15、钢铁及钢贸行业

15.钢铁及钢贸行业2013年授信政策及信贷投向指引一、适用范围钢铁及钢贸行业包括黑色金属冶炼及压延加工企业，及钢材和铁矿石贸易流通企业。该行业主要分为钢铁生产、铁矿石和钢材贸易两个子行业，国标和交行行业分类如下表：《国民经济行业分类》(GBT4754-2011)交行行业分类钢铁生产黑色金属冶炼及压延加工业（C31），包含炼铁（C3110）、炼钢（C3120）、黑色金属铸造（C3130）、钢压延加工（C3140）和铁合金（C3150）五个小类“钢铁”行业铁矿石和钢材贸易金属和金属矿批发（F5164）小类中，主营钢材、铁矿石贸易的企业“大宗商品批发”行业中部分企业二、行业运行特征和政策要求钢铁行业作为国民经济重要基础性行业，在我国经济快速增长、城市化、工业化不断推进的过程中，取得了长足发展。“十二五”期间，随着经济发展方式转变，钢铁工业将从粗放式快速发展期，进入产能相对稳定、产品结构升级、企业整合增效的新阶段，经营压力从成本高企向需求放缓转变。（一）行业运行特征1.2012年产量增速明显回落，钢价、矿价连续下滑，行业整体仍处于周期底部阶段。近年宏观经济形势愈加复杂，我国经济增速明显放缓，季度GDP增速自2010年一季度开始连续11个季度下滑。在此背景下，钢铁行业周期性波动明显，经营和财务指标不断下降，行业风险开始显现。据国家统计局数据，2012年1-9月份全国累计生铁、粗钢和钢材产量分别为50277.8万吨、54234.3万吨和70828.3万吨，同比分别增长2.7%、1.7%和5.7%，增幅同比回落7.7、9和8.2个百分点；平均日产粗钢量197.9万吨，仍处于较高水平。同期，钢铁消费增速下滑明显，1-9月粗钢表观消费量为51027.61万吨，同比增加330.26万吨，增幅仅为0.65%，同比回落9.73个百分点。2011年四季度以来，钢材、铁矿石价格持续下滑，其中8、9月份市场价格下滑加速，各类板材和无缝钢管价格指数均跌破100点，低于1994年水平；铁矿石价格也一度下破100美元/吨关口。10月份，受国家“稳增长”政策刺激，钢价小幅上升，但仍处于底部区域。受产品价格快速下跌影响，2012年三季度大中型钢铁企业纷纷通过减产、检修等措施控制产量。中钢协数据反映，会员企业1-9月同比减产918.47万吨，降幅2.04%。三季度日产水平逐月下降，9月份比6月份减产幅度达8.39%。同期大中型钢铁企业累计实现销售收入26572.50亿元，同比下降6.49%；销售成本25122.99亿元，同比下降3.92%，低于销售收入下降幅度2.57个百分点；前三季度全行业亏损55.28亿元，亏损面45%，同比增加38.75个百分点。2.年末宏观经济出现温和见底迹象，但钢铁行业下游需求尚未恢复，短期内业绩难以明显改善。2012年四季度以来，PMI指数见底回升，固定资产投资增速略有恢复，宏观经济出现触底迹象，钢铁行业经营环境略有好转。但下游主要用钢行业景气度普遍不佳，市场需求疲软态势延续。前三季度铁路建设投资和房地产（新开工）开发投资均呈负增长，造船工业完工量、新接订单、手持订单等均大幅下降，机械、汽车、家电行业工业总产值增幅较大回落。同时，钢铁行业产能过剩矛盾仍较突出，随着价格反弹钢厂产量回复至峰值，制约行业景气度回升。短期来看，铁矿石和钢材价格继续快速、大幅下跌的可能性虽已相对较小，但预计仍将在低位继续徘徊。2012年以来，大中型钢铁企业出现全行业亏损，前三季度巨额累亏使钢铁行业全年业绩预期较为悲观。受此影响，金融机构对钢铁行业普遍持谨慎态度，直接、间接融资环境均有所趋紧。1-9月份大中型钢铁企业银行财务费用612.19亿元，同比增长29.18%，表明融资成本进一步上升。目前，钢铁企业普遍面临资金紧张状况，个别企业固定资产折旧已不能弥补亏损金额，导致经营现金净流出。3.行业发展已进入“弧顶”区域，过剩格局难以根本扭转，去产能化压力可能长期持续。据《钢铁行业“十二五”规划》预测，我国钢铁总需求预计在“十二五”期间进入弧顶区域，2015年—2020年间将达峰值，水平约7.5-8.2亿吨。而我国钢铁产能经过逐年增长，2012年末预计达到9-9.2亿吨。相对于目前需求，过剩产能约占总产能的20%左右。从行业自身发展规律和工业化后国家历史经验来看，随着城市化、工业化进程推进，钢铁行业必将经历从高速增长到逐步萎缩的产业周期。当前我国已经进入经济发展方式转变和产业结构转型的关键时期，钢铁消费量接近峰值，中长期看产能过剩局面将长期存在，并有可能进一步加剧，最终步入产业衰退期。根据以上推断，钢铁行业产量快速提升、毛利率持续高企、价格相对坚挺的黄金时期较难重现，全行业将长期面临去产能化压力。经营管理水平低下、产品缺乏竞争力的中小型钢企将面临淘汰，行业整体集中度将持续提升。4.长材增速高于板材，产品结构短期变化与长期趋势背离，调整升级压力仍大。从产品结构上看，与上年相比2012年1-10月钢筋、线材、焊管、热轧薄板、热轧带钢、冷轧带钢、涂层板等品种产量较上年明显上升，型材、棒材、电工钢等品种产量相对平稳，而中、厚板产量明显萎缩（主要钢材品种产量及增速见下表）。