山东黄金财务报表分析

成绩评卷人研究生姓名周涵学号201202210300云南财经大学研究生课程论文山东黄金投资价值分析报告（600547SH）专业：金融专硕课程名称：财务报表分析课程类别：选修课任课教师：陈晓丹开课时间：２０１3年3月云南财经大学研究生部目录目录 1一、公司概况 2二、黄金行业分析 5（一）黄金储量及其分布 5（二）黄金市场分析 71、黄金价格走势 72、中国黄金供给 83、中国黄金需求 94、行业远景 11三、财务报表分析 12（一）主要会计政策分析 121、坏账准备 122、存货的会计核算 133、折旧政策 14（二）财务指标分析 151、偿债能力分析 152、营运能力分析 163、盈利能力分析 174、现金流量分析 185、成长能力分析 196、投资收益分析 217、综合财务评价 23四、风险分析 23（一）黄金价格变动风险 23(二)资金短缺风险 24(三)财务风险 25参考资料： 26

一、公司概况山东黄金矿业股份有限公司（以下简称“山东黄金”，A股代码：600547）是2000年1月根据山东省经济体制改革委员会批准，由山东黄金集团有限公司、山东招金集团公司、山东莱州黄金（集团）有限公司、济南玉泉发展有限公司、山东金洲矿业集团有限公司五家法人单位共同发起设立的。主要从事黄金开采和选冶加工。经中国证监会核准，公司于2003年8月13日向社会公开发行6000万股A种股票，当年8月29日在上海证券交易所挂牌交易。截止2013年3月31日，公司注册资本金为14.23亿元，总股本为14.23亿股。其中，流通股控股股东山东黄金集团有限公司持有7.15亿元，占总股本的50.25%。公司目前实际控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会（见图1）。图1.公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图表1.十大流通股东情况截至日期:2013-03-31股东总户数:252563公司经营范围涵盖了黄金地质探矿、开采、选冶，贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售，黄金矿山专用设备及物资、建筑材料的生产、销售等，主要生产各种规格的投资金条和银锭等产品。在生产经营方面，公司所属矿山的生产装备水平和机械化程度，在国内矿业界首屈一指，特别是井下无轨采掘设备配置达到世界先进水平。公司现有生产矿山拥有多项之最，包括全国乃至亚洲累计产金最多的“玲珑金矿”，全国装备水平和机械程度最高的“三山岛金矿”，全国首座数字化矿山“焦家金矿”，“国家环境友好企业”中唯一的矿山企业“新城金矿”，全国矿产金交易量最大的“精炼厂”。公司生产经营主体为新城金矿、焦家金矿、玲珑金矿、三山岛金矿、沂南金矿、平度鑫汇金矿等多座国内外知名的大中型矿山，持有金洲矿业有限公司51%的股权；持有内蒙赤峰柴胡栏子黄金矿业有限公司73.5%股权。截至2012年3月,从山东黄金公开的信息统计可知其黄金的权益储量为400吨,具体如下:表2.山东黄金权益储量明细表(资料来源:公司公开信息)矿山权益比例资源储量（吨）平均品位（克/吨）权益储量新城金矿100%40.43.0840.4焦家金矿100%28.23.6528.2金洲金矿51%11.44.875.81金伦金矿100%58.043.4558.04三山岛金矿100%10.062.9710.06玲珑金矿100%6.863.976.86沂南金矿100%0.571.730.57鑫汇金矿100%8.114.538.11柴胡栏子金矿73.52%9.754.997.17新立村金矿（探矿权）100%33.162.9633.16三山岛金矿（探矿权）100%11.202.9711.20莱西后金矿100%7.584.627.58莱西北金矿48%6.753.603.24金石矿业（莱州市）75%71.403.3353.55其他120黄金权益储量400目前，公司的母公司，山东黄金集团是胶东地区黄金产能最大的企业，其黄金产量在2012年已跃居全国同行业第一，在福布斯排行榜上位列世界黄金企业第13位。山东黄金集团新战略目标为“2015年末进入中国100强，矿产金产量全国第一，黄金产量进入世界前十；2020年进入世界500强，黄金产量进入世界前五”，山东黄金集团“十二五”规划目标是矿产金55吨，拥有黄金资源量2,000吨以上。为此，集团决定将以焦家地质断裂为中心，在胶东半岛建设一个年产百吨的世界级黄金生产基地。该基地建成后，将超越澳大利亚纽克雷斯特黄金矿业公司，成为世界五大黄金公司之一。公司2012年年报显示，目前公司资产总额174.59亿元。其中流动资产43.43亿元，固定资产56.55亿元；股东权益87.14亿元，负债87.45亿元。2012年公司主营业务收入净额502.28亿元，同比增长27.44%；实现利润总额29.15亿元，同比增长8.27%；净利润21.71亿元，同比增长14.12%；净资产收益率加权平均为32.90%，同比下降7.20%；每股收益加权平均1.53元/股，同比提高14.18%。二、黄金行业分析（一）黄金储量及其分布据美国地质调查局的数据显示，截至2011年底世界的黄金总基础储量为50,720公吨，其在各个国家的分布如下图所示。图2.世界黄金储量分布其中，澳大利亚的黄金基础储量为7,400吨，占据世界总基础储量的14.59%，位于第一位；中国的黄金基础储量为1,900吨，占据世界总基础储量的3.75%，位于第9位。另据中国统计局的数据，中国截至2011年底黄金的基础储量为1790.4吨。据上海黄金交易所的数据，2010年我国已探明黄金储量为6864.79吨，在全球排第三，仅次于南非和俄罗斯。