美迪西公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告无线覆盖市场月度监测报告前言美迪西公司2020年营业收入为66,595.59万元，与2019年的44,939.28万元相比大幅增长，增长了48.19%。2020年净利润为13,418.95万元，与2019年的6,851.84万元相比大幅增长，增长了95.84%。公司2020年营业成本为52,290.85万元，与2019年的38,156.70万元相比大幅增长，增长了37.04%。2020年销售费用为3,422.97万元，与2019年的2,790.12万元相比大幅增长，增长了22.68%。2020年管理费用为5,182.10万元，与2019年的3,649.23万元相比大幅增长，增长了42.01%。2020年财务费用为负805.63万元，与2019年的负479.74万元相比大幅下降，下降了67.93%。公司2020年总资产为136,432.31万元，与2019年的112,831.96万元相比大幅增长，增长了20.92%。2020年流动资产为69,928.96万元，与2019年的79,902.25万元相比有较大幅度下降，下降了12.48%。公司2020年负债总额为22,866.93万元，与2019年的12,773.14万元相比大幅增长，增长了79.02%。2020年所有者权益为113,565.38万元，与2019年的100,058.82万元相比大幅增长，增长了13.5%。公司2020年流动比率为3.5652，与2019年的749相比大幅下降，下降了3.4397。2020年速动比率为3.3986，与2019年的6.9012相比大幅下降，下降了3.5026。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为22.84%，与2019年的16.67%相比大幅增长，增长了6.17个百分比。2020年资产报酬率为11.4%，与2019年的9.05%相比有较大幅度增长，增长了2.35个百分比。2020年净资产收益率为12.56%，与2019年的10.12%相比有较大幅度增长，增长了2.44个百分比。公司2020年资产周转天数为684.9607天，2019年为652.2083天，2020年比2019年增长32.7524天。2020年流动资产周转天数为411.7256天，2019年为435.3419天，2020年比2019年缩短23.6163天。2020年营业周期为90.75天，2019年为90.39天，2020年比2019年增长0.36天。公司2020年新创造的可动用资金总额为13,418.95万元。公司2020年营运资本为50,314.84万元，与2019年的68,495.57万元相比有较大幅度下降，下降了26.54%。公司2020年的盈亏平衡点为36,420.44万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为20,777.09万元，投资现金净流量为负37,160.29万元，筹资现金净流量为负190万元。公司资产净利率为10.77%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为120.14%，与上期相比，有上升趋势。

一、美迪西公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析美迪西2020年实现利润为15,008.24万元，与2019年的7,750.15万元相比大幅增长，增长了93.65%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，美迪西2020年主营业务收入净额为66,595.59万元，与2019年的44,939.28万元相比大幅增长，增长了48.19%。2020年主营业务成本为52,290.85万元，与2019年的38,156.70万元相比大幅增长，增长了37.04%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入66595.5948.1944939.2838.30实现利润15008.2493.657750.158.28营业利润15212.18103.037492.595.10投资收益63.06230.2819.09100营业外利润-203.93-179.18257.56807.86补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，美迪西2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。

二、美迪西公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年美迪西成本费用总额为60,090.29万元，其中：主营业务成本为52,290.85万元，占成本总额的87.02%；销售费用为3,422.97万元，占成本总额的5.70%；管理费用为5,182.10万元，占成本总额的8.62%；财务费用为负805.63万元，占成本总额的-1.34%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额60090.2910044116.31100主营业务成本52290.8587.0238156.7086.49销售费用3422.975.702790.126.32管理费用5182.108.623649.238.27财务费用-805.63-1.34-479.74-1.09主营业务税金及附加43.290.0715.010.03其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判美迪西2020年销售费用为3,422.97万元，与2019年的2,790.12万元相比，大幅增长，增长了22.68%。2020年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。（三）、管理费用变化及合理化评判美迪西2020年管理费用为5,182.10万元，与2019年的3,649.23万元相比，大幅增长，增长了42.01%。2020年管理费用占销售收入的比例为7.78%，与2019年的8.12%相比，下降了0.34个百分点。管理费用与销售收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出的增长比较合理。（四）、财务费用的合理化评判美迪西2020年财务费用为负805.63万元，与2019年的负479.74万元相比大幅下降，下降了67.93%。

