商业银行对中小企业贷款融资的博弈分析

商业银行对中小企业贷款融资的博弈分析

中小企业是中国的经济和社会主体，占公司总数的95%以上。这一重要地位和重要作用得到了中国和世界许多国家经济发展的证明。融资难是制约中小企业发展的重要难题,虽然央行不断出台扶持中小企业发展的政策,但商业银行在具体操作中往往是“想贷不敢贷”,根本原因在于中小企业过于分散和信贷风险较高。如何促进中小企业发展,已经成为我国物流业界和金融业界研究人员关注的重要问题。一、个城市中小企业贷款符合商业银行的利益商业银行愿意为大企业提供贷款,不太愿意为中小企业提供融资服务,是由下列几个因素决定的:一是给大企业提供贷款数额普遍较大、利息收入多、操作相对简单,给中小企业贷款数额相对较小、利息收入少、却费时费力;二是大企业财务状况透明、监督成本低,中小企业财务状况不透明、监督成本高;三是大企业市场生存能力强、贷款风险损失小,小企业市场生存能力弱、贷款风险损失大。从博弈论角度看,假设单个大企业贷款的利息收入为10,贷款损失为2,监督成本为1,则收益为10-(2+1)=7;假设单个中小企业贷款的利息收入为3,贷款损失为2,监督成本为1,则收益为3-(2+1)=0。很显然,给大企业贷款符合商业银行的利益,贷款越多,收益越大;而给中小企业贷款不符合商业银行的利益,无论放多少贷款都没有收益。如果中小企业贷款风险提高,监督成本增加,商业银行发放中小企业贷款就要亏损,贷款越多,亏损越多。本文提供的假设数字可能并不完全符合实际情况,但完全可以说明这样一种本质:在缺乏物流金融服务的条件下,对大企业放贷符合商业银行的自身利益,而对中小企业的放款不符合商业银行的自身利益。二、物流金融介绍1、物流金融业务的性质物流金融可以定义为:物流供应商在物流业务过程中向客户提供的结算和融资服务,这类服务往往需要银行的参与。这种新型金融服务原本属于金融衍生工具的一种,之所以称为物流金融业务,而不是传统的抵押贷款或者质押融资,是因为在其发展过程中,逐渐改变了传统金融贷款过程中银行与申请贷款企业双方的责权关系,也完全不同于担保贷款中担保方承担联带赔偿责任的三方关系。它越来越倚重于第三方物流企业,目前主要表现为物流企业的配套管理和服务,形成了银行——物流企业——贷款企业的三方密切合作关系。2、中小企业将自身资源转化为一种资金沉淀,结果主要表现为以抵押为由的制度安排对制造商和销售商而言:商品从制造商到消费者手中的过程中存在着大量的库存,制造商与销售商依靠合理的库存满足顾客的需求,应付供货周期与制造周期的不匹配,库存带来了益处,但随之带来了成本。在解决企业大量资金沉淀的问题上,企业现有的资源“仓单、存货”等完全可以使之盘活,变成新鲜血液。作为企业需要将沉淀的资金盘活,作为金融机构的银行考虑的是如何控制风险,那么就需要了解抵押物、质物的详细情况,察看权力凭证原件,辨别真伪。这些工作超出了金融机构的业务范围,需要物流企业的帮助。物流企业与金融机构如何协作,满足企业对金融服务和第三方物流服务的迫切需求,促进企业发展,已经成为我国物流、银行业界和研究人员关注的重要问题。3、业务说明与说明(1)垫付货款业务关于垫付货款模式的说明:在货物运输过程中,发货人将货权转移给银行,银行根据市场情况按一定比例提供融资。当提货人向银行偿还货款后,银行向第三方物流供应商发出放货指示,将货权还给提货人。(2)仓单质押业务关于仓单质押模式的说明:融通仓不仅为金融机构提供了可信赖的质物监管,还帮助质押贷款主体双方良好地解决质物价值评估、拍卖等难题。在实际操作中货主一次或多次向银行还贷,银行根据货主还贷情况向货主提供提货单,融通仓根据银行的发货指令向货主交货。