我国钢铁行业前期发展主要依赖基础设施建设和房地产业拉动，体现在产品结构上，建筑用钢产销规模、效益水平略显优势。但在经济结构转型大趋势下，类似“四万亿”刺激计划的大规模基建较难再现，钢铁行业后续发展将与我国制造业的升级换代向结合。因此从长远发展趋势上看，建筑用钢将呈现量缩质升趋势，高附加值的板材仍是行业发展方向。从整体质量来看，我国钢材产品只有约30%可以达到国际先进水平。量大面广的热轧螺纹钢筋等品种升级换代缓慢，规范和标准不能适应减量化用钢的要求，少数关键品种钢材仍依赖进口，高强度、耐腐蚀、长寿命、减量化等高性能产品研发和生产技术水平有待进一步提高。1-10月累计产量上年同期同比增减同比增幅%热轧薄板666.4381.5284.974.7涂层板(带)663.2568.994.316.6钢筋14484.412611.11873.314.9焊接钢管3890.23430.7459.513.4盘条(线材)11292.910137.61155.311.4镀层板(带)3122.22828.3293.910.4热轧薄宽钢带4098.63730.5368.19.9冷轧薄宽钢带29972772.3224.78.1无缝钢管2285.92138.91476.9冷轧薄板2083.11961.6121.56.2铁道用钢材417.439918.44.6冷轧窄钢带766.5740.825.73.5电工钢板(带)5395热轧窄钢带4291.64217.374.31.8中小型型钢3818.43776.342.11.1棒材6188.46212.6-24.2-0.4中厚宽钢带9179.79224.5-44.8-0.5大型型钢944.6972.1-27.5-2.8中板3254.23577.8-323.6-9厚钢板2003.92236.4-232.5-10.4特厚板446.9527.6-80.7-15.35.行业新增投资规模萎缩，但龙头钢企仍有较大扩张冲动；行业整合缺乏突破，行业集中度有待进一步提升。2012年1-10月份，全国钢铁行业固定资产累计投资5410亿元，同比增长7.8%，增幅比上年同期回落10.7个百分点。其中黑色冶炼及压延业投资4143亿元，同比增长3.9%，增幅比上年同期回落15个百分点；而黑色矿山投资1267亿元，同比增长23.1%，增幅比上年同期提高5.7个百分点。随着行业毛利水平不断下滑，民营资本对新上钢铁产能的热情降低，其投资方向主要集中于矿产资源和压延加工领域。未来新增炼钢、炼铁产能，将主要表现为国有龙头钢企在重组整合基础上的新项目建设。随着“十二五”规划出台，宝钢-湛江、武钢-防城港、鞍钢-福建宁德三大沿海精品钢基地建设已进一步明确。目前国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量不达50%，距“十二五”规划目标尚有较大差距。2012年期间钢铁行业整合推进缓慢，行业龙头企业中仅宝钢整合广钢取得实质性成果，鞍钢整合攀钢和本钢、武钢整合柳钢、渤海钢铁旗下四大集团整合、山东钢铁并购日照钢铁等均缺乏突破性进展。但从国家政策导向和国际经验来看，钢铁行业集中度仍有较大提升空间，若行业景气度持续低迷，行业整合可能借机提速。6．钢贸行业整体经营困难，“钢贸市场”信用风险爆发，缺乏转型升级实力的中小企业未来生存空间有限。随着钢铁行业的经营困难，钢价、矿价持续下跌，从事铁矿石和钢材贸易的流通企业利润空间萎缩，行业系统性风险加大。其中部分依托“钢贸市场+商户联保”方式经营的小型钢贸商，因其跨业经营，受主业亏损和投资未达预期、现金回笼放缓的双重因素影响，流动性风险加剧，财务状况不断恶化，并在银行持续收贷的情况下风险集中暴露，通过担保链迅速蔓延。从目前宏观经济形势和钢铁行业生产经营情况来看，钢贸行业短期内难以复苏。在钢铁行业将长期经历去产能化进程的背景下，单纯依赖批发贸易的钢贸行业也将逐步向物流、加工综合服务商转型升级。预计资本实力较强、上下游关系稳定、融资渠道通畅的大型钢贸企业，特别是其中具有独特物流资源或加工配送能力较强的企业将在本轮行业整合洗牌中最终获益。而综合服务能力缺失的小型钢贸商仍面临较大生存压力。（二）相关政策要求钢铁行业一直以来都是国家重点调控领域，产能新增受到严格控制，装备、能耗、排放标准不断提升，行业整合与集中度提升得到政策支持和引导。近期，较有影响的政策动向包括：一是十二部委《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》出台，提出钢铁行业整合目标为：到2015年前，前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%，形成3-5家具有核心竞争力和国际影响力的企业集团，6-7家具有较强区域市场竞争力的企业集团。国家重点支持大型钢铁企业集团跨区域、跨所有制重组，积极支持区域优势企业兼并重组，鼓励企业参与国外钢铁企业兼并重组；鼓励钢铁企业延伸产业链，重点支持参与国内现有矿山、焦化企业整合，及重组符合环保要求的国内废钢加工配送企业。二是国家正式批复龙头钢企沿海生产基地建设，宝钢湛江项目、武钢防城港项目均正式获发改委核准。