2021-2022年江西省赣州市注册会计财务成本管理重点汇总（含答案）

2021-2022年江西省赣州市注册会计财务成本管理重点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(40题)1.某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（）A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C.平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元

2.某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元／年。假设一年为360天，需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是()。

A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C.平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元

3.

第

15

题

某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为O.5%，企业借款150万元，平均使用8个月，借款年利率为4%，那么，借款企业向银行支付承诺费和利息共计（）万元。

A.4B.4.5C.O.5D.5.5

4.某公司上年税后利润600万元，今年年初公司讨论决定股利分配的数额。预计今年需要增加投资资本800万元。公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%，今年继续保持。按法律规定，至少要提取10%的公积金。公司采用剩余股利政策。筹资的优先顺序是留存利润、借款和增发股份。则公司应分配的股利为（）。

A.120

B.60

C.200

D.100

5.如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前以固定价格购买标的资产的权利，则该期权属于（）。

A.美式看涨期权B.美式看跌期权C.欧式看涨期权D.欧式看跌期权

6.研究证券市场半强式有效的基本思想是比较事件发生前后的（）。

A.市盈率B.市净率C.投资收益率D.股价

7.关于管理会计报告，下列说法不正确的是（）

A.管理会计报告是对外报告

B.管理会计报告没有统一的格式和规范

C.管理会计报告的主要报告格式是边际贡献格式

D.管理会计报告的对象是一个组织内部对管理会计信息有需求的各个层级、各环节的管理者

8.某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为2小时，变动制造费用的标准成本为4元，企业生产能力为每月生产产品300件。10月份实际生产产品320件，实际发生变动制造费用1500元，实际工时为800小时。根据上述数据计算，10月份公司变动制造费用效率差异为（）元。

A.－100B.100C.220D.320

9.第

9

题

已知某企业总成本是销售收入的函数，二者的函数关系为y＝20000+0.5x，如果该企业产品单价为4.5元，则盈亏临界点销售量为（）单位。

A.5000B.40000C.8888.89D.无法计算

10.如果债券不是分期付息，而是到期时一次还本付息，那么平价发行债券，其到期收益率（）

A.与票面利率相同B.与票面利率有可能不同C.高于票面利率D.低于票面利率

11.下列关于混合成本性态分析的表述中，正确的是（）A.半变动成本只包括变动成本

B.延期变动成本在一定业务量范围内是固定成本，超过该业务量可分解为固定成本和变动成本

C.阶梯成本在一定业务量范围内为固定成本，当业务量超过一定限度，成本跳跃到新的水平时，以新的成本作为固定成本

D.采用回归直线法分解混合成本时，计算得出的平均水平的直线截距和斜率分别为固定成本和变动成本率

12.甲企业上年的可持续增长率为l0%，每股股利为2元，若预计今年保持上年的经营效率和财务政策，则今年每股股利为（）元。

A．2．2

B．2

C．0．2

D．5

13.下列关于财务管理原则的说法中，不正确的是（）。

A.投资分散化原则的理论依据是优势互补

B.引导原则是行动传递信号原则的一种运用

C.比较优势原则的依据是分工理论

D.“搭便车”是引导原则的一个应用

14.下列各项中，不属于制造费用的是（）

A.生产车间固定资产折旧费B.生产车间办公费C.生产车间管理人员工资及福利费D.行政管理人员的工资及福利费

15.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为35元，均为欧式期权，期限为1年，目前该股票的价格是22元，期权费（期权价格）均为5元。如果在到期日该股票的价格是28元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为（）元

A.3B.6C.－5D.2

16.ABC公司于2018年9月份增发新股筹集2000万元，本次发行的股票委托甲证券公司销售，双方约定甲证券公司按照20元/股的价格，承销ABC公司公开募集的全部股份，然后以25元/股的价格一次性全部公开发行。则ABC公司本次采用的股票销售方式为（）

A.自销B.包销C.代销D.现销

17.

第

5

题

我国某企业记账本位币为欧元，下列说法中错误的是（）。

A.该企业以人民币计价和结算的交易属于外币交易

B.该企业以欧元计价和结算的交易不属于外币交易

C.该企业的编报货币为欧元

D.该企业的编报货币为人民币

18.下列有关表述不正确的是（）。

A.经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量

B.现时市场价格表现了价格被市场所接受，因此与公平市场价值基本一致

C.会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值

D.会计价值与市场价值通常不一致

19.修正的市净率的驱动因素中，关键因素是（）。

A.增长率B.股利支付率C.风险系数D.股东权益净利率

20.某企业本年息税前利润10000元，测定的经营杠杆系数为2，预计明年销售增长率为5％，则预计明年的息税前利润为（）元。

A.10000

B.10500

C.20000

D.11000

21.下列关于经济增加值的说法中，错误的是（）。

A.计算基本的经济增加值时，不需要对经营利润和总资产进行调整

B.计算披露的经济增加值时，应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息

C.计算特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本

D.计算真实的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本

22.某公司上年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度销售收入为6000万元，年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额的10％提取，假设企业的存货周转天数是12天，不存在其他流动资产，每年按360天计算，则该公司上年度流动资产周转天数为()天。

A.24B.12C.34D.36

23.若目前10年期政府债券的市场回报率为3%，甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有相同到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为（）。A.9.6%B.9%C.12.8%D.6.5%

24.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造200万元的现金流量；但公司原生产的乙产品会因此受到影响，使其年现金流量由原来的500万元降低到400万元。则与新建车间相关的现金流量为（）万元

A.50B.100C.150D.200

25.

第

7

题

A公司今年的每股收益为1元，分配股利0.3元/股。该公司利润和股利的增长率都是6%，β系数为1.1。政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的本期市盈率为（）。

A.9.76B.12C.12.72D.8.46

26.某公司年息税前利润为1500万元，假设息税前利润可以永续，该公司永远不增发或回购股票，净利润全部作为股利发放。负债金额为800万元，平均所得税税率为25%（永远保持不变），企业的税前债务成本为8%（等于负债税前利息率），市场无风险利率为6%，市场组合收益率为10%，该公司股票的贝塔系数为1.5，年税后利息永远保持不变，权益资本成本永远保持不变，则股票的市场价值为（）元

A.8975B.8000C.8920D.10000

27.某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于（）。

A.半变动成本B.半固定成本C.延期变动成本D.曲线变动成本

28.下列各项中，使放弃现金折扣成本降低的是（）。

A.付款期、折扣期不变，折扣率降低

B.折扣期、折扣率不变，付款期缩短

C.折扣率不变，付款期和折扣期等量延长

D.折扣率、付款期不变，折扣期延长

29.

