《金融学概论》第3版-凌江怀-02第二章-金融制度

第二章信用与金融第一节信用的产生和发展第二节信用的主要形式第三节信用工具第四节金融返回目录11/2/20231第一节信用的产生和发展

一、信用是现代金融的基石现代市场经济是信用高度发达的市场经济，即信用经济。信用是现代市场经济的基础、纽带和灵魂。在一个发达的商品交换社会中，一切经济活动的开展都离不开信用。信用已成为现代市场经济的一个基本构成要素。11/2/20232第一节信用的产生和发展

二、信用的含义及构成要素（一）信用在日常生活中的含义在日常生活中，人们常使用“信用”的含义通常包含着信托、恪守诺言、实践成约等内容。11/2/20233第一节信用的产生和发展前期授予AB授予价值偿还价值（二）信用的经济学定义所谓信用，是指以偿本付息为前提条件的价值单方面的让渡或转移。信用具有以下本质特征：信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，即以偿还和支付利息为先决条件。信用是价值运动的特殊形式。它是以偿还为条件的价值单方面的转移或运动。信用反映一定的生产关系。后期偿还思考：给学生提供的无息助学贷款属不属于信用？11/2/20234第一节信用的产生和发展（三）信用的构成要素信用的主体。即经济活动中的赤字部门和盈余部门，它们具体包括企业、机构、政府、个人以及在信用活动中起媒介作用的金融中介，包括银行和非银行金融机构。信用关系。即信用主体通过直接或间接的方式进行资金和实物的融通形成的债权和债务关系。提供信用者为债权方，接受信用者为债务方。11/2/20235第一节信用的产生和发展信用条件。主要指期限和利率。期限是信用关系开始到其终结的时间。利息是债权人在让渡实物和货币使用权所得到的报酬。信用标的。即信用关系的对象。它可以是实物形式，主要表现为商业信用。也可以是货币形式，主要表现为银行信用。信用载体。即信用工具，它是载明债权债务关系的合法凭证。11/2/20236第一节信用的产生和发展

