浅谈财务报表分析

浅谈财务报表分析关键词：目的

对象

内容

原则

措施

使用的资料摘要:财务报表分析具有广泛的用途。人们用它来寻找投资对象和吞并对象，预测企业未来的财务状况和经营成果,判断投资、筹资和经营活动的成效，评价企业管理业绩和企业决策.财务报表分析协助我们改善了决策，减少了盲目性。一、财务报表分析的目的财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为重要信息来源、以分析和综合为重要措施的系统认识企业的过程，其目的是理解过去、评价目前和预测未来，以协助报表使用人改善决策.投资人、债权人、经理人员

、政府机构以及与企业有关的其他人士，都可以从财务报表分析中获得益处。最早的财务报表分析，重要是为银行服务的信用分析.资本市场形成后,发展出收益分析，财务报表分析扩展到为投资人服务。企业组织发展起来后来，财务报表分析由外部分析扩大到内部分析，为改善内部管理服务.二、财务报表分析的对象

财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。企业的任何活动都要花钱用物,并形成多种经济业务即会计事项。这些会计事项通过度类、计算和汇总等处理,被编织成财务报表.因此,财务报表分析的对象是财务报表所反应的企业活动。企业活动的内容丰富,形式多样,财务报表并不反应企业的所有活动，而只是反应其基本活动.企业的目的是扩大股东财富，为了扩大股东财富企业必须在市场上进行经营活动;经营活动需要以资产为物质条件，企业必须为获得资产而进行投资活动;投资活动需要使用资金，企业必须为投资而进行筹资活动。因此，企业的基本活动分为筹资活动、投资活动和经营活动三类.其他活动都是为这三项基本活动服务的。1、筹资活动筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金,包括发行股票和债券、获得借款，以及运用内部积累资金等.企业在筹集资金时需要考虑如下问题：需要筹集的资金数额、筹资的来源（所有者还是债权人）、偿还期以及筹资契约的重要条款等。资本市场是企业筹资资金的潜在来源，筹资决策与资本市场的状况有亲密关系，要根据市场状况和资金需要进行筹资决策。筹资决策的关键是选择合适的资本构造。筹资决策关系到企业的风险和成长能力，决定了企业决策受外部力量牵制的程度.2、投资活动投资活动是指将所筹集到的资金分派于资产项目，包括购置多种长期资产和流动资产。资产代表企业提供产品或服务的能力，目的是未来运用这些能力赚取收益。资产的效益在未来才能实现，而未来效益不能确知,因此投资必然包括风险.因此，投资决策的关键是酬劳和风险的衡量。投资是企业基本活动中最重要的部分.筹资的目的是投资,应根据投资需要来筹资，甚至可以把筹资当作是投资活动的“前置”部分。经营活动是投资所形成的生产经营能力的运用，投资决定了经营活动的规模、类型和详细方式，可以把经营活动当作是投资活动的“延续”部分.因此，投资活动决定了企业持有资产的总量及其构成，影响企业的生产经营能力、组织构造、可持续发展能力和经营风险，并制约筹资和经营活动。3、经营活动经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。经营活动是企业收益的重要来源。收益计量了企业作为一种整体，在与市场进行互换投入与产出的业绩。投资和筹资的效果，最终也要在经营收益中体现出来。因此，经营活动的分析是财务分析最重要的领域之一。企业的三项基本活动是互相联络的，在进行业绩评价时不应当把他们割裂开来。例如,利润是经营活动的成果，而经营业绩的评价不能鼓励地仅看利润大小，需要把利润和赚取利润占用的资产联络起来，用资产利润率来评价.三、财务报表分析的内容对财务报表分析的内容有多种描述措施,比较常见的是将其提成六项内容:1、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产支付流动负债的能力,一般又称为支付能力。它重要取决于流动资产和流动负债的比例关系，以及流动资产的变现能力。2、长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还债务本金和支付债务利息的能力，一般又称财务能力.它既与资本构造有关，也与企业的收益能力有关。3、资产运用效率分析资产运用效率是指企业单位资产发明营业收入的能力。它重要取决于收入对资产的比例关系.资产运用的效率既影响偿债能力，又影响收益能力。4、获利能力分析获利能力在这里是指运用资产赚取利润的能力.它重要取决于利润与获取利润的资产或销售收入的比例关系。5、投资酬劳分析投资酬劳在这里是指股权投资所获得的酬劳。