其中岩金储量达4898.09吨，占比为71.35%；有色伴生金为1468.03吨，占比为21.38%；砂金为512.86吨，占比为7.47%。按照目前的资源消耗比1.6:1测算，我国已查明资源储量大约可以保证黄金工业13.73年的静态需求，资源保障程度严重不足。（二）黄金市场分析1、黄金价格走势布雷顿森林体系“美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩”的格局下，官方清算价格为1盎司黄金=35美元，价格固定。由于实物黄金增长速度大幅低于美元，即所谓的“特里芬两难”，历史上曾出现过1960年、1964年、1968年等国际上抛售美元抢购黄金浪潮。在经济快速增长背景下，黄金再作为货币体系的基础会约束经济的增长，70年代初布雷顿森林体系终结，黄金理论上结束了其货币职能，价格自由浮动。回顾1970年以来的黄金价格走势，最波澜壮阔的牛市有两次：一次是1976-1980年，第二次就是2002-2012年。1976-1980年黄金牛市的基础是石油危机、美欧国家恶性通货膨胀及苏联入侵阿富汗引发的避险需求，使金价从103美元/盎司飙升至最高850美元/盎司，涨幅721.3%。最近一轮黄金牛市，背景是美元贬值、流动性扩张，金价从279美元/盎司最高上涨600%，涨幅不如上一次牛市，但持续时间以及黄金的的绝对价格都超越了上一次。其中，第一阶段（2001-2008年）主要受到美元贬值、流动性及通胀预期的支撑；第二阶段（2008年）受到金融危机冲击，美元作为流动性最好的资产大幅反弹，黄金价格随着其他大宗商品出现了泥沙俱下式的下滑；第三阶段（2009-2011年8月）主要受益于避险需求、流动性及官方黄金购买等因素支持，呈加速上涨态势。而2012年以来，在流动性没有进一步宽松预期、美国经济复苏势头确立、美元走强预期等因素综合作用下，黄金价格高位盘整，直到最近塞浦路斯抛售黄金传言引发金价自由落体下跌。图3.世界现货黄金价格走势（美元/盎司）2、中国黄金供给黄金供应主要来自矿产金、央行售金和回收金。近十年来全球每年的黄金供需平衡量在3700到4200吨,其中矿产金占60%以上,其次是回收金和央行售金。矿产金受矿石品位下降等因素影响，产量近年来停滞不前甚至略有下滑,央行售金的数量则每年都有严格的限制,回收金则随着黄金价格上涨出现了一定幅度的上涨。中国的黄金产量呈逐年上升的趋势，特别是在2007年实现了12.67%的增长，并在当年超越美国，成为世界上产金最多的国家，并之后一直保持着这个记录。中国黄金协会的最新统计数据显示，2011年中国黄金产量排名前五位的省份依次为山东、河南、江西、福建、内蒙古，量占中国总产量的59.90％。图4.中国黄金产量及增长率我国黄金产量持续增长的主要原因有：一是金价的高涨使得原本不经济的黄金矿产资源转化为有效储量，大量投资者进入黄金矿业开发领域，形成了一个新的黄金开采热潮；二是有色工业的快速发展，带动了有色副产金的大幅增长；三是通过技术创新，在难处理黄金资源选冶技术方面取得重大突破，是超过3000吨的以前没有开采价值的“呆矿”变长了可以利用的资源。3、中国黄金需求黄金需求主要来自工业需求和投资需求,工业需求包括首饰、电子制造业、牙医用金等方面,其中首饰用金是黄金的最大需求领域,每年大约2500吨左右。其它工业需求保持稳定,每年的需求大约在400吨左右;投资需求则是指与保值避险有关的领域,包括各央行储金、金币金条、黄金ETF等方面。近几年数据显示快速增加,成为推动黄金价格走高的主要动力。图5.中国黄金需求结构由上图可见，1989~2009年首饰占到了中国黄金消费量的80%左右。2011年我国黄金总需求量突破千吨大关，接近全球总需求量的四分之一。首饰制造、工业原料生产、小金条投资用金量都已进入世界前三的位置，近年来几乎每一个用金领域的用金量都在增长。这一方面是由于人均国民收入逐年增长的结果，另一方面是由于中国的“重黄金”文化的缘故。此外，截至2012年6月末，我国外汇储备余额为3.24万亿美元，位居全球第一。为了分散储备风险，近十年来中国人民银行黄金储备从500吨增长到1054.1吨，但黄金占储备资产的比例仍仅为1.6%，属于全球主要国家的最低之列。如果中国人民银行增加其黄金储备，将会极大影响国内黄金需求。4、行业远景根据工业和信息化部2012年11月26日“十二五”期间，新增黄金资源储量4000—5000吨，扣除黄金开采消耗3000吨左右，到2015年全国保有黄金资源储量达到8000—9000吨，比“十一五”期间增长20%以上。“十二五”期间，国内黄金产量年平均增长率保持3～5%，到2015年，黄金产量达到420吨，力争实现450吨。“十二五”期间生产黄金1900－2100吨，比“十一五”期间增长30%以上。企业数量从“十一五”末期的700多家减少到600家左右，形成1个50吨级、2个40吨级、1个30吨级、1个20吨级、2个10吨级的黄金企业集团公司。到2015年，十大黄金集团公司产量达到260吨，比2010年增加100吨，大中型黄金企业的黄金产量占全国的70%以上。到“十二五”末，全行业资源综合利用水平达到70%以上；高效节能设备得到广泛应用，科技创新对产业发展的贡献率明显提高。尾矿综合利用率达到20%，矿区绿化覆盖率达到80%，矿山损毁土地得到全面复垦利用，矿山地质环境治理恢复保证金缴存率达到100%。三、财务报表分析（一）主要会计政策分析1、坏账准备公司的坏账损失采用备抵法核算，并按应收款项（应收账款和其他应收款）账龄计提坏账准备，且计提比例一直保持不变。见表3，我们注意到中金黄金三年以上坏账分别以50%、80%、100%比例计提，而山东黄金则分别以30%、40%、50%比例计提。显然在这一方面，对比中金黄金，山东黄金的坏账计提不够稳健。