第

12

题

20×8年3月20日，甲公司因给职工奖励股份，应减少的资本公积（其他资本公积）为（）万元。

A.600B.700C.800D.900

30.某公司拟新建一车间用于生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为（）万元。

A、100

B、80

C、20

D、120

31.经营期现金流量中不能引起公司税前利润变动的有()。

A.经营收入的增量B.经营费用的增量(折旧除外)C.折旧费(按税法规定计量)的净变动D.所得税额的变动

32.甲公司于2年前发行了可转换债券，期限为10年，该债券的面值为1000元，票面利率为10％，每年支付一次利息，市场上相应的公司债券利率为12％，假设该债券的转换比率为25，当前对应的每股价格为45元，则该可转换债券当前的底线价值为（）元。

A.900．66B.1000C.1125D.936．45

33.某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是()。

A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用

B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用

C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用

D.该车间的全部可控成本

34.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小

35.下列关于认股权证筹资的表述中，正确的是（）。

A.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30%

B.认股权证筹资的灵活性较大

C.认股权证的发行人主要是有实力的大公司

D.发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率

36.某企业月末在产品数量较大，各月末在产品数量变化也较大，但有比较准确的定额资料，则完工产品与月末在产品的生产费用分配方法应采用（）。A.在产品按定额成本计价法B.在产品按所耗原材料费用计价法C.定额比例法D.不计算在产品成本

37.下列关于金融市场的说法不正确的是（）。

A.资本市场的主要功能是进行长期资金的融通

B.金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，构成社会的实际财富

C.一级市场是二级市场的基础，二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一

D.金融市场基本功能是融通资金

38.某公司年末的净利润实现了800万元，普通股股数600万殷，每股市价30元。假定该公司年初的普通股股数为400万股，优先股年初、年末均为200万股，其年末市盈率为（）。

A.18．75B.22．56C.26．32D.30

39.下列关于BS模型参数的说法中，不正确的是（）

A.无风险利率应该用无违约风险的固定证券收益来估计

B.无风险利率可以使用政府债券的票面利率

C.模型中的无风险利率是指按连续复利计算的利率

D.若选择国库券利率作为无风险报酬率，应选择与期权到期日相同的国库券利率

40.

第

9

题

在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（）。

A.企业向国有资产投资公司交付利润B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向其他企业支付货款D.企业向职工支付工资

二、多选题(30题)41.下列有关因素变化对盈亏临界点的影响表述不正确的有()。

A.单价升高使盈亏临界点上升

B.单位变动成本降低使盈亏临界点上升

C.销量降低使盈亏临界点上升

D.固定成本上升使盈亏临界点上升

42.

第

11

题

作业成本法下纳入同一同质组的作业，必须同时具备的条件包括（）。

A.都属于单位水准作业

B.必须是同一水准的作业

C.都属于随产量、批次、品种变动而变动的作业

D.对于任何产品来说都有大致相同的消耗比率

43.某公司2010年末的流动负债为300万元，流动资产为700万元，2009年末的流动资产为610万元，流动负债为220万元，则下列说法正确的有()。

A.2009年的营运资本配置比率为64%

B.2010年流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”增厚了

C.2010年流动负债“穿透”流动资产的能力增强了

D.2010年末长期资产比长期资本多400万元

44.产品成本按其计入成本对象的方式分为（）。

A．直接成本

B．间接成本

C．产品成本

D．期间成本

45.判别一项成本是否归属责任中心的原则有()。

A.责任中心是否使用了引起该项成本发生的资产或劳务

B.责任中心能否通过行动有效影响该项成本的数额

C.责任中心是否有权决定使用引起该项成本发生的资产或劳务

D.责任中心能否参与决策并对该项成本的发生施加重大影响

46.某公司某部门的有关数据为：销售收入20000元，已销产品的变动成本和变动销售费用12000元，可控固定间接费用l000元，不可控固定间接费用1200元，分配来的公司管理费用1500元，那么，该部门的“可控边际贡献”和“部门税前经营利润”分别为（）元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

47.如果在一项租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移，这种租赁可称为融资租赁，以下情形中，符合融资租赁条件的包括()。

A.由于租赁所支付的租赁费用昂贵，租赁费总额超过租赁资产市价的一半

B.在租赁期满时，资产的所有权无偿转让给承租人

C.承租人对租赁资产有廉价购买选择权，并且租赁开始日就能相当肯定将行使此权利

D.租赁期为资产使用年限的大部分，资产的所有权最终可能转移，也可能不转移

48.下列可能会使企业边际贡献率降低的有（）

A.提高单位变动成本B.提高销量C.等额提高单价和单位变动成本D.提高单价

49.企业采用成本分析模式管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项中正确的有（）。

A.机会成本等于短缺成本B.机会成本与管理成本之和最小C.机会成本等于管理成本D.机会成本与短缺成本之和最小

50.当间接成本在产品成本中所占比例较大时，采用产量基础成本计算制度，与采用作业成本计算制度相比，可能导致的结果有（）

A.夸大低产量产品的成本B.夸大高产量产品的成本C.缩小高产量产品的成本D.缩小低产量产品的成本

51.下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（）

A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系

D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

52.下列属于净增效益原则应用领域的是()。A.A.委托—代理理论B.机会成本C.差额分析法D.沉没成本概念

53.下列关于财务目标的说法不正确的有（）。

A.主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益

B.股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化

C.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量

D.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值

54.在进行资本投资评价时，下列表述中不正确的有（）。

A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富

B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率

C.增加债务会降低加权平均资本成本

D.不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量

55.A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条直线，由A、B证券构成的投资组合（）。

A.最小方差组合是全部投资于A证券B.最高预期报酬率是18%C.有效边界与机会集重合D.最高的标准差为20%

56.下列因素变动不会影响速动比率的有（）。

A.预付账款B.可供出售金融资产C.交易性金融资产D.一年内到期的非流动资产

57.下列关于企业价值评估的说法中，正确的有（）。

A.企业整体能够具有价值，在于它可以为投资人带来现金流量

B.经济价值是指一项资产的公平市场价值

C.一项资产的公平市场价值，通常用该项资产所产生的未来现金流量现值来计量

D.现时市场价值一定是公平的

58.金融市场的基本功能包括（）。

A.资金融通功能B.风险分配功能C.价格发现功能D.节约信息成本

59.

