金融租赁行业项目投资调研报告126P

第一章金融租赁概述.......................................第一节金融租赁定义.........................................一、金融租赁的内涵.......................................二、金融租赁的特点..................................第二节金融租赁的功能优势...................................一、金融租赁的经济促进功能.............................................................三、金融租赁加大中小企业现金流.........................第三节金融租赁公司的业务范围...............................第二章2009年全球金融租赁运行状况分析....................五、金融业经营混业......................................第三节美国金融租赁市场运行分析.............................一、美国融资公司的构成..........................一、日本融资租赁发展历程........................一、租赁交易额趋势.......................................二、市场渗透率趋势..................................四、租赁服务多样化............第三章2009年中国金融租赁市场运行环境解析.................一、扩大内需保增长政策解析.............................................................一、融资租赁立法和相关法律比较..............................三、融资租赁行业的会计政策比较.........................第四章2009年中国金融租赁业务运行态势分析.................三、资产管理公司涉足金融租赁业.........................第五章2009年中国融资租赁业深度剖析......................第六章2009年中国金融租赁业务细分市场运行动态分析.........第一节船舶金融租赁.........................................一、船舶行业主要的融资方式.............................................................三、实践中可采用的融资租赁模式.........................第二节航空金融租赁.........................................一、中国航空融资租赁市场规模..............................................第三节汽车金融租赁.........................................一、我国汽车金融租赁业现状及主要从事汽车融资租赁的企业概况.................二、汽车金融租赁业务特点及流程.........................第四节工程机械金融租赁.....................................一、主要从事工程机械租赁的企业及业务介绍....................................第五节医疗设备金融租赁.....................................一、主要从事医疗设备租赁的企业及业务概况....................................第六节房地产金融租赁.......................................一、房地产融资租赁方式.......................第七章2009年中国金融租赁市场运作机构分析.................第一节银行业金融租赁公司...................................一、银行业金融租赁公司发展现状..............................三、银行业金融租赁公司主要问题.........................第二节资产管理公司类金融租赁公司...........................一、资产管理公司类金融租赁发展现状及主要业务对比......................................第三节外资、合资金融租赁公司...............................一、外资和合资金融租赁公司发展现状........................二、外资和合资的金融租赁公司面临的主要问题...............第四节内资金融租赁公司.....................................一、内资金融租赁公司发展现状..............................................第八章2009年中国银行业金融租赁企业主体竞争力分析.........第一节建信金融租赁公司.....................................第二节工银金融租赁公司.....................................第三节民生金融租赁公司.....................................第四节交银金融租赁公司.....................................第五节招银金融租赁公司.....................................第六节国银金融租赁公司.....................................三、公司完成项目介绍——飞机客改货融资租赁项目............第九章2009年中国其他重点金融租赁企业主体竞争力分析.......第一节长江租赁有限公司.....................................一、企业背景简介.......................................................二、主要业务方式..................................................第二节华融金融租赁股份有限公司.............................一、企业简介.......................二、企业营销模式..................................................第三节中国外贸金融租赁有限公司.............................一、公司背景简介.......................................................二、公司业务介绍..................................................第四节江苏金融租赁有限公司.................................一、公司简介.......................二、公司业务介绍..................................................第十章2009年中国金融租赁企业的经营与管理分析.............第一节金融租赁公司的设立与组织结构.........................一、金融租赁公司的设立..................第二节金融租赁交易的基本流程...............................一、项目的沟通......................二、项目审查和评估..................................三、项目前期策划..................................................四、买卖合同的签订............