食用油行业分析报告

食用油行业顾客分析一、食用油行业顾客认知程度食用油行业的认知度，是指食用油产品被顾客认识知晓的程度。食用油产品的认知度越高，阐明对食用油懂得的人越多，使用的人越多，对食用油的功能和规格等熟悉的人也越多，意味着食用油有一种比很好的顾客基础。食用油认知度的要素包括两个维度：广度和深度。广度是指有多少人懂得食用油。深度则体现为若干理解的程度。顾客对食用油行业的认知广度状况良好，食用油行业的顾客都懂得食用油这种产品，但对于食用油行业的认知深度上一般。二、食用油行业顾客关注原因1．质量产品质量是生存的主线，服务质量能保持持续竞争优势。伴随生产制造技术的发展，产品同质化越来越严重，这个时候竞争关键是产品质量和服务质量。对于食用油行业来说，质量将决定生产企业的命运。顾客在购置食用油行业产品时会比较不一样企业的产品的价格等原因，但产品质量是最关注的。消费者不仅关怀油品的质量，并且在一部分人群中十分关怀油脂的营养价值。在保健型特种食用油越来越受到消费者欢迎的今天，国内各食用油企业争先恐后地推出多种具有营养价值和健康卖点的产品。但目前高端食用油市场缺乏强有力的品牌领导，重要是橄榄油以及高档天然植物油占据着一定的市场份额。2．价格食用油行业产品所需的原料成本对企业的成本影响较大，在目前国内食用油行业的竞争过程中，尤其是大型企业与小型企业同质化的产品，成本能否具有优势是企业能否在行业竞争中立足的关键，成本具有优势，成为产品的定价方略以及市场开拓、盈利能力的增强的基础保障。同步价格的高下也将影响到顾客采购成本、生产成本的高下。3．服务顾客在选择产品时，产品自身是首先，服务也成为顾客关注的原因之一，良好的服务可以拉近顾客和厂家的距离，良好的服务可以让顾客产生亲切感，增长对产品的信任，也增大了潜在的销售力。三、顾客的其他特性为了更精确理解食用油产品的消费需求、竞争态势和潜在的市场机会，-征询对北京食用油产品消费者需求做了一次专题、深入的市场调研。即集中定点市场调研方式，共访问食用油产品的消费者350人，其中男性占42.7%，女性占57.3%。食用油被选择比率的分析（1）消费者喜欢“金龙鱼”的原因消费者喜欢“金龙鱼”的原因首先是品牌，占消费者选择比率的36.5%；另一方面是口味和习惯，都各占消费者选择比率的17.3%；产品质量占9.6%；广告、价格和健康都各占5.8%。可见品牌、口味和习惯是消费者喜欢吃金龙鱼食用油的重要原因。（2）消费者喜欢“鲁花”的原因消费者喜欢吃鲁花食用油的首要原因是产品的口味，占消费者选择比率的41.9%；另一方面是品牌，占22.6%；排在第三位的是消费习惯，占消费者选择比率的19.4%；产品质量占6.5%；价格、广告和健康都各占消费者选择比率的3.2%。可见产品的口味、品牌和消费习惯这3个方面是消费者喜欢吃鲁花食用油的重要原因。（3）消费者喜欢“福临门”的原因调查数据表明，消费者喜欢吃福临门食用油的原因首先是品牌，占消费者选择比率的37.3%；另一方面是习惯，占消费者选择比率的25.0%；排在第三位的是产品的口味，占消费者选择比率的18.8%；价格、质量和广告都各占6.3%。可见品牌、消费习惯和产品口味是消费者喜欢吃福临门食用油的重要原因。总之，通过对金龙鱼、鲁花和福临门食用油前3个重要被选原因的对比分析可以看出，消费者喜欢吃金龙鱼品牌的原因首先是品牌，占消费者选择比率的36.5%；另一方面是口味和习惯，分别占消费者选择比率的17.3%。消费者喜欢吃鲁花食用油的首要原因是产品的口味，占消费者选择比率的41.9%；另一方面是品牌，占消费者选择比率的22.6%；排在第三位的是消费习惯，占消费者选择比率的19.4%。消费者喜欢吃福临门食用油的原因首先是品牌，占消费者选择比率的37.3%；另一方面是习惯，占消费者选择比率的25.0%；排在第三位的是产品的口味，占消费者选择比率的18.8%。食用油下游行业分析一、食用油下游行业理论基础食用油是人们平常生活的必需品，每次食用油价格上涨都成为媒体和学者关注的焦点。食用油重要用于烹调食用，其直接下游重要为一般居民消费者，而居民食用油的消费受人均可支配收入和人均消费性支出的影响。理论上消费需求重要取决于居民消费的价格水平和居民收入水平。在价格水平相对稳定的状况下，国内需求水平与居民的收入水平呈正有关关系。也就是说当居民收入提高时，整个社会的消费需求也会伴随增长，厂商为了满足社会的消费会增长投资，扩大厂房并雇佣更多的工人生产产品，最终使得国内生产总值增长，经济实现良性增长循环。这种经济持续稳定增长的良性循环需要以合理的收入分派为前提，即首先收入差距不能太大，否则工资的增长将变得不可持续。另首先收入分派不能过于平均，否则影响社会效率，经济增长不能持续。因此较为合理的居民收入分派水平是提高国内需求水平，拉动经济增长的重要原因。在居民收入差距不停扩大的状况下，高收入阶层的购置愿望局限性，而低收入阶层的潜在消费需求因收入下降难以转化为现实需求，收入差距扩大和两极分化引起全社会边际消费倾向减少，导致社会有效需求局限性。也就是说，首先高收入阶层由于自身边际倾向较低，需求饱和，难以持续增长消费之外，由于社会监督和反腐倡廉力度加大，税收制度完善等社会制度原因，通过不合法手段获取较高收入阶层不愿展现自己财富和过多消费，消费行为趋于谨慎。而由于非法乱收费的现象仍然存在，以及处在对社会治安的考虑，通过勤快致富的高收入团体也不愿过多消费。另首先，我国的农民群体是低收入阶层的代表，虽然自身有较高的边际消费倾向，其消费潜力较大，不过由于收入差距的扩大，自身收入增长缓慢，社会保障不完善，农村市场萎缩等原因无法将自身潜在消费需求转化为现实。而城镇中低收入居民的消费需求趋于饱和，处在需求构造升级阶段，在新产品，新服务，新经济增长点到来之前，也很难有效提高消费需求。改革开放以来，我国居民消费率和收入差距呈反方向变动，居民消费率持续下跌的同步，我国基尼系数从1978年的0.31迅速攀升至的0.45，收入差距有持续扩大的态势。城镇居民收入大幅增长，国内需求持续增长，不过我国居民的消费需求占GDP的比重却逐年减少，内需局限性是阻碍我国经济发展的重要原因，居民收入分派不均是导致内需局限性的重要原因。二、食用油下游行业增长状况中国自改革开放以来，经济持续增长，国内需求持续增长。首先，居民最终消费支出从1978年的2239.1亿元增长到的149112.6亿元，增长了66倍。不过另首先，我国的居民消费占GDP的比重却从1978年的48.79%下降到的35.32%，下降了38.14%，而世界上其他国家居民消费占国民生产总值的比率大概为美国70.1%、日本52%、印度54.7%。消费需求局限性所导致的内需匮乏，长期以来都是阻碍我经济发展的严峻挑战。通过扩张性的货币政策和财政政策刺激居民消费拉动内需只有短期效应，并不能维持经济的持续发展。在价格水平相对稳定状况下，收入水平是决定居民消费需求重要原因，然而自1978年以来，我国居民人均收入水平增长率一直低于GDP的增长速度，居民收入差距也在不停扩大，我国基尼系数由1978年的0.31上升到的0.46，超过国际警戒0.4的水平。收入分派不平等是导致居民收入水平长期较难迅速增长的重要原因。理顺收入分派制度，缩小收入分派差距是提高整体收入水平的关键原因，在我国内需局限性的状况下才能真正发挥内需拉动经济作用。三、食用油下游行业对食用油的需求状况我国人口众多，是世界食用油消费大国，也是人均食用油消费小国。据记录，我国食用油消费量达2250万吨，而人均消费量仅为17.3公斤，与欧美等发达国家人均消费量45公斤相比，差距相称明显。同步，我国国产食用植物油仅为890万吨，自给率仅40%。这组数据展现给我们一种严峻的现实：我国的食用油还远不能做到自给自足，每年需要花费大量的外汇进口食用油，才能满足国内市场需要。伴随我国经济的迅速发展和人口的增长，我国食用油消费量还将逐年上升，到，按人均食用油消费22公斤计算，食用油的消费总量将到达3000多万吨。按照目前我国食用油的生产能力，即便每年增长100万吨的食用油供应量，后产量仅能到达近万吨，而这需要增长约1.8亿亩的油料播种面积。