流动资产管理与经济价值分析

流动资产管理与经济价值分析

根据资产属性，流动资产可分为三类：货币资产、仓储资产和资产结算的债权人资产。一、货币资金的开支货币资金是企业流动资产的重要组成部分,企业的许多经济活动都是通过货币资金的收支来进行的。如何才能实现对现金的管理呢?笔者认为应做好两项基本工作:即现金预算及确定最佳现金余额。(一)企业现金开支的有效控制现金预算就是基于现金管理的目标,运用一定的方法,依托企业未来的发展计划,在充分调查与分析各种现金收支影响因素的基础上,合理估测企业未来一定时期的现金收支状况,并对预期差异采取相应对策的活动。通过编制现金可以规划和控制企业未来现金的收支活动,提高现金收支的效率。其编制方法主要有两种:收支预算法和调整净收益法。(二)确定最佳持有量现金是一种非盈利性资产,持有量过多,势必给企业造成较大的机会损失,降低资产的获利能力。相反,持有量不足,会使企业蒙受风险损失。所以,这就需要确定一个最佳现金持有量。在预算期现金需要总量既定的条件下,影响最佳现金持有量的因素主要有有价证券的持有成本及有价证券与现金彼此间的转换成本。1.现金持有量持有成本是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用如企业欲持有20000元现金,须放弃1000元的证券投资收益(假设证券利率5%)。即现金持有量越大,机会成本越高,反之就越小。计算最佳现金持有量所说的持有成本是就机会成本而言的。2.金、债的回收企业在证券交易中,需要付出一定的交易费用,即转换成本,如佣金、手续费等。与证券变现次数密切相关的转换成本只包括固定性交易费用。转换成本总额=证券变现次数*每次的转换成本即现金持有量越少,进行证券变现的次数越多,相应的转换成本就越大,反之就越小。3.最佳现金持有量的确定即持有成本与转换成本保持最低组合水平的现金持有量,就是所谓的最佳现金持有量。设A为预算期现金总需要量,Q为最佳现金持有量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用(转换成本),TC为现金管理总成本,其计算公式如下:对TC求导,得从企业资金运动的形态看,货币资金既是资金运动的起点,也是资金运动的终点,在使用和管理上要严格遵守国家规定及有关的结算纪律,并且要有严格的安全保护措施,保证各项货币资产的安全完整。二、及时预测存货资产,保持存货最佳比例对存货进行管理,除了组织好日常的收、发、结、存核算,建立健全各项存货的管理制度,完善收发领退手续和定期盘店制度外,还要正确预测各项资产的资金占用量,实物储备量及采购、投产批量、在产品占用量,以及存货资产的规模,保持各项存货资产的最佳比例,并分析计算存货资金的周转速度,保证企业存货资金的按时供应,促进存货资金的高效、良性循环。为了便于论述,将存货分为三部分:材料物资、半成品、产成品。(一)材料、材料的储存、资本的消耗和采购的线性管理1.材料物资储备为了以最少的资金占用取得最好的经济效果,应根据本企业的实际情况,确定出各种材料物资的最高储备量、最低储备量和采购时点储备量,以作为控制材料物资储备规模的依据。材料物资资金占用量=(计划期材料物资耗用总额/计划期日数)*材料物资资金占用数最高储备量=保险储备量+供应间隔储备量=平均每日耗用量*(保险日数+供应间隔日数)最低储备量=保险储备量=平均每日耗用量*保险日数采购时点储备量=平均每日耗用量*(保险日数+订货至入库的间隔日数)2.物资储备与资金占用量库存材料物资储备量的多少,直接影响到库存物资的资金占用量。物资储备越多,资金占用量则越大;物资储备越少,资金占用量就越小。库存材料物资资金占用量=(材料物资最高储备量*材料物资单价*库存材料物资供应日数的系数)3.企业储存成本tp的构成经济购进批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低点的进货数量。一定时期内,存货总成本可归为两大类:进货成本和储存成本。进货成本主要由存货的进价成本、进货费用(差旅费、管理费、搬运费等)、采购税金(如进项税额)三方面构成。进货成本与订货和采购的次数成正比,而与每次订购的材料物资数量多少关系不大。因此,从节省订购费用方面来考虑,应当减少材料物资的订购次数,而增加每一次的订购数量。储存成本是企业为持有存货而发生的费用,主要包括存货资金占用费、机会成本、仓储费用、保险费用、存货残损霉变损失等。