资产评估练习题及参考答案

重要名词解释：预期收益原则奉献原则公开市场假设清算假设复原重置成本更新重置成本市场价值在用价值功能性贬值经济性贬值部分重要名词解释的参照答案：奉献原则：指某一资产或资产的某一构成部分的价值，取决于它对其他有关的资产或资产整体的价值奉献，或者根据当缺乏它时对整体价值下降的影响程度来衡量确定。公开市场假设：公开市场是指充足发达与完善的市场条件，是一种有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此均有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的，而非强制或不受限制的条件下进行的。公开市场假设就是假定被评估资产将要在这样一种市场中进行交易。清算假设：是对资产在非公开市场条件下被迫发售或迅速变现条件的假定阐明。市场价值：资产在评估基准日公开市场上正常使用、最佳使用或最有也许使用条件下，资产所能实现的互换价值的估计值。功能性贬值：是指由于技术进步引起的资产功能相对落后而导致的资产价值损失。经济性性贬值：指由于外部条件的变化引起资产闲置，收益下降等而导致的资产价值损失。第一章导论一、单项选择题1．从资产交易各方运用资产评估结论的角度看，资产评估成果具有（）。A．现实性B．征询性C．公正性D．市场性2．如下属于法定评估的资产业务是（）。A．企业租赁B．抵押贷款C．国家征用不动产D．资产清算3．资产评估是判断资产价值的经济活动，评估价值是资产的（）。A．时期价值B．时点价值C．阶段价值D．时区价值4．根据财政部1月1日公布的《国有资产评估管理若干问题的规定》，占有单位有（）行为的，可以不进行资产评估。A．以非货币资产对外投资B．整体或部分改建为有限责任企业或者股份有限企业C．行政事业单位下属的独资企业之间的资产转让D．确定涉讼资产价值5．资产评估的（），是指资产评估的行为服务于资产业务的需要，而不是服务于资产业务当事人的任何一方的需要。A．公正性B．市场性C．征询性D．专业性二、多选题1．下列原则中，属于资产评估工作原则的是（）。A．科学性原则B．独立性原则C．客观性原则D．奉献性原则E．替代原则2．波及国有资产属于必须进行资产评估的资产业务有（）。A．企业经营，产成品发售B．资产转让，企业清算C．企业所有权与经营权分离D．企业吞并，企业发售E．中外合资、合作三、判断题1.科学性原则是指资产评估机构必须是提供评估服务的专业技术机构。2.资产评估是一项国际性的社会经济活动。3．资产评估结论是专家的专业判断和专家意见，因此具有强制执行的效力，资产评估结论应当直接等同于资产交易的价格。4．公正性是资产评估存在和立足的主线。第一章习题参照答案一、单项选择题1.C2.C3.B4.C5.A二、多选题1.ABC2.BDE三、判断题1.错2.对3.错4.对第二至五章资产评估基础理论一、单项选择题1、决定资产评估价值类型的要素是（）。A．资产评估的客体B．资产评估措施C．资产评估的特定目的D．法定的程序2．评估资产的（公允）市场价值所合用的最直接的假设前提是（）A．继续使用假设B.公开市场假设C．清算假设D.会计主体假设3．以产权变动为评估目的的有（）A．资产抵押B.企业吞并C．财产纳税D.财产担保4．资产评估值与资产交易中的实际成交价格存在下列关系（）。A．前者必须高于后者B．前者必须低于后者C．前者必须等于后者D．前者可以高于、低于或者等于后者5．以资产保全、赔偿为目的的资产评估，合用（）。A．重置成本原则B．现行市价原则C．收益现值原则D．清算价格原则6．资产评估的一般目的是评估资产的（）。A．价格B．价值C．公允价值D．公开市场价值7．评估资产市场价值所合用的最直接的假设前提是（）。A．在用续用假设B．公开市场假设C．清算假设D．会计主体假设8．（）是资产评估业务的基础，决定了资产价值类型的选择，并在一定程度上制约着评估途径的选择。A．评估目的B．评估措施C．评估规程D．评估对象9．按存在形态可以将资产分为（）。A．可确指资产和不可确指资产B．固定资产和流动资产C．有形资产和无形资产D．单项资产和整体资产10．资产评估的主体是指（）。A．被评估资产占有人B．被评估资产C．资产评估委托人D．从事资产评估的机构和人员11．下列选项中不符合资产评估中确认“资产”原则的是（）。A．控制性B．有效性C．货币计量性D．市场性二、多选题1．资产评估与会计计价的区别重要有（）。A．操作者不一样B．目的不一样C．前提条件不一样D．假设不一样E．措施不一样2．资产评估的经济原则包括（）A．科学性原则B．替代原则C．专业性原则D．预期原则E．最佳运用原则3．合用于资产评估的假设有（）。A．重置成本假设B．公开市场假设C．收益现值假设D．清算假设E．交易假设4．在资产评估中，评估措施的选择要与（）相适应。A．评估目的B．评估时的市场条件C．评估机构的能力D．评估价值类型E．评估假设5．从资产业务性质表述，资产评估价值类型有（）等。A．市场价值B．投资价值C．重置成本D．清算价值E．保全价值6．我国注册资产评估师的考试科目有（）。A．建筑工程评估基础B．经济法C．财务会计D．机电设备评估基础7．对资产评估机构违法行为的行政惩罚种类有（）。A．警告B．罚款C．没收所得D．吊销资产评估资格证书8．资产评估中的资产具有的基本特性是（）。A．是由过去的交易和事项形成的B．可以以货币衡量C．由特定权利主体拥有或控制的D．能给其特定主体带来未来经济利益E．是有形的9．根据被评估资产能否独立存在分类，资产可分为（）。A．整体资产B．可确指资产C．单项资产D．不可确指资产E.有形资产三、判断题1．同一资产在不一样的假设条件下，评估成果应趋于一致。2．属于非市场价值的评估成果既合用于产权变动类资产业务，又合用于非产权变动类资产业务。3．非市场价值就是不公平价值，因此评估人员要把资产的市场价值作为追求的目的。4．资产的非市场价值也是资产交易中的一种相对公平合理的价值，只是其相对合理性的合用范围较窄。5．公允价值即是指资产在评估基准日的市场上交易的价格。6．注册资产评估师注册有效期为。7．合作制资产评估机构应包括3名以上注册资产评估师。8．依法设置的资产评估机构可以承接所有的资产评估业务。9．中国注册资产评估协会及其分支机构，每年对所管辖的资产评估机构进行年检。10．各等级的资产评估机构开展资产评估业务，不受地区、部门的限制，可在全国范围内从事与各该资格等级对应的资产评估项目。11.企业不拥有所有权的资产不可纳入该企业被评估资产的范围。四、简答题1．试述资产评估的前提假设有哪些？2．资产评估的市场价值基础条件是什么？3．资产评估的经济技术原则有哪些？第二至五章习题参照答案一、单项选择题1.C2.B3.B4.D5.A6.C7.B8.A9.C10.D11.D二、多选题1.ABCDE2.BDE3.BDE4.ABDE5.BDE6.ABCD7.ABCD8.BCD9.BD三、判断题1.错2.对3.错4.对5.错6.错7.错8.错9.错10.对11.错第六章资产评估的途径与措施一、单项选择题1．资产功能性贬值的计算公式为：被评估资产功能性贬值额=∑（被评估资产年净超额运行成本×折现系数）。其中，净超额运行成本是（）。A．超额运行成本乘折现系数所得的数额B．超额运行成本扣除其抵减的所得税后来的余额C．超额运行成本扣除其抵减的所得税后来的余额乘折现系数的所得额D．超额运行成本加上其应抵减的所得税额2．对被评估的机器设备进行模拟重置，按现行技术条件下的设计、工艺、材料、原则、价格和费用水平进行核算，这样求得的成本称为（）。A．更新重置成本B．复原重置成本C．完全重置成本D．实际重置成本3．某评估机构采用收益法对一项长期股权投资进行评估，假定该投资每年纯收益为30万元且固定不变，资本化率为10%，则该项长期股权投资的评估值为（）。A．200万元B．280.5万元C．300万元D．350万元4．已知某类设备的价值与功能之间存在线性关系，重置类似全新机器设备一台，其价值为4万元，年产量为4000件，现知被评估资产年产量为3000件，则其重置成本为（）。A．3万元B．4万元C．3至4万元D．无法确定5．评估机器设备一台，三年前购置，据理解该设备尚无替代产品。该设备账面原值10万元，其中买价8万元，运送费0.4万元，安装费用（包括材料）1万元，调试费用0.6万元。经调查，该设备现行价格9.5万元，运送费、安装费、调试费分别比三年前上涨40%、30%、20%。该设备的重置成本是（）。（保留两位小数）A．12.08万元B．10.58万元C．12.58万元D．9.5万元6．1995年1月评估设备一台，该设备于1991年12月购建，账面原值为20万元，1993年进行一次技术改造，改造费用（包括增长设备）2万元。若定基物价指数1991年为1.05，1993年为1.20，1995年为1.32。则该设备的重置成本是（）。A．22万元B．27.34万元C．27.43万元D．29.04万元7．评估资产为一台年产量为8万件甲产品的生产线。经调查，市场既有类似生产线成本为25万元，年产量为15万件。假如规模经济指数为0.7时，该设备的重置全价为（）。A．19.2万元B．17.35万元C．24万元D．16.10万元8．某待估设备重置成本为27万元，经查阅，已使用4年，评估人员经分析后确定该设备尚可使用5年，那么它的实体性贬值额为（）。A．10万元B．12万元C．15万元D．18万元9．某项专用技术估计可用5年，预测未来5年的收益分别为40万元、42万元、44万元、45万元、46万元，假定折现率为10%，则该技术的评估价值为（）。（保留两位小数）A．217万元B．155.22万元C．150.22万元D．163.43万元10．假定某企业长期负债占所有投入资本的比重为20%，自有资金的比重为80%，长期负债的平均利息率为9%，社会无风险酬劳率为4%，该企业风险酬劳率为12%，则运用加权平均资本成本模型求得其资本化率为（）。(不考虑企业所得税的影响)A．15%B．13.2%C．14.6%D．12.6%11．已知水泥厂的价值与功能之间呈指数关系，功能价值指数为0.7，已知作为参照物的水泥厂A年生产能力为1000万吨，价值为4亿元，作为评估对象的水泥厂B年生产能力为万吨，由此可确定评估的水泥厂B的价值应当是（）。A．不小于8亿元B．不不小于8亿元C．等于8亿元D．不不小于4亿元12．采用收益途径评估资产时，各指标存在的关系是（）A．资本化率越高，收益现值越低B．资本化率越高，收益现值越高C．资产未来收益期对收益现值没有影响D．资本化率和收益现值无关13．一项科学技术进步较快的资产，采用物价指数法往往会比采用重置核算法估算的重置成本()。