三是工信部发布新一批落后产能淘汰企业名单。根据“十二五”规划，当前钢铁行业主要产业政策要求见下表：政策方向具体内容淘汰落后淘汰90平方米以下烧结机，8平方米以下球团竖炉等铁前系统；400立及以下炼铁高炉，200立及以下专业铸铁管厂高炉，30吨及以下电炉和转炉；复二重线材轧机，叠轧薄板轧机，横列式棒材及型材轧机；热轧硅钢片，I级螺纹钢筋产品，Ⅱ级螺纹钢筋产品等产品升级建筑行业400兆帕及以上高强度螺纹钢筋比例超过80%；“规划”详细列出机械、汽车、造船、家电、电力、特钢行业要重点发展的产品兼并重组跨区域：形成3～5家具有较强国际影响的集团，完善鞍钢与攀钢、本钢、三钢等，宝钢与广东钢铁企业，武钢与云南、广西钢铁企业，首钢与吉林、贵州、山西等地钢铁企业兼并重组；区域内：形成6～7家具有较强市场竞争力的企业集团，巩固河北钢铁、山东钢铁重组成果，推进渤海钢铁、太原钢铁开展兼并重组，引导河北、江苏、山东、山西、河南、云南等省内钢铁企业兼并重组节能减排阐述节能减排的要点，详细列出重点推广的铁前、炼钢、轧钢、综合节能技术产业布局环渤海、长三角地区原则上不再布局新建钢铁基地；河北、山东、江苏、辽宁、山西减量调整产业布局；湖南、湖北、河南、安徽、江西等中部地区不增加产能总量，推进结构升级；西部地区承接产业转移，适度发展钢铁工业；推进东南沿海钢铁基地建设，加快建设湛江、防城港沿海钢铁精品基地，推进福建宁德钢铁基地建设；技术创新详细列出技术创新重点覆盖的新工艺、新装备、新产品、新材料技术、节能减排新技术及资源、能源循环利用技术；详细列出技术改造要覆盖的需提升质量的钢材品种、资源开发、节能减排、工艺技术、两化融合项目资源保障鼓励企业建立与资源所在国利益共享的对外资源开发机制，建立稳定、可靠的铁矿石、铬矿、锰矿、焦煤等原燃料供应基地和运输保障体系；加大国内铁矿资源的勘探力度，提高尾矿回收综合利用水平；重点建设一批废钢加工示范基地，完善加工回收配送产业链，鼓励在海外建立废钢回收加工配送基地其他发展钢材深加工，完善物流配送体系，提升产品价值和企业服务功能，促进由钢铁生产商向服务商转变；鼓励国外先进知名钢铁企业参股和投资国内钢铁企业和项目，支持国内钢铁企业在境外投资建设钢铁厂，参与国外钢铁企业的兼并重组（三）行业风险提示1.关注停产、减产风险2011年四季度以来，大量钢铁企业在亏损边缘尚勉力维持运营，主要因为一是钢铁行业自身生产方式决定了熄炉停产损失巨大，企业维持生产动力较足；二是原材料价格跟随产品价格持续下跌，使钢厂成本得到控制；三是企业自身折旧规模较大，在亏损情况下销售回笼现金流仍可支撑变动成本，即虽然亏损但可获得一定经营活动现金净流入。但倘若供需矛盾进一步突出，出现折旧无法弥补亏损额情况，钢铁企业将不可避免地出现减产和停产。2.关注企业流动性风险钢铁企业流动比、速动比指标一直处于较低水平，在行业景气度下行的背景下，企业流动性风险逐步显现。一是在国家持续调整压力下，大量民营钢企项目建设未能获得固定资产贷款支持，主要依赖短期信贷资金，资产和负债的期限错配，导致企业流动性先天不足。二是随着产业结构调整日趋深化，金融同业对以钢铁为代表的“两高一剩”行业均持谨慎态度，在经营业绩下滑过程中，钢铁企业融资环境较不稳定，银行授信策略分化进一步加剧了其流动性风险。3.关注新项目达产达效风险在整体产能过剩背景下，近年钢铁行业总产能仍保持增长态势。一批淘汰落后、环保迁建项目陆续投产；无缝管、冷轧板等个别压延加工领域在前一阶段盈利刺激下新建项目较多。从目前的需求环境来看，在建和新建项目的达产达效前景较不乐观，盈利不达预期的新开工项目将对投资企业形成财务负担。三、存量信贷结构及风险收益表现略。四、行业信贷投向指引（一）钢铁生产企业1．总体原则钢铁行业属国家重点管控领域，从中长期趋势来看，其高速增长时期已经结束，产销量步入“弧顶”阶段，产能过剩格局将长期延续。行业发展主线已由外延式扩张，转变为调整升级。未来行业总体将维持产销稳、盈利低、产品升级、主体整合的发展态势。近年通过实施名单制分层管理、贷款限额制度等信贷管控措施，客户结构持续优化，业务规模逐步压降、资产质量总体稳定。但在经济增速下行阶段企业经营业绩普遍下滑，信贷风险显现，管控压力进一步加大。分行要对行业长期发展趋势和当前风险情况保持清醒认识，继续坚持控制信贷总量、优化存量结构的政策方向。基于行业运行趋势和我行存量授信情况，2013年钢铁行业信贷政策总体原则为：总量压降，结构优化，提高抵质押占比水平。实施信贷限额管理制度，压降贷款总量和占比；继续落实客户分类管理，对全流程钢铁企业完善和细化调整名单制分层管理机制，对钢压延加工企业制定风险提示名单，对铁合金企业继续保持高门槛准入。加大对潜在风险客户的减退力度，第三层级全流程钢企和列入风险提示名单的压延加工企业逐户实施授信额度和敞口余额压降；着力优化担保措施，重点提升非全流程类压延加工行业抵质押占比。2.分层客户策略（1）全流程钢企第一层级客户该类客户系行业集中度不断提升的受益者，为我行主要目标客户群体。各行应重点选择产品具备技术和市场优势，财务状况和盈利能力良好的集团核心企业积极拓展业务，结合银企合作深度确定目标份额占比。