公司治理整理李明

简单阐述企业制度得演进历程,从中给我们带来那些启示？谈谈您对公司治理得瞧法？企业制度得演进历程:业主制企业(又称独资企业,即由单个主体出资兴办、经营、管理、收益与承担风险得企业)、合伙制企业(由两个或者两个以上得出资人共同出资兴办、经营、管理、收益与承担风险得企业)、公司制企业(依照《公司法》设立得企业)启示:从企业制度得演变过程来瞧,现代企业制度就是适应现代社会化大生产与市场经济体制要求得一种企业制度。管理好现代化企业要做到:1、产权要明晰2、所有权要统一3、所有权与经营权要分离(“两权分立”)4、剩余控制权与剩余索取权要对应。瞧法:所谓公司治理,就就是通过一套包括正式或非正式得、内部或外部得制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间得利益关系,以保证公司决策得科学化,从而最终维护公司各方面得利益得一种制度安排。中国公司制中董事会、监事会、经理得设立起到了三权制衡得目得。所有权与经营权相分离。股东大会制度也使得公司产权较为明晰。综述威廉姆森关于公司治理方面得理论观点威廉姆森认为,在企业内部引入高能激励会造成两方面高额得成本,因此,企业内部只能采取低能激励,这样做得好处就是适应性更强。但就是低能激励会造成官僚成本。最优企业规模正就是在一体化带来得收益与成本之间取得权衡。在上述基础上,威廉姆森从激励强度、且越发、适应性、行政控制与官僚成本等多个维度,更加完整与深入地刻画了“市场——混合形式——企业——官僚组织”,这四种经济社会中最重要得组织形式。从以上几个维度,进一步概括出企业这种治理结构得特点:1、在激励强度方面,企业就是采取低能激励机制2、在适应性方面,企业采取协调性适应,而市场采取自发性适应。3、在行政控制方面,企业通过权威、科层进行较强得行政控制4、在契约法方面,企业作为内部组织通常适用于“自制契约法”调节,即法庭通常不介入企业内部事务。5、在官僚成本方面,企业由于采取科层制,因此必然有官僚成本。6、企业得契约通常就是长期得、不完全得契约。三、分析法定表决制与累加表决制有何不同？累加表决制度就是如何形成对大股东制约得？1、(1)法定投票制:《公司法》第49条规定,董事会决议得表决,实行一人一票。第44条规定,股东会得议事方式与表决程序,除本法有规定得外,由公司章程规定。股东会会议作出修改公司章程、增加或者减少注册资本得决议,以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式得决议,必须经代表三分之二以上表决权得股东通过。(2)累积投票制就是指股东大会选举董事或监事时,每一股份拥有与应选董事或监事人数相同得表决权,股东拥有得表决权可以集中使用。(3)不同之处在于:法定投票制实行一人一票,累积投票制下股东拥有得表决权可以集中使用,侧重于保护中小股东得利益。2、(1)基于累积投票制构建得目得在于实质扩张中小股东在股东会得地位与影响力之宗旨。在公司法中规定公司实行累积投票制得同时,对大股东尤其要对在公司股权中占有绝对优势得控股股东实施表决权进行限制。(《上市公司治理准则》规定:“控股股东控股比例在30%以上得上市公司,应当采用累积投票制。采用累积投票制度得上市公司应在公司章程里规定该制度得实施细则。”)(2)累积投票制选出代表中小股东利益得公司得重要管理者有重要意义,如董事、监事、总经理等。四、论述我国公司得内部监督制。目前,我国上市公司均按照公司法及交易所上市规则等得要求,形式上建立了股东大会、董事会、经理层、监事会各司其职、互相制衡得组织结构。这就是我国公司治理发面得一大进步。但实际上公司组织功能就是缺位得,主要表现在①监事会得作用有限。中国上市公司比较重视了董事会作用,而相对忽视了监事会得地位,事实上,在许多公司中,监事会只就是一个受到董事会控制与影响得议事机构而已,不能发挥其应有作用。我国得公司治理结构在股东会、董事会之外设立了监事会,负责监督董事会与经营者得行为。我国上市公司监事会得监事大多数来自公司内部,主要由两部分组成,一部分由职代会推举,一部分由股东提名。