商业银行盈利模式转型

西南财经大学SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics2023届我国商业银行的盈利模式转型姓名：张君张安霞指导老师：陈屹力摘要当前，我国银行业盈利模式为“以利差为主要利润来源、以信贷规模扩张为主要业务形式、以分业监管为主要监管模式〞。2023年被称为“互联网金融元年〞,以余额宝、活期通等为代表的互联网金融异军突起，加快推进了金融脱媒化进程，促使商业银行重新审视自身的金融创新能力、调整业务开展战略。金融环境的变化启示我们，我国商业银行当前信贷业务主导的盈利模式必须转型。本文通过表达国外一些商业银行转型的成功例子，给出我国商业银行盈利模式的转型启示。本文第一局部是对国内外学者对此研究的文献综述；第二局部表达了我国商业银行盈利模式的现状；第三局部是我国商业银行急需转型的必要性；第四、五局部描写了国外三家典型的商业银行转型的成功经验，以给出我们国家商业银行盈利模式转型的启示，第六局部以民生银行为例给出了我国商业银行盈利模式转型的现状，第七局部是我们通过全文分析得出的一些结论。【关键词】商业银行盈利模式互联网金融利率市场化金融脱媒TOC\o"1-3"\h\u目录一、文献综述-1-二、我国商业银行盈利模式现状-2-〔一〕我国商业银行盈利现状-2-〔二〕我国商业银行的盈利模式定位-3-〔三〕我国商业银行中间业务开展现状-4-三、我国商业银行盈利模式转型的动因-8-〔一〕金融脱媒化的影响-8-〔二〕金融脱媒的新形式——互联网金融的兴起及影响-9-〔三〕利率市场化的推动-10-四、国外商业银行盈利模式分析-11-〔一〕美国商业银行盈利模式的转型分析-11-〔二〕德国商业银行盈利模式的转型分析-16-〔三〕瑞士商业银行盈利模式的转型分析-21-五、西方商业银行盈利模式对我国的启示-23-六、民生银行盈利模式分析-26-〔一〕民生银行简介-26-〔二〕我国当前银行经营模式的分析-26-〔三〕民生银行的盈利模式分析-27-1，合理定位，寻求突破-27-2，积极应对互联网金融冲击-28-3，积极创新业务打造财富管理特色-28-4，拓展中间业务-29-5，国际化战略，布局综合化经营-30-七、结论-31-参考文献：-33-一、文献综述陈国喜〔2006〕即提出我国商业银行长期的高额利润获取与批发业务的主体地位息息相关，因而，我国银行业应进一步创新批发业务的效劳形式，加大批发业务的产品研发投入。李鲁新〔2007〕那么从主要从盈利模式转型的驱动因素等方面进行了分析，提出我国当前商业银行单一的盈利模式已无法应对利率市场化、金融脱媒、外资银行放开等现实的挑战，应及时调整优化盈利模式，实现战略转型。郭娜〔2023〕也通过描述性统计得出了我国当前仍是以利差主导的单一盈利模式，要应对不断变化的经济金融形势，必须实现盈利模式向多元化均衡化集约化的开展。杨继荣〔2023〕也提出，当前我国利差主导的盈利模式受到宏观经济政策、利率市场化的影响，盈利水平的不稳定性在加剧，要提高盈利的稳定性，推动盈利模式的多元化是必由之路。而鲁政委〔2023〕那么主要从金融文化、金融监管、金融市场开展等方面论述了商业银行盈利模式转型的障碍因素，提出深化金融改革对盈利模式转型的重要意义。李江〔2006〕通过对西方商业银行盈利模式转型的路径分析得出，西方兴旺国家商业银行已形成了“批发与零售兼顾、信贷与中间业务并重〞的格局，以瑞士、新加坡为代表的国家，其商业银行还开拓出了特色业务这一领域，并在全球形成了品牌效应，值得我国商业银行吸收借鉴。张儒翔〔2023〕比拟了中美两国不同监管模式下的商业银行盈利模式，提出中国应当走美国模式开展混业经营，并探索有助于形成混业经营模式的监管模式，强化对金融创新的风险监管。张银仓〔2023〕那么通过国别比拟提出我国商业银行应从公司治理结构建设、政策法律体系构建、金融监管及市场环境等领域学习他国经验，为商业银行盈利模式转型培育良好的金融环境。张志刚〔2023〕那么分别对我国的13家上市银行与国外知名商业银行进行了实证研究，结合制度因素分析了不同盈利模式对银行绩效的影响，并有针对性的提出了我国商业银行盈利模式转型的思路对策。Kwast(1989)Eisemann(1976)，Rose(1989)等学者均通过实证研究发现，商业银行拓展非利息收入能有效的分散经营风险，且非利息收入比利息收入对银行利润的稳定奉献率更大。Rogers&Sinkey(1999)也通过对美国银行业开展的数据分析发现，非利息收入可以有效的降低商业银行流动性风险，并使其保持较高的资本充足率。而另外一些学者却通过研究发现非利息收入不仅没有提高经营绩效，反而增加了风险，Stiron(2006)等学者通过调查美国银行业的开展趋势发现，多元化的业务拓展并没有带来相应的收益提升，Clalmes&Liu(2023)那么通过对加拿大银行业开展的实证分析发现，非利息收入虽然增加了商业银行的总营业收入，但却加大了收入波动的幅度，说明在产生收益的同时，多元化经营也带来了收入的不稳定性和风险性。Hidayatetal(2023)那么通过研究印度尼西亚的银行业得出了有意义的结论，即认为非利息收入与银行风险水平的关系还与银行的规模和性质有关，对小银行来讲，业务多元化可降低其经营风险，但对大银行而言，却加大了其经营风险。我国学者张羽〔2023〕在这个问题上的探索得出了类似的结论，即认为非利息收入的增长在一定范围内可分散经营风险，但占比过大反而会恶化深入风险和收益间的关系，因而如何把握非利息收入占比的程度是商业银行需要探讨的问题。另外一些学者却得出了不同的结论，例如张雪兰〔2023〕那么通过数理模型验证得出我国商业银行盈利模式与风险间没有明显的相关性，因而当前阶段开展非利息收入可不受限制。张超〔2023〕那么发现多元化业务模式可有效降低我国银行业的经营风险。二、我国商业银行盈利模式现状〔一〕我国商业银行盈利现状2023年，随着上海自贸区的挂牌成立，利率市场化进入高速推进时代，同时阿里巴巴集团“余额宝〞的问世也开启了互联网金融抢滩金融市场时代。在这个跨界经营风行、高技术变迁的背景下，我国商业银行的盈利水平也遭到一定程度的影响。据德勤中国发布的?2023年中国银行业十大趋势与展望报告?数据显示，2023年受到内外环境的影响，中国商业银行承受的的竞争压力不断加大，净息差持续回落，利润增速业已回归常态。同时据国家统计局数据显示，截止2023年12月末，中国银行业本外币总资产到达151万亿元，同比上涨12.69%。总资产规模仍然呈现持续扩张的状态〔中国银行业资产负债情况2003-2023年变动趋势图见图2-1〕。图2-12003-2023年中国银行业资产负债情况变动趋势图另据国家统计局数据显示，中国银行业2023年全年实现净利润1.42万亿，比2023年的1.21万亿增长14.88%，但较之2023年36.3%和2023年18.9%的增速来看，呈现逐年递减的趋势。据德勤中国预测：中国商业银行利润增速已回归常态，且增速将持续下降，考虑到利率市场化的快速推进、中间业务的回落、网络金融的兴起、银行各项本钱投入增加等因素的综合影响，中国银行业的利润增速或将回归个位数时代。在资产规模稳步扩张、利润增速却持续回落的情况下，我们必须反思当前盈利模式出现的问题，探索更适应时代开展、更符合技术进步和适应客户需求的商业银行盈利模式。〔二〕我国商业银行的盈利模式定位当前我国商业银行当前的盈利模式还是利差主导的单一盈利模式。商业银行的盈利模式是其外部制度环境和内部经营条件在收支结构方面的综合反映，也是决定其盈利能力、价值创造能力及市场竞争力的前提。