信用——古老的范畴

中国的货币和信用起源很早。早在夏代（公元前2100年—1600年），贝就成为交换的媒介。相传西周（公元前11世纪—771年）就已出现了信用行为。

春秋战国时期（公元前770年—221年），货币经济得到了长足的发展，在使用金、银、铜等秤量货币的同时，还形成了不同类型的铜铸币，有布币、刀币、圈钱等。

11/2/20237第一节信用的产生和发展三、信用的历史演变（一）信用产生的原因首先，信用产生的前提是私有制的出现。其次，信用产生的客观经济基础是商品货币关系的存在，换言之，信用产生于货币作为支付手段的职能，即商品买卖中的延期支付。最后，信用产生的现实根源在于商品或货币占有不均衡。11/2/20238第一节信用的产生和发展(二)信用的发展过程尚未工具化的信用。指借贷活动虽已发生，但尚未具体化为工具，即借贷的书面凭证。尚未流通化的信用。指信用虽已发生，且已具体化为工具，但还没有供信用工具流通转让的市场。流通化的信用。指借贷活动已经发生，并具体化为工具，而且这些信用工具可以在市场上转让、流通，从而使得资金得以灵活运用。它是信用逐渐发展的结果，是信用发展的高级阶段。11/2/20239第一节信用的产生和发展（三）信用的历史演变：1.高利贷信用高利贷信用是指通过贷放货币或实物以获取高额利息为特征的借贷活动。它是最初的信用形式,是最古老的生息资本形式，也是前资本主义社会信用的基本形式。高利贷信用特点：利息率极高非生产性保守性11/2/202310第一节信用的产生和发展高利贷信用存在的基础简单商品经济。前资本主义社会商品经济是简单商品经济，是一种小生产、自耕农、小手工业占优势的社会生产方式。金属货币制度。前资本主义社会的货币制度金属货币制度，货币的数量是有限的，面对比较强大的货币需求，货币的供给必然严重不足，从而也导致了高利贷利率的高水平。信用不发达。由于商品经济不发达，货币获得较为困难。与简单商品经济相适应的是单一的信用形式，在高利贷以外没有其它的信用形式和融资方式。同时，农民和小生产者在面临生计和简单再生产不能维持的时候，也没有非信用方式可以寻求，从而只能借高利贷。高利贷在我国特别是农村地区仍然广泛存在，原因何在呢？11/2/202311第一节信用的产生和发展高利贷信用的历史作用，具有双重性：在前资本主义社会中，它一方面对社会生产力起阻碍和破坏作用及解体作用。由于高利贷利息特别高，一般不再用于发展生产力。加之它的高利盘剥，使小生产者的再生产条件每况愈下，社会生产力日益萎缩；另一方面，它又促进了自然经济的解体和商品货币经济的发展。在封建社会末期，它一方面促进了资本主义生产方式前提条件的形成，即货币资本的积累和雇佣劳动后备军的形成，成为促使资本主义前提条件形成的有力杠杆；另一方面，其寄生性又阻碍着高利贷资本向产业资本的转化，成为资本主义生产方式产生与发展的障碍。郎某因“斗地主”（一种赌博万式）输光了钱，便向同学占东（化名）借了5元钱，并出具了“按日利率66％计算利息的借条，一张，3个月后，竟要利息300元，是本金的60倍，高出银行贷款利率3000多倍。农民冉某向一退休人员借款130元用于儿子婚事，约期2个月，月利率20％。冉无力履约还债，利息由开初的每月26元滚到100元、130元并计算复利。在两年多的时间里，冉节衣缩食归还了近2000元，而债务却由130元滚至6000多元，成了还不清的“阎王债”11/2/202312第一节信用的产生和发展高利贷信用的历史作用一方面，它对社会生产力起阻碍、破坏及解体作用。由于高利贷利息特别高，一般不再用于发展生产力；加之它的高利盘剥，使小生产者的再生产条件每况愈下，社会生产力日益萎缩。另一方面，它又促进了自然经济的解体和商品货币经济的发展。11/2/202313第一节信用的产生和发展2.资本主义社会的信用（1）借贷资本的含义及形成含义：借贷资本是指货币资本家为了获取利息而暂时贷给职能资本家使用的货币资本。形成：在资本主义再生产过程中，会游离出一部分暂时闲置的货币资本。在经营过程中，为维持资本循环的连续性或扩大生产经营规模和范围，会需要补充资本。从产业资本中游离并独立出来的闲置资本就转化成了借贷资本。11/2/202314第一节信用的产生和发展（2）借贷资本与高利贷资本的异同区别：借贷关系人不同。用途不同。利率水平与利息来源不同。反映的生产关系不同。相同点：借贷资本与高利贷资本都是为了获取利息的生息资本，都是不变更所有权而只暂时转让使用权的借贷，都必须有借有还。11/2/202315第一节信用的产生和发展（3）借贷资本的特点它是一种资本商品。即借贷资本是一种特殊的商品资本。它是一种所有权资本。即借贷资本是所有权与使用权相分离的所有权资本。它具有特殊的运动形式。借贷资本的运动形式是G—G′，始终表现为货币形态。它有特殊的转化形式。借贷资本的转让不是通过买卖的形式，而是通过借贷来实现。11/2/202316第一节信用的产生和发展（4）资本主义信用的历史作用积极作用：对资本转移有中介作用。加速资本周转。促进了资本集中，是加速资本积累与积聚的重要因素。消极作用：信用能够使生产扩大到极限，从而加重生产过剩，使生产与消费之间的矛盾更加激化。信用由于其刚性，加强了资本主义各经济部门之间的不平衡。信用刺激投机，并制造虚假的繁荣。11/2/202317第一节信用的产生和发展3.社会主义信用所谓社会主义信用，是指社会主义经济中借贷资金的运动形式。社会主义信用仍然是一种借贷关系，是以偿还为条件的价值运动形式。社会主义条件下信用关系存在的根本原因在于商品货币关系的存在，建立和完善社会主义市场经济的需要，多元化的所有制经济结构之间及部门、企业、家庭，个人之间的需要，此外对外经济联系与交流也必须借助于信用关系来实现。11/2/202318第一节信用的产生和发展四、信用的作用使社会闲置资金得到充分利用。丰富信用流通工具，节约流通费用。推动了资本集中与积聚。促进企业加强经济核算，提高资金使用效益。调节国民经济的运行。11/2/202319第二节信用的主要形式一、商业信用（一）商业信用的含义及其必要性商业信用是指工商企业之间互相提供的，与商品交易直接联系在一起的信用。商业信用产生的根本原因是由于在商品经济条件下，在产业资本循环过程中，各个企业相互依赖，但它们在生产时间和流通时间上往往存在着不一致，从而使商品运动和货币运动在时间上和空间上脱节。而通过企业之间相互提供商业信用，则可满足企业对资本的需要，从而保证整个社会的再生产得以顺利进行。11/2/202320第二节信用的主要形式（二）商业信用的特点商业信用的主体是工商企业。商业信用的客体主要是商品资本，因此，它是一种实物信用。商业信用与产业资本的变动是一致的。即商业信用的数量和规模与工业生产、商品流通的数量、规模是相适应的，在动态趋向上是一致的。11/2/202321第二节信用的主要形式（三）商业信用的优缺点商业作用的优点在于方便和及时。商业信用的局限性主要表现在：商业信用规模的局限性。受个别企业商品数量和规模的影响。商业信用方向的局限性。一般是由卖方提供给买方，受商品流转方向的限制。