表3.山东黄金与中金黄金坏账计提比例对比公司山东黄金中金黄金账龄计提比例计提比例1年以内5%6%1-2年10%10%2-3年20%30%3-4年30%50%4-5年40%80%5年以上50%100%2、存货的会计核算山东黄金存货核算方法与中金黄金相同，其中原材料按计划成本法核算，计划成本与实际成本之差设立“材料成本差异”科目核算，按月计算并结转应负担的材料成本差异。。低值易耗品采用一次摊销法核算。产成品按发生时的实际成本计价，发出时按加权平均法及个别认定法计价。公司采用永续盘存制确定存货的数量，期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价。山东黄金的存货主要包括金矿石、矿石、金工艺摆件、白银、足金饰品、金矿粉、金银工艺品、黄金、PT首饰等。由于公司的在产品、产成品主要均为与黄金、白银这两种贵金属相关的制品，而众所周知黄金是具有保值功能的，同时这两年由于世界性的资源短缺使得黄金价格以及矿产资源价格大幅上升，因此公司自从2003年上市至今从未计提过存货跌价准备是有可原的，也是合理的。3、折旧政策山东黄金与中金黄金同样采用直线法计提折旧，并均按各类固定资产的原值、估计经济使用年限和预计残值确定其折旧率。但是从下表4可以看出就无论在主要构成固定资产的房屋建筑物、机器设备、运输工具的三个类别上，相对于中金黄金，山东黄金使用较短的使用年限、较低的残值率和较高的年折旧率计提折旧。这说明山东黄金可能存在多提折旧以隐藏利润的嫌疑。表4.山东黄金与中金黄金折旧计提比较公司山东黄金中金黄金类别折旧年限（年）净残值率（%）年折旧率(%)折旧年限（年）净残值率（%）年折旧率（%）房屋及建筑物10-3539.70-2.775-403-52.38-19.40机器设备4-1835.39-24.257-203-54.75-13.86运输设备6316.175-123-57.92-19.40（二）财务指标分析1、偿债能力分析企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。表5：山东黄金和中金黄金偿债能力比较分析公司山东黄金中金黄金年度2012年2011年2012年2011年1、短期偿债能力指标流动比率0.59670.71441.20581.1304速动比率0.44850.52470.61070.6245现金流动负债比0.32760.49220.36520.55372、长期偿债能力指标资产负债率（%）50.090949.471843.968146.6623长期负债比率（%）3.29338.23423.80491.2165产权比率（%）90.123989.515558.116263.4336利息支付倍数1158.2471581.25261442.41051564.234山东黄金同比2011年，流动比及速动比指标均有不同程度恶化,分别下降了16.47%与14.52%。虽然基于有色金属行业自身特点,整体流动比与速动比水平较低,但是山东黄金仍然低于自己黄金及行业水平.这在一定程度上反映了可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力并不尽如人意.而短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。因此,这一状况极有可能影响到山东黄金的筹资及融资能力,且其进一步借力外部实现其公司战略规划中的并购计划将受到影响。公司整体负债水平稳定基本在50％上下，另外公司长期负债占总资产比重2012年3.29%同比2004年下降了60%，且这一指标低于行业水平一方面说明公司财务状况健康，但是另一方面也说明公司管理层倾向于较为保守的资本结构政策。2、营运能力分析营运能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。表6.山东黄金和中金黄金营运能力比较分析公司山东黄金中金黄金年度2012年2011年2012年2011年存货周转率（次）46.301862.02339.207710.8869总资产周转率（次）3.33523.5441.78362.0439应收账款周转率（次）3791.31462843.8702130.3392196.9177流动资产周转率（次）13.086515.3854.99555.9529从表6，可以看出山东黄金除应收账款周转率有所提高外，存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率三项指标同比2011年均有所下降。但是，公司各类资产周转率仍远远高于中金黄金。而这一指标反映了本企业免费使用供货企业资金的能力较好。通常来说，在债权人的允许范围内，管理者应该充分运用这样一笔资金在本单位的占用。这些从一个侧面反映公司营运资本政策较为激进。3、盈利能力分析盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。表7.山东黄金和中金黄金盈利能力比较分析公司山东黄金中金黄金年度2012年2011年2012年2011年ROE(%)28.5733.5515.4921.18ROA(%)12.697615.66039.710912.9204销售毛利率(%)9.958511.214113.136314.5718销售净利率(%)4.41385.03035.78997.3797成本费用利润率(%)6.16487.33698.686710.928主营成本比率(%)90.041588.785986.863785.614三项费用比重4.08994.3044.9774.8597营业利润率(%)5.88926.89597.7999.4506每股收益1.531.340.530.96表7中，虽然2012年山东黄金的ROE、ROA指标同比2011年分别下降了14.84%、18.91%，但是与中金黄金相比盈利能力优势明显。