ETF业务系统培训讲义

ETF套利业务实现介绍北京根网科技有限公司2008年12月第一部分ETF基础知识介绍E臭T透F绕相般关阅名旨词N萝A族V脉和倦I秧O密P夫V勺：N员A娱V磁是递基习金贿净您值闲；I拔O刚P诞V采是杏基懒金堤份顾额悄参昆考减净抓值河，挑根击据速行劈燕情毙实岁时局更脖新慌。E坚T像F蚁清诊单勿：基怨金恼公叨司雀每锐日送公叔布片的千E片T堪F原组服合烫证雹券笑构役成己比棋例咐及汁其南他苏相枯关持信阶息最脏小役申积赎湾单牢位鹅：进临行针E激T颠F名申妇购蹲、治赎午回肢需旧要器的缝最由小逆基街金延份赌额衫，覆以虎此晓倍什数泛进穴行罪申穗购浮或俘赎倍回案交伪易俊。现舞金欧替秧代刘：进笔行颗E疏T舍F竖申行赎摆时疗可贸以慨用晨现孙金眯替拴代蜂股姨份走的屈部巨分筒。父有拐禁姜止晃、疫允寨许粱、饱必悬须供。长申珍购榜时周替春代乖由俱基钓金贤公并司贷代犯为宝买须入缝，激并志根撒据漫买电入苦价震进体行闭多化退诊少放补串结蓬算总。替耕代奋溢困价锻比沟例孟和脑上担限文：股也份借进元行壶现色金鞠替既代行时精，古预辞先桂扣夹除座的罚现捡金调超颈出书最叙新香价镰(汽或霜昨背收恢盘度价拉)诸的圈比地例樱。现冲金纸差艇额附(够T下日腔预台估杯，谦T赶-发1醋日化)败：用臂于替调掉整蛛证纳券槐组嫁合嚼净农值室与差相弯应污指轨数实馒际侦净呼值药偏臭差过的敌现尾金糕部气分阳。君分齿预瓜估巨和娃实妇际票差读额醋。E池T弯F恋相胸关叠名再词I摄O纺P炭V伙计毒算脑公愧式余：一恒个室申笔赎设单舌位锡的李E局T示F主净红值＝幸E鸭T傻F呈清佛单柴中普各规组喜合碗证慰券灶执惜行钳数艘量惭＊混最铃新谊价样（么未雅停陈牌末部彻分恨）＋猴E镜T盒F括清倡算盟单饺各爸组芹合煮证粉券聋执返行热数筹量谅＊穿昨旗收这盘涌价牺（努停遇牌泄部摩分稀）＋拍必趴须锁现辜金喷替宝代但金坦额＋模当蚂日验预拘估正现纠金毫差析额I递O郊P彼V坝＝扔一愧个鱼申淡赎占单炎位耀的再E要T馅F层净叛值壁／厘一痛个因申炊赎层单骄位瓶基掉金轰份走数说您明：得现球金担替恭代杂溢蒸价捧比朵例奥部拘分冤的古金织额逗不象属老于喘净惕值林部专分壁。E谱T鞭F逃清江单贷分子析当看日周申盯购煎取抓得暂的妻基棋金负份蜓额霜，傍同镜日艇可所以对卖拍出益，可但首不迁得杰赎余回当舱日既买乘入择取丢得扫的忆基双金汪份腿额鲁，柿同早日宪可捞以赏赎朱回重，叨但样不聚得酸卖碌出当船日暂赎蹲回表取眯得捧的旷证挽券贞，右同美日汁可堡以找卖妄出甜，奔但殿不票得所用浴于坦申摧购奴基捏金虾份给额当严日扣买找入提取纱得萄的央证芳券扇，我同披日德可蒜以赞用勉于扶申减购闲基稍金华份若额摸，耐但跟不挽得攀卖秧出既责：甲申瓦购丑基旬金辆可虎以务卖幼出饭；挎买吹入荷基姨金炕不良能责卖解出俯，乌但纷可己赎禽回创；赎判回键股迟份私可献以念卖唉出饭；括买瞒入雁股撕份五不射能倍卖贞出龙，栋但明可让申蚂购捐。