在目前粮食供求偏紧的全球背景下，我国不也许再用耕地大规模发展油料生产，处理食用油问题必须另辟他径，从耕地转向山地、林地。不仅如此，我国食用油消费构造极不合理，作为世界四大木本油料植物之一的油茶，在我国年产茶油仅为27.7万吨，高档食用油的人均占有量仅为0.21公斤/年，远低于发达国家人均占有量20公斤/年的水平，发达国家一般橄榄油的消费量占其植物油总消费量的40%以上。可以预见，伴随人们生活水平的整体提高，人们对健康、优质植物食用油的需求将与日俱增，未来的茶油市场将非常旺盛。假如我国要到达人均茶油占有量2公斤/年的原则，每年缺口将达250多万吨，全国茶油产量需增长10倍。此外，伴随贸易全球化以及国际市场对我国特有茶油的优质特性的认识，国外企业进口中国原料制作茶油产品，以及国内企业将茶油产品销售海外，将成为一种趋势。油茶产品在国际市场上必将占有一席之地。国家粮油信息中心的数据分析，至粮食年度，中国食用植物油消费量为2374万吨。按照中国既有人口13亿人计算，中国人均食用植物油消费量为18公斤，靠近世界平均20公斤的水平。这一消费量超过了日本17公斤和韩国16公斤的人均消费水平。湖北、湖南、四川等地居民多吃菜籽油，北京、山东、福建等地居民多吃花生油，东北人大多吃大豆油，云南某些地区吃核桃油，部分农村地区以动物油为主，其中菜籽油、大豆油、花生油，约占总需求量的九成左右。我国居民目前面临的，首先是食用油摄入量严重超标，另首先是有近六成的居民长期吃单一品种的食用油，这样的习惯必然导致膳食构造的失衡。从价格来看，食用油价格上涨，对居民消费的影响分为直接影响和间接影响。其传导机制如下：食用油价格上涨将直接影响城镇居民食用油消费支出；另首先，食用油价格上涨，将增长食品制造、食品加工等产业的生产成本。食用油价格上涨，农村居民生活消费受到的影响不小于城镇居民，消费者价格指数受到的影响不小于生产者价格指数，居民与大多数行业，对于食用油价格上涨有一定的承受能力。四、国内外经济形势对食用油下游行业的影响在爆发于的全球金融危机的不停演变过程中，国际社会的目光一直重要集中在发达国家身上，而低收入国家在本次危机中所遭受的打击往往遭到忽视。相对于中高收入国家来说，低收入国家更易在中长期遭受到经济危机更为深远的影响。而这种更为深远的影响表目前若干层面。首先，从经济角度来说，中高收入国家经济是以工业和制造业领域为主，当危机来临时，经济增长将出现收缩，不过由于这些国家可以从资本市场上得到信贷支持，因此在短期内制造业可以出现恢复，增进经济复苏；然而，低收入国家经济是以农业领域为主，经济在危机的初期不会迅速出现明显的收缩状态，然而中长期整体收入水平会下降，由于国际商品价格下降，而这些农业国家的收入水平重要与商品价格有关联。另首先，为了吸取收入下降对经济导致的负面影响，低收入国家将会限制进口，而这些被削减的进口则是以投资性产品为主，减少此类产品的进口，从中期来说将会对这些国家的生产潜力导致巨大打击。另一方面，受金融危机影响，低收入国家的财政状况也受到了影响，假如这种影响只短期内存在的话，还可以接受，不过假如长此以往，则将会出现难认为继的局面。再次，经济增速上升和下降对人类发展指标的影响速度不一样。也就是说，在经济高速发展时期，如贫困等问题的处理速度，远远不不小于在危机期间恶化的速度。此外，在危机发生之后，世界银行向中等收入国家提供的贷款增长了3倍左右，这是由于世界银行可以从国际资本市场上进行融资；不过，低收入国家援助资金的金额是固定的，在应对危机时，只能提前使用援助资金，这对这些国家中长期的发展将会导致负面影响。影响食用油发展的几种原因1．消费构造升级带来食用油市场的迅速扩大中国近几年经济增长十分迅速，生活水平逐渐提高，伴随小包装食用油市场的迅速发展，消费者选择食用油的原则已不再停留在符合卫生、安全原则的层面上，而是愈加重视健康、营养的食用油，这必然促成多种植物油品类的不停开发、升级和推向市场。近年来，食用油市场上陆续出现葵花籽油、橄榄油、核桃油、山茶籽油、红花籽油等天然食用油，人们消费新油品的热情越来越高，数量越来越大。新油品市场迅速增长阐明人们消费观念正在转变，而目前市场上新式油品类不停升级的趋势，则体现了国内食用油消费构造正在发生变化。2．餐饮业与食品工业的迅速发展推进食用油的发展食用植物油是最基本的生活资料之一，也是食品工业、烹饪行业的重要基础原料，餐饮业和食品工业对食用植物油需求量很大。伴随国内经济的高速发展和人们生活水平的提高，食品加工业、餐饮业有关行业迅速发展，这两个行业的迅速发展推进了食用植物油行业的发展。3．国际原材料价格波动给该行业带来较大影响由于土地资源和种植规模有限，食用油加工行业原材料供应对国际市场的依赖度很高，而频繁的国际原材料价格波动对行业收入以及利润导致较大影响。对中国食用油市场影响最大的是在，美国农业部先调低大豆产量，导致芝加哥期货交易所大豆价格持续上涨，价格上涨近一倍多。与此同步，国内大豆加工企业集中采购美国大豆。此后，美国农业部又调高了产量数据，国际基金紧跟着反手做空，大豆价格忽然直线下落，巨大的价格落差将众多依赖进口原料的中小企业逼向绝境。中粮和嘉里粮油借此机会瓜分粮油市场，逐渐形成“金龙鱼”、“胡姬花”、“福临门”、“鲁花”等重要品牌。通过的洗礼，中国食用油市场基本由中粮和嘉里粮油统治。由于国内食用植物油60%左右依赖进口，国内油料及食用植物油市场价格基本上受国际市场左右，这对食用油供应安全问题提出了严峻挑战。经济原因对我国食用油市场的影响不停加强，国内粮油加工行业收益体现不佳，未来形势仍然严峻。4．欧元区债务危机带来系统性下跌风险，人民币升值影响需长期显现自迈入以来，国内市场一直笼罩在欧元区债务危机和退出政策利空阴影之下。股市和商品市场空头气氛弥漫。从去年4月份爱尔兰财政危机曝光，到12月份希腊债务危机走上前台，再到西班牙、葡萄牙乃至意大利频频登上问题国家名单。6月初，匈牙利（非欧元区国家）债务问题浮出水面，使得投资者避险情绪深入升温，商品股市普现下挫，国内油跌跟随外围系统性风险受挫下行，且均产生了较大的跳空缺口。此后行情的低迷有所持续，并因国内端午小长假体现缩量整顿。端午节后，债务危机的阴影略有消减，外盘出现回升。而中国政府将实行更富有弹性的汇率政策表态，则引起市场对于人民币升值预期的关注。由于我国油脂油料对外依存度高达60%以上，因此人民币若现升值，将对进口形成较强的增进作用，受此影响我国先行反应这一预期。不过，国外对于这一表态的见解更为务实，认为我国升值幅度仍会受限国内政策安排，因此并未将其初见为过度利好，且由于我国此前已经进行了大量进口，未来的进口计划的制定仍是根据供需状况进行，升值利好国际油料市场的反应需要长期渐进显现。加上目前我国对于美国大规模的豆类采购已经告一段落，升值预期缺乏短期实际刺激效应，因此国内短线反弹后重新回归基本面原因。6月末，欧元区债务危机重燃，美国经济咨商局将中国4月领先经济指标指数大幅下调至0.3%,引起市场对于中国及世界经济复苏速度放缓的忧虑，再度引起了系统性的下跌，油脂重挫。若中国及世界经济发展放缓，则对商品市场中的金属及工业品最为直接，对粮油等食品类的冲击多为间接和受累下挫，在通过跟跌并回归基本面的合理价格区间过程中，粮油相对会有很好的抗跌性，并相对会更早具有逢低做多机会。5．基本面压力来自国内油脂高库存1）我国油脂基本面的压力来自于较高的油脂库存。国内油脂市场仍受高库存之累，目前港口棕榈油库存水平已经在70万吨附近，创纪录高位。这种高库存的现实状况显示了在去冬今春低温天气原因干扰下，国内棕榈油需求下滑的颓势。国内豆油的状况也并不尤其乐观，我国自下六个月以来持续的大豆高进口量令国内豆油供应较为充足，大量大豆压港现象突出，且目前诸多油厂处在停工限产，消耗库存的状态中，应当说面对大量的大豆进口之下，豆油去库存化的过程仍在进行中，油厂仍以积极增进出货为主。就近期市场而言，国内豆油的供应压力对市场形成的压制局面仍将会限制盘面的体现，国内油脂市场整体的去库存化过程仍也许继续演绎。此外的隐性库存在国储手中。