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文档简介

金融思维无处不在利率与经济之间的深度意义2利率的作用目录1利率的风险结构和期限结构2013利率的风险结构变现能力减税-国债利率提高；撤销减税-国债利率降低。信用风险风险溢价流动性风险税收风险利率的期限结构某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律多种利率并存即期利率与远期利率到期收益率即期利率远期利率（1+r1）(1+r1-2)=(1+r2)2即期利率与远期利率r1-2=[(1+r2)2

/（1+r1）]-1fn=[(1+rn)n

/（1+rn-1）n-1]-1到期收益率购买债券一次到期能获得的报酬率思考：影响到期收益率的因素？面值\市场价格\票面利率\期限可简化为：利率微观01消费和储蓄0203企业投资决策和经营管理宏观金融资产的价格使得央行根据经济状况进行反周期操作利率的作用本讲小结1.利率的风险结构：违约因素、流动性因素、税收因素2.即期利率与远期利率3.

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