企业破产重组修改安然迷雾

企业破产、重整与清算第一节企业破产概述第二节破产预警管理第三节重整与和解财务管理第四节破产清算财务管理第五节案例第一节企业破产概述1.企业破产概念界定2.破产的法律特征3.企业破产的原因1.企业破产概念界定1.经济意义上的破产是指由于管理无能，不明智的扩张，激烈的竞争，过高的负债等原因造成公司经营状况恶化，效益低下，在市场竞争中被淘汰。2.从法学角度来讲，破产是指在债务人不能清偿到期债务时，由法院强制执行其全部财产，公平清偿全体债权人，或者在法院监督下，由债务人与债权人会议达成和解协议，整顿复苏企业，清偿债务，避免倒闭清算的法律制度。由此可见，经济学上的破产，侧重于破产淘汰，法学上的破产，侧重于破产还债。2.破产的法律特征

（1）破产是清偿债务的法律手段，当债务人不能清偿到期债务时，法院根据债权人或债务人的申请，将债务人的破产财产依法分配给债权人，以了结债权债务关系。（2）破产是以法定事实的存在为前提，尽管各国的破产法规定各不相同，但都是以法定的事实存在为前提。（3）破产时必须经法院审定，以实现公平受偿，保护双方当事人的合法权益。通过法院宣告破产，债务人民事主体资格消亡。3.企业破产的原因

根据《破产法》第二条和第七条规定，企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的。在此种情况下，债务人可以向人民法院提出重整和解或者破产清算申请，债权人也可以向人民法院提出对债务人进行重整或破产清算申请。4.企业破产财务管理研究的内容

与特点内容：企业财务必须遵守破产法有关法律规定，调整或了结与债权人的债权债务关系，正确处理企业与其他各方的经济利益关系，避免直接破产，保护债权人的合法权益，实现公平受偿比例最大化的目标。特点：由于财务管理目标发生了变化，企业在破产程序实施期间财务管理与正常期间有所不同，主要表现在以下几个方面：①破产企业的财务管理是一种“例外”性质的管理，即危机管理。企业进入破产程序后，随时有可能被宣告破产②破产企业的财务管理内容具有相对性和变异性，企业破产是在一定的理财环境下发生的，随着理财环境的改变，企业有可能在瞬间有破产困境便以为盈利顺境③破产企业的财务活动及破产财产受控于破产管理人并置于法院的监督下基于破产企业的以上特点，因此有必要把破产企业的财务管理作为一个相对独立的问题来研究。研究内容包括以下两方面：①破产企业财务管理理论，包括预警管理理论和破产管理理论②破产企业财务管理实务，包括重整与和解实务及破产清算实务第二节破产预警管理一、企业财务危机的预防二、破产危机征兆三、企业破产财务预警分析系统四、企业破产危机的应对与管理评价一、企业财务危机的预防：1、财务风险的辨识财务风险是指全部资本中债务比率的变化带来的风险。可运用预测分析法、系统研究法、决策分析法、环境分析法、动态分析法等从宏观层面分析，也可以运用财务状况分析法、资产负债分析法、因素分析法、平衡分析法、专家意见法等从微观层面分析，或者将二者结合。2、财务风险的衡量财务风险的衡量是指对财务风险进行数量界定，是针对某一种财务风险的形成、发展的概率以及造成的损失范围和强度等进行测算。3、财务风险的防范第一是认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况。第二是建立和不断完善财务管理系统。第三是不断提高财务管理人员的风险意识。第四是提高财务决策水平的科学化水平。第五是理顺企业内部财务关系，做到权、责、利相统一。二、破产危机征兆;企业可以通过企业外在特征及财务特征两个方面察觉征兆财务指标：现金流量、销售额、资产负债表、销售经常收益率等指标报表：损益表，资产负债表三、企业破产财务预警分析系统1、单变量判定模型是指通过个别财务比率走势恶化来预测财务状况。预测财务危机比率依次排序为：债务保障率、资产收益率、资产负债率。2多变量判定模型——Z计分模型是指运用多种财务分析指标加权汇总判别分来预测财务危机。Z＝0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.99X5X1＝（营运资产/资产总额）×100