从商业银行开展的路径变迁及盈利模式的分类形式来看，主要经历两种模式：一种利差主导型盈利模式，另外一种那么是非利差主导型，或称多元化业务模式。利差主导型盈利模式以净利息收入为主要利润来源，效劳群体以公司为主，主要发挥信息中介及信用创造的社会功能，多以信贷形式开展业务：即通过吸收社会存款、发放贷款来获取利润。多元化的业务模式兴起于上世纪八十年代的金融自由化思潮期间，效劳对象主要面向个体客户，提供的效劳以个性化的零售业务为主，业务形式多为中间业务：即不直接产生债权债务关系，以低端的代收代付、担保效劳、理财产品及高端的金融咨询、理财规划乃至投行业务等模式呈现，典型的表现是层出不穷的金融创新工具及金融衍生产品，此种业务模式以美国银行业“金融超级市场〞为主要代表。根据上述两种盈利模式的分类及特点，我国银行业当前的盈利模式即可定位为利差主导型模式，特点为过度依赖以利差为主要利润来源，主要的业务形式为吸存放贷的信贷扩张，主要运营及监管模式为分业经营。〔三〕我国商业银行中间业务开展现状我们提出，我国商业银行转变当前利差主导型盈利模式有其必然性，要积极拓展非利息收入。也就是说：在我国，商业银行开展多元化经营，开展非利息收入对应的中间业务有其必要性。那么当前我国商业银行中间业务的开展现状如何呢？中间业务的开展形成了哪些特点，需要如何改良才能帮助我国商业银行逐步摆脱利差主导的盈利模式？1，中间业务的界定和分类目前，关于中间业务的内涵和外延的界定，金融界存在较大的分歧。明确中间业务的含义，是我们接下来开展研究的根底。商业银行的中间业务有狭义和广义之分。狭义的中间业务即为中国人民银行公布的?商业银行中间业务暂行规定?所定义的中间业务“在分业经营的原那么下，不构成商业银行表内资产负债，形成商业银行非利息收入的业务。〞这里特别强调，根据?中华人民共和国商业银行法?，商业银行在国内不得从事信托投资和代理股票买卖业务，要严格控制开办代理证券业务。而广义的中间业务，是指商业银行不需要向外借入资金，不需要动用自己资产，利用自己的人力资源市场信息和现代通讯技术设备替广阔客户办理各项收付、担保和其他委托事项，提供各项金融效劳并收取手续费的中间业务。换句话说，广义的中间业务既包括狭义的中间业务，又包括真正意义的表外业务；既包括混业和分业经营的所有中间业务，又包括巴塞尔委员会规定的表外业务；既包括资产负债表上的各项中间业务，又包括不在资产负债表上反映的各项表外业务。根据不同的划分标准，中间业务有不同的分类形式。按照风险不同，中间业务可分为金融效劳类和或有债权、或有债务类；按照功能性质的不同，可分为结算类、担保类、融资类、管理类、衍生类、其他类六种；按照开展业务时的不同身份，可分为代理类、委托类、自营类三种。根据中国人民银行公布的?商业银行中间业务暂行规定?将我国中间业务分为以下九类，见表2-1。表2-1我国商业银行中间业务分类在我国，尽管?商业银行中间业务暂行规定?所定义的中间业务比拟狭义，但在实务操作中，商业银行办理国内外支付结算业务、银行卡业务和代理类中间业务的代收代付时，都会直接或者间接的造成商业银行表内资产负债的增减。而且在一定条件下，中间业务完全可能直接或间接转化为商业银行的表内资产或表内负债。比方，银行承兑汇票的出票人必须向承兑银行缴纳保证金，出票人无力归还债务时，作为银行承兑汇票的承兑人，那么要承当连带责任。因而，对银行承兑汇票的承兑担保那么是银行的一种“或有负债〞，在特定条件下会发生质的变化。因此，本文采纳广义的中间业务的定义和分类方法来理解中间业务，因为这不但是兴旺经济体全能型银行盈利模式的重要特征，更是我国商业银行盈利模式转型的重要开展方向。2，我国商业银行中间业务的增速及规模从国际银行业的开展趋势来看，各国商业银行中间业务收入占主营业务收入的比重都呈现增长趋势。对于我国来说，情况同样如此。尽管受到政策变动及宏观经济形式的影响，我国各大上市银行2023年中间业务的增长率较之2023年有所放缓，但整体上来看，我国银行业中间业务处于高速开展时期，局部股份制商业银行的中间业务增长率甚至超过100%，这意味着：大力开展中间业务业已成为包括我国在内的世界各国商业银行的重要共识。因为通常情况下，与传统的信贷业务相比，中间业务与国家的宏观经济形势、金融市场的开展及金融政策的变动相关程度较低，因而其收入的稳定性和持续性较强。近些年来，我国商业银行意识到利差收窄给银行盈利带来的压力，致力于开展中间业务，做出了积极的尝试，取得了一定的成绩，也收获了较快的增长。3，我国商业银行中间业务的品种及品质我国商业银行中间业务主要为手续费和佣金净收入，也就是说，我国商业银行开展的中间业务形式大多是如结算类、担保类、代理收付、银行卡等档次低、收益差、创新力缺乏、附加值低下的劳动密集型业务类型。与世界一流商业银行相比，技术含量较高的资产托管、企业年金、信息咨询、电子银行、理财业务等中间业务，虽然有所开展，但总体仍处于初级探索阶段。而西方兴旺经济体商业银行中间业务主体的证券交易、资产管理、期权等金融衍生品等业务，在我国由于分业监管的限制根本没有涉及。也就是说，虽然我国商业银行的中间业务有了跨越式的开展，但利差主导、非利差附加价值低的盈利模式并未发生根本性的转变。分析原因，其一是分业监管体制的限制价值中间业务的起步晚造成当前中间业务的产品线窄、品种有限。目前我国的中间业务品种仅有300多种，还不及兴旺国家开发出的金融产品的十分之一。其二，中间业务产品的同质化比拟严重，中间业务的技术含量较低，附加价值不高，对中间业务起到支柱作用的重点产品开发创新的力度仍不够，创新过程中的同业复制较为普遍，且各银行缺乏有自身特色和资源优势的个性化产品。以国有四大商业银行为例，2023年的年度中间业务收入中，占据前三位的是分别是参谋和咨询的手续费用，银行卡手续费用和代理业务手续费用。从下列图2-2我国银行业与美国银行业中间业务开展的种类及占比图中可以看到，我国商业银行的中间业务收入仍以中低附加值的业务性收费为主，主要局限于传统的结算类〔25%〕、委托贷款〔16%〕、代理类〔14%〕及银行卡类〔12%〕等低技术含量的业务领域。相比之下，以美国为代表的外资全能型银行不仅使用的中间业务范围广阔，而且主要涉及知识含量较高的信息咨询及资产评估〔26%〕、金融交易类〔24%〕、信托托管类〔16%〕及投资银行类〔14%〕等领域，既可从事货币市场业务也可开展资本市场业务，业务收入的取得多半在于提供的高智力高附加值的效劳。图2-22023年中国银行业与美国银行业中间业务种类及占比比照图值得注意的是，近年来，各大商业银行理财产品发行量大增，仅2023年12月，五大国有商业银行并邮储银行就发行理财产品1320款，且收益率极高，年收益率在7%以上的比比皆是。但我们需认识到，我国商业银行推出的理财产品大多为应对贷存比考核而打响的高息揽储大战，年底揽储压力一过，理财产品不仅收益率迅速“变脸〞，数量和规模也骤减。以今年1月份为例，理财产品发行量较上期报告减少了182款，人民币理财产品平均预期收益率也将为5.94%左右。这说明我国商业银行以理财产品为代表的新兴中间业务开展的市场驱动力缺乏、创新性缺乏、产品同质化严重，售后效劳滞后，因而在中间业务的结构优化同时，真正以市场为导向，提升理财产品的创新性和质量是我们的思考方向。三、我国商业银行盈利模式转型的动因〔一〕金融脱媒化的影响金融脱媒现象的不断深化对我国银行业的开展存在重要影响，具体来说：第一、储蓄存款的大量分流弱化了商业银行根本的吸存功能，随着资本市场的进一步开展和成熟，居民储蓄存款会大量的流入股票市场、债券市场、基金市场、保险市场及民间借贷市场，弱化银行的存款根底。