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第十章财务管理第一节企业财务管理简介第二节企业筹资管理第三节企业成本、费用和利润管理第四节企业投资管理1第一节企业财务管理简介一、财务管理的概念财务管理是以企业经营过程中的财务活动为基础产生的,是有关资金的筹集、使用和分配方面的一系列经济工作的总称。财务管理是企业经营管理的重要部分,在进行财务管理的过程中贯穿着财务预测与决策、财务计划、财务控制、财务分析和财务检查等职能作用。因此,要全面了解企业财务管理的概念,就必须认真地考察企业再生产过程中的资金运动以及由此引起的企业同各方面的财务管理。(一)企业的资金运动资金运动是指企业再生产经营过程中,现金变为非现金资产,非现金资产又变为现金,这种周而复始的流转过下一页 返回2第一节企业财务管理简介程。资金运动表现为资金的循环和周转。(二)企业财务关系企业财务关系是指企业在资金运动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。这种经济利益关系主要有以下几个方面。1.企业与国家之间的财务关系2.企业与其他投资者之间的财务关系3.企业与债权人之间的财务关系4.企业与受资者之间的财务关系5.企业与债务人之间的财务关系6.企业内部各单位之间的财务关系上一页下一页返回3第一节企业财务管理简介7.企业与职工之间的财务关系(三)财务管理的特点财务管理区别于其他管理活动的特点有以下几点。1.财务管理是一种价值管理工作2.财务管理也是一项综合性管理工作3.财务管理的指标能反映企业生产经营状况二、财务管理的内容财务管理的最终目标是使企业的财富达到最大。而提高企业财富的主要途径是提高报酬和减少风险,企业报酬的高低和风险的大小又决定于资本结构、投资项目和利上一页下一页返回4第一节企业财务管理简介润分配政策。所以,财务管理的主要内容是筹资、投资和利润分配三项。1.筹资筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要,从一定的渠道,采用特定的方式,筹措和集中所需资金的过程。筹集资金是企业进行生产经营活动的前提,也是资金运动的起点。一般来说,企业可以从两个方面筹集资金来源:一是从所有者处取得资金形成资本金;二是从债权人处取得的资金形成负债企业筹集的资金,可以是货币资金,也可以是实物资产或无形资产。在筹资过程中,企业一方面要确定筹资的总规模,以保证投资所需要的资金;另一方面要通过筹资渠道和筹资方式或工具的选上一页下一页返回5第一节企业财务管理简介择,确定合理的筹资结构,使筹资的代价较低而风险不变甚至降低。2.投资企业在取得资金后,必须将资金投人使用,以谋取最大的

经济效益。投资有广义和狭义之分。广义的投资是指企业

将筹集的资金投人使用的过程,包括企业内部使用资金以

及企业对外投放资金的过程。狭义的投资是指企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对外投资。在投资过程中,企业一方面必须确定投资规模,以保证获得最佳的投资效

益;另一方面通过投资方向和投资方式的选择,确定合理

的投资结构,使投资的收益较高而投资较少。上一页下一页返回6第一节企业财务管理简介3.利润分配企业通过资金的投放和使用,必然会取得各种收入。企业的收入首先要用以弥补生产耗费、缴纳流转税,其余部分为企业的营业利润。营业利润和对外投资净收益、其他净收入构成企业的利润总额。利润总额首先要按国家规定缴纳所得税,税后利润要提取公积金和公益金。其余利润分配给投资者或暂时留存企业或作为投资者的追加投资。要合理确定分配的模式和分配的方式,以使企业获得最大的长期利益。上一页返回7第二节企业筹资管理一、企业筹资的目的和分类企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金

结构的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所

需资金的一种行为。企业可以从两个方面筹集资金:一种

是权益资金,如向投资者吸收直接投资、发行股票、企业

内部留存收益等;另一种是企业债务管理,如向银行借款、发行债券等。(一)企业筹资的目的(1)筹集资本金以便设立企业。按我国《公司法》规定,设立企业时必须有法定的资本金。这项资金按国家财务会计制度的规定,不得中途抽走。下一页 返回8第二节企业筹资管理(2)筹集资金以便扩大企业经营规模。成长和扩张中的企业,其生产经营规模是不断扩大的,随着生产规模的扩大,对资金的需求也不断增多,为此,需要不断筹集大量的资金(3)筹集资金以便偿还债务。一般来说,为更有效地生产和经营,企业都有各种各样的负债,当然债务到期时要归还本金和利息,如果到期时现金不足,则要预先安排筹集资金(二)企业筹资的分类企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类。现介绍两种最主要的分类方式。1.按资金使用期限的长短分类上一页

