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一、单项选择题

1.下列不属于利润最大化目标与每股收益最大化目标共同缺点的是()。[1分]

A不能避免短期行为

B没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

C没有考虑资金的时间价值

D没有考虑风险因素

2.关于利率的说法中正确的是()。[1分]

A按利率之间的变动关系分基准利率和套算利率

B按利率形成机制不同分为基准利率和套算利率

C按利率与市场资金供求情况的关系分为市场利率和法定利率

D按利率之间的变动关系分为固定利率和浮动利率

3.下列说法不正确的为()。[1分]

A证券市场线上任何一点的预期收益率等于其必要收益率

B证券市场线是一条市场均衡线

C风险偏好程度高,则市场风险溢酬的值就大

D证券市场线反映资产的必要收益率和其系统性风险之间的线性关系

4.如果两个项目收益率之间的协方差为0.009,收益率的标准差分别为14%和8%,则这两个项目收益率的相关系数为()。[1分]

A0.36

B0.64

C0.80

D0.55

5.有一公司债券,面值为1000元,5年期,每半年支付利息40元。如果你平价购买该债券,则年名义收益率和年实际收益率分别为()。[1分]

A4%、4%

B8%、7.84%

C8%、8%

D8%,8.16%

6.下列公式中正确的是()。[1分]

A普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

B普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

C普通年金终值系数×投资回收系数=1

D普通年金终值系数×偿债基金系数=1

7.一投资项目的相关评价指标满足以下关系:PI大于1,NPVR大于0,NPV大于0,IRR大于Ic,PP大于N/2,下面结论正确的是()。[1分]

A该项目基本具备财务可行性

B该项目基本不具备财务可行性

C该项目完本具备财务可行性

D该项目完全不具备财务可行性

8.如果一更新设备的建设期是0,下列公式中不正确的为()。[1分]

A运营期第1年净现金流量=新增息前税后利润+新增折旧+固定资产变现净损失抵减的所得税

B建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)-固定资产变现净损失抵减的所得税

C建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)

D运营期终结点净现金流量=新增息前税后利润+新增折旧+新旧设备净残值的差额

9.在普通股市价高于认购价格的情况下,关于认股权证的有关说法中正确的是()。[1分]

A执行价格与认股权证的理论价值反向变动

B剩余有效期间的长短与认股权证的理论价值反向变动

C换股比率与认股权证的理论价值反向变动

D普通股市价与认股权证的理论价值反向变动

10.关于契约型基金与公司型基金的比较,不正确的是()。[1分]

A契约型基金的资金是信托财产,公司型基金的资金为公司法人的资本

B购买两种基金的投资者都没有管理基金资产的权利

C契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利,公司型基金的投资者通过股东大会和董事会享有管理资产的权利

D契约型基金依据基金契约运营基金,公司型基金依据基金公司章程运营基金

11.在允许缺货的情况下,导致经济进货批量减少的因素是()。[1分]

A单位缺货成本降低

B一次订货成本增加

C存货年需用量增加

D单位缺货成本增加

12.某车间生产某种产品,预计每天的最大耗用量为100kg,每天平均正常耗用量为80kg,预计最长订货提前期为6天,订货提前期为4天,则保险储备量为()天。[1分]

A140

B180

C280

D320

13.短期融资劵的优点不包括()。[1分]

A发行短期融资劵的风险比较小

B短期融资劵的筹资成本较低

C短期融资劵的筹资数额比较大

D发行短期融资劵可以提高企业信誉和知名度

14.相对于发行股票而言,发行公司债券筹资的优点为()。[1分]

A筹资额度大

B限制条款少

C筹资风险小

D保障控制权

15.资金边际成本采用加权平均法计算,其权数为()。[1分]

A公允价值权数

B目标价值权数

C市场价值权数

D账面价值权数

16.资本结构调整分为存量调整、增量调整和减量调整。以下属于存量调整的方式是()。[1分]

A债转股

B融资租赁

C发行新股

D股票回购

17.既可以维持股利的稳定性,又有利于优化资本结构的股利政策是()。[1分]

A剩余股利政策

B固定股利政策

C固定股利比例政策

D正常股利加额外股利政策

18.企业在分配时必须按一定比例提取法定公积金,其体现的是()。[1分]

A超额累积利润约束

B资本积累约束

C偿债能力约束

D资本保全约束

19.编制弹性利润预算的百分比法最适用于()。[1分]