第二、直接融资市场的开展对商业银行贷款起到了很大程度的替代效应，资本市场的不断开展会带动企业直接上市或通过发行公司债券融资，直接融资功能的强化会局部取代商业银行的贷款功能，迫使其信贷业务面临巨大压力。第三、优质客户的倒逼效应挤压盈利空间。一方面直接融资导致优质客户贷款需求降低，另一方面货币市场、资本市场、保险市场的日益融合和业务交叉使得优质客户倒逼银行实行优惠利率的现象加剧，压缩了商业银行信贷业务的盈利空间。第四、受托支付等监管新政减少了银行的信贷派生存款。随着银监会“三个方法一个指引〞新政的实施，过去商业银行放贷可以直接转化为企业在银行的存款，只能直接将贷款支付给企业的客户，使得大量的派生存款受到了挤压。第五、金融市场创新带来的风险管理压力加大。金融脱媒的深化刺激着金融市场不断的产品创新和业务创新，同时，银行负债的稳定性发生动摇，负债结构呈现短期化趋势，商业银行依靠短期资金来支持长期贷款的矛盾凸显，资产和负债的期限错配导致流动性风险加剧，近期我国由银行间同业拆借市场演化出流动性危机就显示了这一问题。图3-1金融脱媒化对商业银行盈利模式转型的影响机制金融脱媒使得商业银行的传统信贷业务面临巨大的压力，已成为商业银行转变盈利模式的重要推动力量，商业银行要适时地变压力为动力，从挑战中寻找机遇。如随着金融投资品种的增加，市场需要的投资专业性效劳水平也越来越高，商业银行可利用其专业优势开展企业理财、现金管理、资产管理等中间业务；证券市场的开展可以为商业银行进行风险管理提供有效的工具，通过互换期权期货等工具有效的躲避防范市场风险；另外，券商融资业务的创新可以给商业银行开展证券抵押贷款、券商融资融券业务提供平台。总之，商业银行为应对金融脱媒带来的传统业务冲击，只有转变长期以来存贷利差的经营思想、以客户为中心强化效劳功能、创新金融产品的同时提升风险控制能力，才能赢得持续的开展空间和盈利能力。〔二〕金融脱媒的新形式——互联网金融的兴起及影响随着余额宝、理财通等群众理财方式的兴起，互联网行业对金融业渗透增强，许多学者甚至将其上升到与银行贷款、直接融资平行的第三类融资方式，金融脱媒化程度在其推动下加剧。据数字预测，2023年，我国的电子商务规模将到达30万亿，成为全球第一大电子商务经济体，电子商务的开展趋势必然为网络金融的业务拓展提供根底的环境支持，另据财汇数据显示，仅以余额宝为例,自2023年5月29日成立以来,截至12月26日,天弘增利宝7日年化收益率平均值为4.816%,为活期存款利率的14倍;万份收益的平均值为1.3176元,在A类货币基金中收益排名第二,增利宝区间万份收益总值为275元,在同类货币基金中排名第二，这显示了网络金融极强的收益性和成长性。从根本上来说，网络金融并没有改变资金在不同市场主体间的配置和转移，只是利用网络的平台满足了群众日益多样性和便捷性的理财需求，然而它的创新性就在于其带来的“微型信贷理财理念〞：即信贷不再是一种权利，而是一种普罗群众可广泛参与的公平合理交易的商品和效劳。从产品设计的角度，这些微型理财产品不仅准入门槛低、收益可观，而且随时支取、流动性极强。此外，以余额宝为代表的互联网金融借助早已存在的庞大支付宝客户群体和支付平台很快占领了青少年这块极具成长性的阵地；同时，从支付角度来看，在互联网金融模式下，商家及客户的支付交易由第三方来完成，第三方支付平台已能在提供收付款、自动分账、转账汇款等结算支付业务上与传统银行业形成明显的替代效应，据统计数字显示，2023年，我国第三方互联网在线支付市场交易规模到达3.8万亿元。最后，互联网金融的技术优势不言而喻，在此模式下，操作者不仅能方便查阅交易对手的交易记录，找到适宜的风险管理工具，还能通过信息技术对数据进行分析和预测，提高资源配置效率和数据的使用效率。以上互联网金融的种种渠道、技术、理念上的创新优势会给商业银行的未来的金融中介地位造成极大的影响。表3-4网络金融理财产品与银行存款及常规理财产品比照〔三〕利率市场化的推动利率市场化进程的加快无疑会对我国商业银行盈利模式的转型起到加速和催化的作用。一方面，利率市场化会导致商业银行在存贷款市场上的竞争加剧，为了竞争存款会推动存款利率上升，为了争夺客户会导致贷款利率下降，利差收窄的趋势不可防止，势必影响商业银行整体的利润水平，给以利差收入为主要来源的商业银行传统盈利模式带来冲击，同时，利率市场化最直接的反映即市场决定价格加大了利率的波动频率，使得商业银行承当更大的利率风险、流动性风险、道德风险和逆向选择风险。另一方面，利率市场化会打破旧有的无差异资金定价机制，商业银行可立足自身的市场定位，建立适合自身开展的产品定价机制，对存贷款进行控制，并通过建立差异化定价的策略来吸引客户。最重要的是，社会信用资金会基于不同的收益和风险偏好在金融机构及地区间自由流动自行配置，必然会导致商业银行竞争扩展到更广泛的范围和更深的层次，激发其革新当前的经营理念和盈利模式，推动商业银行加快业务转型的步伐，大力开展以中间业务为主的新兴业务，培植新的盈利增长点。长期以来，在利率管制政策作用下，我国商业银行始终保持着3%以上的存贷利差水平，为其盈利收入提供了稳定而不具风险的利润来源。然而根据其他国家的国际经验，利率完全市场化之后，银行的存贷利差均会缩小，以亚洲的日本和韩国为例，利率市场化改革完成之后，两国的利差均保持在1%-2%的水平上。专家估计，中国利率市场化改革完成后，整个银行业平均利差将从当前3.5%的水平缩小到2.5%，大致接近国际市场2%的息差水平，有人预言，中国利率市场化完成之日，就是银行暴利时代的结束。四、国外商业银行盈利模式分析前面我们探讨了我国商业银行盈利模式的现状，以下主要开展的是国际比拟分析。本章选取了当前国际上有代表性的三种金融体制下的国家作为研究对象：分别为市场主导型体制下的美国商业银行、银行主导型体制下的德国商业银行、以国际化个性化私人效劳见长的瑞士商业银行。分别从其盈利模式转型的路径变迁、转型的制度保障、当前利润结构的特点三个方面进行了分析，并总结了四种模式对我国商业银行盈利模式转型的启示。〔一〕美国商业银行盈利模式的转型分析1，美国商业银行盈利模式的路径变迁美国商业银行的监管模式及业务开展经历可被划分为三个阶段：多元化混业经营阶段〔1933年大萧条危机之前〕；单一化分业经营阶段〔1933年-1982年〕；以及全能化混业经营阶段〔1982年至今〕。其具体制度变迁路径可见图4-1。图4-1美国商业银行业制度变迁路径图在1933年经济大萧条之前，虽然美联储已然成立，但其只承当单纯的货币管理功能，不承当金融监管职能；1927年出台的?麦克法登法案?虽然限制国民银行跨州设立分支机构，但在投资房地产市场、信托投资、参股报关公司等领域却放开限制，鼓励商业银行进入并充分竞争。所以大萧条之前的开展时期，美国的商业银行由于在业务规模、产品效劳领域、资本充足率等方面监管缺位，致使大量的资金流入资本市场，催生了经济危机。此阶段商业银行的业务主要集中在吸收存款、发行银行券、发放贷款、提供货币兑换支付清算等客户效劳以及简单的证券业务等方面。1933年，为应对经济大萧条，挽救金融市场的危机，恢复商业银行的信誉，防止社会资金流向投机用途，减少在投资和商业银行业务结合过程中的利益冲突及内部交易，美国政府公布了?格拉斯-斯蒂格尔法案?，成为促成美国商业银行业第一次盈利模式变革的助推器。该法案明令禁止商业银行开展包销及证券业务，对商业银行的信贷业务与投行业务加以严格区分，有力的帮助美国商业银行回避了证券的波动性风险。