A.高B．低C．相等D．不能确定二、多选题1．价格指数调整法一般是用于（）的机器设备的重置成本估测。A．技术进步速度不快B．技术进步原因对设备价格影响不大C．技术进步原因对设备价格影响很大D．单位价值较小的自制设备E．价值量较大的设备2．资产评估中不能采用会计学中的折旧年限来估算成新率是由于（）。A．会计计价是由企业会计进行，而资产评估是由企业以外的评估人员进行的。B．会计学中的折旧年限是对某一类资产作出的会计处理的统一原则，对同一类资产具有普遍性和同一性，而资产评估中的成新率则具有特殊性和个别性。C．会计学中修理费的增长不影响折旧年限，而资产评估中的修理费的增长要影响资产的成新率。D．会计学中的折旧年限未考虑同一类资产中个别资产之间在使用频率、保养和维护等方面的差异。E．会计学中的折旧年限是按照折旧政策确定的，而成新率反应了资产实际的新旧程度3．应用市场法必须具有的前提条件是（）。A．需要有一种充足活跃的资产市场B．必须具有与被评估资产相似或相类似的全新资产价格C．可搜集到参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数D．被评估资产未来收益能以货币衡量E．被估资产所面临的风险也可以衡量4．导致资产经济性贬值的重要原因有（）。A．该项资产技术落后B．该项资产生产的产品需求减少C．社会劳动生产率提高D．政府公布淘汰该类资产的时间表E．市场对该项资产的需求下降5．下列有关收益法参数的说法中，对的的是（）。A．运用收益法波及的参数重要有三个：收益额、折现率和收益期限B．收益额是资产的现实收益额C．折现率是一种风险酬劳率D．收益期限是指资产具有获利能力持续的时间，一般以年为时间单位E．收益额是资产未来的实际收益额三．判断题1．用于资产评估的收益额是资产的客观收益，而不是资产的实际收益。2．用于资产评估的收益额是资产的未来收益额，而不是资产的历史收益额。3．折现率和资本化率从本质上讲是没有区别的。4．运用市场途径评估时，为了减少评估人员的工作量，一般只规定选择一种参照物。5．采用成本途径进行资产评估时，其实体性贬值与会计上的折旧是同样的。6．成本途径重要合用于继续使用前提下的资产评估。7.资产评估中，可采用观测法对资产的实体性贬值进行估算。8.为节省资源和减少污染，政府规定年产1万吨如下的造纸厂必须关闭，由此导致年产l万吨如下企业的设备产生贬值，这种贬值属于功能性贬值。四、计算题1．被评估机组为5年前购置，账面价值20万元人民币，评估时该类型机组已不再生产了，已经被新型机组所取代。经调查和征询理解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的获得价格为30万元人民币，专家认定被评估机组与新型机组的功能比为0.8，被评估机组尚可使用8年。假定其他费用可以忽视不计。规定：试根据所给条件（1）估测该机组的现时全新价格；（2）估算该机组的成新率；（3）估算该机组的评估值。2．某台机床需评估。企业提供的购建成本资料如下：该设备采购价5万元，运送费0.1万元，安装费0.3万元，调试费0.1万元，已服役2年。经市场调查得知，该机床在市场上仍很流行，且价格上升了20%；铁路运价近两年提高了1倍，安装的材料和工费上涨幅度加权计算为40%，调试费用上涨了15%。试评估该机床原地续用的重置全价。3．既有一台与评估资产X设备生产能力相似的新设备Y，使用Y设备比X设备每年可节省材料、能源消耗和劳动力等约60万元。X设备的尚可使用年限为5年，假定年折现率为10%，该企业的所得税税率为40%，求X设备的超额运行成本。4．某上市企业欲收购一家企业，需对该企业的整体价值进行评估。已知该企业在此后保持持续经营，估计前5年的税前净收益分别为40万元，45万元，50万元，53万元和55万元；从第六年开始，企业进入稳定期，估计每年的税前净收益保持在55万元。折现率与资本化率均为10%，企业所得税税率为40%，试计算该企业的评估值是多少？

