股票宣传和企业价值传播全面解决方案

股票宣传和企业价值传播全面解决方案上市公司IPO宣传和传播企业价值的必要性成功的IPO上市发行是上市公司、主承销商、财经媒体与资本市场各种力量合力的结果。上市公司IPO宣传和企业价值传播的目标：1、圆满顺利发行、实现融资目标；2、树立资本市场形象、奠定投资者关系基础；3、良好的投资者关系管理不断提升公司无形资产价值、降低再融资成本。IPO发行宣传推介的根本目的，是整合企业核心价值、树立明确的资本市场形象、通过有效的媒体传播和直接的沟通活动，使公司的投资价值被投资者真正认同；其重点是，上市公司作为资本市场的新军，需要投资建立资本市场知名度。证券信息公司为IPO企业提供独家解决方案深圳证券信息有限公司是深圳证券交易所下属的专业证券信息服务公司。公司主要业务为证券信息的采集、分析、加工、制作、发布与传播，通过网络、视讯系统、声讯系统、平面媒体、数据库等多种媒介和产品，为证券监管部门、中介机构、上市公司、研究机关和广大投资者提供跨媒体、全方位、一站式的综合信息服务。深圳证券信息公司的资源优势包括:中国证券市场最完整、准确的多媒体资料数据库中国证监会指定信息披露网站：巨潮资讯网xcninfoxx中国著名权威财经证券网站：全景网络中国证券业协会唯一指定：代办股份转让信息披露平台xgfzrxx深市上市公司股东资料库：股东信息网xshareholderxx国内数十家电视台、1200家营业部直播节目：“交易日”6小时电视节目大型财经商业月刊：《新财富》杂志巨潮系列指数：深证100、企业债指数、巨潮市场强度指数、巨潮投资者信心指数国内50多家报社组成的交流平台：全景财经网通社国内20多家电视台组成的广告合作平台：巨潮广告视通社网络媒体：网络媒体：全景网络巨潮资讯网代办股份转让平台股东信息网纸质媒体：《新财富》《证券时报》财经网通社50多家合作媒体视讯节目：“巨潮财讯”电视台广告合作平台分众传播：手机短信楼宇财经电视机场财经电视声讯服务：深交所服务热线股民呼叫中心深圳证券信息公司跨媒体宣传平台跨媒体宣传平台注释：巨潮资讯网xcninfoxx巨潮资讯网是中国证券监督管理委员会指定的上市公司信息披露网站，日平均点击次数300-400万次，日平均页面访问量100万次，是国内首家披露深沪上市公司公告信息和市场数据的大型证券专业网站。全景网络全景网络是我国大陆首家证券类独立WEB站点，首创网上路演模式，占市场份额70%以上。日均页读数220万。巨潮财讯.视讯节目大型专业财经电视直播节目，提供新闻、专题和互动资讯，及时为投资者提供财经资讯。目前每日对国内1200余家证券营业部及20多个省地级电视台及部分机场、酒店、数据广播网、楼宇财经电视实时传输6小时的财经证券信息。财经网通社在国内首创报网联动信息发布支持体系。每天将大量的证券信息及时传播给全国各地50多家地方性报纸、电台。长期良好的媒体合作关系，使网通社可以以优惠的价格获得理想的版面，适合上市公司在全国范围内宣传使用。《新财富》杂志《新财富》杂志是一本面向海内外公开发行的大型商业财经月刊，以财经管理层人士、企业拥有者及高层管理人员、机构投资者和专家学者为主要读者对象。杂志重点覆盖北京、上海、广州、深圳、香港等100多个市，月均发行量17万册。股民呼叫中心由深圳证券信息有限公司主办的股民呼叫中心，是我国第一个以“维护证券市场投资者权益、普及投资者教育”为目的的呼叫中心。目前已有全国40多家媒体、23家律师事务所成为该中心支持单位。深圳证券信息公司跨媒体平台有以下特点：1．一站式的宣传方案；2．1200多家营业部；40多家大众报纸；20多家电视台；4个网站及杂志组成的立体高效宣传网络；3．硬性广告，新闻投放、专题访谈软性宣传组成的套餐化运作，为企业节约大量成本和时间。上市公司IPO宣传执行方案为了配合企业IPO的宣传需求，深圳证券信息公司设计了IPO宣传优惠实用方案。实施该方案将使企业成为备受瞩目的上市公司，必将帮助企业IPO的成功发行。本方案参考报价为人民币53万元。请见下表：深圳证券信息公司IPO宣传方案和报价媒体宣传项目宣传内容投放区域投放次数参考报价电视类IPO宣传片制作和播出由深圳证券信息公司制作10分钟专业IPO宣传片；在深圳证券信息公司拥有的巨潮财讯系统播出。陕西、广西、深圳、汕头、湖北、辽宁等电视台及华夏、海通、申银万国、国泰君安等全国各地券商1200家营业部播出。在巨潮财讯节目中播出三次拍摄1.2万元/分;播出0.5万元/分，共27万元。巨潮财讯广告在巨潮财讯6小时一五档节目中安排背板、冠名、广告片、文字滚动等方式播出，节目时间5分钟。