(3)保兑仓业务关于保兑仓模式的说明:制造商、经销商、第三方物流供应商、银行四方签署“保兑仓”业务合作协议书,经销商根据与制造商签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金,该款项应不少于经销商计划向制造商在此次提货的价款,申请开立银行承兑汇票,专项用于向制造商支付货款,由第三方物流供应商提供承兑担保,经销商以货物对第三方物流供应商进行反担保。银行给制造商开出承兑汇票后,制造商向保兑仓交货,此时转为仓单质押。三、中小企业贷款的现状分析如果对中小企业开展物流金融业务,商业银行不需要完全承担贷款损失。假如只承担其中的四分之一,商业银行也不太需要对中小企业的贷款申请进行事前审查,不太需要对中小企业贷款的使用情况进行监督,也就是说监督成本降低一半,则发放中小企业的贷款收益为3-(0.5+0.5)=2。虽然从单个企业来看,发放中小企业贷款的收益不如大企业贷款收益高,但考虑到在企业总数中,中小企业比例远远高于大企业,商业银行发放中小企业贷款的积极性就会大大提高。假如有100家企业,其中5家为大企业,另外95家为中小企业,则发放大企业贷款的收益为7×5=35,发放中小企业贷款的收益为2×95=190。对商业银行而言,发放中小企业贷款与大企业贷款没有明显的差别,而且,如果商业银行利润来源主要来自中小企业的贷款,商业银行就会更加关心中小企业的贷款需求。由于开展物流金融业务,商业银行只承担风险损失的四分之一。实际上到底承担多少风险比例,是由中小企业与物流企业、物流企业与商业银行之间的博弈决定的。问题的关键,不是商业银行承担多少风险,而是能分散多少风险。商业银行分散风险越多,发放中小企业贷款的积极性越大。一般地说,在商业银行与物流企业之间的合作关系中,商业银行处于强势地位,物流企业处于弱势地位。商业银行控制客户资源,可以决定是否与物流企业开展合作,与哪家物流企业开展合作。因此,在现实情况中,商业银行对中小企业放贷只需承担很小的风险。从实际情况和现有业务模式看,物流金融业务的风险分为两大类:共性风险和特性风险。共性风险是指每种业务模式都涉及到的风险,分为欺诈类风险和业务操作类风险。欺诈类风险主要包括:客户资信(质物合法性)风险、提单风险、内部欺诈风险。业务操作类风险主要包括:质押品种选取风险、市场变动风险、操作失误风险。特性风险主要是指权利质押中的仓单风险和控制存量下限模式中的存量(数量、质量)控制风险。总体上说,以上各种风险都可以通过规范管理制度和采用新的管理工具(主要是指支持物流金融业务的管理信息系统)得以有效控制,使物流金融业务健康发展,使更多的中小企业从中得到帮助,促进中小企业的活跃与发展。四、第三方物流服务的价值创造在中小企业的生产经营活动中,原材料采购和产成品销售普遍存在批量性和季节性的特征,这类物资的库存往往占用了大量宝贵资金。物流金融业务允许这些中小企业利用原材料和在市场上经营的商品做质押进行贷款,解决了企业实现规模经营与扩大发展的融资问题,有效地盘活了沉淀的资金,提高了资金的流转效率、降低了结算风险,最终提高了经济运行的质量。同时,由于物流企业有效地融入了生产企业的原材料供应链和产成品的分销供应链中,为其提供了优质的第三方物流服务,金融机构对质押物的占有不仅没有影响借款人正常的产销活动,而且还使其能把有限的资金和精力投向产品的生产和销售上。对银行而言,可以扩大和稳固客户群,树立自己的竞争优势,开辟新的利润来源,也有利于吸收由此业务引发的派生存款。银行在质押贷款业务中,物流企业作为第三方可以提供库存商品充分的信息和可靠的物资监管,降低了信息不对称带来的风险,并且帮助质押贷款双方良好地解决了质物价值的评估、拍卖等难题,降低了质物评估过程产生的高昂的费用,使银行有可能对中小企业发放频数高、数额小的贷款。对于物流企业来讲,通过与银行合作,监管客户在银行质押贷款的商品,一方面增加了配套功能,增加了附加值,提升了企业综合价值和竞争力,稳定和吸引了众多客户;另一方面,物流