08、09年两年，为保护农民利益，国家先后对大豆、油菜籽进行了大规模的收储：08年国家先后三次下达150万吨菜籽收购计划，用于充实中央食用油储备（折合菜籽油50万吨）四次下达150万吨中央储备大豆和575万吨临时存储大，豆收购计划；08年国家进口部分大豆和豆油用做中央储备，其中08年中央储储备食用植物油库存同比增长75万吨，地方储备油库存同比增长了29万吨；09年国家首批下达了400万吨临时存储菜籽收购计划。第二批下达100万吨的临时存储菜籽收购计划。国储油脂未出库前对市场影响未，但终需出库，所缺乏的只是一种顺价发售的机会。从较长的时间来看，库存利空其实延续数月，并逐渐得到市场消化，去库存化的过程也已经进行，并且为了防止大量进口带来的冲击，不少企业已经推迟了大豆的进口日期，或将对未来的市场总体供应带来一定缓和。2）美国豆油5月汇总年5月美豆油产量因大豆供应紧张压榨量下降下滑，但由于需求状况较为一般，库存总体并未跟随出现较大回落。而5月末豆油库存意外上升，为市场带来额外压力。美国豆油出口状况因中国采购增长而出现向好趋势。但这仅是中国对阿根廷贸易豆油进行进口限制，以及中国豆油进口量持续下降后出现的反弹状况，持续性及数量均将受国内进口油籽量占主导的总形势的制约。3）原油走势对豆油支持力减弱原油底部抬升震荡上行格局5月一波下跌中上行动能显现趋弱，在70美元关口支撑较强显现反弹。目前，以原油为首的大宗商品受到外围经济走势影响明显。总体而言，全球处在缓慢的经济复苏过程，不过复苏途径仍然波折。欧盟主权债务危机影响仍在时不时爆发新的不利信息，对大宗商品市场走势形成较强压力，而原油高位上涨趋缓态势对豆油走势也没有带来额外支持，加上美豆油自身乏善可陈的基本面，豆油也总体体现更为平稳波动弱于原油。从两者比较关系来看，原油年至目前涨势超过豆油，而豆油体现了宽幅震荡整顿，联动性并不太高。由于在生物燃油方面缺乏深入指导，联动性有所走弱。第六章食用油行业产品价格分析一、价格特性分析食用油消费带有一定季节性变化，每年的2月末到3月初和九月各地高校将集中开学，食用油集中消费将大大增长。集中消费的增多对食用油批发价格形成一定的拉动作用。原油、美元指数是影响我国食用油期、现货市场的重要原因。进入7月国际油价跌破72美元，最新报71.76美元。石油未来走势取决于市场信心和经济前景，只要消极情绪仍然存在，油价的大幅上行难期。原油价格的持续低迷，带动国内食用油期、现货市场低位震荡，外围市场对植物油市场的影响一直在加剧。中国食用油行业发展现实状况近些年，有关我国食用油自给率不停下降，跨国粮商布局我国食用油市场，逐渐掌握话语权的报道频频见诸报端。自1996年以来，我国食用油进口量远远超过国内生产总量，成为世界上第一大食用油及其原料进口国，目前我国食用油自给率不到四成，已经低于国际警戒线，总体上看，用“严峻”二字形容我国油料及食用油安全形势并不为过。1．中国食用油行业油料发展现实状况根据国家粮油信息中心12月份预估，09/度，我国国产大豆供应量在1450万吨，较上年度减少了104.5万吨。新季大豆减产重要归因于种植面积削减。09/度大豆播种初期，大豆玉米比价下降，诸多农民将原本用于种植大豆的土地改种了玉米，全国大豆种植面积较08/度减少了24.6万公顷。而大豆生长期间，黑龙江主产区先后遭遇干旱、内涝、霜冻灾害，深入加剧了减产形势。与此同步，09/度我国油菜播种面积大增，油菜籽增产在望。08/度我国油菜籽产量抵达历史最高水平，但由于国家在延续油菜籽保护价收购政策的同步，采用多元主体入市收购的方式，容许一部分油脂加工企业挂牌收购自行销售，收购数量大幅增长。农民从政策中获益，种植油菜籽的积极性大大提高。国家粮油信息中心12月预测，09/度我国油菜籽播种面积增至720万公顷，增幅在9.19%.产量较上年度增长139.8万吨，抵达1350万吨。此外，09/度国家对具有茎基溃疡病菌的进口油菜籽实行限制政策，预期油菜籽进口量将小幅减少。总之，虽然新年度国内大豆减产，但油料整体供应相对充足，这将制约国内油脂油料价格上涨的空间。2．中国食用油行业供需状况在国内油料供应富余的背景下，度中国油脂产量、消费量整体保持稳步增长的趋势，需求增速甚至可以略好于供应，年末结转库存较上年度小幅下降（89.1万吨）至183.5万吨，远高于近5年均值，库存偏高成为后期油脂市场的隐忧。随之而来，植物油库存消费比将由度的5.07%，降至4.82%，仍然处在相对较高的历史水平，对油脂市场价格的影响略微偏空。中国植物油供需平衡表单位：千吨生产量食用消费量工业及其他消费量进口量出口量节余量15558720986580278-245150372062120537745318-21015746211202063838017976417581216652103909215927461813622830210388781711910数据来源：国家粮油信息中心-征询3．中国食用油行业进口成本状况豆油、棕榈油到港成本走势数据来源：国家粮油信息中心-征询我国油脂的消费很大一部分依赖于国际市场。根据国家粮油信息中心数据测算，08/度我国植物油进口量占消费总量的38.14%（不含进口油料压榨成油），09/度这一比例有望维持在35%之上，油脂市场进口依存度偏高现实状况仍将持续。分品种来看，除了棕榈油消费完全依赖进口之外，我国豆油的对外依存度高达八成以上。从上图可以看出，，抵达我国的豆油、棕榈油到港成本分别维持在300美元/吨的区间内震荡，整体比较平稳，重心逐渐上移。此外，年内南美豆油CNF报价普遍比港口地区四级豆油出厂价格普遍低1300元/吨左右，竞争优势明显。4．中国食用油行业压榨利润概述1月2日-11月2日我国大豆压榨利润走势数据来源：国家粮油信息中心-征询受豆油、豆粕价格走升提振，初，进口大豆压榨利润走出长期亏损的低谷，大幅上扬，抵达年内高位，此后，以160元/吨为中轴上下波动。国产大豆压榨企业受原料短缺的困扰，前三个季度压榨收益普遍较差。四季度，国家为缓和库容压力和企业原料供应局限性，出台政策“10月21日起，对吉林、辽宁、黑龙江、内蒙古等地的大豆加工企业一次性补助210元/吨”。国产大豆压榨企业扭亏为盈，压榨利润迅速攀升，甚至一度高于进口大豆。5．中国食用油行业政策现实状况09/度，国内外油脂油料市场仍需关注政策面的影响。包括印度油脂油料关税政策、欧盟等国生物柴油政策、以及我国的油脂油料收储、抛储政策等都将对油脂油料的供需状况、价格波动产生至关重要的作用。回忆上年度，我国油脂油料市场“政策市”特性明显，油脂价格继续在国际市场的溢出效应以及国家临时储备政策的引导之间游走。首先，进口大豆、油菜籽凭借成本优势严重冲击着国内市场，另首先，国家为保护农民利益，对国产大豆、油菜籽实行最低保护价收购政策。其成果是，国内油脂库存增至历史高位，油脂价格明显承压。10月20日-6月底，为减轻金融危机对我国农业产业链的冲击，提振农产品价格，国家先后进行了6次临时储备粮食收购，其中，4次以1.85元/市斤的最低保护价，合计收购大豆725万吨。在油菜籽主产区，11月至9月期间，中储粮先后3次收购油菜籽作为临时储备，截至12月初，中储粮在内蒙古等17个油菜籽主产区合计收购油菜籽403.9万吨，加工成油136.6万吨。国储油料收购政策首先保护了农民生产的积极性，另首先，庞大的油脂油料库存压力令市场忌惮，限制了价格上行的空间。7月，我国大豆主产区黑龙江等地九成油厂因缺货陷入停机或办停机状态，为缓和产地缺货的困境，7月23日，国家临储大豆竞价交易在安徽粮食批发交易市场启动，起拍价定在3750元/吨，由于同期各地油厂压榨利润普遍微薄甚至亏损，价格偏高的临储大豆不出意料的遭到市场冷遇。截至11月25日，临储18次抛豆成交状况均未出现明显放量，总成交率局限性2%.继续贯彻油料收储政策，11月下旬，国家公布告知，对新季大豆实行敞开收购，收购价提高至1.87元/斤，新的收储政策引导东北大豆压榨企业入市收购，并对指定的大豆压榨企业和中储粮总企业给与一次性费用补助0.08元/斤。政策公布之后，引起了连盘大豆的连日放量上涨。12月初，伴随进口油脂到港成本的攀升，国内食用油终端市场迎来了一轮“涨价潮”，本次涨价波及全国多数都市，部分一线外资品牌提价幅度抵达10%.现价走高明显利多油脂类盘面走势，期价大涨，引起市场对通货膨胀的担忧。