六、买卖合同的履行....................................八、融资租赁合同的终止.........第三节不同类型出租人的功能定位.............................一、银行类出租人的功能定位.............................................................第四节金融租赁的风险管理...................................第五节金融租赁的盈利模式...................................一、债权收益....................三、服务收益.............五、节税收益...............六、风险收益.............第六节金融租赁项目评审的原则和程序.........................第十一章2010-2013年中国金融租赁行业发展趋势..............一、中国金融租赁业新趋势........第十二章2010-2013年中国金融租赁市场投资机会与风险........一、金融租赁业投资特性分析.............................................................一、市场风险及风险提示..........三、操作风险及防范..................................表1简单融资租赁与融资性经营租赁的比较.......................................表2世界主要发达经济体GDP....................................................表3世界主要新兴和发展中经济体GDP............................................表4世界资本市场交易额.......................................................表5近年世界融资租赁业发展趋势...............................................表6金融租赁公司的监管指标...................................................表7各国政府其他扶持措施.....................................................表81980-1986年金融租赁公司成立情况..........................................表92006年我国租赁行业资本充足率.............................................表102009世界造船集团完工交付量前十名.........................................表11国航2006-2009年机队分析.................................................表12汽车融资租赁和汽车消费信贷的比较.........................................表13建信租赁金融租赁业务市场竞争力SWOT分析..................................表14工银租赁金融租赁业务竞争力SWOT分析......................................表15民生租赁金融租赁业务竞争力SWOT分析......................................表16交银金融租赁公司金融租赁业务竞争力SWOT分析..............................表17招银租赁金融租赁业务竞争力SWOT分析......................................表18国银租赁金融租赁业务竞争力SWOT分析......................................表192009年中国融资租赁业务总量...............................................表20中国金融租赁市场规模预测.................................................表21我国现行金融租赁业政策环境框架...........................................图1简单融资租赁业务流程图...................................................图2融资性经营租赁业务流程图.................................................图3返还式租赁业务流程图.....................................................图4委托租赁业务流程图.......................................................图62009年全球通货膨胀.......................................................图7世界租赁业增长额.........................................................图8世界融资租赁业年交易量发展趋势...........................................图9日本杠杆租赁交易结构.....................................................图10世界租赁交易额及增长率...................................................图11部分国家租赁业的市场渗透率...............................................图122005-2009年国内生产总值..................................................图132009年2-12月固定资产投资累计增速...................................图142009年居民消费价格指数...................................................图152005-2009年城镇居民家庭人均可支配收入....................................图162007-2009年工业增加值增速................................................图17我国金融租赁公司经营状况.................................................图18租赁和商务服务业固定资产投资变化.........................................图192009年月度租赁固定资产投资及租赁渗透率...................................图202008年医院等级情况.......................................................图21银行类出租人的功能定位之一...............................................图22银行类出租人的功能定位之三...............................................图23银行类出租人的功能定位之四.........................................................................................................................................................第一章金融租赁概述第一节金融租赁定义金融租赁也称融资租赁，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机结合后形成的一种新的交易方式。