工程项目的PPP融资风险管理分析

工程项目的PPP融资风险管理分析摘要：随着我国经济水平的不断提高和基础设施的不断完善，工程项目的PPP融资风险管理也越来越受到重视。PPP融资模式能较好地缓解政府基础设施建设的财政压力，但是面对融资风险管理时，如果没有合适的应对策略，就会在一定程度上造成工程项目的重大损失。本文针对工程项目的PPP融资风险管理进行了研究与分析，在此基础上提出了相应的合理化建议。关键词：工程项目；PPP融资；风险管理我国的基础设施建设随着社会生活水平的提高而不断完善，尽管如此，和发达国家的基础设施发展水平还是存在一定的差距。由于我国的政府基础设施建设存在一定的财政压力，难以满足人们日益增长的美好生活需要，因此PPP融资模式就变得愈加重要，它不仅能解决政府的资金需求，还能促进基础设施建设水平的不断提高[1]。PPP项目的特点是建设周期长、范围面广、影响因素多[2]，因此应注重工程项目的PPP融资风险管理，在此基础上不断完善基础设施建设和提高社会生活水平。一、PPP融资模式的发展现状我国的PPP融资模式发展分为三个阶段：第一阶段处于探索试点期：2002年以前，我国以BOT融资模式为主，利用外资的投入进行基础设施建设，代表性项目为广西来宾B电厂项目。第二阶段处于快速发展期：除了外资和其他社会资本以BOT模式参与基础设施建设投资以外，社会资本也以PPP融资模式投入到轨道交通、大型体育馆等工程项目中，代表性项目为北京地铁四号线、国家体育场等。第三阶段处于调整期：2009年以来，由于项目的运作以BT模式、政府委托代建为主，融资职能以融资平台公司为主，降低了社会资本在公共服务和产品领域的参与度，PPP融资模式进入调整期。从整体来看，我国的PPP融资模式从上世纪80年代以来就开始不断发展，近年来，政府出台了多项政策文件来鼓励和引导非公有制经济发展，并成立了政府和社会资本合作中心，以此促进社会资本以及政府部门的合作，加速PPP融资模式的不断发展。由此看出，PPP模式将慢慢步入增长期，其推广不仅有利于降低政府债务风险，还能较好划清企业和政府之间的界限，在此基础上带动民间资本的活力，加快基础设施建设[3]。二、工程项目的PPP融资模式特点PPP融资模式在工程项目中的运用，不仅可以有效缓解在基础设施建设时政府的管理经验缺乏与资金短缺问题，还可以吸引私人资本，促进工程项目提高管理执行力和运转效率，从根本上促进资金、管理经验和技术的有效融合[4]。工程项目的PPP融资模式特点如下：1.伙伴关系政府通过与社会资本的合作，可以解决财政压力大、资金短缺的问题，而社会资本方面对营利性项目，在获利的同时还可以提升企业形象，提高运营期效率，为人民提供更好的服务。这个相互合作的过程也是实现双赢的过程，有效提高了工程项目的运作效率、管理水平和服务水平并实现了整体风险和成本的最小化。2.风险分担PPP融资模式下，充分分析各主体的风险承担能力和风险性质，由各项目参与方协商并签订合同，共同分担该工程项目的风险，进而最大限度的减少风险损失，增加工程项目的收益。PPP融资模式的伙伴关系正是为了保证该工程项目的风险最小化。3.利益调节PPP项目是提供社会基础设施建设的公益行项目，如果私人企业从中牟取了超额的利润，就在某种程度上损害了社会的公众利益。PPP项目虽然回报率低，但有生命周期长、现金流相对平稳、安全性高的优势，所以总体来说利润值也不会很低，私人企业在获得较高回报绝对值的同时，还可以提升自身能力，丰富相关经验，为以后的发展奠定基础。