只能购置由美联储批准的债券，禁止商业银行开办任何非银行的分支机构，建立存款保险制度，制定了限制银行恶性竞争的Q条例，并禁止银行发起和分配共同基金等，从某种程度上说，该法案催化了美国金融业分业经营模式的产生。由于分业监管模式的存在，商业银行以吸存放贷为主要业务模式，负债管理、产品创新和渠道拓展有了一定程度的开展，但严格的金融管制极大的限制了美国商业银行的竞争力和市场份额的提升。自20世纪80年代开始，随着利率市场化的逐步推进及?金融效劳现代法?的公布，美国进入了以全能化、国际化、大型化、信息化为特征的高杠杆率混业经营模式时代。在此阶段，美国商业银行强化了产品创新机制及风险控制机制建设、运用信息技术和网络技术更新升级了业务流程，进而使其核心竞争能力得以全面提升，并使其业务活动日益多元化、金融创新层出不穷、价值链多元化差异化趋势明显。尤其是?巴塞尔协议?对资本充足率的高要求促使美国商业银行在外源融资方面着力，此时期金融衍生品及投资并购等高杠杆资产得到急速开展，非贷款性利息收入及非利息收入占比急剧上升；同时，在风险管理环节，由于高杠杆率混业经营的业务模式对风险管理要求的提升，美国商业银行业开启全面风险管理时代：也即完成了从单一信贷风险控制转型为向操作风险、信用风险及信用风险联动控制，信贷资产管理与多元化业务资产管理同步，业务流程再造与技术平台开展并举的转变。渠道建设和后台信息管理系统建设方面，借助信息科技的开展，网上银行、银行、自主银行等新兴渠道的开展及后台信息管理系统的建成对提升商业银行效劳水平和交易效率意义重大；值得一提的是，美国商业银行定制化客户效劳体系的定位，通过市场调研及客户需求评估、建立客户关系管理的系统，可以记录客户交易习惯及消费偏好、有针对性的开发并提供差异化的金融效劳及产品。尽管全功能的商业银行盈利模式为美国银行业赢得了长达30年的金融繁荣，但不可回避的是金融过度杠杆化和过度创新所积聚的风险，此次次贷危机的爆发那么充分暴露了这个问题。如何很好的平衡把握“建立高效率、高效能盈利模式与防范金融风险〞之间的关系是美国商业银行盈利模式的变迁史给我们提供的全新命题思考。2，美国商业银行盈利模式转型的制度保障美国商业银行盈利模式能够完成向全能型商业银行的转型并实现近30年的持续繁荣，离不开金融环境的制度保障。总体来看，其制度保障集中表达在市场主导型的金融结构与金融监管体系两个方面。首先，市场主导型的金融结构反映了资本市场的成熟程度，它的标志是金融资产的构成比例，市场主导型金融结构与银行主导型金融结构的差异在于证券类资产与贷款类资产的比例。美国证券类资产由1988年的17280亿美元增长到2023年的218093亿美元，而贷款类资产自6908亿美元增至2023年的71173亿美元，在此过程中，证券类资产不仅在总资产比例上远高于贷款类资产，在增长速度上明显快于贷款类资产，两类资产的差距幅度也进一步增大。与我国当前银行主导型的以间接融资为主、坏账率高、资源配置效率低的金融结构不同，美国商业银行极高的资产证券化程度反映了其较强的流动性和极高的资源配置效率。另外，自1985年到2005年十年间，美国股市市值相当于GDP的比重由54%增至146%，债券余额相对于GDP的比重由102%提至183%，同时，包括机构投资者在内的各种非银行金融机构获得了长足开展。资本市场成熟度的提升一方面加剧了金融脱媒化，增大了传统信贷业务的压力，另一方面也为商业银行中间业务的开展提供了混业经营的联动支持和成熟的金融行业环境，成为促成美国商业银行盈利模式转型的制度保障之一。监管制度的变迁为美国商业银行盈利模式转变提供了根底的外部政策环境，成为催生美国全能型商业银行现状的另一重制度保障。美国的金融监管制度是在一次次对金融危机的过程中适应、调整、建立起来的。美国金融监管制度遵循着“政府减少直接干预的总体要求与强化监管细那么建设〞相结合的根本原那么，正是这一原那么帮助美国形成了当前金融活动自由充分但监管制度又完善严苛的根本格局。综上所述，美国银行监管体制有以下几个特点：首先是双线多重特征，即联邦政府监管国民银行与各州政府监管州立银行双线并立的监管体制。所有国法银行都是美联储成员，州法银行可自主选择是否成为其成员，美联储对其成员实行直接监管。另外银行要开展吸存业务，必须参加FDIC〔联邦存款保险公司〕，接受存款保险、金融检查和金融预警的监督。美国实施的这种多条线、立体式、交错式的监管模式可以对商业银行的经营管理进行全方位多角度的监控、协调和管理，从而高效的防范化解金融风险，这既是联邦制高度分权体系的根本要求，又是其经历假设干次经济周期和金融危机经验总结的结果。第二、是标准严格的内部评级制度与监管审查制度。开设商业银行时，个人的资质和信用要接受美联储的严格审查，有劣迹的人很难混入商业银行董事会；同时，商业银行内部的资产质量是否达标、风险管控能力是否有效、盈利能力是否可持续、资本充足率是否合规、流动性管理是否充分五个方面要接受美联储监管力量的内部评级，并根据评级结果有针对性的制定监管方案。第三个特点那么是伞形监管模式〔可参考图4-2〕，伞形监管模式的核心为金融控股公司接受美联储的监管并向其申请执照，获取资格后依照?金融效劳现代法?的规定通过设立子公司的形式可以分别经营商业银行业务、证券公司业务、保险公司业务等多元化业务并分别接受相关部门的监管，也就是说，在金融控股公司的管理下，各种性质的子公司分别保存原有的监管模式：开展保险业务的子公司接受保监署的监管，开展证券业务的子公司仍由证交会监管，而商业银行业务受控于银监会的监管。此种伞形的监管体系对经营和监管的分立设置给予我们很好的启示：混业经营模式并不等同于统一监管，反过来，分业监管也并不意味着必然实行分业经营，因而我国当前的分业经营管理模式也可探索建立统一的金融监管局的监管模式，或者在分业监管模式中探索混业经营的方式，积极向多元化盈利结构对应的业务模式转型。当然监管体系高效运作的前提是监管机构信息沟通渠道的畅通，以及监管组织机构、指标和程序的合理化和标准化。图4-2美国伞型金融监管体系图3，美国当前商业银行盈利模式的特征美国商业银行在经历了上世纪七八十年代的低谷之后，在九十年代迎来了开展的春天，特别是进入新世纪以后，盈利能力得以持续提升，虽然受到2023年金融危机的沉重打击，近几年的盈利能力恢复较为缓慢，但平均资本收益率都保持在15%以上。1991年到2023年平均总资产收益率到达1.17%，也远远高于欧盟15个兴旺国家银行业在经济形势最好时0.67%的数据〔可参见图4-4〕。美国商业银行的盈利能力不仅与其并购重组和增收节支有关，更与其转型后形成的盈利模式有关。从收入结构来看，美国当前的非利息收入在主营业务收入中的比重超越了62%，并形成了信贷业务收入、投资业务收入和中间业务收入三足鼎立的盈利结构，这反映了美国银行业全能银行的盈利模式现状。其当前盈利模式有以下特征：图4-3美国银行业平均资产收益率变化趋势图第一、总体上利差收窄，净利息收入降低。一方面由于利率市场化和金融脱媒化的双重挤压，美国商业银行净利差持续走低。尤其是1993年后，各商业银行实施积极的贷款定价策略及对有管理负债的依赖程度提升，贷款利息收入增长落后于贷款资产的增长，此外，核心负债结构的变化也对净利息收入的增长产生了负向作用，以1991年到2005年为例，美国商业银行核心存款相当于资产的比率由59%下降到47%，而有管理的负债如CDs、次级票据和信用债券等利息本钱较高的负债从30%上市到36%，这无疑会使得原有的存贷业务产生的净利息收入逐渐减少。