A经营多品种的企业

B经营单一品种的企业

C采用分算法处理的企业

D经营单一品种的企业或采用分算法处理的企业

20.一公司生产A产品,一季度到四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件和850件,生产每件产品需要4千克某种材料,预计每季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的5%,每季度末的材料存量等于下季度生产需要量的20%,则该公司二季度的材料采购量为()千克。[1分]

A3000

B3100

C3194

D3294

21.有一利润中心,其有关资料为:销售收入20000元,已销产品的变动成本和变动费用12000元,利润中心负责人可控固定间接费用1000元,不可控固定间接费用1200元,分配来的公司管理费用1500元,则该部门利润中心负责人可控利润总额和利润中心可控利润总额分别为()。[1分]

A8000、6800

B7000、5800

C6800、5300

D7000、5300

22.在内部结算的方式中,适用于经常性的质量与价格较稳定的往来业务的是()。[1分]

A内部银行支票

B内部货币结算

C内部支票结算

D转账通知单

23.下列成本差异中,无法从生产过程的分析中找出产生原因的是()。[1分]

A直接人工效率差异

B直接材料价格差异

C变动制造费用耗费差异

D变动制造费用效率差异

24.某公司有关资产负债的资料为:年初流动负债200万元,长期负债600万元,年末流动负债350万元,长期负债800万元,年初资产总额1800万元,年末资产总额2000万元。其权益乘数平均数为()。[1分]

A2.05

B2.00

C1.80

D2.50

25.一上市公司2022年底流通在外普通股1000万股,2022年3月25日增发普通股200万股,2022年7月15日经批准回购本公司股票140万股,2022年净利润500万元,派发现金股利50万元,2022年的基本每股收益为()元(每月按30天计算)。[1分]

A0.36

B0.46

C0.4

D0.38

二、多项选择题

1.以下说法正确的是()。[2分]

A每股收益无差别点法以普通股每股收益最高作为决策标准,也没有考虑财务风险因素,其决策目标实际上是每股收益最大化而不是每股公司价值最大化

B每股收益无差别点法可用于资本规模较大但资本结构不太复杂的股份有限公司

C资金成本比较法一般适用于资本规模较小、资本结构较为简单的非股份制企业

D公司价值分析法充分考虑了公司的财务风险和资金成本等因素的影响,通常用于资本规模较大的上市公司。

2.确定收益分配政策时应该考虑的因素中,属于法律因素的有()。[2分]

A偿债能力约束

B超额积累利率约束

C税赋

D股利政策惯性

3.关于投资利润率和剩余收益的说法中正确的有()。[2分]

A投资利润率具有横向可比性

B投资利润率有利于调整资产的存量,优化资源配置

C剩余收益体现了投入与产出的关系

D剩余收益指标不能避免本位主义

4.关于财务指标的有关论述,正确的有()。[2分]

A国际上通常认为,流动比率的下限为100%,流动比率等于200%时较为适当

B保守的观点认为资产负债率不应高于60%,国际上通常认为资产负债率等于50%较为适当

C国际上通常认为,已获利息倍数为3时较为适当

D国际上通常认为,速动比率等于100%较为适当

5.下列各项中,属于企业资金营运活动的有()。[2分]

A借入短期借款筹资营运资金

B销售商品

C购买国库劵

D缴纳税金

6.风险控制对策包括规避风险、减少风险、转移风险和接受风险,属于转移风险的是()。[2分]

A进行准确的预测

B向保险公司投保

C应收账款计提坏账准备

D租赁经营

7.计算投资项目现金流量时()。[2分]

A要尽量利用现有的会计数据

B不必考虑机会成本因素

C要注意时点指标和时期指标,处理方式不同则计算结果不同

D假定运营期同一年的产量等于该年的销售量

8.关于最佳现金持有量的有关论述,正确的是()。[2分]

A成本分配模式必须考虑现金的机会成本、管理成本和短缺成本

B成本分配模式不考虑管理成本和转换成本

C存货模式假定预算期内现金需要总量可以预测

D存货模式对短缺成本不予考虑,只考虑机会成本和固定性转换成本

9.关于资本结构和资本结构理论的说法中正确的是()。[2分]

A资本结构是企业筹资决策的核心问题

B贷款人及信用评级机构影响是资本结构的一个因素

C净收益理论考虑了财务杠杆利益,也考虑了财务风险

D修正的MM理论认为负债越大企业价值也越大

10.下列各项中,被纳入现金预算的有()。[2分]

A缴纳税金

B经营性现金支出

C股利与利息支出

D资本性现金支出

三、判断题

1.技术性成本应着重于预算总额的审批上,酌量性成本可以通过弹性预算予以控制。()[1,0.5分]

