【联合利华集团财务现状、问题及优化建议分析7300字（论文）】

联合利华集团财务现状、问题及完善对策研究目录TOC\o"1-3"\h\u29084一、绪论 一、绪论（一）研究背景及意义1.研究背景随着时代的发展，中国的经济发展有了飞跃性的变化，整个消费市场的模式也在随着改变，不再以企业为基本导向，研究的主要方向向消费者转移。根据2020年中国消费市场的数据显示，日用化妆品行业的发展形势一片大好，但对企业也提出更高的要求。因为消费群体的年龄段涵盖不同，每个年龄段都有不同的消费需求，要紧跟时代需求来不断改进企业的产品设计成为目前企业的主要发展趋势。根据对几大巨头日化企业的研究，发现宝洁公司、联合利华企业在疫情下基本的经济形势还呈现相对稳定趋势，在未来市场上还具有提升空间。未来日用化妆品等快消商品的竞争更具挑战行，为了能够在市场进一步扩大市场，需要形成以专项化的消费者为主体的研究方向，不断提升企业竞争力。2.研究意义本文研究的理论意义在于，在经济时代不断地发展之下，当前探讨联合利华集团的财务研究并不是很多。在生活之中，联合利华出现在各个方面。在上个世纪进入中国直到今日，联合利华取得了巨大成功。但随之发展的经济也会出现许多弊端，本文结合最新的联合利华财务动向，将理论结合实践，有创新意义。本文研究的现实意义在于，从财务分析相关理论去分析联合利华的财务状况，并对其存在的问题提出合理化建议。本文以日化市场的发展为研究方向，结合集团内部的运营现状和财现状，以近几年的财务现状分析公司在营运、盈利、偿债和发展能力方面用数据形式清晰表明联合利华企业的不足，通过对同类行业领头企业，例如宝洁公司作为参考不断完善企业财务分析方面的不足，通过对不断变化市场下新兴的财务风险分析理论为导向，不断更新企业风险防控系统，从而达到稳定企业财务风险，谋求企业更好的发展。（二）国内外研究现状1.国外研究现状财务报表最初并不是一个完备的概念，起先以记账为主。随着经济形势的变化，市场逐渐重视有关财务分析理论。19世纪末期，有关银行信用分析体系逐渐成型，一些西方学者在关注到财务分析的中要性后，就开始怼财务分析体系不断填充。美国财务学者托马斯·乌都洛克（1900）撰写并出版了一本书《铁路金融状况分析》，该书从基础设施的相关经济分析的角度填补了每一个概念，并逐渐完善了相关概念。美国财务学者亚历山大·乌尔撰（1919）出版了一本书《比率分析体系》，该书是对金融分析方法问题的创造性研究。后来诺维贝尔发表了《损益分析图》，斯蒂芬·吉尔发表了《趋势分析》，进一步丰富了经济分析的理论和方法。所有这些都是“账户决策分析”的印记，因为相对独立的科学已经形成。2.国内研究现状在我国是1989年第一次全面论述了财务风险的定义。各位学者自财务风险的定义逐渐完备后，开始考虑对财务风险提出是否可控以及各项管理办法。刘恩禄，汤谷良《论财务风险管理》（1989）一文中，以企业在产品生产和经营内容板块面临的考验，发现在商品经济中越来越激烈的竞争中，严重威胁着企业生产经济活动的连续性、经济效益的稳定性和企业生存的安全性，面对这一问题，首次对财务风险进行了全面的的定义提出了其特性及财务风险管理的步骤和方法。张娟娟、周松在《金杯汽车公司2019年财务分析研究报告》(2019)一文，通过对企业利润分析、成本分析、资产结构分析和负债以及权益结构分析等多角度对公司的发展提出有助于其革新的创新性建议，从细分的角度入手对金杯汽车公司的相关财务指标进行完善。林鸿熙、林如燕在《杜邦财务模型在美的集团中的应用分析》(2019)一问中，通过降杜邦财务模型引入美的集团中，通过对集团内部的财务分析探究管理中存在的问题并根据杜邦财务模型不断完善集团内部的财务评估机制。曹骁骁在《财务分析在企业管理中的应用探究》（2021）一问中，明确财务在企业发展中的核心地位，对如何将财务分析能力应用于企业发展中提供合理有效的举措。（三）研究思路和研究方法1.研究思路本文以财务分析理论的主要内容，对联合利华集团近年企业的经营状况和财务状况进行分析，从而发现经营过程中存在的间题井提出相应的解决办法。2.研究方法（1）文献研究法。