第二、利息收入结构变动，其他利息收入提升。美国银行业利息收入结构的变化也是其盈利模式转变的根本反映，当前美国银行业利息收入中除贷款和租赁之外的利息收入占比得到迅速开展，特别是在1997-2001年的时间段内，超过了贷款及租赁利息收入，而在1999年即到达历史最高点64.14%，虽然2023年回落到44.32%的占比，仍然反映了传统信贷业务比例的下降，与此同时，证券投资利息收入的增加是引起其他利息收入占比上升的重要原因，1969年美国银行在购置联邦基金和回购证券方面的利息收入上着力，1967年又增加了同业存款的利息率，到1984年那么增加了交易账户的利息收入。因而，证券投资、交易账户、同业存款等多元化利息收入和业务结构比例的上升反映了其向非传统盈利模式的转变。第三、非利息收入战略地位提升，占比增加〔可参考图4-4〕。传统信贷业务和中间业务的协调均衡开展是美国商业银行盈利模式的一大亮点。美国商业银行的非利息收入主要包括两个方面：一方面是对存款账户收取的管理维持费用，另一方面包括办公楼的运营、出售资产、房产投资等收入。通过不断的金融产品研发和管理理念革新，美国银行的传统业务和非传统金融效劳均获得了较大的开展，自1991年来，美国商业银行的非利息收入以9%的年增长率持续增长，在总收入中的比重也有17%提升至45%以上，而在非利息收入中，交易类、投资类和咨询效劳类收入占据80%以上的比重。由于中间业务在美国银行业体系中的战略地位与日俱增，很快成为其重点关注的业务类型，在开展过程中，中间业务形成了增速快、形式多元化、创新能力强、客户满意度高等业务特点。第四、营业费用下降，本钱控制成效显著。评估商业银行能力，一方面在收益，另一方面那么在本钱。分析美国商业银行本钱构成，一般从利息费用占总资产比重、非利息费用占总资产比重以及贷款损失准备占比三个层面开展。首先，利息费用从1981年的8.37%下降到2023年的0.72%，非利息费用从近年来最高的1993年的3.77%下降到2023年的2.97%，而贷款损失准备比率一直保持在0.5%左右。从现实来看，美国的商业银行的三项费用自1994年以来一直处于不断下降的趋势中，因而其本钱控制的管理非常有效。第五、非利息收入占比银行资产规模间存在明显的正向相关关系。吴刘杰以资产规模为划分标准，对资产规模在1亿美元以下、1亿到10亿美元、10亿美元以上的美国商业银行开展的统计分析发现：规模在10亿美元以上的商业银行非利息收入平均占到达42%，远高于前两者21.33%及24.96%的比重。这说明美国资产规模较大的商业在多元化经营方面更具有优势。综上所述，美国当前的盈利模式已经完成了由“传统信贷主导业务模式〞向“风险经营管理业务模式〞的转变。反映在收益结构上即：中间业务产生的非利息收入提升，利息收入中的新型业务占比增加、投资业务的占比上升以及营业费用占比下降。图4-4美国银行业非利息收入占比变化趋势图〔二〕德国商业银行盈利模式的转型分析1，德国商业银行盈利模式的路径变迁不同于英、美、日等国家，德国商业银行自成立之初便始终不渝地坚持混业经营的全能银行制度。其开展历程可分为：工业化进程中自然混业经营条件下的全能银行、二战后战胜国管理模式下短暂的分业经营和20世纪59年代末迅速向全能银行回归的三个阶段。德国商业银行的混业经营模式起源于19世纪末，创混业经营模式之滥觞肇迹，最为典型的特征是在国民经济开展中占主导地位的全能银行。局部学者将全能银行定义为“既可从事传统银行存贷业务，亦可以涉足投资银行、保险业、资产管理、证券、信托等其他金融领域，甚至于可以进行实业投资工程。从我国市场上的准入要求来看，就意味着商业银行具有金融行业的全功能牌照〞。德国全能银行的诞生源自其特殊的历史背景。19世纪50年代，德国正处在工业化迅速开展时期，国内既缺乏充足的资本积累，又缺乏融资必要的证券交易机制。而通过“银企结合〞的方式，银行可凭借持有非银行金融机构的股份获取收益，反过来进一步增强银行提供综合性金融效劳的能力；与此同时，工业企业受益于银行提供的大量资金，又保证了德国工业化持续的高增长率，反过来又促进银行业务和规模的扩张。银企相互作用和良性互动，逐步催生了包括公司金融效劳、证券效劳、以及传统银行业务等在内的，开展混业经营的全功能银行。其业务除涉及商业银行业务外，还开始触及投资银行业务，并进一步催生了合作银行、储蓄银行、抵押银行等专业细分、客户细分的银行。二战使德国的银行业不可防止的走向了低谷，随着战败后国土一分为二，西德和东德地区都被迫走上了分业经营的道路。西德的分业经营受制于美国式银行制度，而当时美国实施的银行制度正是分业经营；东德地区的分业经营受制于苏联模式的中央集权制度，银行业务被迫从金融机构撤离、民营金融机构被没收、大银行被结构性调整。二十世纪50年代，西德开始恢复混业经营模式，两德统一后，东德按照西德的模式，重新建立了“全能银行制度〞。自上世纪九十年代以后，德国经济蓬勃开展，重获新生，并奠定了世界第三大、欧洲第一的经济强国地位，这与其独树一帜的“银行主导型〞金融制度密切相。德国银行业的盈利能力正是来源于这种银行主导型的全能银行制度。这主要表达在：商业银行业务和投资业务并立、私人客户与机构客户并重、零售业务及批发业务同视的特点。它通过业务领域的充分多元化、大型金融集团垄断金融市场以及广泛的集团外部互相持股等方式，形成了以下核心竞争优势：第一、资金优势：全能银行通过传统银行存贷款业务，聚集了规模庞大的资金，并以此为契机，完善了人才和技术的储藏。第二、客户资源优势：网络、渠道优势形成的稳定、优质的客户群体。全能银行全球性的销售网络，使其在具有竞争优势的价格本钱根底上实现资金融通并提供集证券、债权、投资一体化的综合金融效劳，同时将客户群体从本国扩展到他国。第三、本钱优势：全方位的金融效劳实现的范围经济。由于全能银行触角广、范围大，有利于在资金盈利性、平安性和流动性方面形成独特优势，产生规模经济和范围经济，另外通过将银行、证券、保险等业务纳入一体化构架中，从而形成“金融超市〞效应，获取本钱优势。第四、灵活适应性和抗风险优势：由于全能银行业务的多样化及收入来源的多元化，有利于利用金融业态的综合优势进行金融产品组合开发何和交叉销售，从而促进金融创新，提高灵活适应性；同时，业务多元化有利于通过适度的内部补偿，确保收入的稳定型、降低运营风险，维持整个金融体系的平安运行和健康开展。图4-5德国商业银行业制度变迁路径图2，德国商业银行盈利模式转型的制度保障德国虽然一直坚持混业经营的全能银行体制，并具有独特的市场竞争优势，但由于其体系过于庞大，金融业务的相互交融与深度渗透使其具有较高的系统性风险，一旦风险引爆，其多米诺骨牌连锁效应将可能引致摧毁性的后果。20世纪30年代世界范围内的经济大危机便见证了德国银行倍受冲击的历史。德国政府虽然从此次危机中吸取教训，通过并购整合、突出业务强项、缩减经营网点、突出个人零售及投资银行业务等变革提高了其市场竞争力。但在经营模式上，并没有转向分业经营制度，而是在健全法律根底的前提下，不断优化和完善金融监管制度，继续保持混业经营下的竞争优势。首先，我们需要看到，德国的金融监管体系是较为完备的一体化的制度体系。作为大陆法系的国家，德国以法典为根底，有关银行制度的立法主要有1961年的?联邦银行法?和1961年7月10日通过的?银行法?。其中?联邦银行法?以及第二年重新修缮的?信用制度法?共同搭建了国家金融监管法律体系的框架，为后续的一系列制度奠定了根底。前者确立了德国联邦银行的业务领域，即除保险代理业务之外的信托、证券、存货、外汇及之间业务等金融业务，并成为该国银行混业经营的法律根底。