经济效益审计 第六章 风险管理审计

经济效益审计第二篇企业管理审计1第六章

风险管理审计

［本章学习目的］通过本章学习，使学生理解和掌握企业风险管理框架的主要内容、风险管理审计的概念、目标和内容。2本章主要内容风险管理审计的概述6.1企业风险管理审计6.2金融工具风险管理审计（自学）6.331、风险的定义美国人韦氏给出的经典定义：风险是遭受损失的可能性。一个项目中的损失可能有：——质量的降低；——费用的增加；——项目完成的推迟等风险（Risk）=损害*发生的概率第一节风险管理审计概述456一、风险及风险管理

（一）风险

是指影响组织目标实现的各种不确定性事件。

包括：内部风险和外部风险

第一节风险管理审计概述7外部风险1.政治风险政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。政府的不作为是指政府未能发出企业要求的许可证，或者政府未能实施当地法律。直接干预包括：货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。8【相关链接】跨国并购中常见的政治风险政策变动风险

即因东道国政策变更而给外国投资企业造成的不利影响。这种变更可能是东道国政权的更迭、社会经济形势出现了新情况而打破了政策的连续性。一般并不是有意针对投资企业；但更多的是东道国认为外国投资企业存在明显或潜在的不利于本国的动态，从而在政策上有意作出调整。我国企业跨国投资所遭遇的政治风险主要属于这一类。910歧视性干预风险。即因东道国非正常地使用本国政策、法律而给外国投资企业造成的不利影响。由于“中国威胁论”、“经济民族主义”、“社会意识形态差异”等原因，对中国企业来说，这类政治风险出现的频率也很高。恐怖袭击风险。即因恐怖分子在东道国的活动而给外国投资企业造成的不利影响，是传统的安全威胁。4.国有化风险。即因东道国采取强制回购、征用甚至没收等手段使外国投资企业资产本国化而给外国投资企业造成的不利影响。战争动乱风险。即因东道国境内发生战争与动乱而给外国投资企业造成的不利影响。当今世界整体是和平稳定的，但局部地区的国家关系恶化、政权争夺、民族纠纷、宗教矛盾等因素引发战争与动乱也是此起彼伏。这对跨国投资的中国企业是很大的潜在危险。11劳工风险。以秘鲁为例，1992年首钢集团斥资近1.2亿美元收购秘鲁铁矿公司。然而，并购后，公司面临的劳资纠纷不断。由于秘鲁工会势力很大，且工会在企业经营状况之外，更关注提高“会员”工资和福利待遇，而一旦工会要求得不到满足就组织罢工。然而，对此状况，首钢在收购前并无所知。再如韩国的民众意识和工会力量比较强，韩国的教师工会甚至已经敦促其会员告知他们的学生：自由贸易会加剧贫穷和不平等，并且会破坏环境。因此韩国人总体对全球化持怀疑态度，并且对商界不信任。韩国民众不仅认为本国的资金已经足够，不欢迎外国资本、产品进入韩国市场，对韩国对外投资导致的国内就业岗位减少也持反对态度。这给京东方收购韩国现代电子生产线和上汽集团控股韩国双龙带来了一定的困难。122.法律风险与合规风险法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。通俗来讲，法律风险就是基于法律的原因可能发生的危险及其他不良后果，即在法律上是不安全的。合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。13【相关链接】跨国并购中常见的法律风险与合规风险面临可能违反反垄断法律规定的风险。世界上许多国家都有反垄断法及管理机构，但管理重点、标准及程序各不相同，给跨国并购带来了麻烦甚至冲突，而且使并购案耗费时日，增加并购成本。面临可能违反市场管理方面的法律规定的风险。来自市场管理方面的若干法律规定，如在运作过程中有无违反信息披露制度，实施误导式造市行为，有无参与联手造市获取市场差价、有无利用内幕消息进行交易等等，一旦违反这些管理规定，轻则被警告、没收非法所得、罚款等，重则还要额外承担民事赔偿乃至被追究刑事责任。14收购后的经营中也可能会涉及到劳动法问题。美欧等国法律在保护员工权利方面要求十分严格，如终止合同的费用、通知和协商的义务、养老金责任等等，这些都需要引起重视。环境责任承担的法律风险。环境责任成为发达国家企业经营过程面临的愈益严重的责任。这来自两个方面，一是收购时由于尽职调查不力或处理不善留下的后续麻烦，如目标公司在收购前所导致的污染可能会由收购方来支付清理费用；另一方面是收购后的经营过程中因环境问题导致的民事或刑事责任以及对业务不利的公众影响。153.社会文化风险社会文化风险是指文化这一不确定性因素的影响给企业经营活动带来损失的可能。【相关链接】跨国并购中的社会文化风险无论是合作还是并购，由于东西方人对很多问题的看法不同而导致其对公司的很多管理方式持不同观点。比如个人主义与集体主义的区别就导致了公司管理员工的方式不同，组织结构设计不同；而东西方人对权利、官僚的不同认识也导致了他们对经理人角色的不同理解。这一切都使不同文化的人很难真正沟通、融合，他们对于公司治理可能从表面到深度战略层都是不同的。此时，企业要进行全球化经营，在公司治理乃至人力资源整合中，必须考虑到文化整合的问题。164.