大同煤业财务分析

《财务报表分析》课程设计学期：-第二学期课程名称：财务报表分析课程设计班级：B140507学号：B14050722姓名：麻盈盈指导老师：马亚妮年06月25日目录TOC\o"1-5"\h\z\u第一章公司简介 1一、公司背景 1二、主营业务 2第二章财务分析 3一、财务报表分析 3（一）资产负债表的分析 3（二）利润表的分析 7（三）现金流量表的分析 10二、财务效率分析 12(一)盈利能力分析 12(二)企业营运能力 13(三)企业发展能力 13(四)企业偿债能力分析 14第三章杜邦分析 18第一章企业简介一、企业背景大同煤业股份有限企业（如下简称我司，包括子企业时简称本集团）是根据山西省人民政府晋政函[]194号《有关同意设置大同煤业股份有限企业的批复》以及山西省财政厅晋财企[]68号《有关大同煤业股份有限企业国有股权管理有关问题的批复》，由大同煤矿集团有限责任企业（如下简称同煤集团）为主发起人，联合中国中煤能源集团企业(原名中国煤炭工业进出口集团企业)、秦皇岛港务集团有限企业（原名秦皇岛港务局）、中国华能集团企业、上海宝钢国际经济贸易有限企业（原名宝钢集团国际经济贸易总企业）、大同同铁实业发展集团有限责任企业（原名大同铁路多元经营开发中心）、煤炭科学研究总院、大同市地方煤炭集团有限责任企业等其他七家发起人共同发起设置的股份有限企业，于7月25日注册成立，并获得山西省工商行政管理局颁发的251号企业法人营业执照，注册地及总部办公地址为大同市矿区新平旺，企业现任法定代表人为张有喜先生。我司根据11月8日一届六次董事会、12月8日召开的年二次临时股东大会决策及山西省人民政府晋政函[]213号文批复，我司按组建时的原始投资额的50%减资，股本和资本公积分别减少50%，调整后原股东持股比例不变。我司于12月30日办理了工商注册变更登记，变更后的注册资本为55,685万元。经证监发行字[]18号文献《有关核准大同煤业股份有限企业公开发行股票的告知》核准，我司于6月7日至6月19日，向符合中国证监会规定条件的证券投资基金、证券企业、信托投资企业、财务企业、保险机构投资者和合格境外机构投资者（QFII）配售5600万股、网上配售发行22,400万股方式，发行人民币一般股股票28,000万股，每股面值1元，每股发行价格6.76元。我司股票于6月23日在上海交易所挂牌交易，本次股票发行后的注册资本变更为83,685万元。6月25日，我司股东大会审议通过了股票股利分派方案，其中以我司12月31日的总股本83,685万股为基数，向全体股东每10股送10股，该项增资由信永中和会计师事务所于8月10日进行审验并出具XYZH/A6006号验资汇报，我司于9月9日进行了工商变更登记，变更后的注册资本为167,370万元。股票代码601001.二、主营业务重要从事：（1）煤炭开采、洗选加工、销售，重要生产合用于电力行业所需的动力煤、冶金行业所需的炼焦配煤和高炉喷吹煤，客户重要分布在中国的华东、华南等地区和日本、韩国、澳大利亚等国家。（2）煤化工，目前重要是甲醇的生产与销售。（3）发电与供热。第二章财务分析一、财务报表分析 （一）资产负债表的分析企业总资产表明企业资产的存量规模，伴随企业经营规模的变动，资产存量规模也处在常常变动之中。资产作为保证企业经营过动正常进行的物质基础，它的获得必须有对应的资产来源。资产、权益分别列示在资产负债表的左右两方，反应企业的基本财务状况，对资产负债表变动状况的分析评价也应从这两大方面进行。根据其和的资产负债表编制大同煤业股份有限企业的资产负债表水平分析表如下：煤业股份有限企业资产负债表水平分析表金额单位：千元序号项目变动状况变动额变动（%）1一、流动资产2货币资金29.0752.9823.9182.26%3应收账款19.6813.54-6.14-31.21%4应收票据5.1014.669.56187.26%5流动资产合计53.8681.1927.33238.31%6二、非流动资产7固定资产55.8555.31-0.54-0.96%8无形资产26.7447.3020.5776.93%9在建工程32.9936.693.7111.23%10非流动资产合计115.58139.3123.7387.20%11资产合计201.96246.5544.5922.08%12三、负债13应付账款36.9433.55-3.39-9.18%14应付股利12.066.23-5.83-48.32%15长期借款8.6531.9123.26268.95%16长期应付款3.6210.136.51179.82%17负债合计93.01124.0331.0133.34%18四、所有者权益19股本16.7416.740.000.00%20资本公积11.4511.450.010.08%21盈余公积8.798.940.151.69%22未分派利润18.8420.181.347.12%23股东权益合计108.95122.5213.5812.46%分析评价：大同煤业资产总额为246.55亿元，较上年增长44.59亿元，增长了22.08%，其中流动资产比增长了27.33亿元，上升了7.27%，而流动资产的上升重要是由于货币资金增长了23.91亿元，增长了82.26%，阐明资产运用的愈加局限性，机会成本升高，变现能力变强，应收加、账款的回款速度快。