确定所选课题方向，通过知网、学院论文指导的其他官方网站，查询与课题相关方向的论文做参考。（2）比较分析法。本文对联合利华集团近几年的财务报表进行对比分析，根据自身近几年的发展情况，从而分析其自身存在的优势与局限性，进而提出合理化建议。（3）案例分析法。以联合利华集团为对象进行分析，对症下药，寻求最佳解决方案。二、财务分析的相关理论（一）财务分析概述台湾政治大学的洪国赐认为财务分析的基准点是财务数据，也是探讨企业财务状况的依据，只有对信息进行分析，才能进-步的了解信息之间的相关性,由此对结果进行评估。张先治、陈友邦(2019)在《财务分析》第九版对财务分析从两方面给出明确的界限。一是，以会计学为主的财务分析主要重点是对财务报表进行研究主要从盈利、运营、偿债和发展能力四个维度出发研究企业的发展状态。二是，以财务学为主的财务分析，它的研究中心是财务学或财务管理中所反映的财务活动状态和企业经营成果的财务报告为主，主要分析的是企业股东、中介机构、企业管理者、政府监管职能部门、债权人和其他与企业利益相关联的人为了了解企业盈利状况、权益结构、有无违约破产可能性、偿债能力、经营时存在的问题、法规制度执行情况、财务真实性等方面为目的。（二）财务分析理论1.偿债能力主要从长期偿债能力出发，研究企业针对非流动性的债务进行偿还的能力，称为长期偿还能力。企业的债权人经营者以及相关人员都一致认为鉴定一个企业是否可以长久发展，债务偿还能力的考究是十分必要的。这一说法也经过国内学者季振华(2016)的认可。资产负债比率，是评估一个企业通过使用债权人的钱财来运营企业的能力，表达债权人下放贷款的安全性的指标(康凯，2010)。企业所承担的全部的负债额与全部的资产额的比较，表达债务在全部企业资产中的占比(董保国，2009)。这一指标，是一项具有综合性质的评价指标，主要用于对公司的负债程度进行衡量，判断企业整体的发展状态。此外，也能在一定程度上判断一个企业运营能力的高低，还表达了拥有资金的债权人在进行放贷的过程中资金是否是安全的(孙娟，2006)。资产负债率，表明一个企业资产中通过债务得来的的比重，也能显示出如果企业进行破产清算，债权人的利益有多少能够得到保障(董保国，2009)。当资产负债率大于等于100%时，认为企业已没有资产或者说已经资不抵债了(魏伟，2016).产权比率，这是一个企业能够偿还长期债务的自给自足的系统。高占有率是指相对较高的业务比率和较低的长期债务偿还率，这表明债务的投资基金并不保护股东的权益。一般来说，产权比率的高代表着企业在走下坡路，不过最好还是结合企业的具体情况进行分析，因为不同公司的经营模式和产权比率也不同。2.盈利能力企业盈利能力是指企业在生产经营中投入占比与回报值之间的差值，差值越大，则企业的盈利能力越强。企业的盈利能力是判断一个企业是否可以长久发展的基本指标，盈利能力差，被市场淘汰的机率越大。所以，一个企业首选先要有一个较好的财务结构和较高的运营环境，才能够对公司的发展起到基础保障的作用。3.营运能力营运能力作为企业发展的主要支柱，决定企业的偿债能力和火力能力，是财务分析的核心能力，建立科学有效的企业营运能力评估标准，可以对企业经营状况起到很好的引领作用。营运能力的分析包括对流动和固定资产运转情况以及企业总资产运转情况的分析。固定资产周转率，指企业年销售收入占固定资产平均净值的百分比，固定资产利用率与企业固定投资资产状况挂钩，当固定资产周转状况比较好，表明固定投资结构合理，固定资产的利用水平高，有利于为企业提供更多的生产成果。4.发展能力发展能力，是判断企业在未来的经营状态的标准，发展能力分析有主企业管理者制定切合公司发展的战略目标，为进一步扩大公司资产做规划，对企业发展能力的指标判读，可从以下两个方面进行：（1）总资产增长率：指企业末期与企业初期资产差值与其他初期资产的比值，反映了企业总资产增长的速度。（2）主营业务收入增长率：表示主要经营业务末期资产与初期资产差值与初期主要经营业务资产差值的比值，反应了企业主要业务发展状况。三、联合利华集团基本现状分析（一）公司简介联合利华集团，成立于1929年，早期以食品和洗涤日用品为主，是一家国外上市公司。