第

17

题

如果其他因素不变，下列会使看跌期权价值提高的有（）。

A.股票价格上升B.执行价格提高C.股价波动率增加D.预期红利下降

60.下列有关成本按性态分类的表述中正确的有（）。

A.某公司对营销人员薪金支付采取每月支付固定月工资，此外每推销一件提成10元的奖励，这种人工成本属于半变动成本

B.与产量有明确的生产技术或产品结构设计关系的变动成本是技术性变动成本

C.某公司对营销人员薪金支付采取在正常销量以内支付固定月工资，当销量超过正常水平后则支付每件10元的奖励，这种人工成本属于半变动成本

D.约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为了维持一定的业务量所必须负担的最低成本

61.下列关于列表预算法的说法中，正确的有（）

A.阶梯成本只能用数学方法修正为直线，才能应用列表法

B.曲线成本可按总成本性态模型计算填列，不必用数学方法修正为近似的直线成本

C.不管实际业务量多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本

D.运用成本性态模型，测算预算期的成本费用数额，编制成本费用的预算方法

62.下列说法正确的有（）。

A．看涨期权的买入方预测未来标的资产价格会下跌

B．看涨期权的买人方的最大损失为买入期权的成本

C．看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益

D．看跌期权的卖出方认为目前标的资产价格低估

63.采用固定或持续增长股利政策的优点有（）。

A.向市场传递着公司正常发展的消息

B.有利于投资者安排股利收入和支出

C.有利于树立公司良好形象

D.有利于增强投资者对公司信心，稳定股票价格

64.某公司某部门的有关数据为：销售收入20000元，已销产品的变动成本和变动销售费用12000元，可控固定间接费用1000元，不可控固定间接费用1200元，分配来的公司管理费用1500元，那么，该部门的“可控边际贡献”和“部门营业利润”分别为()元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

65.下列关于产品成本计算方法的表述中，正确的有（）。

A.品种法下一般定期计算产品成本

B.分批法下成本计算期与产品生产周期基本一致，而与核算报告期不一致

C.逐步结转分步法下，在产品的费用在最后完成以前，不随实物转移而结转，不能为各生产步骤在产品的实物管理及资金管理提供资料

D.平行结转分步法下，成本结转工作量较大

66.第

11

题

由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（）。

A.可分散风险B.不可分散风险C.系统风险D.市场风险

67.

第

11

题

在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标有（）。

A.现值指数B.会计收益率C.内含报酬率D.投资回收期

68.甲公司制定产品标准成本时采用基本标准成本。下列情况中，需要修订基本标准成本的有()。

A.季节原因导致材料价格上升B.订单增加导致设备利用率提高C.采用新工艺导致生产效率提高D.工资调整导致人工成本上升

69.下列各项差异中，属于数量差异的有。

A.工资率差异B.人工效率差异C.变动制造费用耗费差异D.变动制造费用效率差异

70.下列有关表述中错误的有（）。

A.每股收益越高，股东不一定能从公司分得越高的股利

B.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案

C.发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者

D.所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配

三、计算分析题(10题)71.A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。

要求：

(1)计算该公司的股权资本成本；

(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值；

(3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回；

(4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本；

(5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？（四舍五入取整数）

72.某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12％，所得税率30％，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原值的10％。要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

73.某企业生产甲产品，有关资料如下：

(1)预计本月生产甲产品500件，每件产品需10小时，制造费用预算为18000元(其中变动性制造费用预算l2000元，固定制造费用预算6000元)，该企业产品的标准成本资料如下：

(2)本月实际投产甲产品520件，已全部完工入库，无期初、期末在产品。假设完工产品在本月全部销售。

(3)本月材料每千克0．62元，全月实际领用46800千克。

(4)本月实际耗用5200d、时，每小时平均工资率3．8元。

(5)制造费用实际发生额16000元(其中变动制造费用10920：元，固定制造费用5080元)，变动制造费用实际分配率为2．1元／h时。

要求：根据上述资料，计算甲产品的成本差异及甲产品的实际成本，并编制相应的会计分录(成本差异按结转本期损益法处理)。

74.要求：采用高低点法建立资金预测模型，并预测

(1)当正保公司准备享受现金折扣，那么应选择当2008年销售收入为l800万元时，企业资金哪家供应商需要总量。

75.2009年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。

要求：

（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和全部利息在2009年7月1日的现值。

（2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2009年7月1日该债券的价值。

（3）假设等风险证券的市场利率12%，2010年7月1日该债券的市价是95元，试问该债券当时是否值得购买？

（4）某投资者2011年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？

76.

第

34

题

新东公司今年每股净利为0.5元，预期增长率为8%，每股净资产为l.2元，每股收入为2.3元，预期股东权益净利率为l0%，预期销售净利率为3.8%。假设同类上市企业中与该企业类似的有5家，但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异，相关资料见下表：

企业实际市盈率预期增长率实际市净率预期股东权益净利率实际收入乘数预期销售净利率A86%5.810%23%B105%5.410%33.2%C148%5.612%53.5%D128%614%44%E136%6.28%64.5%要求：

（1）如果甲公司属于拥有大量资产、净资产为正值的企业，使用合适的股价平均法评估甲企业每股价值；

（2）如果甲公司属于销售成本率趋同传统行业的企业，使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值。（计算过程和结果均保留两位小数）

77.

第

49

题

某公司2005年度的税后利润为1200万元，该年分配股利600万元，2007年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2006年度的税后利润为1300万元。

要求：

（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?

（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?

（3）如果该公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2006年度公司可以发放多少现金股利?

78.A公司刚刚收购了另一个公司，由于收购借人巨额资金，使得财务杠杆很高。20×0年底发行在外的股票有1000万股，股票市价20元，账面总资产10000万元。20×0年销售额l2300万元，税前经营利润2597万元，资本支出507．9万元，折旧250万元，年初经营营运资本为200万元，年底经营营运资本220万元。目

前公司净债务价值为3000万元，平均净负债利息率为10％，年末分配股利为803．95万元，公司目前加权平均资本成本为l2％，公司平均所得税税率25％。

要求：

(1)计算20×0年实体现金流量。

(2)预计20×1年至20×3年销售收入增长率为10％，税后经营净利润、资本支出、经营营运资本、折旧与销售同步增长。预计20×4年进入稳定增长，销售增长率为2％，20×4年偿还到期债务后，加权平均资本成本降为10％，通过计算分析，说明该股票被市场高估还是低估了?