三、美迪西公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况美迪西2020年资产总额为136,432.31万元，其中：流动资产为69,928.96万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的66.63%、21.52%和6.70%。非流动资产为66,503.35万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的51.59%和48.41%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-9,973.29长期投资0固定资产18,749.65无形及递延资产0其他资产14,823.992019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产136432.31100112831.96100流动资产69928.9651.2679902.2570.82长期投资0000固定资产34310.5025.1515560.8513.79无形及递延资产0000其他资产32192.8523.6017368.8615.39（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的66.63%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产69928.9610079902.25100存货3269.014.671182.131.48应收账款15049.9321.5212303.9115.40其他应收款328.360.47564.620.71短期投资0000应收票据0000货币资金46594.8566.6363629.3379.63其他流动资产4686.816.702222.262.782020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货2,086.88应收账款2,746.02其他应收款-236.26短期投资0应收票据0货币资金-17,034.48其他流动资产2,464.55（三）、资产增减变化2020年资产总额为136,432.31万元，与2019年的112,831.96万元相比大幅增长，增长了20.92%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加18,749.65万元；其他资产增加14,823.99万元；存货增加2,086.88万元；应收账款增加2,746.02万元；其他流动资产增加2,464.55万元；共计增加40,871.09万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他应收款减少236.26万元；货币资金减少17,034.48万元；共计减少17,270.74万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长23,600.35万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所改善。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产69928.96-12.4879902.25192.71长期投资0000固定资产34310.50120.4915560.8527.04存货3269.01176.541182.1340.38应收账款15049.9322.3212303.9162.52货币资金46594.85-26.7763629.33282.04

四、美迪西公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况美迪西2020年负债总额为22,866.93万元，资本金为6,200万元，所有者权益为113,565.38万元，资产负债率为16.76%。在负债总额中，流动负债为19,614.12万元，占负债和权益总额的14.38%；付息负债合计占资金来源总额的2.38%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额136432.31100112831.96100所有者权益113565.3883.24100058.8288.68流动负债19614.1214.3811406.6810.11长期负债3252.812.381366.461.21少数股东权益1234.420.90754.110.67（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占49.44%、应付账款占44.39%、其他应付款占3.23%，其中其他流动负债占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款0应付账款3,567.45应付票据0其他应付款504.97应交税金198.29预收账款-3,395.14其他流动负债7,331.87（三）、负债的增减变化美迪西2020年负债总额为22,866.93万元，与2019年的12,773.14万元相比大幅增长，增长了79.02%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额22866.9379.0212773.142.70短期借款0000应付账款8707.6869.405140.2314.87其他应付款633.41393.16128.4418.87长期负债3252.81138.051366.46-5.03其他负债10273.0367.376138.01-4.33（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加3,567.45万元；其他应付款增加504.97万元；应交税金增加198.29万元；长期负债增加1,886.35万元；其他流动负债增加7,331.87万元；合计增加13,488.93万元。使负债总额减少的项目包括：预收账款减少3,395.14万元；合计减少3,395.14万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长10,093.79万元。（五）、权益的增减变化美迪西2020年所有者权益为113,565.38万元，与2019年的100,058.82万元相比大幅增长，增长了13.5%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益113565.3813.50100058.82183.20资本金62000620033.33资本公积75661.260.1275573.65292.62盈余公积2092.2340.561488.5242.89未分配利润28377.4776.8916042.5563.17（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加87.61万元；盈余公积增加603.71万元；未分配利润增加12,334.92万元；合计增加13,026.24万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长13,026.24万元。

五、美迪西公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，美迪西2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，美迪西的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，美迪西2020年流动比率为3.5652，与2019年的749相比大幅下降，下降了3.4397。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为69,928.96万元，与2019年的79,902.25万元相比有较大幅度下降，下降了12.48%。2020年流动负债为19,614.12万元，与2019年的11,406.68万元相比大幅增长，增长了71.95%。流动资产下降而流动负债增长，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，美迪西的速动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。其中2020年速动比率为3.3986，与2019年的6.9012相比大幅下降，下降了3.5026。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为66,659.95万元，与2019年的78,720.12万元相比有较大幅度下降，下降了15.32%。2020年流动负债为19,614.12万元，与2019年的11,406.68万元相比大幅增长，增长了71.95%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，美迪西支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率3.5772.48速动比率3.406.902.41利息保障倍数-17.63-15.15-12.08资产负债率0.170.110.26流动资产周转率0.890.842.38（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。

