2023年阿里金融分析报告

2023年阿里金融分析报告2023年9月目录一、阿里和民生，互联网和金融的牵手 3二、阿里互联网金融蓝图渐行渐近 41、三流一体，技术支撑 42、数据为王，金融变现 9（1）快捷支付推动支付宝摆脱单纯的“渠道”角色 11（2）支付宝借余额宝再度搅局 12（3）基于大数据的阿里金融发展迅猛 13（4）剑指网络银行，用户数据变现 15三、互联网金融已不可逆转，且加速前行 16一、阿里和民生，互联网和金融的牵手阿里再跨界，携手传统银行进军互联网金融。民生银行发布最新公告称，其与阿里巴巴签署战略合作框架协议，合作从基本的资金清算与结算、IT科技，到信用卡、理财业务等，而最引人注意的是，“直销银行业务”也出现在战略合作协议中。直销银行在国外已有成熟模式，大多为大型银行集团全资控股成立。这种银行没有实体网点，所有的服务和产品都是通过邮件、电话、互联网等完成，完全颠覆了传统银行模式。因为机构少、人员少、成本低，因此直销银行提供的产品及服务价格会更低。国内直销银行第一个吃螃蟹者。直销银行诞生于上世纪九十年代末北美及欧洲等经济发达国家，目前在各国银行业的市场份额已达9%至10%，且占比仍在不断扩大。国内目前还没有直销银行，而阿里和民生的合作可能很快促成这一事实：民生银行将借助阿里的互联网巨头地位开展在资金清算结算、信用卡业务、信用支付业务、理财业务合作、直销银行业务、信用凭证业务、互联网终端金融、IT科技等领域的战略合作。阿里作为传统银行以合作方式跨入互联网的稀缺资源，在不考虑利益分配模式的情况下，无疑将为传统银行在互联网领域打开局面。此前，阿里巴巴已经借助用户优势，通过与天弘基金的合作在互联网货币基金销售领域一举成功。小微金融战略共同体，互联网与金融的完美结合。阿里此前和其他银行也有合作，但都由于各种原因不了了之，此次除涉及直销银行之外，还有以下特色：（1）客户定位相同。阿里和民生都是主打服务小微企业和草根消费者的发展战略，阿里小贷投入贷款总额已超过1000亿元，客户超过32万户，户均贷款额度4万元；民生银行是最早推进小微金融战略的商业银行，统计数据显示，民生银行目前已累计发放小微企业贷款9500亿元，服务小微企业客户140万户。（2）数据和专业的互补。阿里拥有海量的用户资源，包括近8000万企业用户和5亿多消费用户，借助专业的用户数据分析技术使得阿里在金融领域试水斩获颇丰，如阿里小贷的不良率只有0.84%，低于商业银行的平均水平；而民生银行则是具有丰富的银行专业化运作经验，二者的结合将充分实现优势互补。二、阿里互联网金融蓝图渐行渐近1、三流一体，技术支撑电子商务本质上是零售业与互联网的融合产物，兼具商业和技术双重属性，在商业方面需要着力打造信息流、资金流和物流，在技术方面，不仅仅要有互联网精神基因，同时需要根据新技术、新模式的发展而进行自我革命和自我颠覆。阿里巴巴在发展过程中也是在不断完善商业和技术两种基因。阿里巴巴在打造三流时，始终坚持平台和生态的思想和模式。1999年，阿里巴巴创造性地推出针对中小企业的B2B平台，试图打造一个“永不落幕的广交会”，让天下没有难做的生意。随着中国加入世界贸易组织，阿里巴巴B2B伴着中国外贸经济的兴起而得到迅猛发展。2003年，在阿里巴巴B2B业务平稳发展之后，马云又推出一个重量级平台——淘宝（C2C），免费策略让淘宝迅速崛起，成为电子商务领域的一个巨大流量池。在淘宝流量池的基础上，相继孵化出天猫（B2C）、聚划算（团购）等平台，奠定了阿里巴巴集团在电商市场的各个领域的霸主地位。根据艾瑞咨询的统计显示，2013年第一季度，阿里巴巴集团旗下的阿里巴巴B2B占据B2B电商市场的39.7%份额，天猫商城占据B2C电商市场的51.3%份额，在移动端的淘宝无线更是占据了移动电商75.1%的市场份额。贸易与金融有着天然密切的联系。在信息流稳步发展的基础上，阿里巴巴开始涉足资金流的打造。2003年，淘宝网上首次推出支付宝服务，为交易双方提供信用保证功能。支付宝是伴随着淘宝网的发展而逐步成长起来的，但在过去几年，支付宝已经开始推进去淘宝化，加速向外部扩张，逐步成为一个独立的生态系统，目前非淘宝业务已经超过一半。