五粮液案例分析报告

2023年秋季学期争论生课程考核考核考核科目高级财务管理理论与实务学生所在院〔系〕经济与管理学院学学科牛箫童学生姓名乔庞柏佳华炫会计15S11019915S11020115S110200学生类别专业硕士考核结果阅卷人名目\l“_TOC_250020“公司治理构造的现状 1\l“_TOC_250019“股东及把握人 1............................................................................................................................................1——两大股东控股 1............................................................................................................................................2独立董事及行业比照 3\l“_TOC_250018“薪酬由统一考核变单一考核 4\l“_TOC_250017“关联交易的改善 4\l“_TOC_250016“其他构造变动 4\l“_TOC_250015“五粮液股份股利安排 4\l“_TOC_250014“近五年利润安排政策的制定、执行或调整状况 4\l“_TOC_250013“近年五粮液股利安排具体状况 5\l“_TOC_250012“与贵州茅台的比照分析 6\l“_TOC_250011“五粮液公司与五粮液集团关联交易现状分析 7\l“_TOC_250010“五粮液公司主要关联方及其下属子公司状况简介 74.22023-2023年关联交易实施状况 8相对量分析 8确定量分析 9\l“_TOC_250009“股票市场分析 10\l“_TOC_250008“白酒行业分析 10\l“_TOC_250007“五粮液公司财务状况分析 11\l“_TOC_250006“五粮液的理财目标分析 13\l“_TOC_250005“五粮液公司实际理财目标与其应追求的理财目标 13\l“_TOC_250004“五粮液理财目标发生异化的缘由 13\l“_TOC_250003“对策建议 13\l“_TOC_250002“证监会监视企业依据自身进展阶段确定股利安排政策 13\l“_TOC_250001“关联交易中穿插任职人员回避政策 14\l“_TOC_250000“避开穿插任职 14

五粮液股份案例分析报告(2023-2023年)卓越组织,其中国家级5项、省级6项、市级3项.公司热心参与公益事业，获得“2023年度第八届中国财经风云榜十大公益企2023年，五粮液品牌价值蝉联食品德业榜首，居中国最有价值品牌第4位。公司运作进一步标准，赢得资本市场认同,获得“中国证券20年-20家最具持续成长力气公司治理构造的现状股东及把握人1998年4月27日，四川省宜宾国资委将五粮液酒厂的核心资产拿出上市，形成了五粮液股份，其他周边产业则组建成目前的五粮液集团，截至2023年末其第一大股东宜宾市国有资产经营〔〕56.07，处五粮液公司的股东权利授予五粮液集团公司。20231222国资委[2023]193号。?主体的独立性。——两大股东控股2023宾五粮液股份国有股东所持股份无偿划转有关问题的通知》〔川国资产权[2023]88号所持股份无偿划转有关问题的批复〔国资产权[2023]889号20231010761,823,343股股份无偿划转给四川省宜宾五粮液集团。36%〔即1,366,548,020股，为本公司第一大股东；四川省宜宾五粮液集团持有本公司20.07的股份〔即761,823,343股，为本公司其次大股东。20232023局面消灭的缘由分析：宜宾市国资公司原持有的五粮液公司20.07%的股份无偿划转给五粮液集团，使自身仍持有本公司36%的股份，为本公司第一大股东的同时，五粮液集团成为公司的其次大股东。作为公司的其次大股东，集团必需在利润上和公司同进退，对于集中改善上市公司业绩，提高公司在行业中的地位发挥了关键作用。同时通集团将局部商标权供五粮液公司免费使用。2023统计为例：2-12023姓名 在五粮液的职位姓名 在五粮液的职位唐桥 董事长王国春 董事陈林 董事、总经理、总工程师郑晚宾 董事、副总经理、财务总监余铭书监事会主席、党委委员范国琼在五粮液集团中的职位总裁、董事、党委副书记董事长、党委书记董事、党委委员董事、党委委员司监事会主席、工会主主席、党委委员、纪委书记纪委委员刘敏叶伟泉唐伯超监事，506〔陈酿勾兑〕车间主任监事副总经理副总经理、党委委员审计事务部副部长董事、党委委员司办公室主任、董事办公室主任、公关部部长、安监部部长2-22023姓名姓名刘中国唐桥在五粮液的职位董事长、党委副书记党委书记、董事董事、总经理、党委副书记、总工程师在五粮液集团的职位总经理、董事、党委委员党委书记、董事长陈林董事、党委委员2-32023姓名姓名袁仁国刘自力季克良赵书跃在贵州茅台的职位董事长董事、代行总经理职责董事董事在贵州茅台集团中的职位董事长、党委副书记党委副书记、副董事长、总经理董事、名誉董事长、技术总参谋党委副书记、纪委书记吕云怀董事党委委员、董事谭定华董事、副总经理党委委员、董事杜光义副总经理党委委员、董事罗双全监事会主席党委委员、工会主席张毅监事副总会计师、财务处处长通过近两年五粮液与集团任职状况分析可以看出二者领导班子仍属于同一利益集期贵州茅台股份与贵州茅台集团公司的任职人员可以觉察该现象在行业中是普遍存在的，需要统一治理和完善。独立董事及行业比照以及他们的参会状况。五粮液股份于2023年报中列示的7名董事会成员中有3名为独立董事，董事会人员构成符合法律、法规的要求，公司独立董事的人数占到董事会总人数的1/3会，各委员会分工明确，权责清楚，有效运作。2023年报中列示的董事会由11名事的人数占到董事会总人数的1/3以上，同时设立了审计、薪酬与考核、提名、战略等四个特地委员会。最大化的进展方向。薪酬由统一考核变单一考核酬,运作。关联交易的改善2023年，股份公司向宜宾五粮液酒类销售有限责任公司单方增加注册资本到达持股95%5%，大额度削减了关联交易。此外，在综合效劳费、土地租赁、商标标示许可使用费等关联交易方面依据公开、公正、公正的方式进展。其他构造变动增加公司独立性，办公场所相对分开加强法制学习教育加强规章制度建设。对内把握度全面清理、修订、补充、完善。加强信息披露治理五粮液股份股利安排近五年利润安排政策的制定、执行或调整状况2023年开头，结合中国证监会公布的相关法案针对内部的股利安排政策做2023分红相对于股票股利在利润安排中的优先挨次等具体规定。以上修改规定沿用至今。20232023年度两次公司股东大会政策调整为近几年趋于稳定合理的股利分红打下了制度根底。近年五粮液股利安排具体状况。3-12023-2023单位：万元占合并报表中归属于分红年度合并报表中归属10股现金安排现金总额上市公司股东的净利于上市公司股东的净利润分红润的比率20230146,892.07/0202318,979.83181,068.7610.48%0.5202356,939.50324,480.4017.55%1.52023113,879.00439,535.6025.91%32023189,798.30615,746.5030.82%52023303,677.30993,487.3030.57%82023265,717.70797,281.5033.33%72023227,758.00583,491.5039.33%6并选用更为直观的折线图进展分析，图表如下：2023年的“不分2023年的最高点，之后连续两年的每股派息根本趋于平稳状07年开头，比率呈逐年上涨的趋势，说明公司整体公司经营状况渐渐好转，公司治理改革得到了成效。上一202395%的股权收购，与贵州茅台的比照分析2023-2023年茅台的股利安排相关数据。3-22023-2023年贵州茅台现金分红状况占合并报表中归属于上

