中国经济增长与收入差距的关系

中国经济增长与收入差距的关系

一、收入差距对经济增长具有影响作用现在，中国经济和金融结构的问题越来越明显。主要问题是消费和储蓄之间的不平衡。自1991年的62.4%下降到2008年的48.6%，尤其是2000年以来，下降迅速。关于中国消费———储蓄失衡的原因,有较多的学者进行了研究和探讨,如樊纲等(2009)认为失衡的根本原因是由于企业可支配收入相对于劳动者报酬不断提高带来的收入结构和储蓄结构失衡。但笔者认为消费是经济增长的原动力和归宿,中国的收入差距持续扩大并进入了差距过大的区间,影响了整个社会的消费率和储蓄率,从而影响到消费、投资和净出口的比例关系,进而影响了经济增长的模式和经济增长的可持续性。世界银行公布的数据显示,2001年中国的基尼系数为0.447,已超过国际公认的0.4的警戒水平,而2008年的基尼系数达到0.47,超过了大多数发展中国家和所有发达国家。关于收入差距对经济的影响,已有的研究还没有得出一致的结论。Galor和Moav(2004)指出,收入差距扩大制约了低收入者增加人力资本投资,不利于经济增长。Frank(2005)通过建立面板协整模型,发现美国各州的收入差距对经济增长产生负效应。陈安平(2010)通过建立面板数据模型,研究收入差距对经济增长的影响,认为不管是短期还是长期,收入差距的扩大都是经济增长的Granger原因。汪同三、蔡跃洲(2006)运用标准协整理论和Granger因果检验,发现城镇居民收入差距扩大会引起投资结构重化的倾向,使经济增长速度提高。刘霖、秦宛顺(2005)运用Granger因果关系检验,发现我国的GDP增长和收入差距的基尼系数之间存在双向因果关系,两者相互促进。倪晓宁、包明华(2006)通过估计包含投资、城市化水平、收入差距等变量的增长方程,发现我国地区差距的扩大对经济增长几乎没有影响。已有的研究为认识收入差距对经济的影响提供了有价值的启示,同时关于中国不断扩大的收入差距对经济运行的影响问题,不管在理论上还是实证上仍需做进一步的研究。首先,使用省际面板数据模型研究中国的收入差距对经济的影响有值得商榷之处,因为随着区域经济一体化和全国市场的形成,区域内收入差距对经济的影响是全局性的,而不仅仅是在区域内。其次,现有实证研究基本上是针对收入差距是否影响经济增长,影响的方向和程度,基于收入差距影响经济增长的机制和过程的实证研究还比较缺乏。经济是一个系统,各变量间相互影响和决定,消费、投资、出口是推动中国经济快速增长的重要因素并且相互影响和制约,收入差距的不断扩大也是伴随着中国经济的增长而形成的,因此本文试图通过建立一个VAR模型来分析我国收入差距扩大的宏观经济效应。二、理论模型(一)个人计收费c0式中C代表消费,C0代表自主消费,是常数,α表示边际消费倾向,YD是即期可支配收入。设整个社会分为高收入阶层和低收入阶层,高收入阶层的比重为β,边际消费倾向为α1,即期人均可支配收入水平为Y1,低收入阶层的比重为(1-β),边际消费倾向为α2,即期人均可支配收入水平为Y2。国民收入为Y,总人口为P,不考虑政府因素,则有又设=k,当k变大时,表示收入差距变大,当k变小时,表示收入差距缩小。由(1)式有C1=C10+α1Y1和C2=C20+α2Y2,C1、C2分别为高收入阶层和低收入阶层的个人消费水平,C10、C20分别代表高收入阶层和低收入阶层的自主消费,则整个社会的消费率为:把C1、C2和Y的表达式代入(3)式可得到(4)式:(4)式两边对k求导,有由边际消费倾向递减原理可知,高收入阶层的边际倾向小于低收入阶层的边际消费倾向,即α1α2,所以有(5)式小于零,即当收入差距扩大时,整个社会的消费率降低。如果不考虑政府因素,由国民收入恒等式Y=C+S+T和Y=C+I+G+NX可得到(6)式:(6)式意味着储蓄要转化为投资和净出口。因此当国民收入水平给定时,收入差距的扩大导致的消费降低会导致投资和净出口总规模的扩大,但对投资和净出口各自的影响还受到利率、汇率等因素的综合影响。