自2010年6月中国人民银行出台《非金融机构支付服务管理办法》至今，中国人民银行相继发放了250张不同类型的支付牌照，业务范围覆盖互联网支付、银行卡收单、预付卡发行与受理、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付、货币汇兑等类型，行业进入门槛逐步降低，市场竞争日趋激烈，第三方支付行业进入“后牌照时代”，但第三方支付市场格局基本稳定，根据艾瑞咨询的统计，2010年一季度支付宝占据47.1%的市场份额，2013年一季度支付宝占据48.3%的市场份额，始终以绝对的优势占据第三方支付的头把交椅。在发展前期，阿里巴巴主要是采用战略合作和资本运作两种手段布局物流领域，但随着信息流和资金流的日趋完善，物流的短板压力逐渐显现，传统的物流体系难以有效满足阿里巴巴的业务需求，物流俨然成为阿里巴巴集团发展的一个重要瓶颈。为此，阿里巴巴集团联合银泰集团、复星集团、富春集团、顺丰集团、三通一达等于2013年5月宣布组建菜鸟网络科技有限公司，启动在全国多地建设仓储系统的“中国智能骨干网”项目，根据计划，首期投资为1000亿元，第二期继续投入2000亿元，马云希望用5－8年时间，打造遍布全国的开放式、社会化物流基础设施，建立一张能实现日均300亿元网络零售额的智能骨干网络(CSN)，规划中的CSN项目将能支撑全国任何两个城市之间购物24小时必达。在这个过程中，阿里巴巴将重点打造两个环节：一是在全国几百个城市通过“自建+合作”的方式建设物理层面的仓储设施；二是利用物联网、云计算等技术，建立基于这些基础设施的数据应用平台，并共享给电子商务企业、物流公司、仓储企业、第三方物流服务商以及供应链服务商。如果未来菜鸟物流搭建成功，必将对仓储物流产业、中国电商零售产业乃至生产制造产业都带来巨大的影响。大数据是继土地、劳动力、资本之后的新要素，是未来企业核心竞争力关键组成部分。阿里巴巴的信息流、资金流和物流在发展过程中天然产生了大量的数据，形成一座巨大的“数据金山”，如何合理有效地利用这些数据资产，将会给企业带来巨大的商业价值，同时，这些数据反过来又会推动三流的发展，进而形成一个良性生态关系。阿里巴巴在IT技术方面始终保持快速跟进，推动变革与自我变革。从开始的搜索引擎技术，到后来的去OCE化，再到现在的大数据、移动互联网乃至未来的智能物流，阿里巴巴一直高度重视IT技术的发展，并投入了大量的资金和人力资源，通过资本扩张和内生增长两种方式协同推进IT技术的布局。2、数据为王，金融变现金融业是一个极其庞大的市场，包括银行、保险、证券、基金、信托等多个细分行业，以银行业为例，根据银监会的统计数据显示，2012年我国商业银行全年累计实现净利润1.24万亿元，同比增长19%，成为中国盈利最大的行业。阿里巴巴在颠覆零售业之后，将下一个目标锁定为金融业。2012年9月，马云在网商大会上明确提出平台、金融和数据三大业务，之后，阿里巴巴在金融业务领域进行了一系列的动作和布局。2013年3月，阿里巴巴集团宣布，将筹备成立阿里小微金融服务集团，负责阿里集团旗下所有面向小微企业以及消费者个人服务的金融创新业务。在组织架构方面，阿里小微金融服务集团包括支付宝共享平台事业群、支付宝国内业务事业群、支付宝国际业务事业群和阿里创新金融事业群，其中阿里创新金融事业群下面分设三大业务，分别是小贷和信用支付（包括担保公司）、保险（包括对接众安在线财产保险公司）、理财。阿里巴巴已经在多个金融领域进行布局，并对传统金融体系形成冲击！借用阿里巴巴马云先生的一句话就是“金融行业的搅局者”。支付宝对传统支付、阿里金融对传统银行和小贷、众安在线对保险无不构成了一定的威胁。（1）快捷支付推动支付宝摆脱单纯的“渠道”角色2011年4月，支付宝联手中国银行、工商银行、建设银行、农业银行等10家银行高调推出“快捷支付”，成功绕开了网银交易额度限制，快捷支付不需要再链接到银行的网关，摆脱了银行的束缚，将大量终端用户的消费数据紧紧地抓在手里，同时还“迫使”银行与支付宝共享其核心客户数据资料。由于“快捷支付”简单方便，深受消费者欢迎，仅推出7个月，用户数就突破2000万，截至2012年10月，聚拢的用户数更是超过了1亿，与其合作的银行机构也超过了100家。从最初的网银通道，拓展到快捷支付等新型业务，支付宝将虚拟账户和用户数据截流，牢牢掌握在手中，支付宝已不再单纯承担银行的渠道功能，开始化被动为主动，甚至逐渐成为主角。（2）支付宝借余额宝再度搅局2013年6月13日，支付宝的“余额宝”正式上线，用户可以将资金转入余额宝，在线上购买天弘基金货币基金，并从中获得较高的投资收益。