2021年电大财务报表分析形考1-4作业

2021年电大财务报表分析形考1-4作业

作业

1

格力

偿债能力分析

i.流动比率二

2.速动比率==

3.现金比率=

4.现金流量比率二

历年数据

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31流动比率(%)

107.50

107.94

111.78现金流量比率(%)

13.44

23.355.22速动比率(%)

93.9086.0784.51现金比率(对

41.2337.05

25.01二、长期偿债能力

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1.资产负债率=

2.股东权益比率=

3.偿债保障比率=

年份

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31资产负债率(%)

73.4774.4078.43股东权益比率(％)

26.53

25.64

21.57偿债保障比率(%)

757.41434.50

1991.40三、利率保障倍数

利率保障倍数=

年份

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31利率保障倍数-92.89-17.99-12.98

偿债能力分析:珠海格力电器股份有限公司的流动比率低，说明其

缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高，说明其即刻变现能力在

逐渐增强，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。但公

司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。

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作业2营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力，

资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从

长期和短期两方面来分析格力的营运能力：

1.短期资产营运能力（

1）存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，

控制失败会导致成本过度，作为格力的主要资产，存货的管理更是

举足轻重。由于格力业务规模扩大，存货规模增长速度小于其销售

增长的速度，因此存货的周转率逐年上升若该指标过小，则发生跌

价损失的风险较大，但格力的销售规模也保持了较快的增长，在业

务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品

和已完工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货结构更

加合理。因此，存货周转率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存

货管理水平和资产利用效率，注重获取优质项目，加快项目的开发

速度，提高资金利用效率，充分发挥规模效应，保持适度的增长

速度。

年份

2021

20XX

20XX存货周转率4.695.467.28（

2）应收账款周转率。3年来格力的应收账款周转率有了较大

幅度的上升（见表），原因是主营业务的大幅上升，较严格的信用

政策和收账政策的有效实施。

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年份

2021

20XX

20XX应收帐款周转率

113.61

153.62

156.843.长期资产营运能力固定资产周转率急剧下降

是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所

致，

说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资

产周转率取决于每一项资产周转率的高低，

该指标（见下表）近年的下降趋势主要是由于毛利率，应收

账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小，格力要提高总

资产周转率，必须改善管理。

年份

2021

20XX

20XX总资产周转率

1.37

1.25

1.17

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总的来说，格力的资产营运能力很强，几项指标都非常优秀，

堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降，应加

强对总资产管理的更加合理化，弥补不足，保持行业优势！

作业3格力电器

20XX年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元，相比2021

年同比增长19.45%,营业成本为370亿元，相比2021年增长

9.46%；20XX年格力电器1—6月份的营业收入为530亿元，相比

20XX年同比增长10.64%,营业成本为383亿元，相比20XX年同

比增长3.5%o说明格力电器的营业状况良好，具有较强的盈利能

力。

格力电器

20XX指标评价指标分析营业收入（亿元）

479营业收入增长率19.45%

营业成本（亿元）

370营业成本增长率9.46%

20XX营业收入（亿元）

430营业收入增长率6.17%营业成本（亿元）

323营业成本增长率5.95盈利能力通常用营业利润率、

销售净利率、资本金利润率，利润率越高，说明盈利能力越好。

具体如表所示：

格力电器2021—20XX年各年中期盈利能力分析表

2021年

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20XX年

20XX年营业利润率3.86%6.81%8.91%销售净利率

5.51%5.99%7.59%从表中可以看出，格力电器2021—20XX

年的营业利润率和销售净利率的变动趋势基本一致，总体是呈上

升趋势，说明了格力电器的盈利能力较强。结合当今实际情况，

就是越来越多的家庭都需要电器，只要格力的定价准确，其市场

需求依然会保持增长，营业利润率还会上升。

由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析，

没有考虑投入和产出的对比关系，还应从资产的应用效率和资本

的投入报酬进一步分析，以公平的评价企业的盈利能力。而资产

报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力。通过查阅格

力电器的财务报表发现，总资产报酬率2021年一20XX年中期数据

分别为3.35%,3.39对口3.68%,呈上升趋势，说明了股东和债权

人共同投入资金的盈利能力增强，资产的利用效率也在提高。

但格力电器的资金利用效率比较低，所以急需加强。

以下将以2021年中期为基期，以20XX年中期为报告期，对

格力电器的发展能力指标计算分析，具体如表所示：

2021—20XX年各年中期发展能力分析表

2021年

20XX年

20XX年相差净利润

2226228071.32

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2902096670.904045142984.58

1818914913.26利润增长率-30.36%81.70%51.34%

销售额40061636049.3147923438391.9852895682454.60

12834046405.29销售增长率一

19.62%32.04%

12.41%主营业务利润5940393977.82

10723622372.87

140.34%59.82%营业利润

1544765743.083263526873.814711539302.49

3166773559.41营业利润增长率一

111.26%

205.00%93.74%从表中可以看出，格力电器公司20XX

年和20XX年中期的销售增长率、净利润增长率、主营业务利润

增长率都有所提高，说明企业的获利能力和成长性好，并且盈利

的总效果提高，产品市场前景看好。

作业4格力财务报表综合分析

一、格力电器基本情况介绍：

该公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经

珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994

年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公

司，1996

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年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字

(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取

4400001008614号企业法人营业执照。截至2003年12月31日

公司的注册资本和实收股本均为人民币53694万元。

该公司属电子行业，主要的经营业务包括：本企业及成员企业

自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设

备、仪器仪表、零配等商品及相关技术的进口；经营本企业的进

料加工和“三来一补”业务(按［99］外经贸政审函字第1167

号文经营)。制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节

器、电风扇、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备，模

具、塑料制品。

格力电器公司目前已经在全球200多个国家和地区建立了销

售和服务网络，并将“格力”品牌的产品成功地推入了英国、法国、

巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等80多个国家和

地区的国际家电市场。根据中国海关的统计，格力电器公司的空

调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。

作为上市公司，格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场

上的市场表现同样让人叹为观止:格力电器公司自1996年在深圳

证券交易所上市以来共募集资金7.2亿元，而历年来格力电器公司

向股东的分红则超过了18亿元。格力电器公司连续6年都被入选

“中国最具发展潜力上市公司50强”，是上市公司中难得一见的

老牌绩优股。2003年9月，全球著名的投资银行——瑞士信贷

第8页共H页

第一波士顿对中国1200多家上市公司进行分析评估以后，将格力

电器公司评为“中国最具投资价值的12家上市公司”之一，格力

电器公司是中国家电业唯一获此项殊荣的企业，被誉为“中国家

电最佳上市公司”；2001年至20xx年，格力电器公司连续六年都

被选入美国《财富》（中文版）“中国上市公司百强”，连续5年都

进入了国家税务总局评选的“中国上市公司纳税百强“，并连续六年位居

家电行业纳税首位。

二.杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体

系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，

对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体

系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重

点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收

益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净

利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权

益乘数三.杜邦分析数据。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净

利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权

益乘数净资产收益权益乘数总资产净利率X

1/（1-资产负债率）

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营业净利率总资产周转率X资产总额（平均）/股

东权益总额（平均）

营业收入/资产平均总额净利