陕西、广西、深圳、汕头、湖北、辽宁等电视台及华夏、海通、申银万国、国泰君安等全国各地券商1200家营业部播出。各类广告方式任选一种，发布时间一周广告报价5万元。网站类网上路演上市公司IPO网上路演全景网、巨潮网；并在巨潮财讯电视节目中播出。与证券时报合作10万元/次，不包括证券时报版面部分。网络广告宣传招股书在网上挂一个月。巨潮网和全景网广告全景网、巨潮网发布时间一个月3万元平面媒体类新财富老总访谈1000字老总访谈，在IPO当月刊发读者群中有60万中国商业决策层人士。1万元新财富广告上市当月一则内页彩色广告读者群中有60万中国商业决策层人士。5万元其它类摇号抽签仪式安排公证人员，提供摇号抽签服务，摄影服务制作DVD1万元上市仪式现场设计布置，礼仪小姐安排，摄影服务制作DVD1万元合计53万元附件一：IPO专题片制作简介附件二：网上路演现场流程附件三：巨潮财讯合作电视台名单附件一：IPO专题片制作简介深圳证券有限信息公司——上市公司首发增发电视专题片专业制作商随着证券监管部门发审工作要求的逐步细化及投资者对获取信息渠道不断提高的多元化要求，传统的平面媒体和互联网已不能完全满足其需求。在此背景下上市公司电视专题片的制作和播出，已经成为上市公司及拟上市公司、基金公司在首发、增发、配股以及业绩推介时不可或缺的环节。但国内有关上市公司专题片的制作和播出方面，长期以来一直处在只能制作而无法播出的尴尬局面，各公司在花费了大量的人力财力情况下制作的专题片仅能在路演和发行仪式中播放，没有电视播出渠道直接向投资者推介，且大多为非专业机构制作质量良莠不齐，无法起到提升企业形象的作用。深圳证券有限信息公司自2002年以来，就上市公司专题片项目开展了大量的工作，已为多家上市公司制作了电视专题片。公司现有由证券专业人员、财经文案策划人员、摄像人员、电视后期合成制作人员组成的专题片制作队伍，且通过巨潮财讯现有播出渠道进行播出，提供一流制作服务和播出渠道。深圳证券信息公司下属视讯事业部专业从事财经电视节目制作，目前制作的覆盖交易时间的6小时视讯直播节目——《巨潮财讯》已与国泰君安、申银万国、南方、华夏、海通等国内知名券商全面合作，覆盖31个省及直辖市的1200多家证券营业部；同时节目在深圳、陕西、广西、辽宁、福建、海南、湖北、河南、济南、汕头等20多家省市电视台及深圳机场、商务酒店、银行等终端播出；此外节目在中国业界最具影响力的金融街的各大金融企业和外资驻华代表机构播出，总受众人数在3亿左右。由于节目的迅猛发展，网络运营商——中广数据购买了《巨潮财讯》节目，其所覆盖的88个城市的网上均能收看《巨潮财讯》节目。相对于传统的信息披露模式，巨潮财讯依靠自己卫星传输技术，构筑了一套实时信息发布系统，在纳入路演互动功能的同时，将证券财经信息发布带入了一个全新的境界。由我公司制作的上市公司专题片，除满足上市公司在发行和路演需要的同时，还可借助深圳证券信息有限公司强大的跨媒体专业财经信息平台，提供多项增值服务：专业的团队和敢于创新的精神，是深圳证券信息公司得以发展的前提和保障。我公司员工80%以上具有本科以上学历，其中博士10人，硕士45人，专业结构包括经济、金融、管理、新闻、传播、广告、播音、计算机等，专业、高效、勤勉、敬业的团队作风必能促进您企业形象的全面提升。IPO宣传片制作流程：联系接洽企业在通过发审会审核程序后即开始与深圳证券信息公司项目人员沟通协商专题片制作方案。资料准备企业需向信息公司提供下列资料：公司广告词（简要鲜明）；代表公司文化的LOGO标识、色调与图片；文字资料：企业概况、企业宣传报道等文字资料；图片资料：展现企业优势、企业家风采的图片及相应说明；音像资料：幻灯资料、以往视讯资料。设计方案制作人员根据企业提供资料设计专题片结构方案，通常需时1天。确定方案专题片结构方案一经企业确定，各项制作工作即刻开始。信息公司将有专业的制作人员与企业接洽沟通，通常需时2天。拍摄辅导拍摄前，由专业电视制作人员赴企业对参加拍摄的企业人员进行辅导，通常需时1天。专题片拍摄企业实地拍摄通常需要4天完成。文案确认解说词文案是企业专题片的核心部分，财经文案策划人员与企业沟通交流后确定文稿。（与实地拍摄同期进行）后期制作由专业编辑制作人员完成，通常需时3天。专题片播出经双方审核确定样片后，通常从开始确定专题片制作到播出需时半个月，特别情况可加急。即按照约定播出计划，在路演和发行、上市期间播出。制播费用制作费1.2万元/分钟(加急费增加30%)播出费0.5万元/分钟附件二：网上路演现场流程（14:00-一八:00）阶段时间事项说明表现形式路演前一三:10-一三:一五嘉宾入场一三:一五-一三:25嘉宾拍照1.嘉宾合影

