近期甲醇市场分析课件

近期甲醇市场分析2019年3月中国·淄博崔志明近期甲醇市场分析2019年3月10102市场体现供应驱动Contents目录04关注点及展望03需求驱动0102市场体现供应驱动Contents04关注点及展望032一、市场体现—节后反弹，符合预期春节后首个交易日，大盘走势强劲，沪市涨35.67点至2653.9点，深市涨3.06%至7919.05点，创业板涨44.83点至1316.10点而去年12月下旬至今，WTI涨幅已超10美元/桶，目前冲高至55美元/桶上方春检开始，3-4月我国内地涉及检修产能超千万吨，其中80%左右集中在西北地区，陕西、内蒙古居多两会+环保影响，河北、山西部分焦化企业开工降至5成附近一、市场体现—节后反弹，符合预期春节后首个交易日，大盘走势强3一、市场体现—多地低位震荡走高地区（元/吨）最大值最小值3月12日较节前华东260023502600140华南258023802580150华北245020502450400山东253020702490380西北230018302300470★多在1850-2450元/吨范围波动，近三年同期最低一、市场体现—多地低位震荡走高地区（元/吨）最大值最小值3月4一、市场体现—基本面概况2019-03-15类型情况

供应企业开工率、产量本周甲醇企业开工率为73.21%，环比-0.81%。按地区统计，东北37.73%，环比-0.51%；华北56.95%，环比-6.57%；华东66.40%，环比-3.10%；华南84.36%，环比持平；华中62.91%，环比-3.01%；西北83.32%，环比+0.61%；西南65.65%，环比+2.59%。按工艺类型统计，煤单醇83.31%，环比-0.92%；煤联醇44.95%，环比-6.15%；焦炉气制61.59%，环比-5.63%；天然气制64.43%，环比+10.73%。本周甲醇企业产量为1293055吨（129.31万吨），环比-0.81%。按地区统计，东北19430吨，环比-0.51%；华北111690吨，环比-6.57%；华东207845吨，环比-3.10%；华南26600吨，环比持平；华中87150吨，环比-3.01%；西北757130吨，环比+0.61%；西南83210吨，环比+2.59%。按工艺类型统计，煤单醇920680吨，环比-0.92%；煤联醇109795吨，环比-6.15%；焦炉气129980吨，环比-5.63%；天然气132600吨，环比+10.73%。（因心连心、鲁西化工、云南解化上周产量数据稍作修正，环比以最新为准）企业库存本周甲醇部分生产企业库存452100吨（45.21万吨），环比+11.22%。其中，西北291500吨，环比+23.52%；华东96600吨，环比-1.23%；华北22700吨，环比-8.47%；华中4900吨，环比-16.95%；西南33300吨，环比-15.27%；东北3100吨，环比+14.81%。企业利润本周河北焦炉气制企业利润均值在333.6元/吨，环比-8.2%，同比-44%；内蒙古煤制企业为677元/吨，环比+3.7%，同比-13.9%；山东煤制企业在435.3元/吨，环比-14.4%，同比-62.7%；西南天然气制企业在257.5元/吨，环比+8.4%，同比-56%。港口到港量华东港口本周到港进口货26.92万吨,国产2.1万吨；华南港口本周进口到港1.75万吨，国产1.25万吨。港口库存截止周三，华东总库存84.46万吨，环比+3.82%。其中江苏地区库存53.64吨，环比上周+3.83%；浙江地区库存30.82万吨，环比+3.81%。华南总库存21.07万吨，环比-9.49%；其中广东港口库存15.33万吨，环比-8.53%；福建港口库存5.74万吨，环比-11.96%。需求煤制烯烃开工率本周五煤制烯烃整体开工率为83.99%，环比-1.13%。烯烃外采量本周国内烯烃完全外采量为33.58万吨，环比+42.22%；完全外采型企业采购甲醇30.28万吨，环比+38.20%；部分外采型企业外采量1.50万吨，环比-11.88%；完全自供型企业本周采购1.8万吨。煤制烯烃成本利润本周港口甲醇制烯烃（外采）利润-785.05元/吨，环比-38.28%。传统下游成本本周山东甲醛利润为88.5元/吨，环比+13.02%；山东甲醛周产能利用率为39.64%，环比-26.47%。本周河南二甲醚利润-223.55元/吨，环比+41.39%；国内二甲醚周产能利用率20.59%，环比+2.80%。本周山东MTBE利润112元/吨，环比+239.4%；国内MTBE周开工率57%，环比持平。本周山东冰醋酸利润237.2元/吨，环比-2.67%；国内冰醋酸周产能利用率80%，环比-1%。