5、某企业6月1日购入挖掘机一台，评估人员准备对该挖掘机6月1日的价值进行评估。通过对该设备考察，以及对市场同类设备交易状况的理解，选择了二个与被评估设备相类似的近期成交的设备作为参照物，参照物与被评估设备的有关资料如下表所示：序号经济技术参数计量单位参照物A参照物B被评估对象1交易价格元6000007000002销售条件公开市场公开市场公开市场3交易时间12月1日3月1日4生产能力立方米/年5000080000600005已使用年限年9996尚可使用年限年1212127成新率%607070另据调查：评估基准日前一年来，每月同类设备价格变化状况是每月平均上升0.5%左右；设备的功能与其市场售价呈正比例关系。试用市场途径评估该挖掘机在6月1日的价值。

五．简答题1．运用市场途径、成本途径和收益途径的前提条件各是什么？2、资产评估人员在选择评估途径和措施时应考虑哪些原因？第六章习题参照答案一、单项选择题1.B2.A3.C解题思绪：30/10%=300（万元）4.A解题思绪：（万元）5.A解题思绪：9.5+1×（1+30%）+0.4×（1+40%）+0.6×（1+20%）=12.08（万元）6.B解题思绪：（万元）7.D解题思绪：（万元）8.B解题思绪：（万元）9.D解题思绪：（万元）10.C解题思绪：9%×20%+（4%+12%）×80%=14.6%11.B解题思绪：12.A13.A二、多选题1.ABD2.BCDE3.AC4.BDE5.AD三、判断题1.对2.对3.对4.错5.错6.对7.对8.错四、计算题1．解：（1）被评估机组的现时全新价格最有也许为24万元：30×80%=24（万元）（2）该机组的成新率=[8÷(5+8)]×100%=61.54%（3）该机组的评估值=24×61.54%=14.77（万元）2．解：现时采购价=5×（1+20%）=6（万元）现时运送费=0.1×（1+1）=0.2（万元）安装、调试费=0.3×（1+40%）+0.1×（1+15%）=0.535（万元）被评估机床原地续用的重置全价=6+0.2+0.535=6.735（万元）3．解：年净超额运行成本为=60×（1-40%）=36（万元）X设备的超额运行成本=36×（P/A，10%，5）=36×3.7908=136.47（万元）4．解：前5年企业税前净收益的现值为：181.47（万元）稳定期企业税前净收益的现值为：（万元）企业税前净收益现值合计为：181.47+341.50=522.97（万元）该企业的评估值为：522.97×（1-40%）=313.78（万元）

5、（1）交易时间原因分析与量化：参照物A：103/100＝1.03，参照物B：101.5/100＝1.015（2）功能原因的分析与量化：参照物A：60000/50000＝1.2，参照物B：60000/80000＝0.75（3）成新率原因差异量化：参照物A：70%/60%＝1.1666667＝1.17，参照物B：70%/70%＝1（4）调整差异：参照物A：600000×1.03×1.2×1.17＝867672（元），参照物B：700000×1.015×0.75×1＝532875（元）（5）采用算术平均法求取评估值：（867672＋532875）/2＝700273.5＝700274（元）第七章资产评估程序

一、单项选择题

1．有关资产评估业务约定书的基本内容，对的的是（）。A．约定书一经签定，双方不得再修改B．资产评估汇报必须在确定的评估基准后来的1个月内提出C．为保证资产评估汇报的公开性，应将汇报公布于指定的媒体D．约定书的有效期以完毕评估汇报且支付评估费用为准

2．资产评估业务约定书中，委托人的权利包括（）。A．为评估提供必要的工作条件及合作B．支付评估费用C．获得评估汇报D．获得评估酬劳3．资产评估业务中，属于委托方需要做的准备工作（）。A．成立评估项目小组B．资产清查C．制定评估综合计划D．召集多方碰头会议