后者的奉献，在于标准了银行以及信用机构的认定方式，认为只要从事银行业务，且规模和组织到达了商业化运作水平，即认定为信用机构。这些规定为银行混业经营留下了广阔的法律空间。同时，前者还对金融监管的权力进行了明确。即所有银行的证券活动均需受到?有价证券交易法?约束和存款审计。后者，进一步明确了具体的监管范围和监管机构。即由德国金融监管局以及德意志联邦银行共同履行监管职责。此后，1995到2004年间，德国又先后通过了具有重要意义的?证券交易法?、?德意志联邦银行法?，并再次修改和完善?有价证券交易法?和?交易所?法，成立证券委员会实施证券业的监管职责,各大银行也相应的建立了证券监察部；进一步扩大了相关部门的监管职能，赋予其更强大的权力，并修改了市场操纵构成要件。监管模式及特征:德国金融业的监管模式以2002年为界，分为2002年之前的分业监管模式和之后的统一监管模式。2002年之前，德意志联邦银行和联邦银行监管局共同承当监管职责；联邦证券交易局监管证券业；联邦保险监管局那么对保险业进行监管，此外，联邦银行和经济审计师协会是重要的检查机构。五大部门共同协调、联动监管，形成“五位一体〞的监管模式〔见图4-6〕，从而形成了混业经营与分业监管并存的特殊金融运作模式。之后，伴随着全球金融业兼并浪潮，及金融业内部业务的深度交叉，银行业、证券业和保险业的分界日趋模糊，分业监管的部门冲突时有发生，金融监管效率每况愈下。2002年4月22日，德国政府经过多年酝酿，公布了?统一金融效劳监管法?，将联邦银行监管局、证券监管局以及保险监管局予以合并，建立了统一的德国金融监管局，全面负责德国银行、保险及其他金融效劳企业的监督管理任务。从而由分业管理走向统一监管的道路。图4-62002年之前德国“全能金融〞的监管体制框架值得注意的是，德国的监管机构在监管时并未在银行自身运营上多加干预，更多的是采取第三方审计的方式，并加以导向性的管理。这种方式既保证了金管局的权威性，又表达了政府管理不过多参与市场的原那么，有助于营造公平、稳定、高效的市场环境。同时，金管局可以将更多的精力放在宏观制度和管理框架的把握上，客观上有助于整个市场和政府提高其应对风险的能力，此外，德国的金融监管体制还具备以下两方面的特征：第一、内外部并重的监管。一方面，依靠金融机构自身管理机制和风险管理体系，特别是三大会〔股东、理事、监事〕之间的约束机制加强内控，另一方面强调社会及舆情监管，并主要以联邦银行、联邦金融监管局监管来承当外部监管职责，形成了内外部相互独立的管理体系。第二、对全能银行分支机构实行资本、资产及负债的“并帐监管〞，以定期分析评价银行的资产状况、偿债能力、风险评估等重要指标。正是得益于这种高效、完备、适应性强的监管模式，政府监管体系有效发挥了对经济根底的促进作用，使德国全能银行在全球经济一体化的时代背景下保持了稳步开展。3，德国全能商业银行盈利模式特征如上文所述，在德国完备、健全的法律根底上和高效、适应性强的金融监管体制下，无论在吸存发贷，还是有价证券买卖；无论是参股控股还是资产管理、财产保险等方面，以德国商业银行为中心的强大金融集团在产品创新、金融效劳上都表现出积极扩张的态势。信息革命、欧洲一体化更加快了其开展的脚步。德国当前全能银行盈利模式主要特征如下：第一，非利息收入快速提升，业务多元化程度较高。数据显示，德国银行业非利息收入整体呈现震动上行的趋势，非利息收入占比从上世纪80年代的20%上涨的2000年的50%，又跌至2023年金融危机时的11%，后上升至2023年的25%，剔除掉金融危机的影响，尽管与美法等国相比，由于受到两德统一时间晚，区域间开展不平衡等因素的影响，德国金融市场的统一标准较晚，非利息收入占比整体上不高，但银行业的多元化经营程度开展迅速。从与利息收入增长率的比拟可以看出，1980-2023年德国银行业非利息收入年均增长率为7.9%，高于利息收入5.1%的增长率。而非利息收入0.57的离散系数高于净利息收入0.4，说明非利息收入的波动性高于利息收入，受危机的影响程度较大。第二、多元化经营同时突出业务强项。德国全能银行通过发挥其“金融百货公司〞的资金优势、范围优势、本钱优势和抗风险优势，通过多元化业务混业经营而赢得了很强的市场竞争力。同时，各全能银行在其业务范围内通过战略调整，突出业务强项。以德意志银行为例，1999年其投资银行业务所创造的纯利润超过总利润的60%，2005年这一比例上升至76.5%，2023年为79%，接近于营业收入的4/5。第三、以“客户〞为中心的金融业务创新。德国全能银行以市场为主导，在进行内部调整与变革的同时，不断评估和审视外部竞争环境与开展战略，逐渐强化“中等客户为主〞的公司客户战略和资产管理与零售业务相结合的个人金融战略。例如，德国商业银行通过对个人银行账户的调查与管理，提供与细分客户高度匹配的、裁缝式的、参谋式的理财效劳。与客户深度面谈来挖掘具体的金融效劳需求。虽然零售业务经营本钱较大，却拥有零售业务销售网络这一巨大资源，从而为捆绑高附加值产品提供了载体。第四、网络平台为依托的金融业务开拓。德国银行快速响应信息革命带来的技术成果，在依托本钱低廉、快捷便利的互联网经济下快速开展网上银行业务。2002年德国网上银行用户超过200万，营业收入达600亿欧元；2023年网上银行用户超过270万，营业收出入780亿欧元。德国最大的网络银行ING-DiBa银行甚至完全依靠网络和开拓市场提供效劳，而没有任何分支机构。2006年该银行资产总额达649亿欧元，在德客户超500万人。其规模甚至超过了不少传统银行。而在管理模式上，通过借助计算机网络管理，资源得以共享，总行对分支机构的控制得以加强，扁平化、矩阵式管理结构成为可能，大大降低了管理和运营本钱，提高了市场反响灵敏度。〔三〕瑞士商业银行盈利模式的转型分析1，瑞士银行业盈利模式的路径变迁瑞士是全球著名的离岸金融中心和个人财富管理中心，瑞士以其平稳的社会政治、稳定的经济货币、兴旺的信用制度、标准的法律体系、卓越的地理位置聚集了世界各地的巨额财富。与德国一样，始终坚持的是混业经营的全能银行的经营体制，其银行业的制度变迁主要表达在监管机制的一次转型上。1929年大萧条以来，瑞士遵循1934年出台的?瑞士银行法?，推行的是“混业经营，分业监管〞全能银行体制，即瑞士联邦银行业委员会监管银行业与证券业，而瑞士私营保险业由瑞士联邦私营保险业监督局监管；直至2023年金融危机爆发，瑞士的金融监管进行了较大的变革，2023年1月1日，瑞士金融市场监督管理局(SwissFinancialMarketSupervisoryAuthority,FINMY)成立，该机构整合瑞士私有保险联邦办公室、瑞士联邦银行委员会和瑞士反洗钱管制局三方的职能，对瑞士金融业实施统一的全面监管。至此，瑞士银行业实现了由“混业经营、分业监管〞向“混业经营、统一监管〞的经营体制转型。瑞士商业银行的制度变迁路径见图4-7。图4-7瑞士商业银行业制度变迁路径图2，瑞士商业银行盈利模式的制度保障瑞士银行业的监管体系包含两个大的层面：一是被称作双重监管体系的监管者体系；另一个是瑞士银行业联合会〔SBA〕负责的行业自律监管。首先，双重监管的监督者体系是指，FINMY规定瑞士联邦银行业委员会负责银行业和证券业的监管，但在实际操作中，银行业委员会很少从事现场审计工作，而是由持照的外部审计事务所进行审计，然后向银行业委员会披露其开展的咨询和其他业务，并出具审计报告，其只具备审计权，但处置权仍归于监管方。