同时公司主营业务利润率、主营业务毛利率、成本费用利润率同比2011年分别下降了11.19%、12.25%、15.97%。究其原因，有2012年来黄金价格回落，矿产金品位下降，公司成本费用提高，本年度黄金产品销售数量较上年同期增长销售费用提高，贷款规模增大至财务费用激增。可见山东黄金在控制成本费用上的能力不足是造成其营业利润率不断下降的主要原因。此外山东黄金每股收益一直处于行业领先地位，远高于中金黄金。4、现金流量分析现金流量指标反映一家公司的现金流量信息。按照现行会计制度的权责发生制原则计算的财务指标难以全面反映山东黄金的真实财务与盈利状况，用现金流量表示的指标能够与之相互补充，并反映出公司收益的质量。表8.山东黄金和中金黄金现金流量比较分析公司山东黄金中金黄金年度2012年2011年2012年2011年每股营业现金流量增长率（%）3.426717.1510-18.75-25.67经营现金净流量对销售收入比率(%)0.04750.05850.06790.0606资产的经营现金流量回报率(%)0.13660.18210.11380.106经营现金净流量与净利润的比率(%)1.07571.16291.17190.8208经营现金净流量对负债比率(%)0.27270.36810.25880.2273现金流量比率(%)32.764349.226239.570132.51292012年因黄金产销量及黄金价格上涨，经营活动产生的现金流量净额增长，与公司整体经营活动扩张无关。而生产规模扩大，构建固定资产、无形资产，收购中宝、源鑫公司股权及黄金现货、期货业务则导致投资活动产生的现金流量净额净流出增加53.99%。筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是本年度银行融资净额较上年同期增加所致。山东黄金2012年每股营业现金流量增长率为正，且远大于中金黄金同一指标，说明山东黄金派发的现金红利的期望值比中金黄金大，也就是前面所分析的每股收益远大于中金黄金的原因。但是山东黄金2012年无论从营业利润的质量、经营活动产生的现金流量的稳定性及经营活动现金流量的增长能力几个方面都不如中金黄金。5、成长能力分析成长能力指标是对企业的各项财务指标与往年相比的纵向分析。通过成长能力指标的分析，我们能够大致判断山东黄金的变化趋势，从而对公司未来的发展情况做出较为准确的预测。

表9.山东黄金和中金黄金成长能力比较分析公司山东黄金中金黄金年度2012年2011年2012年2011年每股收益增长率（%）14.179155.8140-17.187547.6923主营业务收入增长率（%）27.435525.06808.560051.4554净利润增长率（%）14.124755.5494-15.690251.0027总资产增长率（%）37.907632.117813.548840.2098每股营业现金流量增长率（%）3.426717.1510-18.75-25.67山东黄金2011年主营业务收入2012年主营业务利润均有大幅增长，净利润增长率、总资产增长率在黄金价格不断上涨同行业增长率下降的背景下一直维持着增长。2012年实现主营业务收入502.28亿元同比增长27.44%，净利润217115.16万元，同比增长14.12％。通过年报的分析，其2012年增长动力主要源于金价上涨（根据年报公布的产量和销售收入数据，公司2012年矿产金产量达到26吨，同比增长17%。2012年公司全年平均黄金销售价格约为348元/克。）和产量及采选能力（12年产量有较大增长主要是公司矿石处理能力大幅度提高，通过对三山岛、焦家、玲珑、新城等矿山采矿工艺、选矿磨浮系统及竖井提升系统等改造工程，进一步优化了生产作业系统，使作业效率和生产能力大幅提升，全公司生产能力超过37,000吨/日，较上年增加了5,612吨/日以上，相当于新增了一个大型在产黄金矿山）提高。随着前期重点项目强力推进，如三山岛8000t/d项目、焦家6000t/d项目、新城10000t/d项目、青岛公司鑫汇Ⅰ号脉深部开采工程和鑫莱1000t/d采选工程等多个项目的顺利推进，预计公司未来矿产金产量有望保持持续增长。值得注意的是，基于资源禀赋决定了中国黄金开采业可持续性差。而国际黄金价格在连续上涨后将逐渐趋于理性，短期内出现了大幅调整，因此单纯依赖金价推动业绩增长具有一定难度。随着公司矿石入选品位明显下降，对公司未来业绩可能有较大程度的负面影响。相比而言，中金黄金在资源储量和品位上比山东黄金更具有优势和可持续发展能力。山东黄金再经历此轮黄金价格大跌的冲击之后发展后力远不如中金黄金。6、投资收益分析投资收益通过对上市公司股票股息发放率、本利比以及市盈率和市净率等指标的分析确定股票价格是否合理，是否具有投资价值。表10.山东黄金和中金黄金投资收益比较分析公司山东黄金中金黄金年度2012年2011年2012年2011年股息发放率0.06350.01610.06510.0623普通股获利率0.00420.00530.00960.0029本利比238.5000189.2667103.9375350.2000市盈率24.941221.186631.377418.2396市净率7.14697.13324.86954.0069相比中金黄金平稳的股息发放率，山东黄金2012年股息发放率增长了294%，尽管增长率较高，但实际发放数量依然很小。