4．根据国家有关法律、有关行业管理规定，从评估基准日算起，上市企业的评估档案至少应保留（）。A．三年B．八年C．十年D．十五年二、多选题1．签订资产评估约定书之前，评估机构和评估师需要明确的事项包括（）。A．评估目的B．评估对象的基本状况C．评估成果的价值类型D．评估工作的作业时间E．评估基准日2．资产评估业务约定书的基本内容包括（）。A．评估目的B．评估基准日C．评估计划D．评估假设E．评估收费3．编制评估计划应当重点考虑的原因包括（）。A．评估基准日的选择B．评估收费确实定C．评估途径及措施的选择及基本规定D．评估中也许出现的疑难问题及专家运用E．评估项目对有关资料搜集规定及详细安排三．判断题1．资产评估计划一经确定就不得改动。2．资产评估程序是规范资产评估行为、提高资产评估业务质量的重要保证。3．只要执行了资产评估程序就可以防备资产评估风险。4．合理确定评估基准日有助于减少和防止不必要的资产评估基准日期后事项。5.注册资产评估师应当规定委托方或者产权持有者对其提供的评估明细表及有关证明材料以签字、盖章或者其他方式进行确认。四．简答题1．试述资产勘察的程度规定。第七章习题参照答案一、单项选择题1.D2.C3.B4.D二、多选题1.ABCDE2.ABE3.CDE三、判断题1.错2.对3.错4.对5.对第八章房地产评估一、单项选择题1．某可比交易实例成交地价为3000元/m2，对应使用年期为30年，若待估宗地出让年期为40年，土地资本化率为7%，则通过年限修正该宗土地的价格最靠近于（）。A．2900元/m2B．3223元/m2C2．假如某房地产的售价为5000万元，其中建筑物价格3000万元，地价万元，该房地产的年客观收益为450万元，建筑物的资本化率为10%，那么土地的资本化率最靠近于（）。A．9%B．12.5%C．7.5%D．5%3．某评估机构采用市场法对一房地产进行评估，评估中共选择了A、B、C三个参照物，并分别得到127万元、142万元、151万元三个评估成果。根据A、B、C三个参照物与被评估对象的差异原因分析，鉴定其成果的权重依次为25%、40%和35%，则被评估房产的评估值最靠近于（）。A．140万元B．157.5万元C．141.4万元D．148.5万元4．某评估机构采用记录分析法对一企业的固定资产进行评估。其中砖混构造建筑物10栋，账面原值500万元；设备100台，账面原值1000万元。评估中对3栋具有代表性的建筑物进行估算，其重置成本为180万元，而该3栋建筑物的账面原值为165万元；同步选择10台具有代表性的设备进行了评估，其重置成本为150万元，而该10台设备的账面原值为120万元；则该企业被评估建筑物及设备的重置成本最靠近于（）。A．1736.85万元B．1795.45万元C．1818.36万元D．2100万元5．被评估建筑物账面价值80万元，1995年建成，规定评估1998年该建筑物的重置成本。根据调查得知，被评估建筑物所在地区的建筑行业价格环比指数从1995年到1998年每年比上年提高分别为：3%、3%、2%，该建筑物的重置成本最靠近于（）。A．86万元B．87万元C．90万元D．85万元6.某宗土地平方米，土地上建一幢10层的宾馆，宾馆首层面积为1200平方米，第2层至第10层每层建筑面积为1000平方米，则由此计算出的建筑容积率为（）A．0．6B．5．1C．27．某砖混构造单层住宅宅基地200平方米，建筑面积120平方米，月租金3000元，土地还原利率8%，获得租金收入的年总成本为8000元，评估人员另用市场比较法求的土地使用权价格每平方米1200元，建筑物的年纯收益为（）。A．8600元B．8800元C．9000元D．1元8．有一宗地，占地面积为500平方米，地上建有一幢三层的楼房，建筑密度为0.7，容积率为2.0，土地单价为3000元/平方米，则楼面地价为（）。A．1000元/平方米B．1500元/平方米C．2100元/平方米D．2800元/平方米9．有一宗地，出让年期为50年，已使用30年，资本化率为10%，估计未来每年的收益为15万元，则该宗地的评估价值最靠近于（）。A．128万元B．141万元C．149万元D．150万元10．有一宗房地产，评估基准后来第一年的纯收益估计为70万元，资本化率为8%，后来未来各年的纯收益将在上一年的基础上增长1%，则该宗房地产的在永续使用的前提下评估价值近来近于（）。A．700万元B．800万元C．1000万元D．1100万元二、计算题1．待估对象为一新开发土地，因无收益记录和市场参照物，只好采用成本法进行评估，有关数据如下：拆迁赔偿、安顿费5万元/亩，其他费用（含税费）3万元/亩，开发费用1.5亿元/平方公里，当地银行贷款年利率为9%，土地开发周期为两年，第一年投资占总投资的3/4，利润率为10%，土地所有权收益为土地成本的10%，试估算该地产的市场价值。2．某商业用房地产，按国家规定其土地使用权最高年限为40年，现该房地产拟出租，出租期为，按租赁双方的租赁协议规定，前5年租金是以第一年租金8万元为基础，每年按等比级数递增，每年递增比率为2%，后5年租金按每年15万元固定不变。假定资本化率（折现率）为10%，如按上述租赁协议条件为根据，该房地产租期内的收益现值是多少？规定：（1）按分段法计算并写出公式，其中后5年预期收益现值必须使用年金法计算；（2）写出计算过程；（3）写出对的结论。3．待估地块为一商业用途的空地，面积为600平方米，规定评估其1997年5月的市场价值。评估人员通过搜集有关数据资料（过程略），选出3个交易实例作为比较参照物，交易实例有关状况见下表：项目

