北京口腔医疗服务市场格局保持稳定静待复苏

目录北京区域口腔医疗服务市场梳理与分析 3区域分布情况 3店龄结构分布情况 3医疗机构结构与性质情况 4机构扩张趋势分析 5版块观点 5创新药：重磅临床数据披露医疗明朗+政策支持，创新药迎来新一轮发展的春天 5疫苗版块：重视2023下半年流感疫苗投资机会 6医疗服务板块：中医连锁 6医疗服务板块：口腔产业链 7医疗器械板块 7CXO板块 7医药零售板块 8本周行情跟踪 8本周动态更新 图表目录图1：北京各区腔医机构数量（截止23年7月） 3图2：北京2022年1月金水平与全年GDP水平 3图3：北京口腔疗机数量分布（按成立间） 4图4：不同类型构数与比例 4图5：近一个月向资医药生物板块持股况（8/16-9/15） 8图6：近一个月物医走势表（8/16-9/16） 9图7：细分子行过往年涨跌幅 9图8：细分行业PE（TTM） 10图9：医药生物数Band估值走势 图10：子行业月涨幅 图子行业周涨幅 表1：本周行业态 12北京区域口腔医疗服务市场梳理与分析区域分布情况GDP681家、47437.6%；2），或是因为其GDP图北京区口腔医机构数（截止23年7） 图2：北京2022年1月金水平与全年GDP水平海淀区昌平区大兴区丰台区顺义区西城区房山区东城区密云区海淀区昌平区大兴区丰台区顺义区西城区房山区东城区密云区通州区平谷区怀柔区延庆区

80006000400020000

200房租均价（元/房租均价（元/月/平方米）GDP水平（亿元）10050西城区东城区顺义区丰台区通州区大兴区房山区怀柔区平谷区密云区延庆区数据来源：企业官网，百度地图， 数据来源：中国房价行情，店龄结构分布情况568.9%我们认为，570%，10图3：北京口腔医疗机构数量分布（按成立时间）10000数据来源：企业官网，卫健委，医疗机构结构与性质情况18384%；257968%12.1%；3）208家，6.8%。图4：不同类型机构数量与比例24,1% 18,24,1% 18,1% 11,0%3,0%1,0%113,4%143,5%163,5%175,6%218,7%1838,60%257,8%有限责任公司民办非企业单位其他有限责任公司个人独资企个体工商户股份合作制事业单位 普通合伙企其他股份有限公司有限合伙企业集体所有制股份有限公其他数据来源：企业官网，卫健委，机构扩张趋势分析20032008201520212-32023720233）202372023机构数量98家，注销机构数量41家，净增加57家可提供口腔医疗服务的机构。72230Q12）7月5版块观点医疗明朗+轮发展的春天【产品管线：23-25H22023WCLCESMOASHCDE4972个34个16（8()()试行（20222.360.12023推荐配置标的：SHR-A1811BDAK105AK10113III1RC48RC18BD。BD【传奇生物/CAR-TNDACAR-TNDA差异化布局，民得维贡献弹性。2023下半年流感疫苗投资机会流感数据跟踪：20232-42（202336周（8周0936周5.0/6可能在10-11月出现较高水平流行。低基数效应：2022Q22023Q32023Q315125元/1200万支，Q34002023Q31200Q3200%医疗服务板块：中医连锁行业β：5-10行业整体CAGRCAGR15%公司α：重点关注固生堂。①聚医能力。公司通过医联体与各地三甲中医院建立良性联系，通过医务团队持续汇聚资深中医师，在民营中医连锁中独树一帜。公司首批股权激1751572023874家，自建医馆3家。公司2023-2025年预计每年新增10家门店。医疗服务板块：口腔产业链行业β：1）9202021500I1426.8（较7月+.1pc4.6（较7+2.pc.31公司α：下游推荐通策医疗、瑞尔集团等头部口腔连锁。+2050%+94002医疗器械板块行业β：IVD集采政策影响范围持续扩大，在压缩厂家利润空间的同时也有望提供抢占市场份额、实现自主研发的弯道超车机会，倒逼参与者加大创新研发投入，提升成本控制能力。公司α：迈瑞医疗IVDCL-8000i、BS-2800M迪瑞医疗60CXO板块行业β：CXO20H120公司α：重点布局CXO头部公司：药明康德、药明生物、凯莱英、普蕊斯。医药零售板块行业β：2-340002小规模纳税减免延期至2027年底，中长期影响利润释放潜在因素出清；截止8月31/5.89.4%，公司α：核心推荐：益丰药房、大参林、健之佳、老百姓、一心堂、漱玉平民。本周行情跟踪图5：近一个月北向资金医药生物板块持股情况（8/16-9/15）1,9501,9001,8501,8001,7501,7001,650

