私募投资基金监督管理条例专题分析报告-培训课件

《私募投资基金监督管理条例》专题分享目

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S对私募基金的主要要求对管理人的主要要求《条例》历史沿革与背景监管与违约责任创投基金专章后续监管工作安排一、《条例》历史沿革与背景n

【历史沿革】ü

2017年8月30日，国务院发布《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》，对《证券投资基金法》相关规定进行细化ü

2023年6月16日，国务院会审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》ü

2023年7月3日，《私募投资基金监督管理条例》正式出台（发布日期2023年7月9日），填补过往私募行业行政法规层面的上位法缺失n

【实施时间】2023年7月3日《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》）正式公布，自2023年9月1日起施行。PAGE

3一、《条例》历史沿革与背景部门规章国家法律私募基金自律规则私募投资基金监督管理暂行办法私募投资基金登记备案办法2023年5月实施2014年8月2016年7月2020年12月中华人民共和国证券投资基金法（2015年修正）私募投资基金募集行为管理办法2016年4月发布2016年2月发布私募投资基金信息披露管理办法证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定私募投资基金合同指引（1-3号）2016年4月发布（新八条底线）私募投资基金管理人内部控制指引2016年2月发布2017年3月发布行政法规私募投资基金服务业务管理办法（试行）关于加强私募投资基金监管的若干规定私募投资基金监督管理条例2018年11月发布私募投资基金命名指引PAGE

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S对私募基金的主要要求对管理人的主要要求《条例》历史沿革与背景监管与违约责任创投基金专章后续监管工作安排二、《条例》对私募基金管理人的主要要求对管理人控股股东、实控人、董监高的要求Ø

私募基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。以合伙企业形式设立的私募基金，资产由普通合伙人管理的，普通合伙人适用本条例关于私募基金管理人的规定。私募基金管理人的股东、合伙人以及股东、合伙人的控股股东、实际控制人，控股或者实际控制其他私募基金管理人的，应当符合国务院证券监督管理机构的规定。私募基金管理人的要求n

《私募投资基金登记备案办法》（基金业协会颁布）：第八条

私募基金管理人应当是在中华人民共和国境内依法设立的Ø

有下列情形之一的，不得担任私募基金管理人，不得成为私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者普通合伙人：（一）本条例第九条规定的情形；（二）因本条例第十四条第一款第三项所列情形被注销登记，自被注销登记之日起未逾3年的私募基金管理人，或者为该私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人；（三）从事的业务与私募基金管理存在利益冲突；（四）有严重不良信用记录尚未修复。管理人控股股东、实际控制人、普通合伙人的要求n

《私募投资基金登记备案办法》（基金业协会颁布）：第十五条

有下列情形之一的，不得担任私募基金管理人，不得成为私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人或者主要出资人：（一）有本办法第十六条规定情形；（二）被协会采取撤销私募基金管理人登记的纪律处分措施，自被撤销之日起未逾3年；…（五）存在重大经营风险或者出现重大风险事件；（六）从事的业务与私募基金管理存在利益冲突；（七）有重大不良信用记录尚未修复…PAGE

6二、《条例》对私募基金管理人的主要要求对管理人控股股东、实控人、董监高的要求Ø

有下列情形之一的，不得担任私募基金管理人的董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人或者委派代表：（一）因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚；（二）最近3年因重大违法违规行为被金融管理部门处以行政处罚；（三）对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员、执行事务合伙人或者委派代表，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾5年；（四）所负债务数额较大，到期未清偿或者被纳入失信被执行人名单；（五）因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券期货交易场所、证券公司、证券登记结算机构、期货公司以及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；（六）因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员，自被吊销执业证书或者被取消资格之日起未逾5年；（七）担董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人或者委派代表的要求任因本条例第十四条第一款第三项所列情形被注销登记的私募基金管理人的法定代表人、执行事务合伙人或者委派代表，或者负有责任的高级管理人员，自该私募基金管理人被注销登记之日起未逾3年。n

《私募投资基金登记备案办法》（基金业协会颁布）：第十六条

有下列情形之一的，不得担任私募基金管理人的董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人或其委派代表（如下仅为列举）：（一）因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚；（二）最近3年因重大违法违规行为被金融管理部门处以行政处罚；（五）对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人或其委派代表，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾5年；（六）因违法行为或者违纪行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券期货交易场所、证券公司、证券登记结算机构、期货公司等机构的从业人员和国家机关工作人员，自被开除之日起未逾5年；（七）因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估等机构的从业人员、投资咨询从业人员，自被吊销执业证书或者被取消资格之日起未逾5年；（十）因本办法第七十七条所列情形被注销登记的私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人、法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负有责任的高级管理人员和直接责任人员，自该私募基金管理人被注销登记之日起未逾3年；（十一）所负债务数额较大且到期未清偿，或者被列为严重失信人或者被纳入失信被执行人名单；区别：《登备办法》较《条例》约定会更全面PAGE