本周山东地区甲烷氯化物利润1489.2元/吨，环比+58.92%，华东地区甲烷氯化物利润1776.23元/吨，环比+31.27%；国内甲烷氯化物周产能利用率85.00%，环比0.00%。一、市场体现—基本面概况2019-03-15类型情况供应企5一、市场体现—综合数据调研项目2月15日2月22日3月1日3月8日3月15日环比（变化幅度）单位甲醇上游厂库库存48.2949.3842.9140.7245.28+11.20%万吨甲醇上游工厂开工率73.07%73.10%72.89%73.81%73.21%-0.81%%甲醇华东仓库库存81.0276.0880.881.3584.46+3.82%万吨甲醇华南仓库库存21.0624.7222.923.2821.07-9.49%万吨甲醇总下游原料库存22.5621.8623.6022.9024.19+5.63%万吨甲醇华东下游原料库存14.113.513.8013.5114.70+8.85%万吨甲醇华北下游开工率60.17%61.37%66.53%49.59%54.53%+9.95%%甲醇华东下游开工率60.15%60.24%66.20%67.32%61.64%-8.43%%甲醇社会库存172.93172.04170.21168.25175.00+4.01%万吨一、市场体现—综合数据调研项目2月15日2月22日3月1日36一、市场体现—节假日影响企业采购计划去年10月中旬，欧美股市暴跌，WTI跌至4时代，布伦特跌至5附近，化工板块周期性下挫MA主连10月15日最高3525点，单边下滑至12月4日的2300点，37个工作日时间跌幅达1225元/吨，加之联泓、阳煤以及江苏斯尔邦MTO装置降负，浙江兴兴、中原乙烯MTO装置停车，企业出货受阻，库存增加明显去年上游企业订单情况相对稳定，多在23-28万吨，临近春节下游企业备货，企业订单量升至35万吨附近去年至今下游企业原料外采量周度提升，即6至10万吨，临近年底飙升至12万吨左右，之后回归理性一、市场体现—节假日影响企业采购计划去年10月中旬，欧美股市7一、市场体现—内地套利多数关闭节后内地与港口套利打开，局部最高盈利每吨超百元。环保限产，山西、河北等地供应紧缩，部分下游企业补货，多方因素刺激下，我国甲醇市场走高近期据悉太仓等库区罐容相对紧张，多数货源转港至宁波、乍浦、连云港等厂库，大型烯烃厂接货较多，港口库存继续冲高至历史高位，目前高达105万吨，为此华东等沿海市场持续上涨阻力加大，各地行情节奏出现偏差，内地套利窗口缩小，目前甚至几乎全部关闭一、市场体现—内地套利多数关闭节后内地与港口套利打开，局部最8一、市场体现—期现及外盘套利尚可2018年11月底以来我国甲醇进口货利润一直存在，平均在40元/吨附近，最高超150元/吨。为此1月我国甲醇进口量超80万吨，在88万吨附近，创历史同期新高伊朗卡维新建230万吨/年甲醇装置目前已经进入招标阶段，预计首船货物或于2019年4月正式抵达我国港口2018年12月初至今，我国甲醇期货主力合约持续处于升水状态，最高达121元/吨，平均也在78元/吨，近期处于平均水平附近波动。目前期货市场窄幅震荡走高中，短期看港口现货市场大幅走高可能性不大，MA05交割前，基差空间或继续尚可一、市场体现—期现及外盘套利尚可2018年11月底以来我国甲9二、供应驱动—进口预期偏高位伊朗ZPC公司的165万吨/年甲醇装置于2月23日开始检修，计划为期5-7天，伊朗Fanavaran的100万吨/年装置计划3月底开始检修2周左右，听闻3月初或恢复销往中国。据悉伊朗Marjan石化公司165万吨/年装置装置恢复中，伊朗卡维230万吨/年装置或于4月首船货物来华。隆众预计，2月我国甲醇进口量或在70-75万吨范围，3月或65-68万吨，4月或70万吨附近二、供应驱动—进口预期偏高位伊朗ZPC公司的165万吨/年甲10二、供应驱动—港口库存不断创新高★截至2019年3月13日，我国港口总库存高达105.5万吨，创历史新高，华东85万吨（不包括连云港），其中江苏54万吨，浙江31万吨（烯烃厂27.5万吨），华南21万吨，其中广东15万吨，福建6万吨。二、供应驱动—港口库存不断创新高★截至2019年3月13日11二、供应驱动—国内新建稳步进行2018-2019年中国新增甲醇装置表地区企业简称产能：万吨/年原料类型投产时间配套下游备注山东新能凤凰20煤单醇2018.02无原产能72，现产能92山东山东金能科技20焦炉气2018.03无原产能10，现产能30华中河南心连心30煤2018.04二甲醚原产能30，现产能60华东安徽昊源80煤2018.05二甲醚原产能64，现产能144西北内蒙古新奥60煤单醇2018.06无原产能60，现产能120西北陕西延安能化180煤单醇/天然气2018.07MTO