本利比是获利率的倒数，表明当下每股股票的市场价格是每股股息的几倍，以此来分析股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。图6.2011年底以来PE估值趋于平稳,均值25根据格雷厄姆的理论，一只好的股票市盈率的倍数乘以市净率最多只能在22.5。这大约是15倍市盈率与1.5倍市净率的乘积；如果市盈率高于15倍，那么市净率必须低于1.5倍。用这一指标来看，A股市场大多数股票价值是被高估的。山东黄金的市盈率和市净率的乘积达到了178倍，中金黄金的这一乘积也达到153倍，远大于22.5的标准值。但是相比行业45倍的平均市盈率，这两家公司的股票价格依然存在上涨空间。7、综合财务评价通过对山东黄金历年年报数据及主要财务指标的分析，可以发现，山东黄金2012年整体财务状况比较健康且保持稳定态势。营运能力优势明显，现金流量指标整体较为稳定，盈利能力有所提高。在与中金黄金相比时，山东黄金在偿债能力、成长能力上仍有很大的差距。同时我们应当看到，公司2012年业绩增长的动因主要来自外部黄金价格的上涨，表面上掩盖了公司成本费用高位运行、毛利率不断下滑的危机。国际市场黄金价格的回落，公司盈利能力将受到很大的冲击。另外，上市以后公司没有进行新的权益融资且长期负债水平较低，导致公司融资能力的不足难以满足目前销售增长速度，未来可能出现较大的资金缺口。公司未来黄金资源储量以及产量有巨大增长的潜力，相信公司即将公布的重大资产重组方案将帮助公司迈上一个新的台阶。四、风险分析（一）黄金价格变动风险黄金价格在12年10月以后逐级下滑，即使在去年12月份美联储推出QE4也未能推动金价上升，这主要还是由于市场预期随着美国经济好转，QE的力度将减弱甚至逐步退出。而自今年4月12日起，在塞浦路斯可能出售黄金这一事件的催化下，欧洲主权债务国恐抛售黄金的担忧以及投机资金大规模做空，市场信心出现崩溃，黄金经历了史上罕见的暴跌，金价连续跌破1,500美元和1,400美元，最低跌至近1,322美元/盎司，12日和13日分别下跌了5.1%和8.3%，连续2个交易日累计下跌12.9%，这创下了过去30年的最大跌幅。其后几日中国、印度等民间的抢购黄金浪潮推升金价反弹，但由于市场信心下降，估计金价中期可能仍会面临一定压力。但从长期看，黄金作为美元“替代品”在未来仍会有表现的机会。在上文提到山东黄金2012年收入的增长主要是因为黄金产量和黄金价格的上升，而在黄金价格持续下跌的情况下，公司预期盈利受国际金价影响较大。(二)资金短缺风险公司对外资源收购的步伐在不断迈进中。2012年3月8日，公司公告决定以7.235亿元收购甘肃省西和县中宝矿业有限公司70%股权。公司在12年10月底公告以自有资金4.904亿元收购福建省政和县源鑫矿业有限公司（源鑫矿业）合计80%的股权。公司在2013年4月3日公告公司正在筹划重大资产重组事项，股票自2013年4月3日起停牌。公司承诺争取在2013年7月1日前(三)财务风险13年1季度公司管理费用同比增加9,200万元，增幅近26%，延续了多年来管理费用不断大幅上升到趋势。12年公司管理费用17.4亿元，较上年增加约2.5亿元，增幅17%。13年1季度和12年管理费用上升除了由于人工成本上升等因素外，公司在11年底、12年3月和11月分别收购了金石矿业剩下股权、甘肃省西和县中宝矿业有限公司70%股权和福建省政和县源鑫矿业有限公司80%股权，使得无形资产摊销增加，其中2012年无形资产摊销增加了近1.3亿元。因此13年公司管理费用有进一步上升的可能。

参考资料：[1]山东黄金2012年年度报告[2]山东黄金2013年一季度报告[3]中金黄金2012年年度报告[4]姜国华.财务报表分析与证券投资[M].北京：北京大学出版社，2008.9.[5]东方证券-山东黄金-600547-金价下跌超预期,下修盈利预测-130424[6]中银国际-山东黄金-600547-13年1季度盈利同比下降,但有成本下降迹象[7]申银万国-山东黄金-600547-2013年一季报点评：业绩略低于预期,下调投资评级[8]宏源证券-山东黄金-600547-公司年报点评：矿产金产量增长促公司业绩提升-130330[9]银河证券-山东黄金-600547-矿产金增速提高,成本上升导致业绩低于预期-130330[10]海通证券-山东黄金-600547-销售规模扩大侵蚀毛利率，看好未来自产金增长-130401[11]部分资料来源网络

研究生课程论文成绩评语指导教师评语：评定分数：___________指导教师签字：年月日

会计要素与会计科目考题一、单项选择题1.（A）就是对\o"会计对象"会计对象进行的基本分类,是会计核算对象的具体化。P13A会计要素B会计科目C会计假设D会计基础2.（A）是指构成\o"会计报表"会计报表的基本要素，同时也是设置账户的依据。P13A会计要素B会计科目C会计假设D会计基础3.（A）是指企业过去的交易或事项形成的,由企业拥有或控制的,预期会给企业带来经济利益的资源。P14A资产B负债C所有者权益D费用4.（A）是指预计在一个正常营业周期内或一个会计年度内变现、出售或耗用的资产和现金及现金等价物。P15A流动资产B非流动资产C长期资产D固定资产5.负债是指企业由过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的（A）。P16A现时义务B过去义务C潜在义务D预期义务[解析]：现时义务是指企业在现行条件下已承担的义务。未来发生的交易或者事项形成的义务，不属于现时义务不应当确认为负债。6.（A）也称净资产，是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余权益是。