V169中级会计资格-经济法-第47讲-可转债、证券投资基金分类、公募基金、私募基金

第一节证券法律制度考点3.5可转债可转债可转债的含义可转换公司债券（可转债）是指可以转换成公司股票的公司债券。在发行时规定转换为公司股票的条件与办法，当条件具备时，债券持有人拥有将公司债券转换为公司股票的选择权。提示1：可转债可以转换成发行公司自身的股票。提示2：是否转股的选择权在债券持有人。可转债的发行和上市要求发行可转债的，应当在债券上标明可转债字样，并在公司债券存根簿上载明可转债的数额申请可转债上市交易，还应当报送保荐人出具的上市保荐书提示：可转债的发行和上市要同时满足股票和债券的要求。【历年真题】（2017年多选题）根据公司法律制度的规定，下列关于可转换公司债券的表述中，正确的有（ ）。A.可转债在发行时规定了转换办法B.可转债可以转换为公司股票C.可转债应当在债券上标明可转换公司债券字样D.可转债的持有人在转换条件具备时必须使用转换权【答案】ABC考点4.1证券投资基金分类基金的定义证券投资基金是指通过公开或者非公开方式募集投资者资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，从事股票、债券等金融工具组合方式进行的一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。■基金管理人由公司或者合伙企业担任。公募基金的基金管理人，由基金管理公司或者经证监会核准的其他机构担任。■基金托管人由商业银行或其他金融机构担任。提示：公募基金才适用强制托管制度。【知识导航】基金的分类■封闭式:基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额持有人不得申请申购或赎回的基金。（总额固定后续不得申购或赎回，■开放式:基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。（总额不固定，后续可以申购赎回开放式基金封闭式基金申购赎回√X份额上市√√■公募基金：通过公开募集方式设立的基金基金份额持有人按其所持基金份额享受收益和承担风险■私募基金：通过非公开募集方式设立的基金基金合同约定收益分配和风险承担的方式。考点4.2公募基金公募基金的设立环节募集开始

募集成功A.事先注册：公开募集基金，应当经证监会注册（Not核准）（产品注册制）未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。拟任基金管理人向证监会提出申请证监会应当自受理之日起6个月内，作出是否注册的决定。B1募集主体：基金份额发售，由基金管理人或者其委托基金销售机构办理。B2募集开始：（1）注册后，方可发售基金份额。（2）基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集（3）超过6个月开始募集，原注册事项未发生实质性变化的，应向证监会备案原注册事项发生实质性变化的，应向证监会重新提交注册申请。（适当关注，法规修订内容）B3募集期限：基金募集不得超过证监会准予注册的基金募集期限。基金募集期限自基金份额发售之日起计算。B4募集成功（份额够、人数够）满足下列条件，视为募集成功：a.（份额够）■封闭式基金：募集份额达到准予注册规模80%以上■开放式基金：募集份额超过准予注册的最低募集份额总额b.（人数够）基金份额持有人人数符合证监会规定的申请/受理

注册募集开始

募集成功备案C.事后备案：基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资自收到验资报告之日起10日内，向证监会提交验资报告，办理基金备案手续。开放式基金的申购赎回1，办理机构：开放式基金的基金份额的申购、赎回和登记，由基金管理人或其委托的基金服务机构办理。2,办理日期：基金管理人应当在每个工作日办理基金份额的申购、赎回业务；基金合同另有约定的，按照其约定办理。3,成立和生效：投资人交付申购款项，申购成立基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效。成立时间生效时间申购投资人交付款项登记机构确认赎回持有人递交申请登记机构确认基金份额上市基金份额上市条件：（1）基金的募集符合《基金法》的规定（2）基金合同期限为5年以上（3）基金募集金额不低于2亿元人民币（4）基金份额持有人不少于1000人提示：新基金法下，能上市交易的基金份额不限于封闭式基金的份额，开放式基金的品种（如LOF，ETF）也可以上市。【知识比较】公司债券和公募基金上市条件公司债券公募基金1.申请上市时应符合发行条件1.基金的募集符合规定2.债券期限≥1年2.基金合同期限≥5年3.实际发行额≥5000万元3.基金募集金额≥2亿元—4.基金份额持有人≥1000人考点4.3私募基金私募基金提示：中国对私募基金采取适度监管（not审慎监管）制度。（1）登记备案制度各类私募基金管理人，均应当向基金业协会申请登记各类私募基金募集完毕，均应当向基金业协会办理备案登记备案针对管理人 针对基金本身事前登记（not核准）事后备案（not注册）向基金业协会申请not证券业协会向基金业协会申请not证券业协会投资者人数限制单只私募基金的投资者人数累计不能超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》规定的特定数量。提示：《证券投资基金法》规定，非公开募集基金合格投资者累计不得超过200人。私募基金-合格投资者一般合格投资者：下列投资者视为合格投资者（不问其资产规模/收入和单笔投资金额，没有量化要求）（1）社保基金、企业年金等养老基金慈善基金等社会公益基金点评：由于其资金具有较高稳定性且可以用作长期投资。（2）依法设立并在基金协会备案的投资计划点评：不是看是否证监会监管，而是看基金协会备案。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员点评1：前者为专业投资者，后者是充分知情人点评2：内部关系人“跟投”是投资领域常见的行为。（4）中国证监会规定的其他投资者特殊合格投资者具备相应风险识别能力和风险承担能力，且投资于单只私募基金的金额不低于100万元，且单位：净资产不低于1000万元；个人：金融资产不低于300万元，或最近3年个人年均收入不低于50万元【知识比较】公司债券和私募基金的合格投资者公司债券私募基金单位净资产≥1000万元净资产≥1000万元个人金融资产≥300万元金融资产≥300万元—最近3年个人年均收入三50万起投门槛—单只私募基金投资≥100万元投资者适当性管理-穿透核查以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。（当下热点）什么情况穿透：非法人形式主体，法人主体不穿透穿透到哪几级：最终投资者穿透核查什么：投资者适当性、投资者人数穿透核查例外：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；（3）中国证监会规定的其他投资者。投资者适当性管理-其他要求（了解）■私募基金管理人或私募基金销售机构应当：1,对于产品：应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级（KYP：KnowYoUrProduct）2,对于客户：对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估（KYC：KnowYourCustomers）3,两者匹配：向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。■投资者应当：1,如实填写风险识别能力和承担能力问卷。2,书面承诺符合合格投资者条件。3,确保资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。私募基金的募集行为■基于私募性质的要求：不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得进行公开性宣传，不得向不特定对象宣传推介（公开性宣传包括：通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式）■基于基金性质的要求：不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。（即不得违规承诺保本保收益私募基金的运营行为（了解）基金的设立过程中①募集私募基金应当签订合同②除合同另有约定外，应当由基金托管人托管。基金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制提示：私募基金并不要求强制托管基金的运作过程中③同一私募基金管理人，管理不同类别私募基金的，应当坚持专业化管理原则。④私募基金管理人等从事私募基金业务的人员，不得将自有财产、他人财产混同于基金财产从事投资活动不得不公平的对待其管理的不同基金