(27)-9.4 如何看MACD证券投资学

证券投资技术分析基本要求：了解什么是证券投资技术分析；理解和掌握K线图的画法与基本图形；掌握股票价格走势的基本形态、几种基本技术分析指标。本章重点：K线图。本章难点：主要技术分析指标。本章主要内容第一节技术分析概述第二节技术分析基本图形第三节技术分析主要方法第四节技术分析主要指标本章教学结构证券投资技术分析道氏理论和波浪理论道氏理论波浪理论K线图分析K线图的种类及其意义K线缺口分析技术指标K线组合分析形态分析切线分析形态分析移动平均线相对强弱指标乖离指标成交量分析随机指标07十月2023课堂思考

如何有效利用MACD

分析指标看盘？

指标篇之—指标误区与随波逐流MACD

技术指标变来变去都离不开价、量、时、空四大因素，把它视为灵丹妙药，就如练武之人虽偷学了众多门派的武功，但仅仅掌握点皮毛，加之各派间武功往往又相克，会误入歧途、走火入魔。

投资者要坚持少而精、熟能成巧的原则。真正的股林高手往往是无招胜有招，熟练掌握经典技术指标，如KDJ、RSI、MACD等，在实战中灵活运用，往往能达到一招制敌的效果。MACD（MovingAverageConvergenceandDivergence)平滑异同移动平均线，是根据长期（26日）与中短期（12日）移动平均线来计算两者之间的差离情况，作为研判行情买卖之依据。

DIFF线（Difference

乖离曲线）收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差。

DEA线异同平均线（DifferenceExponentialAverage）DIFF线的M日指数平滑移动平均线。

平滑异同移动平均线（MACD）F51、DIF、MACD取值交叉。当DIF、MACD在0轴之上时，表明中短期移动平均线位于长期移动平均线之上，为多头市场。在0轴之上，当DIF向上突破MACD时，是较好的买入信号；DIF向下跌破MACD时只能认为是回落，此时宜平仓出货、获利了结。反之，当DIF、MACD在0轴之下时，表明是空头市场。在0轴之下，当DIF向下跌破MACD时，是较佳的卖出信号；DIF向上突破MACD时，只能认为是反弹，作暂时空头回补。买入点卖出点卖出点空头回补上证综指DIF在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶或底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指在2002年1月见底1339时，周K线图DIF在低位构筑标准的W底。沪综指2003年1月见底1311时，日K线图DIF已构筑成标准的头肩底。2、DIF的曲线形态(乖离曲线)

上证综指W底上证综指头肩底3、指标背离原则

DIF或MACD在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。07十月2023武汉科技大学管理学院/余学斌上证综指顶背离股价逐步抬高顶背离12上证综指底背离底背离

实战中，由于MACD是中长线指标，买卖点与最低、最高价之间的价差较大，不过这符合“不买地价，不卖天价”的股谚，因此MACD并不适应短线操作，MACD对于井喷或暴挫行情的反应要慢半拍。由于其与股价的移动相比会有一定的时间差，当股价处于盘整时，按MACD操作往往会无利润甚至会亏手续费，因此作为中期转向信号的MACD主要起辅助工具功能，研判主要还是依据K线、均线等技术分析方法。指标篇之三——指标真谛与水火不容RSI

在指标运用过程中，投资者经常产生困惑，有时指标严重超买，股价却继续上涨，有时指标在超卖区钝化十几周，股价仍未止跌企稳。这里混淆了指标与股价的关系，指标不能决定股价涨跌，股价才决定指标的运行，股价是因，指标是果，由因可推出果。RSI相对强弱指标，由WellsWider所创，以一特定时期内股价的变动情况来推测价格未来的变动方向。实际上，RSI是计算一定时间内股价涨幅与跌幅之比，测量价格内部的体质强弱，根据择强汰弱原理选择出强势股。

相对强弱指标（RSI）1.RSI的参数设置

参数是天数，一般有5日、9日、14日等。通常快线以5日为参数，慢线以14日为参数。2.计算公式与指标含义

例：以14日为例具体介绍RSI（14）的计算方法

步骤一：先找到包括当天在内的连续15天的收盘价；

步骤二：用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，得到14个数字。这14个数字中有正数也有负数。A=14个数字中正数之和；B=14个数字中负数之和×（－1）RSI大于50为强势市场，高于80以上进入超买区，容易形成短期回档；小于50为弱势市场，低于20以下进入超卖区，容易形成短期反弹。RSI原本处于50以下然后向上扭转突破50分界，代表股价已转强；RSI原本处于50以上然后向下扭转跌破50分界，代表股价已转弱。但经常出现超买而不跌、超卖而不涨的指标钝化现象，RSI取值在研判方面的作用不大。上海科技超买区

一般有长、短期两条RSI，短期RSI大于长期RSI为多头市场，反之为空头市场。短期RSI在20以下超卖区内，由下往上交叉长期RSI时，为买进讯号。短期RSI在80以上超买区内，由上往下交叉长期RSI时，为卖出讯号。2、RSI指标的交叉RSI金叉买入信号上证指数W底上证指数

股价一波比一波低，相反的RSI却一波比一波高时，为底背离，股价很容易反转上涨。股价一波比一波高，RSI却一波比一波低时，为顶背离，股价很容易反转下跌。沪综指今年在1311见底后出现的上攻，于1月17日摸高1492之后RSI出现了顶背离，因此在3月4日摸高1529之后就转身向下调整。沪综指在去年1339的见底时RSI也明显出现底背离。RSI指标的背离上证指数1492顶背离顶背离上证指数底背离底背离指标篇之四—简单实用明镜高悬SAR