大同煤业的负债为124.03亿元，较上年增长了31.01亿元，增长了33.34%，阐明企业的偿债能力增强，财务杠杆的作用发挥明显。大同煤业的所有者权益为122.52亿元，比增长了13.58，上升了,12.24%，重要是由于未分派利润比增长了1.24亿元，上升了7.12%，阐明企业的盈利能力提高，内部积累在不停增长。资产负债变构造反应了资产负债表各项目的互相关系以及各项目所占比重。根据其和的资产负债表编制大同煤业股份有限企业的资产负债表水平分析表如下：大同煤业股份有限企业资产负债表垂直分析表金额单位：亿元项目资产\亿元构造\%比较差异额差异率货币资金29.0752.9814.39%21.49%33.307.10%应收账款19.6813.549.75%5.49%8.44-4.25%应收票据5.1014.662.53%5.95%-41.193.42%固定资产55.8555.3127.66%22.44%28.58-5.22%无形资产26.7447.3013.24%19.19%14.325.95%在建工程32.9936.6916.33%14.88%-165.27-1.45%资产合计201.96246.55100.00%100.00%209.610.00%应付账款36.9433.5518.29%13.61%21.49-4.68%应付股利12.066.235.97%2.53%-2.42-3.44%长期借款8.6531.914.28%12.94%28.308.66%长期应付款3.6210.131.79%4.11%-82.892.32%负债合计93.01124.0346.06%50.30%107.294.25%股本16.7416.748.29%6.79%5.29-1.50%资本公积11.4511.455.67%4.65%2.66-1.02%盈余公积8.798.944.35%3.63%-9.90-0.73%未分派利润18.8420.189.33%8.18%-88.77-1.14%股东权益合计108.95122.5253.94%49.70%122.52-4.25%分析评价（1)从静态方面分析，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。因此，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该企业流动资产比重仅为37.75%，而非流动资产比重高达62.25%。根据该企业的资产构造，可以认为该企业资产的流动性较差，资产风险较大。(2)从动态方面分析，该企业的流动资产比重上升了6.38%，非流动资产比重下降了6.38%，结合各资产项目的构造变动状况来看，除货币资金的比重上升了11.04%，债权资产下降了8.83%外，其他项目变动幅度不是很大，阐明该企业的资产构造相对比较稳定。煤炭销售收入较减少21.15亿元。重要是受煤炭市场价格下跌之影响，煤炭销售收入较减少10.65亿元；另一方面由于销量的减少，导致销售收入较减少10.5亿元，销量减少重要是发售同家梁矿和四老沟矿及实际销量的减少所致。货币资金增长的重要影响原由于本年向母企业同煤集团整体转让四老沟、同家梁矿形成的营业外收入12.6亿。无形资产增长的原因是企业以开采优质动力煤炭闻名，是国内最有品牌认知度的煤种；企业具有较强的技术优势，与国内多家著名科研院所建立了长期的战略合作关系，形成了多项科技成果。石炭系塔山矿综采放顶煤技术开创了我国特厚煤层综放技术的先例；研发费用增长。（二）利润表的分析利润表是反应企业一定会计期间（如月度、季度、六个月度或年度）生产经营成果的会计报表。企业一定会计期间的经营成果既也许体现为盈利，也也许体现为亏损，因此，利润表也被称为损益表。它全面揭示了企业在某一特定期期实现的多种收入、发生的多种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损状况。