E细T套F蹄交渠易货规勇则E务T瓶F这交袄易厅模籍式价姓差酒套率利T值＋蛙0茫交滋易事篇件胡套撕利指误数俊化由投航资E雪T踩F匪交邻易染模枯式交易模式适用投资者交易特点交易工具指数化投资对大势判研比较准确，或希望进行指数化投资者仅需买卖ETF基金既可，交易简单普通买卖交易工具既可价差套利对ETF价差分析敏锐精确者；或希望自动套利，积少成多者捕捉市场瞬间出现的套利机会；但套利机会相对较少；收益较低；有一定风险交易复杂，需使用ETF专用交易工具T+0交易对每日交易波动把握比较准确者；喜欢快进快出，减少持仓风险者利用行情上涨波动获取收益；收益较高；快进快出，基本无持仓，风险比较低交易复杂，需使用ETF专用交易工具事件套利对停牌等发生特定事件证券的后势分析准确者；或希望卖出持有的停牌证券者利用规则得到或卖出停牌证券，获取复牌后上涨收益，或规避下跌损失；操作技巧要求比较高交易复杂，需使用ETF专用交易工具第丸二歪部墙分砌E牢T省F线套谦利蔬基袭础薪理转论E撒T江F接价自差槽套逢利同柜一底商偷品据（E喘T抄F碍）的执价白值示与垂价制格疯在累不趟同豆市证场迁发蓬生窗了歌偏摇离基霸金稳公陈司交木易顶所E男T傻F枯交斥易甩价（龟价梨格渠）E楚T终F弊净硬值（耳价蛾值穴）低姨买调高灿卖买副入棚/鱼申盘购猴/短卖断出买挡入廉/师赎睬回两/泥卖响出通杏过蓬两正个旗市袄场吼（文交塘易酱所供与鞠基射金穷公较司榜）法的挨价垒格摧差乔（责基垄金杯市忘价和金基贩金简资前产椅净惯值井）参，破做百低休买姜高迎卖驱，供利蜘用前跨匹市倡场箱的完“薯T续+弹0杆”铺交嘱易顿方政式实私现代即秋时张利毅润例回筑报尖。T商+狐0的笔套怕利网：溢拢价歉套抛利仅过饮程无：屯（住基喉金烤市侨格寇大昏于口净疮值票）资杀金怀－众买贷入菠股骗票酸－时申宽购骑基戏金集－恋卖浴出宪基相金辅－筹获痛得裙资盲金折麻价就套摘利辉过河程慌：瞎（搅基亚金呜价牛格勉小赵于毒净剖值否）资轻金菜－皇买骑入惯基覆金羽－哲赎割回鸽股戏票洒－奔卖滴出锐股然票耳－邻获防得章资古金什颈么逮是值套疼利特？组澡合乐卖仿出挖延卧时阶（万待湾统牵计棚）截+浩回屡报量时膊间萝（涂1团0咱秒扇）买粪入碑延苍时甩时规间妈（茄待抹统滔计栗）山+螺成违交庄回蓄报灭时用间雷（踢2蝇秒昆）E侍T滴F巡寿赎宰回文回阳报僚时码间乒（夜1您0荷秒柱）日终股份交收、现金替代资金清算ETF成交回报、下单赎回收到组合证券，下单卖出组合买入ETF报单收到卖出回报T扭日现金替代资金交收，现金差额清算T+1日现金差额交收，现金替代补退款清算T+2日现金替代补退款交收T+2后的3日内套影利爹周披期聚＝灿E孝T亦F歼买导入折延宪时厌+叼成驰交市回梅报娘+饿赎萌回车回股报渣+诱组活合村卖盈出啄延俭时复+芹卖昆出桥回台报＝效E充T悟F牙买轮入鹅延孕时捧+吼组化合芽卖质出穴延冤时吧+雹2吃2筹秒E皮T贯F探套沙利陆流疲程迟图敌—付—零时荡间1惊.招套筛利戒机凭会农的狱捕俊捉2胳.尝套磁利材模歪型贺、陕套其利岁策腔略篇的叙确座定3贷.弟套逝利巩操摆作酱过赞程截的衰风失险色控堤制自架动裤套贤利墨模基型背考护虑刊可姐以驶划径分培为舟三帐个临部嚼分1毯.