技术风险从企业角度讲，技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身的复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性，包括纯技术风险及其他过程中由于技术方面的因素所造成的风险。5.自然环境风险自然环境风险，是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。17【相关链接】跨国并购中的环境保护要求追加投资的风险拉美主要油气生产国近年来愈发重视环境保护问题。拉美国家或非政府组织在环境保护方面提出的新条件，将使中国在拉美的投资项目面临追加投资的风险。18秘鲁印第安居民和一些环保组织一直在起诉外国石油公司，认为外国石油公司破坏了当地的生活环境，强烈要求外国石油公司做出赔偿。2009年3月，由于环保主义者抗议石油开采作业使秘鲁安第斯山脉附近水域遭受污染，秘鲁最高法院裁定巴西国家石油公司、西班牙雷普索尔公司和加拿大塔利斯曼能源公司停止在安第斯山脉附近的石油开采。巴西对外资项目的环保要求很高，实行环保一票否决，许多外国投资项目就是因为环保问题不达标被拒之门外。6.市场风险市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。主要产品或服务的价格出人意料地上涨或下跌，可能使业务面临风险。（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。（3）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。（4）潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险。197.产业风险产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。这一风险与企业选择在哪个产业中经营直接相关。20影响产业风险的关键因素①产业（产品）生命周期阶段。产业会经历导入期、成长期、成熟期及衰退期。处于不同时期的产业具有不同的产业风险。在导入期，产业风险非常高；在成长期，因为增长可以弥补风险，所以在此阶段可以冒险；在成熟期，企业面临周期性品牌出现的风险；在衰退期企业经营主要的悬念是什么时间产品将完全退出市场。21②产业波动性。波动性是与变化相关的一个指标。波动性产业是指迅速变化，充满上下起伏的产业。波动性产业会涉及较大的不确定性，使计划和决策变得更难。波动性产业一般包括电子业、软件业、房地产业和建筑业。③产业集中程度。在产业集中度高的产业，在位企业具有竞争优势，特别是在受政府保护的垄断产业中，某些国家公用事业公司或国家政府所管理的公司面临很小的竞争压力和风险，而在这样的产业中，新进入者就面临着很高的进入障碍和风险。在产业集中度低的产业中，产业内竞争激烈，企业面临着共同的产业风险。8.信用风险企业生产产品或提供劳务，并将其提供给客户，同时企业会允许客户一定时间内付款，这一过程被称为赊欠。赊欠会产生不予支付的风险。因而，客户信用风险主要体现为对方在账款到期时不予支付的风险。而企业的生产经营需要各种生产要素的提供，如果供应商不能按照双方合同或协议的要求按时、保质、保量地提供这些生产要素，就产生了供应商的信用风险。221.战略风险未来的不确定性对企业实现其战略目标的影响。如，新产品、新技术、收益变化的影响。内部风险2.操作风险操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。如，财务人员可能由于不熟悉外汇市场交易规则，发生错误的外汇套期操作指令23因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险属于运营风险。如，甲公司是一家上市公司，在应监管部门要求进行自查的过程中，发现公司财务部经理王某自2011年6月起，未经董事会批准，私自将1.82亿元以存单质押的方式为乙公司提供全额银行承兑保证。该项业务将于2013年6月到期，乙表示不能如期归还，公司存款1.82亿万元将被银行扣除。243.运营风险运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。4.财务风险财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降和陷入财务困境甚至破产的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。25为什么关注风险管理？

什么是风险管理？

应如何开展企业风险管理？

第一节风险管理审计概述26警钟长鸣97年泰国经济危机出乎意料地波及整个东南亚地区，主要问题便是东南亚国家的企业平时对业务风险认识不够，没有采取及时有效的措施。27警钟长鸣广东国际信托投资公司及三家全资子公司破产还债。风险事件：将大部分资金投放房地产业务；

将巨额资金投向关联企业；

发放不良贷款；

为其他企业提供担保，严重资不抵债146.9亿元面临的主要风险类型：信用风险、操作风险28金融危机下中国企业逆风飞扬2008年9月，华尔街骤然掀起了人们始料不及的剧烈金融风暴，并迅速席卷美国及与美国相关联的全球经济。这次全球金融风暴可谓百年一遇，是自1929年爆发的世界经济危机以来最严重的一次危机。然而，面临恶劣