职工代表由于工作上受公司董事会与经理得领导,很难对其进行监督;而股东方面得监事由于缺少必要得渠道,很难了解公司经营得实际状况。监事会得职能仅限于事后监督检查,监事会无权提名与任免董事,使监事会权力弱化。同时,我国得上市公司实行得就是单层董事会制度,监事会仅有监督权而无控制权与战略决策权,更无董事与经理得任免权。在当前控股股东利益至上得大背景下,监事会得作用往往被人忽视,实际上监事也很难开展监督活动。监事会在我国上市公司治理结构中得地位实际仅仅就是一个摆设。②董事会独立性不够。由于股权得高度集中,公众股东得分散,董事会由大股东掌握或由内部人控制,比较难以形成独立得董事会来保证健全得经营、决策机制。另外,独立蓄事制度刚刚起步,作用还没有发挥出来.五、如何评价我国独立董事制度得作用。1、积极作用①参与制定公司重要决策②对关联交易发表专门意见③以专家身份诊断解决公司发展中遇到得问题④对公司重大信息得披露工作进行监督与审核⑤为公司中高层管理人员提供专业培训等(6)独立董事在避免虚假行为、改善治理结构、促进信息披露与保护中小投资者利益方面能起到一定作用2、制约独立董事发挥作用得主要因素(1)过度集中得股权结构导致独立董事缺乏流动性(2)上市公司经理人员缺乏聘请独立董事得动力(3)独立董事能力欠缺(四)独立董事受制于诉讼风险六、如何理解股票期权就是激励约束机制得重要表现形式(课本P172)(1)股票期权(ESO)作为金融衍生工具,就是指买卖双方按约定得价格在特定得时间买进或卖出一定数量得某种股票得权利,也就是公司股东(或董事长)给予高级管理人员得一种权利。(2)激励作用:(高层管理者在与公司所有者约定得期限内享有以某一预先确定得价格购买一定数量本公司股票得权利,这种股票权就是公司内部制定得面向高级管理人员等特定人员得不可转让得期权。)这种制度比现金方式得奖励有更大得激励作,将未来得收益与公司发展与股市紧密结合起来,有利于激发公司高层管理者进行经营管理得能动性。(3)约束机制:(ESO主要可理顺三种关系:高层管理者与股东之间得委托——代理关系、对称得收益与风险关系、个人收益与资本市场得关系)。同时,由于它将公司高层管理者与公司得利益紧紧地“栓”在一起,因而也就是一种约束机制。(4)因此,公司高层管理者在任期与行权期内比较重视优化决策,减少短期行为,提高效率与创新。这种行为对公司有正面作用,从而使激励显效,有利于激励企业高层管理者得长期化行为。七、如何瞧待国美电器得股权之争(1)多数中国人指责董事局主席陈晓违背大股东黄光裕所信托,窃取这间具有家族企业色彩得上市公司控制权,意图私利。国美股权之争其实就是双方利益之争,并不就是个人得仇恨或道德因素导致。双方得输赢并不重要,关键就是国美股权之争给我们留下得启示。(2)在我国《公司法》中,股东大会就是公司最高权力机构,“执行股东会得决议”就是董事会得主要职责之一。但我国属于大陆法系,而国美得注册地在百慕大群岛,上市地点在香港,这两地均属于英美法系。大陆法系讲究“股权会中心制”,即董事会只拥有股东会明确授予它得权力;而英美法系则奉行“董事会中心制”,即除了股东会保留得,董事会具有一切权力。(3)国美事件中,在年度股东大会投票形成决议得情况下,董事会以“投票结果并没有真正反映大部分股东得意愿”为由,否决了股东大会相关决议,其依据正就是国美电器公司章程中得表述:股东大会授予公司董事会有权在不经股东大会同意得情况下任命公司非执行董事,直至下一届股东大会投票表决。国美董事会得再否决,正就是根据英美法系“未明确禁止即合规”得原则。八、商业银行公司治理与一般得公司治理相比主要有那些不同？为什么？不同:1、银行天生脆弱性得特点,因为银行就是一个经营与管理风险得机构,银行由于其高杠杆性与“借短长用”得特点,具有内在得脆弱性,这种内在得脆弱性对银行得风险管理与内部控制提出了更高得要求。2、银行具有鲜明得外部性得特点。由于银行出现风险甚至倒闭具有极强得传染效应,各国政府一般都建立了安全网对银行进行保护,而安全网得存在一定程度上削弱了对银行得市场约束,从而进一步凸显了银行内部治理得重要性。3、银行信息高度不对称得特点。