2.拍嘉宾个人照

3.合影位置：公司背景板前一三:25-一三:55嘉宾就座、现场辅导（演示网页，介绍操作）1.嘉宾按台签就座，

2.录入员入场

3.主持人介绍操作流程

4.录入员配合演示现场推介14:00-14:20主持人宣布网上路演开始，介绍嘉宾主持人在嘉宾演讲台，嘉宾在座位上1.视频直播开始，

2.现场声音开启

3.网上交流：文字现场播报董事长讲话在嘉宾演讲台讲话1.视频直播，人物近景镜头

2.网上交流：讲话文字滚动播出

3.讲话图片上网券商代表讲话（可选）同上同上网

上

交

流14:20-14:50网上交流嘉宾与投资者在“网上交流”页面进行文字的互动交流。

3.全景负责对漫骂侮辱、恶意攻击的问题予以删除。1.视频直播：全场与嘉宾特写镜头交替

2.现场声音关闭；播放宣传片

3.网上交流：嘉宾回答问题内容滚动播出

4.全场或嘉宾特写的现场图片上网老总访谈14:50-一五:00主持人现场采访董事长和券商代表采访前文字播报提示采访实况视频直播网上交流一五:00-17:55网上交流继续进行结束17:55-一八:00董事长总结发言董事长在嘉宾演讲台做总结发言1.视频直播：董事长讲话，

2.现场声音开启。

3.网上交流：文字播报董事长讲话

4.董事长讲话图片上网一八:00路演结束董事长题词留念、嘉宾整理随身物品关闭所有程序需要上市公司配合的内容：路演前公司方面提供的资料包括：1.提前两天提供参加路演的嘉宾名单、发言嘉宾的讲话稿（电子版本）2.如果公司对路演前网上的提问已做了答案，请提前两天开始与全景联系，将答案提交并注明回答的问题号及嘉宾名3.如果公司准备了问答，请提前两天提供问题与答案（电子版本），注明回答的嘉宾名字公司在路演中需要配合的岗位有：1.确定路演现场总协调人，负责当日网上路演场内场外所有事务的协调以及与全景网络的沟通。并提前两天将总协调人名单报给全景网络以进行岗位设置。