7二、《条例》对私募基金管理人的主要要求对管理人履行登记与持续运营的要求Ø

私募基金管理人应当依法向国务院证券监督管理机构委托的机构（以下称登记备案机构）报送下列材料，履行登记手续：（一）统一社会信用代码；（二）公司章程或者合伙协议；（三）股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，普通合伙人、执行事务合伙人或者委派代表的基本信息，股东、实际控制人、合伙人相关受益所有人信息；（四）保证报送材料真实、准确、完整和遵守监督管理规定的信用承诺书；（五）国务院证券监督管理机构规定的其他材料。私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人、执行事务合伙人或者委派代表等重大事项发生变更的，应当按照规定向登记备案机构履行变更登记手续。登记备案机构应当公示已办理登记的私募基金管理人相关信息。未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称管理人履行登记手续进行投资活动，但法律、行政法规和国家另有规定的除外。n

《私募投资基金登记备案办法》（基金业协会颁布）：第二十二条

私募基金管理人应当在开展基金募集、投资管理等私募基金业务活动前，向协会报送以下基本信息和材料，履行登记手续（以下为节选）：（一）统一社会信用代码等主体资格证明材料；（二）公司章程或者合伙协议；（四）股东、合伙人、实际控制人、法定代表人、高级管理人员、执行事务合伙人或其委派代表的基本信息、诚信信息和相关投资能力、经验等材料；（五）股东、合伙人、实际控制人相关受益所有人信息；（九）保证提交材料真实、准确、完整和遵守监督管理、自律管理规定，以及对规定事项的合法性、真实性、有效性负责的信用承诺书；（十）中国证监会、协会规定的其他信息和材料。第四十八条

私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人等发生变更的，私募基金管理人应当自变更之日起30个工作日内向协会履行变更手续，提交专项法律意见书，就变更事项出具法律意见。PAGE

8二、《条例》对私募基金管理人的主要要求对管理人履行登记与持续运营的要求Ø

私募基金管理人应当持续符合下列要求：（一）财务状况良好，具有与业务类型和管理资产规模相适应的运营资金；（二）法定代表人、执行事务合伙人或者委派代表、负责投资管理的高级管理人员按照国务院证券监督管理机构规定持有一定比例的私募基金管理人的股权或者财产份额，但国家另有规定的除外；管理人持续运营的要求（三）国务院证券监督管理机构规定的其他要求。n

《私募投资基金登记备案办法》（基金业协会颁布）：第八条

私募基金管理人应当是在中华人民共和国境内依法设立的公司或者合伙企业，并持续符合下列要求（以下为节选）：（一）财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的私募基金管理人另有规定的，从其规定…（三）法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负责投资管理的高级管理人员直接或者间接合计持有私募基金管理人一定比例的股权或者财产份额…PAGE

9二、《条例》对私募基金管理人的主要要求管理人职责Ø

私募基金管理人应当履行下列职责：（一）依法募集资金，办理私募基金备案；（二）对所管理的不同私募基金财产分别管理、分别记账，进行投资；（三）按照基金合同约定管理私募基金并进行投资，建立有效的风险控制制度；（四）按照基金合同约定确定私募基金收益分配方案，向投资者分配收益；（五）按照基金合同约定向投资者提供与私募基金管理业务活动相关的信息；管理人职（六）保存私募基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他有关资料；责（七）国务院证券监督管理机构规定和基金合同约定的其他职责。以非公开方式募集资金设立投资基金的，私募基金管理人还应当以自己的名义，为私募基金财产利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。n

《私募投资基金登记备案办法》（基金业协会发布）：第十九条

私募基金管理人应当遵循专业化运营原则，主营业务清晰，基金投资活动与私募基金管理人登记类型相一致，除另有规定外不得兼营或者变相兼营多种类型的私募基金管理业务。n

《私募投资基金备案须知（2019）》（基金业协会发布）：第三条管理人应当遵循专业化运营原则，不得从事与私募投资基金有利益冲突的业务。管理人应当按照诚实信用、勤勉尽责原则切实履行受托管理职责，不得将应当履行的受托人责任转委托。私募投资基金的管理人不得超过一家。PAGE