除此之外，PPP项目还具有参与主体多元化、生命周期长、利益关系复杂化等特点[5]，通过对工程项目的PPP融资模式的合理科学运用，将会更有效的提供社会主体所需要的优质化、满意化产品与服务。三、工程项目的PPP融资模式风险分析1.工程项目的自身风险（1）招标风险招标风险是指工程项目在招标过程中出现意外情况时，招标结果与预期目标出现了一定程度的偏差。在一个工程项目建设过程中，工程总投资的多一半均用在施工投入，所以在招标前，应该认真分析研究施工工程量清单，合理制定招标控制价，避免出现多项或者缺项，既保证了工程质量，也有效控制了工程造价。（2）设计风险设计风险指的是设计人员在工程设计规划阶段，其专业性过低或者对工程项目所在地的规范标准不熟悉，从而造成设计图纸与业主想法严重不一致的风险事件。（3）施工风险施工风险指的是由于工程项目的场地条件限制、或者施工各方在工程项目施工过程当中出现的意外情况等，使得施工结果远远偏离了预期目标的可能性。由于施工工期一般来说比较长，所以很有可能发生施工风险，如：施工方案的变动、施工技术的不同、施工工序和工艺的选择等等。2.其它风险（1）政治风险政治风险指的是项目所产生的不确定性风险来自于政府组织或者政府人员某种行为，其中有官僚作风、政策出现变化、政策决策程序不规范、部门协调或监管不力、政府失信、政府限制项目实施等风险因素[6]。产生这些现象的具体原因有：商业行为不规范、法规意识薄弱、信息资源不对称、和政府沟通不到位、没有与政府做好协议规定。（2）信用风险信用风险指的是在一个工程项目中，银行、私营机构和政府机构等工程项目的合作方分别具备的信用程度风险。其中包括：银行信用风险、承包商信用风险、股东信用风险等。（3）商业风险商业风险指的是工程项目受项目运行成本和收入的不确定性影响，而这种不确定性由市场变化决定。其中包括：市场需求不足、加大资本成本、计费计价的不合理设计、市场竞争、收益或收费不足、原材料价格变化等风险因素。（4）金融风险金融风险指的是所有可能引起机构或者企业财务损失的风险。其中包括：合同歧义、通货膨胀、融资的可操作性、金融市场不健全、融资结构不合理等风险因素[7]。引起这些风险的原因具体有：贷款资金财政化、金融监管不规范、缺乏谈判能力、项目融资管理经验不足。（5）社会与环境风险社会与环境风险指的是一个工程项目的建设过程中，其对环境造成影响的可能性、与周边社会产生利益或者损失冲突的可能性。其中包括：建筑施工企业没有依照相关安全生产和环境保护的法律投入施工，进而造成工地的废水、废气、粉尘对周围的环境的严重危害与污染；工程项目与当地居民有一定的利益冲突，或者对该地区有一定的不良影响等。（6）法律风险法律风险是指因为其经营活动没有遵守外部法律事件或者法律规定造成企业或工程项目可能出现的风险损失。其中包括：合同争议及纷争、行政处罚、仲裁困难、适用法律保护匮乏等风险因素。引起这些风险的主要原因具体包括：在工程项目中，不够完善的公司法律与治理合同、组织结构缺乏一定的协调谈判能力、和政府间没有建立良好的合作关系和协商机制。（7）不可抗力风险不可抗力风险具体包括人为事件风险（故意破坏、罢工等）、自然事件风险（雷电、地震、台风等）、政治事件风险（政变、暴动、战争等）等。四、工程项目的PPP融资风险管理应对1.政策层面（1）充分发挥政府职能政府作为工程项目的PPP融资的主导者，应当大力支持和推动该项目的发展，充分发挥其自身的职能。政府应为工程项目提供必需的政策需求和一定的财政支持，充分协调各相关主体之间的关系，均衡好各相关主体之间的利益，确保工程项目的PPP融资风险最小化。（2）制定有效激励措施PPP项目的优势需要一定的激励措施来进行推广。