因此随着收入差距的持续扩大,会导致投资拉动型或外贸拉动型或投资、外贸双驱动的经济增长模式。因而总产出可以表示为:Y=C(Y,k)+I(Y,k,X)+NX(Y,k,Z),其中X,Z表示影响投资和净出口的其他因素。可以看出,消费、投资、净出口、总产出和收入差距同处在一个系统当中,相互影响和制约,每一个变量都是由经济系统内生性决定。把上式对k求导可得(7)式:(7)式的分母为正,但分子的符号具有不确定性,依赖于收入差距对消费、投资和净出口的综合影响,因而收入差距对经济增长的影响具有不确定性。(二)净出口lngdp基于上面的理论分析,本文拟建立一个包含国民收入、消费、投资、净出口、收入差距五个变量的向量自回归模型,试图将所有变量内生化处理,以正确估计我国收入差距的宏观经济效应。采用GDP来衡量国民收入,消费以居民消费(JMFC)来衡量,投资以固定资本形成(FCAPXCE)来表示,净出口用货物和服务的净出口(NX)来表示,所有数据来源于中经网和中国统计局网站。本文以基尼系数(TGINI)来衡量收入差距,对于中国的基尼系数很多学者进行了测算,尽管数值存在一些差异,但变化的趋势是一致的,综合考虑,本文采用李树培(2009)等人测算的基尼系数。利用宏观经济数据进行计量分析会产生异方差现象,因而对所有的数据进行对数化处理,以避免或减轻异方差。由于净出口存在负值的年份,不进行对数化处理。设yt=(LNGDP,LNTGINI,LNJMFC,LNFCAPXCE,NX)′,其中LNGDP、LNTGINI、LNJMFC、LN-FCAPXCE分别表示GDP、TGINI、JMFC、FCAPXCE的自然对数。笔者拟建立如下的VAR模型(向量误差修正模型)来分析我国收入差距扩大对宏观经济的影响,VAR模型如下:,系数向量α为调整系数,反映对偏离均衡状态的调整力度,系数向量β是协整系数,反映变量间的长期均衡关系。三、示范分析(一)变量协整检验在建立VAR模型之前,首先对变量的平稳性检验,如果变量是平稳的,直接建立VAR模型,如果变量是非平稳的,则要进行协整检验。本文用ADF法对五个变量进行单位根检验,结果见表1。LNJMFC、LNGDP、LNFCAPXCE、NX都是非平稳序列,但他们的一阶差分在5%的显著性水平下是平稳的,LNTGINI是平稳序列。(二)最佳滞后期的确定在5个变量中有4个变量是非平稳变量,不能直接建立VAR模型,因而采用Johanson协整检验法先进行协整检验。根据最佳滞后期的选择标准综合判断,确定VAR模型的最佳滞后阶数为2,因而协整检验选择的滞后期为2,检验结果见表2。从检验结果来看,5个变量之间存在一个协整关系,说明5个序列之间存在长期均衡关系,经标准化处理后得到的协整关系(方括号的数字为t-统计量)为:从t-统计量可以看出,各个变量在统计上显著,因而5个变量存在稳定的均衡关系。(三)收入差距变化对我国经济增长和长短期的影响协整关系反映了变量之间的长期均衡关系,为了更清楚地揭示变量之间的动态关系,建立误差修正模型,既能揭示变量之间的长期均衡关系,又能反映变量之间的短期关系。误差修正模型估计结果见下表3。从表3的估计结果反映了变量之间的长期关系和短期动态关系。把协整方程写成滞后一期的形式:VECM(-1)=LNGDP(-1)-1.141LNTGINI(-1)+0.177LNJMFC(-1)-0.946LNFCAPXCE(-1)+7.64e-06NX(-1)-4.515,同时结合各个变量误差修正模型的调整系数,我们可以计算出收入差距变化对国民收入、消费、投资和净出口的长短期影响,具体结果见表4。从表4可以看出,从长期看,收入差距扩大会导致国民收入、消费和投资的下降,其弹性分别为0.333、0.184和0.997,即收入差距扩大1%,国民收入、消费和投资分别下降0.333%、0.184%和0.997%,而收入差距扩大对进出口有正向影响,即收入差距扩大促进净出口增加。从短期动态关系来看,收入差距扩大对国民收入、消费、投资和净出口的影响,随着滞后期的不同,影响方向和程度存在差异。