下一页 返回9第二节企业筹资管理按照资金使用期限的长短,可把企业筹集的资金分为短期资金与长期资金两种。2.按资金的来源渠道分类按照资金的来源渠道不同,可将企业资金分为所有者权益和负债两大类。二、企业筹资的基本原则企业筹资是一项重要而复杂的工作,为了有效地筹集企业所需资金,必须遵循以下基本原则。1.规模适当原则2.筹措及时原则3.来源合理原则上一页下一页返1回0第二节企业筹资管理4.方式经济原则三、企业筹资渠道与方式企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。(一)筹资渠道筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道,体现资金的来源与供应量。企业增加资金的最直接的办法是根据国家有关规定,将利润转化成企业的自有资金,除此之外,随着我国资本市场的形成,企业筹资渠道也在增加。主要有以下几个渠道:1.国家财政资金2.向银行及其他金融机构贷款3.发行股票4.发行债券5.引进外资6.实行资金经营7.企业自留资金上一页下一页返1回1第二节企业筹资管理(二)筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。如果说筹资渠道属于客观存在,那么筹资方式则属于企业主观能动行为。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道,选择合理的筹资方式进行筹资。认识筹资方式的种类及各种筹资方式的特点,有利于企业选择适宜的筹资方式并合理地进行筹资组合,降低筹资成本,提高筹资效益。目前我国企业筹资方式主要有以下几种:①吸收直接投资;②发行股票;③银行借款;④商业信用;⑤发行债券;⑥融资租赁。上一页下一页返1回2第二节企业筹资管理四、风险报酬与资金成本(一)资金的时间价值在经济活动中,一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值。例如,企业将一定量的货币转化为资源,投入到生产经营活动中,在正常情况下,经过一段时间后,所取得的价值量高于原来投入的价值量,货币会发生增值。通常把货币在周转使用中由于时间因素形成的差额价值,称为资金的时间价值。(二)风险与报酬1.风险的概念一般来说,风险是指某一预计行动实施后果所具有的不上一页下一页返1回3第二节企业筹资管理确定性。从企业的角度看,如果企业的一项行动可产生多

种结果,这就说明该项行动有风险;相反,如果这项行动

只有一种后果,根本不存在其他的可能性,这就说明该项

行动没有风险。冒风险并不等于一定会得到风险报酬。人

们对风险与报酬之间所存在的匹配性,即风险小则报酬低、风险大则报酬高的认识也只能算作一种期盼,实际上这种

期盼本身也具有风险。2.风险的类别(1)从投资者角度看,风险可分外市场风险和企业风险两类。(2)从企业本身看,风险可以分为经营风险(商业风险)和财务风险(筹资风险)两类。上一页下一页返1回4第二节企业筹资管理3.风险和报酬的关系风险和报酬的基本关系是:风险越大,要求的报酬率越高。如前所述,各投资项目的风险大小是不同的,在投资报酬

率相同的情况下,人们都会选择风险小的投资,竞争使其

风险增加,报酬率下降。最终,高风险的项目必须有高报

酬,否则就没有人投资;低报酬的项目必须风险低,否则

也没有人投资。风险和报酬的这种关系,是市场竞争的结果(三)资金成本资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价,资金成本包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。上一页

返1回5第三节企业成本、费用和利润管理一、成本与费用管理的概述(一)成本、费用管理的概念成本是指企业开展生产经营活动,生产产品或提供服务所付出的物化劳动和活劳动的耗费,它的货币表现叫生产费用。企业为了生产和提供一定种类和数量的产品或劳务所发生的生产费用就形成产品成本。费用是指生产经营活动中所发生的各种劳动耗费(物化劳动和活劳动的耗费)的货币表现,也叫生产经营费用。即各种劳动耗费都表现为企业资金的耗费,它具体表现为生产费用、管理费用、财务费用、销售费用等。从生产经营费用中扣除生产费用后,剩余的部分,即管理费用、财务费用等,构成期间费用。下一页

返1回6第三节企业成本、费用和利润管理成本和费用管理是指企业为实现企业经营目标,对企业各种劳动耗费即费用的预测、计划、使用、核算以及监督和控制等一系列工作的总和。(二)成本与费用管理的内容企业发生的全部费用支出,并不都是生产经营费用。不属

于生产经营费用的支出不应全部计入产品成本和期间费用。根据财务制度的规定,做出正确处理二、成本费用的分类(一)按照费用的经济用途分类费用按照经济用途,可分为生产成本和期间费用两大类。属于生产成本的费用,按照其计入的方式不同,又分为上一页下一页返1回7第三节企业成本、费用和利润管理直接费用和间接费用。(二)按照费用的经济内容分类(三)按与产品产量的关系划分按与产品产量的关系划分,可将成本分为固定成本和变动成本。三、成本控制(一)成本控制的意义1.成本控制的含义成本控制就是在企业的生产经营活动中,对影响成本的各

种因素加强管理,及时发现与预定的目标成本之间的差异,采取一定的措施,保证完成预定的目标成本、尽上一页下一页返1回8第三节企业成本、费用和利润管理可能以最少的耗费,取得最大成果2.成本控制的作用(1)可以及时限制各项不合理的成本和费用的发生,使成本和费用不超过事先制定的标准,促使企业降低成本,增加利润。(2)对成本与费用进行日常控制,按计划支出,可以保证企业更好地完成成本与费用计划。(二)成本控制方法1.标准成本控制标准成本控制是通过标准成本系统实现的。标准成本系统是为克服实际成本计算系统的缺陷,提供有助于成本上一页下一页返1回9第三节企业成本、费用和利润管理控制的确切信息而建立的一种成本计算和控制系统。标准