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S对私募基金的主要要求对管理人的主要要求《条例》历史沿革与背景监管与违约责任创投基金专章后续监管工作安排三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“募”集行为相关要求（1）私募基金管理人应当自行募集资金，不得委托他人募集资金，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外。n

《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（证监会颁布）：第四十四条基金销售机构除开展公募基金销售业务募集方式要求外，依法从事私募基金销售业务的，参照适用本办法第三章（销售业务规范）、第四章的规定（内部控制与风险管理），法律法规及中国证监会另有规定的除外。（私募证券投资基金，是指依据《证券投资基金法》设立的、仅投资于标准化证券资产的私募基金。）n

《登备办法》（基金业协会发布）：或者按照中国证监会的相关规定，委托具有基金销售业务资格的机构（以下简称基金销售机构）募集资金

第三方代销无法销售股权PAGE

12三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“募”集行为相关要求（2）Ø

私募基金应当向合格投资者募集或者转让，单只私募基金的投资者累计不得超过法律规定的人数。n

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会颁布）：第十一条

私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量。Ø

私募基金管理人不得采取为单一融资项目设立多只私募基金等方式，突破法律规定的人数限制；不得采取将私募基金份额或者收益权进行拆分转让等方式，降低合格投资者标准。募集对象

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《关于加强私募投资基金监管的若干规定》

（证监会颁布）：第七条

任何单位和个人不得通过将私募基金份额或者其收要求（受）益权进行拆分转让，或者通过为单一融资项目设立多只私募基金等方式，以变相突破合格投资者标准或投资者人数限制。Ø

前款所称合格投资者，是指达到规定的资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力，其认购金额不低于规定限额的单位和个人。合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。n

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会颁布）：第十二条

私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于

100万且符合下列相关标准的单位和个人：（一）净资产不低于

1000

万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。PAGE

13三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“募”集行为相关要求（3）Ø

私募基金管理人应当向投资者充分揭示投资风险，根据投资者的风险识别能力和风险承担能力匹配不同风险等级的私募基金产品n

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会颁布）：第十六条

私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调风险揭示要求查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。投资者风险识别能力和承担能力问卷及风险揭示书的内容与格式指引，由基金业协会按照不同类别私募基金的特点制定。n

“风险揭示书”与“风险调查”问卷的要求，由《私募投资基金募集行为管理办法》（基金业协会发布）的约定须包含的内容，具体见“第十九条”（投资者调查问卷）和“第二十六条”（风险揭示书）PAGE

14三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“募”集行为相关要求（4）Ø

私募基金不得向合格投资者以外的单位和个人募集或者转让；不得向为他人代持的投资者募集或者转让；不得通过报刊、电台、电视台、互联网等大众传播媒介，电话、短信、即时通讯工具、电子邮件、传单，或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介；不得以虚假、片面、夸大等方式宣传推介；不得以私募基金托管人名义宣传推介；不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。宣传方式要求n

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会颁布）：第十四条私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。n

《关于加强私募投资基金监管的若干规定》

（证监会颁布）：第六条

私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集过程中不得直接或者间接存在下列行为：（三）口头、书面或者通过短信、即时通讯工具等方式直接或者间接向投资者承诺保本保收益，包括投资本金不受损失、固定比例损失或者承诺最低收益等情形；PAGE

15三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“募”集行为相关要求（5）Ø私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内，向登记备案机构报送材料。n

《登备办法》（基金业协会发布）第三十九条：私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内，向协会报送下列材料，办理备案手续：（一）基金合同；（二）托管协议或者保障基金备案要求财产安全的制度措施相关文件；（三）募集账户监督协议；（四）基金招募说明书；（五）风险揭示书以及投资者适当性相关文件；（六）募集资金实缴证明文件；（七）投资者基本信息、认购金额、持有基金份额的数量及其受益所有人相关信息；（八）中国证监会、协会规定的其他材料。募集完毕是指私募基金的已认缴投资者已签署基金合同，且首期实缴募集资金已进入托管账户等基金财产账户。单个投资者首期实缴出资除另有规定外，不得低于合格投资者的最低出资要求。PAGE

16三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“投”资行为相关要求账户要求（显名化）Ø私募基金管理人运用私募基金财产进行投资的，在以私募基金管理人名义开立账户、列入所投资企业股东名册或者持有其他私募基金财产时，应当注明私募基金名称Ø