投资酬劳分析是从股东角度评价企业的收益能力。股东投资酬劳的高下，不仅取决于资产的获利能力，还受资本构造的影响.6、现金流动分析现金流动是企业价值的最终驱动力，股东对未来现金流动的预期是确定股票价值的基础，因此人们越来越重视现金流动状况的分析。通过现金流动状况的分析,可以理解一项业务产生或消耗现金的程度，使人们对偿债能力和收益能力有新的认识，并且对利润的质量作出判断。上述六个方面是互相联络的.一种企业偿债能力很差,收益能力也不会好；收益能力很差，偿债能力也不会好。提高资产运用效率有助于改善偿债能力和收益能力。偿债能力和收益能力下降，必然体现为现金流动状况恶化.虽然财务报表分析包括上述六个方面，但不是每个报表使用人的每次分析都要包括上述所有六项分析。财务报表分析总是针对特定的目的。每个分析人搜集与特定目的有关的多种资料，予以合适组织，用来显示各项资料的有关联络，然后解释其成果，以到达特定的目的。例如，一种供应商为决定与否授信给一种客户，重要是进行偿债能力评价，而较少注意收益能力的评价。此外，财务分析的内容尚有其他分类措施。财务报表分析还可以分为偿债能力分析和收益能力分析两大部分。偿债能力分析是评价企业偿还到期债务能力的强弱,包括短期和长期偿债能力分析；收益能力分析是评价企业股利分派和资本利得的多少,包括资产获利能力分析和投资酬劳分析。现金流动分析和资产运用分析，既用于偿债能力分析，也用于收益能力分析。四、财务报表分析的原则财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵照的一般规范.这些原则关系到财务分析的全局。财务报表分析的原则可以概括为：目的明确原则；实事求是原则;全面分析原则;系统分析原则；动态分析原则;定量分析与定性分析结合原则；成本效益原则。1、目的明确原则目的明确原则，是指报表使用人在分析和计算之前,必须清晰地理解分析目的即要处理的问题。否则，虽然由于计算机和数据库技术的发展使分析的工作量大为减少，也会使整个分析过程变成毫无用处的数字游戏。财务报表分析的过程，可以说是“为故意义的问题寻找故意义的答案”的过程.要处理的“问题”必须是故意义的，并且是明确的.假如给你一种企业的财务报表，请你分析,而不说出于什么目的，你将无从开始。分析的目的决定了它所需要的资料、环节、程序、技术措施和需要的成果。分析的深度和质量在很大程度上依赖于对所需要处理问题的认识、问题的相对重要性、所掌握的与特定问题有关的信息类别及其可靠性。2、实事求是原则实事求是原则是指在分析时应从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断和“结论先行"，不能搞数字游戏。报表分析人，尤其是专业分析人员，不能为到达既定目的而运用数据拼凑理由.一切结论应产生与分析之后，而不是在此之前。为了粉饰业绩或操纵股价而运用财务数据，有违财务道德。3、全面分析原则全面分析原则，是指分析人要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。报表分析人要同步注意财务问题与非财务问题、有利原因与不利原因、主观原因与客观原因、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题。4、系统分析原则系统分析原则是指分析人应重视事物的联络，坚持全面地看问题,反对孤立地看问题。分析人要注意局部与所有的关系、酬劳与风险的关系、偿债能力与收益能力的关系等，从总体上把握企业的状况。分析时要有层次地展开，逐渐深入，不能仅仅根据一种指标高下就作出结论.5、动态分析原则动态分析原则是指应当发展地看问题，反对静止地看问题。两个企业的收益率一致，并不表明他们的收益能力同样，这就如同两个人在解剖学上也许看不出太大区别，但他们运动起来也许差异很大。动态分析原则规定对事物进行“活着的观测”,在运动中看局部和全局的关系，寻找过去和未来的联络。分析人要注意注意过去、目前和未来的关系。财务报表自身是“过去”经济业务的综合反应,人们的决策是有关未来的。未来不会是历史的简朴反复，但却是历史的延续。过去可以告诉未来许多有用的东西。6、定量分析与定性分析结合原则定量分析与定性分析综合原则是指定性的判断和定量的计算同样重要，都要予以充足注意。分析人应认识到，定性分析是基础和前提，没有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联络。定量是工具和手段,没有定量分析就弄不清数量界线、阶段性和特殊性。财务分析要透过数字看本质，无法定性的数字必然得不出结论。许多报表分析人尤其是新手，往往过度热衷于定量分析的技术方面，忽视定性分析。