在PPP项目中，政府的角色由执行者转变为发起人、合作者。因此，政府为了鼓励私营企业的积极性、主动性，可以制定相应的补偿或者奖惩类措施，进而达成各参与方在法律方面、利益方面等的一致性。（3）搭建政策平台由于地方政府与私营企业之间的信息不对称或利益不同，必然会影响工程项目的PPP融资各相关主体的配合协作，因此，创建PPP项目融资平台就变得极为重要。除此之外，还应完善工程项目的PPP融资模式的准入机制，对私营企业的参与进行支持与鼓励。2.资金层面（1）完善资金中介服务体系明确中介的监督职能，建立更加完善健全的金融借贷中介服务体系不仅有利于提高融资质量，还能促进工程项目的融资效率的提升，并且有效节约工程项目的融资成本，刺激机构的整体能力提升。（2）预测价格波动，调整货币结构如果发生通货膨胀风险，工程项目企业可以利用贷款、改变资产属性等来有效化解风险。另外，能够准确预测价格的变动，在已确定的通货膨胀率的基础上调整价格，由双方共同承担超出的金融风险。（3）健全资金保障措施工程项目的PPP融资风险主要在于资金的有效保障，其中包括：信用担保、政府的各项支持和市场价格宏观调控等。也就是说，在工程项目的前期，政府应采取担保和各种政策来调动私人资本的积极参与，进而解决工程项目的PPP融资的难题。3.法制层面（1）建立相关制度保障体系工程项目的PPP融资应当有规章制度进行保障，因此，当前不仅应注重立法机构更好的完善法律法规，还应考虑将其纳入我国的法律体系，更加有利于广大投资者对于PPP项目融资的认可。项目实施不知可以依靠行政手段和政策规范，还可以借助法律手段进行保障。（2）建立健全项目合同法律框架拟定和推进合同需要法律法规的支撑，因此为了保证合同的准确履行，应当建立更为完善的合同法律体系，并具有一定的实操性和可诉性，确保内容全面、结构严谨。在工程项目中出现的公私权利冲突可以依靠法律措施进行有效避免。4.项目层面（1）建立工程项目的PPP融资风险管理系统目前为止，对于工程项目的PPP融资风险管理研究刚刚起步，可借鉴的案例不是很多，所以应充分考虑工程项目中所有环节可能出现的风险因素，全面分析对于风险的管理与应对，找准项目各参与方的利益和责任，在此基础上因地制宜，根据不同项目的特点进行完善多层次风险管理机制。（2）建立工程项目的PPP融资风险分担机制由于工程项目的PPP融资具有主体多元化、成本大、运营时间长等特点，因此为了更有效地确保收益最大化、降低运营风险损失，应当设立更为科学合理的风险分担机制。在此基础上，可以更好地吸引私人资本的投资，更加明晰风险承担责任。政府应当根据具体工程项目的情况进行相应的补偿或奖惩，使得项目风险损失最小化，利益最大化。五、结语综上所述，合理运用PPP融资模式有利于减少政府的财政压力，促进社会基础设施建设的完善。所以进行工程项目的PPP融资风险管理分析研究，对于私营企业和政府部门之间的伙伴关系、风险分担和利益共享有着重要的研究意义，进而促进社会的和谐发展。在此基础上可知，工程项目的各参与方应当基于PPP项目的具体情况，注重工程项目的PPP融资风险辨别，并进行相应的风险评价，进而加强工程项目的PPP融资风险管理，为PPP项目的成功实施提供保障，以此推动社会的稳定发展。参考文献：[1]蔡艳琳,郭浩.PPP项目融资风险分担方式及流程与优化[J].时代金融,2019(09):38-40.[2]周汝安.PPP模式下工程项目风险评价及管理对策分析[J].产业与科技论坛,2018,17(19):240-241.[3]夏萍.我国PPP项目风险管理策略探究——以城市基础设施建设为例[J].中国农业会计,2018(0