私募基金财产的投资包括买卖股份有限公司股份、有限责任公司股权、债券、基金份额、其他证券及其衍生品种以及符合国务院证券监督管理机构规定的其他投资标的。私募基金财产不得用于经营或者变相经营资金拆借、贷款等业务n

《登备办法》（基金业协会发布）：第三十一条私募证券基金的投资范围主要包括股票、债券、存托凭证、资产支持证券、期货合约、期权合约、互换合约、远期合约、证券投资基金份额，以及中国证监会认可的其他资产。私募股权基金的投资范围包括未上市企业股权，非上市公众公司股票，上市公司向特定对象发行的股票，大宗交易、协议转让等方式交易的上市公司股票，非公开发行或者交易的可转换债券、可交换债券，市场化和法治化债转股，股权投资基金份额，以及中国证监会认可的其他资产。强调投资范围n

《私募投资基金备案须知（2019）》（基金业协会发布）：第三十条私募证券投资基金的投资范围主要包括股票、债券、期货合约、期权合约、证券类基金份额以及中国证监会认可的其他资产；第三十四条：私募股权投资基金的投资范围主要包括未上市企业股权、上市公司非公开发行或交易的股票、可转债、市场化和法治化债转股、股权类基金份额，以及中国证监会认可的其他资产PAGE

17三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“投”资行为相关要求-续Ø

私募基金的投资层级应当遵守国务院金融管理部门的规定。但符合国务院证券监督管理机构规定条件，将主要基金财产投资于其他私募基金的私募基金不计入投资层级。创业投资基金、本条例第五条第二款规定私募基金的投投资层级要求资层级，由国务院有关部门规定。n

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）：二十二条

资产管理产品可以再投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。（同时，《资管新规》明确“私募投资基金适用私募投资基金专门法律、行政法规，私募投资基金专门法律、行政法规中没有明确规定的适用本意见，创业投资基金、政府出资产业投资基金的相关规定另行制定。”）u

【划重点】目前证监会尚未颁布私募基金投资其他私募基金不计入投资层级的规定条件，后续待落实PAGE

18三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“投”资行为相关要求-续Ø

私募基金管理人不得将投资管理职责委托他人行使。私募基金管理人委托其他机构为私募基金提供证券投资建议服务的，接受委托的机构应当为《证券投资基金法》规定的基金投资顾问机构。n

《证券投资基金法》：九十七条

从事公开募集基金的销售、销售支付、份额登记、估值、投资顾问、评价、信投资顾问要求息技术系统服务等基金服务业务的机构，应当按照国务院证券监督管理机构的规定进行注册或者备案。n

《证券期货经营机构私募资管运作管理暂行规定》（新八条底线）：第十四条

符合提供投资建议条件的第三方机构，是指依法可从事资产管理业务的证券期货经营机构，以及同时符合以下条件的私募证券投资基金管理人：1．在中国证券投资基金业协会登记满一年、无重大违法违规记录的会员；2．具备3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩的投资管理人员不少于3人、无不良从业记录。PAGE

19三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“投”资行为相关要求-续Ø

私募基金管理人应当建立健全关联交易管理制度，不得以私募基金财产与关联方进行不正当交易或者利益输送，不得通过多层嵌套或者其他方式进行隐瞒。私募基金管理人运用私募基金财产与自己、投资者、所管理的其他私募基金、其实际控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金，或者与其有重大利害关系的其他主体进行交易的，应当履行基金合同约定的决策程序，并及时向投资者和私募基金托管人提供相关信息。n

《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（证监会颁布）：第六条私募基金管理人不得从事损害私募基金财产或者投资者利益的关联交易等投资活动。私募基金管理人应当建立健全关联交易管理制度，对关联交易定价方法、交易审批程序等进行规范。使用私募基金财产与关联方进行交易的，私募基金管理人应当遵守法律、行政法规、关联交易的要求中国证监会的规定和私募基金合同约定，防范利益冲突，投资前应当取得全体投资者或者投资者认可的决策机制决策同意，投资后应当及时向投资者充分披露信息。n