ABC待估对象坐落

略略略略所处地区

繁华区非繁华区非繁华区非繁华区用地性质

商业商业商业商业土地类型

空地空地空地空地价格总价25.2万元49万元43.5万元

单价1500元/m21400元/m31450元/m4

交易日期

1996.101996.121997.11997.5面积

168m2350m2300m2600m2形状

长方形长方形长方形长方形地势

平坦平坦平坦平坦地质

一般一般一般一般基础设施

完备很好很好很好交通通讯状况很好很好很好很好剩余使用年限35年30年35年30年已知如下条件：（1）交易状况正常；（2）1996年以来，土地价格每月上涨1%。（3）交易实例A与待估对象处在同一地区，B、C的区域原因修正系数状况可参照下表进行判断：项目B分值C分值自然条件相似10相似10社会环境相似10相似10街道条件稍差8相似10繁华程度稍差7稍差7交通便捷程度稍差8稍差8规划限制相似10相似10交通管制相似10相似10离公交车站稍远7相似10交通流量稍少8稍少8周围环境较差8相似10综合打分8693注：比较原则以待估地块的各区域原因原则，即待估地块的区域原因分值为100。（4）待估地块面积原因对价格的影响较各交易实例高3%。（5）折现率为8%。4．有一宗“七通一平”的待开发建筑用地，土地面积为平方米，建筑容积率为2.5，拟开发建设写字楼，建设期为2年，建筑费为3000元/平方米，专业费为建筑费的10%，建筑费和专业费在建设期内均匀投入。该写字楼建成后即发售，估计售价为9000元/平方米，销售费用为楼价的2.5%，销售税费为楼价的6.5%，当地银行年贷款利率为6%，开发商规定的投资利润率为10%。试估算该宗土地目前的单位地价和楼面地价。5.某都市某用途土地容积率修正系数如下表容积率0.10.40.71.01.11.31.72.02.12.5修正系数0.50.60.81.01.11.21.61.81.92.1假如确定可比案例宗地地价每平方米为1000元，容积率为1.3，被评估宗地规划容积率为2.0，试对被评估宗地的价格根据容积率原因作出修正。第八章习题参照答案一、单项选择题1.B解题思绪：（万元）2.C解题思绪：3.C解题思绪：127×25%+142×40%+151×35%=141.4（万元）4.B解题思绪：180×（500/165）+150×（1000/120）=1795.45（万元）5.B解题思绪：80×(1+3%)×(1+2%)×(1+3%)=86.57（万元）6.B解题思绪：7.B解题思绪：房地产整年净收益=12×3000-8000=28000（元）；土地净收益=1200×200×8%=19200（元）建筑物年纯收益=28000-19200=8800（元）8.B解题思绪：3000/2=1500（元/平方米）9.A解题思绪：尚可使用年限=50-30=20（年）评估价值=（万元）注：此公式错了：（1/10%）应改为“（1+10%）10.C解题思绪：70/(8%-1%)=1000（万元）二、计算题1．解：（1）估算每平方米土地获得费用和开发费用拆迁赔偿、安顿费用：50000÷667＝75元／平方米其他费用：30000÷667＝45元／平方米土地获得费用合计：75元/平方米+45元/平方米=120元/平方米土地开发费用：150，000，000÷1，000，000＝150元／平方米每平方米土地获得费用和开发费用合计为：120+150＝270元／平方米（2）计算利息：土地获得利息：120×[]=22.572土地开发利息：150×3/4×[]+150×1/4×[]=15.525+1.65=17.175总利息：22.572+17.175＝39.7元／平方米（3）计算利润：270×10％＝27（元／平方米）（4）计算土地成本：270+39.7+27＝336.7（元／平方米）（5）计算待估土地公平市场价值：336.7×（1+10％）＝370.37（元／平方米）每平方米土地公平市场价值为370.37元／平方米，近似等于每平方米370元。解：（1）计算公式为：（2）计算过程：前五年的租金收益分别为：R1=8（万元）R2=8×(1+2%)=8.16（万元）R3=8×(1+2%)2=8.32（万元）0R4=8×(1+2%)3=8.49（万元）R5=8×(1+2%)4=8.66（万元）后五年的租金收益均为：R=15（万元）折现率为：r=10%（3）将（2）中的数据代入（1）中的公式中，求得P=66.75（万元）3．解：（1）进行交易状况修正。从评估人员的调查中发现交易实例的交易没有什么特殊状况，均作为正常交易看待，故无需修正。（2）进行交易时间修正。交易实例A交易时间修正系数＝107／100＝1.07交易实例B交易时间修正系数＝105／100＝1.05交易实例C交易时间修正系数＝104／100＝1.04（注：由于地价每月上涨1％，故从交易实例A成交日期1996年10月至评估基准日1997年5月地价共上涨了7％；交易实例B从成交期1996年12月至评估基准日1997年5月地价共上涨5％；交易实例C从成交期1997年1月至评估基准日1997年5月地价共上涨了4％。）（3）进行区域原因修正。交易实例A与待估对象处在同一地区，无需做区域原因调整。交易实例B区域原因修正系数＝100／86＝1.163交易实例C区域原因修正系数＝100／93＝1.075（注：式中86由表2中加总获得，同理93也由表2纵向加总获得。）（4）进行个别原因修正。有关面积原因修正。由于待估对象的面积不小于3个交易实例地块，就商业用地而言，面积较大便于充足运用，待估地块面积原因对价格的影响较各交易实例高3％。土地使用权年限因修正。除交易实例B与待评估地块的剩余使用年限相似外，交易实例A与C均需作使用年限原因修正，修正系数计算如下（假定折现率为8％）：交易实例A及C使用年限修正系数＝[1—1／（1+8％）30]÷[1—1／（1+8％）35]＝0.9659交易实例A的个别修正系数＝1.03×0.9659＝0.995交易实例B的个别修正系数＝1.03交易实例C的个别修正系数＝1.03×0.9659＝0.995（5）计算待估土地初步价格。A＝1500×1×1.07×1×0.995＝1597（元／平方米）B＝1400×1×1.05×1.163×1.03＝1761（元／平方米）C＝1400×1×1.04×1.075×0.995＝1613（元／平方米）（6）采用算术平均法求得评估成果。待估地块单位面积价格评估值＝（1597+1761+1613）／3＝1657（元／平方米）待估地块总价评估值＝1657×600＝994200（元）因此，这一地块的评估值为994200元。4．解：（1）现已知楼价的预测和各项开发成本及费用，可用假设开发法评估，计算公式为：地价＝楼价-建筑费-专业费-利息-销售税费-利润（2）计算楼价：楼价＝×2.5×9000＝45,000,000（元）（3）计算建筑费和专业费建筑费＝3000××2.5＝15,000,000（元）专业费＝建筑费×10％＝15,000,000×10％＝1,500,000（元）（4）计算销售费用和税费销售费用＝45,000,000×2.5％＝1,125,000（元）销售税费＝45,000,000×6.5％＝2,925,000（元）（5）计算利润利润＝（地价+建筑费+专业费）×10％＝（地价+16,500,000）×10％（注:16,500,000由15,000,000+1,500,000获得.）（6）计算利息利息＝地价×[（1+6％）2－1]+（15,000,000+1,500,000）×[（1+6％）1－1]＝0.1236×地价+990，000（注:地价是在两年前就投入的，故要用2次方.而建筑费与专业费是在两年内均匀投入的，故只用1次方.）（7）求取地价地价＝45,000,000－16,500,000－1,125,000－2,925,000－(0.1×地价+1,650,000)－(0.1236×地价+9,900,000)地价＝21,810,000／1.2236＝17,824,452（元）（8）评估成果单位地价＝17,824,452／＝8912（元/平方米）楼面价格＝8912／2.5＝3565（元／平方米）5．解：经容积率修正后可比实例价格=1000×1.8÷1.2=1500（元/平方米）第九章机器设备评估一、单项选择题1．成本法重要合用于评估（）。A．可持续计量预期收益的设备B．可正常变现的设备C．可获得非正常变现价格的设备D．续用，但无法预测未来收益的设备2．计算重置成本时，不应计入的费用是（）。A．购建费用B．维修费用C．安装费用D．调试费用3．用物价指数法估算的资产成本是资产的（）。A．更新重置成本B．复原重置成本C．既可以是更新重置成本，也可以是复原重置成本D．既不是更新重置成本。也不是复原重置成本4．进口设备的到岸价格是指（）。A．设备的离岸价+进口关税B．设备的离岸价+海外运杂费+进口关税C．设备的离岸价+海外运杂费+境外保险费D．设备的离岸价+境外保险费

5．当设备出现（）时，评估时需要考虑其经济性贬值。A．磨损加剧B．竞争加剧C．使用效益下降D．技术水平相对落后6．持续使用假设前提下的机器设备评估最合用（）。A．成本法B．市场法C．收益法D．记录分析法7．决定设备成新率的关键原因是（）。A．设备的技术水平B．设备的功能C．设备的使用程度D．设备购置的时间8．由于社会对产品的需要量减少使产品销售困难，从而导致生产该产品的设备动工局限性，并由此引起设备贬值，这种贬值成为（）A．功能性贬值B．实体性贬值C．经济性贬值D．无形损耗贬值9．某经技术改造设备已使用6年，设计总使用年限为，经计算到评估基准日，其加权投资年限为4年，该设备的成新率最靠近于（）。A．33％B．40％C．50％D．66％10．某评估机构于1月对某设备进行评估，该设备为1990年1月购建，帐面原值为100万元。已知1990年1月定基物价指数为120%，1995年定基物价指数为140%，评估基准日定基物价指数为160%，该设备综合成新率为60%，则该设备的评估值最靠近于（）。A．96万元B．68.57万元C．80万元D．161.28万元二、多选题1．应用市场途径对机器设备进行评估时，参照物与被估对象之间需调整的原因重要有（）。A．交易状况的差异B．品牌方面的差异C．功能大小方面的差异D．新旧程度方面的差异E．交易日期的差异三、计算题1．机器设备1台，3年前购置，据理解，该设备尚无替代产品。该设备的账面原值为10万元，其中买价为8万元，运送费为0.4万元，安装费用（包括材料）为1万元，调试费用为0.6万元。经调查，该设备的现行价格为9.5万元，运送费、安装费、调试费分别比3年前上涨了40％、30％、20％。求该设备的重置成本。（保留两位小数）2．1995年1月评估设备一台，该设备于1991年12月购建，账面原值为20万元，1993年进行一次技术改造，改造费用（包括增长设备）为2万元。若定基物价指数1991年1.05，1993年为1.20，1995年为1.32，求该设备的重置成本。3．评估资产为一台年产量为8万件甲产品的生产线。经调查，市场上既有的类似生产线成本为24万元，年产量为12万件。假如规模经济规模指数为0.8，求该资产的重置全价。