P18A所有者权益B收入C费用D利润7.（B）是指由企业非日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的流入。P19A收入B利得C利润D收益8.（B）是指由企业非日常活动所发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的流出。P19A费用B损失C亏损D支出9.（A）是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。P22A管理费用B财务费用C销售费用D制造费用10.(C)是指企业在销售产品或提供劳务过程中发生的费用以及专设销售机构的各项经费。P22A管理费用B财务费用C销售费用D制造费用11.(B)是指企业为筹集资金而发生的各项费用。P22A管理费用B财务费用C销售费用D制造费用12.(A)又称实际成本，就是取得或制造某项财产物资时所实际支付现金或现金等价物。P25A历史成本B重置成本C可变现净值D现值E公允价值13.(B)又称现行成本，是指按照当前市场条件，重新取得同样一项资产所需支付的现金或者现金等价物金额。P25A历史成本B重置成本C可变现净值D现值E公允价值14.(C)是指在正常生产经营过程中，以预计售价减去进一步加工成本和预计销售费用以及相关税费后的净值。P25A历史成本B重置成本C可变现净值D现值E公允价值15.(D)是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。P25A历史成本B重置成本C可变现净值D现值E公允价值16.(E)是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。P25A历史成本B重置成本C可变现净值D现值E公允价值17.（A）是对会计要素的具体内容进行分类核算的项目。P26A会计科目B会计账户C会计分录D会计凭证18.会计科目的实质是（D）。P26-27A反映会计对象的具体内容B为设置账户奠定基础C记账的理论依据D是会计要素的进一步分类19.会计科目按其归属的会计要素分类分为（D）P27A资产、负债、所有者权益、收入、费用等五类B资产、负债、所有者权益、成本、利润等五类C资产、负债、所有者权益、利润、损益等五类D资产、负债、所有者权益、成本、损益等五类20.总分类科目和明细分类科目，是按提供信息的（D）程度进行的分类。P27A内容B用途C结构D详细21.（A）是指所设置的会计科目应当符合国家统一的会计制度的规定。P28A合法性原则B合理性原则C相关性原则D实用性原则22.（C）是指所设置的会计科目应为提供有关各方所需要的会计信息服务，满足对外报告与对内管理的要求。P29A合法性原则B合理性原则C相关性原则D实用性原则23.（D）指所设置的会计科目应符合单位自身特点，满足单位实际需要。P29A合法性原则B合理性原则C相关性原则D实用性原则24.下列各项中，不属于资产类科目的是(

D)。P29A预付账款B无形资产C应收账款D25.“生产成本”科目属于（C）。P30A资产类B负债类C成本类D26.下列会计科目属于成本类的科目是（D）。P30A原材料B库存商品C财务费用D27.下列项目中，与管理费用属于同一类会计科目的是（D）。P30A固定资产B本年利润C应付账款D主营业务收入28.（B）是根据会计科目设置的，用来分类反映会计要素增减变动情况及其结果的载体。P31A账簿B账户C分录D凭证29.（B）以会计科目作为名称，同时它又具备自己一定的格式，即结构。P32A账簿B账户C分录D凭证30.会计账户是根据(C)分别设置的。P31A会计对象B会计要素C会计科目D经济业务31.设置账户是（D）的重要方法之一。P31A会计监督B会计决策C会计分析D会计核算32.账户分为左方、右方两个方向，当某一账户左方登记增加时，则该账户的右方(B)P33A登记增加数B登记减少数C登记增加数或减少数D不登记任何数33.会计账户四个金额要素是(B)。P33A期末余额、本期发生额、期初余额、本期余额B期初余额、本期增加发生额、本期减少发生额、期末余额C期初余额、期末余额、本期借方增加额、本期借方减少额D期初余额、本期增加发生额、本期减少发生额、本期发生额34.账户的“期末余额”一般在(C)。A账户在左方B账户的右方C增加方D减少方35.“累计折旧”账户按照会计要素分类属于(A)。P30A资产类账户B损益类账户C负债类账户D成本类28.“制造费用”账户按照会计要素分类属于(D)P30A资产类账户B损益类账户C负债类账户D成本类账户29“本年利润”账户的借方余额表示（B）。A本年累计取得的利润总额B本年累计产生的亏损总额C收入总额D费用总额30.会计科目与账户的本质区别在于(D)。P35A反映的经济内容不同B记录资产和权益的内容不同C记录资产和权益的方法不同D会计账户有结构，而会计科目无结构31.下列各项有关会计账户与会计科目的说法错误的是(B)。P35A两者反映的内容是一致的，性质相同B会计科目以会计账户为名称C没有会计科目，会计账户便失去了设置的依据D没有账户，就无法发挥会计科目的作用二、多项选择题1.企业的会计要素包括（ABCDEF）。P13A资产B负债C所有者权益D收入E费用F利润2.下列各项中属于会计要素的是（ACD）。P13A资产B固定资产C负债D费用3.下列各项中表现资金运动的相对静止状态，即反映企业的财务状况的会计要素有（ABC）。P13A资产B负债C所有者权益D收入E费用F利润4.下列各项中表现资金运动的显著变动状态，即反映企业的经营成果的会计要素有（DEF）。P13A资产B负债C所有者权益D收入E费用F利润5.