成本系统并不是一种单纯的成本计算方法,它把成本的事

前计划、日常控制和最终产品成本的确定有机地结合起来。2.期间费用的控制期间费用的控制主要是搞好预算管理,建立各项费用的管理制度,按制度审核控制费用支出。四、利润总额的构成利润总额是企业在一定期间从事生产经营、投资业务及其他非经营活动取得的净收益,是企业全部收入减去有关成本费用后的差额。收入大于相关的成本与费用,企上一页下一页返2回0第三节企业成本、费用和利润管理业就可获取盈利;收入小于相关的成本与费用,企业就会发生亏损。例如总额集中反映了企业经营活动各方面的效益,是企业最终的财务成果。它是衡量企业经营管理的重要指标,也是企业利润分配的重要依据根据有关规定,企业的利润总额一般包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额。用公式表示为利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收支净额(一)营业利润营业利润是指企业在日常生产经营活动中创造并实现的利润,是企业营业收入扣除营业成本、费用、各种流转税及附加税费后的余额,它是企业利润总额的主要组成部分。上一页下一页返2回1第三节企业成本、费用和利润管理其计算公式为营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用(二)投资净收益投资净收益是指企业在从事对外投资活动,充分利用闲置资金过程中获得的净收益,即对外投资收益抵减对外投资损失后的余额。其计算公式为投资净收益=投资收益-投资损失(三)营业外收支净额营业外收支净额是指企业在正常经营活动和对外投资活动中获得的净收益,上一页下一页返2回2第三节企业成本、费用和利润管理入抵减营业外支出后的余额。其计算公式为营业外收支净额=营业外收入-营业外支出五、利润分配(一)利润分配的基本原则企业利润分配主要是确定企业的净利润如何在分发给投资者和用于再投资这两方面进行分配。利润分配是一项十分重要的工作,它不仅影响企业的筹资和投资决策,而且涉及国家、企业、投资者、职工等多方面的利益关系,涉及企业长远利益与近期利益、整体利益与局部利益等关系的处理与协调。为合理组织企业财务活动和正上一页下一页返2回3第三节企业成本、费用和利润管理确处理财务关系,企业在进行利润分配时应遵循以下原则。1.依法分配原则2.兼顾各方面利益原则3.分配与积累并重原则4.投资与收益对等原则5.盈亏自负原则(二)企业利润分配的内容和顺序1.企业利润分配的内容企业利润分配包括两个层次的内容:一是企业利润总额的分配;二是企业所得税后利润的分配。上一页下一页返2回4第三节企业成本、费用和利润管理2.企业税后利润分配的一般顺序企业缴纳所得税后的利润,除国家另有规定者外,一般应按下列顺序分配(1)弥补企业以前年度亏损。(2)提取法定盈余公积金。(3)提取公益金。(4)向投资者分配利润。(三)股利支付的程序和方式1.股份公司股利支付程序股份有限公司的股东支付股利,前后要经历一个过程,依次为股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日。上一页下一页返2回5第三节企业成本、费用和利润管理2.股份公司的股利形式(1)现金股利。(2)股票股利。(3)财产股利。(4)负债股利。上一页

返2回6第四节企业投资管理一、投资及其分类(一)企业投资及作用投资是一种对资金运用的经济活动;从整个国家来说,投

资是把国家的资金投向社会经济各方面和各种事业的活动。(1)投资是维持企业简单再生产和保证扩大再生产的必要手段。(2)投资是调整和优化企业生产能力结构,发展新产品的有力措施。(3)投资是推动企业技术进步的重要途径。下一页

返2回7第四节企业投资管理(二)企业投资分类企业投资可按不同标志进行分类(1)按投资在再生产过程中的作用来分。根据这一标志可分为:建设性投资、更新性投资、追加性投资、移向性投资(2)按投资回收期的长短来分。根据这一标志可分为:5年以上的长期投资、3-5年的中期投资、1-2年的短期投资。(3)按投资所构成的企业资产性质来分。根据这一标志可分为:固定资产投资(包括生产性固定资产投资和非生产性固定资产投资)、流动资产投资、无形资产投资。上一页下一页返2回8第四节企业投资管理(4)按投资发生作用的地点来分。根据这一标志可分为:企业内投资、企业外投资二、投资方向和投资项目方案的选择(一)按投资方向不同,有三个方案供选择1.外延型投资方案2.内涵型投资方案3.兼顾型投资方案(二)按投资经营领域不同来划分,有两种方案可供选择1.强化现有经营领域的投资方案2.多角化经营投资方案(三)按技术改造项目的不同,有五种投资方案可供选择1.产品投资方案2.工艺投资方案3.设备投资方案4.节能降耗上一页下一页返2回9第四节企业投资管理投资方案5.生产环境改造投资方案三、投资方案的可行性研究与经济评价(一)投资方案的可行性研究企业拟订的若干个投资方案,必须是可供选择的可行方案。即进行方案投资决策,不仅要考虑投资的需要,还要考虑

这个投资方案实施的可能性。只有那些不仅具有实施的必

要性,能达到经营

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