4．被评估机组购建于1999年3月，重要由主机、辅助装置和工艺管道构成，账面原值60万元人民币，其中主机占70％，辅助装置占20％，工艺管道占10％。至评估基准日，机组主机价格下降2％，辅助装置价格上升1％，工艺管道价格上升了5％。求该机组评估基准日的重置成本。5．某评估机构采用记录分析法对某企业的100台某类设备进行评估，其账面原值合计1000万元，评估人员经抽样选择了10台具有的代表性的设备进行评估，其账面原值合计150万元，经估算其重置成本之和为180万元，则该企业被评估设备的重置成本是多少？6．既有一台与评估资产A设备生产能力相似的新设备B，采用B比A每年可节省材料、能源消耗和劳动力等40万元。A设备尚可使用5年，假定年折现率为8％，该企业的所得税税率为33％，求A设备的超额运行成本。7．被评估设备为1989年从德国引进的设备，进口协议中的FOB价是20万马克。1994年评估时德国生产厂家已不再生产这种设备了，其替代产品的FOB报价为35万马克，而国内其他企业1994年从德国进口设备的CIF价格为30万马克。按照一般状况，设备的实际成交价应为报价的70%～90%，境外运杂费约占FOB价格的5%，保险费约占FOB价格的0.5%，被评估设备所在企业，以及与之发生交易的企业均属于进口关税、增值税免税单位，银行手续费按CIF价格的0.8%计，国内运杂费按CIF价格加银行手续费之和的3%计算，安装调试费含在设备价格中不再另行计算，被评估设备尚可使用5年，评估时马克与美元的汇率为1.5﹕1，人民币与美元的汇率为8﹕1。根据上述数据估测该进口设备的续用价值。8．被评估生产线年设计生产能力为10000吨，评估时，由于受政策调整原因影响，产品销售市场不景气，如不降价销售产品，企业必须减产至年产7000吨，或每吨降价100元保持设备设计生产能力的正常发挥。政策调整估计会持续3年，该企业正常投资酬劳率为10%，生产线的规模经济指数X为0.6，试根据所给的条件估算经济性贬值率和经济性贬值额。9．被评估设备购建于1985年，账面价值30000元，1990年和1993年进行两次技术改造，重要是添置了某些自动控制装置，当年投资分别为3000元和元，1995年该设备进行评估，假设从1985年至1995年每年价格上升率为10%，该设备的尚可使用年限为8年，试根据所给条件估测被评估设备的成新率。第九章习题参照答案一、单项选择题1.D2.B3.B4.C5.C6.A7.C8.C9.D解题思绪：8/12=66.67%10.C二、多选题1.ABCDE三、计算题1．解：重置成本=9.5+0.4×（1+40%）+1×（1+30%）+0.6×（1+20%）=12.08（万元）2．解：重置成本=20×+2×=27.34（万元）3．解：重置全价=24×（8/12）0.8=17.35（万元）4．解：重置成本=60×70%×（1-2%）+60×20%×(1+1%)+60×10%×(1+5%)=59.58(万元)5．解：重置成本=1000×=1200(万元)6．解：年净超额运行成本=40×(1-33%)=26.8(万元)A设备的超额运行成本=26.8×(P/A，8%，5)=107（万元）7．解：根据题意有：（1）被评估设备的CIF价格取其他企业从德国进口更新换代型设备的CIF价格最为合理，即被评估设备的CIF价格为30万马克，或20万美元。（2）被评估设备的重置成本为：（设备的CIF价格+银行手续费）×（1+国内运杂费率）银行手续费=20×8×0.8%=1.28（万元人民币）国内运杂费=（160+1.28）×3%=4.84（万元人民币）进口设备重置成本=160+1.28+4.84=166（万元人民币）（3）设备的成新率=5÷（5+5）×100%=50%（4）进口设备的评估值为：166×50%=83（万元人民币）8．解：根据题意计算如下：（1）经济性贬值率=[1-（7000/10000）0.6]×100%=19%（2）经济性贬值额=[100×10000×（1-33%）]×（P/A，10%，3）=670000×2.4869=1666223（元）9．解：据题意计算如下：（1）评估时设备的现行成本，亦称更新成本为：Σ（帐面原值×价格变动率）因此，30000×2.6+3000×1.61+×1.21=85250（元）（2）评估时设备的加权更新成本为：更新成本×已使用年限因此，30000×2.6×10+3000×1.61×5+×1.21×2=808990（元）（3）设备的加权投资年限=Σ（加权更新成本）÷Σ（更新成本）=808990÷85250=9.5（年）（4）设备的成新率=[8÷（9.5+8）]×100%=45.7%第十章无形资产评估一、单项选择题1．下列选项中，不属于无形资产的是（）。A．债权性质的应收及预付账款B．土地使用权C．计算机软件D．非专利技术2．下列选项中，不影响无形资产评估价值的原因是（）。A．寿命期限B．机会成本C．市场供求状况D．评估措施3．在下列无形资产中，属于不可确指资产的是（）。A．特许经营权B．商誉C．著作权D．商业秘密4．租赁权评估的对象是（）。A．租赁协议规定的租金的现值B．租赁资产的价值C．租赁协议带来的高于租金现值的额外经济利益D．租赁资产的重置成本5．甲企业以一项先进的技术向乙企业投资，该技术的重置成本为200万元，乙企业拟投入的资产的重置成本为4000万元，甲企业无形资产成本利润率为500%，乙企业拟合作的资产利润率为25%，则无形资产投资的利润提成率约为（）。A．12.5%B．19.35%C．15%D．18.75%6．甲企业研制出一种含锌矿泉粉材料，在研制过程中共消耗物料及其他费用50万元，人员开支20万元。评估人员经测算，确定科研人员发明性劳动倍加系数为1.5，科研平均风险系数为0.2，该无形资产的投资酬劳率为30%，采用倍加系数法估算其重置成本为（）。A．70万元B．91万元C．120万元D．130万元7．某企业5年前获得一项专利，法定寿命为，现对其价值进行评估。经专家估算，至评估基准日，其重置成本为120万元，尚可使用3年，则该项专利的评估价值为（）。A．45万元B．50万元C．36万元D．72万元8．A企业将其拥有的某产品的商标许可B企业使用，许可有效期为5年。按许可协议，B企业每年将使用该商标新增利润的30%支付给A企业。B企业拟年产该商标产品10万台，每台市场售价为100元，企业预期各年销售利润率为15%。若折现率为10%，则该商标使用权的评估值约为（）。A．170.6万元B．568.6万元C．1137.2万元D．225.0万元9．甲机械制造厂容许另一地区的乙设备厂运用其专营商标，生产其专营的特种防火器材，时间为6年，双方约定由乙设备厂每年按其销售利润的30%一次性向甲机械制造厂缴纳专营使用费。经预测，在使用专营商标期间，乙设备厂在第一年可获取销售利润150万元，第2至第6年平均每年获取销售利润200万元。若折现率为10%，则该专营商标使用权的评估价值约为（）。A．272.45万元B．825.60万元C．268.36万元D．247.68万元10．在下列评估目的下，无形资产评估应按市场价值基础进行（）。A．专利的许可贸易B．为纳税服务C．为保险赔偿服务D．为清算服务五、计算题1．某项技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用3年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经理解，同类产品平均价格为250元/件，该产品价格为280元/件。目前该产品年销量为2万件。经分析，产品寿命还可以维持8年，但竞争者将会介入。由于该企业已经较稳固地占领了市场，竞争者估计将采用扩大市场范围的市场方略，估计该企业将会维持目前的市场占有，但价格将呈下降趋势。