230718-中国空调行业发展趋势报告

中国空调行业发展趋势报告222.9%6.1%8.0%9.3%11.1%14.5%48.0%2.9%6.1%8.0%9.3%11.1%14.5%48.0%数据来源：奥维云网，中商产业研究白色家电市场规模远超其他家电占比接近一半（48.0%其次是黑电为主体的消费电子产品（不含手机数码产品，包含智能投影等IOT产品市场规模约为414.7%6.7%3.7%1.9%-3.7%4.1%4.1%-1.5%-1.2%-21.9%数据来源：奥维云网，中商产业研究26.4%14.7%6.7%3.7%1.9%-3.7%4.1%4.1%-1.5%-1.2%-21.9%数据来源：奥维云网，中商产业研究26.4%空调市场规模增速趋缓，逐渐从增量阶段转为存量阶段24.5%24.5%空调产量（万台）同比增速（%）市场规模（亿元）同比增速（%）5下沉市场成为空调主要新增存量下沉市场成为空调主要新增存量数据来源：嘉世咨询《2022空调行业简析报告》64-7月是空调市场的销售旺季，气温攀升有望带动需求提升4-7月是空调市场的销售旺季，气温攀升有望带动需求提升>由于空调市场的销售情况很大程度上取决于天气状况，因此其销售存在明显的季节>由于空调市场的销售情况很大程度上取决于天气状况，因此其销售存在明显的季节的旺季销售期里，家用空调的销量已达到全年总销量的43%，与空调制冷降暑为主断攀升，我国居民对空调的需求将进一步平均气温：摄氏度7数据来源：嘉世咨询，中国气象局72023年5月中国空调零售端实现高增（销售额口径）空调终端景气度进一步提升，线上、线下销2023年5月中国空调零售端实现高增（销售额口径）空调终端景气度进一步提升，线上、线下销>具体到各大品牌，美的线上、线下销售额同>空调的旺销在很大程度上是由于疫情影响了放开阶段，该部分需求将会逐步释放；另一方面则与高温天气刺激需求提升有关，连续8数据来源：奥维云网8空调零售线上渠道占比超五成疫情加速消费者养成线上消费习惯，线上销售额增幅显著高于线下，线上渠道成为空调销售的主力渠道空调零售线上渠道占比超五成疫情加速消费者养成线上消费习惯，线上销售额增幅显著高于线下，线上渠道成为空调销售的主力渠道。相关数46.7%53.3%2022年中国空调零售量细分渠道分布情况9数据来源：华经产业研究9空调市场呈区域集中化分布的格局，线上线下集中度均较高空调市场呈区域集中化分布的格局，线上线下集中度均较高2021年中国空调行业区域分布情况2021年中国空调市场分渠道集中度统计情况97.4%92.0%95.0%6%3%97.4%92.0%95.0%8%83.8%35%83.8%8%83.8%35%72.5%16%32%线上市场集中度占比线下市场集中度占比数据来源：中商产业研究16.2%35.6%14.7%33.5%格力线上市占率最高，美的线下市占率最高16.2%35.6%14.7%33.5%格力线上市占率最高，美的线下市占率最高2021年中国线上空调市场竞争格局27.5%31.2%10.9%30.4% 数据来源：奥维云网2021年中国线下空调市场竞争格局在满足国内市场需求的同时，也能满足国外市场出在满足国内市场需求的同时，也能满足国外市场出 10.4%11.8%-14.4%-13.0%-14.4%-13.0%单位：万台数据来源：中国海关总署，奥维云网空调业务是格力的营收主力，同时积极发展多元化布局18.7%18.7%77.8%77.8%1.6%1.9%69.2%26.9%69.2%26.9%1.1%1.1%2.8%27.7%69.1%27.7%69.1%0.5%2.7%24.2%0.5%2.6%1.7%1.5%1.7%69.5%20.0%70.9%0.2%0.2%2.4%2.5%4.0%家电行业整体承压之下，空调龙头格力业绩稳中有升家电行业整体承压之下，空调龙头格力业绩稳中有升-15.0%20182019数据来源：公司财报 11.2%6.3%2.7% 4.0%-10.2% 0.3%0.4%4.0%-10.2%9.6%8.3%8.3%7.7% 5.9%格力降本增效成果显现，盈利能力有所改善9.6%8.3%8.3%7.7% 5.9%格力降本增效成果显现，盈利能力有所改善30.2% 27.6%26.1%24.3%26.0%27.4%13.3%12.5%13.3%12.5%13.3%16.8%15.6%16.0%16.1%15.9%16.8%15.6% 119% 9.5%9.1%6.1% 人、工业自动化系统等领域的全球化科技集团，旗下拥有美的空调业务快速增长，占总营收比重超4成美的集团格力电器201820192020202120222023Q1 201820192020202120222023Q1 34.3%营收同比增速（%）净利润同比增速（%）3433.63457.130.6%31.2%27.4%27.9%28.6%202.3202.32618.2242.12793.8242.12857.1272.220.2%5.0%285.7295.5295.53.4%0.7%1966.480.412.0%6.3%1966.480.412.0%6.3%营收（亿元）归母净利润（亿元）36.5%37.1%31.7%31.8%31.2%31.7%31.8%22.8%21.1%24.2%22.8%21.1% 21空调行业逐步进入存量时代，价格有望引领增长空调行业逐步进入存量时代，价格有望引领增长入有关。近年来地产面临增长放缓，龙头格力电器预期增速也明显空调行业高端化趋势明显空调行业高端化趋势明显2021-2022冷年线下市场挂机和柜机各价格段零售额份额变化数据来源：嘉世咨询注：冷年指从前一年的9月份开始到当年的8月份为止成为一个冷冻年22空调行业高端化趋势明显>2021年全年，空调行业高端化趋势明显>2021年全年，6500元以上的空调，线上销售份额占比11.1%，线下占比31.3%，高价位产品市场日益重要，预计2021年各价位空调市场零售端销售额占比数据来源：中经数据2344.2%60.2%35.7%