对直接融资能力较强的钢企集团，应充分发挥我行综合化经营优势，重点把握企业股票增发、债券募集过程中的业务机遇。借助网银、银企直联等渠道与企业系统对接，提供结算、融资和信息管理等一揽子金融服务。对该层级客户兼并重组中的并购贷款业务应谨慎对待，一般仅支持其为延伸产业链、提高资源保障能力，对国内现有矿山资源的收购业务。（2）全流程钢企第二层级客户对于该类客户，各行可适度新增授信总额，但应合理确定贷款类业务比重，力求以适量贷款业务，推动其在我行贸易融资业务发展，提高业务流动性和其在我行的结算及资金沉淀量。（3）全流程钢企第三层级客户该类客户在市场竞争中处于相对弱势，融资环境偏紧，同时是行业龙头企业进行兼并重组的主要对象。分行应立足于调整加固，逐户压缩存量授信和敞口余额，原则上年内授信敞口余额压降幅度应不低于10%。存量业务开展，应通过开展银票质押项下等非敞口业务，努力将贷款向流动性较强的贸易融资转化，推动业务的品种及期限结构优化，提高业务的安全边际。着力加固担保，争取获得有效资产抵质押，防范我行债权在行业兼并重组中悬空。（4）其他子行业客户对钢压延加工、铁合金及黑色金属铸造客户，除产品附加值高、处于细分行业龙头企业及资源优势明显、行业地位领先的铁合金企业可酌情新增授信外，其余不得新增授信敞口，存量额度要积极完善担保措施，积极提升抵质押占比。对列入调整目标客户名单的压延类客户，应比照第三层级钢铁客户实施进行额度和敞口余额压降。3.结构调整要求（1）进一步加大退出力度，优化客户结构。各行应结合国家产业政策强制淘汰要求和企业生产经营风险加强排查，对符合下列条件企业制定减退方案，确保授信余额有效压降：①普钢企业粗钢产能低于200万吨，特钢企业产能低于30万吨；钢压延加工、铁合金企业中未达我行准入要求的存量客户。②炼铁、炼钢主力装备为400M3及以下高炉、30吨及以下转炉和电炉，铁合金企业主力装备为6300千伏安以下矿热炉，24平方米以下带式锰矿、铬矿烧结机；③排放、能效未达国家标准；④主导产品为强度400兆帕以下的3级以下螺纹钢、热轧硅钢片；⑤产能利用率明显低于同业水平，或连续三年低于80%的第三层级全流程钢企和压延加工、铁合金、黑色金属铸造客户；⑥资产负债率超过80%，同时近两年经营性净现金流为负或近2年连续亏损且短期内效益无明显改观的第三层级全流程钢企和压延加工、铁合金、黑色金属铸造客户；⑦将主业周转资金投向房地产、民间融资等领域的客户。对已经纳入《全流程钢企限制及减退名单》、《钢压延加工、铁合金、黑色金属铸造业调整目标客户名单》的客户，一是不得新增敞口授信余额；二是在保障信贷安全的前提下，逐步将贷款敞口转换为贸易融资品种，加快减持；存量贷款要合理安排期限结构，以利于分笔到期，逐步压缩；三是争取有效抵押、质押担保，积极扩大第二还款来源。（2）积极提升抵质押占比，改善担保结构。钢铁行业除第一、二层级全流程客户集团本部及核心企业外，原则上不以信用方式给予信贷支持，第三层级全流程钢铁企业，以及压延、铁合金、黑色金属铸造等子行业客户，应努力落实抵质押担保。对未达上述要求的存量授信业务，应积极完善担保措施，提高第二性还款来源保障。在授信方案设计上强调风险、收益相匹配原则，注重实际担保效力的评估。抵押担保争取以房地产为主，审慎评估机器设备价值；贸易融资品种应通过积极推动厂商银、保兑仓业务发展引入核心企业担保；对存货质押担保，要严格遵守操作流程，谨慎选择监管机构。（3）推动贷款向贸融转化，提高业务流动性。2013年钢铁行业继续实施限额管控，严控贷款投放。各行应充分发挥信贷资源的杠杆作用，以较少资本消耗撬动综合收益；注重业务品种与客户物流、资金流的匹配，提高业务流动性。流动资金贷款额度要根据企业资金需求严格测算，符合其实际产能利用和资金回笼情况，基于目前行业整体形势，各行一般不得新增中期贷款额度。对第三层级全流程企业及压延加工、铁合金、黑色金属铸造企业原则上不新增贷款额度。积极推动敞口额度从贷款向综合收益高，对结算、负债业务带动作用较大的贸易融资品种转化。以第一、二层级企业为核心，着力发展供应链融资业务，通过向其上下游拓展，加深集团整体合作，提高综合收益水平。第三层级全流程企业、钢压延加、及铁合金及黑色金属铸造企业，安排贸易融资额度，要注重选择流动性高、我行掌握货全的业务品种，谨慎使用银票、国内信用证、买方押汇、超过90天进口押汇等高风险品种。4.新客户准入钢铁行业新增客户预测RAROC′值应至少高于30%，已和我行建立较深合作关系的第一、二层级企业集团，新增下属企业授信客户可根据集团整体综合贡献度可适当放宽，PD评级不低于7级，连续三年开工率高于80%。具体各子行业准入门槛如下：（1）全流程钢铁企业①普钢企业（集团）产能不低于600万吨/年，特钢企业（集团）不低于100万吨/年。②在球墨铸管、高性能无缝钢管等细分领域占据市场龙头地位（产销量排名全国前三）；或终端产品主要为高技术、高附加值的高强高韧汽车用钢、硅钢片、船用耐蚀钢、低温压力容器板、高速铁路车轮、车轴钢、高压锅炉管及其他高端品种，产能准入标准可适度放宽；③主力装备不属于限制类、淘汰类设备；④资产负债率不高于70%。