财务管理财务报表分析

广州白云山制药股份有限公司是于1992年经广州市经云山企业集团有限公司(以下简称"白云山集团")属下广州白云山制药总厂等五家制药厂的基础上改组成立的股份有的股份制企业。公司于1993年经中国证券监督管理委员会证监发审字(1993)31号文及深圳证券交易所深证所字第265市，股票代码为000522。2000年11月经广州市政府决定，公司的原控股股东白云山集团由广州医药集团有限公司(以下简称广药集团)先托管后重组。20XX年7月2日，经中华产管理局将其持有本公司的全部国家股10,890万股划拨给企业偿还欠本公司的款项，完成与中国长城资产管理公司(以下简称"长城公司")和中国东方资产管理公司(以下简资产评估价为65,987.38万元)置入公司，并以其持有的广州药业股份有限公司国家股质押替换担保方式解除担保责任等。公司将广州银山建设开发公司(以下简称”银山公司")转让给白云山集团。通过本次重大资产及债务重组，公司减轻了债务负担，解除了大部分对外担保风险；公司架构也发生了变化，增加了广州白云山天心制药股份有限公司、广州白云山光华制药股份有限公司、广州白云山侨光制药有限公广州白云山何济公制药有限公司等6家企业，剥离了子公司白云山集团以其持有的国有法人股9,900万股中的5,700万股抵偿对广药集团的欠款。至此，广药集团持有本公司的股份增至16,590万股，占该公司总股本的35.37%(股权分置改革后),仍然为该公司第一大股东。公司根据20XX年第一次临时股东大会决议和修改后的公司章程规定，以原有流通股股本156,544,355.00股为基数，按每10股转增6.05股的比例，以资本公积向股权登记日登记在册的全体流通股股东转增股份总额94,709,334.00股。该公司于20XX年4月17日完成股权分置，公司的总股本从原374,344,355.00股增至469,053,689.00股。短期偿债能力分析年年年流动比率=流动资产/流动负债速动比率=(流动资产-存货-预付款项-待摊费用)/流动负债现金流动负债比率=经营活动金流量净额/期末流动负债流动资产增减流动负债增减比幅不是很明显，且均小于1,说明流动比率状态较差，企的平均速动比率是1.078,而白云山A连续3年均值低于长期偿债能力分析年年年资产负债率=负债总额/资产总额738产权比率=负债总额/所有者权益总额897利息保障倍数=息税前利润/利息费用383右。最高不应超过65%,70%以上会出现财务困境。20XX故而使企业资产负债率下降，从而导致企业偿债能力上(二)企业营运能力分析营运能力分析20XX年20XX年应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额9主营业务收入净额存货周转率=主营业务成本/存货平均余额存货周转天数=360/存货周转率营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额总资产周转天数=306/总资产周转率能力快慢及管理效率高低的指标。从上表格可以看出，20XX年间，该比率有较大幅度的提升，由11.74提升至16.27,主要得益于期收回广州白云山和记黄埔中药有限公司股东借款3250万元。应收账款的减少可促使企业收账费用的同比减少、为企业正常运营提供足够的资金保B.存货指标分析：存货周转率是衡量和评价企业从货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标。白云山A在08-09年期间，存货周转率有所上升，但在09-10年期间，又下降到08年的水平，但周转水平基转天数为100天左右。整体存货周转不高是因为行业因素年则相对于20XX年大幅增加0.135。周转天数由原来391天下降到370,再下降到20XX年的低位325天。说明企业D.营业周期：20XX年白云山A的年为123天，20XX年为122,说明企业营业周期在缩短，资金周转的速度在上升，但提升幅度不大。尤其是09年到10年，营业周期仅减少一天，说明受行业特性制约，20XX年20XX年20XX年销售毛利率=销售毛利/营业收入销售利润率=利润总额/营业收入总资产报酬率=(利润总额/总资产平均占用额)净资产收益率=净利润/净资产每股收益=普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均股数前2年都有所上升，补偿期间费用后的盈利水平较高。而生物制药行业的平均毛利率为28.25%,两年均在行关成本以及其他各项费用，以增加利润的总额。比率，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。从08年的2.9%起，总资产报酬率逐年上升，到20XX年时已达7.1%,体现企业的投入产出水平较高，并随着时间的推移，逐年攀升。其中20XX年的利润总额相对于20XX年，大幅提升118.58%,导致10年的总资产报酬率上升3.543%。86.25%,伴随着净资产的增加，虽然增长速度要低于净利2年的净资产收益率均在行业水平之上，表明企业收益模(一)资产负债表分析增减结构流动资产货币资金结算备付金00000拆出资金00000交易性金融资产00000衍生金融资产00000应收票据应收账款预付款项应收保费00000应收分保账款00000应收分保合同准备金00000应收利息00000应收股利000其他应收款应收出口退税00000应收补贴款00000应收保证金00000内部应收款00000买入返售金融资产00(00存货待摊费用00000待处理流动资产损益00000一年内到期的非流动资产00000其他流动资产流动资产合计非流动资产00发放贷款及垫款00000可供出售金融资产持有至到期投资00000长期应收款00000长期股权投资其他长期投资00000投资性房地产固定资产原值累计折旧固定资产净值固定资产