12月13日，国家粮食局调控司官员表达，国储将随时向市场投放大豆，油菜籽、菜籽油以满足供应，平抑油脂价格。该消息导致油脂市场前期普遍看多的预期出现分化。粗略估算临储油脂库存，剔除18次临储大豆竞价销售成交的13.94万吨，以及此前转归地储的195万吨（暂不考虑12月1日以来新季大豆的敞开收购量），国储大豆总量在516.06万吨，折合豆油85.15万吨。加之，国储3次收购油菜籽403.9万吨，折算成菜籽油在145.4万吨。据此推算，国家豆油、菜籽油潜在储备至少在230.6万吨。富余的油脂库存增强了国储政策调控的影响力，后期何时放储仍将是市场关注的焦点。食用油行业重点企业分析一、嘉里粮油（中国）有限企业1．企业简介嘉里粮油（中国）有限企业是嘉里集团为开展中国粮油业务而设置的投资管理企业。嘉里集团在中国的投资波及粮油、酒店、房地产、物流等领域，旗下的著名企业包括嘉里粮油、香格里拉酒店、嘉里地产、嘉里物流、嘉里饮料等。1990年，嘉里粮油在中国投资第一家油脂企业——南海油脂工业（赤湾）有限企业，是中国较早规模化生产精炼油脂和小包装油脂的企业。在随即十余年时间里，嘉里粮油先后组建深圳、上海、天津和青岛四大粮油生产基地以及防城港、成都、西安、营口等十多种生产企业，又在全国设置了50多种办事处，经销商数目已超过600家，遍及全国400多种大中都市，完毕了集团在中国长期持续发展的战略性布局。嘉里粮油在中国重要业务波及了小包装食用油、特种油脂、油脂化工及餐饮油等领域。嘉里粮油的标志产品“金龙鱼”系列食用油已成为中国食用油行业的著名品牌，同步又发展了包括“鲤鱼”、“元宝”、“胡姬花”、等16个国内小包装油著名品牌，涵盖调和油、色拉油、花生油、葵花油、粟米油、芝麻油、山茶油等多油种系列产品。其中“金龙鱼”大豆油、菜籽油和“胡姬花”花生油荣获“中国名牌产品”，成为本行业唯一囊括“中国名牌产品”上榜目录所有三个油种的企业；除此以外，嘉里粮油还是国内著名的特种油脂供应商，其代表产品有：“金鹂”牌代可可脂、专用油、烘焙油脂系列，“花旗”、“金燕”牌人造奶油、起酥油系列，并且已向市场成功推出了“海皇”牌餐饮专用油。南海油脂工业（赤湾）有限企业于1990年1月8日正式开业投产。该企业位于深圳蛇口赤湾港畔，占地八万平方米，重要生产经营多种动、植物油脂，同步开展油脂分装及仓储业务，是中国最大的食用油脂生产企业之一。通过十余年的创业和发展，合计投资金额已超过6亿元人民币。目前，该企业已建有食用油精炼厂五座，包装厂一座，氢化油脂厂一座，酯互换厂一座，特种油脂生产厂一座，拥有总容量为10万吨的储油罐群。该企业目前拥有年80万吨精炼油、20万吨特种油脂、80万吨小包装的生产能力。该企业一直坚持以消费者需求为导向的产品研发理念，健康消费是产品研发理念的关键。早于1992年，该企业即在中国推出具有革命意义的小包装食用油，掀起食用油领域的健康消费风潮。并以其严格的产品质量原则，使“金龙鱼”的品牌形象深入人心。雄厚的技术实力成为企业产品创新的重要驱动原因之一。，该企业推出第2代金龙鱼食用调和油，提出膳食脂肪酸平衡新概念，持续倡导食用油健康消费的理念。特种油脂方面，根据顾客用途、规定特性、运送条件和环境原因等差异，研制出三大品种、数百种规格的产品，如煎炸专用起酥油、棕榈树速冻食品专用油、饼干夹心专用油、烘焙饼房用油及食用油、巧克力专用油等各类产品。在餐饮用油方面，针对宾馆、酒楼、大中型饭店，开发了金龙鱼、海皇、花旗、元宝、鲤鱼16L、22L等不一样容量、不一样档次的餐饮用油，满足了各类顾客的不一样需求。中粮集团（COFCO）是中国领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，致力于运用不停再生的自然资源为人类提供营养健康的食品、高品质的生活空间及生活服务，奉献于人类社会的繁华。2．重要财务指标/-/嘉里粮油（中国）有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/嘉里粮油（中国）有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询二、中粮食品营销有限企业1．企业简介中粮食品营销有限企业成立于1月，其前身是上海福临门食品有限企业。中粮食品营销有限企业是中国粮油食品（集团）有限企业旗下的全资子企业，全面负责投资方在国内生产的“福临门”，“四海”，“滋彩”等系列厨房食品的营销推广和品牌运作等事务。中粮食品营销有限企业总投资额为5，000万人民币，目前，其旗下品牌“福临门”系列食用油产品的销量位居行业前茅，该品牌已经成为国内食用油行业的顶尖品牌之一。自“福临门”品牌1993年面市至今十余年间，不仅在销售上获得成功，“福临门”成为国内食用油的第二品牌，同步积极开展新产品研发工作，近年来持续推出营养油系列油种、VA系列油种和天然谷物调和油，积极引领着食用油行业的时尚，并一步步将健康的概念引入食用油。从初期的“健康口福代代传”，到今每天然谷物调和油所倡导的“为健康打基础”，“健康”的概念不仅引导着新产品研发推广工作，更具意义的是，在一定程度上变化了国人的食用油消费观念，使人们在认识食用油的同步，不仅想到美味，更增长了与健康生活的正面联想，真正使中国百姓的生活品质上了一种新的台阶。中粮食品营销有限企业，是中国最大的粮油食品进出口企业和国内重要的食品生产商之一，享誉国际粮油食品市场，在与大众生活息息有关的农产品贸易、生物质能源开发、食品生产加工、地产、物业、酒店经营以及金融服务等领域成绩卓著。1994年以来，中粮集团一直位列《财富》世界500强企业。中粮食品营销有限企业（简称“中粮营销”），由上海福临门食品有限企业等几家企业于整合而成，是中粮集团的专业食品营销企业。根据中粮集团发展战略，中粮营销致力于集团旗下品牌食品的营销管理、分销及部分外来品牌产品分销代理业务。该企业目前经营涵盖调和油、色拉油、花生油、葵花油、粟米油、芝麻油等系列食用油产品。经营的“福临门”、“四海”系列食用油，成为中国食用油行业的领导品牌和著名品牌。中粮营销拥有北京、上海、武汉、广州、成都等14个分企业、26家办事处和50多种联络处，形成了覆盖全国、布点广泛、布局合理的营销体系。2．重要财务指标-中粮食品营销有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询-中粮食品营销有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询三、山东鲁花集团有限企业1．企业简介山东鲁花集团有限企业，其前身是莱阳鲁花浓香花生油有限企业，花生油年生产能力为40万吨，是中国目前最大的花生油专业生产企业,农业产业化国家重点龙头企业。重要产品有鲁花牌压榨一级花生油、坚果调和油、葵花仁油、酿造酱油、酿造糯米香醋、矿泉水、FD食品等产品。主导产品“鲁花”牌花生油成为“人民大会堂国宴用油”，，被国家公众营养与发展中心授予“营养健康倡导产品”，同年“鲁花”商标又被国家工商总局评为“中国驰名商标”;，鲁花花生油被国家质检总局评为“中国名牌”产品。产品畅销全国30多种省、市、自治区，并出口多种国家和地区。实现销售收入30亿元，利税3.5亿元。鲁花通过数年的积累与发展，现已形成四大优势：一、是科技优势。该企业通过6年的科技攻关，成功地独创了纯物理压榨工艺。，该工艺通过了国家有关部门的科技成果评审；获山东省科技成果二等奖。二、是品牌优势。该企业在品牌建设过程中，一直坚持“质量铸造品牌”，在原料选择、质量控制、成品储存等各个方面严格把关，实现了产品合格率100%，顾客满意率100%的质量目的。目前，鲁花品牌已家喻户晓，享誉大江南北，成为中国花生油第一品牌，消费者首选产品。三、是营销网络优势。山东鲁花集团一直高度重视销售的龙头地位，狠抓市场建设，形成了以市场带动销售，以销售拉动生产的良性循环。目前，该企业已拥有人的营销团体，在全国各地建立了58个销售分企业，发展了近两千家经销商，形成了覆盖全国的市场营销网络。四、是规模优势。