行政事业单位的会计要素包括（ABCD）。P13A资产B负债C净资产D收入和支出6.下列各项中反映行政事业单位财务状况的会计要素有（ABC）。P14A资产B负债C净资产D收入和支出7.作为一项资产，必须具备的基本特征有（ABC）。P14A资产是由企业过去的交易或事项所形成B资产是企业拥有或者控制的资源C预期给企业带来经济利益D与该项资源有关的经济利益很可能流入企业[解析]：预期在未来发生的交易或事项不形成资产，即资产是现实中的资产而不是预期的资产（如谈判或计划中的）；企业虽不享有所有权，但能被企业所控制，也作为企业资产（如融资租入固定资产）。8.一项资源要确认为资产应该满足的两个条件是（AB）。P14A与该项资源有关的经济利益很可能流入企业B该资源的成本或价值能可靠地计量C与该项资源有关的经济利益很可能流出企业D未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量9.企业的资产按其流动性可分为（AC）。P15A流动资产B固定资产C非流动资产D无形资产10.流动资产主要包括（ABCD）等。P15A库存现金和银行存款B交易性金融资产C应收及预付款项D存货11.应收及预付款项是指企业在日常生产经营过程中发生的各项债权，包括（ABCD）等。P15A应收票据B应收账款C其他应收款D预付款项12.存货是指企业在日常活动中（ABCD）等。P15A持有以备出售的产成品或商品B处在生产过程中的在产品C在生产过程中耗用的材料、物料D提供劳务过程中耗用的材料、物料13.存货包括（ABCD）等。P15A原材料B周转材料C在产品和半成品D产成品和商品E委托加工物资14.非流动资产主要包括（ABCD）等。P15A长期股权投资B固定资产C无形资产D长期待摊费用15.下列各项中属于资产的有（ABCD）。A货币资金B厂房、机器设备C原材料、库存商品D专利权、商标权16.下列各项中关于无形资产说法正确的有（ABCD）。P16A无形资产是指企业拥有或者控制的B无形资产没有实物形态的C无形资产可辨认D无形资产是非货币性资产17.下列各项中属于无形资产的有（ABCD）。P16A专利权及非专利技术B商标权C著作权D土地使用权18.负债一般具有（ACD）特征。P17A是企业承担的现实义务B未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量C负债的清偿预期会导致经济利益流出企业D是企业由过去的交易或事项形成的19.一项义务要确认为企业负债应该满足的两个条件是（CD）。P17A与该义务有关的经济利益很可能流入企业B该义务的价值能可靠地计量C与该义务有关的经济利益很可能流出企业D未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量20.企业的负债按其流动性可分为（AB）。P17A流动负债B非流动负债C长期负债D固定负债21.流动负债包括（ABC）。P17A预计在一个正常的营业周期中清偿的债务B自资产负债表日起1年内到期应予以清偿的债务C企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后1年以上的债务D借款期限在1年以上的债务22.流动负债包括（ABCD）等。P17A短期借款B应付及预收款项C应交税费D应付职工薪酬23.应付及预收款项包括（ABCDE）等。P17A应付票据B应付账款C应付职工薪酬D其他应付款E预收账款24.非流动负债包括（ABC）等。P17A长期借款B长期应付款C应付债券D长期负债25.所有者权益的来源包括（ABD）。P19A所有者投入的资本B直接计入所有者权益的利得和损失C本年利润D留存收益26.留存收益是指企业实现的净利润留存于企业的部分，包括计提的（AB）。P19A盈余公积B未分配利润C利润分配D税后利润27.所有者权益的构成内容通常划分为（ABCD）等项目。P19A实收资本B资本公积C盈余公积D未分配利润28.收入具有的特征包括（ACD）。P20A是企业在日常活动中形成的B是企业非日常活动中形成的C与所有者投入资本无关的经济利益的总流入D会导致所有者权益增加29.收入确认的条件包括（ABCD）。P20A与收入相关的经济利益很可能流入企业B经济利益流入企业的结果会导致企业资产增加C经济利益流入企业的结果会导致企业负债减少D经济利益的流入额能可靠计量30.根据企业所从事的日常活动的内容，企业的收入包括（ABC）。P21A销售商品收入B提供劳务收入C让渡资产使用权收入D营业外收入31.根据重要性的要求，企业的收入可以分为（AB）。P21A主营业务收入B其他业务收入C补贴收入D营业外收入32.费用具有的特征包括（ACD）。P21A是企业在日常活动中发生的B与向所有者分配利润有关的经济利益的总流出C与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出D会导致所有者权益减少33.费用的按照其功能可以分为（AB）。P22A营业成本B期间费用C主营业务成本其他业务成本34.营业成本是指企业（AB）。P22A本期已实现销售的产品成本B本期已对外提供劳务的成本C产品成本D劳务成本35.产品成本包括（ABC）。P22A直接材料费B直接人工费C制造费用D管理费用36.期间费用包括（ABC）。P22A管理费用B财务费用C销售费用D制造费用37.利润包括（ABC）。P23A收入减去费用后的净额B直接计入当期利润的利得C直接计入当期利润的损失38.利润包括（ABC）。P23A营业利润B利润总额C净利润D未分配利润39.营业税金及附加包括（BCDEF）。P23A增值税B消费税C营业税D资源税E城市维护建设税F教育费附加40.