产品价格估计为：此后1～3年维持现价；4～5年降为270元/件；6～8年降为260元/件，估计成本变化不大，故不考虑其变化。若折现率为10%，所得税率为33%，试用超额收益法评估该项新产品设计及工艺技术的价值。（计算成果保留两位小数）2．某企业转让制药生产技术，经搜集和初步测算已知下列资料：（1）该企业与购置企业共同享有该制药生产技术，双方设计能力分别为600万箱和400万箱；（2）该制药生产技术系国外引进，账面价格500万元，已使用3年，尚可使用9年，3年通货膨胀率合计为10%；（3）该项技术转让对该企业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在后来9年中减少的销售收入按现值计算为100万元，增长开发费以保住市场的追加成本按现值计算为30万元。根据上述资料，计算确定：（1）该制药生产全套技术的重置成本净值；（2）该无形资产转让的最低收费额评估值。3．甲企业将一项专利使用权转让给乙企业，拟采用利润提成的措施，该专利系三年前从外部购入，账面成本为100万元，三年间物价合计上升50%，该专利法律保护期，已过3年，尚可保护7年。经专业人士测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为5000万元，成本利润率为10%，通过对该专利的分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，此外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、次年每台售价要达500元，在竞争的作用下，为维护市场拥有率，第三、第四年售价将下降到每台450元，第五年下降到每台420元，折现率确定为10%。规定根据上述资料确定该专利的评估值（不考虑流转税原因，计算成果保留两位小数）。4．A企业被B企业吞并，需要对A企业自创的一项技术进行评估。据资料可知：该技术研发时发生原材料费10000元，辅助材料费4000元，燃料动力费1100元，有关人员工资和津贴5000元，专用设备费1000元，旅差费500元，管理费1200元，占用固定资产的折旧费3500元，人员培训费和资料费等1300元，专利申请费800元。该技术的发明性劳动倍加系数为3，科研平均风险率为6%，无形资产的贬值率为20%。据预测，该技术使用后，B企业每年可新增利润90000元。该专利技术剩余有效期限为5年。若提成率为20%，贴现率10%，求该专利技术的重置价值（计算成果保留两位小数）。5．A企业转让显像管新技术，购置方用于改造年产30万只显像管的生产线。经对无形资产边际奉献原因的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润为100万元、110万元、90万元、80万元，分别占当年利润总额的35%、30%、25%、20%。如折现率为10%，试评估该无形资产的利润提成率。第十章习题参照答案一、单项选择题1.A2.D3.B4.C5.B解：技术的约当投资量为：200×（1+500%）=1200乙企业的约当投资量为：4000×（1+25%）=5000利润提成率为：1200/（1200+5000）=19.35%6.D解：无形资产的重置成本＝（50+20×1.5）/（1-0.2）×（１+30%）=130（万元）7.C解：该专利的评估值=120×3/10×100%=36（万元）8.A解：每年的销售利润=100×10×15%=150（万元）每年的商标使用费＝150×30%=45（万元）该商标的评估值=45×（P/A，10%，5）=45×3.7908=170.6（万元）9.D解：使用费重估价值=[150/（1+10%）+200×（P/A，10%，5）/（1+10%）]×30%=247.68（万元）10.A二、计算题1．解：由于该技术所带来的超额收益已知，故不采用提成率措施。又由于成本没有变化，因此超过平均价格的收入视为超额利润（未考虑流转税原因）。计算过程如下：第1～3年无形资产带来的单件超额收益=280-250=30（元）第4～5年无形资产带来的单件超额收益=270-250=20（元）第6～8年无形资产带来的单件超额收益=260-250=10（元）评估值=[30×20,000×（1-33%）]/（1+10%）1]+[30×20,000×（1-33%）]/（1+10%）2]+[30×20,000×（1-33%）]/（1+10%）3]+[20×20,000×（1-33%）]/（1+10%）4+[20×20,000×（1-33%）]/（1+10%）5+[10×20,000×（1-33%）]/（1+10%）6+[10×20,000×（1-33%）]/（1+10%）7+[10×20,000×（1-33%）]/（1+10%）8=(402,000/1.1)+(402,000/1.21)+(402,000/1.331)+(268,000/1.4641)+(268,000/1.6105)+(134,000/1.7716)+(134,000/1.9487)+(134,000/2.1436)=1556083.35（元）2．解：（1）3年通货膨胀率合计为10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率来确定净值，由此可得该制药生产技术的重置成本净值为：500×（1+10%）×9/（3+9）=412.5（万元）（2）因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为600万箱和400万箱，确定重置成本净值分摊率为：400/（400+600）×100%=40%由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产寿命期间，销售收入减少和费用增长的折现值是转让无形资产的机会成本，根据资料可得：100+30=130（万元）因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：412.5×40%+130=295（万元）3．解：（1）确定利润提成率：确定专利的重置成本：100×（1+50%）=150（万元）专利的约当投资量：150×（1+400%）=750（万元）乙企业资产的约当投资量：5000×（1+10%）=5500（万元）利润提成率：750/（5500+750）×100%=12%（2）确定评估值①确定每年利润总额：第一、次年：（500-400）×20=（万元）第三、第四年：（450-400）×20=1000（万元）第五年：（420-400）×20=400（万元）②确定提成额：第一、次年：×12%=240（万元）第三、第四年：1000×12%=120（万元）第五年：400×12%=48（万元）③确定评估值：240/（1+10%）+240/（1+10%）2+120/（1+10%）3+120/（1+10%）4+48/（1+10%）5=240×0.9091+240×0.8264+120×0.7513+120×0.6830+48×0.6209=218.18+198.34+90.16+81.96+29.80=619.44（万元）4．解：（1）根据题中资料，该配方的自创成本C总为：C总=×{[（10000+4000+1100+1000+500+1200+3500+1300+800）+3×5000]×（1-20%）}=×（234000+15000）×0.8=32680.85(元)（2）该专利技术的重估价值为：P=32680.85+20%×90000×（P/A，10%,5）=32680.85+18000×3.7908=100915.25(元)5．