商业信用期限的局限性。受生产和商品流转周期的限制，一般只能是短期信用。

商业信用授信对象的局限性。一般局限在企业之间。

此外，它还具有分散性和不稳定性等缺点。11/2/202322第二节信用的主要形式（四）我国的商业信用新中国成立后，我国商业信用具体经历了三个阶段：在国民经济恢复和“一五”计划期间，我国曾较好地发挥过商业信用的积极作用。从第二个五年计划至1978年前，除只准对采购农副产品和制造长期的大型设备可预付订金外，其余一律禁止运用商业信用。从改革开放至今，商业信用在我国逐步放开，范围逐步扩大，并发挥了较大的积极作用。11/2/202323第二节信用的主要形式二、银行信用（一）银行信用的含义及地位银行信用是银行金融机构以货币形式提供给政府、企业或个人的信用。银行信用克服了商业信用的局限性，在现代商品货币经济下，银行信用无论在规模、范围上，还是在期限上都大大超过了商业信用。银行信用已成为现代经济中最基本的、占主导地位的信用形式。11/2/202324第二节信用的主要形式（二）银行信用的特点银行信用的主体与商业信用不同。银行信用的客体是单一形态的货币资本，它可用以任何方面。银行信用与产业资本的变动不一致。总之，银行信用可以突破商业信用在时间、空间、规模、对象上的限制。11/2/202325第二节信用的主要形式（三）我国的银行信用改革开放前，与“大一统”的金融体制相适应，我国长期实行单一的银行信用，并把全部银行信用集中于中国人民银行，企业只能在一个银行的某一分支机构开设帐户，并与之发生信用关系。改革开放后，随着经济体制改革的进一步深化，单一银行信用逐渐转化为多种信用形式。但是尽管信用形式多样化了，银行信用仍然是中国信用形式的主体。11/2/202326企业银行财政个人个人的极大储蓄与瞬时间的高负债：中国人的储蓄、贷款动机与目的由于不同生产周期的企业具有资金的盈余与短缺我国从1979年到现在，只有1985年盈余，其余年份皆负债现代银行金融体系承担了聚集、分散资金的任务我国信用关系11/2/202327第二节信用的主要形式三、国家信用