在某种程度上，持照的审计事务所接受银行业委员会的监督制衡，如其不能对审计报告的真实性和准确性负责，将受到撤销执照、限制经营、罚款甚至坐牢的惩罚。值得一提的是，在实际监管中，银行业委员会秉承着灵活性与原那么性的统一，特别针对两家特大型银行，其监管标准和手段都异常严格，除了授权外部审计事务所对特定部门开展深度审计外，还会亲自进行现场审计并定期与其高层会晤，了解两家特大型国际银行的风险形势，这种差异监管的做法，能更有效的配置监管资源，提升监管效率。自律监管是存在于国家监管之外的另一项重要内容。据瑞士银行业委员会统计，瑞士自律监管的相关法律条例到达190多项，甚至高于国家监管127项的细那么，可以看到自律监管在瑞士监管体系中的地位。自律监管很重要的实现方式是在行业实践，由经验风险的业内专家建立行为指引，而这些具备私立性质的行为指引会因为容易被业界接受及贯彻执行而被提升为公共标准，当然自律监管的前提是从业者具备相当的道德素质和专业素养。图4-8瑞士银行业双重监管与自律监管并立的监管模式图3，瑞士商业银行盈利模式特征瑞士银行业可称得上是瑞士支柱的产业，其凭借3%的劳动力奉献了11%的经济增加值和14%的财政收入，其盈利模式在财务结构上的特点主要有：第一、非利息收入占比高。与他国相比，瑞士商业银行的非利息收入占比总体上较高，自2000年以来，瑞士商业银行平均非利息收入占比在64%以上，虽然2023年的金融危机对其银行业造成了严重打击，但非利息收入占比仍高到48.86%，远高于其他西方国家20%的均值，且2023年即根本恢复了金融危机前60%以上的水平。说明瑞士银行业整体的抗风险能力及修复能力极强，非利息业务系统极为成熟。图4-9瑞士银行业非利息收入占比变化趋势图第一，长期以来，非利息收入占比高于利息收入占比，但其波动程度也大于后者。有学者将瑞士银行业开展中选取1999年、2004年及2023年三个节点，统计了不同历史时期非利息收入及利息收入的金额，均显示：三个时期的年均非利息收入大于年均净利息收入；从变异系数来看，三个时期的变异系数均高于后者，说明瑞士商业银行以高风险高收入的非利息收入业务为主要收入来源。第二，商业银行非利息收入与资产规模呈现正向相关关系。吴刘杰通过对瑞士银行业不同性质的商业银行开展的分类数据统计发现，瑞士大型商业银行对银行业整体的非利息奉献率长期以来到达50%以上，2005年更高到达63.88%的占比，这充分说明，非利息收入与资产规模呈现正向相关关系，资产规模较大的商业在多元化经营方面更具有优势。五、西方商业银行盈利模式对我国的启示表5-1西方商业银行盈利模式转型国别比拟综合信息表综合美国、德国和瑞士三类不同的银行业盈利模式的变迁比拟，我们可以得到以下几点启示：第一，法律政策体系的完善是非利息收入开展的根底。法律制度体系的设置和规定为商业银行的经营战略和业务设置了根本的运作框架。西方兴旺国家的全能银行盈利模式之所以能够成功运营，包含?银行法?、?证券交易法?、?信托法?、?投行法?及?期货法?等一整套的金融法律法规体系是其成功的重要保证。法律法规制度体系的存在，使得商业银行的经营有可遵循的依据，使得监管部门的管理合理化合法化，使得中间业务的收费得以保证落实，更刺激、保护和鼓励了中间业务的开发与创新。第二，非利息收入占比与一国金融体制密切相关。美国、德国都是金融市场开放、自由及较为成熟的地区，均允许银行业进行混业经营，这给非利息业务的开展提供了宽松的市场环境和成长空间，同时完善的金融体制保障了金融业较强的金融创新观念，金融衍生工具等新兴业务开展较快。我国银行业要在非利息收入业务方面有所突破，金融体制的创新和改革必须先行。第三，金融监管体系的完善是拓展非利息收入业务的重要保障。无论美国的“伞形金融监管体系〞、还是德国的“全能金融监管体系〞，均注重在发挥多个监管主体的根底上形成合力，有统一的金融监管机构统一协调和整合各种资源，给予积极的指导、帮助标准银行业完善风险监控、风险预警体系及信息披露机制。完善的监管体系是银行业进行金融创新、开拓非息收入、提升核心资本率、躲避金融风险的重要保障。第四，以客户为中心，做精细分市场。综合三个地区银行业盈利模式的变迁历程，我们发现，以客户为中心的经营理念均称为现期三个地区的经营重点，无论是德国“中等客户为主〞的公司客户战略和资产管理与零售业务相结合的个人金融战略；还是美国银行业对客户进行的一般客户、年轻客户、高端客户的三类分层及有针对性的理财效劳设置。为了更好的效劳客户、花旗银行及汇丰银行在香港都设立了个人理财中心，为优质客户提供差异化的定制产品和效劳，并取得了良好的口碑。以客户为中心，做精做深细分市场，是我国商业银行现期开展非利息业务、进行业务创新的思考方向。第五，多元化混业经营中突出特色业务。积极拓展各种非利息收入并不意味着没有重点的拓宽业务领域，以德国为例，虽然德国的银行被称为“全能银行〞，“金融百货公司〞称号帮助其形成了的资金优势、范围优势、本钱优势和抗风险优势，可以说通过多元化业务混业经营而赢得了很强的市场竞争力。但是德国银行并没有止步于此，而是在其业务范围内通过战略调整，突出了各自的业务强项。以德意志银行为例，2023年其投资银行业务所创造的纯利润超过总利润的79%，接近于营业收入的4/5。第六，信息革命下以网络平台为依托的金融业务开拓。在信息网络时代，金融业务的创新要与时俱进，金融业务创新要建立在网络、技术、信息系统的根底之上。一个完善的信息系统对银行业提升经营效率、完善客户效劳、实现组织机构扁平化、降低经营本钱、抢滩业务创新制高点至关重要。在这一点上，美国银行业高度的自动化电子化交易系统及香港银行业完善的客户关系管理系统给予我们很好的启示意义。特别是20世纪90年代以来，美国银行业提供网络银行效劳的资产总额站到了银行总资产的90%以上。另外，兴旺国家商业银行盈利模式的经验还启示我们，非利息收入虽然在经济形势较好的时期对于拓宽商业银行盈利来源，分散经营风险有重要意义，但它却极容易受到金融风险的影响。在2023年金融危机爆发时，美国、德国、日本的非利息收入均呈现较大程度的下降幅度。还需要注意的是，非利息收入的开拓要量力而行，要注意“度〞的问题，兴旺国家商业银行的经验告诉我们，并非所有规模的银行均适合开拓非利息收入，大规模的商业银行更容易也更适合进行金融创新，小型银行开展特色业务、培植个别细分市场也许更适合其开展。六、民生银行盈利模式分析〔一〕民生银行简介中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行;2000年12月19日，中国民生银行A股股票(600016)在上海证券交易所挂牌上市;2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行;2023年11月26日，中国民生银行在香港交易所挂牌上市。截至2023年，中国民生银行实现净利润422.78亿元，加权平均净资产收益率到达23.23%；到2023年末，民生银行总资产超过3.2万亿元。根本每股收益1.49元，比上年增加0.15元；2023年末每股净资产到达6.97元。民生银行战略定位为“做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行〞，截至2023年12月31日，中国民生银行在北京、上海、广州、深圳、武汉、大连、南京、杭州、太原、石家庄、重庆、西安、福州、济南、宁波、成都、天津、昆明、苏州、青岛、温州、厦门、泉州、郑州、长沙、长春、合肥、南昌、汕头、南宁、呼和浩特、沈阳、香港、贵阳、三亚、拉萨设立了36家分行，机构总数量到达852家。