解：各年度利润总额的现值之和==285.71×0.9091+366.67×0.8264+360×0.7513+400×0.6830=259.740+303.013+270.468+273.2=1106.421（万元）追加利润的现值之和==100×0.9091+110×0.8264+90×0.7513+80×0.6830=90.91+90.904+67.617+54.64=304.071（万元）无形资产利润提成率=304.071/1106.421×100%=27.5%第十一章企业价值评估一、单项选择题1．企业价值评估是以企业的（）为前提的。A．超额获利能力B．持续经营C．产权明晰D．良好会计制度2．对于在整体资产评估中一时难以界定的产权或因产权纠纷临时难以得出结论的资产，应（）。A．划入“待定产权”，暂不列入企业资产的评估范围B．划入“待定产权”，但可以列入企业资产的评估范围C．可以划入“已定产权”，暂不列入企业资产的评估范围D．划入“已定产权”，可以列入企业资产的评估范围3．在持续经营假设前提下，运用加和法评估企业价值时，各个单项资产的评估，应按（）原则确定其价值。A．变现力量B．预期C．替代D．奉献4．选择何种收益形式作为收益法评估企业价值的基础，重要考虑的是（）。A．企业价值评估的原则B．企业价值评估的目的C．企业价值评估的措施D．最能客观反应企业正常盈利能力的收益额5．被评估企业未来三年的预期收益分别为20万元、22万元和25万元，估计从第四年开始企业预期收益将在第三年的基础上递增2%，并一直保持该增长率。若折现率为10%，则该企业的评估值约为（）。A．373.9万元B．289.9万元C．312.5万元D．246.7万元6．某评估机构对一种企业进行整体评估，经预测，该企业未来第一年的收益为100万元，第二、第三年持续在前一年的基础上递增10%，从第四年起将稳定在第三年的收益水平上。若折现率为15%，则该企业的评估值最靠近于（）。A．772.8万元B．780.1万元C．789.9万元D．1056.4万元7．被评估企业未来前5年收益现值之和为1500万元，折现率及资本化率同为10%，第6年企业预期收益为400万元，并一直持续下去。按年金本金化价格法计算企业的整体价值最有也许是（）。A．5500万元B．3957万元C．5686万元D．4569万元8．被评估企业未来前5年收益现值之和为1500万元，折现率及资本化率同为10%，第6年企业预期收益为400万元，并一直持续下去。按分段法估算企业的价值最有也许的是（）。A．5500万元B．3966万元C．3984万元D．4568万元二、判断题1．评估企业价值时，对企业价值的判断，只能基于对企业存量资产运作的合理判断，而不能基于对新产权主体行为的估测。2．若企业各项可确指资产评估值之和不不小于企业价值的评估值，就表明被评估企业存在经济性贬值，即该企业的资产收益率低于企业所在行业的平均水平。3．我国评估界较多采用净利润作为企业的预期收益额，重要是由于净利润可以相对客观地反应企业的实际经营业绩、更具可靠性。4．在对企业收益进行预测时，应遵照的原则是：以被评估企业的现实资产（存量资产）为出发点，预测企业在未来正常经营中可以产生的收益。既不是以评估基准日企业的实际收益为出点，也不是以产权变动后的实际收益为出发点。5．一般在以投资、转让为目的的企业价值评估中，由于企业产权转让的是企业的所有者权益，即企业只更换业主而不更换债主，企业价值评估的是所有者权益的公允市价，因此在企业价值评估中常用净利润（现金净流量）作为收益形式。6．经营风险是指企业在经营过程中，由于市场需求变化、生产要素供应条件变化、企业所在行业投资开发变化以及国家产业政策调整给企业的未来预期收益带来的不确定性影响。7．在对应收账款评估时，需要清查核算应收账款的数额，但对坏账损失不需要重新估计。8．国有企业在界定企业价值评估的范围时，若其产权变动需要报批，以上级主管部门批复文献所规定的评估范围为准。三、计算题1．评估某企业价值时，已知其资产总额为13300万元，长期负债3000万元。市场平均收益率为20％，国债利率15％，该企业合用的β系数为1.4，长期负债利率17％。若所得税税率为30％，试计算加权平均资金成本（计算成果保留两位小数）。2．甲企业拟产权转让，需进行评估。经专家预测，其未来5年的净利润分别为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元，从第六年起，每年的利润处在稳定状态，即保持在200万元的水平上。该企业有一笔10万元的短期负债，其有形资产有货币资金、存货和固定资产，且其评估值分别为80万元、120万元和660万元。该企业尚有一种尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可以获得超额净利润15元。目前该企业每年生产产品10万件，经分析：未来5年中，每年可以生产12万件。若折现率和资本化率均为10%，试计算甲企业的商誉价值并阐明评估技术思绪（以万元为单位，计算成果保留两位小数）。3．A企业为了整体资产转让，需要进行评估，评估基准日为12月31日。估计其未来5年的预期利润总额分别为100万元、110万元、120万元、150万元和160万元。该企业长期负债占投资资本的比重为50%，平均长期负债成本为7%，在未来5年中平均每年长期负债利息额为20万元，每年流动负债利息额为40万元。评估时市场平均收益率为8%，无风险酬劳率为3%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.2。A企业为正常纳税企业，且生产经营比较平稳。试运用年金法计算A企业的投资资本价值。4．甲企业是一家生产家用电器的制造企业，其的收益状况见利润表，表中补助收入50万元中包括了企业增值税出口退税30万元和因洪灾政府专题补助20万元；表中营业外支出25万元为企业遭受洪灾的损失支出。经分析，估计从到企业的净利润将在正常净利润水平上每年递增1%，从到企业净利润将保持在至各年净利润按现值计算的平均水平上。企业将在底停止生产、整体变现，估计变现值约为150万元。若折现率为10%，现行税收政策保持不变，试评估12月31日该企业的价值（计算成果保留两位小数）。利润表单位：元项目行次本年合计数一、主营业务收入19000000减:：主营业务成本45000000主营业务税金及附加5300000二、主营业务利润103700000加：其他业务利润110减：营业费用14300000管理费用151800000财务费用16400000三、营业利润181200000加：投资收益190补助收入22500000营业外收入230减：营业外支出25250000四、利润总额271450000减：所得税（33%）28478500五、净利润30971500第十一章习题参照答案一、单项选择题1.B2.A3.D4.B5.B解：该企业的评估值==万元6.B解：该企业次年的收益=100×10%=110（万元）该企业第三年的收益=110×10%=121（万元）该企业的评估值=7.B解：A=1500÷（P/A，10%，5）=1500÷3.7908=395.7（万元）；P=A/r=395.7/10%=3957（万元）8.C解：二、判断题1.对2.错3.错4.对5.对6.错7.错8.对三、计算题1．解：依题意可知该企业的资本构造为：长期负债占总资产的比重=3000/13300×100%=22.56%则所有者权益占总资产的比重=1-22.56%=77.44%权益资本成本=15%+（20%-15%）×1.4=22%加权平均资金成本=22%×77.44%+17%×（1-30%）×22.56%=19.72%2．解：（1）评估技术思绪该企业商誉价值评估应当采用割差法进行。首先运用收益法评估企业整体价值，再运用加和法计算出企业各单项资产价值之和，最终用企业整体价值减掉企业单项资产评估值之和即可得到企业商誉价值。（2）计