（一）国家信用的含义及形式国家信用是指国家作为债务人的借贷活动，其实质是国家举债。国家信用主要采用以下几种形式：发行国库券发行国家公债发行专项债券向银行透支或借款向国外借款，或者在国际金融市场上发行政府债券11/2/202328第二节信用的主要形式（二）国家信用的特点国家信用的主体是政府。政府以债务人的身份出现，债权人则是国内外的经济实体和居民。安全性较强，风险较小。通常带有一定的强制性。交易性、流动性较强。由于国家债券的信誉高、安全性好，在证券市场上是优良的交易对象，交易量大，流动性非常强。11/2/202329第二节信用的主要形式（三）我国的国家信用我国自1981年恢复国债发行以来，国债的发行一直呈增长态势。第一阶段（1981—1990年），年均发行额不足40亿元，年均递增7.5%；第二阶段（1991—1993），年均发行额超过了300亿元，年均递增25.7%；第三阶段（1994—1997年），年均发行额达到亿，年均递增53.1%；第四阶段（1998年—至今），由于实施积极财政政策，国债发行规模更是日益扩大，年均发行额增至亿元，年均递增15.7%。11/2/202330第二节信用的主要形式四、消费信用消费信用是工商企业、银行及其他金融机构以商品形态或货币形态向消费者个人提供的信用。消费信用的形式有以下几种：赊销，即延期付款，它是零售商对消费者提供的短期信用。分期付款，指零售商对消费者购买高档耐用消费品提供的中长期信用。消费信贷，指银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式向消费者提供的信用。消费信用卡，多由银行和信用卡公司发出。11/2/202331第二节信用的主要形式五、民间信用（一）民间信用的含义及形式民间信用，亦称“民间借贷”，或个人信用。西方国家指相对于国家之外的一切信用，包括商业银行信用。在我国，民间信用主要指居民个人之间以货币或实物的形式所提供的直接信贷。民间信用的形式主要有以下几种：私人之间直接的货币借贷。私人之间通过中介人进行的间接的货币借贷。通过一定组织程序的货币“合会”、“标会”、“搭会”等进行的货币借贷。以实物作为抵押的“典当”形式的货币借贷。11/2/202332第二节信用的主要形式（二）民间信用的特点数量有限，期限较短。范围有限。利率较高，且具有较大的弹性。主体主要是自然人。11/2/202333第二节信用的主要形式（三）民间信用的优缺点民间信用的优点：扩大了社会融资的范围，其较高的灵活性对社会信用形式发挥了拾遗补缺的作用。满足了居民的筹集资金需求、解决收不抵支困难需求和实现消费效用最大化等方面需求。民间信用的局限性：存在的盲目性和不规范性，增加了国家实现宏观调控的难度，其借贷过程中存在的金融投机、高利盘剥不利于货币流通的稳定和人们生活的安定，增加金融风险。在一定程度上也会对其他信用形式产生“挤出”效应。11/2/202334第二节信用的主要形式六、国际信用国际信用，亦称“国际信贷”，它是在国际经济交往中，国与国之间相互提供的信用。国际信用的主要形式有以下几种：出口信贷，指一国进出口商或出口商往来银行直接或间接地向另一国进口商或进口商往来银行所提供的信贷。

银行信贷，指进口商为从国外引进先进技术设备而从外国银行（或银团）取得的贷款。

政府信贷，指一国政府向另一国政府提供的贷款。11/2/202335第二节信用的主要形式国际金融机构信贷，指国际货币基金组织、国际开发协会、世界银行、国际金融公司等国际金融机构所提供信用。

国际债券，指一国政府、金融机构或公司、企业为筹措资金而在国外或国际金融市场上发行的有价证券。

补偿贸易，指一国厂商以赊销方式向另一国企业项目提供生产设备和专利技术，待该项目建成投产后以产品还本付息的借贷行为。11/2/202336第三节信用工具一、信用工具的特征信用工具又名金融工具，是证明债权债务关系的合法书面凭证。信用工具一般具备以下四个特征：（一）偿还性（二）流动性（三）安全性（四）收益性11/2/202337第三节信用工具二、信用工具分类按信用关系存在的时间，可分为短期信用工具、长期信用工具以及不定期信用工具等。（一）短期信用工具短期信用工具指偿还期在1年以内的信用工具，主要包括票据、信用证和信用卡等。