（2）钢压延加工企业①生产冷轧、涂镀板等大宗普通板材产品的轧钢企业，终端产品年产能原则上不低于50万吨，热镀锌板单套生产线年产能不低于30万吨（电镀锌板单套线年产能不低于15万吨），彩涂板单套生产线年产能不低于20万吨/年。生产焊管、无缝管等大宗普通管材的独立钢管企业，无缝管年产能低于20万吨，焊管年产能低于10万吨；②对主导产品非大宗普通钢材，产品附加值较高的精密钢材加工企业，产能规模可适当放宽，但应达到年销售收入，并连续两年实现盈利。③一般不介入新建、在建普通涂镀板、焊管、无缝管产能的独立钢压延企业；（3）铁合金行业铁合金企业仅限进入已列入国家发改委公布的铁合金行业企业准入名单、装备和环保水平先进、且处于能源和资源富集地区具备一定成本优势和市场地位的龙头企业，并要求连续三年达产率不低于80%。5.新项目准入项目准入的客户定位原则上仅限于全流程钢企第一层级客户。对于宝钢、武钢和鞍钢等龙头企业，在合法合规性手续齐备的前提下，可适度参与“十二五”规划已经明确的宝钢—湛江、武钢—防城港和鞍钢—福建宁德沿海精品钢铁基项目等国家重点项目融资，以及其根据国家产业政策导向推进的兼并重组及海外资源收购融资。对于第一层级其他企业，除产品升级、循环经济、节能减排等技改项目可适量参与外，一般不介入扩产扩能项目。6.信贷管理重点（1）完善限额管控措施，深化客户结构调整。充分发挥行业限额管理制度的调控作用，在控制钢铁行业贷款总量的基础上，调整优化客户结构。各行应按“结构优化、限量保优、强调回报”的总体要求，对限额申报客户进行认真筛选，积极通过减退行业低层级客户等内部调整途径，为重点客户腾挪信贷资源。对于各行申报业务，总行将全面考虑客户所处层级、预期RAROC′、客户与分行战略合作关系，以及各行对“两高一剩”行业总量控制情况予以决策。（2）正确把握行业趋势，高度重视风险防控工作。分行应正确把握经济增速放缓的宏观形势和行业中长期发展趋势；充分认识到钢铁行业风险，紧紧围绕总量控制和结构调整两条主线，加强潜在风险客户的识别和管控工作。在授信管理中，一是重点关注客户产能利用率、产销率等经营指标，及时收集每月报表，注意分析其结算方式、结算量变动情况，准确判断其经营形势和财务状况。二是对近期新上产能规模较大的客户予以重点监控，注意分析大额固定资产投入对公司流动性的影响，了解新上项目达产达效情况，对项目不达预期，甚至对公司整体经营构成较大不利影响的，要着力减退加固计划。三是全面掌握客户主要合作银行对其授信策略的调整变动情况，对融资环境趋紧、流动性风险加大的客户要及时调整授信方案，争取取得主动。（3）抓紧推进集团客户管理，全面把控客户风险。积极推进钢铁行业集团客户管理，根据企业对购销、资金管理体系的整合进度，分步骤推进对山东钢铁、天津渤海钢铁等集团的集中模式管理。对武钢的柳钢、昆钢板块，鞍钢的攀钢、本钢、北台板块，河北钢铁新并购的民营钢企等根据集团整合实际进展，择机纳入集中授信管理。注意加强民营钢铁集团的关系树梳理，通过集中授信整体把控信贷风险。在集团客户授信安排中，实质性敞口主要向集团核心生产企业以及毛利率水平较高的上游矿业企业集中，对自身基本无经营，整合缓慢、下属企业独立融资态势尚无改观的企业集团公司本部原则上不予大额贷款支持。（4）持续关注淘汰落后、环保减排等政策风险。及时了解生产企业工艺装备、能耗和排放水平达标情况，对未及时关停应淘汰的落后产能、节能减排未达标企业，不论其所处行业分类名单类别，应及时停止新增授信额度提用，并针对性加强风险防控。对《钢铁产业调整和振兴规划》、《产业结构调整指导目录》明确限期淘汰及需升级改造的生产装备，不得用于抵押担保，已设置抵押的应尽快变更担保。（5）高度关注钢企海外融资情况。受境内金融机构对“两高一剩”行业融资政策收紧，境外外汇资金成本偏低，人民币升值预期持续，以及跨境人民币结算试点推出等多重因素影响，钢铁行业客户积极通过境外窗口企业开展跨境融资。分行要高度关注此类业务发展趋势，在授信审批中对钢铁企业境内外风险敞口要予以合并考虑；开展“三方协议”、“四方协议”及“内保外贷”等境内外联动业务要严格遵循总行境内外联动业务指引，合法合规操作；涉及跨境担保要审慎评估法律风险。（二）钢材和铁矿石贸易行业1.总体原则钢贸行业财务杠杆高，对银行融资有较强的持续依赖性，信贷业务市场容量大，是我行发展贸易融资、带动保证金存款和结算往来的重要业务板块，亦是加强风险防控的重点领域。2012年以来，钢铁行业整体经营形势下滑，行业经营风险和流动性压力逐步向上下游传导，从事铁矿石和钢材贸易的流通企业利润空间萎缩。其中依托“钢贸市场+商户联保”方式经营的小微型钢贸商财务状况不断恶化，在银行持续收贷的情况下风险集中暴露，并通过担保链迅速蔓延。大中型钢贸商目前总体风险形势尚较稳定，但其以预付款和“托盘融资”等方式同时向钢铁生产企业和小型钢贸商提供资金，在产业链出现系统性风险的情况下，信贷风险亦不容忽视。为进一步加强钢贸行业风险管控，保障信贷业务稳步发展，2013年对钢贸企业确定以下总体原则：实施分类管理，持续优化结构；保持资产质量基本稳定，实现授信余额、占比稳步压缩。2.