大同煤业股份有限合并利润表金额单位：亿元项目增减额增减（%）一、营业收入108.4486.76-21.67-19.99%其中：营业收入108.4486.76-21.67-19.99%减：营业成本72.2954.20-18.08-25.01%营业税金及附加2.301.99-0.31-13.44%销售费用20.2621.791.537.53%管理费用11.858.83-3.02-25.50%研发费用0.000.000.00财务费用0.691.851.16169.07%资产减值损失3.311.04-2.27-68.64%加：公允价值变动损益0.000.000.00投资收益0.580.860.2949.61%其中：对联营企业和合营企业的投资收益0.000.000.00二、营业利润-1.68-2.07-0.3923.44%加：营业外收入0.2413.0612.835442.06%减：营业外支出0.230.17-0.06-24.86%其中：非流动资产处置损失0.000.000.00三、利润总额-1.6810.8212.49-745.55%减：所得税费用6.884.17-2.71-39.37%四、净利润-8.566.6415.20-177.59%归属于母企业股东的净利润-14.011.4915.50-110.64%少数股东权益5.455.15-0.29-5.41%五、每股收益0.000.000.00（一）基本每股收益0.000.000.00-110.71%（二）稀释每股收益0.000.000.00-110.71%六、其他综合收益0.000.000.00七、综合收益总额-8.566.6415.20-177.59%归属于母企业所有者的综合收益-14.011.4915.50-110.64%归属于少数股东的综合收益5.455.15-0.29-5.41%分析评价：（1）净利润或税后利润分析。净利润是指企业所有者最终获得的财务成果，或可供企业所有者分派利润或使用的财务成果。大同煤业股份有限企业实现净利润6.64亿元，比上年增长了15.20亿元，增长率为77.59%，增长幅度很高。其中，归属于母企业股东的净利润比上年增长了15.50亿元，增长率为17.41%,少数股东权益比上年增长了5.15亿元，增长率为60.18%。从水平分析表看，企业净利润增长重要是利润总额比上年增长了12.49亿元引起的，由于所得税费用比上年增长了4.17亿元，两者相抵，导致净利润增长了6.64亿元。（2）利润总额分析。利润总额是反应企业所有财务成果的指标，它不仅反应企业的营业利润，并且反应企业的营业外收支状况。大同煤业股份有限企业，利润总额增长19.82亿元，关键原因是企业营业外支出减少，企业营业外支出减少1.74千元，同步，营业成本下降也是导致利润总额增长的有力原因，营业成本比上年减少了18.08千元，同步营业外收入的增长使利润总额增长了12.83千元,综合作用的影响，导致利润总额增长了12.49亿元.的投资收益/营利利润=-41.57%，而为34.30%，经营活动的现金净流量/营业利润为-188.01%，为660.19%，（主营业务收入-主营业务支出）/营业利润为-1571.01%,为-2153.17%,以上数据显示大同煤业和的营业利润为负值，因此无论是投资还是经营活动现金流量所占营业利润的比重都很大。（三）现金流量表的分析大同煤业股份有限企业现金流量表金额单位：亿元项目增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入110.07126.1816.1112.77%经营活动现金流出106.17115.108.937.76%经营活动产生的现金流量净额3.9011.087.1964.85%二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入7.870.01-7.86-98254.38%投资活动现金流出20.0320.500.472.30%投资活动产生的现金流量净额-12.16-20.50-8.3440.69%三、筹资活动产生的现金流量筹资活动现金流入59.0514.77-44.28-299.73%筹资活动现金流出26.8912.77-14.12-110.52%筹资活动产生的现金流量净额32.172.00-30.16-1506.73%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增长值23.91-7.41-31.32422.62%加：年初现金及现金等价物余额28.7136.127.4120.52%期末现金及现金等价物净额52.6128.71-23.91-83.27%分析评价：（1）企业经营活动产生的现金流量净额3.90亿元，同比减少7.19亿元，重要原因一是销售回款较去年同期减少，企业在应收账款清收方面加大了力度，销售回款大幅增长，而经济形式仍未好转，此前年度欠款回收难度愈加艰难，使得销售回款较去年同期减少；二十采购支出本年用现金支付的比重较去年有所增长。（2）企业投资活动产生的现金流量净额为-12.16亿元，同比增长8.34亿元，重要原因是企业为增长存量资金收益，临时将闲置资金办理了定期存款性质的理财业务。