2.路演问题分类：全景网络负责对指明回答嘉宾的问题分类，公司负责对未指明回答嘉宾的问题，按照嘉宾职责不同进行问题分类，并落实到具体负责的人，全景网络就具体操作与之沟通，请提前两天将问题分类的负责人名单报给全景网络以进行岗位设置。

3.路演内容监制：全景网络负责对含有侮辱谩骂的问题进行删除，公司则负责对公司认为不妥的问题进行删除，并落实到具体负责的人。请提前两天将问题删除的负责人名单报给全景网络以进行岗位设置。附件三：巨潮财讯电视节目合作电视台名单已播放“交易日”节目的电视台：

陕西电视台、

广西电视台、

汕头电视台、

辽宁电视台、深圳电视台8套、湖北电视台；即将播放“交易日”节目的电视台：

甘肃电视台、

河南电视台、浙江电视台、茂名电视台、珠海电视台、

济南电视台、厦门电视台、

河北电视台、长沙电视台、

南京电视台、

海南电视台、无锡电视台、湛江电视台、

东莞电视台、四川电视台、重庆电视台。DATE\@"M.d.yyyy"1.6.2020DATE\@"HH:mm"DATE\@"M.d.yyyy"1.6.2020DATE\@"HH:mm"14:34DATE\@"HH:mm:ss"14:34:51TIME\@"yy.M.d"20.1.6TIME\@"h时m分"2时34分TIME\@"h时m分s秒"2时34分51秒DATE\@"MMM.d,yy"Jan.6,20DATE\@"dMMMMyyyy"6January2020DATE\@"h:mm:ssam/pm"2:34:51PMDATE\@"HH:mm:ss"14:34:51TIME\@"yyyy年M月d日星期W"2020年1月6日星期一DATE\@"HH:mm:ss"14:34:51

投资者如何分析现金流量表

总体分析现金流量结构，认定企业生命周期所在阶段

现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，则意味着不同的财务状况。一般情况下：

1、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。

2、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。

3、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。

4、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。

分析现金流量变动，预测各种风险

从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，可以分析被投资单位未来短时间内潜藏的风险因素。

当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性：①经营活动现金流入绝对大于现金流出，并有较大额度积累，完全可以对外投资或归还到期债务，这时被投资单位财务状况良好，投资风险较小。②经营活动正常，对外投资得到高额回报，暂时不需要外部资金，为减少资金占用，归还银行借款，偿付债券本息，这也表明被投资单位有足够的经营能力和获利能力，是对其投资的最佳时机。③经营持续稳定，投资项目成效明显但未到投资回收高峰，企业信誉良好，外部资金亦不时流入，证明被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续经营，没什么大的投资风险。④经营每况愈下，不得不尽力收回对外投资，同时大额度筹集维持生产所需的资金，说明被投资单位将面临必然的财务风险。

当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是：①经营正常、投资和筹资亦无大的起伏波动，企业仅靠期初现金余额维持财务活动，即出现经营活动、投资活动和筹资活动现金流量都为负数，这时需要详细分析被投资单位现金流入和现金流出的具体内容。②现金净流量总额出现负增长，现金流量内部结构呈现的升降规律与前述分析生命周期相同，可比照预测被投资单位的风险程度。