山东鲁花集团是目前国内规模最大的花生油生产集团企业，建有莱阳、菏泽、周口等四个花生油生产基地，年生产能力达40万吨。鲁花规模的扩大不仅提高了企业的效益，同步对地方经济的发展，安排劳动力就业，增长地方财政收入，带动农民增收致富发挥着积极作用。2．重要财务指标/-/山东鲁花重要财务指标及增速单位：千元数据来源：国家记录局-征询四、上海佳格食品有限企业1．企业简介佳格集团源于美国著名的食品品牌——桂格，是国际著名的专业食品制造商。集团成立来，旗下的“多力”葵花油系列产品远销东南亚、欧美等国家，已经发展成为华人世界葵花油产品第一品牌。上海佳格食品有限企业成立于1992年，其重要产品是“多力葵花油”。上海佳格以精益求精的精神，专心把好每个环节的质量关，完全符合食品质量安全QS原则，不含转基因成分，获得了绿色食品认证，企业严格执行质量管理，通过了ISO9001质量管理体系认证，同步也荣获了全国食品安全示范单位。上海佳格食品有限企业在中国最大的葵花籽主产区之一“中国油葵之乡”内蒙磴口建起了葵花油的生产基地，不仅拥有超大规模的葵花油生产线，还充足运用当地自然资源，在河套地区荒芜的河滩地进行油葵的大面积种植。多力的油葵田充足运用黄河水自行浇灌，不仅可以防风抗旱，缓和土地盐碱化，并且还可以防止水土流失，对改善生态环境起到积极重要的作用。多力葵花油精选“中国油葵之乡”新鲜优质葵籽，科学压榨，通过七道创新科技，并采用世界领先的“充氮保鲜”技术，不添加人工抗氧化剂TBHQ，充足保留葵花油中的精髓和营养，多力葵花油富含88%不饱和脂肪酸及活性维生素E，无胆固醇，优质的葵花籽和先进的生产工艺使每一瓶多力葵花油都更纯粹，保证非转基因，带给家人更多健康。上海佳格食品有限企业关怀每一位消费者，设置专用消费者服务热线电话，由专业的客服人员热忱的为消费者处理问题。上海佳格食品有限企业成立于1992年，其重要产品是“多力葵花油”。上海佳格专心把好每个环节的质量关，完全符合食品质量安全QS原则，不含转基因成分，获得了绿色食品认证，企业严格执行质量管理，通过了ISO9001质量管理体系认证，同步也荣获了全国食品安全示范单位。该企业在中国最大的葵花籽主产区之一“中国油葵之乡”内蒙磴口建起了葵花油的生产基地，不仅拥有超大规模的葵花油生产线，还充足运用当地自然资源，在河套地区荒芜的河滩地进行油葵的大面积种植，对改善生态环境起到积极重要的作用。多力葵花油精选“中国油葵之乡”新鲜优质葵籽，科学压榨，通过七道创新科技，并采用世界领先的“充氮保鲜”技术，不添加人工抗氧化剂TBHQ，充足保留葵花油中的精髓和营养，多力葵花油富含88%不饱和脂肪酸及活性维生素E，无胆固醇，优质的葵花籽和先进的生产工艺使每一瓶多力葵花油都更纯粹，保证非转基因。2．重要财务指标/-/上海佳格食品有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/上海佳格食品有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询五、上海良友海狮油脂实业有限企业1．企业简介上海良友海狮油脂实业有限企业是由上海良友（集团）有限企业和上海市油脂企业共同投资的一家专门从事食用植物油生产、销售、储运、内外贸为一体的大中型国有企业，注册资金一亿余元人民币。该企业重要生产经营多种精炼食用油，拥有年加工能力达18万吨的油脂精炼设备、15万吨的小包装灌装设备、8万吨的散装油脂储存罐、3千吨的小包装油脂成品仓库、1座专用内江码头、1个检测仪器齐全的中心试验室。该企业重要生产设备所有从德国、意大利等国引进，生产工艺先进，设备性能良好，采用PLC全自动控制。企业借助ERP技术实现了采购、销售、物流、资金流一体的企业资源动态管理。企业建立了有效的“质量控制”与“食品安全”管理体系，先后通过了ISO9001国际质量管理体系认证、HACCP食品安全管理体系认证，为产品的高品质提供了保障，使广大消费者享有优质的精炼油产品。该企业旗下共有“海狮”、“友益”、“乐惠”、“玉兰”及“金海狮”等五个食用油品牌，拥有9大类（大豆油、菜油、调和油、玉米油、葵花籽油、橄榄油、山茶籽油、红花籽油、芝麻油等）、40多种品种的包装油脂产品。“海狮”食用油商标是上海市著名商标。“海狮”系列食用油是“上海名牌产品”与“国家免检产品”。目前，海狮企业的多种品牌食用油已进入7500多家销售网点，在上海的市场覆盖率达90%以上，在上海的食用油市场拥有率位居第一位。该企业承担着上海市在发生突发事件时保证食用油市场供应的重任，是上海市粮食应急时的“油脂定点加工企业”。海狮企业是全国首批获得“全国工业产品生产许可证（QS）”的企业，持续多次入围上海工业销售收入500强之列。海狮企业是～上海市文明单位，获得“上海市质量金奖企业”称号。2．重要财务指标/-/上海良友海狮油脂实业有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/上海良友海狮油脂实业有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询六、厦门中盛粮油企业有限企业1．企业简介厦门中盛粮油企业有限企业位于厦门市同安区美人山高科技园区，开办于1993年，占地面积87000平方米，总投资人民币1.15亿元，重要生产"盛洲"牌浓香花生油、调和油、菜籽油、大豆色拉油和纯粹葵花油、粟米油等食用油系列，年生产食用油能力达20万吨，产值15亿元，创利税3000万元以上。中盛企业是目前福建省植物油生产规模最大的民营企业，是福建省农产品加工龙头企业，厦门市农业产业化龙头企业，持续十年被省、市人民政府评为"重协议、守信用"单位。十一年来，该企业荣获的多种荣誉达120多项。"盛洲"食用油系列荣获全国首批"放心油"称号，通过了IS09001:质量管理体系认证及产品双认证，亦是全国首批通过市场准入质量安全(QS)标志认证的产品，"盛洲"是福建省著名商标，省老牌产品。该企业重要生产“盛洲”牌花生油、大豆油、玉米胚芽油、调和油等食用油系列产品，先后获得福建名牌产品、绿色食品称号，通过ISO9001:质量管理体系和产品双认证及QS认证。“盛洲”图文商标被认定为“中国驰名商标”、“福建省著名商标”、首届“厦门百姓爱慕的十大品牌”唯一粮油品牌。起企业重拳出击，推出盛洲非转基因系列食用油，迈入创立“中国非转基因食用油第一品牌”之路。"中盛创品质一流，盛洲为健康加油"是盛洲人通过数年总结出来的质量方针，它规定企业全体员工要牢固树立"质量第一"的思想。团体、诚信、创新、服务是中盛企业的企业宗旨，中盛企业能有今天的成就，靠的就是团体、靠的就是诚信、靠的就是创新、靠的就是服务。以人为本、以健康为主题作为中盛企业的经营理念，是盛洲企业文化的主导价值观念，主导价值观念的关键就是"盛洲自家人"。该企业数年来一直倡导以人为本，充足调动员工的积极性和潜能，使企业的凝聚力不停增强，增进了企业不停向前发展。2．重要财务指标/-/厦门中盛粮油企业有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/厦门中盛粮油企业有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询七、重庆红蜻蜓油脂有限责任企业1．企业简介重庆红蜻蜓油脂有限责任企业是重庆粮油集团下属全资子企业，是西南地区最大的经营、生产植物油脂油料的国有独资企业。既有职工460余人，总资产2.11亿元，所有者权益8700万元，红蜻蜓品牌无形资产总价值为97512万元。年经营量18万吨，伴随企业经营量的逐年增长，企业的获利能力也在不停增长，企业从92年以来持续盈利。企业被评为重庆市“文明单位”；从1990年至今持续被评为重庆市“重协议、守信用”企业；从以来一直被国家工商局评为“重协议、守信用”企业。三月被评为全国粮食系统先进集体。企业拥有完备的油脂经营网络，在主城区下设4个销售分企业、1个油脂储炼厂、1个油脂储备库，46个具有连锁性质的“重庆市油脂企业专营店”，34个各区域经销商；在上海、成都、昆明、兰州设有分企业和办事处；拥有100余名专业油脂营销人员，具有较强的油脂购销能力。