（3）企业筹资活动产生的现金流量净额为32.17亿元，同比增长30.16亿元，重要原因是企业为保证明年生产经营工作的顺利进行，做好资金储备，本年年末增长了部分借款。二、财务效率分析(一)盈利能力分析资本经营是指围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的关键，实现资本盈利能力最大化。资本经营是通过流动、收购、吞并、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等多种途径优化配置，以实现最大程度增值目的。资产经营是以企业经营绩效最大化为目的，以企业资产的流动重组为特性，以生产经营为基础和以获取最有利的盈利机会。两者的区别：1）资本经营是围绕资本保值增值进行经营管理；资产经营则是在产品经营的基础上，借助于企业资产的流动与重组而展开的。2）资本经营的着眼点在于资本二字，即通过金融运作；资产经营的着眼点则是把企业自身作为商品来生产和经营。3）资本经营重视资金的交流，充足运用现金的特性；资产经营重视的是价值流，关注投资效益和资金的循环周转与增值。4）资本经营不规定多元化，可以单一品种经营；资产经营规定企业资产多元化，以多轮驱动和多角经营战略支撑企业（1）净资产收益率=净利润/平均净资产=5.49%分析：大同煤业的净资产收益率为5.49%，而行业平均为10.31%,可见企业远低于行业平均水平，亟待突破。（2）总资产酬劳率=（利润总额+利息支出）/平均总资产=4.86%分析：大同煤业的总资产酬劳率为5.49%，低于行业的5.64%大同煤业股份有限企业每股收益与没有变化。(二)企业营运能力上述各项指标阐明企业营运资产的效率低下，效益堪忧，假如企业不需求处理措施，企业能否营运下去，营运多久都是问题。(三)企业发展能力（1）股东权益增长率=本期股东权益增长额/股东权益期初余额=（50.9）/5339616=-4.63%（2）利润增长率=本期增长额/上期净利润=（1081523+167536）/-167536=-745.55%（3）收入增长率=本期营业收入增长额/上期营业收入=（867）/10843633=-19.99%（4）资产增长率=本期资产增长额/资产期初余额=（24655249-5912）/5912=22.08%通过以上分析，对大同煤业股份有限企业可以得出这样一种结论，即该企业除了个别方面的增长存在某些小问题外，大多数方面都体现出较强的增长能力，在行业中处在中等不错的水平，因而总体而言，大同煤业股份有限企业有较强的整体发展能力。当然，考虑到企业增长能力还受到许多其他复杂原因的影响，要得到有关增长能力的更为精确的结论，还需要运用更多的资料进行愈加深入的分析。(四)企业偿债能力分析1）短期偿债能力：项目期初余额期末余额流动资产：货币资金29.0752.98应收票据5.1014.66应收账款19.6813.54预付款项1.831.75应收利息0.030.00其他应收款2.131.68存货5.166.69其他流动资产0.361.73流动资产合计63.3593.07流动负债：短期借款9.308.38应付票据0.840.45应付账款35.8632.91预收款项0.711.61应付职工薪酬3.512.05应交税费1.841.13应付利息0.520.00应付股利0.120.12其他应付款3.253.78一年内到期的非流动负债0.260.00流动负债合计55.4451.22（1）流动比率=流动资产÷流动负债流动比率为1.14流动比率为1.81大同煤业流动比率为1.14，短期偿债能力与有很大的压力，这种状况在得到了一定的缓和，流动比率上升为1.81。按照经验原则来判断，大同煤业两年的流动比率都低于2，表明偿债能力较弱。（2）速动比率=速动资产÷流动负债速动比率为0.53速动比率为1.07 大同煤业的短期偿债能力高于。联络流动比率综合加以分析，大同煤业的偿债能力并不像流动比率指标表达的那样弱，这是由于企业的流动资产中，速动资产占有较大比重，的速动资产假如可以及时变现，可以偿还既有流动负债的107%。现金流动负债比率=经营活动现金流÷平均流动负债=-11.58大同煤业的经营活动现金流为-11.58亿元。经营现金流量为负阐明企业有破产倒闭的危险。企业的经营现金流量必须是正数，并且数字必须可以满足企业的平常运行的资金，诸如职工工资、购置原料的花费，经营管理费用等平常费用支出。一旦企业的经营现金流量为负，任何其他指标及比率都没有有关根据，这样的企业是不正常的。2)长期偿债能力:（1）资产负债率=负债总额÷总资产资产负债率为46%资产负债率为50.3%大同煤业资产负债率比上升了4.3%，表明该企业债务承担略有增长，这一比率相对适中，无论企业自身还是投资者或债权人都可以接受，长期偿债能力风险较低。（2）股东权益比率=股东权益÷