会计计量属性除历史成本外还包括（ABCD）。P25A重置成本B可变现净值C现值D公允价值41.可变现净值是指在正常生产经营过程中，以预计售价减去（ABC）后的净值。P25A进一步加工成本B预计销售税费C预计销售费用D能收到的现金或现金等价物42.企业在对会计要素进行计量时，一般应当采用历史成本，采用（ABCD）计量的，应当保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量。P26A重置成本B可变现净值C现值D公允价值43.下列各项中关于说法正确的有（ABCD）。P26A会计对象抽象概括为企业的资金运动B会计要素是会计对象的基本内容C会计要素是对会计对象的基本分类D会计科目是对会计要素进一步分类44.会计科目按其归属的会计要素分类分为(ABCDE)。P27A资产类科目B负债类科目C所有者权益类科目D成本类科目E损益类科目45.资产类科目按资产的流动性分为反映（AC）的科目。P27A流动资产B固定资产C非流动资产D无形资产46.负债类科目按负债的偿还期限分为反映（AB）的科目P27A流动负债B长期负债C非流动负债D固定负债47.所有者权益类科目按所有者权益的形成和性质分为反映（AC）的科目。P27A资本B实收资本C留存收益D本年利润48.成本类科目按成本的不同内容和性质分为反映（AC）的科目。P27A制造成本B生产成本C劳务成本D营业成本49.损益类科目按损益的不同内容分为反映（AC）的科目。P27A收入B收益C费用D损失50.下列属于总分类科目（总账科目、一级科目）的有（ACD）。P28A原材料B甲材料C应付账款D资本公积51.会计科目按提供信息的详细程度及其统驭（控制）关系可分为(AC)。P27A总账会计科目B上级会计科目C明细会计科目D下级会计科目51.在下列描述中，正确的有(ACD)。P28A总分类科目对明细科目具有统驭和控制作用B总分类科目和明细科目都是财政部统一制定的C总分类科目提供的是总括信息D明细科目提供的是详细信息[解析]:明细科目是对总科目的具体化和详细说明没有什么固定格式，明细会计科目可以根据企业内部管理的需要自行设定。53.会计科目的设置原则包括（ACD）。P29A合法性原则B合理性原则C相关性原则D实用性原则54.会计科目的设置应当(BCD)。P29A符合国家经济政策的有关规定B符合国家统一的会计制度的规定C满足管理者的需要D根据行业的不同，会计科目有所区别55.相关性原则是指所设置的会计科目（BC）。P29A应当符合国家统一的会计制度的规定B应为提供有关各方所需要的会计信息服务C满足对外报告与对内管理的要求D应符合单位自身特点，满足单位实际需要56.常用的资产类科目有（ABCD）。P29-31A库存现金、银行存款B应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款C坏账准备、商品进销差价、累计折旧D材料采购、原材料、库存商品、固定资产57.常用的负债类科目有（ABCD）。P30`A短期借款B应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付股利、其他应付款C应交税费D应付债券58.所有者权益类科目包括（ABCDE）。P30-31A实收资本B资本公积C盈余公积D本年利润E利润分配59.成本类科目包括（ABCD）。P31A生产成本B制造费用C劳务成本D研发支出60.下列属于成本类科目的是(ABC)。P31A生产成本B劳务成本C制造费用D营业费用61.常用的损益类科目包括（ABCDE）。P31A主营业务收入、主营业务成本、营业税金及附加B其他业务收入、其他业务成本C销售费用、管理费用、财务费用D营业外收入、营业外支出E所得税费用62.账户按其所提供信息的详细程度及其统驭关系不同分为（AB）。P32A总分类账户B明细分类账户C资产类账户D权益类账户63.根据总分类科目设置的,提供总括分类核算资料指标的账户称为（ABCD）。P32A总账账户B总账C总分类账户D一级账户64.根据明细分类科目设置的,提供明细分类核算资料指标的账户称为（ABC）。P32A明细分类账户B明细账户C明细账D二级账户65.总账和其所属明细账的关系表述正确的有（ABCD）。P33A两者核算内容相同但反映内容的详细程度不同B总账反映总括情况，明细账反映具体详细情况C两者相互补充，相互制约，相互核对D总账统驭和控制明细账，是明细账的统驭账户；明细账户从属于总账，是总账的从属账户66.根据账户所反映的经济内容，可将其分为（ABC）五类。P33A资产类账户B负债类账户、所有者权益类账户C成本类账户、损益类账户D收入类账户、费用类账户67.根据账户与财务报表的关系，账户可以分为（BD）。P33A资产类账户、负债类账户、所有者权益类账户B资产负债表账户C收入类账户、费用类账户D利润表账户68.下列账户中属于损益账户的有（AB）。A主营业务收入B管理费用C本年利润D利润分配69“固定资产——房屋建筑物”属于（AD）账户。A资产类B所有者权益类C总分类D明细分类70.资产负债表账户是指为资产负债表的编制提供资料的账户包括（ABC）。A资产类账户B负债类账户C所有者权益类账户D权益类账账户71.利润表账户是指为利润表的编制提供资料的账户包括（AB）。A收入类账户B费用类账户C成本类账户D损益类账户72.账户具有（ABC）的作用。P33A分门别类地记载各项工作经济业务B提供日常会计核算资料和数据C为编制财务报表提供依据D为登记账簿提供依据73.账户的四个金额要素是指（ABCD）。P33A期末余额B期初余额C本期增加发生额D本期减少发生额74.会计账户的各项金额的关系可用(ABD)表示。P33A期末余额=期初