7、成本效益原则成本效益原则是指把最大的精力应用于能获得最大收益的地方。分析人应当注意:所要分析处理的问题与否具有足够的重要性,值得花费的成本是多少；相对于问题的重要性其分析成果需要的精确程度怎样，与否值得下功夫使其更精确；不确定性分析与否必要，需要多少成本等.五、财务报表分析的措施财务报表分析采用的技术措施日渐增长,其使用的重要措施是比较分析法和原因分析法。我们来理解一下这两种重要分析措施.（一)、比较分析法要比较就有一种原则，原则可以被看做是用以比较的基础或者参照物。对于孤立的某项数据，如一种企业的资产收益率是5％，我们无法作出任何故意义的判断。假如同行业是10%，则该企业的收益能力较差；假如同行业是3%，则该企业的收益能力很好。比较必须有一种参照物,即原则，并且是一种恰当的原则，才能得出故意义的判断。采用不一样的比较原则,得出的差异有不一样的经济意义。我们分别按比较的对象分类和指标分类进行论述.前者是“和谁比",而后者是“比什么”。1、按比较的对象分类（1)、历史原则历史比较是分析期与前期或持续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向所作的比较分析，是一种动态的分析，也叫趋势分析.采用这种措施分析财务报表的详细做法是：把前后期各项目的绝对金额进行比较，求出增减的差额；把增或减的差额作为分子，把前期的绝对金额作为分母，求出增或减差额的变化程度（比例）；根据持续数期变化的记录数字，可以绘出一种记录图表，更形象地显示变化趋势。持续数期的财务报表项目的比较，可以反应出企业的发展动态,以揭示当期财务状况和营业状况增减变化，判断引起变动的重要项目是什么，这种变化的性质是有利还是不利，发现问题并评价企业财务管理水平，同步也可以预测企业未来的发展趋势。采用多期比较趋势发现法应注意一种问题：当绝对数的值很小时,计算比例时应尤其注意,由于小的绝对数的变化会使比例的值变化很大.例如，一种小商店去年利润是1元，今年上升到100元,在绝对数上利润只增长了99元，但假如用比例反应，增长的幅度为9900％。这种大幅度的增长速度,虽然不能说是错误，但给人以故弄玄虚的感觉。因此，在绝对数很小的状况下，要同步列出绝对值和比例，不能仅仅列出比例。（2）、同业原则历史比较只能揭示变化的趋势，不能反应企业的竞争地位.为了全面评价经营成绩,还需要把该企业的重要财务指标与同行业的评价指标或同行业中先进企业指标作对比。通过与行业平均指标的对比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比,实际上是与先进管理措施、先进的科学技术成就的比较，找出与先进水平的差距,有助于吸取先进经验,克服本企业的缺陷。（3）、预算原则假如把分析期的实际数与预算比较,那么预算数额就是比较的原则，其差距反应完毕预算的程度这种比较的重要作用是阐明预算的完毕状况，给深入分析和寻找企业潜力提供方向。企业在剧烈的市场竞争中生存和不停地发展需要有一种完整的计划预算体系，包括物资采购、生产安排、产品销售等生产经营过程各个环节的计划，并编制出以货币表达的、反应整个计划的全面预算.比较法的重要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因，协助人们发现问题，挖掘潜力，改善工作。比较法事多种分析措施基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能阐明问题，计算出来的财务比率和构造百分数也都要与有关资料进行对比，才能得出故意义的结论。2、按比较的指标分类（1）、总量指标总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、存货等。由于不一样企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性,因此总量比较重要用于历史和预算比较.例如比较历年的利润数额，分析其变化趋势，判断利润的增长能力。又如,比较实际利润和预算利润的数额，分析预算的完毕状况，寻找未完毕预算的原因。有时总量指标也用于不一样企业的比较，例如，证劵分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜。（2)财务比率财务比率是用倍数或比例表达的分数式，它反应各会计要素的互相关系和内在联络,代表了企业某首先的特性、属性或能力。例如，流动资产和流动负债的比值被称为流动比率，反应流动资产和流动负债的关系,代表企业的偿还短期债务的能力。财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规