储存成本可以按照与储存数额的关系分为变动性储存成本与固定性储存成本两类。其中,固定性储存成本与存货储存数额的多少没有直接的联系,属于决策的无关成本;而变动性储存成本则随着存货储存数额的增减成正比例变动关系,而与订购次数多少无关,属于决策的相关成本。因此从节约保管费用方面来考虑,应当增加材料物资的订购次数而减少每次的订购数量。(二)在产品规模、资本消耗和投资回报的管理中1.均衡生产的前提企业在生产过程中保持合理规模的在产品数量,是正常、连续、均衡进行产品生产的前提。在产品数量=平均每日出产量*生产周期在产品合理规模确定以后,可借比较和分析在产品实际规模是否适当,以便采取措施,保证生产的正常进行和避免在产品积压。2.产品平均成本在产品资金需用量是在确定出来的合理在产品数量的基础上,乘以在产品的平均成本而计算的。在产品资金需用量=平均每日出产量*生产周期*单位在产品平均成本3.产出批量的确定在产品资金需用量受在产品规模的制约,要尽可能压缩在产品的资金占用量,就要严格控制在产品的数量。企业在产品数量主要取决于企业的投产批量,因此企业在确定投产批量时,除了要保证供货合同所确定的出产期外,还应考虑成本费用和生产管理的要求。批量即是最佳的投产批量,其计算公式为:Q为最佳投产批量,N为产品年度生产总量,A为平均每次生产准备费用,S为单位产品年度平均仓库费用。(三)预测安装规模的预测1.用于公司产品企业成品库的产成品数量,取决于产品的平均日产量和产成品的库存储备日数。产成品库存储备量=平均日产量*产成品库存储备日数2.用于预测产量的投资应足以用于预测产成品资金需用量=平均日产量*单位产品标准成本*产成品资金周转期3.周转额和周转额计算存货周转次数(率)=年度销售成本总额/年度存货平均余额一般来讲,存货周转率越高,表明其变现速度越快,周转额越大,资金占用水平越低,成本费用越节约。因此,通过存货分析,有利于企业从不同的角度、环节上找出存货管理存在的问题,使存货管理在保证生产经营连续性的同时,尽可能降低资金占用水平,提高存货投资的变现能力和获利能力。三、组合中的债权人资产管理(一)降低企业的资金成本,及时调整企业资对应收账款的管理,在发挥应收账款强化竞争,扩大销售功能效应的同时,尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本,最大限度地提高应收账款投资的效益。对企业的各项应收账款要及时催收和清偿,定期向对方核对账目,不得连环拖欠。其措施主要有:1.业主要以信用品质较差的客户的账款为考察对象对应收账款实施追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面,赊销企业主要应以那些金额大或信用品质较差的客户的欠款为考察的重点。通过对应收账款进行追踪分析,有利于赊销企业准确预期应收账款发生呆坏账风险的可能性,研究和制订有效收账对策,从而提高收账效率,降低坏账损失。2.对远期账款的管理策略账龄结构给企业财务管理人员提供了应收账款占用状况的详细资料。通常赊销信用期越短,应收账款的过期数额、比重及坏账风险相应越高。企业对逾期账款应予以足够重视,查明原因,采取不同的收账方法,制定出经济可行的不同收账政策、催讨方案;对可能发生的坏账损失,需提前作出准备,充分估计这一因素对企业损益的影响。对尚未过期的应收账款,也不能放松监管,以防沦为新的拖欠。3.应收账款保理应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期必要现金支付需要数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额,必须通过应收款项有效收现予以弥补的最低保证程度,是企业控制应收账款收现水平的基本依据。4.建立完善的记账保证金制度无论企业采取怎样严格的信用政策,只要存在商业信用行为,坏账损失的发生总是不可避免的。因此,遵循谨慎性原则,应对坏账损失的可能性预先进行估计,建立弥补坏账损失的准备制度,提取坏账准备金。这样不仅可以缓解坏账损失对企业正常经营秩序的冲击,正确反映各期财务成果的真实水平,而且对于加速企业资金周转,降低损失程度也有极其重要的作用。(二)应收账款的注销应收票据是企业因销售商品或劳务而收到票据所形成的债权。企业应设置“应收票据备查簿”逐笔登记每一笔应收票据的种类、号数、出票日期、交易合同号、付款人、承兑人、背书人的姓名或单位名称、到期日和利率、贴现日、贴