(41)-第五节 远期交易国际金融实务

远期外汇交易远期外汇交易概念外汇交易双方成交后签订合同，规定交易的币种、数额、汇率和交割日期，到规定的交割日期才办理实际交割的外汇交易。预约购买与预约出卖外汇的业务。远期外汇交易的标价直接标价中国银行人民币（兑美元）远期外汇牌价货币期限买入价卖出价美元当日6.68016.7351美元1个月6.68406.7407美元3个月6.69456.7514美元12个月6.74036.8005远期外汇交易的标价银行只报出货币远期汇率和即期汇率的差价差额标价：远期汇价>即期汇价升水远期汇价<即期汇价

贴水点数标价：1point=0.0001用买价和卖价的点数大小排列规律表示升贴水外汇市场远期汇率报价

USD/CNHEUR/CNY即期6.6984/6.70007.3858/7.39681个月80/87148.12/163.733个月240/255448.31/454.3212个月1305/13251825.91/1880.31升贴水规则点数前小后大，表示基准货币升水。香港外汇市场某日牌价如下：即期汇率$1=HKD7.7810---7.7820三个月差价3050三个月远期汇率=7.7810+0.0030---7.7820+0.0050$1=HKD7.7840---7.7870例升贴水规则点数前大后小，表示基准货币贴水。纽约外汇市场某日牌价如下：即期汇率$1=SF1.8430---1.8440三个月差价208三个月远期汇率=1.8430-0.0020---1.8440-0.0008$1=SF1.8410---1.8432例升贴水率升（贴）水率（用年率表示）某日美元和瑞士法郎的即期汇率为$1=SF1.7850如果3个月美元升水年率为2.5%，求3个月远期汇率？如果3个月美元贴水年率为3.5%，求3个月远期汇率？例升贴水率3个月远期汇率=1.7850（1+2.5%X3/12）=1.79623个月远期汇率$1=SF1.7962解美元升值：美元贬值：3个月远期汇率=1.7850（1-3.5%X3/12）=1.76943个月远期汇率$1=SF1.7964远期汇率的套算步骤已知：即期汇率USD/HKD=7.7810/203个月差价10/30即期汇率USD/JPY=120.25/353个月差价30/45求：3个月HKD/JPY远期汇率？例远期汇率的套算步骤第一步：分别计算USD/HKD和USD/JPY的3个月远期汇率USD/HKD=7.7820/50，USD/JPY=120.55/80第二步：按照即期汇率套算方法计算远期套算汇率120.55÷7.7850=15.48，120.80÷7.7820=15.523个月远期汇率HKD/JPY=15.48/15.52套期保值某日纽约外汇市场牌价为：USD/CHF即期：1.6030/40

三个月远期：135/140我公司向美国出口机床，每台报价2000美元3个月之后付款，现美国进口商要求公司以瑞士法郎报价，问公司应报多少瑞士法郎?例套期保值1.6040+0.0140=1.6180解公司三个月后收到瑞士法郎，需用远期合约锁定对美元汇率，从而避免汇率风险。我们需要求出瑞士法郎的远期买入价，即美元的卖出价：购买2000美元需要1.618*2000=3236瑞士法郎。套期保值某日伦敦外汇市场牌价为：GBP/USD即期：1.5790/1.5806三个月远期：200/240我公司向欧洲出口某商品，即期付款的报价为485美元/箱，现进口商要求3个月之后付款改为英镑报价，美元利率为4%，问公司应报多少英镑?例485*(1+0.04/4)=489.851.5790+0.02=1.5990套期保值延期付款3个月，如果以美元报出，报价应为购买489.85美元需要489.85/1.5990=306.25英镑，此即为英镑报价。公司三个月后收到英镑，需用英镑换美元，用远期合约锁定汇率避免汇率风险。英镑的远期买入价为：解投机某日纽约外汇市场牌价为：

USD/CHF即期：1.6030/40

三个月远期：135/140某基金经理进行外汇市场投机，预测三个月后，美元现汇的报价为1.6090/10