许多投资者迷恋于复杂难懂的技术指标，对于简单实用的传统指标往往不屑一顾，这是一个误区。

SAR抛物式转向指标，亦称为停损点转向操作系统，属于价格与时间并重指标，是利用抛物线方式，随时调整停损点位置的系统工具SAR图形外观上像抛物线一般，随着股价的逐步上涨，SAR上升的速度会加快，就如驾车，档数越高，车子越跑越快，一旦踩刹车，车速就会减慢。SAR就像股价的守护神，一旦上涨的速度跟不上，或者股价反转下跌，SAR都会紧紧盯着，股价跌破SAR就为平仓出货的极佳信号。1、股价曲线在SAR曲线之上时，为多头市场，即红圆圈出现。2、股价曲线在SAR曲线之下时，为空头市场，即绿圆圈出现。3、股价曲线由上往下跌破SAR曲线时，为停损卖出讯号。4、股价曲线由下往上穿破SAR曲线时，为买进讯号。SAR加速上升卖出点上海科技卖出信号内蒙华电卖出点买入点指标篇之五——烽火连天DMI

DMI趋向指标(DirectionalMovementIndex)，指标交叉的买卖讯号，可以辨别行情是否发动，市场上为数众多的技术指标，都必须搭配DMI使用。DMI根据每日的最高价、最低价及收盘价来逐日相互比较，寻求在此期间内上升动力和下降动力谁大谁小或相等，以透视出市场内部力量是买家强或卖家强。1、当(+DI)由下往上穿越(-DI)，为买入讯号，若ADX止跌回升，则涨势更强。若ADX升到某一水平，掉头回落，则显示往后纵使上升，升势亦会放缓，且维持的时间不会太久，便会转为下跌，直到ADX再掉头转升为止。大盘在2003年1月8日中阳上攻时(+DI)向上交叉(-DI)，在3月27日巨阳时(+DI)再次向上交叉(-DI)，皆为较好的买进讯号。33买入信号买入信号上证指数34上证指数卖出信号3、当(＋DI)和(－DI)相交叉，出现了买卖的讯号，随后ADX与ADXR相交，这是错过(＋DI)和(－DI)交叉讯号之后的又一较佳的买卖机会。大盘在今年1月13日ADX先下后上，然后与ADXR交叉，成为1311之后又一较好介入机会。

趋向指标（DMI）的交叉介入机会上证指数4、ADX脱离20－30之间往上爬升时，不论当时股价往上涨或者往下跌，都可以认定将产生一段有相当幅度的行情。1月13日之后ADX脱离30继续向上爬升，3月27日之后ADX也脱离30继续向上爬升，皆产生了较强的上攻行情。上攻行情ADX>30上证指数5、ADX位于＋DI和－DI下方，特别在20以下时，代表股价已经陷入泥沼，处于沉闷的整理期，此时应退出市场观望，最大的有为。大盘自12月13日至27日ADX位于20以下且在＋DI和－DI的下方，预示着股指短期内无大的希望，因此袖手旁观、退出观望为上策。观望区间上证指数指标篇之六—

量价指标OBVOBV，英文全称是OnBalanceVolume,是由Granville与20世纪60年代发明并广泛适用于股市的，中文译为平衡交易量。今日OBV=昨日OBV＋sgn×今天的成交量2.OBV线的应用(1)当OBV线下降，而此时股价上升，是卖出信号，表示高档买盘无力，故宜卖出。(2)OBV线上升，但股价下跌是买进信号。(3)OBV线缓慢上升时，为买进信号；OBV线急速上升时，为卖出信号。(三)成交量比率成交量比率(VolumeRatio，VR)是一定时期内股价上升日交易金额与股价下降日交易金额总和的比率，反映了股市买卖的气势并借以预测股市可能的变化趋势。1.成交量比率的计算方法式中，N为天数，是VR的参数；Va为n日内股价上涨日的成交值总和；Vd为n日内股价下跌日的成交值总和；Vt为n日内成交值总和。2.成交量比率的应用(1)VR值低于60%时是股价超卖区。(2)VR值在80%～150%区间时，股价波动较小。(3)VR值在160%～180%区间时，进入调整期。(4)VR值超过350%时，股价进入超买区。(5)股价处于低价位区域时，VR值上升而股价未升，为买入时机；股价处于高价区域时，VR值上升股价也上升，可考虑卖出。量比０.８-１.５倍，则说明成交量处于正常水平；１.５-２.５倍之间则为温和放量；２.５-５倍，为明显放量，可以相应地采取行动５-１０倍，则为剧烈放量，则值得高度警惕。１０倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。２０倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，则是建仓的大好时机。０.５倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。量比大于1时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值,交易比过去5日火爆；量比小于1时,说明当日成交量小于过去5日的平均水平。指标篇之七——腾落指标腾落指标(Advance-declineLine，ADL)是反映股价趋势的常用指标。腾落指标不考虑股票发行量或成交量的权数大小，将所有股票等同对待，认为所谓“大势”就是多数股票的共同趋势，即大多数股票上涨就是大势上涨，大多数股票下跌就是大势下跌，通过连续累计计算涨跌家数反映股票价格走向趋势。1.腾落指标的计算方法2.腾落指标的应用(1)当腾落指标与股价指数走势一致时，可进一步确认大势趋势(2)当腾落指标与股价指数走势背离时，预示股市可能向相反方向变化。(3)腾落指标的变化往往领先于股价指数，腾落指标先形成W底，是卖出和买进的信息。指标篇之八——威廉指数（WMS%）或WMS%R（1）计算公式(2)应用法则其计算公式为：N通常取为14日或20日。％R值为80的线称为卖线，％R值为20线称为买入线，当％R值突破卖出线或跌穿买入线时为卖出或买入信号。％R值为50的线中值线，当％R值由下