中兴通讯财务分析

（财务分析）中兴通讯财务分析

中兴通讯企业财务分析一、基本指标对比分析（一）、总资产近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度，中兴通讯企业紧抓市场脉搏，充足发挥产品多元化的优势，依托以市场为导向的差异化方略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在有较大幅度的增长。详细状况见图1：图1（二）净资产中兴企业深入贯彻国际化战略，生产经营规模不停扩大，积极研发新的增长点，不停提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。图2（三）主营业务收入由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。市场环境严峻，企业制定了积极的市场方略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在展现总体复苏的势头，企业抓住机遇，业务发展迅速。在的基础上，产品的著名度提高，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。图3（四）净利润净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。图4二、财务能力分析（一）偿债能力分析1．流动比率中兴企业的流动比率低于，重要原因是短期借款和存货的增长，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。中兴企业的生产规模和业务深入扩大，预支了费用用于产品研发，存货增长重要是企业业务规模扩大对应增长分期收款发出商品所致。图52．速动比率当存货自身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。有所回升是由于其应收账款的增长。图63．资产负债率资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中兴企业的资产负债率基本保持稳定，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本构造。图7（二）营运能力分析1．存货周转率存货的流动性直接影响企业的流动比率，对企业经营活动的变化具有特殊的敏感性，因此两者应当保持平衡。伴随中兴企业生产规模的不停扩大和销售收入的增长，存货也展现增长，存货周转率逐年递增，阐明其变现能力良好。图82．应收账款周转率应收账款周转率反应应收账款的周转速度，也就是年度内应收账款转为现金的平均数。中兴企业的应收账款周转率从的10.60%下降到的7.71%，阐明其应收账款流动的速度减慢，其原因是由于业务规模的扩大，购货或对外供应的劳务大量增长。企业应收账款增长，重要是该企业业务规模扩张、销售量扩大对应增长应收款所致。图93．营业周期中兴企业在和的营业周期位于200左右，下降到167.31，阐明其资金周转速度加紧。图104．流动资产周转率该企业流动资产周转率逐年递增，阐明其流动资产的运用效果良好。图115．总资产周转率该企业总资产周转率稳中有升，且数值较高，超过行业平均，具有很好的营运能力，可以支持企业的发展、扩大，获得很好的获利能力。图12（三）获利能力分析1．销售毛利率该企业销售毛利率比较稳定，且数值较高，一直高于行业平均，阐明该企业获取利润的能力较强。其原因是由于生产规模扩大，销售收入增长，产品科技含量高并且减少了成本。图132．资产净利率中兴企业至的资产净利率位于5.55%左右，高于同期行业平均，表明其资产的运用效率较高，阐明企业在增长收入和节省资金使用等方面获得了良好的成果。图143．净资产酬劳率该企业净资产酬劳率在至间位于15%左右，高于同期行业平均，阐明中兴企业获利能力较高。图15（四）获现能力分析净现金流量分析图16图17从上图可以看出，中兴企业净现金流量下降，迅速增长，且与差异较大。从构造分析中可以看出，出现下降的原因是用于投资的净现金较少，企业扩大生产规模经营净现金流量支出巨大。上升的原因是所投入的项目产生效益。销售现金比率销售现金比率的数值应当是越多越好，但中兴企业的该比率有所下降，阐明近两年尤其是通过销售获取现金的能力下降。图18获现能力分析总论：中兴通讯企业的获现能力不是很强，其依托经营活动获取现金的能力需要深入加强，为扩大企业生产规模提供保障。（五）发展能力分析1．销售增长率销售增长率反应企业销售收入的增长变动状况，是评价企业发展状况和发展能力的重要指标。中兴企业销售收入速度很快，不过的增长趋缓。图19总资产增长率总资产增长率从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。中兴企业在至的总资产增长率有较小的下降，重要是由于企业生产规模扩大，资产总额增长。图203．