客户分类标准根据当前钢贸行业客户风险形势和我行客户结构调整要求，2013年对钢贸行业客户分为减退、维持、支持三类进行授信管理。（1）减退类标准凡符合下述条件之一的均列为减退类客户：①近3年销售规模、盈利及周转效率指标逐年下降；②负债率高于90%、流动比小于1，连续2年经营性现金净流量为负值；③期货、电子盘市场频繁交易，头寸明显与现货经营规模、品种不匹配；④企业或其实际控制人大额占用主业现金流进行多元化投资，或参与民间融资；⑤其他未达到支持、维持类客户标准的钢贸企业。（2）维持类标准①财务状况稳健、合法合规经营，具有3年以上经营历史，且满足下述条件之一的客户：年销售规模达到8亿元以上，与符合行业准入标准的钢铁企业已建立稳定的业务合作关系；②以第一、二层级全流程钢铁企业为核心，已签订蕴通供应链协议或三方协议的链属企业，年销售规模不低于3亿。（3）支持类标准资本实力较强、财务状况良好、经营行为规范且满足下述条件之一的客户：①具3年以上经营历史，销售渠道稳定，年销售规模原则上不低于30亿；且具有铁路、码头等物流资源，加工、配送等综合服务能力，或第一层级、第二层级钢企集团区域独家代理资格的大型独立钢贸企业；②总行钢铁行业授信投向指引《全流程钢铁生产企业分类建议名单》所列第一、二层级钢企下属的贸易窗口企业，且从事钢材或铁矿石贸易不低于1年，年销售规模原则上不低于5亿元。3.分类客户策略（1）减退类客户对符合减退类标准客户，结合客户实际风险情况有针对性的制定减退加固计划。分行应严格控制敞口余额新增，续作业务一般要以优化担保方案，有效压降敞口余额为前提；且应着力以风险相对较低、流行性相对较高的贸易融资品种置换存量贷款，确需续作贷款的要合理安排业务期限，以利于分次压缩，逐笔减持。对信贷风险已经集中暴露的“钢贸市场”内客户，分行按总行统一管控要求，实施有序退出。（2）维持类客户对维持类客户主要在敞口落实可靠担保，如房产抵押、与我行选定监管公司合作开展动产质押、有实力的第三方保证等基础上，发展我行控制货权的贸易融资业务，远期证、押汇、承兑等业务；或开展核心企业承担风险的保兑仓、厂商银融资。（3）支持类客户结合大宗商品贸易特点，授信品种以契合客户经营物流和现金流的贸易融资为主，一般不介入物流园、加工基地等固定资产投资项目。注重提升我行结算份额，4.信贷管理要点（1）努力提高抵质押占比，切实有效落实担保措施。除经营状况较好的央企及我行钢铁行业全流程第一层级客户下属窗口钢贸企业外，其余客户不得采取信用授信方式。对钢贸企业授信应严格控制关联企业担保，审慎对待民营担保公司保证或同类型商户联保等担保方式，依靠“钢贸市场+担保公司”、“钢贸市场+多户联保”等融资模式经营企业严禁准入。贷款额度应力争取得房地产抵押;动产抵产质押担保要严格按照《交通银行存货动产抵质押业务管理办法》和《交通银行存货动产抵质押业务操作流程》谨慎操作，防止重复抵押情况发生，对物流监管方要加强现场调查和风险评估，确保我行担保物权落实。（2）加强全流程监控，提高风险管理水平。落实动态管控措施，加强全流程监控。一是及时掌握客户经营和现金流变动情况，并对其投资、对外担保等情况开展排摸。二是落实受托支付管理规定，要求客户在我行相应归集销售回款，确保业务贸易背景真实、我行信贷资金用于主业经营。三是对动产质押业务要在优选监管公司基础上加大实地检查频率，持续跟踪钢材、矿石价格持续波动态势，及时通过减额、补仓等方式控制我行风险敞口。（3）进一步加大排查力度，做好风险预警。分行应结合当前钢贸行业风险形势，对存量客户进一步加大排查力度。对“钢贸市场”内商户，以及存在财务指标恶化、对外投资大量占用主业资金、对外担保规模较大、关联企业出现风险等情况的潜在风险客户要及早识别，并制定详细减退加固方案，及时落实风险管控措施。附件：一、全流程钢铁生产企业分类管理名单二、钢压延加工、铁合金及黑色金属铸造行业调整目标客户名单三、钢铁及钢贸行业财务评价标准值

附件一：全流程钢铁生产企业分类建议名单第一层级序号分行企业/集团管理要求1上海、江苏、广东、新疆等宝钢集团总行直管类，分在沪企业（监控）、沪外和海外企业（集中）、新疆八钢（集中）3个板块进行集团客户管理。2辽宁鞍钢集团关注鞍钢集团对本钢的整合进程。原攀钢旗下钢铁企业暂维持原有集团管理模式。本钢（含北台）列为第二层级客户。3河北、河南河北钢铁集团按集中模式管理。4湖北武钢集团的武钢板块武钢集团分武钢、昆钢（包括武钢昆钢股份公司）、柳钢3个板块分别按集中模式进行集团客户管理。柳钢、昆钢为第二层级。5山东、青岛山东钢铁集团重点支持集团内济钢、莱钢两板块核心生产企业，根据集团内部整合进度，分步骤逐步推进集中模式管理。6北京、河北首钢集团按集中模式管理。7苏州、江苏江苏沙钢集团总行直管类，安阳永兴暂列为第三层级客户。8内蒙古包钢集团9山西太钢集团10无锡、湖北中信泰富集团特钢板块总行直管类，按集中模式规范集团客户管理第二层级序号分行企业/集团管理要求1安徽马钢集团2河南安阳钢铁集团3甘肃酒钢集团4广西柳钢集团作为武钢体系内一板块管理，关注规划中的防城港项目对柳钢产能调整的影响。5重庆重钢集团6江苏南京钢铁集团纳入复星集团规范管理。