钼行业研究报告

钼金属行业研究报告一、钼基本性质钼在地壳中的丰度约为1×10－6，在岩浆岩中以花岗岩类含钼最高，达2×10－6。钼在地球化学分类中，属于过渡性的亲铁元素。在内生成矿作用中，钼重要与硫结合，生成辉钼矿。辉钼矿(MoS2)是自然界中已知的30余种含钼矿物中分布最广并含有现实工业价值的钼矿物。其它较常见的含钼矿物尚有铁钼华([Fe3(MoO4)8·8H2O])，钼酸钙矿(CaMoO4)，彩钼铅矿(PbMoO4)，胶硫钼矿(MoS2)，蓝钼矿(Mo3O8·nH2O)等。辉钼矿存在着多型，实验表明，其多型的出现与形成温度有关，2H型的辉钼矿形成温度高于3R型的辉钼矿。温度由低到高形成非晶质MoS2→胶体MoS2→3MoS2→2HMoS2。测温资料阐明辉钼矿形成温度有较宽的区间，可自相称高温直到相对较低的温度，而大量形成于高至中温阶段。在热液作用下，MoS2在较酸性条件下沉淀，即辉钼矿在酸性条件下最为稳定，当溶液转向中性时，钼变为可溶的硫代钼酸盐和钼酸盐而再活动。在低温和常温条件下，Mo4+在强酸性还原环境中生成胶硫钼矿(MoS2)，它氧化后的产物是蓝钼矿(Mo3O8·nH2O)。外生作用中，钼呈Mo6+，具较强的活动性。它与铀相似，在靠近中性或偏碱性的氧化与还原的过渡环境中稳定，由此生成多个含铀的钼酸盐矿物，如钼铀矿[(UO2)MoO4·4H2O]，钼钙铀矿[Ca(UO2)3(MoO4)·(OH)2·11H2O]等。铁钼华[Fe2(MoO4)3·nH2O]是硫化矿石在酸性条件下(pH=3～5)形成的常见矿物。彩钼铅矿是含钼的铅锌矿在中性条件下的产物。铼与钼的离子半径相近，故经常置换钼而富集于辉钼矿中，成为工业用铼的重要来源。辉钼矿中的铼含量往往与辉钼矿中3R型含量及成矿溶液中的铼含量有关。二、全球钼矿资源储量和分布截止，全球钼资源储量达成860万吨，储量基础为1900万吨。其中，中国、美国、智利、加拿大和俄罗斯五个国家的钼资源储量占到全球总量的90.6%。我国已探明钼矿区242处，分布于全国29个省、自治区、直辖市。随着勘探的不停投入，新探明钼储量很大的扩展了中国的钼储量。表1全球五大钼储量国家钼储量（万吨）储量基础（万吨）中国330830美国270540智利110250加拿大4591俄罗斯2436全球总计8601900资料来源：中华商务网三、我国钼资源特点我国钼矿探明储量虽多，但其品位与世界重要钼资源国美国和智利相比，明显偏低，多属低品位矿床。矿区平均品位不大于0.1%的低品位矿床，其储量占总储量的65%，其中不大于0.05%的占10%。中档品位(0.1%～0.2%)矿床的储量占总储量的30%，品位较富的(0.2%～0.3%)矿床的储量占总储量的4%，而品位不不大于0.3%的富矿储量只占总储量的1%。我国钼矿即使品位低，但伴生有益组分多，经济价值高。据统计，钼作为单一矿产的矿床，其储量只占全国总储量的14%。作为主矿产，还伴生有其它有用组分的矿床，其储量占全国总储量的64%。与铜、钨、锡等金属共生和伴生的钼储量占全国钼储量的22%。我国钼矿的第三个特点是规模大，并且多适合于露采。据统计，储量不不大于10万顿的大型钼矿，其储量占全国总储量的76%，储量在1～10万顿的中型矿床，其储量占全国总储量的20%。适合于露采的钼矿床储量占全国总储量的64%。大型矿床大多能够露采，并且辉钼矿的颗粒往往比较粗大，属于易采易选型。就矿石类型来看，在我国已探明的钼矿储量中，方便于运用的硫化钼矿石为主，其储量约占钼矿总保有储量的99%，而不便运用的氧化钼矿石，混合钼矿石及类型不明的钼矿石只占全国总保有储量的1%。我国钼矿的最后一种特点是，地质工作程度比较高。通过地质工作达成勘探程度的储量占总保有储量的50.5%，达成详查程度的储量占41.8%，两者累计，详查以上工作程度的储量占到我国钼矿总保有储量的92.3%。

四、我国钼矿储量分布我国钼矿分布就大区来看，中南占全国钼储量的35.7%，居首位。另首先是东北19.5%、西北14.9%、华东13.9%、华北12%，而西南仅占4%。就各省(区)来看，河南储量最多，占全国钼矿总储量的29.9%，另首先陕西占13.6%，吉林占13%。另外储量较多的省(区)尚有：山东占6.7%、河北占6.6%、江西占4%、辽宁占3.7%、内蒙古占3.6%。以上8个省(区)累计储量占全国钼矿总保有储量的81.1%，其中前三位的河南、陕西、吉林三省就占56.5%。五、钼供需状况1.钼供应作为储量最大的国家，中国、美国、智利也是全球最重要的产钼国。