资本积累率该指标反应了投资者投资企业资本的保全性和增长性，数值越高，表明企业资本积累越多，企业保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。中兴企业的资本积累率展现明显的涨幅，阐明其所有者权益的变动状况良好，积累了资本，为扩大再生产提供保障，展现了企业发展潜力。图21发展能力分析结论：中兴通讯企业至的体现良好，具有很大的企业发展潜力，企业应付风险、持续发展的能力较强。三、财务构造分析（一）收入利润构造分析1．营业利润比重营业利润比重的数值是越大越好。中兴企业的营业利润比重出现了明显的波动，到达了90.40%，重要是投资收益大量减少，展现负值。图22（二）成本费用构造分析1．成本费用利润率该比率越高企业获利能力越强，中兴企业的成本费用利润率一直保持稳定，且高于同期行业平均。图232．中兴通讯期间费用占销售收入的比重中兴企业的期间费用的体现各年度基本持平，没有太大的变化，阐明中兴企业发展已经比较成熟，并且和都较要低，成本控制已经开始实行，并且起到了一定的作用。图24（三）资产构造分析通过中兴通讯的资产负债表进行分析，可以编制如下的资产构造分析表:中兴通讯资产构造表货币资金36.44%24.01%23.69%应收账款18.75%13.67%16.98%存货22.27%31.63%26.13%其他流动资产12.12%18.36%19.52%固定资产9.27%11.12%11.86%长期投资0.32%0.22%0.62%其他资产0.82%1.00%1.20%总计100.00%100.00%100.00%从表中可以看出来，和比重最大的是存货，次之是货币资金。中兴通讯资产中比重最大的是货币资金，次之是存货。原因是由于企业生产规模扩大，存货在有较小的下降。（四）利润表构造利润表构造年份/企业一、主营业务收入减:折扣与折让主营业务收入净额100.00100.00100.00减:主营业务成本63.3163.0863.81主营业务税金及附加0.310.180.35二、主营业务利润36.3836.7435.84加:其他业务利润0.180.370.48营业费用12.9013.6911.69管理费用17.1816.0417.69财务费用1.261.821.78三、营业利润5.235.565.16加:投资收益-0.02-0.040.00补助收入1.670.800.57营业外收入0.080.214.44减:营业外支出0.710.453.48四、利润总额6.256.086.71减:所得税0.920.991.11减:少数股东损益0.890.390.45五、净利润4.444.695.15四、杜邦分析法权益净利率14.19%16.15%15.32%权益乘数2.273.132.90总资产酬劳率5.51%5.34%6.00%销售净利率4.44%4.69%5.15%总资产周转率1.241.141.17结论：中兴企业至的发展基本保持了平稳发展的势头，总资产酬劳率、总资产周转率稳步增长。该企业股东权益和货币资金大量增长，权益乘数下降，影响了部分比率。该企业权益净利率上升较多，不过的权益净利率却下降至比还低。中兴企业的销售收入增长率和资本积累率增长较大，阐明企业有巨大的发展潜力，期间费用在基本持平的基础上稍有下降。企业的存货、应收账款余额较高，使流动资产余额较高。不过该企业应收帐款周转率和销售现金比率去出现了下降，董事会和管理层者当重视。五、沃尔评分法综合评分的原则指标评分值原则比率行业最高比率每分比率的差最高评分最低评分获利能力销售毛利率2022.40%24.82%21.48%88.55%81.26%53.29%0.0330.0280.0164010资产净利率20-5.53%3.06%5.13%12.44%22.71%31.59%0.0090.0100.0134010净资产酬劳率10-80.95%6.23%10.24%20.59%52.22%93.28%0.1020.0460.083205偿债能力0流动比率81.831.601.729.1126.0545.8260.9100.5570.513164股东权益比率830.90%42.32%43.04%92.90%83.09%89.71%0.0780.0510.058164应收账款周转率86.599.15512.76834.34176.10668.473.4698.3696.963164存货周转率84.464.534.6014.8911.48115.2091.3040.8691.327164成长能力0销售增长率69.47%34.88%56.65%163.56%368.93%535.66%0.2570.5570.798123总资产增长率63.91%22.38%26.50%32.24%214.49%163.69%0.0470.3200.229123净利润增长率6-626.07%-29.11%-44.61%314.09%190.83%1182.91%1.5670.3672.046123合计10020050综合评分指标获利能力销售毛利率24.32124.28929.246资产净利率32.28822.32220.657净资产酬劳率19.37012.1571