“余额宝”是一个三方共赢的产品，为基金提供了一个快捷的渠道，为用户带来了额外收益，增强了支付宝的用户黏性，而且余额宝在货币基金的转出和消费方面进行了创新，更加方便用户使用。“余额宝”上线6天，用户数就突破100万，上线18天，累计用户数达到251.56万，累计转入资金达到66.01亿元。截至目前，余额宝资金规模已突破百亿元，客户数可能超过400万户。由此可见，支付宝庞大的用户群所蕴藏的威力实在不容小觑。余额宝扩容,互联网金融来势汹汹。金证股份也于7月4日发布股价异常波动公告，称与天弘基金合作，为其开发与“余额宝”进行对接的新型直销系统——天弘增利宝货币基金产品，项目首期上线工作已全部完成，目前正在进行二期系统扩容和升级改造项目，预计项目总合同金额在300-500万元之间。目前余额宝的余额早已大幅超过150亿。天弘基金借余额宝东风总规模增加差不多100%。事实上，更大的威力在于一石激起千层浪。“余额宝”为整个行业树立了一个标杆，而且政策对此的态度也比较积极，所以我们认为将会有越来越多类“余额宝”产品涌现，无论是第三方支付还是传统金融业都不可轻易放弃这块蛋糕。2013年6月17日，天弘货币基金联合淘宝推出“余额宝”，短短1个月时间吸引了400万投资者的100亿资金，引爆了宝类货基产品高潮。东方财富6月24日推出的“活期宝”22天实现申购交易80096笔，销售额累计为16.48亿元；数米基金和众禄基金均推出各自的“现金宝”；8月1日，华夏基金携手腾讯微信推出现金理财工具活期通，同花顺携8只货币基金推出“收益宝”；巨人网络正在抢注“全额宝”商标，不排除进入互联网金融的可能。无论是互联网、基金公司甚至网游公司都对这个新鲜事物充满了热情。（3）基于大数据的阿里金融发展迅猛为了解决中小企业融资难的问题，推动阿里巴巴生态体系的健康发展，阿里巴巴在2007年率先与中国建设银行合作，推出融资服务，但由于各方面因素导致合作终止。随后，阿里巴巴分别于2010年和2011年联合复星集团、银泰集团和万向集团成立了浙江阿里巴巴小额贷款和重庆阿里巴巴小额贷款两家公司，开展网络贷款业务。阿里金融业务可以分成两大类：一类是针对B2C平台，即为淘宝网和天猫商城的客户提供订单贷款和信用贷款；另一类是针对B2B平台，即为阿里巴巴中国站或中国供应商会员提供的阿里信用贷款，具体又分成循环贷和固定贷两种。阿里金融的贷款金额通常是在100万元以内，采用按日计息的收费方式，信用贷款和循环贷的贷款利率为0.06%/天，其他的贷款利率为0.05%/天。阿里小贷依托阿里巴巴（B2B）、淘宝、支付宝等平台多年积累的海量数据，有效地控制了小微企业的风险问题，同时借助互联网的批量化、流水化作业又大大减少了业务成本。阿里小贷凭借独特的竞争优势和商业创新，在小微企业融资领域迅速发展起来。据统计数据显示，仅2013年一季度，阿里小微金融就发放贷款超100万笔，放贷金额120亿元，平均每笔贷款额度约1.1万元。在成功开展B端业务后，阿里金融又开始通过整合支付宝、淘宝集市和天猫商城的平台数据染指C端业务。2013年4月，阿里金融与上海农村商业银行合作涉足“虚拟信用卡”。淘宝、天猫的用户可以获得最高5000元的授信，在手机支付时可以使用信用支付额度购物，由合作银行将钱支付给卖家。阿里金融通过向合作商家收取手续费和向用户收取逾期罚息继续获利。截至目前，有100多万家淘宝集市卖家和近3万家天猫商城卖家开通了信用支付，预计该产品未来将覆盖8000万用户，市场潜力非常巨大。（4）剑指网络银行，用户数据变现近日阿里金融正式向金融监管部门提交拟设立阿里网络银行的申请。2003年，淘宝推出支付宝，此后阿里又推出网络联保、小贷、余额宝、信用支付、菜鸟物流等多种涉及金融产业链条的产品服务，集中打造信息流、资金流、物流三流一体的金融帝国。近期，阿里网络银行有望成为国内第一家网络银行，拟注册资本为10亿元，提供小微金融服务，涉及存款、贷款、汇款等业务，而阿里海量的用户信息和交易数据将成为其核心资源，阿里网络银行也将成为汇聚三流的载体和表现形式。阿里金融的核心资产是用户数据。阿里金融版图围绕其数据变现，借助传统银行的存贷信用机制、金融产品渠道用户分析机制充当互联网金融的重要环节，包括此次阿里与民生的合作，也是阿里数据变现的另外一种方式，类似于“销售”自己的用户数据。未来，阿里将在金融领域继续横纵向深入。三、互联网金融已不可逆转，且加速前行政策层逐步尝试创新，众企业蠢蠢欲动。央行行长周小川在最新一期《求是》杂志撰