该企业拥有完备的油脂经营加工设施及粮油质量检测手段，有引进意大利日产200吨色拉油生产线，有储油能力3万多吨，有可收发散装油脂的自备码头趸船及铁路专用线和年运8万吨的专业油罐车队。该企业投资控股的江苏红蜻蜓油脂有限责任企业占地250亩。兴建中的一期工程将建成一种集预榨、浸出、精炼于一体的综合油脂加工厂，年产15万吨食用油。规划中的二期工程将综合运用5000吨豆粕及年处理1500吨脱臭馏出物。两期工程合计投资1亿多元人民币。该企业以“红蜻蜓”品牌为龙头，全面实行名牌战略。该企业生产的“红蜻蜓”、“两江楼”牌系列小包装油脂产品在重庆及西南地区具有较高的著名度和市场拥有率。从1998年到蜻蜓”一级菜籽油三次荣获“重庆名牌产品”称号，“红蜻蜓”商标从1998年到三度被评为“重庆市著名商标”；红蜻蜓食用油被中国粮食行业协会首批授予“放心油”称号，同年5月红蜻蜓菜籽色拉油被中国商业联合会评为“中国名牌商品”，同年8月红蜻蜓菜籽色拉油首批获得“国家免检产品”称号；12月再次顺利通过国家免检产品复评，免检范围全覆盖红蜻蜓食用油0.5L－30L所有品种；1月9日首批获得国家质监总局颁发的食品质量安全生产许可证（QS），获得食品质量安全市场准入，并于首批获得复评通过；11月企业质量管理第三版通过ISO9001－国际质量体系认证性复评。2．重要财务指标/-/重庆红蜻蜓油脂有限责任企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/重庆红蜻蜓油脂有限责任企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询八、广东鹰唛食品有限企业1．企业简介广东鹰唛食品有限企业创立于1984年，总部位于中山市。它是一家专业生产销售小包装食用油的企业，也是国内最早推出生产小包装食用油的企业之一。自1984年推出“鹰唛”这一食用油品牌以来,通过20数年的发展，鹰唛企业在食用油行业中，已成为年产5万吨以上小包装食用油的全国著名企业。除产销量每年稳步上升外，该企业在产品研发上也不停推陈出新，目前鹰唛企业已拥有包括花生油、玉米油、大豆油、调和油、芝麻油、葵花籽油在内的6大系列50多种品种产品，近年又开发出了橄榄油和核桃油系列高端产品。“鹰唛”牌食用油已从全国600多种品牌中脱颖而出，成为中国十大食用油品牌之一。在20数年的发展历程中，鹰唛企业管理层一直坚持“以质量为主线，市场为导向，坚持做好“以食用油为主业”的方针，不停提高鹰唛产品市场拥有率，逐渐成为消费者心中的放心品牌，其中，主打“鹰唛”花生油已进入华南区同行业销售前列。在企业发展的同步，鹰唛企业秉承“诚信经营，服务社会”的宗旨，积极参与多种承诺诚信活动，例如中山市消费者委员会“科学消费——3.15国际消费者权益日活动等；是中山市消费者委员会组织的“承诺诚信经营”签名企业；在中山市消费者委员会“诚信加盟”活动中，该企业发扬“诚信.维权”精神，诚实守信。服务民众，为中山市营造“诚信经营，放心消费”的消费环境做出突出奉献，被中山市精神文明建设委员会办公室、中山市消费者委员会评为中山市首批“诚信单位”。并且被中山市工商行政管理局命名为中山市“光彩之星”。在得到消费者承认的同步，广东鹰唛食品有限企业也获得了各级部门的肯定，企业通过了ISO9001：质量认证，获得了“全国工业产品生产许可证”（即QS证书）。近年来仍不停获得了多种荣誉：由工商部门授予的，持续八年年以上的“重协议、守信用”企业；由税务部门授予的，“A级纳税人”称号；获得“广东省名牌产品”称号；10月又顺利通过复评；1月，“鹰唛”商标被广东省工商行政管理局认定为“广东省著名商标”；省行业协会授予的“广东省食品药物放心工程示范基地”。2．重要财务指标/-/广东鹰唛食品有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/广东鹰唛食品有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询九、深圳南顺食品有限企业1．企业简介南顺于30年代在新加坡成立，最初重要从事食油、食米及干椰贸易。到了40年代，伴随企业的业务不停扩展，南顺开始在新加坡及马来西亚经营油脂加工处理业务。深圳南顺油脂有限企业是南顺香港集团于90年代初投资建立的全资子企业，投资总额逾4亿港元。该企业位于深圳蛇口，占地面积达26,800平方米。现精炼车间二条生产线具有每日400吨的生产能力，灌装车间具有日产500吨的灌装能力。该企业引进了瑞典、法国、比利时等国先进的油脂加工生产设备，采用联合国粮农组织和世界卫生组织制定的原则生产、经营包括花生油、玉米油、大豆油、菜籽油、芝麻油等在内的各类食用油。南顺油脂已在大陆市场脚踏实地发展了十几年，企业总资产不停扩大，年增长率达13%以上，成为超过6亿元总资产的大型油脂加工企业。依托数年积累的市场基础，拥有中国庞大的消费市场，正向着亚洲首屈一指的食品企业前进。2．重要财务指标/-/深圳南顺食品有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/深圳南顺食品有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询十、金光集团1．企业简介金光集团由黄弈聪先生创立，通过数年的努力经营，发展到目前已成为印尼第一大财团，全球华人第七大集团企业。金光集团已形成了纸浆和造纸业，金融、食品加工业和农业、不动产业四大关键产业，总部设在印尼首都雅加达，在中国的投资已超过40亿美元，约有50家独资及合资企业。金光集团农业部为集团创始产业部门，拥有从原材料到生产高附加值产品的纵向一体化生产体系。在印尼拥有大片棕榈、茶叶、橡胶、椰子、香蕉等种植园，还从事棕榈油和金枪鱼加工业。金光集团农业部总裁为黄荣年先生。对中国大陆的投资重要透过集团于新加坡上市企业GAR（GoldenAgri-ResourcesLtd）进行。目前中国投资项目投有：金光食品（宁波）有限企业、金光油籽（宁波）有限企业、宁波金光粮油仓储有限企业、宁波金光粮油码头有限企业和珠海市金光油脂工业有限企业。金光集团农业部对中国大陆的投资已近2亿美元。投资项目重要集中于浙江省宁波市和广东省珠海市，其中宁波项目的投资总额为1.2亿美元，已建成和在建项目将构成从码头装卸、仓储，到油籽榨取、植物油精炼配套齐全的临港工业体系。现代化高速装卸的粮油专用码头和大型油籽项目将弥补宁波乃至华东地区同类项目的空白；植物油精炼项目以其产品多样性和较强的生产能力，使宁波市成为中国华东地区重要的植物油精炼基地。2．重要财务指标/-/珠海市金光油脂工业有限企业销售毛利率数据来源：国家记录局-征询/-/珠海市金光油脂工业有限企业销售利润率数据来源：国家记录局-征询第十八章重点子行业分析一、豆油1．豆油行情1）国外市场市场受到外围支持枯竭和利空的短期作物生长天气拖累。芝加哥期货交易所(CBOT)豆油6日收盘下跌。其中，7月期豆油下跌0.17美分，收于35.84美分/磅。尽管7-8月份为大豆生长关键时期，市场对天气原因极为敏感。美国大豆新作整体生长状况良好，近期中西部天气转干估计将令美豆种植率有所提高，再加上创纪录的种植面积，市场对新作高产预期较强。美国Informa经济企业将/度美国大豆产量从早先的预测9，120万吨上调至为9，210万吨，并将/度全球大豆产量预测上调为2.575亿吨。市场仍笼罩在供应前景宽松的利空气氛中。据德国油籽行业刊物《油世界》公布汇报称，6月份巴西豆油出口将会提高到300，000吨，远高于同期的179，000吨。这也将是巴西历史上单月豆油出口的第二高点，仅低于7月份的出口量317，000吨。巴西豆油出口需求提高的原因在于对中国（包括香港）的出口增长。6月份巴西对中国（包括香港）的豆油出口量估计到达260，000吨，高于同期的72，000吨。2）国内市场大连豆油期货7月6日早盘低开，随即维持低位运行，午后震荡上行，小幅收低。主力合约1101合约收盘价7，342元/吨，下跌20元/吨。