〔二〕我国当前银行经营模式的分析当前，我国的金融仍然实行严格的分业监管制度，但是混业经营俨然成为必然的趋势，各大传统银行也在积极探索和行动。所谓混业经营，是指银行业、证券业、基金业、保险业、信托业等金融行业之间实行跨业经营的一种金融制度和经营模式。从理论上分析，商业银行的混业经营一般以三种模式展开:第一种是全能银行模式，就是在银行内部设立经营银行、证券、保险、信托等金融业务的部门，以德国为典型代表。第二种是银行母子公司模式，就是银行作为母公司，证券、基金、保险、信托等公司作为子公司，并具有独立法人地位，双方联系事宜以母子公司关系实现，典型代表就是英国。第三种是金融控股公司模式，就是在银行、证券、基金、保险和信托公司之上成立一个总的金融控股公司，它通过对各子公司控股实现业务渗透，各子公司相对独立运行，以美国为典型代表。虽然中国商业银行的这种综合经营尚未成熟，其证券、基金、保险、信托等业务无论是规模、资产占比还是利润奉献度都远远无法与庞大的传统银行业务相比。但是，中国商业银行已初步形成了这样一种共识:综合化经营是中国商业银行提升核心竞争能力、缩小与国际先进银行差距、实现在金融全球一体化浪潮中生存和开展的有效途径。〔三〕民生银行的盈利模式分析在中国的银行业，国有四大商业银行占据了绝大局部的客户资源，在传统的吸存放贷的业务模式下，倚靠长期以来利率管制的优势，以低本钱获得了较高的收益。然而，对于中小型商业银行而言，如何平衡成长速度与寻求资金来源，走出“开展、融资、再开展、再融资〞的怪圈，己成为中小型商业银行开展过程中不可防止的重要课题，中国民生银行作为股份制商业银行，自身实行差异化的开展道路，走聚焦战略，定位民营企业、小微企业、高端客户为主要效劳目标，取得了细分市场的行业领先地位，一定程度上形成资产端的定价优势。在互联网金融的冲击下，民生银行业积极将互联网金融思维纳入战略管理。1，合理定位，寻求突破民生银行战略定位为“做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行〞。总体来说，民生银行的定位是合理的。其一，在中国银行业竞争中，国有大银行的公司客户群多是大中型企业，在对待中小微企业的客户开发上，动力缺乏。其二，高端客户银行的定位主要是基于赋予了财富管理的思维，也是应对互联网金融冲击的一大优势。所以，民生银行定位于“中小微〞与“高端〞的层面，总体上说是寻求业务增长点的合理定位。据民生银行的2023年报显示，小微金融和小区金融也被重点强调，成为民生转型的突破口。在小微金融方面，全面推进小微金融2.0版建设，按照“模块化、标准化、规模化〞的原那么，着力提升分行软实力，强化分行层面的标准化操作，持续完善和优化小微流程再造，在实现规模快速增长的同时，推动增长方式发生重要变化。通过聚焦“小微〞企业形成的资产端定价优势；小区金融方面，民生银行联合地方政府、地产公司和物业公司正式推出民生小区金融，大力推进小区金融的产品体系、渠道网络和支持系统建设，真正为小区客户提供最贴近的便利金融效劳。就年报数据显示，截至2023年末，民生银行有余额民企贷款客户到达12,973户，民企一般贷款余额到达5,852.41亿元，在对公业务板块中的占比分别到达86.52%和64.91%，比上年末分别增加了1.47%和3.34%，“做民营企业的银行〞的战略地位不断强化。2023年，本公司小微金融继续保持领先态势，截至年末，小微企业贷款余额到达4,047.22亿元，比上年末增加877.71亿元；小微客户总数到达190.49万户，比上年末增长91.97%；在小微金融的带动下，本公司个人存款业务开展迅猛，2023年末个人存款余额到达5,045.54亿元，比上年末增加1,153.16亿元，增幅29.63%，增量居中国主要全国性股份制银行之首。2，积极应对互联网金融冲击2023年被称为“互联网金融元年〞，也是互联网金融开展最为迅猛的一年，可以说，互联网金融模式的各个业态在2023年都有了显著的开展。具体来说，按其业务类型划分为第三方支付结算类、互联网融资类和投资理财类三个大类，对传统商业银行带来了前所未有的挑战，民生银行也积极应对互联网金融的冲击，在科技平台和移动金融方面也全面发力。2023年5月，民生银行新一代银行系统全面上线。该新系统具有互联网基因的开放式银行系统，在促进在移动互联、云计算、大数据及社交媒体的新科技开展有一定的应用性。同时，加快银行的推广，据资料显示，到2023年末，民生银行上线仅仅一年半的银行客户到达554.52万户，2023年的交易笔数为6,001.39万笔，交易金额11,258.51亿元，成为国内首批突破万亿元的银行之一。同时，2023年9月，与阿里巴巴启动全面战略合作，汲取领先的互联网企业的创新基因，全面进军互联网金融。积极推动管理架构和组织体系的调整、业务结构的调整和科技平台的建设，努力实现二次腾飞，积极打造成特色银行和效益银行。3，积极创新业务打造财富管理特色金融创新是利率市场化后银行盈利性的主要竞争力，政府应持鼓励和支持态度，营造透明的公平公正的金融创新环境，同时要保证专利和知识产权保护的法制环境，形成鼓励创新、保护创新、持续创新的良好气氛，不断拓展业务领域，利用转型契机，应用网络、信息技术等高科技手段，加快业务及效劳的创新步伐，顺应市场需求并努力创造需求，如互联网金融产品、理财产品、银行及网上银行等业务产品，提高产品的技术含量，开展具有核心竞争力的业务。民生银行财富管理业务立足于客户的个性化需求，创造性地设计金融效劳方案，提供主动、定制化的效劳，内容覆盖产业、货币、资本、商品等多个市场领域，为客户提供短、中、长多个期限的产品品种和多元化的收益结构。民生银行在财富管理方面主要有两个特点。第一是定制。与传统的产品导向型业务不同，财富管理业务定位于客户导向型，站在客户需求的角度，区别于传统的产品制式包装，强调效劳的主动性和定制化，切实满足客户需求。民生银行旗下的财富管理体系即民生财富，它的财富管理团队为客户量身定制全面财富方案。第二是创新。民生银行财富管理业务始终坚持创新的理念，依托于民生银行公司业务强大的工程资源和信贷资源，实现和传统融资工具的灵活搭配使用，不断推出创新产品来满足客户的需求。以理财产品为例，目前民生财富旗下涵盖了民生增利系列、民生智赢系列、民生安赢系列三大银行理财体系，满足客户财富保本、财富增值等不同需求；民生基金超市、民生代销资管、民生代销保险三大代销类产品体系，带给客户更多的投资选择就开展情况来看，民生银行私人银行自2023年成立以来，在全国33个分行均设置了分支机构，定位于金融净资产到达800万元的客户个人和家族。提供全方位的金融与非金融效劳。根据开放式货架模式，在资产配置、高端保险、信托融资产品等高收益资产配置方面持续优化、创新，亦致力于保障资产平安及家族财富的持续增值；除了上述金融效劳外，民生财富旗下更有民生贵宾俱乐部，为广阔中高端客户提供各类金融咨询及非金融增值效劳独具匠心的非金融业务更涵盖私人银行商学院、健康管家、商旅通、旅行家、艺术馆、爱体育、悦生活、俱乐部等八项尊享生活效劳，全面呈现顶级整合效劳品质。同时，作为首家将私人银行置于全行战略层面考量的银行，据民生银行公告显示，2023年客户规模以77%的速度增长，截止2023年初，再以100%的增速保持领先，管理金融资产突破1700亿元,客户数超过11000户，截止2023年末，私人银行客户到达12,900户，比上年末增长37.39%；管理金融资产规模到达1,919.41亿元，比上年末增长49.76%