1930年，开始在中国开设分公司主要以洗涤日用品为主，在国内取得良好的发展成后，联合利华就将中国市场作为第二发展基地，不断在国内合资建厂取得巨大收益，目前为止联合利华集团已经成为几大全球日化快消品之一。（二）公司运营情况分析企业采用集中化的管理策略，把独立合资企业进行合并，没有考虑地区差异和消费者群体的不同制造的商品不能满足差异化的市场需求，导致企业成本加重。企业生产产品以集中化为主要设计理念，精准化产品市场，以细化产品经营理念为主，降低产品库存，目前已取得成效。企业以创建知名品牌为主，以品牌的力量带动产业来拿的发展。企业厂区细分专业化和集中化。以产业链为主综合考量厂区选建和产品制造，节约不动产成本和人工成本。（三）现有市场的竞争格局随着社会的发展，人民整体消费水平的提高，对日化和食品行业的需求加剧，这对联合利华来说，正是促进其继续扩展市场的好时机。虽然疫情的蔓延给线下零售业务带来极大的冲击，但也给企业的发展提供机会，只要制定好适合其发展的改进策略，就能够在市场变动抓住机会，谋求企业更好的发展。其次，要吸取同行业发展好的公司理念和运营模式，不断改进公司的发展模式，以宝洁公司为例。宝洁公司(Procter&Gamble)作为规模庞大，历史悠久的日销品公司，从成立之初到现在为止，仍然处于行业的佼佼者。根据宝洁公司和联合利华公司2017年的财务报表来看，在营业收入上宝洁公司比联合利华多96.56亿元，在净利润上比联合利华多517.66亿元，是联合利华净利率的2倍。但是在2018-2019年联合利华利用企业在美妆个护的优势地位反超宝洁公司，营业收入虽低于宝洁公司，但净利润一直在不断上涨。自2019年，因为疫情的全球蔓延，两家企业的营收都有了断层式的下降，整体发展状况不容乐观。但根据2021年宝洁公司发布的第二季度的业绩报告显示，同比上一季度的净利润有所提升，企业整体的恢复趋势良好。根据《国际日报》报道，联合利华在2021年上半年整体的净销售额仍然处于下降趋势。联合利华企业应学习宝洁多品牌和人文为主的营运理念，重视企业营运能力的培养，在风险来临之际沉着应对。四、公司财务分析存在的的问题及成因（一）偿债能力差图1资产负债率资产负债率=总负债/总资产×100%联合利华资产负债率呈波动态势。波动幅度在70%以上（如图1）。资产负债率，一般在40%-60%属于比较正常的范围。当企业资产负债率达70%时，表明企业整体负债已达到极限值，继续扩展就会面临破产危机。自2017-2021年，联合利华资产负债率基本稳定在70%-80%之间相对偏高，表明企业整体还债能力较低提高企业财务风险。2017年，联合利华的净利润只有宝洁公司的1/2，但营收差距不大，可可见联合利华的实际营运水平不足。2018年，联合利华的美妆个护产业快速发展，整体净利润得到改善，但2019年-2021年在疫情和“双标”梦龙多因素的影响下下，联合利华的营收水平和口碑急剧下降，加上企业应对风险水平有限，导致联合利华的流动和固定资金运转率较低，进而低企业的发展水平。图2产权比率产权比率=负债总额/股东权益×100%产权比率，是负债总额在所有者权益总额所占百分比，是资金结构是否具有合理性的一种评估指标。产权比率一般在1：1比较合适。因为这意味着企业股东的资本足够偿还债务人提供的资本，对债务人来说是安全的借款。然而，产权比率稳定在相当的水平，说明企业发展状态比较良好，偿还长期债务的能力相对稳定。但高于平均值，则表明企业经营不良，可能存在资不抵债的危机。图表显示，尽管图中股东权益总数在不上的上升，产权比例也在下降，但是产权比率却在280%-360%上下浮动，联合利华的产权比率已经超过了适用范围，偿还债务的能力差。（二）盈利能力不稳定图3净资产收益率与总资产净利率2018-2019年，联合利华的盈利呈直线式下降（如图3），在2019-2021年稳定在相对较低的水平，说明联合利华盈利能力在下降。一般而言，企业总资产净利率越高越好，增加企业经营资产。在疫情发生后，联合利华总资产净利率都产生了下降，说明利润都在持续下降，尽管保持了盈利，但还是波动的状态，并不稳定。