四、综合题(本题共15分。涉及计算的，除非题目特别说明不需要列出计算过程，要求列出计算步骤。)

ABC公司2012年有关财务资料如下：

公司2012年的销售收入为100000万元，销售净利率为l0％，2012年分配的股利为5000万元，如果2013年保持经营效率、财务政策不变，预计不发行股票，假定2013年销售净利率仍为10％，公司采用的是固定股利支付率政策，公司的目标资金结构，即资产负债率应为45％。

要求：

(1)计算2013年的净利润及其应分配的股利(权益乘数保留四位小数)；

(2)若公司经营资产和经营负债与销售收入增

长成正比率变动，现金均为经营所需要的货币资金，目前没有可供动用的额外金融资产，预测2013年需从外部追加的资金；

(3)若不考虑目标资本结构的要求，2013年所需从外部追加的资金采用发行面值为1000元，票面利率5．6％，期限5年，每年付息，到期还本的债券，债券的筹资费率为9．43％，所得税税率为25％，计算债券的税后资本成本；

(4)根据以上计算结果，计算填列该公司2013年预计的资产负债表。

79.某企业生产甲、乙两种产品，采用品种法结合作业成本法计算产品成本，完工产品与在产品的成本分配：直接材料成本采用约当产量法，作业成本采用不计算在产品成本法，按实际作业成本分配率分配作业成本。有关资料如下：

【资料一】该企业对两种产品在生产过程中所执行的各项作业逐一进行分析和认定，列出了作业清单，并通过对作业清单中各项作业的分析，确定如下作业同质组和成本库：

（1）样板制作作业—作业1，作业动因为产品型号数。

（2）生产准备作业—作业2，作业动因为生产准备次数。

（3）机加工作业—作业3，作业动因为机器工时。

（4）检验作业—作业4，作业动因为检验时间。

（5）管理作业—作业5，管理作业采用分摊方法，按照承受能力原则，以各种产品的实际产量乘以单价作为分配基础，分配各种作业成本。

直接材料成本采用直接追溯方式计入产品成本。人工成本属于间接成本，全部分配到有关作业成本之中。

【资料二】2009年1月份各作业成本库的有关资料如下表所示：

【资料三】本月甲产品产量1200件，单价3000元，发生直接材料成本1040000元；乙产品产量720件，单价2200元，发生直接材料成本510000元。两种产品的直接材料都于开始时一次投入，不存在月初在产品，甲产品月末的在产品为100件，乙产品月末在产品为80件。

要求：

（1）确定资料二表格中字母表示的数值；

（2）分配作业成本；

（3）计算填列甲产品成本计算单；

成本计算单

产品名称：甲产品2009年1月单位：元

（4）计算填列乙产品成本计算单。

成本计算单

产品名称：乙产品2009年1月单位：元

80.增值作业某年平均每季有关资料如下：

月日摘要原材料工资及福利费制造费用合计930本月生产费用930月末在产品约当产量930约当总产量930完工产品单位成本930完工产品成本（8台）930月末在产品成本非增值作业某年平均每季的相关资料如下：作业名称固定成本总额单位产出变动成本实际产出产品质量检验7500元30元/小时600小时不合格品返工6300元37.5元/小时570小时要求：

（1）根据上述资料填写下表，并写出计算过程：

增值成本和非增值成本报告作业名称作业性质作业动因增值标准实际产出非增值成本增值成本实际成本机器加工零件增值2700小时2250小时人工组装产品增值1350小时1260小时产品质量检验非增值O600小时不合格品返工非增值O570小时合计（2）假设增值标准不变、质量检验成本不变、返工作业的单位变动成本不变，下一年打算进一步优化价值链，可以采取哪些措施?

四、综合题(5题)81.已知甲公司上年的销售收入为60000万元，税前经营利润为3500万元，利息费用为600万元，平均所得税税率为32％，上年末的其他有关资料如下（单位：万元）：

要求

（1）计算上年的税后经营净利润、税后利息、税后经营净利率

（2）计算上年的税后净利润

（3）计算上年末的净经营资产和净负债

（4）计算上年的净经营资产净利率、净经营资产周转次数、税后利息率、净财务杠杆、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率（资产负债表的数据用年末数）

（5）如果本年净财务杠杆不能提高了，请指出提高权益净利率和杠杆贡献率的有效途径

（6）在不改变经营差异率的情况下，本年想通过增加借款的方法提高权益净利率，请您分析一下是否可行

（7）假设本年预计净经营资产净利率会比上年下降10个百分点，打算增加借款100万元（其中有80％投资于资本市场），不想减少股东报酬，计算借款的利息率的上限

（8）在第（7）问中，假设借款的利息率为6％，计算增加借款可以增加的净利润。

82.益智公司生产儿童玩具，一直采用现销模式销售。近来市场竞争加剧，公司拟对经销商提供30天信用期，同时7日内付款给予2％的价款折扣，即实行(2／7，n／30)的付款条件。公司根据同行公司的情况，预估了这种销售政策变化的影响。主要影响包含：(1)销售得到促进，估计价格不变的情况下销售量将增加20％。(2)增加与赊销有关的管理费用和坏账损失，估计占销售额的2％。(3)估计会有1／3的货款选择在第7日支付；还有1／3的货款会在第30日收到；最后的1／3货款会平均拖延到60日收到，且其中的3％即总额的1％最终会成为坏账。公司目前的销售量为10万套，每套单价为50元。公司年固定成本为90万元，单位变动成本为20元。假设公司为此增加贷款的利率为15％，一年按360天计算。注：出于谨慎原则和简化原则两方面的考虑，公司对应收账款占用资金按照应收账款平均余额来计算。要求：(1)新的销售额是多少?由销售增加直接带来的收益增加额为多少?(2)应收账款占用资金带来的利息增加额为多少?(3)公司为新销售政策支付的现金折扣成本为多少?(4)不考虑税收因素，新销售政策的净损益为多少?新销售政策是否值得实施?(5)分析计算销售量增加百分数的临界值，即销售量增加百分数小于多少，新销售政策不值得实施?

83.某外商投资企业准备投资一生产线用于生产新产品，该生产线的成本为110000元，该企业可以对其折旧方法做出选择，公司可以选用直线法或年数总和法，税法规定使用年限5年，残值为20000元，所得税率为40％，公司预计该项目尚有6年的使用年限，6年后的净残值预计为0，若该生产线投产后，每年预计可以给企业带来10000件的新产品的销量，该产品单位边际贡献为42元（该企业变动成本均为付现成本），固定付现成本为400000元。估计新项目投资的目标资本结构为资产负债率60％，新筹集负债的税前资本成本为9.02％；该公司过去没有投产过类似项目，但新项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β为2，其资产负债率为50％，目前

证券

市场的无风险收益率为5％，

证券

市场的平均收益率为10％。要求：（1）通过计算判断公司应采用哪种折旧方法。（2）根据所选用的折旧方法评价该项目是否可行。（3）若公司能够对固定成本进行压缩，计算使得该项目可行的最高的固定付现成本。（单位万元四舍五入取整）

84.②如果想保持2000年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资金？

85.第二期项目投资的现值（明年初）为1502.63万元，预计未来各年现金流量的现值（明年初）合计为l384.54万元。可比公司股票价格标准差为35%，可以作为项目现金流量的标准差。

要求：

（1）计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及净营运资本投资额。

（2）分别计算厂房和设备的年折旧额以及使用四年后的账面价值（提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧）。