持股市值(亿元) 占总市值

2.88%2.86%2.84%2.82%2.80%2.78%2.76%2.74%2.72%2.70%2.68%数据来源：，医药生物本周跑赢沪深300指数。近一月医药生物（申万）跑输沪深300指数1.87个百分点，本周单周跑赢4.85个百分点。图6：近一个月生物医药走势表（8/16-9/16）2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%医药生物(申万) 沪深300数据来源：，13.18%8.39%长，化学制药/生物制品/医疗器械/医药商业/中药/医疗服务增长幅度分别为图7：细分子行业过往一年涨跌幅40%30%20%10%2022-09-162022-09-272022-09-162022-09-272022-10-082022-10-192022-10-302022-11-102022-11-212022-12-022022-12-132022-12-242023-01-042023-01-152023-01-262023-02-062023-02-172023-02-282023-03-112023-03-222023-04-022023-04-132023-04-242023-05-052023-05-162023-05-272023-06-072023-06-182023-06-292023-07-102023-07-212023-08-012023-08-122023-08-232023-09-032023-09-14-10%-20%化学制药 生物制品 医疗器械 医药商业 中药Ⅱ 医疗服务数据来源：，别提升69.1%/43.4%图8：细分行业PE（TTM）4035302520151052022-09-162022-09-272022-09-162022-09-272022-10-082022-10-192022-10-302022-11-102022-11-212022-12-022022-12-132022-12-242023-01-042023-01-152023-01-262023-02-062023-02-172023-02-282023-03-112023-03-222023-04-022023-04-132023-04-242023-05-052023-05-162023-05-272023-06-072023-06-182023-06-292023-07-102023-07-212023-08-012023-08-122023-08-232023-09-032023-09-14化学制药(申万) 生物制品(申万) 医疗器械(申万医药商业(申万) 中药Ⅱ(申万) 医疗服务(申万数据来源：，本周医药子板块估值依旧处于历史低位。目前估值排名前三的板块为化学制药、医疗服务、中药，市盈率分别为32.08倍、31.65倍、26.65倍。图9：医药生物指数Band估值走势25,00020,00015,00010,0005,0002000-01-072000-06-022000-01-072000-06-022000-10-132001-03-022001-07-062001-11-162002-04-052002-08-092002-12-202003-04-302003-09-122004-01-162004-06-042004-10-082005-02-182005-07-012005-11-112006-03-242006-08-042006-12-152007-04-272007-08-312008-01-112008-05-162008-09-192009-02-062009-06-122009-10-162010-02-262010-07-022010-11-052011-03-112011-07-152011-11-252012-04-062012-08-102012-12-212013-05-032013-09-062014-01-102014-05-162014-09-192015-01-232015-05-292015-09-302016-02-052016-06-172016-10-282017-03-032017-07-072017-11-172018-03-232018-07-272018-12-072019-04-192019-08-232019-12-272020-05-082020-09-112021-01-152021-05-212021-09-242022-01-282022-06-102022-10-212023-03-032023-07-07收盘价 EPS PE-TTM 20.54x 29.51x 38.48x 47.45x 56.42x数据来源：，幅4.569。图10：子行业月涨幅 图子行业周涨幅4.5%2.0%4.5%2.0%0.8%-0.3%-0.5%-1.3%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%化学制品

Ⅱ生医医中物疗药药制器商 Ⅱ品械业 务

8.0%6.9%4.7%6.9%4.7%3.2% 3.2%2.4%2.7%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%化学制品