单位：元安排现金总额

分红年度合并报表中归属于 每10股现金市公司股东的净利润的上市公司股东的净利润 分红比率2023789,016,797.972,830,831,594.3627.87%20231,091,032,798.393,799,480,558.5128.72%11.5620231,118,403,000.274,312,446,124.7325.93%11.8520232,170,740,000.005,051,194,218.2642.97%2320234,149,605,460.238,763,145,910.2347.35%39.9720236,664,077,420.2213,308,079,612.8850.08%64.1920234,540,999,320.0015,136,639,784.3530.00%43.7420234,995,099,252.0015,349,804,322.2732.54%43.74比照，得到折线图如下。10股分红”始终处于领先水平，而且五粮液公司在数额上与其相差悬2023年超越，说保护了中小股东的权益。五粮液公司与五粮液集团关联交易现状分析五粮液公司主要关联方及其下属子公司状况简介009-2023年度以来在其官方网站上披露的年度报告可以觉察，五粮液关联租赁，固定资产代建以及向集团支付巨额等。4.1.2五粮液公司与其关联方主要关联交易事项包括：选购商品/承受劳务〔包装材料、RFID防伪标、原材料、运杂费、修理费、模具等〕出售商品/供给劳务〔酒产品、PET片材、吸塑托盘、纸箱、瓶盖、包装盒等〕租赁状况〔土地、经营治理区域、房屋、库房的租赁等〕其他关联交易〔综合效劳费、商标使用费、购置设备等〕2023-2023年关联交易状况追踪相对量分析〔1〕2023-2023年原料选购关联交易状况及趋势分析2023-2023年间原料关联选购的状况，查找各年度报告报表易方面的比重。4-1选购货物及承受劳务关联交易额主营业务成选购货物及承受劳务关联交易额主营业务成本关联交易比重2023202320232023202320231,045,745,49588,934,170.566,074,136.657,880,618.666,493,377.632,421,491.8.0074328179993,860,659,984,863,189,616,895,411,288,015,724,446,610,410,855,772,029,402.000.839.130.852.244.0327.09%12.11%8.21%8.21%10.08%10.96%202327.09%下降202310.96%，比率下降比较明显。20232023年之所以比重可以降下来与20232023年进展了一系列的关联方资产转让和债务重组，同时也收购了五粮液集团的酒类相关资产，大额度削减了关联交易。20232023年间，关联选购比率呈小幅度上升趋势，综合多方面202312.11%，比照同年626105290.59%，可司输送利益的嫌疑。〔2〕2023-2023年产品销售关联交易状况及趋势分析业收入的比值来表达。4-2五粮液近年产品销售关联交易状况

