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文档简介

__20120314罗军分析师0.05%1%的样本股能够获得较好的绝对收益及超43个策略获得正超额收益，其中，大部分绝对收益为负的策略均可获得正的超额收益，即能够下跌23.75%的情况下仍可获得8.88%的超额收益。建议关注发布高管增持公告的上市公司，并进行中短期（5-30日）滚动投资，样本股可以重点考一、高管增持事件综 二、高管增持事件驱动效应量化分 三、高管增持事件驱动策 四、投资建 图1：总增持事件数目与沪深300走 图2：高管增持事件数目与沪深300走势（2011年至今 图9：2011年策略净值表 表1：增持公告事件时间分布统 00 04724 001235注：牛市牛市析可以发现，T5样本组的高收益几乎全部来自于2009年的牛市，而在其它年份，其公告日效应的收益表现基本为负收益，且在统计上不显著（表4）。而实际上09年这部分123512356-1235-1235-T日不进行买入操作，以便在投资期结1235臵每月月初为策略周期起始时间，持有期为1年，则从07年1月开始共包括49个滚动策略周期。为了检验事件股票持有期对策略的影响，我们对持有期1-60日的滚动策略均进对比持有期为5日和30日的滚动策略平均收益，我们可以发现，虽然5日、30日的滚动策表（超额收益1235---表（超额收益（超额收益叶涛，CFA，上海交通大学管理科学与工程硕士，2012年进入广发证券发展研究中心。2011年进入广发证券发展研究中心。敬请关注广发证券金融工程的官方微博：/gfquant

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