《私募投资基金备案须知（2019）》（基金业协会发布）：第十九条私募投资基金进行关联交易的，应当防范利益冲突，遵循投资者利益优先原则和平等自愿、等价有偿的原则，建立有效的关联交易风险控制机制。上述关联交易是指私募投资基金与管理人、投资者、管理人管理的私募投资基金、同一实际控制人下的其他管理人管理的私募投资基金、或者与上述主体有其他重大利害关系的关联方发生的交易行为。管理人不得隐瞒关联关系或者将关联交易非关联化，不得以私募投资基金的财产与关联方进行利益输送、内幕交易和操纵市场等违法违规活动。私募投资基金进行关联交易的，应当在基金合同中明确约定涉及关联交易的事前、事中信息披露安排以及针对关联交易的特殊决策机制和回避安排等。管理人应当在私募投资基金备案时提交证明底层资产估值公允的材料（如有）、有效实施的关联交易风险控制机制、不损害投资者合法权益的承诺函等相关文件。PAGE

20三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“管”理行为相关要求审计要求Ø

私募基金管理人应当按照规定聘请会计师事务所对私募基金财产进行审计，向投资者提供审计结果，并报送Ø

私募基金管理人、私募基金托管人及其从业人员不得有下列行为：（一）将其固有财产或者他人财产混同于私募基金财产；（二）利用私募基金财产或者职务便利，为投资者以外的人牟取利益；（三）侵占、挪用私募基金财产；（四）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的证券、期货交易活动；（五）法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。禁止行为要求n

《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（证监会颁布）：第九条

私募基金管理人及其从业人员从事私募基金业务，不得有下列行为（一）未对不同私募基金单独管理、单独建账、单独核算，将其固有财产、他人财产混同于私募基金财产，将不同私募基金财产混同运作，或者不公平对待不同私募基金财产；（七）直接或者间接侵占、挪用私募基金财产；（九）利用私募基金财产或者职务之便，以向私募基金、私募基金投资标的及其关联方收取咨询费、手续费、财务顾问费等名义，为自身或者投资者以外的人牟取非法利益、进行利益输送；（十）泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；PAGE

21三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“管”理行为相关要求Ø

私募基金管理人在资金募集、投资运作过程中，应当按照国务院证券监督管理机构的规定和基金合同约定，向投资者提供信息。私募基金财产进行托管的，私募基金管理人应当按照国务院证券监督管理机构的规定和托管协议约定，及时向私募基金托管人提供投资者基本信息、投资标的权属变更证明材料等信息。n

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会颁布）：第二十四条

私募基金管理人、私募基金托管人应当按照合同约定，如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。信息披露规则由基金业协会另行制定。信披要求n

《登备办法》（基金业协会发布）：第五十九条

私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构和其他私募基金服务机构应当按照规定和合同约定履行信息披露义务，保证信息披露的及时、真实、准确和完整。n

《私募投资基金信息披露管理办法》（基金业协会发布）：针对私募基金的信息披露做出了明确的约定n

《私募投资基金备案须知（2019）》（基金业协会发布）：第二十四条

管理人应当在私募投资基金的募集和投资运作中明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等事项，向投资者依法依规持续披露基金募集信息、投资架构、特殊目的载体（如有）的具体信息、杠杆水平、收益分配、托管安排（如有）、资金账户信息、主要投资风险以及影响投资者合法权益的其他重大信息等。管理人应当及时将上述披露的持续投资运作信息在私募投资基金信息披露备份系统进行备份PAGE

22三、《条例》对私募基金的主要要求私募基金“退”出行为相关要求-续Ø

因私募基金管理人无法正常履行职责或者出现重大风险等情形，导致私募基金无法正常运作、终止的，由基金合同约定或者有关规定确定的其他专业机构，行使更换私募基金管理人、修改或者提前终止基金合同、组织私募基金清算等职权。n

《登备办法》（基金业协会发布）：第五十八条

私募基金管理人因失联、注销私募基金管理人登记或者出现重大风险等情形无法履行或者怠于履行职责导致私募基金无法正常退出的，私募基金管理人、私募基金托管人、基金份额持有人大会或者持有一定份额比例以上的投资者，可以按照基金合同约定成立专项机构或者委托会计师事务所、律师事务所等中介服务机构，妥善处置基金财产，保护投资者合法权益…清理核查私募基金资产情况…代表私募基金进行纠纷解决…运作维持要求n

《私募投资基金备案须知（2019）》（基金业协会发布）：第二十二条

基金合同及风险揭示书应当明确约定，在管理人客观上丧失继续管理私募投资基金的能力时，基金财产安全保障、维持基金运营或清算的应急处置预案和纠纷解决机制。管理人和相关当事人对私募投资基金的职责不因协会依照法律法规和自律规则执行注销管理人登记等自律措施而免除。已注销管理人和相关当事人应当根据《证券投资基金法》、协会相关自律规则和基金合同的约定，妥善处置在管基金财产，依法保障投资者的合法权益。PAGE