华北山西晋煤华昱120煤单醇2018.07无

西北内蒙古九鼎10煤单醇2018.07无

西北中煤陕西榆林20煤单醇2018.11MTO原有180，现产能200山东鲁西化工80煤联醇2018.12烯烃原有产能25万吨东北大连恒力炼化50煤单醇2019年2月MTBE/醋酸

东北黑龙江宝泰隆60煤单醇2019年2月轻烃原有产能10，现产能70

华北山西潞宝20焦炉气2019年4月无西北鄂尔多斯氯碱化工10煤单醇2019年第二季度无

华东安徽中安联合170煤单醇2019年第二季度烯烃

华中荆门盈德气体50煤联醇2019年第三季度无西北宁夏长城能化12煤单醇2019年第三季度无西北陕西兖矿榆林70煤单醇2019年第三季度无

西北陕西榆林凯越80煤单醇2019年第三季度芳烃

华东安徽临涣40煤单醇2019年第四季度烯烃MTO预计2020年一季度

华东安徽临泉40煤单醇2019年第三季度无西北内蒙古兖矿荣信90煤单醇2019年第三季度无

二、供应驱动—国内新建稳步进行2018-2019年中国新增甲12二、供应驱动—国内春检预期较多二、供应驱动—国内春检预期较多13二、供应驱动—国内供应预期偏紧山西天溪30万吨/年甲醇装置已于3月1日起停车检修，计划为期15天左右，内蒙古中煤远兴60万吨/年甲醇装置计划3月5日起检修1个月左右，内蒙古金诚泰30万吨/年甲醇装置计划3月20日起检修20天左右，内蒙古新奥一套60万吨/年甲醇装置3月亦有15天的停车计划进入4月，内蒙古东华60万吨/年装置亦40天左右的停车计划。春季例行检修开启，3-6月涉及超千万吨甲醇装置计划停车检修，且多数集中在西北一带，但是否如期（部分或存在延期的可能）、集中的进行有待进一步跟踪。大唐多伦168万吨/年甲醇装置3月15日恢复，随着两会的结束，河北、山西等地焦化甲醇企业开工预期提升，3月我国甲醇总产量预计583万吨，4月预计562万吨二、供应驱动—国内供应预期偏紧山西天溪30万吨/年甲醇装置已14三、需求驱动—下游检修多集中在传统领域两会结束，山东临沂涉及超百万吨甲醛装置计划重启，具体需关注环保等方面情况。传统下游中，3月检修多为甲醛，4-5月多为醋酸新型下游中，除去阳煤恒通30万吨/年MTO装置计划4月底检修20天外，其余暂无检修计划三、需求驱动—下游检修多集中在传统领域两会结束，山东临沂涉及15三、需求驱动—新建预期多体现在新型层面

产品名称企业名称原料产能万吨/年投产时间备注甲烷氯化物山东金岭甲醇+液氯302019年7月计划2019年7月投产江西理文甲醇+液氯42019年7月计划2019年初投产合计34甲醛滕州市鈺玛化工甲醇152019年4月计划2019年4月投产合计15MTBE大连恒力甲醇822019年6月份2019年6月份82醋酸大连恒力甲醇352019年5-6月计划2019年5-6月投产鄂尔多斯信耐能源甲醇602