六、美迪西公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。美迪西2020年的营业利润率为22.84%，资产报酬率为11.4%，净资产收益率为12.56%，成本费用利润率为24.98%。公司实际投入到自身经营业务的资产为129,609.44万元，经营资产的收益率是11.74%，对外投资的收益率是100%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率22.8416.6721.94营业利润率22.8416.6721.94成本费用利润率24.9817.5723.74资产报酬率11.409.0527.68净资产收益率12.5610.1235.34经营性资产利润率11.74716.46对外投资收益率1001000（二）、内部资产的盈利能力美迪西2020年经营性资产利润率为11.74%，与2019年的7%相比大幅增长，增长了4.74个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，说明公司经营业务的盈利能力是可以接受的。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为12.56%，与2019年的10.12%相比有较大幅度增长，增长了2.44个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为13,418.95万元，与2019年的6,851.84万元相比大幅增长，增长了95.84%。2020年平均所有者权益为106,812.10万元，与2019年的67,695.34万元相比大幅增长，增长了57.78%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为11.4%，与2019年的9.05%相比有较大幅度增长，增长了2.35个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为14,202.61万元，与2019年的7,270.41万元相比大幅增长，增长了95.35%。2020年平均总资产为124,632.14万元，与2019年的80,300.75万元相比大幅增长，增长了55.21%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为24.98%，与2019年的17.57%相比大幅增长，增长了7.41个百分比。2020年期间费用经济效益为192.43%，与2019年的130.04%相比大幅增长，增长了62.39个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为15,008.24万元，与2019年的7,750.15万元相比大幅增长，增长了93.65%。2020年成本费用总额为60,090.29万元，与2019年的44,116.31万元相比大幅增长，增长了36.21%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高。

七、美迪西公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数美迪西2020年存货周转天数为15.5775天，2019年为9.6817天，2020年比2019年增长5.8958天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为2,225.57万元，与2019年的1,012.11万元相比成倍增长，增长了1.2倍。2020年主营业务成本为52,290.85万元，与2019年的38,156.70万元相比大幅增长，增长了37.04%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数美迪西2020年应收账款周转天数为75.1664天，2019年为80.7106天，2020年比2019年缩短5.5442天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为13,676.92万元，与2019年的9,937.20万元相比大幅增长，增长了37.63%。2020年营业收入为66,595.59万元，与2019年的44,939.28万元相比大幅增长，增长了48.19%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。（五）、应付账款周转天数美迪西2020年应付账款周转天数为48.4629天，2019年为45.9879天，2020年比2019年增长2.475天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为6,923.96万元，与2019年的4,807.52万元相比大幅增长，增长了44.02%。2020年主营业务成本为52,290.85万元，与2019年的38,156.70万元相比大幅增长，增长了37.04%。（七）、现金周期美迪西2020年现金周转天数为302.8883天，2019年为326.0389天，2020年比2019年缩短23.1506天。（八）、营业周期美迪西2020年营业周期为90.75天，2019年为90.39天，2020年比2019年增长0.36天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数15.589.685.85应付账款周转天数48.4645.9931.07应收账款周转天数75.1780.7142.52营业周期90.7590.3948.37（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金基本不变，营运能力没有明显的变化。（十）、流动资产周转天数美迪西2020年流动资产周转天数为411.7256天，2019年为435.3419天，2020年比2019年缩短23.6163天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为74,915.61万元，与2019年的53,599.87万元相比大幅增长，增长了39.77%。2020年营业收入为66,595.59万元，与2019年的44,939.28万元相比大幅增长，增长了48.19%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数美迪西2020年资产周转天数为684.9607天，2019年为652.2083天，2020年比2019年增长32.7524天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数684.96652.21268.30固定资产周转天数137.04112.9468.80流动资产周转天数411.73435.34153.32现金周转天数302.89326.0493.54（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为124,632.14万元，与2019年的80,300.75万元相比大幅增长，增长了55.21%。2020年营业收入净额为66,595.59万元，与2019年的44,939.28万元相比大幅增长，增长了48.19%。（十四）、固定资产周转天数美迪西2020年固定资产周转天数为137.043天，2019年为112.9373天，2020年比2019年增长24.1057天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为24,935.68万元，与2019年的13,904.99万元相比大幅增长，增长了79.33%。2020年营业收入为66,595.59万元，与2019年的44,939.28万元相比大幅增长，增长了48.19%。

