经济评价原理(水利工程经济课件)

经济评价概述经济评价概述011.水利工程建设项目经济评价的目的和任务1.1评价的目的水利工程建设经济评价的目的首先是通过经济评价，选择经济上合理、财务上可行的方案，为拟建水利建设项目投资决策提供依据；其次是为运行中的工程有效管理提供依据；第三，对水利工程进行后评价，总结经验，为其水利工程建设与管理提供参考依据。1.2评价的任务在工程技术可行的基础上，分析和计算建设项目投入的费用和产出的效益，然后进行国民经济评价与财务评价，前者采用影子价格分析计算建设项目的净效益，以判定建的经济合理性；后者是在现行财税制度和现行价格的条件下，计算项目所需的财务支出和可以获得的财务收入。以评价建设项目的财务可行性。2.水利工程经济评价的分类2.1国民经济评价国民经济评价是从国民经济整体的角度，用影子价格计算项目的所需要的费用和所获得的效益，进而分析项目对国民经济的净贡献，据以评价项目的经济合理性。国民经济分析又称“资源占用分析”。2.2财务评价工程建设项目的财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从财务角度分析、计算项目的财务盈利能力和清偿能力，据以判别项目的财务可行性。3.评价的方法原则：水利工程建设项目的经济评价应以国民经济评价为主。当国民经济评价合理，财务评价可行时，该项目才能成立。当国民经济评价与财务评价的结果有矛盾时，应以国民经济评价的结果作为项目取舍的主要依据。（1）满足需要的可比性；（2）满足费用的可比性；（3）满足价值的可比性；（4）满足价值的可比性；（5）满足环境保护与生态平衡的可比性。4.工程方案经济比较的前提条件及要求4.1方案比较的前提条件4.2工程各阶段对国民经济评价的要求工程规划阶段和建议书阶段要求“粗略”，可行性研究阶段要求“详细”，初步设计以后各阶段要求“准确”。经济评价指标的分析计算目录1324效益费用比净现值、净年值内部收益率投资回收期5动态指标及静态指标效益费用比01效益费用比是指各方案的效益总现值与费用总现值的比值或指各方案在计算期内的折算等额年效益与折算等额年费用的比值。效益费用比（BCR）或1.涵义：2.效益费用比的表达式效益费用比（BCR）BCR≥1.0的方案为经济上可接受的方案。在进行多方案比较优选时，经济费用比BCR最大的方案被认为是经济上最有利的方案。同一工程项目不同开发规模所对应方案的分析比较时，通常分析计算其增值效费用比。3.用途：4.用法：对独立方案进行评价时及多方案比较优选。方案项目施工期（年）运行期（年）12345…2223甲效益8080…8080费用投资5010050…运行费2020…2020乙效益100100…100100费用投资50150100…运行费2525…2525甲、乙两方案经济资金流量表（单位：万元）例题：某水库工程经初步分析有低坝甲和高坝乙两个可比方案，其经济资金流量如下表，试用效益费用比法进行方案的比较分析。效益费用比（BCR）解：（1）作工程资金流程图1505010080

m=320100

1234565050（a）甲方案n=20年，is=10%12345625100m=3

n=20，is=10%（b）乙方案

123456效益费用比（BCR）（2）计算甲方案效益费用比：（3）计算乙方案的效益费用比：项目施工期运行期（年）123456…2223效益202020…2020费用1投资2运行费05050555…55甲、乙两方案的增值效益经济资金流程表单位：万元①增值效益现值：（4）计算甲乙两方案的增值效益费用比：

增值效益费用比：

增值费用现值由于甲乙两方案效益费用比均大于1.0，所以在经济上都是可行的；由于增值效益费用比大于1.0，所以高坝方案乙优于投资小的低坝方案甲。到底选那一套方案为优，还要根据具体情况决定。（5）分析评价：效益费用比（BCR）课程到此结束，谢谢大家！《水利工程经济》课程团队净现值、净年值022.1.1净现值的含义：净现值就是用给定的折现率折算到计算基准年的总效益现值与总费用现值的差额。其经济含义是指在整个计算期内工程的投资对国家或企业的净贡献。2.1.2计算公式：2.1净现值（NPW）法2.净现值、净年值2.1.3用途：净现值法是以净现值的大小评价工程方案的经济合理及互斥方案比较选优。2.1.4用法：（1）评价独立方案的经济合理时，当NPW≥0时，则该方案在经济上或财务上合理（可行），否则，该方案不合理（不可行）。（2）比较互斥方案优优劣时，其中NPW最大的方案为最优方案。（3）效益相同时，选总费用最小方案。2.1净现值（NPW）法2.净现值、净年值012……nNPWNAW指项目整个计算期内的各年的净现金流量NPW，按规定的折现率折算经济寿命期内的年均值。2.2净现值（NAW）法012……20CO=50B0=200i=10%K=1000NPW=(0-1000)+(200-50)(1+i)-1+…+(200-50)(1+i)-20=－1000＋（200－50)(P/A,10%,20)=-1000+150*8.514=277.1NPW=(B-C)