11/2/202338第三节信用工具1．票据票据的含义有广义和狭义之分。广义的票据包括各种有价证券和商业凭证，如股票、股息单、国库券、发票、提单和仓单等。狭义的票据仅指汇票、本票和支票。票据的特征：（1）票据是以支付一定金额为目的的有价证券。11/2/202339第三节信用工具（2）票据是一种完全有价证券。（3）票据是一种无因证券。（4）票据是一种流通证券。票据的种类：（1）汇票汇票有银行汇票和商业汇票之分。银行汇票是出票银行签发的，由签发银行在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或者持票人的票据。11/2/202340第三节信用工具商业汇票指由出票人签发的委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。（2）支票支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。11/2/202341第三节信用工具（3）本票本票是由出票人签发的，承诺在一定时间（或见票时）无条件支付一定金额款项给票据持有人或票据指定收款人的书面凭证。2．信用证信用证是贸易双方使用最多的一种结算工具。它是指一家银行对受益人发出的函件，说明该银行或授权另一家银行在函件规定的条件下，把一定金额的款项付给受益人或函件指定人。11/2/202342第三节信用工具（1）商业信用证商业信用证是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。（2）旅行信用证旅行信用证又称货币信用证，是银行开给客户据以支取现款的一种凭证。

11/2/202343第三节信用工具3．信用卡信用卡是指在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信用工具，它是银行对消费者个人发行的一种赋予信用的凭证，具有“先消费、后付款”的特点和发放循环贷款的作用。11/2/202344第三节信用工具（二）长期信用工具长期信用工具是相对于短期信用工具而言的，一般期限在一年以上。长期信用工具主要包括股票和债券。1．股票股票也称为公司股票，是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券。11/2/202345第三节信用工具（1）普通股股票和优先股股票普通股股票是最普通也是最重要的股票种类。优先股股票是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。（2）有面值股票和无面值股票有面值股票是指股票的票面上记载有一定金额的股票。无面值股票是指股票票面上不记载金额的股票。11/2/202346第三节信用工具（3）记名股票和不记名股票记名股票是指把股东的姓名记在股票票面和公司的股东名册上的股票。无记名股票是指股票上不记载股东姓名的股票，无论是谁，只要持有股票就有股东资格。（4）表决权股股票和无表决权股股票①表决权股股票。这是指持有人对公司的经营管理享有表决权的股票。表决权股股票具体又可以分为：A.普通表决权股股票，即每股股票只享有一票表决权，也称单权股股票。11/2/202347第三节信用工具B.多数表决权股股票，即每张股票享有若干表决权的股票，也称多权股票。C.限制表决权股股票，即表决权受到法律和公司章程限制的股票。D.有表决权优先股股票，这是优先股股票中的特例。持有这类股票的股东，可以参加股东大会，有权对规定范围内的公司事务行使表决权。11/2/202348第三节信用工具②无表决权股股票。这是指根据法律或公司章程的规定，对股份有限公司的经营管理不享有表决权的股票。（5）流通股票和非流通股票所谓流通股票是指可以上市交易的股票，具有极大的流动性，易于被人接受。所谓非流通股票，是指不能上市转让交易的股票，它仅仅是一种股权的证明。11/2/202349第三节信用工具2．债券债券是一种有价证券。债券是政府、金融机构、工商企业等机构依照法定程序直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。（1）按发行主体分类按发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券、公司(企业)债券等几大类。11/2/202350第三节信用工具（2）按期限长短分类按偿还期限的长短，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。（3）按有无抵押担保分类按有无抵押担保，可将债券分为信用债券和担保债券。（4）按发行方式分类11/2/202351第三节信用工具按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券。（5）按是否记名分类按债券是否记名可将债券分为记名债券和无记名债券。（6）按付息方式分类①剪息债券，是在券面上附有各期息票的中长期债券。11/2/202352第三节信用工具②贴现债券，是按低于债券面值的价格发行而到期按债券面值兑付本金，不另付利息的债券。③一次还本付息债券，是指在债务期间不支付利息，只有在债券到期后按规定的利率一次性向持有者支付利息并还本的债券。（三）不定期信用工具不定期信用工具指银行券。银行券是由银行发行的信用货币，是银行信用的流通工具。11/2/202353第四节金融一、金