Ⅱ生医医中物疗药药制器商 Ⅱ品械业 务数据来源：， 数据来源：，本周动态更新板块颜色标识说明创新药生物制品器械与耗材医疗服务医药零售中药表1：本周行业动态时间板块关键词内容来源四部委联合发布《关于进一步推进口腔医疗服务和保障管理工作的通知》强调：1）加强口腔医疗机构建设，着力推进综合医院口腔科及口腔专科医疗机构（以下简称口腔医疗机构）建设；2）优化服务价格，降低群众诊疗负担。各地医保部门按照有关规定，全面落实9月13日口腔医疗服务政策管理医政司术难度大、风险程度高的项目，允许与常规种植牙手术拉开适当差距，后续纳入各地动态调整机制中统筹管理；3）优化保障政策，引导及早控制口腔健康问题。在基金可承受的基础上，将符合条件的治疗性医疗服务项目和医用耗材按程序纳入基本医保支付范围。支持鼓励商业保险积极发挥作用，减轻群众经济负担。9141）”定运动医学类医用耗材集中带量采购规则。产品分类：本次运动医学类耗材主要分为7大类品种，分别为带线锚钉、免打结锚钉、固定钉、固定板、修复用缝线、软组织重建物、骨类重建物（不包括应用于颅颌面产品），并按材质与功能将7大类产品进一步细分为20个产品类别。机构范围：联盟地区有使用相关耗材的公立医疗机构均应参加。医保定点社会办医疗机构和社会办医疗机构在满足一定规定下自愿参加。9月14日运动医学集采运动医学集采1）2）20、B天津市业，根据医疗机构需求量由多到少依次排序，取该产品类别累计需求量前85所涵盖的企业进入A竞价单元；3）竞价规则：每个企业的某一产品类别的所有产品仅允许有一个申报价，同时按照质量、功能与价格相匹配的原则，同一类别中的部分产品形成竞价比价关系；4）拟中选规则：根据有效申报企业数量约束最多入围企业数量，在A、B竞价单元内，按有效申报企业竞价比价价格由低到高排序，确定入围企业；5）分量规则：中选产品按照报价由低到高进行排名，根据排名先后梯度分配基础量，未分配的及非中选产品的意向采购量作为剩余量；6）采购周期：2年。竞价及限价挂网：地方通过竞价、限价挂网等方式规范横穿固定钉、同种异体骨、骨形成蛋白等12类相关产品的挂网价格。9月14日中医固生堂医疗协作揭牌仪式近日，固生堂与广州平安健康（检测）中心启动医疗协作，揭牌仪式在广州举行。双方将基于平安健康（检测）中心在健康检测领域丰富的技术积累，及固生堂在中医诊疗领域的卓越服务能力和中医医疗资源，共同为高端企业客户提供更便捷、更全面、更贴心的一站式医疗服务。公众号为更好提升我国传染病防治水平，2023年9月14日，国家传染金域医病医学中心（北京）/首都医科大学附属北京地坛医院与金域医学9月14日ICL学战略合作协公众号议学科建设、精准检测实验室建设、技术产品应用与成果转化、医院协同发展等方面全面开展合作。近日，公司完成了《股权转让协议》相关款项支付；同时，恒立9月13日中药寿仙谷股权转让公司完成了工商变更登记手续，并取得了杭州市拱墅区市场监督管理局核发的《营业执照》。本次工商变更登记手续办理完毕后，公司持有恒立公司100股权，恒立公司成为寿仙谷的全资子WIND公司。9月12日大参林增持091123.232477.14A2.18CHOICE9月12日九州通增持0911185.041.23A4.41CHOICE9月12日医药行业三部委联合决定，重要调整发布（）101日起正式生效CHOICE9月12日华人健康研究申报912202363022312CHOICE9月12日医药行业药店消限制101CHOICE9月13日柳药集团减持091234.28289.37A0.80。CHOICE9月13日老百姓增持0912163.02为5310.03股占司A总的9.07。CHOICE9月13日一心堂增持09127.295038.66A8.45。CHOICE9月13日益丰药房益丰药房：2023告20231、出202（）683,198,7433占司表权份总的例）67.6245CHOICE9月13日老百姓关于召的公告202309月2210:00-11:30举行2023CHOICE国药一致业绩9月13日国药一致说明会、路2023091215:00-16:00绩说明会进行内容介绍CHOICE演活动信息9月13日思派健康翌日披露报表【思派健康】对已发行股本变动及/或股份购回的披露报表CHOICE关于召9月14日健之佳开2023年半年度业绩说明会【健之佳】健之佳医药连锁集团股份有限公司，计划于2023年09月21日上午09:00-10:00举行2023年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。CHOICE的公告向特定对象发9月14日大参林行股票审核意【大参林】医药集团股份有限公司向特定对象发行股票审核意见的通知中有关财务事项的说明CHOICE见的通知说明9月14日京东健康2023期报告202309142023CHOICE医保局发文，9月14日医药行业加速电子处方CHOICE流到药店9月14日百斯杰专利诉讼2023913（2023518201310解率，在饲料行业中收获了市场和客户的好评。公众号9月14日，Anavex宣布在研产品Anavex2-73(blarcamesine)用于治疗早期阿尔茨海默病(AD)引起的轻度认知障碍(MCI)的IIb/III研究Anavex2-73-AD-004后续分析显示，该产品能够显著减缓患者AD相关认知功能下降。其临床效果由两个独立的生物标志物补充：一是血浆中病理性β淀粉样蛋白水平显著降低，二是MRI(磁共振成像)扫描的病理性脑萎缩率显著减缓。Anavex2-73是Anavex利用其专有的SIGMACEPTOR发现平台开发的一款σ1受体激动剂，通过激动σ1受体起到保护健康基因表达9月15日Anavex临床和阻止有毒RNA转录为蛋白质的作用。这