年度销售货物及年度销售货物及供给劳务关联交易额营业收入关联交易额比重20232023202320232023202346,902,541,413,901,836502,173,144596,648,526693,858,951164,223,116266.00.88.93.63.10.1011,129,220,15,541,300,20,350,594,27,201,645,24,718,588,21,011,491,550.00510.85468.71951.34617.99536.1441.36%2.66%2.47%2.19%2.81%0.78%2023年公司治理构造的重大改善之后，五粮液由原来的近半数以上的选购和销售是通过和关联方交易完成，变成了仅有一小局部的销售是通过五粮液集团完成。我们同样可以与同行业的贵州茅台进展比照，20238251万元，116.330.71%2.66%，我们可以有更其关联交易比重照旧比较高。确定量分析2023-2023年度五粮液公司分别在关联选购、关〔包括购置设备、综合使用费、商标使用费等〕方面的发生额统计，并做出了合计数。4-32023-2023单位：元关联交易内容/年份选购商品/承受劳务状况

2023年发生额1,045,745,498.00

2023年发生额786,809,096.50

2023年发生额566,074,136.32出售商品/供给劳务状况〔包括购置3,860,659,982.00413,901,836.88502,173,144.93设备、综合使用费、商标257,531,476.50330,535,771.30319,344,998.60使用费等〕合计5,163,936,956.501,531,246,704.681,387,592,279.85关联交易内容/年份2023年发生额2023年发生额2023年发生额选购商品/承受劳务状况657,880,618.81666,493,377.79632,421,491.99出售商品/供给劳务状况596,648,526.63693,858,951.10164,223,116.10〔包括购置设备、综合使用费、商标467,775,163.90434,147,715.30367,619,241.40使用费等〕合计1,722,304,309.341,794,500,044.191,164,263,849.4920235,163,936,956.5020231,164,263,849.49元。但是同样的，在与同行业如贵州茅台的比较中我们就可以看出其关联交易额数量照旧较大。股票市场分析19984月份独家发起设立，始以发起人净资产投24000万股，经1998327日在深交所上网定价发行后，上市时总3202380072001998427日在深五粮液的股票状况进展分析。白酒行业分析174位，净利润、营业收入、总2名，其余各项指标也比较抱负，处于行业领先地位，有利于上市公司的融资和吸引投资。白酒行业板块消灭震荡走低的局势，主要是供需关系消灭了问题，但是高端白酒的竞争格局并没有发生变化，在高端领域消灭了竞争构造更加简洁，清楚，高端企业的竞争数量削减，行业的垄断性和独占性加强。很多企业已经意识到自身在高端行业的竞争不能取得更有利的地位，主动的缩减在高端上的投入，回归中低端，发力中低端。目前，除虽然有价但无市。这一轮行业危机清理了高端白酒的竞争者数量，强化了高端龙头的独占地位。从酿酒行业的股票行情和目前资金流入状况来说，并不是格外抱负。五粮液的整体趋势符合大盘中行业市场行情，在2023年到达最高值之后开头一路走低，市场上消灭供给“饱和”的现象。证券评论人员推想分析，五粮液下半年开盘后会受到国家政策影响，呈增长趋势。五粮液公司财务状况分析响。流淌比率因此大量的存货、在产品等使得企业的流淌资产在总资产中占有较大比重，而从图中我们可以看到企业的流淌负债接近负债总和，流淌比率小于一，企业的企业短期偿债力气较低。这一信息不利于企业融资。应当适当降低自己的流淌负债，转变自己的资产负债构造。每股收益20232023年有所降低，企业净利润相比于上年同期明显削减。存货周转率2023年的存货周转表现不是格外抱负，企业需要加强存货治理，存货占用水平越低，，转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增加企业的短期偿债力气及获利力气。资产负债率资产负债率越低，债权人权益保障程度越高。这一指标在2023年上半年有所削减，资产远大于负债，有助于吸引投资人增加投资。财务指标水平说明，企业进展趋势不太乐观，在经营中还需要加强治理。五粮液的理财目标分析五粮液公司实际理