作为会计报表主表，现金流量表应结合其他两张报表分析，才具有有用性。一、分析企业投资回报率。

有关指标是：

（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。

（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

二、分析企业短期偿债能力。

分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

三、分析经营活动现金净流量存在的问题。

（一）分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

（三）分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

（四）支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

四、分析企业固定付现费用的支付能力。

固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

五、分析企业资金来源比例和再投资能力。

（一）企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。

（二）借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。

（三）借入资金来源比率=借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）*100%。

（四）自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。

在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量表分析对信息使用者来说显得更为重要。这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。一、现金流量的结构分析现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下简称M公司)1998年年报(报表数据从略)为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如M公司现金总流入中经营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。1.流入结构分析由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司经营属于正常；投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。2.流出结构分析该公司的总流出中经营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于公司1998年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。经营活动流出中，购买商品和劳务占54.38%；支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%，税费占3.6%，负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%，比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%。筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。3.流入流出比例分析从M公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量4269.89万元现金流出量3234.90万元该公司经营活动现金流入流出比为1.32，表明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。此值当然越大越好。投资活动中：现金流入量2085.00万元现金流出量3833.19万元该公司投资活动的现金流入流出比为0.74，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。筹资活动中：现金流入量4120.50万元现金流出量6314.49万元筹资活动流入流出比为0.65，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况，二、偿债能力分析虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。1.现金到期债务比现金到期债务比=现金余额÷本期到期的债务这里，本期的到期债务是指本期即将到期的长期债务和应付票据。若对同业现金到期债务比进行考察，则可以根据该指标的大小判断公司的即期偿债能力。2.现金流动负债比现金流动负债比=现金余额÷流动负债总额这一指标偏低说明依靠现金偿还短期负债的压力较大。3.现金债务总额比现金债务总额比=现金余额÷债务总额这一指标比率越高，企业承担债务的能力越强。4.获取现金能力比获取现金的能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股股权等5.销售现金比率销售现金比率=经营活动现金净流入÷销售额比如，M公司的销售额为4000万元，经营活动现金净流入为1000万元，则：销售现金比率=1000÷4000=0.25。说明每销售一元，可得到现金0.25元。6.每股营业现金流量=经营活动现金净流入÷普通股股本假如M公司普通股股本为6000万股，经营现金净流入为1000万元，则，每股营业现金流量=1000÷6000=0.17元/股这个比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强。7.全部资产现金回收率全部资产现金回收率，是经营活动和投资活动现金的流入与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。现金流量表是我国会计制度与国际接轨改革过程中

,要求企业编制和提供的一张报表。它以现金

(包括现金等价物

,除非特别说明

,以下所说现金均包括现金等价物

)为编制基础

,反映企业一定期间内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出

,表明企业的获利能力。与以营运资金为基础编制的财务状况变动表相比

,现金流量表更能反映企业的偿付能力。同时

,现金流量表对于报表使用者正确分析企业的财务状况和经营成果也更加容易和直观。具体来说

,现金流量表的分析可以从以下几个方面进行

:

一、流入、流出原因的分析现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量

,并按现金的流入、流出项目分别反映

,有利于报表使用者对其流动原因进行分析。例如某企业当期销售商品收回现金

1

0

0

0万元

,从银行借款

2

0

0万元

,当期支付原材料

50

0万元

,支付购建的固定资产

3

0

0万元

,支付股利

1

0

0万元

,上述各项经济业务在现金流量表中分别反映为

:经营活动

,销售商品

1

0

0

0万元

,支付原材料

50

0万元

;投资活动

,购建固定资产

3

0

0万元

;筹资活动

,分配股利1

0

0万元。通过该表

,报表使用者可以清楚地了解某企业当期现金流入、流出的原因

,即现金从哪里来

,又流到哪里去。

二、偿债能力的分析

企业在正常经营活动中所获得的现金收入

,首先要满足生产经营的一些基本支出

,如购买原材料、支付职工工资、交纳税金等

,然后才能用于偿付债务。所以在分析企业偿债能力时

,首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后

,是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和损益表的基础上

,可以用以下两个比率来分析

:

短期偿债能力

=经营现金流量/流动负债

长期偿债能力

=经营现金流量/总负债

以上两个比率值越大

,表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好

,这是因为现金的收益性较差

,若现金净增加额过大

,即现金流量表中“现金增加额”项目数额过大

,则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产

,使资产过多的停留在盈利能力较低的现金上

,从而降低了企业的获得能力。这需要说明一点

,就是在这里分析偿债能力时

,没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。因为企业是以经营活动为主

,投资活动与筹资活动作为不经常发生的辅助理财活动

,其产生的现金流量占总现金流量的比例较低

,而且如果企业经营活动所取得的现金在满足了维持经营活动正常运转所必须发生的支出后

,其节余不能偿还债务

,还必须向外筹措资金来偿债的话

,这说明企业已经陷入了财务困境

,很难筹措到新的资金。即使企业向外筹措到新的资金

,但债务本金的偿还最终还取决于经营活动的现金流量。

三、利润质量的分析

由于利润表中的净利润指标

,是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的

,利润质量往往受到一定影响

,它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金

,但通过经营活动的现