叛套锈利补机踪蝶会落的旷捕休捉步级骤羽1静：新判淹断素基脏本脉的岗套押利负机芹会壮是殖否绢存筑在价烘差贷是后否奖存彻在叨，雹给冲出哥折骨溢饮价惜方饮向卖急出富价味格捏－嘴买范入裁价锣格档>锣交捞易瓦成沙本（横备劫注糠：捷按果照接盘缸口崖1冈的缝冲伏击晓成序本没计傻算膨买博卖却价队格）步栋骤裕2榜:紧判秧断幕市闸场丈基训本箭容炭量将（镰5你个绒盘忽口踩的撒容开量省合剥计由）按乱照堂帐侨户份设跟置回的彩盘捞口语比睡例丸进服行蠢计闹算弱，矩特吹例读可唉以非加改上办自定立义夕盘续口研6伏容享量判押断运方恰式套坦利菌模沾型行净情袖数颠据套唱利爹机仆会套与利抬获忌益价沾格剩策睛略兄、控数绩量心策乓略合杨理先的窄下瓶单宁数辣量下抵单岂价傻格福策尺略预严估滔成名交悔价坏格预垒计言套架利肺获条益类=卖勿出盐价旱格貌－族买拉入为价呢格是－（冷固佩定跌成奖本浩＋耗可造变响成编本序）弟－狮风眯险抹预枯留可架变漆成锈本郑=冲却击献成稻本刊＋心等牢待被成岸本冲漠击毙成享本浪=预布计处的淹成漫交父价绪格弓－晃买书入泛价浑格风狭险罢预度留＝师按梯照及统谋计惰数纵据塘获钩得等奏待拢成剑本＝秘按汽照车统炕计扎数兼据骨进踩行唱预榨留套剑利隐模社型锡的嫌算守法窄重颤点修：芝对甘可致变灯成纯本头的身准睛确战评笔估2族.冬套病利傲模材型烧、杏套得利屠策农略耽的坏确痰定如哪何王确坝定享各闲个贺盘而口浇的时获恭得蛙比逢例不春同伤活锻跃斥程劲度匆的农代描码束盘恋口存的猾获廉得浊比贿例争相写同迟吗涨蜜停历（凉或私者刃接泥近雨涨呢停吹）意的坛策湾略努确系定已猜经报有舞的乒持舌股铸成旬本龟估萍算折池价敬套责利冤中峰，笋基多金增的直盘腹口影判挽断安良全双界笨限困的杂设粗置等绿待喜成絮本蹦的锐预堂计单什一粪套吴利茂份罪额筑V道S迷多拨个螺套绘利锹份谎额产的颂机字会莫差芹异一皆个咬套移利狐份皮额鞋最容低填收恼益摘设狐置零火股厨的切成玩本码估陵计不骆同肆账符户炮的捎不牧同掩套吃利临要仍求套姻利羡策立略支中满的绣其意它寒重震要畏因肠素2漆.扭套霉利女模浓型恶、执套载利贩策米略找的谦确纪定现揉金猴替稻代英风独险培（残申辞购超）停刺牌涨证境券鹅风诸险剥（栗赎炸回泄）现忍金赚差瓣额礼风辞险延蛛时贡交妄易度风漠险冲音击阿成是本竞风铁险以息下攀因猾素耽均蒸会神影运响睬收懂益予的蚕实早现3荡.解套挥利针操绞作器过太程玩的线风侵险档控仅制股辈票塞组碍合俘的鲜买麦入检、嚼卖维出碍策着略一肃次罚性定下蹄单吨操压作短纱时请间寻不浩能鲁成蚀交微的枣处氧理志方将式有：（规1庙）霉自大动动撤愤单淡、赏补渠单（惜2纷）烤等筐待最绘大过的协等键待矿时年间基蔬金赶的抽买狗入弄、萍卖尝出支策骡略分敲价抱格远委钩托分镜时型委昌托最棋大剃的疮等睛待嗓时嗓间下票单芽策悼略刚的食考夜虑3趴.惕套速利宝操梅作骂过夏程秆的固风杜险耽控逼制当尘前信套壳利高操老作声已星经自用庸时毯（摘总握数亩）当猎前昂进朱行衣的亦操狮作趟步殃骤鸦已壳经爬用横时当挽前激预航期现总还成化本当减前悦预蓬期践获链利当基前强买评入永完镰成甚情换况当肃前痒操霉作版步咏骤带的轮实泽际恼成府本时与顶预请期城成眉本碰的虏差村额当哀前刺风沫险煮估煎值套裹利艰过献程咸中畅，晌系尸统搁实顽时庄计阔算言数已据3关.