（3）分别计算使用四年后处置厂房和设备引起的税后净现金流量。

（4）填写下表，并对投资第一期项目是否有利作出评价。

年度Ol234设备、厂房投资收入减：变动成本固定成本（不含折旧）折旧税前营业利润减：税前营业利润所得税续表年度O1234税后营业利润加：折旧净营运资本净营运资本投资营业现金净流量终结点现金净流量项目现金净流量折现系数现金流量现值净现值（5）采用布莱克～斯科尔斯期权定价模型，计算扩张期权的价值，并对第=期项目是否

可行作出评价。

已知：（P/S，10%，l）=0.9091，（P/S，10%，2）=0.8264，（P/S，10%，3）=0.7513

（P/S，10%，4）=0.6830，N（0.16）=0.5636，N（0.17）=0.5675

N（0.44）=0.6700，N（0.43）=0.6664

参考答案

1.D假设一年是360天，需求是均匀的，则日需求量（d）＝年需求量/360＝16200/360＝45（件），日供应量（p）为60件。

选项A计算正确，；

选项B计算正确，最高库存量＝经济订货批量（Q）×（1－d/p）＝1800×（1－45/60）＝450（件）；

选项C计算正确，平均库存量＝Q/2×（1－d/p）＝1800/2×（1－45/60）＝225（件）；

选项D计算错误，与进货批量有关的总成本＝

。

综上，本题应选D。

2.D本题的主要考核点是存货经济批量模型下有关指标的计算。根据题目，可知是存货陆续供应和使用的模型，经济订货量＝〔2×25×16200/60/（60－45）〕1/2＝1800（件），A正确；最高库存量＝1800－1800×（16200/360）/60＝450（件），B正确；平均库存量＝450/2＝225（件），C正确；与进货批量有关的总成本＝〔2×25×16200×（60－45）/60〕1/2＝450（元），D不正确。

3.B借款企业向银行支付的承诺费＝(200一150)×O.5%×8/12+200×O.5%×4/12＝O.5(万元)或＝150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12＝0.5(万元)。借款企业向银行支付的利息＝150×8/12×4%＝4(万元)。所以借款企业向银行支付承诺费和利息共计4.5万元。

4.B

5.A看涨期权授予权利的特征是“购买”，由此可知，选项B、D不是答案；由于欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，因此，选项C不是答案，选项A是答案。

6.C研究证券市场半强式有效的基本思想是比较事件发生前后的投资收益率，看特定事件的信息能否被价格迅速吸收，正确答案为选项C。

7.A选项A符合题意，管理会报告是运用管理会计方法，根据财务和业务的基础信息加工整理形成的，满足企业价值管理需要或非营利组织目标管理需要的对内报告；

选项B不符合题意，因为管理会计报告通常根据要解决的问题可以灵活多样，本身并没有形成统一的格式规范；

选项C不符合题意，管理会计报告如果涉及会计业绩报告，其主要的报告格式应该是边际贡献格式，不是财务会计准则中规范的对外财务报告模式；

选项D不符合题意，管理会计报告的对象是一个组织内部管理会计信息有需求的各个层级、各环节的管理者。

综上，本题应选A。

8.D变动制造费用效率差异＝(实际工时－实际产量标准工时)×变动制造费用

标准分配率＝(800－320×2)×4/2＝320(元)。

9.C

10.A债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率，它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。平价发行债券，其到期收益率与票面利率相同；溢价发行债券，其到期收益率小于票面利率；折价发行债券，其到期收益率高于票面利率。

综上，本题应选A。

11.C选项A错误，半变动成本可以分解为固定成本和变动成本；

选项B错误，延期变动成本在某一业务量一下表现为固定成本，超过这一业务量则成为变动成本；

选项C正确；

选项D错误，采用回归直线法分解混合成本时，计算得出的平均水平的直线截距和斜率分别为固定成本和单位变动成本。

综上，本题应选C。

混合成本类别

12.A由于今年处于可持续增长状态，所以，今年每股股利增长率一上年的可持续增长率=10%，今年每股股利=2×(1+10%)=2．2(元)。

13.A投资分散化原则，是指不要把全部财富投资于一个项目，而要分散投资。投资分散化原则的理论依据是投资组合理论。

14.D制造费用是指企业各生产单位为组织和管理生产而发生的各项间接费用。

选项A符合题意，生产车间的固定资产是企业为生产而购入的，相应的折旧费通过制造费用归集和分配；

选项B、C符合题意，生产车间办公费和管理人员工资及福利费均是单位为组织和管理生产而发生的间接费用，通过制造费用归集和分配；

选项D不符合题意，行政管理人员的工资及福利费是为了企业的整体经营而发生的，应该通过管理费用核算。

综上，本题应选D。

15.A购进股票的到期日净损益＝股票卖价－股票买价＝28－22＝6（元）

购进看跌期权到期日净损益＝Max（执行价格－股票价格，0）－期权价格＝（35－28）－5＝2（元）

购进看涨期权到期日净损益＝Max（股票价格－执行价格，0）－期权价格＝0－5＝－5（元）

购进股票净损益＋购进看跌期权净损益＋购进看涨期权净损益＝6＋2－5＝3（元）

综上，本题应选A。

16.B所谓包销，是根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给社会上的认购者。

综上，本题应选B。

所谓代销，是证券经营机构代替发行公司代售股票，并由此获取一定的佣金，但不承担股款未募足的风险。

17.C外币是企业记账本位币以外的货币；编报的财务报表应当折算为人民币。

18.B【答案】B

【解析】经济价值是经济学家所持的价值观念，它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值计量。所谓“公平的市场价值”是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。资产被定义为未来的经济利益。所谓“经济利益”其实就是现金流入。资产的公平市场价值就是未来现金流人的现值。而现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。

19.D市净率的修正方法与市盈率类似。市净率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险和股东权益净利率。其中，关键因素是股东权益净利率。因此，修正的市净率＝实际市净率÷(预期股东权益净利率×100)。

20.D经营杠杆系数反映营业收入变动对息税前利润的影响程度，而且引起息税前利润以更大幅度变动，本题中，经营杠杆系数为2，表明营业收入增长1倍，引起息税前利润以2倍的速度增长，那么，预计明年的息税前利润应为：10000×(1+2×5%)=11000(元)。

21.D真实的经济增加值要求对每一个经营单位使用不同的资金成本。

22.D计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的数额计算，即不能用应收账款净额计算，而应该用提取坏账准备之前的数额计算，即用应收账款余额计算。另外，为了减少季节性、偶然性和人为因素的影响，如果根据题中的条件能够计算出应收账款的平均数，则要用平均数计算。本题中年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，用提取坏账准备之前的数额计算，所以，应收账款的平均数=(300+500)÷2=400(万元)，应收账款周转次数=6000÷400=15(次)，应收账款周转天数=360／15=24(天)，流动资产周转天数一应收账款周转天数+存货周转天数=24+12=36(天)。