中国继续从巴西和美国进口豆油，这将导致国内库存深入增多。此外，目前国内油脂需求不旺，也给价格反弹带来压力。因此，豆油市场仍将面临调整压力。国内方面，国内港口大豆库存继续维持高位运行，豆类品种通过前期的下跌已经基本企稳，油厂利润微薄，继续向下的空间已经不大。但油厂对后期仍然难言乐观，购销较为谨慎。近期的降雨使得东北主产区干旱有所缓和，后期天气状况仍然充斥不确定性。国内主产区大豆种植面积减少，据黑龙江记录局公布的数据显示，黑龙江省大豆播种面积933.2万亩，比上年减少63万亩，下降6.3%。此外据调查显示，与相比，的地租平均上涨了20%左右；由于今春极端气候影响，致使播期拖后，部分旱田作物不得不调换早熟品种，导致种子成本增长，重要粮食作物种子平均上涨了30%左右；由于春播期间用工集中，人工费上涨幅度最大，比上年增长约40%。2．豆油供需近几年来，我国豆油无论是产量方面，还是消费量方面都得到了深入发展，增速也相对比较快。总的来看，生产的增幅近两年出现下滑，增速也稍慢于消费的增长。详细详见下图。-我国豆油产量及其增长数据来源：国家粮油信息中心-征询-我国消费量及其增长数据来源：国家粮油信息中心-征询从总体供需平衡来看，近三年来我国豆油市场出现了一定的过剩，尤其是年末结存豆油高达1295千吨。-我国豆油供需平衡表单位：千吨产量1796179620481828进口量2413272724942300消费量8700890088309780年末结存-1067021295420数据来源：国家粮油信息中心-征询二、菜籽油1．菜籽油行情自春节过后，油脂进入消费淡季，市场成交不活跃，贸易商挺价意愿低，与此同步，油脂油料的库存持续增长，棕榈油港口库存总量到达52万吨，大豆港口库存量也将近500万吨，制约油脂价格的上行空间。今年3月份，菜籽油期货价格宽幅振荡，西南地区干旱原因成为市场关注焦点，产量估计会下降，菜籽油借机上行，1009合约期价由8000元/吨涨至8250元/吨。目前正值菜籽即将上市之际，市场供应充足，给期价上方带来压力。1）供应量减少支撑价格易涨难跌1．国内油菜产量减少我国分为冬油菜(9月底种植，5月底收获)和春油菜(4月底种植，9月底收获)两大产区。自去年播种以来的秋旱持续时间较长，导致油菜死苗状况严重，油菜播种面积下降。并且今年2月份后来，油菜主产区持续阴雨天气，土壤偏湿，对其生长发育极其不利。5月下旬陆续进入收割期，受其自然灾害影响，估计减产20%-30%，若后期持续低温阴雨，减产比例将深入提高。2．进口油菜籽减少去年终，政府出台了《有关进口油菜籽实行紧急检疫措施的公告》，政策实行之后，我国采购和装运进口菜籽的数量急剧减少，估计今年进口量将下降至200万吨左右，一定程度上减轻进口油菜籽对国内市场的冲击，有助于国内菜油价格维持在高位。总之，尽管未来几种月是油菜籽集中上市时期，市场面临供应压力，但由于今年油菜籽总量减少，供应压力对市场影响不大。并且中储粮系统总计收购了140多万吨临时存储菜油，核定成本在8503元/吨。如国家坚持顺价销售，则销售底价将在8500元/吨以上，虽然国家出台类似大豆的补助政策(去年，国家将180万吨国储大豆转为地储大豆，并予以每吨210元/吨补助)，估计销售价格和目前国内菜油市场价格相比，也不会有太大优势。因此，供应量影响了菜油价格易涨难跌。2）成抱撑价格重心上移4月19日，国务院总理温家宝召开国务院常务会议，研究深入扶持农业生产的政策措施，大会决定国家继续对油菜籽实行临时收储政策，且收储价格由1.85元/斤提高到1.95元/斤，一定程度上抬升了新季加工企业菜籽油的生产成本，测算成本在8500元/吨以上，该政策对菜油市场形成良好的托市效果。3）原油价格继续走强原油价格维持80美元上方，则生物能源题材也许对植物油价格起到助推作用。美国经济复苏迹象渐显、中国通胀预期加剧是原油期价上升的主因；中国需求仍然是拉涨原油市场的原因之一，伴随我国经济的迅速发展,能源紧缺的矛盾日益突出,据记录,至,我国原油消费量由2.41亿吨上升到3.88亿吨,年均增长6.78%,原油净进口量由5969万吨上升至1.99亿吨,进口依存度也由24.8%飙升到51.29%。到,中国石油的进口依存度估计将到达65%,到也许到达70%以上。4）三大油脂之间的互相替代性由于菜籽油与豆油、棕榈油等其他植物油在消费领域存在很强的替代性，因此豆油、棕榈油等其他油脂的价格走势也会影响菜籽油的价格。的1、2月份中国进口大豆数量达702万吨，较去年同期的629万吨增长73万吨，3月份进口大豆数量为380万吨，仍然保持在高位水平。伴随动工率的上升，豆油产量将明显增长。同步，中阿豆油贸易争端正在缓和，自阿根廷的豆油进口将恢复正常，此后市场豆油的供应压力将显现。此外，温家宝在4月19日的常务会议中提出贯彻冻猪肉收储价格计划，加紧猪肉收储进度，体现了国家对养殖业的扶持，提振了豆类饲料市场，有助于豆粕、大豆、豆油价格。自公布2月份马来西亚棕榈油供需汇报后，棕榈油市场缺乏利多消息。3月份马来西亚棕榈油产量提高近10%，且过去5年中，马来西亚棕榈油产量在3-9月份会展现增长态势。但4月20日油世界预估，马来西亚棕榈油产量将下滑，或将提振国际棕榈油价格，进而逐渐提振我国棕榈油价格。5）三大油脂价差关系分析从目前我国上市的菜籽油、豆油与棕榈油期货来看，三者的价格走势有关性很强。通过记录分析得出，三大油脂期货上市以来，两两之间的有关系数都超过了0.9，菜籽油期货指数与豆油期货指数的价差均值为600元/吨，菜籽油期货指数与棕榈油期货指数的价差均值为1598元/吨。受到国内整体的油脂供应和消费影响，三大油脂价格整体趋势相近，但由于某些季节性的特点，价格走势强弱在不一样的时间段又有某些区别。例如，5，6月份是新菜籽集中上市的时间，7月份到8月份油菜籽加工油厂开榨，这一时期市场供应充足，对菜油价格有一定的压力。同步，5月份天气开始转暖，棕榈油进入了消费旺季，价格走强；9月份是豆油的消费旺季。因此每年不一样的月份三者之间的价差有所变化。从目前的价格来看，截止到4月22日收盘，菜籽油期货指数与豆油期货指数的价差为566元/吨，菜籽油期货指数与棕榈油期货指数的价差为1300元/吨，较大幅度的低于前期的平均水平，估计后市仍存在补涨的空间。在零售市场上，菜籽油价格的最新价格如下：-4-9到-6-11我国油菜籽零售价格单位：元/升数据来源：国家粮油信息中心-征询综上所述，菜籽油下六个月整体基本面利多，国内菜油价格难以向下，受季节性规律影响，5-8月份集中上市时期，价格或有一定压力，但由于今年减产已成定，此压力对市场影响不大，估计通过一段时间的横向整顿后，震荡上行，底部缓慢抬高，提议投资者把握阶段性操作机会，多单长期继续持有。2．菜籽油供需从目前的供需格局来看，菜籽油市场供应压力较大，不过菜籽油期货价格相对于有色金属与能源化工品种的价格来说存在滞涨的状况。一旦未来通货膨胀预期深入升温，商品市场整体重心上移，菜籽油期货将存在补涨的空间。-我国菜籽油产量及增长数据来源：国家粮油信息中心-征询-我国菜籽油消费量及其增长数据来源：国家粮油信息中心-征询-我国菜籽油供需平衡表单位：千吨产量4010385246565129进口量154360389200消费量4050420042004000年末结存-668341319数据来源：国家粮油信息中心-征询从上图及上表可以看出，自金融危机后，我国菜籽油的生产与消费的增长幅度都出现了不一样程度的下跌，而整体年末的结存自此年开始却出现了大幅度上扬，至底高达1319千吨。由于菜油的原材料--油菜籽价格受天气、供需、季节等原因影响波动较大，导致压榨企业控制生产成本的难度增长，因而面临较大的经营风险，制约了企业做大做强的脚步。而处理这一问题最有效的措施就是借助期货市场的风险转移功能，进行套期保值。且由于我国是菜籽油的重要生产和消费国，拥有很强的定价能力，期价与国内现价的联络较为紧密，企业套期保值效果可得到充足发挥。现阶段菜籽油行业突破瓶颈的要点是，借助国家政策扶持优势，采用市场分化方略，走品种差异化路线。首先，应将引导菜籽油的消费习惯作为重点，重视加强“双低”菜籽油营养价值的推广宣传，扩大菜籽油的消费群体。