2.标准成本是运用技术测定等方法制定的,在正常的经营条件下应该实现的成本,是根据产品的耗费标准和耗费的标准价格预计计算的产品成本。()[1,0.5分]

3.混合差异又称联合差异,是指总差异扣除所有纯差异以后和剩余差异。()[1,0.5分]

4.就一般平均而言,质量成本中,预防成本占10%左右,检验成本占30%左右,损失成本占60%左右。()[1,0.5分]

5.对于已经进入稳定成长期或成熟期的企业来说,其筹资的最优策略选择应是发行债券及可转换债券,或通过银行等金融机构进行商业借贷更为合理。()[1,0.5分]

6.固定资产净值的增加速度高于营业收入增长幅度,则固定资产周转速度加快,企业的运营能力将有所提高。()[1,0.5分]

7.剩余股利政策的依据是MM股利无关理论,其优点是留存收益优先保证再投资的需要,有助于降低再投资的资金成本,保持最佳的资本结构,实现企业价值的长期最大化。()[1,0.5分]

8.资本结构的MM理论认为,任何企业的价值不受有无负债及负债程度的影响。()[1,0.5分]

9.在存货的ABC分类方法下,管理的重点是品种数量少但金额较大的存货。()[1,0.5分]

10.投资组合的收益率不会高于所有单个资产中的最高收益率,投资组合的风险也不会高于所有单个资产中的最高风险。()[1,0.5分]

四、计算题

1.A股票和B股票在5种不同经济状况下预期报酬率的概率分布如下表所示:要求:(1)分别计算A股票和B股票的报酬率的期望值及标准差。(2)已知A股票和B股票的相关系数为-1,计算A股票和B股票报酬率的协方差。(3)如果投资组合中A和B的比例分别为80%和20%,计算投资组合的预期报酬和标准离差。(4)已知市场组合的收益率为12%,无风险收益率为4%,则A股票的贝他系数为多少?[5分]

2.某公司2022年的资产负债表如下:已知该公司2022年销售收入为400万元,现在还有剩余生产能力。经预测2022年的销售收入将增加到500万元,假定销售收入净利润率为15%,留存收益为净利润的25%。(1)使用比率预测法预测该企业对外筹集的资金数额。(2)如果企业的生产能力已经饱和,09年需要增加固定资产投资100万元,同时预计发放股利0.8元/股,使用比率预测法预测该企业对外筹集的资金数额。(3)假设对外资金的需要量需要通过发行65000股的普通股票筹集,已知该公司普通股刚刚发放的每股股利为0.8元,预计股利年增长率是6%,分别计算以上两种筹资方案的普通股的资金成本。[5分]

3.A公司2022年销售额100万元,变动成本率70%,全部固定成本和利息费用20万元。该公司资产总额50万元,资产负债率40%,负债的年均利率8%,所得税率40%.该企业拟改变经营计划,追加投资40万元,每年增加固定成本5万元,可以使销售额增加20%,并使变动成本率下降到60%.要求:(1)如果所需资金以追加实收资本取得,计算三大杠杆系数。(2)如果所需资金以10%的利率借入,计算三大杠杆系数。(3)如果该企业以降低复合杠杆系数作为改进经营计划的标准,判断两种方案是否可行,应选择何种筹资方案。[5分]

4.某企业2022年产品销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。2022年该企业有两种信用政策可供选择:A方案给予客户60天信用期(n/60),预计销售收入5000万元,货款将于第60天收到,其信用成本为140万元。B方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计销售收入为5400万元,将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余货款于第90天收到(这一部分坏账损失率为4%),收账费用50万元。该企业产品销售额的相关范围为3000至6000万元,企业的资金成本率为8%.一年按360天计算。要求:(1)计算2022年的变动成本率。(2)计算采用B方案的信用成本。(3)计算以下指标:①AB方案信用成本前收益之差②AB方案信用成本后收益之差(4)为企业作出采取何种信用政策的决策。[5分]

五、综合题

1.某公司是一家上市公司,有关资料为:(1)2022年3月31日股票市场价格为26元,每股收益2元;股东权益资料为:普通股5000万股,面值1元,资本公积500万元,留存收益9500万元。(2)公司实行稳定增长的股利政策,股利年增长率为4%。目前一年期国债利息率为5%,市场组合风险收益率为8%,不考虑通货膨胀因素。(3)2022年4月1日,公司公布的2022年度分红方案为:凡在2022年4月15日前登记在册的本公司股东,有权享有每股1.25元的现金股息分红,除息日是2022年

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