23.D税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+(7%-3.5%)=6.5%。

24.B与新建车间相关的现金流量包括两部分，一部分是甲产品投产后每年可创造的200万元的现金流量，另一部分是如果该公司生产甲产品时，影响到原生产的乙产品，会使乙产品的年现金流入减少100万元（500－400）。

所以，与新建车间相关的现金流量＝200－100＝100（万元）。

综上，本题应选B。

计算投资项目现金流量时要关注的影响因素：

①区分相关成本和不相关成本；

②不要忽视机会成本；

③要考虑投资方案对公司其他项目的影响；

④对营运资本的影响。

25.C股利支付率=0.3/1×100%=30%，增长率为6%，股权资本成本=3%+1.1×5%=8.5%，本期市盈率=30%×（14-6%）/（8.5%——6%）=12.72.

26.A权益资本成本＝无风险利率＋风险溢酬＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%，根据年税后利息和年息税前利润永远保持不变可知，年税前利润永远保持不变，由于平均所得税税率不变，所以，年净利润永远保持不变，又由于净利润全部作为股利发放，所以，股利永远保持不变。由于不增发或回购股票，因此，股权现金流量＝股利，即股权现金流量永远不变。由于权益资本成本永远保持不变，因此，公司股票的市场价值＝股权现金流量/权益资本成本＝股利/权益资本成本＝净利润/权益资本成本＝[1500×（1－25%）－800×8%×（1－25%）]/12%＝8975（万元）。

综上，本题应选A。

27.C延期变动成本是指在一定的业务量范围内总额保持稳定，超出特定业务量则开始随业务量比例增长的成本，因此C选项正确。

28.A由放弃现金折扣的信用成本率的公式可知，选项A的说法正确；折扣期、折扣率不变，付款期缩短，将导致放弃现金折扣成本的分母减少，放弃现金折扣的成本提高，选项B排除；折扣率不变，付款期和折扣期等量延长，对放弃现金折扣的成本没有影响，选项C排除；折扣率、付款期不变，折扣期延长，享受现金折扣的优惠加大，放弃现金折扣的成本提高，选项D排除。

29.A【解析】20×8年3月2日，甲公司回购公司普通殷的会计处理为：

借：库存股800

贷：银行存款800

3月20日将回购的100万股普通股奖励给职工

会计处理为：

借：银行存款l00(1×100)

资本公积一其他资本公积600(6×100)

一股本溢价100

贷：库存股800

30.B答案:B

解析:在进行投资分析时，不仅应将新车间的销售收入作为增量收入来处理，而且应扣除其他部门因此而减少的销售收入。

31.D解析：经营期主要的现金流项目包括：(1)经营收入的增量；(2)减：经营费用的增量(折旧除外)；(3)减：折旧费(按税法规定计量)的净变动；以上三项之和是项目引起公司税前利润变动；(4)减：所得税额的变动；以上四项的合计是项目引起的税后利润变动，(5)加：折旧费(按税法规定计量)的净变动；以上五项之和为经营期增量现金流。

32.C该可转换债券纯债券的价值=1000×10％×(P／A，12％，8)+1000×(P／F，12％，8)=100×4．9676+1000×0．4039=900．66(元)，转换价值=25×45=1125(元)，所以底线价值为1125元。

33.D责任成本是以具体的责任单位(部门、单位或个人)为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。所以，选项D是正确的。

34.B【答案】B

【解析】当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于变化系数这一相对数值。变化系数=标准差／期望值，变化系数越大，风险越大；反之，变化系数越小，风险越小。甲方案变化系数=300／1000=30%；乙方案变化系数=330／1200=27．5%。显然甲方案的风险大于乙方案。

35.D认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%，所以选项A的说法不正确。认股权证筹资的缺点之一是灵活性较少，所以选项B的说法不正确。认股权证的发行人主要是高速增长的小公司，所以选项C的说法不正确。认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率（主要是因为认股权证行权之后可以获得股票投资收益），所以选项D的说法正确。

36.C在产品按定额成本计价法适用于各月末在产品数量变化不大，且定额资料比较准确、稳定的情况下；产品成本中原材料费用比重较大时，可采用在产品按所耗原材料费用计价法；定额比例法要求月末在产品数量变动较大，定额资料比较准确、稳定；当月末在产品数量很小的情况下，可以不计算在产品成本。

37.B【解析】资本市场是期限在一年以上的金融资产交易市场，主要功能是进行长期资金的融通，选项A正确；金融资产不构成社会的实际财富，选项B不正确；一级市场是二级市场的基础，没有一级市场就没有二级市场，二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一，二级市场使得证券更具流动性，正是这种流动性使得证券受到欢迎，人们才更愿意在一级市场购买它，选项C正确；资金融通是金融市场的基本功能之一，选项D正确。

38.A该公司年末每股收益＝普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数＝800÷[(600＋400)÷2]＝1．6，年末市盈率＝每股市价÷每股收益＝30÷1．6＝18．75。

39.B选项A、D正确，选项B错误，无风险利率应当用无违约风险的固定证券收益来估计，例如政府债券的利率。政府债券（国库券）的到期时间不等，其利率也不同。应选择与期权到期日相同的政府债券利率。这里说的政府债券利率是指其市场利率，而不是票面利率；

选项C正确，模型中的无风险利率是指按连续复利计算的利率，而不是常见的年复利。由于该模型假设套期保值率是连续变化的，因此，利率要使用连续复利。

综上，本题应选B。

40.A解析：企业与其投资者之间财务关系是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系，即受资与投资关系。A选项体现了企业与其投资者之间的财务关系；B选项体现了企业与政府之间的财务关系；C选项体现了企业与债权人之间的财务关系；D选项体现了企业与职工之间的财务关系。

41.ABD本题的主要考核点是盈亏临界点的影响因素。盈亏临界点销售量=固定成本总额÷(单价-单位变动成本)=固定成本总额÷单位边际贡献。由上式可知，单价与盈亏临界点呈反向变化；单位变动成本和固定成本与盈亏临界点呈同向变化；而销售量与盈亏临界点没有关系。

42.BD纳入同-个同质组的作业，必须同时具备以下两个条件：第一个条件是必须属于同一类作业；第二个条件是对于不同产品来说，有着大致相同的消耗比率。符合第一个条件是说，同质组内的作业必须是同-水准的作业；符合第二个条件是说，同质组内的作业对任何产品来说，都必须有大致相同的消耗比率。