X2＝（留存收益/资产总额）×100X3＝（息税前利润/资产总额）×100

X4＝（普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额）×100

X5＝销售收入/资产总额Z>2.675企业财务状况以良好发生破产可能性较小

1.81<Z<2.675企业进入“灰色地带”，企业财务状级况不稳定

Z<1.81企业存在很大的破产危险四、企业破产危机的应对与管理评价应急预案应该包括的内容;1、处理危机的目标2、与债权人的谈判策略3、专家与组织4、应急资金的来源5、削减资金支出和变卖资产的顺序6、资产结构和负债结构的调整和优化措施7、应急措施8、重组计划破产预警管理效果评价是指对破产预警管理结果的评价，目的在于总结经验教训，为以后决策提供依据。第三节重整与和解财务管理1.重整与和解财务管理的特点2.重整概念及程序3.和解概念及执行1.重整与和解财务管理的特点首先，重整期间，债务人要在管理人的监督下自行管理财产和营业事务。管理人可以由有关部门，机构的人员组成的清算组或者依法设立的律师事务所，会计师事务所，破产清算事务所等社会中介机构担任，由人民法院指定。其次，重整计划与和解协议草案的制定是重整与和解阶段的首要任务，而且必须通过债权人会议并由人民法院裁定认可生效。如果企业未能履行重整计划与和解协议，法院将终止重整与和解，宣告其破产。最后，在重整计划规定的监督期限内，债务企业需要向管理人报告重整计划的执行情况和财务状况。2.重整重整是新颁布的《破产法》的主要创新之一，重整是在法院的主持和各利害关系人的参与下，对陷入困境、濒临破产而又具有挽救价值和重建可能的企业进行生产经营上的整顿和债券债务关系的清理，最终使企业重获生产经营能力，避免破产清算，摆脱困境的一种特殊法律形式。重整的程序第一步：由债权人和债务人向人民法院提出重整申请。企业法人只要具备明显缺乏清偿能力的可能性就可以申请进入重整程序。如果是债权人向法院申请债务人破产，在法院受理破产清理后，宣告债务人破产前，债务人或出资额占债务人注册资本十分之一以上的出资人可以向法院申请重整。第二步：在人民法院裁定重整的6个月内，债务人或管理人需向债权人会议和人民法院同时提交重整计划草案。第三步：人民法院在收到重整计划草案的30日内召开债权人会议，对重整计划进行表决，表决通过后10内，债务人或管理人向人民法院申请批准重整计划，人民法院在收到申请的30日裁定批准。第四步：债务人负责重整计划的执行，并在监督期内接受管理人的监督。如果其中的任何一步没有按要求完成，则重整程序终止，人民法院会宣告债务人破产。重整计划获得批准后由债务人负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止，该监督报告重整计划的利害关系人有权查阅。必要时，管理人可以向人民法院申请批准延长监督期限重整计划对所有债权人和债务人都有约束力，债权人未依照《破产法》规定申报债权的，在重整计划执行期间不得行使权利；在重整计划执行完毕后，可以按照重整计划规定的同类债权的清偿条件行使权利。按照《破产法》规定，人民法院裁定债务人重整之日起的6个月内，债务人或者管理人应当向人名法院和债权人提交重整计划草案，内容有：①债务人的经营方案②债权分类③债权调整方案④债权受偿方案⑤重整计划的执行期限⑥重整计划的执行监督期限⑦有利于债务人重组的其他方案在重整期间有下列情形之一的，经管理人或者利害关系人请求，人民法院应当裁定终止重组程序，并宣告债务人破产，内容有：①债务人的经营状况和财产状况继续恶化缺乏挽救的可能性②债务人有欺诈，恶意减少债务人财产或者其他显著不利于债权人的行为③由于债务人的行为致使管理人无法执行职务3.和解和解是指破产程序开始后，债权人和债务人之间就债务人延期清偿债务、减少债务数额、进行整顿事项达成协议，以挽救企业，避免破产，中止破产程序的法律行为。债务人可以直接向人民法院申请和解，也可以再人民法院受理破产申请后、宣告债务人破产前，向人民法院申请和解。和解制度着眼于债权债务关系的变动，通过债券、债务双方的协商，达成新的偿债协议，从而避免债务企业破产。不同于重整，和解申请一般由债务人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告债务企业破产前申请和解。和解协议应由出席债权人会议由表决权的债权人半数以上同意，并且其所代表的债权额占无担保债权额的三分之二以上。和解协议通过后，由人民法院裁定后公告，管理人应将财产和营业事务移交给债务人。如果由于债务人的欺诈，或不能、不执行和解协议，和解债权人可以请求人民法院裁定终止和解协议，并宣告债务人破产。第四节破产清算财务管理一、破产清算的程序1、提出破产申请

破产申请主体：债权人、债务人、对债务人负有清算责任的2、受理破产申请（一）破产申请的受理1、债权人作为申请人提出申请的，法院应当自收到申请之日起五日内通知债务人，债务人有异议的，应当自收到法院通知之日起七日内向法院提出，法院应当自异议期满之日起十日内裁定是否受理；债务人或对债务人企业负有清算责任的人提出申请的，法院应当自收到申请之日起十五日内裁定是否受理。有特殊情况需要延长裁定受理期限的，经上级法院批准，可以延长十五日；2、法院受理破产申请的，应当自裁定作出之日起五日内送达申请人；债权人提出申请的，法院应当自裁定作出之日起五日内送达债务人，债务人应当自裁定送达之日起十五日内向法院提交财产状况说明、债务清册、债权清册、有关财务会计报告以及职工工资的支付和社会保险费用的缴纳情况。（二）不予受理或驳回申请的情形及其法律救济1、不予受理的情形（新破产法没有规定，根据《规定》整理）A、债务人有隐匿、转移财产等行为，为了逃避债务而申请破产的；B、债权人借破产申请毁损债务人商业信誉，意图损害公平竞争的。2、驳回申请的情形（新破产法没有规定，根据《规定》整理）法院受理债务人的破产申请后，发现债务人巨额财产下落不明且不能合理解释财产去向的，应当裁定驳回破产申请。3、法律救济申请人可以在裁定送达之日起十日内向上级法院提起上诉。3、指定管理人（一）管理人的产生时间法院裁定受理破产申请时，应同时指定管理人（二）管理人的职责1、接管债务人的财产、印章和账簿、文书等资料；2、调查债务人财产状况，制作财产状况报告；3、决定债务人的内部管理事务；4、决定债务人的日常开支和其他必要开支；5、在第一次债权人会议召开之前，决定继续或者停止债务人的营业；6、管理和处分债务人的财产；7、提议召开债权人会议；8、代表债务人参加诉讼、仲裁或者其他法律程序。（三）管理人的监督机制1、管理人受法院监督；2、管理人受债权人会议和债权人委员会监督。二、破产财产的范围及计价（一）债务人财产的范围破产申请受理时属于债务人的全部财产以及破产申请受理后至破产程序终结前债务人取得的财产（二）哪些财产不属于债务人财产的范围对此问题，新破产法