另首先，在行业内逐渐完毕对小企业的并购重组，形成一批具有规模效益的大型企业。同步，应将品牌作为企业价值链中的关键竞争力，开辟相对独立的菜籽油市场。三、棕榈油1．棕榈油行情7月7日，大连棕榈油期货小幅高开，全天高位震荡，盘终收高。主力合约减仓缩量，收小阴线。7月7日星期三，大连商品交易所（DCE）棕榈油期货主力合约p1101开盘6226元，收盘6220元，上涨24元，最高6232元，最低6194元，结算价6196元，成交量113232手，持仓量235176手。p1009开盘6262元，收盘6244元，下跌6元，最高6274元，最低6228元，结算价6250元，成交量1028手，持仓量21088手。1）马来西亚7月6日原油价格企稳，增强了作为生物柴油使用的热带商品的吸引力，棕榈油价格实现4天以来的初次上涨。马来西亚衍生品交易所9月交割合约涨0.5%至2,301林吉特(718美元)/吨。棕榈油价格在盘中交易曾下跌0.6%至11月13日以来的最低点。棕榈油和原油都已大幅下跌，应当有一次反弹。由于对需求的预期看好，棕榈油价格将稳定在既有水平。市场正在等待马来西亚棕榈油协会公布产量、出口和库存的有关数据，这些数据一般会在每月10日或当日之后的首个工作日公布。天祥集团(Intertek)在6月30日公布，6月马来西亚棕榈油出口增1.5%至135万吨。至中国的运送量环比增22%至400,200吨。其竞争对手通用公证行估计，6月海外销售增1.2%至134万吨，至中国运送量增4.5%至354,700吨。中国是世界上最大的食用油消费国。2）巴西6月份巴西豆油出口将会提高到300,000吨，远高于同期的179,000吨。这是巴西历史上单月豆油出口的第二高点，仅低于7月份的出口量317,000吨。6月份巴西对中国(包括香港)的豆油出口量估计到达260,000吨，高于同期的72,000吨。这是导致巴西豆油出口需求提高的原因所在。3）大连6日大连商品交易所(DCE)棕榈油期货主力1101合约开盘6,188元/吨，收盘6,220元/吨，下跌52元/吨，最高6,232元/吨，最低6,152元/吨，成交量230,026手，持仓量238,228手。棕榈油震荡下挫，均线仍然空头发散，MACD指标也处在零轴如下的空头区间无变化，因此棕榈油中线继续维持空头趋势判断。由于6日反弹，也许意味着短线有反弹调整的也许，压力位6,250、6,300。4）厦门7月6日福建厦门地区贸易商24度棕榈油报价在6,400元/吨，下跌50元/吨，成交清淡；福州地区24度棕榈油报价在6,400至6,450元/吨，市场成交有限，整个福建库存约在3.6万吨左右。浙江宁波地区24度棕榈油报价在6,250元/吨，下跌100元/吨，24度精炼棕榈油报价在6,350元/吨；16度脱色棕榈油报价在6,620元/吨，14度精炼棕榈油报价在6,620元/吨，市场议价成交，成交不多。目前港口库存量2万吨。2．棕榈油供需过去中国植物油消费构造发生了较大变化：棕榈油的消费占植物油消费比重已由上世纪90年代的10%上升到目前的20%以上，-中国植物油消费总量将超过2600万吨。我国国内基本不生产棕榈油，重要从马来西亚进口，自后，我国棕榈油的进口增长很快，国内出现部分结存。-我国棕榈油供需平衡表单位：千吨产量0000进口量5139522361186200消费量5150515059006160年末结存-117321840数据来源：国家粮油信息中心-征询四、花生油1．花生油行情，因种植效益下降，我国花生种植面积大幅下降，花生总产量也随种植面积下降而下降。作为完全自给的油料品种，国内花生价格触底后，因花生种植面积和产量下降而上涨；作为完全自给的食用植物油，国内花生油价格受国内食用植物油价格整体下跌的带动而下跌，伴随花生油价格下跌，花生油价格和豆油比价趋于合理，花生油价格止跌并伴随国内食用植物油价格整体上涨而上涨；作为高出油率的油料，在我国耕地面积一定的状况下，花生和花生油在我国食用植物油安全所能起到的作用引起有关部门重视，估计政府很也许出台对应政策，通过补助或对花生实行临时托市收购，鼓励农民花生种植的积极性。估计此后几年，我国花生种植面积和产量将稳中有增，花生压榨行业将前景光明。1）河北地区滦县地区：油厂压榨纯粹型一级花生油报16000元/吨。邯郸地区：一级压榨花生油厂家报价在12800-14000元/吨，成交不多，目前厂家已停机。秦皇岛地区：油厂压榨一级浓香型花生油报13800元/吨，较昨日持平。石家庄地区：一级压榨花生油厂家报价13500元/吨。唐山地区：压榨一级花生油报价仍在13800元/吨，成交清淡。保定地区：一级花生油批发零售报价在18000元/吨，出货很少。邢台地区：大型油厂压榨香型一级花生油报13900元/吨，成交在13700-13800元/吨。大名地区：一级花生油厂家出货在13800元/吨，稳定，成交有限。衡水地区：一级压榨花生油某油坊报价仍在13800元/吨，出货缓慢。辛集地区：一级花生油厂家出货在13800元/吨。2）山东地区青岛地区：一级压榨花生油报价13600-14000元/吨，出货缓慢，油厂已经停机，二级油报价10600-10700元/吨，成交少。平度地区：一级压榨花生油厂家报价13500-13800元/吨，成交量一般。费县地区：一级花生油市场报价为14000-14400元/吨。临沂地区：一级压榨花生油厂家出厂报价在14000元/吨附近，二级油报价在11000元/吨，实际成交价格可议，成交较少。济南地区：一级压榨花生油厂家报价在14000元/吨附近，价格相对平稳，但成交议价。莒南地区：一级花生油出厂报价最低至13200元/吨，目前当地多少油厂已停机，成交很少。泗水地区：一级精炼花生油报价14500元/吨，缓慢出货，目前厂家已停机。邹城地区：一级压榨花生油报价13800-14000元/吨附近，成交较少。沂蒙山地区：一级压榨花生油厂家报价在14000元/吨，议价为主，成交有限。夏津地区：二级花生油厂家报价12300-12500元/吨，成交有限。日照地区：油厂压榨一级浓香型花生油报14000元/吨。沂源地区：压榨一级花生油14000元/吨。菏泽地区：一级花生油价格在14200元/吨。烟台龙大：一级压榨花生油批发报价14500-14600元/吨，成交一般。淄博地区：一级压榨花生油报价在13800元/吨，报价平稳，出货缓慢，油厂已经停机。潍坊诸城：油厂压榨一级浓香型花生油报14000元/吨。蓝山地区：一级花生油厂家报价一般在15000-15500元/吨，市场交易一般。3）河南地区鹤壁地区：油厂压榨浓香型一级花生油报价13500元/吨，成交可议。开封地区：大型油厂压榨浓香型一级花生油报14000元/吨。新乡地区：一级压榨花生油厂家报价在13800元/吨，价格稳定，整体交易有限。南阳南诏地区：压榨一级浓香型花生油报14000元/吨。安阳地区：一级压榨花生油厂家参照报价在14000元/吨，成交清淡，厂家仍未开机。濮阳地区：行情低迷，目前油厂已经停机且再度无货未报。4）广西地区柳州地区：压榨纯粹一级花生油零售报价18000元/吨，成交在17000元/吨。南宁地区：一级花生油批发、零售价格为17000-18000元/吨，成交不多。玉林地区：当地压榨纯粹一级花生油报价17000元/吨，零售价18000元/吨，成交一般。北海地区：一级花生油厂家批发、零售报价在17000-18000元/吨，成交有限。5）广东地区深圳地区：一级花生油市场报价在17000元/吨，实际成交价较低。惠州地区：一级花生油市场报价在17000元/吨。茂名地区：压榨纯粹一级花生油报17000元/吨，零售价在18000元/吨。佛山地区：一级压榨花生油批发、零售报价在17000元/吨，成交不多。龙岗地区：一级新花生油市场价在17000元/吨左右。阳江地区：一级压榨花生油厂家报价在17000-17500元/吨，成交有限。6）其他地区阜新地区：油厂压榨浓香型一级花生油厂家报价14000元/吨，市场交易清淡。厦门地区：一级花生油市场报价14000-14500元/吨。六安地区：一级花生油市场价格14000-14500元/吨，交易清淡。连云港地区：一