43.ABC2009年的营运资本配置比率=(610—220)/610×100%=64%,所以选项A的说法正确；由于2010年营运资本增加了，因此，流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”增厚了，所以选项B的说法正确；由于流动负债的增长速度高于流动资产，所以，流动负债“穿透”流动资产的能力增强了，所以选项C的说法正确；长期资本一长期资产=700—300=400(万元），即2010年末长期资本比长期资产多400万元，所以选项D的说法不正确。

44.AB产品成本按其计入成本对象的方式分为直接成本和间接成本，直接成本是与成本对象直接相关的成本中可以用经济合理的方式追溯到成本对象的那一部分产品成本；间接成本是指与成本对象关联的成本中不能用一种经济合理的方式追溯调整到成本对象的那一部分产品成本。

45.BCD通常，可以按以下原则确定责任中心的可控成本：(1)假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额，那么该中心就要对这项成本负责。(2)假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务，它就应对这些资产或劳务的成本负责。(3)某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响。则他对该成本也要承担责任。

46.BC

47.BCD解析：要符合融资租赁条件，租金与租赁资产的价值应当接近，租赁费总额仅仅超过租赁资产市价的一半是不够的。

48.AC边际贡献率＝边际贡献/单价＝（单价－单位变动成本）/单价

通过计算式可知，边际贡献率和单价成同向变动，和单位变动成本成反向变动，和产品销量无关。

选项AC正确，选项BD错误。

综上，本题应选AC。

49.ADAD两项，由图1可知，在最佳现金持有量下，机会成本=短缺成本，此时总成本最小，由于管理成本固定，因此机会成本与短缺成本之和最小;B项，由于管理成本固定不变，在最佳现金持有量下，机会成本并不是最小值，因此机会成本与管理成本之和不是最小;C项，在最佳现金持有量下，机会成本与管理成本并没有相交，因此机会成本不等于管理成本。图1

50.BD采用产量基础成本计算制度，某产品应分配的间接成本＝待分配费用/总产品产量×某产品产量，根据公式可知，当某产品的产量较大时，分配的间接成本就较多，夸大了产品的成本；当某产品的产量较低时，分配的间接成本就较少，此时缩小了低产量产品的成本。

综上，本题应选BD。

51.ABCD根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知，选项A、B的说法正确；根据教材132页的图4－14可知，选项C的说法正确；机会集曲线的横坐标是标准差，纵坐标是期望报酬率，所以，选项D的说法正确。

52.CD解析：选项A，B是自利行为原则的应用领域。净增效益原则的应用领域之一是差额分析法,也就是在分析投资方案时只分析他们有区别的部分,而省略其相同的部分;另一个应用是沉没成本概念,沉没成本与将要采纳的决策无关,因此在分析决策方案时应将其排除。

53.ABC【解析】主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，所以，选项A的说法不正确。股东财富最大化与股价最大化以及企业价值最大化的含义并不完全相同，因此，选项B的说法不正确。股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加额”。权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。由此可知，选项C的说法不正确，选项D的说法正确。

54.BCD选项B，使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当期资产的平均风险相同，二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资；选项C，如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均成本；选项D，股东的现金流量是需要用股东要求的报酬率来折现的。

55.ABCD【答案】ABCD

【解析】由于本题的前提机会集是一条直线，说明A证券和B证券报酬率之间的相关系数为l，而A证券的标准差低于B证券，所以，最小方差组合是全部投资于A证券，最大方差组合是全部投资于B证券，即选项A、D的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B证券的预期报酬率高于A证券，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即选项8正确；因为机会集曲线没有弯曲的部分，所以，两种证券报酬率的有效边界与机会集重合，选项c的说法正确。

56.ABD【答案】ABD

【解析】选项A、D属于非速动资产，选项B属于长期资产。

57.ABC选项D，现时市场价值是指按照现行市场价格计量的资产价值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

58.AB【解析】金融市场的功能包括：①资金融通功能；②风险分配功能；③价格发现功能；④调解经济功能；⑤节约信息成本。其中前两项属于基本功能，后三项属于附带功能。

59.BC如果其他因素不变：对于看涨期权来说，随着股票价格的上升，其价值也上升，对于看跌期权来说，随着股票价格的上升，其价值下降。所以，选项A的说法不正确；看涨期权的执行价格越高，其价值越小，看跌期权的执行价格越高，其价值越大。所以，选项8的说法正确；股价的波动率增加会使期权价值增加，所以，选项C的说法正确；看跌期权价值与预期红利大小成正方向变动，而看涨期权价值与预期红利大小成反方向变动。

所以，选项D的说法不正确。

60.ABD半变动成本，是指在初始成本的基础上随业务量正比例增长的成本，选项A正确。与产量有明确的生产技术或产品结构设计关系的变动成本，称为技术性变动成本，选项B正确。延期变动成本，是指在一定业务量范围内总额保持稳定，超过特定业务量则开始随业务量成比例增长的成本，选项C的表述营销人员薪金应属于延期变动成本，选项C错误。约束性固定成本给企业带来的是一定时期的持续生产能力。属于企业“经营能力”成本，是企业为了维持一定的业务量所必须负担的最低成本，选项D正确。

61.BC选项A错误，选项B正确，列表法下，混合成本中的阶梯成本和曲线成本，可按总成本性态模型计算填列，不必用数学方法修正为近似的直线成本；

选项C正确，列表法按不同的业务量水平编制预算，则不管实际业务量多少，不必经过计算即可查表找到相近的预算成本；

选项D错误，列表法是在预计的业务量范围内将业务量分为若干个水平，然后按不同的业务量水平编制预算。

综上，本题应选BC。

公式法是运用总成本性态模型，测算预算期的成本费用数额，并编制成本费用预算的方法。

62.BD看涨期权的买入方只有在未来标的资产的价格上涨时，才可能获得利益，因此，他对未来标的资产价格的预测是上升，选项A错误。如果看涨期权购入后，标的资产没有出现预期的价格上涨，他可以放弃其权利，其最大损失为买入期权的成本，因此选项B正确。作为看涨期权的卖出方，由于他收取了期权费，也就成为或有负债的持有人，如果价格上涨，其损失依未来价格的上涨幅度而定，不存在最大损失问题，因此选项C错误。看跌期权的卖出方只有在未来价格不下降时才会获利(获利额一收取的期权费)，因此，出售时应当认为价格是低估的(即认为将来价格不会下降)，因此，选项D正确。

63.ABCD

64.BC可控边际贡献=销售收入-变动成本总额-可控固定成本=20000-12000-1000=7000(元)部门营业利润=销售收入-变动成本总额-可控固定成本-不可控固定成本=20000-12000-1000-1200=5800(元)。