(四)确定最佳滞后期脉冲响应函数可以衡量来自随机扰动项的一个标准差冲击对内生变量当前和未来取值的影响;方差分解通过对被解释变量的方差进行分解,提供被解释变量的方差中,其他解释变量所能解释的比例,从而了解随机信息对模型内生变量的相对重要性。以上已经说明,确定的最佳滞后期为2。脉冲响应函数的结果依赖于各变量进入VAR的顺序,本文根据相关经济理论设定的顺序依次为LNGDP、LNTGINI、LNJMFC、LNFCAPXCE、NX。1.收入差距扩张的影响LNGDP对各变量冲击的脉冲响应见图1,GDP对收入差距冲击具有负向反应。在第一期反应为零,然后快速增加,第四期达到最大,然后趋于平稳,具有持久性,说明收入差距冲击对经济增长具有负向作用,妨碍经济增长。LNJMFC对各变量的冲击的脉冲响应见图3,消费对收入差距冲击有负向反应,当期的反应为零,然后快速放大,到第4期后趋于平稳,这说明收入差距扩大会降低消费。LNFCAPXCE对各变量的冲击的脉冲响应见图4,收入差距冲击在第一期对投资有负向影响,第2期达到最大,然后趋于平稳并具有持久的影响,说明收入差距扩大会妨碍投资。NX对各变量的冲击的脉冲见图5,对收入差距的冲击,净出口在第一期有正向反应,然后逐渐放大。从图2可以看出,经济增长前期能够缩小收入差距,然后会扩大收入差距,投资冲击在前期会扩大收入差距,后期会缩小收入差距,净出口冲击会导致收入差距呈波浪形上升,消费冲击在前期会导致收入差距缩小,后期会扩大收入差距。总之,从脉冲响应函数分析看出,收入差距扩大将会抑制投资和消费,造成内需不足,同时收入差距扩大将会导致净出口上升,从综合效应来看,收入差距扩大将不利于经济增长,对经济增长有抑制作用,这与理论模型的分析结果具有一致性。2.收入差距对gdp贡献的影响收入差距对国民收入(LNGDP)、消费(LNJMFC)、投资(LNFCAPXCE)和净出口(NX)的方差的贡献度见表5和图6—图10。LNGDP的方差分解见图6,结合表5可以看出,收入差距对GDP的贡献度在第一期为零,后来逐渐增加,到第10期时对GDP的贡献达到20%,同时可以看出GDP自身具有较大的增长惯性;从图8和表5可以看出,收入差距对消费的贡献度快速增加,然后趋于平稳,在10期方差分解图中可以看出,到第10期时贡献度达到32%;从图9可以看出,收入差距对投资的贡献度一直较大,在10期方差分解图中,最大贡献度接近50%,最小的贡献度也超过44%;NX的方差分解图见图10,第一期最大,达到9.3%,然后降低,再缓慢上升,到第10期时贡献度为4.2%。从图7可以发现,经济增长、消费、投资和净出口对收入差距都有影响。总之,从方差分解的结果可以看出,收入差距对国民收入、消费、投资和净出口都有重要的影响,反之,国民收入、消费、投资和净出口的变化也对收入差距有重要的影响。四、收入差距持续扩大将会导致消费和投资需求不足本文的分析表明,收入差距对我国宏观经济的运行有重要的影响。首先,收入差距扩大不利于经济增长,会降低经济增长速度。其次,收入差距扩大会抑制消费和投资,对进出口有促进作用,因此收入差距扩大将会改变经济增长模式,经济对外贸高度依赖,形成外贸拉动型的经济增长模式,因此当前我国收入差距的持续扩大是导致经济内外失衡的重要原因。收入差距扩大对投资具有抑制作用,说明了我国当前靠投资拉动的经济增长具有不可持续性。这几年我国投资增速和投资对经济的贡献度出现下降的态势似乎越来越明显,这其中的可能原因是收入差距的扩大,居民消费需求下降,导致对投资的吸纳能力越来越弱,而投资的下降会导致就业机会减少,居民收入降低,导致消费需求不足,这样就形成了一个恶性循环,最终的结果就是收入差距的持续扩大将会导致消费和投资需求不足。我国收入差距扩大也是经济增长各种因素综合的结果,驱动经济增长的“三驾马车”对收入差距具有不同的重要影响。进出口规模的扩大将导致收入差距扩大,投资从长期看将有利于缩小收入差距,消费在前期会缩小收入差距,但最终会导致收入差距扩大。当前我国投资驱动型和外贸驱动型的经济在短期内还难以改变,因而中国收入差距还将有进一步扩大的趋势,调