7江西新余钢铁集团8天津、河北渤海钢铁集团按大监控、小集中模式对集团内4个板块分别集中管理，侧重支持下属各板块主力生产企业。9云南昆钢集团作为武钢体系内一板块管理，关注迁建规划进展。10福建、厦门福建三钢集团包括福建三钢闽光股份、福建三安钢铁公司等户，按集中模式管理，关注鞍钢与三钢的重组进程。11河北河北津西钢铁12河北唐山国丰钢铁关注港中旅与合资方合作情况13辽宁北台钢铁集团关注公司与本钢整合推进情况，包括本溪北营钢铁（集团）股份公司、北台钢铁（集团）有限公司、本溪北方钢管公司等户，按集中模式进行集团客户管理。14河北唐山港陆钢铁有限公司15甘肃西宁特钢股份公司16河北、安徽、湖北、四川新兴铸管股份按集中模式规范管理，关注企业主导产品调整17河北河冶科技股份有限公司主营高速工具钢，属特种新材料不受一般特钢企业年产100万吨准入限制18江西方大特钢科技股份有限公司第三层级序号分行企业/集团管理要求1北京、河北、辽宁五矿营口中板有限责任公司关注日照钢铁对其整合情况2江苏永钢集团暂不纳入沙钢集团3江苏常州中天集团包括中天钢铁集团公司、常州中发炼铁、常州中兴建材、常州邦益钢铁等户。4黑龙江、辽宁、大连东北特钢集团包括大连特殊钢有限责任公司、抚顺特殊钢股份有限公司、北满特殊钢有限责任公司、齐齐哈尔北兴特殊钢有限责任公司，按集中模式进行集团客户管理。关注大连新基地环保迁建项目进展、新基地建成后各地原有产能调整情况，适时调整策略。5湖南湖南华菱钢铁集团国有特大型钢铁集团，关注该集团扭亏进展，授信应集中于主业核心企业。6青岛青岛钢铁集团关注山东钢铁集团对其后续发展定位。7河北唐山瑞丰钢铁集团有限公司8河北河北燕山钢铁9浙江杭钢集团10四川攀枝花钢城集团有限公司11江西萍乡钢铁集团包括萍乡钢铁、萍乡安源钢铁、江西九江钢厂等户，按集中模式管理。12浙江永兴特种不锈钢股份有限公司13陕西陕西龙门钢铁集团14河北建龙集团钢铁板块包括河北、天津、吉林、黑龙江、浙江等钢铁生产企业及抚顺新钢15苏州张家港浦项不锈钢有限公司16北京、郑州、天津中钢集团钢铁生产和加工板块根据总行对中钢集团的整体信贷策略执行，广西铁合金公司为限制减退类17江西南昌长力钢铁股份18河北邢台钢铁有限公司19黑龙江西林钢铁集团包括阿城钢铁有限公司等企业。20天津天津荣程集团包括天津市新利钢铁公司等户，关注荣程集团落后产能淘汰进展。21无锡华西集团包括江苏华西集团公司、江阴华西钢铁公司、江阴华强特钢铸锻热电等户，须按集中模式规范管理。主力装备属限制类，关注改造进展。22厦门、福建福建凯西集团包括福建凯西钢铁有限公司、福建凯西钢铁集团公司、福建凯西不锈钢公司等户。23山东兖州合金钢包括齐鲁特钢、山东兖州合金钢股份公司等户，高度关注后者主力装备淘汰进展。24山东石横特钢集团25山东山东泰山钢铁集团26无锡无锡雪浪集团包括无锡市雪浪钢铁集团公司、无锡锡丰钢铁、无锡联合钢铁、无锡市雪丰钢铁等户。27河南河南济源钢铁集团28无锡西城钢铁包括无锡西城特种薄板、江阴市西城钢铁、无锡西城特种船用板等户，主力装备属限制类。29河北河北纵横集团包括河北纵横集团公司、沧州中铁装备制造材料有限公司等客户，按集中模式管理。30河北河北普阳钢铁有限公司31河北河北新金钢铁有限公司32无锡新长江集团包括江苏长强钢铁、江阴市金属制管厂、江阴市长达钢铁有限公司等户，在无缝管领域有一定特色。33河北河北文丰钢铁34苏州华冶集团包括常熟华冶薄板等户。35安徽富鑫钢铁包括芜湖市富鑫钢铁、铜陵市富鑫钢铁等户，须按集中模式管理，其中芜湖富鑫应予减退。36厦门福建三宝包括福建三宝钢铁、福建三宝特钢公司等户，须按集中模式规范管理。37吉林京华制管杜双华控制的吉林京华制管等户。38山东南金兆集团有限公司39山东淄博傅山矿业40天津天津市飞龙制管41宁波宁波中盟钢铁42广东、深圳珠海粤裕丰钢铁43云南安宁市永昌钢铁有限公司44辽宁鞍山宝得钢铁有限公司45福建福建三金钢铁有限公司46河北河北敬业钢铁有限公司47河北河北天柱钢铁集团有限公司48河南河南朝阳钢铁有限公司49山东山东隆盛钢铁有限公司50江西新余市本通特锻有限公司限制及减退类分行企业/集团备注1广东广钢集团2广东联众（广州）不锈钢3山东鲁丽集团有限公司4云南云南曲靖越钢5云南云南省富源矿厂6无锡无锡市强盛钢铁公司7天津天津市大邱庄尧舜发展有限公司8天津天津南辰钢铁9天津天津大邱庄万全发展有限公司10苏州苏州钢铁股份11深圳大亚湾宝兴钢铁厂有限公司12山东山东广富集团13山东山东传洋集团14山东山东北金集团15青岛青岛华阳金属制品有限公司16辽宁鞍钢附企热轧带钢17江苏南京联强冶金集团不锈钢有限公司18河北河北滦河实业集团19河北唐山市大成线材股份有限公司20河北唐山市路北区预应力钢筋厂21宁波宁波九天重型锻造22山东济南庚辰钢铁23广东广州双菱钢铁工业有限公司24浙江浙江金冶不锈钢制造有限公司25江西新余市金珠矿业有限责任公司26浙江钱江集团（无锡）有限公司27安徽安徽长江钢铁股份有限公司28云南云南省曲靖双友钢铁有限公司29山东淄博顺泰冶金有限公司30苏州北大方正集团钢铁板块31浙江浙江丰业集团32福建福建鑫海冶金