金融危-机中的出口信贷业务课件

金融危机中的出口信贷业务银行声明P.2ThisdocumenthasbeenpreparedbySociétéGénéraleCorporateandInvestmentBanking(“SGCIBor“SG”)exclusivelyforthebenefitandinternaluseofSinosure.Inpreparingthisdocument,SGCIBhasusedinteraliasinformationavailablefrompublicsource.Althoughthematerialcontainedhereinisbelievedtobeaccurateinallmaterialrespects,noexpressorimpliedrepresentationorwarrantyastotheaccuracyorcompletenessofsuchinformationismadebySGCIB,noranyotherparty.Nothingcontainedhereinis,orshallbe,relieduponasapromiseorrepresentationastothefuture.ThethoughtsandconclusionsenclosedhereinareonlyindicativeanddonotrepresentanycommitmentfromSGCIB.Anyfinancingschemecontemplatedhereincouldonlybeimplementedafteranindepthstudy,whichwouldincludethevalidationofthepro-formafigures,accountsandforecasts.Thisdocumentdoesnotconstituteaformalproposalforfinancing,asnocreditapprovalhasbeeneithersoughtorobtained.ThecontentsofthisdocumentaresubjecttocorrectionsorchangeatanytimeandSGCIBwillnotnotifySinosureofsuchcorrectionsorChange.Noresponsibilityorliability(expressorimplied)isacceptedforanyerrors,omissionsormisstatementsbySGCIB.ItistheresponsibilityofSinosure,togetherwithitslegalandtaxadvisersandotherexpertswhereappropriate,tocarryoutitsownresearchandanalysisandtoformitsownopinionandanypossibletransactioninrelationtherewith.内容国际市场概览

目前贸易融资和出口信贷市场的形势银行业面临的挑战出口信贷机构及银行可以如何反应并创造出新的机会

中国市场概览中国出口形势中国出口信贷融资与竞争性出口信贷审批程序

P.3国际市场概览P.42010年全球出口信贷市场

2010年市场对出口信用保险机构支持的需求保持强劲2010年,虽然此前的预测是出口信贷将恢复到金融危机前的水平，但结果表明全球的出口信用保险机构共支持了1.4兆美元的出口和投资，相当于全球出口和投资总额的10%。亚洲出口信用保险机构业务的增长惊人在2010年，亚洲出口信用保险机构的业务增长了50%，在伯尔尼协会成员承保的短期业务中占了三分之一。P.5Source:BerneUnion全球银团贷款市场vs出口信贷市场

2011年上半年–在欧债危机恶化之前全球银团贷款市场在2011年上半年呈上升态势全球银团贷款市场金额在2011年上半年上升了32%，达到了1.74兆美元，而2010年同期金额为1.33兆美元。银团贷款的平均期限上升至4年零4个月，但贷款的平均Margin却下跌至359bps。相比较之下，全球出口信贷市场在今年1至6月出现了下降全球出口信贷市场2011年上半年的规模为199亿美元，而去年同期的金额为305亿美元。比较之下，今年下降了35%。P.6Source:TradeFinanceMagazineMostactiveECAbyUSDexposureJan–Aug2011全球银团贷款市场vs出口信贷市场

在欧债危机恶化之后欧债危机日益恶化，市场变得动荡不堪美国出台第三期量化宽松政策的可能性正在增加新兴市场国家正在保持本币的高利率以对抗通胀对海外市场融资（包括出口信贷）的强劲需求从现在的市场形势看来，出口信用保险机构在为借款人提供稳定可靠的融资来源方面正扮演着日益重要的角色P.7CDSpricingof(selected)majorcountries,asofOct14,2011银行面临的挑战P.8市场的挑战市场因为欧债危机变得前景不明非美国银行的美元头寸问题银行筹资成本上升银行面临的挑战P.9监管的改变巴塞尔协议三对国际性银行的基本限制主权债务危机表明主权债并不是永远都易于变现和安全