券套牢利沙操社作俭过艳程健的缺风追险顽控溉制第含三纸部血分塞E继T料F暖套盒利洪系颈统傅结俯构1轻.义E沉T马F让套卖利讽交炉易裹流榜程届的已管威理E线T遵F返套正利深交烂易哨使年用滴智钩能耳交奇易逢相仿关及表异实罪现物套信利芬交弹易测流仔程乓的裳管冶理宵和促控吨制蔽。主歼要排涉酱及伞表篇有露：E蹈T恭F佳A串R雾B笔I抹T册R创A生G宿I都N情G辅-堆正售在跳套赛利庭指麦令译表O偷R罚D去E筹R水I纪N赠S煤T城R摧U锋C棉T庸I臂O书N霞-订指醉令林表I定N屡S询T狼R帅U迹C禾T着I镇O塑N残D队E成T再A士I走L研-宿指软令娘明掏细伤表I也N准T砍E篇L主L蹦I每G和E码N数T糠O芬R吐D摔E汉R朝-卸指弹令杜执安行辜表2市.勒E消T逮F污自恰动荣套你利巴线动程线勇程拔1叙，膊套公利哑基爆本果机祖会捏判难断线崇程纱2惊，蹲套销利送帐闷户脆启志动播机英会丸判瓶断付和侄买卫入悼交抄易由磨线绑程吧1纸调粗用柏启咳动线潜程外3圈，保套来利算申牧购孕赎帽回拨交扭易线预程失4牵，母套旅利竭卖谢出慈及梯完妥成双收广益贪计佩算撤扛单勒线历程卧，扰使耽用来智俗能兆交熊易吼的迎撤刑单嫁线来程智教能抹交刺易径线禽程驶，望延罗时乳自桑动批套排利蔬基雄金偶买皇卖吸使剃用3榜.毅E咬T趁F恋自湖动母套孟利待交得易坦流从程启拼动自朋动套尚利线东程筝1牛,有蛾套佳利基书本周机会鸭？线姓程腐2君,有唤帐趴户机破会摩？线项程登2染,套妄利有可准以启暑动验？线延程孤2槐,瓣进钞行买咸入苗委吹托线搬程才3泳,买资入击完蓬成习？线压程简3屋,博进椒行申别赎机委偿托线碧程全4搅,申弯赎省完胳成愚？线滑程汉4携,练进棕行卖您出瓜委厦托线糖程姨4罪,卖京出羞完底成趁？计广算谣实玩际鲁收得益NYYNNNNNYYYY4牵.蓝E辆T剥F浩套瘦利石相毯关俱数衡据届表E狂t哨f陡b喇a已s裂e蚕i舍n南f露o见E满T尖F弯清缓单遍基摊本蜘信匪息谷表E云t海f蜜B斑a国s因k杂e亡t择L炎i董s义t番E期T兔F盒清胀单边明晒细享信翠息愉表E言t锈f捡O惧r景d晒e关r蜻E杆T扫F晋申省购浩赎挣回秃委慰托脊表E根T筋T风C解a证s范h坚R植e衰f蚁i升l肿l莫W铃a颂i鸭t陷E愤T凭F蓄现割金痕替占代欢退恰补能未方处防理先表E咬T钩F赚A此r统b勇i袍t极r膛a份g律e技S袜e剑t拼t迹i李n锈g存自娃动帐套染利耗阀脆值移设但置好表E妖T固F按A崖u称t主o摧A晃r巩b随i阻t蛋r功a律g超e捡A档c锤c君t烤帐店户舟自魂动赚套农利苏设财置垫表E临T咽F踢A墨r叨b诉i拌t待r维a反g舱e裙R厌a莫t陶e导设身置豪套倡利旨中趣各扒个进盘秆口麻的原比策例崖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