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S对私募基金的主要要求对管理人的主要要求《条例》历史沿革与背景监管与违约责任创投基金专章后续监管工作安排四、监管与违约责任国务院证券监督管理机构的监管职责Ø

《条例》第二十三条：建立健全私募基金监测机制，对私募基金及其投资者份额持有情况等进行集中监测。Ø

《条例》第三十九条：1制定有关私募基金业务活动监督管理的规章、规则；2对私募基金管理人、私募基金托管人以及其他机构从事私募基金业务活动进行监督管理，对违法行为进行查处；3对登记备案和自律管理活动进行指导、检查和监督；4法律、行政法规规定的其他职责。n

《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会颁布）：第五条

中国证监会及其派出机构依照《证券投资基金法》、本办法和中国证监会的其他有关规定，对私募基金业务活动实施监督管理。建立健全私募基金发行监度，切实强化事中事后监管，严厉打击各类非法集资活动。建立促进经营机构规范开展私募基金业务的风险控制和自律管理制度，以及各类私募基金的统一监测系统国务院证券监督管理机构监管时应履行的义务与规则Ø

《条例》第四十一条：Ø

保密义务：对监督检查或者调查中知悉的商业秘密、个人隐私，依法负有保密义务；Ø

人员安排：进行监督检查或者调查时，不得少于2人，并应出示执法证件和监督检查、调查通知书或其他执法文书PAGE

25四、监管与违约责任监督机构履职措施及义务监管机构履职措施Ø

现场检查：对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服务机构进行现场检查，并要求其报送有关业务资料；Ø

调查取证：进入涉嫌违法行为发生场所调查取证；Ø

询问及说明：询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明Ø

查阅复制封存：查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料；查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料以及其他有关文件和资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存；Ø

账户查询：依法查询当事人和与被调查事件有关的账户信息；Ø

其他措施：国务院证券监督管理机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函等措施。n

《登备办法》（基金业协会发布）：第六十四条

协会可实施非现场检查和现场检查，也可以委托地方行业协会、中介服务机构等协助开展自律检查工作。查阅、复制与检查事项有关的文件、账户信息和业务系统，询问与检查事项有关的单位和个人等方式PAGE

26四、监管与违约责任针对私募管理人的监管措施Ø

责令改正：发现管理人违法违规、其内部治理结构、风险控制管理不符合规定的，应当责令限期改正；Ø

逾期未改正，采取下列措施：Ø

暂停业务：责令暂停部分或者全部业务；Ø

更换董监高：责令更换董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人或者委派代表，或者限制其权利；Ø

股权转让：责令负有责任的股东转让股权、负有责任的合伙人转让财产份额，限制负有责任的股东或者合伙人行使权利；Ø

审计：责令私募基金管理人聘请或者指定第三方机构对私募基金财产进行审计，相关费用由私募基金管理人承担。Ø

接管、注销：国务院证券监督管理机构除采取前款规定的措施外，还可以对该私募基金管理人采取指定其他机构接管、通知登记备案机构注销登记等措施。针对从业人员的诚信信息管理Ø

诚信机制：从业人员的诚信信息记入资本市场诚信数据库和全国信用信息共享平台，建立健全失信联合惩戒制度；Ø

共享机制：监管会同其他部门、省、、直辖市人民政府建立私募基金监督管理信息共享、统计数据报送和风险处置协作机制Ø

《登备办法》（基金业协会发布）：第七十九条

协会在中国证监会的指导下，与其派出机构及其他部门，建立业务协作和信息共享机制。PAGE

27四、监管与违约责任违规的处罚措施Ø

《条例》第四十六条私募基金管理人违反本条例第十三条（持续经营要求）规定的，责令改正；拒不改正的，给予警告或者通报批评，并处10万元以上100万元以下的罚款，责令其停止私募基金业务活动并予以公告。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告或者通报批评，并处3万元以上30万元以下的罚款。Ø

《条例》第四十八条处罚条款摘录违反本条例第十七条、第十八条、第二十条关于私募基金合格投资者管理和募集方式等规定的，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处10万元以上100万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上30万元以下的罚款。Ø

《条例》第五十条ꢀ违反本条例第二十二条第一款（备案要求）规定，私募基金管理人未对募集完毕的私募基金办理备案的，处10万元以上30万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下的罚款。详见《条例》第六章“法律责任”PAGE

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S对私募基金的主要要求对管理人的主要要求《条例》历史沿革与背景监管与违约责任创投基金专章后续监管