(相对于:巴塞尔协议三的LCR对“高品质流动性资产”的定义)为了满足巴塞尔协议三的要求，银行可能需要增加1.7兆美元的资本金

(来源:TheCumulativeImpactontheGlobalEconomyofChangesintheFinancialRegulatoryFramework,fromtheInstituteofInternationalFinance)出口信用保险机构担保的资产在核心指标中并没有得到优惠待遇Leverageratio杠杆率Liquiditycoverageratio流动性覆盖率(“LCR”)Netstablefundingratio净稳定资产比率(“NSFR”)新的经合组织

(OECD)指导方针中关于最低保费的规定(2011年9月1日生效)银行面临的挑战P.10Leverageratio杠杆率借贷的最大门槛不考虑风险缓解不考虑ECA评级降低贷款额上限增加贷款利息Liquiditycoverageratio

流动性覆盖率短期流动性缓冲高品质流动性资产的定义可能不考虑一些主权债务不考虑ECA担保降低贷款额上限增加贷款利息NetStableFundingRatio

净稳定资产比率每个贷款类型的稳定资金ECA贷款需要100%穩定资金融资银行需要发行长期债务降低贷款额上限增加贷款利息定义影响问题巴塞尔协议三–对出口信贷的影响银行所面临的挑战2011版官方支持的出口信贷安排[TAD/PG(2011)13]从2011年9月1日起:建立新的最低保费标准(MPR)为借款人的信用风险定价的共同框架国家风险相关的最低保费小幅下调

最低保费将基于下面的因素来计算

借款人的风险等级对借款人信用风险的担保比例买方风险等级应用将根据新规则建立的国别风险体系P.11Source:OECD新的经合组织（OECD）的指导方针关于最低保费的规定将影响融资的整体成本出口信用保险机构和银行如何应对挑战:P.12出口信用保险机构如何应对:提供资金支持

对银行提出的资本市场工具和/或筹资方案提供灵活的支持有担保的债券或者以出口信用保险机构担保的资产作为抵押物发放的融资继续为出口信贷业务争取在巴塞尔协议三下的优惠条件2006–2010年由出口信用保险机构直接提供的融资出口信用保险机构和银行如何应对挑战:P.13银行如何应对:创新–新的结构为对ECA市场感兴趣的其他投资者架起桥梁在融资中使用多种货币的结构（包括本地货币）中国市场概览P.14中国出口形势15中国出口下行风险加大

8月进出口同比增速乐观--增长蕴含很大的价格因素--出口出现了环比下降—复杂的国际经济复苏形势成本集中上升，出口行业调整拐点临近

成本推动造成的价格提升，而非由于品质提升带来的议价能力的提高

因为目前新竞争优势形成的速度低于传统竞争优势的消失速度机电商会预计下半年机电出口将维持低位

我国上半年机电产品出口量同比增长19%，但增幅逐月收窄--国际需求不足，同行业业内竞争加剧，利润下滑8月12日中国政府网发布了《关于“十二五”期间促进机电产品出口持续健康发展的意见》机电产品出口比例过半

能源设备出口形势良好

石油钻机在内的一批产品取得了良好的市场份额。电力设备出口增速同样迅速，新能源产业也有较快增长高端机电出口是发展方向能源设备等25个行业定规划

支持国内技术标准海外推广应用。鼓励企业通过并购、国际合作等方式建立海外研发中心。支持企业参与各类国际组织有关标准的制订和修订。推动企业获得相关的安全、环保等方面的认证。鼓励企业通过成套设备出口，带动技术、标准和工程服务出口。中国出口信贷融资与竞争性16不断增长的银行贷款利率中外资银行筹资成本增加，市场流动性不容乐观亚洲包括中国出口以美元计价为主，而欧洲进出口市场尚可选择筹资成本较低的欧元计价尚未建立的利率平衡机制很多借款人提出固定利率的要求很多经互组织成员国可以提供固定的商业参考利率，覆盖整个贷款期未经调整的保费费率与收取方