20160928-光大证券-安居宝(300155)物联网技术推进互联网停车成长空间开启

◆互联网停车解决停车难，提升城市运转效率提高车主停车体验增持（首次）分析师联系人股价表现(一年)20%3%-15%-33%-50%08-1511-1502-1605-16 安居宝沪深300收益表现相关研报2016-09-28安居宝2）智能家居系统在物联网应用层面推广落地的背景下未来三年收入增速将2016-09-28安居宝 6 6 7 92.1、一线城市车位紧缺增加城市拥堵，停车 2.4、物联网技术应用，硬件性能提升或加速车场数 20 22 24 25 26 27 6 7 7 8 8 8 8 6 6 7 9表5：不同级别的硬件支撑可实现不同程度的互联 表6：政策密集出台支持停车场产业化发展和信息化 表8：互联网停车（智能硬件+平台停车费）市场 表9：个人安防产品“紧急求助”与“个人 2016-09-28安居宝表1：安防行业在房地产大趋势下行的背景跨界延伸商及部分开发商，售出产品。经营状况与房屋竣工面积高度相关，受益于2016-09-28安居宝（服务于存量小区的段手机个人安防应用系统2、互联网停车，解决城市停车难的一剂良方定收费政策，改善交通状况，同时带给居民2016-09-28安居宝停车体验方面国内车主少有感受到令人满意的停车服务，智能化停车成趋2016-09-28安居宝费能显著影响车主具体选在在哪里停车。第乘客在出行目的比较紧急的时候，步行时间引导车辆运行的可能，缓解城市部分区域的交通拥堵。2016-09-28安居宝停车进出、先停车后付费和快速寻车位等方面实现了2016-09-28安居宝√√√√√√√√√√√√√√2.4、物联网技术应用，硬件性能提升或加速车场数据化2016-09-28安居宝进咪表停车系统、智能停车诱导系统、自动识别车牌系统等高新技术的表6：政策密集出台支持停车场产业化《城市停车场建设专项债券发行指引》发加《城市停车设施规划导则》建城《关于加强城市停车设施管理的通知》《关于进一步完善机动车停放服务收费健全主要由市场决定价格的停车服务《关于推动交通提质增效提升供给服务《关于进一步完善城市停车场规划建设3、商业模式及成长空间互联网停车盈利原点来自于停车场整体收益的提升（泊位周转率和单次收具体分析，汽车一周的行车轨迹在工作日主要是往返于居民小区和公司单2016-09-28安居宝基投资方未透露 A轮A停易停-2016-09-28安居宝2016-09-28安居宝互联网停车市场在未来或呈现爆发式增长。年度20152016E2017E2016-09-28安居宝4、公司互联网停车业务，稳步向前推进2016-09-28安居宝2、客户积累与开拓。经营多年的传统楼宇对上千万用户。销售采用直销模式，对接工程施工商和集成商及部分开发娱乐等服务，为合作商家提供精准的导流，形成商场内的2016-09-28安居宝5、后房产时代社区价值，互联网带来安康生活2016-09-28安居宝“云可视对讲”可通过移动互联网技术把传统的客人来访可视对讲功能延伸到延2016-09-28安居宝“个人保镖”的产品基础，是在网络公司接警中心建有全天候24小时的人员值守中心。当用户在预感到有危险的场合，启动“个人保镖”产品，接警中心工作人员可以远程实时监控用户的现场，跟现实中的“保镖”一样，在用户发预计传统楼宇对讲产品仍是主流。国内楼宇对讲市场正经历着从模拟向数值2730亿元，报警运营服务及其他为330亿元。安2016-09-28安居宝7、关键假设及盈利预测1)基于地产小周期的出现一定程度改善楼宇对讲业2)智能家居系统在物联网应用层面推广落地的背景下未来三年收入增速将获2.5万家停车场，我们估计公司的停车产管理系统销售也将受8、估值水平与投资评级2016-09-28安居宝较9、股价驱动因素及风险分析2016-09-28安居宝0__2016-09-28安居宝776668865566544.36%--2016-09-28安居宝的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所（以下简