减值准备固定资产净额在建工程工程物资00000固定资产清理00000生产性生物资产00000公益性生物资产00000油气资产00000无形资产开发支出商誉00000长期待摊费用股权分置流通权00000递延所得税资产其他非流动资产00000非流动资产合计资产总计流动负债短期借款向中央银行借款00000吸收存款及同业存放00(00拆入资金00000交易性金融负债00000衍生金融负债00000应付票据应付账款预收款项卖出回购金融资产款00000应付手续费及佣金00000应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应交款00000应付保证金00000内部应付款00000其他应付款预提费用00000预计流动负债00000应付分保账款00000保险合同准备金00000代理买卖证券款00000代理承销证券款00000国际票证结算00000国内票证结算00000递延收益00000应付短期债券00000一年内到期的非流动负债00000其他流动负债流动负债合计非流动负债00长期借款00000应付债券00000长期应付款专项应付款00000预计非流动负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益00实收资本(或股本)资本公积库存股00000专项储备00000盈余公积一般风险准备00000未确定的投资损失00000未分配利润拟分配现金股利00000外币报表折算差额00000归属于母公司股东权益合计少数股东权益所有者权益(或股东权益)合计负债和所有者权益(或股东(1)流动资产流动资产率=流动资产/资产总额20XX年有所上升，而20XX年的比率又比20XX年要高。流动山A的该指标08年和09和10年缓步上升，虽然没有超过行业最高比例60%,但却也说明了企业的经营活动越重要，无形资产资产总额所占比例增减变动(2)无形资产占比占比土地使用权专用技术软件商标权合计从上面的表格可以看出，白云山A20XX-20XX年至20XX年企业的无形资产分别减少了2.61%和4.59%。而其所有无收益能力的项目20XX年为37.17%,20XX年为38.24%,20XX(3)固定资产固定资产原值在09年经历减少后，在10年轻微上升1.51%。资产减值准备本期增加在08年到09年增加1104万元，大涨471.51%,主要是由于在20XX年，在建工程转入固定资产原价为29,854,183.56元以及本公司决定关闭广州白云山制值准备所致的。而在10年，固定资产略涨2%。增减变动增减变动自由资金负债率负债经营率(1)自有资金负债率=负债总额/所有者权益这个指标反映了负债总额(流动负债+长期负债)与用来衡量投资者对负债偿还的保障程度。由上表可以看势的，但两年均在1以上。而自有资金负债率的最佳值为100%,即负债=所有者权益。由此可见，企业的自有资金(2)负债经营率=长期负债总额/所有者权益总额一般用来衡量企业的独立性和稳定性。企业在发展的过程降幅在10%~25%间，降低幅度很大。从理论上讲，负债经营资产负债率=(负债总额/资产总额)总体来说，白云山A的资产负债率，08年为69%,而09年开始有所下降，为67.1%,10年则为61.9%。60%上下的资产负债率被认为是较为合理、稳健。而该率远远高于行业平均标准。企业2年间负债减少了8650万元，而资产却增加了2.41亿。表明企业负债减少，偿债压力有所下降。而非流动负债08-09年的下降幅度也非常大。(二)利润表结构分析增减变动结构营业收入二、营业总成本营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失公允价值变动收益投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益三、营业利润营业外收入营业外支出非流动资产处置损失利润总额所得税费用四、净利润归属于母公司所有者的净利润少数股东损益五、每股收益00000基本每股收益000稀释每股收益000六、其他综合收益00七、综合收益总额00归属于母公司所有者的综合收益总额00归属于少数股东的综合收益总额00润总额亦一并增长。说明了自08年金融危机至今，市场需(1)销售成本率=产品销售成本/产品销售收入销售成本销售收入销售成本率从上表格可以看出，白云山A09年销售成本率比08年轻微下降了0.75%,反映到毛利率等也是上升的，主要由于竟达到了惊人的98%。由利润结构表可以知道，真正占用企业的营业成本并不高，约占收入的65%。但相应的管理费用(2)管理费用比率=管理费用/主营业务收入×100%主营业务收入管理费用管理费用比率销售费用销售费用比率接着上面的分析，虽然在10年里，管理费用和销售费且比起09年，管理和销售的费用则分别增加了10.54%和3982万元，增幅36.76%。而管理费用则是因为企业在加强(3)公司费用同比发生变动原因分析20XX增减%20XX增减%管理费用销售费用财务费用所得税费用度由于白云山A及光华公司享受高新技术企业按15%企业所产和递延所得税负债按15%税率重新计量，影响该年度递延所得税费用减少2859万元，同时影响净利润增加2859万元降低。而20XX年却没有该项因素以及20XX年利润总额大幅20XX年，研发费用增加1326万元，增幅27.21%致广告费在20XX年增加3982万元。金额20XX年比重金额20XX年比重金额20XX年比重营业利润营业外净利润115966000100.00%117617000100.逐年上升，由20XX年的62.93%上升至20XX年的92.77%,(三)现金流量表分析流入结构经营活动投资活动筹资活动流出结构经营活动投资活动筹资活动20XX年20XX年20XX年经营活动现金流入小计0经营活动现金流出小计0经营活动产生的现金流量净额别为298337万、324104万和4