=200(P/A,i,20)-[1000+50(P/A,i,20)]=277.1法二：先求总效益现值，总费用现值，再作差法一：先求每年（效益-费用）差额，再折算为现值，加和。NPW举例012……20CO=50B0=200K=1000NAW=NPW(A/P,i,20）=277.1*0.11746=32.54已知净现值NPW(即现值P)，求净年值NAW（即年金A）NAW举例知P求A课程到此结束，谢谢大家！《水利工程经济》课程团队内部收益率033.内部收益率IRR

3.1涵义：内部收益率是指使工程计算期内的累积净现值NPV=0或效益费用比BCR=1.0时，该工程方案可以获得的报酬率。它反映了工程本身回收资金的能力。3.3用途：当IRR＞is（基准收益率、最低报酬率）时，独立方案在经济上可行；多个互斥方案比较选优时，其中内部收益率最大的方案最优。3.2表达式：试算法（一正一负，一大一小）A：假定利率IRR1求NPW1;B：若NPW1>0，IRR继续取大值，求NPW2C：当NPW2<0时,用插值公式计算IRR3.内部收益率IRR3.4计算：012……20CO=50B0=200K=1000IRR=？3.5IRR例题：如图设IRR1=12%，NPW1=－1000＋（200－50）×（P/A,12%,20)=120.41>0设IRR2=15%，NPW2=-61.105NPW=－1000＋（200－50)(P/A,i,20)课程到此结束，谢谢大家！《水利工程经济》课程团队投资回收期04又称返本期，是反映项目或方案投资回收速度的重要指标，它是指以项目的净收益抵偿其全部投资所需要的时间。指工程全部投资通过年净效益得到回收的能力，即效益现值与费用现值相等时的年限。4.投资回收期Pt4.1含义4.2计算Pt≦允许年限，可行012……nCOtCIt4.3应用一般现金流量——列表逐年试算4.投资回收期Pt例题：某工程现金流量见下表，利率为8%，求静态、动态投资回收期。年序012345678投资10050年运行费5101010101010年效益30505050505050年净现金流量-100-5025404040404040累计净现金流量-100-150-125-85-45-535折现系数1.000.92590.85730.79380.73500.68060.63020.58350.5403净现值-100-46.29521.43331.75229.427.22425.20823.3421.612累计净现值-100-146.295-124.862-93.11-63.71-36.486-11.27812.0621.静态回收期：例题：某工程现金流量见下表，利率为8%，求静态、动态投资回收期。年序012345678投资10050年运行费5101010101010年效益30505050505050年净现金流量-100-5025404040404040累计净现金流量-100-150-125-85-45-535折现系数1.000.92590.85730.79380.73500.68060.63020.58350.5403净现值-100-46.29521.43331.75229.427.22425.20823.3421.612累计净现值-100-146.295-124.862-93.11-63.71-36.486-11.27812.0622.动态回收期：动态指标及静态指标05又称返本期，是反映项目或方案投资回收速度的重要指标，它是指以项目的净收益抵偿其全部投资所需要的时间。指工程全部投资通过年净效益得到回收的能力，即效益现值与费用现值相等时的年限。5.动态指标及静态指标5.1含义国民经济评价的方法及指标体系1.国民经济评价的概念及目的1.1国民经济评价的概念国民经济评价是从国民经济整体的角度，用影子价格计算项目的所需要的费用和所获得的效益，进而分析项目对国民经济的净贡献，据以评价项目的经济合理性。国民经济分析又称“资源占用分析”。1.国民经济评价的概念及目的1.2国民经济评价的目的国民经济评价是从整个社会角度考察项目方案的效益和费用,用相应国家参数分析计算项目的国民经济获利性,从社会角度反映项目社会经济效益优劣,说明项目的可行性和合理性。2.1社会折现率：表示社会对资金机会成本和资金时间价值估量,它从社会的观点反映出最佳的资源分配,表示社会可接受的最低投资收益率水平,可作为衡量项目国民经济效益的尺度。2.国民经济评价的参数2.2贸易费用率：贸易费用/出厂价(或到岸价),一般取6%。贸易费用是指发生在流通过程中除长途运费以外的费用。2.3影子价格:表示社会可接受的最低投资收益率水平,可作为衡量项目国民经济效益的尺度。表示资源合理利用的社会经济效益,是合理利用有限资源的价格尺度,是在最优规划下单位资源所产生的效益增量,比市场价格更能合理利用资源的效率价格,是国民经济评价中投入物、产出物价值计算的重要价格参数。还包括影子汇率、影子工资、影子地租等。2.国民经济评价的参数3.1经济净现值(ENPV)按社会折现率is将项目计算期内各年净效益折算到计算期初的现值之和,即项目总效益现值与总费用现值的差额。它是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。其表达式如下：3.国民经济评价的指标体系ENPV≥0,项目在经济上合理可行;ENPV<0,项目在经济上不合理可行。