表2全球重要产钼国全球钼产量（万吨）中国3.83.04.78.18美国4.155.86.055.7智利4.154.773.874.0秘鲁0.961.731.751.65加拿大0.570.790.846全球总计16.118.5118.622.43资料来源：中华商务网以前美国式全球产钼量第一的国家，中国钼产量初次超美国，成为全球第一大产钼国。在世界众多的钼生产公司中，美国、中国和智利三个国家的公司产量占了全球三分之二。表3全球十大钼生产公司产量公司名称美国Freeport-McMoRan铜金公司317803311325039智利Codelco公司279002268018598墨西哥集团162081639017328力拓集团美国Kennecott公司149001060010115中国栾川洛阳钼业集团公司1389715300中国金堆城钼业集团公司1338214035智利Antofagasta矿1020070387666加拿大ThompsonCreek金属公司74001179412338必和必拓秘鲁Antamina矿638755792631Xstrata智利Collahuasi矿385923134944累计145368139765139765资料来源：CRU现在中国钼行业的2大巨头金钼股份和洛阳钼业年产量约为1.4万吨和1.8万吨，占全国总产量10万吨的比重约为33%，2.钼需求全球来看，钼消费最重要的地区是西欧、美国、日本和中国，以前欧洲是全球最大的钼消费地区。从四季度开始西欧收经济危机影响，钼需求骤减，现在仍然在维持在底部。美国钢厂受货币量化宽松政策的影响使不锈钢及合金钢的产量反弹，钼需求逐步好转，但全球的钼需求短期内难有大幅度的增加，钼供应不不大于需求的状态短期内也难以变化。表4-全球钼供需表项目全球钼需求量（吨）204301209743174782208084中国钼需求量（吨）40373504665546660466资料来源：中国金属通报六、钼价格走势从到，高纯三氧化钼（98%-99.8%Mo）的价格在短短两年内几乎翻了8倍。在之后的三年时间里价格始终在盘整并稳固在35美元/磅的水平。直到金融危机，价格一路暴跌至8美元的历史低位。随即随着全球货币量化宽松政策的推出，钼价开始反弹，一度冲高至18美元。根据伦敦金属交易所的数据，四季度钼金属的平均售价为13.4美元/磅（约为19万人民币/吨）。对比的价格，的钼价只有微小的升幅，从平均售价15.5美元/磅上升到15.7美元/磅。现在的钼价较为靠近行业平均成本12美元/磅，含有一定的安全边际，钼价再次下行的空间有限，现在供需关系宽松是钼价难以快速上行的主因。然而，钼消费领域不停扩展将对钼价形成支撑，现在应用领域除了钢铁行业之外，钼在超导材料、微电子领域、以及汽车工业领域（含钼新材料管材）等都有一定程度的拓展。市场预期-的钼价将维持在13-18美元的区间，假设人民币兑美元不出现大幅度增值，钼价将维持在18-25万人民币/吨。图1-2钼价走势图资料来源：中国物流信息中心七、钼金属产业链概述钼以多个形态进行商品交易，涉及钼精矿、钼炉料、钼化工产品及钼金属产品等多层次、多个类的产品。钼产品从初级到高级的关系以下图所示：钼矿业权市场：在矿业权市场上有关钼的探矿权多于采矿权，国家对含钼的矿权设立比较严，市场上有大量的不含钼探矿证，但由于早些年钼价格持续徘徊在高位，矿权持有人都在进行钼的勘探，并且倒卖矿权。获得非钼采矿权而含钼进行开采的，几乎被福建、浙江的民营公司占据。受资金限制，矿区勘探程度非常低，地质资料可靠程度也很低。要收购这样的矿权，首先要符合钼资源整合规定，另首先要进行矿权转让变更，最后要对矿区资源进行评定。拟定合理价款。对于采矿证，为了规避钼资源整合政策的限制和办理采矿证转让的繁杂手续，能够对矿权人公司进行增资扩股直接进入，快速形成产能，实现利润，有助于公司做大做强。钢铁市场分析钼是钢的合金化元素，其特性重要是提高钢的强度、抗腐蚀性、耐磨性、淬透性、焊接性、耐热性。钢铁行业钼需求量约占国内总需求量的五分之四，其中合金钢、不锈钢约占据大量份额。钢铁行业对钼的需求重要以钼铁为主，涉及的品种钢为碳钢、高压锅炉管、油井管、中厚板等。钼化工市场分析十一五期间，化工公司大幅度扩产，矿山公司也向下游氧化钼及钼酸钠产品发展，加上新进入的小公司，产能快速膨胀，供严重不不大于求。国外生产能力的提高减少了对中国出口钼酸铵等产品的依赖，掌握了主导权的外国客户大幅压低还盘价格，使中国公司步履维艰。钼金属产品市场分析钼制品市场行情的都离不开上游原料市场的攀高和回落，只是时间上稍有滞后。普通钼精矿市场率先发起调节信号，钼化工市场再逐步做出反映