八、美迪西公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额美迪西2020年新创造的可动用资金总额为13,418.95万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.8889，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数21.93天，由此可以节约3,989.73万元资金，用于企业今后发展。

九、美迪西公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，美迪西长期投、融资活动能给企业带来50,314.84万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本50314.84-26.5468495.57320.25所有者权益113565.3813.50100058.82183.20少数股东权益1234.4263.69754.1134.76长期负债3252.81138.051366.46-5.03固定资产34310.50120.4915560.8527.04长期投资0000其它长期资产864.72-74.263359.2322.37（二）、营运资本变化情况美迪西2020年营运资本为50,314.84万元，与2019年的68,495.57万元相比，下降了18,180.73万元。营运资本有所下降，固定资产投资却有所增长，尽管影响经营业务的正常开展，但引起了现金支付能力的下降，建议提高营运资本的充足性。（三）、经营协调性及现金支付能力从美迪西经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供3,719.99万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为3,719.99万元，与2019年的4,866.24万元相比有较大幅度下降，下降了23.56%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要3,719.99万元的营运资金，而企业的营运资本为50,314.84万元，营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为46,594.85万元。（六）、整体协调情况从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。

十、美迪西公司经营风险分析公司经营风险分析是通过分析企业主营业务收入、成本费用、利润等指标测算出盈亏平衡点、营业安全水平、经营风险系数、财务风险系数等四个指标，从而分析企业的经营及财务存在的风险。（一）、经营风险美迪西2020年盈亏平衡点的主营业务收入为36,420.44万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为45.31%，表示公司主营业务收入下降只要不超过30,175.16万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。（二）、财务风险公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。2019-2020年经营风险指标表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点36420.44-7.9739574.1095.42营业安全水平0.45279.480.12-68.31经营风险系数1.61-14.841.8913.08财务风险系数0.950.870.941.58

十一、美迪西公司现金流量分析现金流量分析是对项目筹资、建设、投产运行到关闭整修的周期内，现金流出和流入的全部资金活动的分析。进行现金流量分析的第一步是按照建设和生产的规划进度与资金规划，计算出整个工程寿命期内各年的净现金流量，并按年排列现金流量计算表。第二步是把各年现金流量按次累计起来，绘制出累计现金流通图。累计现金流通图可直观、综合地表达工程项目的可行度，累计最大净现金支出额、投资回收期、总的净现金流量和净现值，以及按项目内部收益率计算的累计净现值曲线。现金流量分析对项目经济评价具有重要意义。（一）、现金流入结构分析美迪西2020年现金流入总额为78,350.97万元，与2019年的102,191.43万元相比有较大幅度下降，下降了23.33%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为66,516.39万元，约占公司当期现金流入总额的84.90%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加20,777.09万元。2019-2020年现金流入结构表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额78350.98100102191.43100销售商品66516.3984.9040732.9839.86税金返还1243.801.59603.670.59收回投资7088.879.0500取得投资收益70.880.0911.270.01长期资产处置3.80000吸收投资0059552.0958.28吸收借款0000其他流入3427.244.371291.421.26（二）、现金流出结构分析美迪西2020年现金流出总额为94,924.17万元，与2019年的55,253.68万元相比大幅增长，增长了71.8%。现金流出最大的项目是支付的其他现金，占现金流出总额的52.29%。2019-2020年现金流出结构表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额94924.1710055253.68100购买原材料19420.2520.4613563.0924.55工资性支出24761.8426.0918356.7733.22税金1110.861.171010.721.83资产购置0000对外投资007088.8712.83偿还债务0000利润分配0000其他流出49631.2352.2915234.2327.57（三）、现金流动的协调性评价2020年美迪西投资活动需要的资金为37,160.29万元；经营活动创造的资金为20,777.09万元。公司经营活动所创造的现金不能满足投资活动所需要的资金，还需要公司筹集资金。2020年美迪西筹资活动需要支付的资金为190万元。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。2019-2020年现金流量净额变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)现金净流量0000经营现金净流量20777.09256.395829.91-18.01投资现金净流量-37160.29-120.99-16815.56-161.24筹资现金净流量-190-100.3357923.4100（四）、现金流动的充足性评价2018-2020年现金偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年现金流动负债比率1.060.510.65经营偿债能力0.910.460.57现金流动资产比率0.300.070.26经营还债期0.160.230.20债务偿还率000折旧影响系数0.120.300.18从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.16年