3.2经济内部收益率(EIRR)经济内部收益率是指使项项目在计算期内经济净现值累计等于零是使项目计算期内的经济净现值累计等于零时的折现率,即项目在计算期内总效益现值与总费用现值恰好相等时的收益率。其表达式如下：3.国民经济评价的指标体系一般情况下,当经济内部收益率EIRR大于或等于社会折现率is时,建设项目在经济上是合理可行的。用试算法求出经济内部收益率EIRR。3.3经济效益费用比(EBCR)指项目在计算期内所获得的经济效益现值与支出费用现值之比值,可以是总效益现值与总费用现值之比,也可以是效益年值与费用年值之比(即平均年效益与平均年费用之比)。它反映项目单位费用为国民经济净贡献的相对指标。其表达式如下：3.国民经济评价的指标体系EBCR=BPV/CPV或=BAV/CAV3.4国民经济评价可行性判断准则：（1）经济净现值(ENPV)：ENPV≥0,项目在经济上合理可行;ENPV<0,项目在经济上不合理可行。（2）经济内部收益率(EIRR)：EIRR≥is,项目在经济上合理可行;EIRR<is,项目在经济上不合理可行。（3）经济效益费用比(EBCR)：EBCR≥1,项目在经济上合理可行;EBCR<1,项目在经济上不合理可行。3.国民经济评价的指标体系4.国民经济评价的方法步骤1.结合具体条件,拟定技术上可能方案;并确定相应工程指标；2.调查分析并计算各个方案的投资、年运行费、效益等基本经济指标及其他辅助经济指标;3.分析计算各方案主要经济评价指标及其他辅助指标;4.对各方案进行分析和综合评价,确定经济上合理可行的方案。财务评价的方法及指标体系1.财务评价的概念及目的1.1财务评价的概念建设项目财务评价是从企业自身出发,从项目财务角度,根据国家财税制度和现行价格等参数,评估和分析项目方案的实际收入和实际支出,考察项目的盈利能力、偿债能力及抗风险能力等财务状况，说明项目的获利性和合理性。1.财务评价的概念及目的1.2财务评价的目的从企业或项目角度出发，分析投资效果，评价项目竣工投产后的获利能力；确定进行某项目所需资金来源，制定资金规划；估算项目的贷款偿还能力；为协调企业利益和国家利益提供依据。2.1行业财务基准收益率ic(财务折现率)：是项目评价财务内部收益率指标的基准判据,反映项目投资资金应当获得的最低财务盈利水平即企业可接受的最低投资资金赢利水平。2.财务评价的参数2.2贷款利率：指企业项目向银行借贷款利率。2.3财务价格:按国家财税制度和现行市场价格确定的,是企业项目利用现有资源的价格尺度,是财务评价中投入物、产出物价值计算的重要价格参数。它还包括牌价汇率、标准工资、市场地租等。2.国民经济评价的参数3.1利息备付率（ICR）指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度，应按下式计算：3.财务评价的指标体系EBIT——息税前利润=利润总额+应付利息；利润总额=销售收入-总成本费用-销售税金及附加PI——计入总成本费用的应付利息。利息备付率应分年计算。利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率应大于2，并结合债权人的要求确定。