所以需要重新管控资金结构，降低企业风险，提高存续能力。近年来，疫情因素的影响下全球经济都受到冲击，不景气的经济形势导致联合利华总资产的利用率降低，企业资产得不到合理有效的利用，不能为企业发展创收成果。其次，联合利华“双标”梦龙事件，导致其在国内市场的地位降低，短期内并没有得到合理的改善，导致旗下的产品被同类型大小企业所替代。企业资金结构没有及时作出调整，对待大型风险的防范水平有限，导致其整体的盈利能力下降。（三）发展方向不乐观由表1可知，股东权益比率的数值在不断折叠式下降，表明联合利华整体的融资能力在下降，表明近年来企业整体的发展方向不乐观。联合利华到目前为止已经成立93年，在国内外都有稳定上升的发展趋势，但2017-2021年的股东权益比率来看，近几年股东权益比率较小，表明资产负债比率上升，在一定程度上加重企业的财务风险。根据2021年的数据，表明联合利华在近5年内整体的发展格局在创新方面比较少，投资者对企业发展趋势并不看好，这无疑不利于公司的长效发展。五、提升联合利华企业财务管理水平的对策和建议（一）加强存货的日常管理安排好生产与销售，在企业中对企业负债造成最大的是库存堆积，因为企业发展方向的不合理，导致产品在量产方面可能存在库存过多，加之销售不及时资金变现能力差，可能会给企业发展带来不良影响。为了加强存货的管理，一方面可以指定促销策略，尽快将产品变现维持企业的正常运转，另一方面通过各种渠道寻找中小企业代销售。为了减少库存，核心就是产品在制造方面要定位消费人群，消费能力，从根源即产品制造方面减少货品堆积。（二）制定合理的偿债计划身边往往出现很多这样的情况，一些企业因为缺乏合理的偿债机制，不能对企业资产合理利用，最终导致企业破产。建立合理有效的偿债机制，一方面需要财务认真统计企业财务报表，确保信息真实可靠；一方面需要将存在的债务与企业实际经营现状相关联，对不同债务的还款期限合理安排，确保企业可以长久运行。（三）把控盈亏平衡点在行业平均利润率一定的前提下，企业在经营过程中要实现盈利。首先，控制好企业整体的盈亏平衡点（主要指实现企业的保本销售收入），它是衡量一个企业是否实现盈利的基础评估指标。为实现，企业的保本收入，主要就是对企业的人才成本、产品制造和技术研究成本以及各项其他费用成本均计算在内，确定产品销售价格和最低应完成的销售目标，在此基础上不断扩大产品销售量来促进企业盈利。（四）简化股权结构潜在投资者普遍认为，联合利华的资本结构过于复杂。联合利华太过于依赖融资，股权结构过于复杂，不利于经济发展和财务运行，简化股权结构，以相对控股的方式实现而不必绝对控股，同时也可以增强股权的流动性。（五）重视财务数据财务数据的分析，是有效评估公司目前经营状态的可行方案，本位主要以所收集联合利华在长期偿债能力方面的数据，发现企业在对偿债这一数据收集上相对较少，重视度不足，有碍财务工作的定期汇总。企业，经营过程中应该重视定期对企业的全部资产进行整合，定期对企业的资产状态进行分析和合理规划。财务，应该明确自己的职责将工作重心放在企业资产整理和成本控制方面，不要弱化自己的工作职责将自己作为公司的“流动性”服务人员，更多以领导要求为主来完成工作。六、结论与不足（一）结论本文主要通过运用财务分析方法，对联合利华集团近五年的报表数据进行分析，从而发现经营过程中存在的间题井提出相应的解决办法。本文以联合利华为案例对象，进行财务上的分析，运用财务分析相关理论，着重描写出财务上的不足之处，通过对问题的分析提出促进公司发展的可行对策。（二）不足本文虽然对联合利华进行了财务上的分析，但由于本人学识与调研时间的限制，文章仍然存在部分问题。第一，本文只仅有几个财务上的问题做出了数据分析，在全方位上不能更加具体的做出结论和措施。在这方面上，仍需尽可能拓宽研究范围。第二，对联合利华进行研究必须得到尽可能多的一手资料，但本人固于时间因素，无法深入到联合利华内部进行深度调研，所获得的资料部分浮于表面，无法探究联合利华发展过程中面临的深层次的阻碍，还需更加深入的分析。最后，本文所获取的数据并无当前的最新资料，多为2016-2021年的数据，最新数据无法具体分析。