公司33山东莱芜九羊福利铁厂附件二：钢压延加工、铁合金及黑色金属铸造行业调整目标客户名单序号分行客户名称管理要求1广东省分行广州双菱钢铁工业有限公司有序退出2江苏省分行南京联强冶金集团不锈钢有限公司有序退出3浙江省分行里学集团有限公司有序退出4浙江省分行瑞安市精工铸造有限公司有序退出5无锡分行无锡市鼎天冷轧带材有限公司有序退出6福建省分行福建宇星实业有限公司有序退出7无锡分行江苏金港湾不锈钢有限公司有序退出8河北省分行秦皇岛秦伊铸造有限公司有序退出9山西省分行山西晋城小笠原铸造有限公司有序退出10天津市分行天津胜达实业有限公司有序退出11无锡分行江阴泓华彩钢板有限公司有序退出12江苏省分行常州市新亚不锈钢管有限公司有序退出13苏州分行常熟益成特殊钢有限公司有序退出14山东省分行山东山口钢管集团有限公司有序退出15江苏省分行江苏华顺钢管有限公司有序退出16湖北省分行黄石东贝铸造有限公司有序退出17广西区分行广西铁合金有限责任公司有序退出18湖北省分行宜昌三峡全通涂镀板股份有限公司有序退出19浙江省分行杭州申江不锈钢有限公司关注风险、减持压缩20宁夏区分行宁夏共享铸钢有限公司关注风险、减持压缩21宁波分行宁波甬江精密板材有限公司关注风险、减持压缩22天津市分行天津华冶钢材加工有限公司关注风险、减持压缩23天津市分行天津里碑冷轧板材有限公司关注风险、减持压缩24河北省分行唐山隆泰钢铁有限公司关注风险、减持压缩25山西省分行太原钢铁(集团)公司福利总厂关注风险、减持压缩26广西区分行北海诚德镍业有限公司关注风险、减持压缩27吉林省分行吉林鑫达钢铁有限公司关注风险、减持压缩28黑龙江省分行齐齐哈尔北兴特殊钢有限责任公司关注风险、减持压缩29上海市分行中钢上海钢材加工有限公司关注风险、减持压缩30无锡分行无锡市兆顺不锈中板有限公司关注风险、减持压缩31浙江省分行衢州元立金属制品有限公司关注风险、减持压缩32安徽省分行马鞍山天兴钢制品有限公司关注风险、减持压缩33厦门分行中国国际钢铁制品有限公司关注风险、减持压缩34江西省分行南昌大洪人管业有限公司关注风险、减持压缩35广西区分行广西锐志通钢铁加工有限公司关注风险、减持压缩36浙江省分行台州市鑫宇钢管有限公司关注风险、减持压缩37浙江省分行湖州众立不锈钢制造有限公司关注风险、减持压缩38无锡分行江阴市建业新型材料有限公司关注风险、减持压缩39湖北省分行黄石山力兴冶薄板有限公司关注风险、减持压缩40苏州分行张家港宏昌钢板有限公司关注风险、减持压缩41广西区分行广西梧州市新盈特钢有限责任公司关注风险、减持压缩42吉林省分行吉林京华制管有限公司关注风险、减持压缩43山东省分行济宁中基钢业有限公司关注风险、减持压缩44无锡分行江阴市华诺新型材料有限公司关注风险、减持压缩45安徽省分行芜湖双源管业有限公司关注风险、减持压缩46浙江省分行浙江三盈金属制品有限公司关注风险、减持压缩47无锡分行无锡华精新材股份有限公司关注风险、减持压缩48安徽省分行安徽浙泰不锈钢集团有限公司关注风险、减持压缩附件三：钢铁及钢贸行业财务评价标准值（以国标C31黑色金属冶炼和压延加工业为该行业标准值）全行业指标优秀良好平均警戒线偏差较差一盈利能力指标1股本收益率（%）20.9513.335.402.900.41-2.312毛利率（%）14.768.013.902.400.95-0.843总资产收益率（%）12.928.002.821.10-0.59-2.424成本费用利润率（%）11.926.020.880.50-2.22-5.22二债务风险指标5资产负债率（%）41.4951.9165.1670.5075.8082.296流动比率1.521.170.820.700.500.317总债务/EBITDA1.562.714.395.807.2611.818息税前利润保障比率17.4010.416.034.603.161.889速动比率1.220.830.480.400.280.1910现金债务总比率0.330.180.050.10-0.02-0.09三资金营运指标11总资产周转率（次）2.351.350.810.600.450.2212流动资产周转率（次）5.153.953.122.301.390.8613存货周转率（次）10.797.955.204.303.482.4214应收账款周转率（次）29.7721.1312.018.905.883.09四发展指标15营业收入增长率（%）19.8213.336.273.00-0.26-6.4716有形净资产增长率（%）12.597.241.021.00-3.26-6.6717总资产增长率（%）12.767.551.481.00-3.29-7.5418三年利润平均增长率（%）17.0810.192.661.00-6.84-13.96大型企业指标优秀良好平均警戒线偏差较差一盈利能力指标1股本收益率（%）16.5810.602-3.162毛利率（%）11.316.733.071.500.03-1.693总资产收益率（%）11.786.391.910.40-1.15-3.624成本费用利润率（%）9.514.770.200.50