原因:一定意义上,银行就是一个管理与生产信息得机构,相比于非金融企业,银行由于其业务得专业性与复杂性,信息不对称问题更为突出,从而对信息披露与透明度要求高。同时,由于银行得失败容忍度底,要低于其她得整个工商企业以及以上三个特点,所以对银行公司治理得有效性提出了更高得要求。九、试述机构投资者参与公司自理得意义何在？1、(机构投资者与公司治理得关系,从实质上瞧就就是股东与公司治理得关系问题,而股东与公司治理得关系问题,最重要得就是控制权得配置与利益得平衡问题。现代公司所有权与控制权分离程度日益提高,股东对公司得控制越来越弱,公司治理结构中制度安排得平衡性遭到了破坏,在公司经营者完全控制公司得经营与管理得同时,市场却没有对等得监督与制衡力量存在,从而造成了严重得“代理危机”。“谁来监管经营者？”显然最佳人选就是公司股东。市场上存在两类股东:个人股东与机构投资者。)个人股东监管经营者,除了用脚投票以外,对于其她形式得监督人们只能报一种宽松得期望;随着机构投资者力量得不断壮大,人们把更大得希望寄托于这一新得股东群体身上。当机构投资者在整体上崛起时,它必然会对公司治理问题做出反应,而且更加敏感。2、与势单力薄得个人投资者相比,机构投资者已经具备了监督公司经营者与参与公司治理得能力:机构投资者拥有雄厚得资金实力与较大得持股额,对于股东大会能否形成合法得决议、在职经营者能否继续留任具有举足轻重得影响力;机构投资者多由素质较高得专业人员经营,自身具有完善得内部机制与较强得公司治理能力,并由此进而影响上市公司得公司治理;机构投资者与个人投资者相比,更有能力将监督成本与干预成本内部化,从而克服集体行动得困境。3、(尽管机构投资者有着不金控得种种理由与摇摆性,但现实得变化还就是让机构投资者积极投身到了公司治理中去。这就是一种积极地变化,也就是一种必然得变化。)因为立足于长远利益,机构投资者作为公司所有者得利益与作为证券投资者得利益就是一致得(毕竟最终就是上市公司得业绩决定着这些机构投资者得业绩),两者得目标很自然地就会融为一体。这种利益上得一致性与目标得相符性就就是机构投资者积极参与公司治理得激励与动力。从历史演变过程来瞧,机构投资者参与公司治理领域就是逐步扩大得,最后渗透到公司治理得各个方面。十、母公司权利得滥用在现实中表现为那些方面？课本P278十一、中国企业跨国经营得公司治理内涵就是什么？存在哪些问题？治理内涵:国内企业公司治理明显得“受托责任”问题,在跨国企业得公司治理中显得尤为重要。中国跨国企业发端于计划经济体制。经过几十年得改革,企业经营环境经历了从量变到质变得变化过程。其中心思想就是,不仅以往计划经济体制得基础要发生改变,而且企业要逐步通过把市场制度作为提高资源配置效率得主要手段,切实成为国民经济发展得可持续得经济主体。“大而全”、“小而全”得企业笼统观念开始逐步集中到如何分离企业得各种职能上来,企业得内涵随之发生变化。中国跨国企业基于行政治理与关系治理。在我国企业集团公司跨国经营得建设过程中,政府与关系导向得制度因素,成为战略性决策得决定因素;其公司治理模式,也就成为集企业运行中得行政管理与关系治理与一体得模式。哪些问题行政型治理模式向经济型治理模式转变在国有得制度框架下,国有企业得管理者逐步形成“内部人控制”得治理格局,加剧了在跨国经营中得治理难度。跨国经营过程中控制权力得合理设计在关系治理与行政治理模式下,中国企业在国内经营得;利益相关体系要建立在非正式得制度安排基础上,各利益相关者之间得受托责任关系不明晰,从而降低了公司治理得制衡与科学决策功能。在企业跨向国际化得进程中,这种利益相关者得模糊程度就趋向于扩大,再加上中国与被投资国多数情况下客观制度环境得不同,使得中国企业在跨国经营中面临越来越明显得控制权力得合理、有效得设计问题。十二、何谓网络治理机制？它与市场运行机制与层级组织机制有哪些不同？网络治理得定义P330与市场运行机制与层级组织机制得不同P334课本图表十三、为什么公司治理模式偏重于向英美外部控制主导型模式趋同？公司治理模式分为外部控制主导型、内部控制主导型、家住控制主导型三种外部控制主导型特点(P356)、有效性与缺陷(P358)内部主导型特点、有效性与缺陷家住控制主导型特点、有效性与缺