65.ABAB【解析】逐步结转分步法下，成本结转工作量较大，各生产步骤的半成品成本如果采用逐步综合结转方法，还需要进行成本还原，增加核算的工作量。平行结转分步法下，在产品的费用在最后完成以前，不随实物转移而结转，不能为各生产步骤在产品的实物管理及资金管理提供资料。

66.BCD从投资主体分析可知，风险分为非系统风险和市场风险。

67.BD若净现值大于0，其现值指数一定大于1，内含报酬率一定大于资本成本，所以利用净现值、现值指数或内含报酬率对同一个项目进行可行性评价时，会得出完全相同酌结论。而回收期或会计收益率的评价结论与净现值的评价结论有可能会发生矛盾。

68.CD需要修订基本标准成本的条件有产品的物理结构变化、重要原材料和劳动力价格的重要变化、生产技术和工艺的根本变化。选项A属于是由于市场供求变化导致的价格变化，选项B属于由于生产经营能力利用程度的变化，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。

69.BD直接人工成本差异，是指直接人工实际成本与标准成本之间的差额，它被区分为“价差”和“量差”两部分，其“量差”是指实际工时脱离标准工时，其差额按标准工资率计算确定的金额，又称人工效率差异。变动制造费用的差异，是指实际变动制造费用与标准变动制造费用之间的差额，它也可以分解为“价差”和“量差”两部分，其“量差”是指实际工时脱离标准工时，按标准的小时费用率计算确定的金额，反映工作效率变化引起的费用节约或超支，故称为变动制造费用效率差异。

70.BCD每股收益高并不意味着股东分红多，股东所得股利的多少除取决于每股收益外，更主要的还要看公司的股利分配政策，选项A正确；股利分配政策的影响因素，其中其他因素中有一个是债务合同约束。债权人可以通过在债务合同中预先加入限制性条款来干预企业的资金投向和股利分配方案，所以选项B错误；发放股票股利或进行股票分割一般会使每股市价降低，每股收益降低，但不一定会降低股票市盈率，选项C错误；选项D的错误在于没有强调出满足目标结构下的权益资金需要。

71.(1)股权资本成本

=1.5×(1+5%)/25+5%=11.3%

(2)第3年年末债券价值

=1000×10%×(P/A,12%,17)+1000×(P/F,12%,17)=857.56(元）

转换价值

=25×(F/P，5%,3)×25=723.5(元）

第3年年末该债券的底线价值为857.56(元）

第8年年末债券价值

=1000×10%×(P/A，12%,12)+1000×(P/F,12%,12)=876.14(元）

转换价值

=25×(F/P,5%,8)×25=923.44(元）

第8年年末该债券的底线价值为923.44(元）

【提示】底线价值是债券价值和转换价值中的较高者。

(3)第10年年末转换价值

=25×(F/P,5%,10)×25=1018.06(元）由于转换价值1018.06元小于赎回价格1120元，因此甲公司应选被赎回。

(4)设可转换债券的税前筹资成本为i，则有：1000=100×(P/A,i,10)+1120×(P/F,i,10)当i=10%时：

100×6.1446+1120×0.3855=1046.22当i=12%时：

100×5.6502+1120×0.3220=925.66则：（i—10%)/(12%—10%)=(1000—1046.22)/(925.66-1046.22)

解得：i=10.77%

(5)由于10.77%就是投资人的报酬率，小于市场上等风险普通债券的市场利率12%，对投资者没有吸引力，所以不可行。调整后税前筹资成本至少应该等于12%。

当税前筹资成本为12%时：

1000=100×(P/A,12%,10)+赎回价格×(P/F,12%,10)赎回价格

=(1000-100×5.6502)/0.3220=1350.87(元)

因此，赎回价格至少应该调整为1351元。

72.因新旧设备使用年限不同，应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。

（1）继续使用旧设备的平均年成本

每年付现操作成本的现值＝2150×（1－30％）×（P/A，12％，5）

＝2150×（1－30％）×3.6048

＝5425.22（元）

年折旧额＝（14950－1495）÷6

＝2242.50（元）

每年折旧抵税的现值＝2242.50×30％×（P/A，12％，3）

＝2242.50×30％×2.4018

＝1615.81（元）

残值收益的现值＝〔1750－（1750－14950×10％）×30％〕×0.5674

＝949.54（元）

旧设备变现收益＝8500－〔8500－（14950－2242.50×3）〕×30％

＝8416.75（元）

继续使用旧设备的现金流出总现值＝5425.22＋8416.75－1615.81－949.54

＝11276.62（元）

继续使用旧设备的平均年成本＝11276.62÷（P/A，12％，5）

＝11276.62÷3.6048

＝3128.22（元）

（2）更换新设备的平均年成本

购置成本＝13750（元）

每年付现操作成本现值＝850×（1－30％）×（P/A，12％，6）

＝850×（1－30％）×4.1114

＝2446.28（元）

年折旧额＝（13750－1375）÷6

＝2062.50（元）

每年折旧抵税的现值＝2062.50×30％×（P/A，12％，6）

＝2062.50×30％×4.1114

＝2543.93（元）

残值收益的现值＝〔2500－（2500－13750×10％）×30％〕×（P/S，12％，6）

＝〔2500－（2500－13750×10％）×30％〕×0.5066

＝1095.52（元）

更换新设备的现金流出总现值＝13750＋2446.28－2543.93－1095.52

＝12556.83（元）

更换新设备的平均年成本＝12556.83÷（P/A，12％，6）

＝12556.83÷4.1114

＝3054.15（元）

因为更换新设备的平均年成本（3054.15元）低于继续使用旧设备的平均年成本（3128.22元），故应更换新设备。

73.(1)甲产品标准成本：520×130=67600(元)

直接材料成本差异

材料价格差异：(0．62-0．60)×46800=936(元)

材料用量差异：(46800-520×100)×0．6=-3120(元)

直接人工成本差异

效率差异：(5200-520×10)×4=0

工资率差异：5200×(3．8-4)=-1040(元)

变动制造费用成本差异

耗费差异：5200×(2．1-2)=520(元)

效率差异：2×(5200-520×10)=0

固定制造费用成本差异

耗费差异：5080-6000=-920(元)

闲置能量差异：6000-1×5200=800(元)

效率差异：1×(5200-5200)=0

甲产品成本差异=-3120+936-1040+520-920+800=-2824(元)

甲产品实际成本

67600+(-2824)=64776(元)

74.现金占用情况：

b＝△y/△x＝(1600－1500)/(1700－1500)＝0.5

a＝y＝bx＝1600－O.5×1700＝750

应收账款占用情况：

b＝△y/△x＝(1100－1000)/(1700－1500)＝0.5

a＝y－bx＝1100－O.5×1700＝250

存货占用情况