根据我国《合同法》和《融资租赁法·草案》的定义，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按融的企业，融资租赁交易的租赁物为机器设备等非消耗性资产，不适用于为个人、家庭消费目的使用租赁物。全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移。租人租赁使用物件的时间计算租金。以租金形式分期归还本息等主要特点。具体而言，金融租赁的特点包括：（一）融资租赁至少涉及三方当事人，并至少由两个合同构成融资租赁的三方当事人包括出租方、承租方和供货方，三方之间需签订并且履行租赁赁合同的签订和履行是购货合同签订与履行的前提，购货合同的履行是一笔租赁业务完成不可缺少的组成部分。以上述关系为前提，出租方有根据购货合同购买物件，并且支付货款的责任和义务，承租方则有根据租赁合同获得物件的使用权，并且按合同规定的条款支付租金的责任（二）所有权与使用权长期分离设备的所有权在法律上属于出租方，设备的使用权在经济上属于承租方。所有权与使经营方式，以适应社会化大生产的要求。（三）承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利租赁物，不负责租赁物缺陷、延迟交货等责任和维护的义务；承租方也不得以此为由拖欠和拒付租金。（四）融资与融物相结合融资租赁是由出租方融通资金为承租方提供所需设备，它不同于一般借钱还钱，借物还物的信用形式，而是通过借物达到借钱，借物还钱，它使融资与融物相结合。租赁公司兼有金融机构（融通资金）和贸易机构（提供设备）的双重职能，因此，融资租赁比银行信用具有更强的约束力。由于融资租赁将设备的生产厂商与设备的实际使用单位连接起来，有利于促进产销结合。（五）不可解约性出租方在基本租期内只将租赁物出租给一个特定的用户（承租方），出租方从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润，或根据出租方所在国关于融资租赁的标准，等于投资总额的一定的比例，如80%。换言之，出租方在此交易中就能收回全部或大部分该项交易的投资。金融租赁在实务中有很多具体表现形式，主要有：（一）简单融资租赁这是在融资租赁发展到一定程度之后，关于融资租赁交易形式的一种最基本、最重要的分类方法。以一项融资租赁交易是否全额清偿为分类的基础，将全部融资租赁交易分为简单融资租赁和融资性经营租赁两种类型。符合全额清偿的条件的融资租赁交易，就被归为简单融资租赁类型。承租人有意向通过出租人租赁由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁将租赁物件所有权卖给承租人。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何的责任，设备折旧在承②融资租赁合同合②融资租赁合同合供货商②融资租赁合同交付租金租赁物（二）融资性经营租赁?承租人融资性经营租赁是非全额清偿的融资租赁。在融资租赁的基础上计算租金时留有超过10%以上的余值，租期结束时，承租人对租赁物件可以选择续租、退租、留购。出租与简单融资租赁相比，二者最根本的不同点是租金与租赁投资额之间是否有全额清偿关系。并且，由这一差异所决定，使二者在租赁环节的某些其他方面也不尽相同。下表比较了简单融资租赁与融资性经验租赁的一些不同点。简单融资租赁简单融资租赁融资性经营租赁租金与租赁投资额承租人的目的租赁投资决策权承租人决定权，出租人否定权全方位服务是或不是期末租赁物所有权退租、续租或留购信用风险信用风险和资产风险纳入承租人资产负债表不纳入承租人资产负债表交付租金租赁物（三）融资转租赁际间进行，又称国际融资转租赁。此时业务做法同简单融资租赁无太大区别。出租方租人没直接的联系。在做法上可以很灵活，有时租赁公司甚至直接将购货合同做为租赁资产签订转租赁合同。这种做法实际是租赁公司融通资金的一种方式，租赁公司做为第一承租人不是设备的法律和操作程序问题（四）返还式租赁返还式租赁是简单融资租赁的一个分支，又称回租赁。它的特点是承租人与租赁物件供货人是一体，租赁物件不是外购，而是承租人在租赁合同签约前已经购买并正在使用权，但没有所有权。设备的买卖是形式上的交易，承租企业需将固定资产转为融资动资金来源。返还式租赁业务流程如下图所示：杠杆租赁属于依靠政策的租赁（制度租赁），专门做大型租赁项目的一种有税收好处家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司出项目总金额20％以上的资金，其余部分资金来源主要是吸收银行和社会闲散游资，利用100%享受抵税的好处“以二博八”的杠杠方式，为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同，只不过合同的复杂程度因涉及面广，随之增大。由于可享受税收好处，操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低，一般用于飞杆租赁也是将社会闲散资金吸引到投资活动中的办法之一。中又存在着一些引发老师养活税收资源分配安排的不同而形成的不同的模式，如日本杠杆租赁对融资租赁的发展有重要的意义。通过财务杠杆与交易结构，改变了出租人资金来源的单一性，同时为其他投资人、其他债权人构建了一种参与融资租赁交易的平台，为期参与租赁交易提供了可能性。委托租赁指出租人接受委托人的资金或租赁物品，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁物品的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。②融资租赁合同业利用租赁的所有权与使用权分离的特性，享受加速折旧，规避政策限制。（七）金融租赁的其他形式1、节税租赁按照我国的税法，融资租赁的还租资金只能从折旧、利息（可摊入成本）中来，超过部分要用税后利润（不可摊入成本）还款。当租期和折旧年限相等时，从资金平衡表合计为“零”，可以说不用纳税或者少纳税。如果租期短于租赁物件的折旧期时折旧加利息，不可摊入成本的资金还租的份额要大，企业的税收负担就重。如果将租赁留有一定的余值，并将它按比例和折旧余值相匹配，这是的资金平衡表和折旧与租期相等的效果是一样的，可以达到节税的目的。这种租赁就是节税租赁。风险租赁是融资租赁与风险投资的有机结合，是指在成熟的租赁市场上，出租人以租赁债权加股权投资的方式将设备出租给特定的承租人，出租人获得租金和股东权益作为投资回报的一项租赁交易。简而言之，风险租赁就是出租人以承租人的部分股东权益作为租金的一种租赁形式，这也正是风险租赁的实质所在。础上，除了降低资金成本外，出租人如何拓展盈利空间，就成为决定其生存的重要问题。风险租赁将风险投资中的高风险与高回报并存的机制引进融资租赁交易，使出租人在满足特定承租人需要的同时，也获得了进一步发展的可能。3、合成租赁完成这项综合服务需要综合性人才，因此也体现知识在服务中的重要位置。?4、联合租赁租赁公司或其他战略投资人。创新租赁在保障租赁当事人各方利益的同时，将风险分散到当事人中间。具体做法灵活多变。由于需要创新，因此每个项目的做法都会有所不同。这里所说的创新主要是租赁结构方面的创新，租赁原则是不允许创新的。不能把创新和不守规矩混为一谈。应该把租赁整合产业链其他资源的方法作为租赁创新的定义。第二节金融租赁的功能优势金融租赁由于具有控制租赁物件所有权的特征，抗风险能力比银行贷款要强的多。是唯一没有类似产业参与竞争的产业。金融租赁在经济促进方面起着巨大的作用。尽管融资的主渠道，在经济发达国家已成为第二大融资工具。（一）融资和促销双向发展优势融资租赁有两种主要功能，即：融资功能和促销功能。在经济发展时期，需要资金添置设备时，它能充分发挥融资功能。在经济萧条时期，需要促进投资和消费需求时，给企业带来商机。资”，改进企业装备；通过融资性的经营性租赁还可以实现表外融资。以融资租赁带动的投资必然会带动该设备的生产、销售、使用，促进相关产业的发展和增加就业。（二）资产管理优势实现资金资产即时相互转换，促进现金流和物资流。另外，租赁公司掌握着大量租赁资产的所有权和租金收取权，租赁公司具有明显的资产管理优势，能够使银行贷款化零为整，并降低银行的管理成本和金融风险。（三）盘活闲置资产融资租赁可以将闲置设备或二手设备进行租赁或再租赁，以达到资产增值、保值的目的，特别适用国营企业的改革和转轨，既解决企业资金不足问题，还能防止国有资产流失。融资租赁降低了信用风险，盘活了闲置资金的流通。二、金融租赁解决中小企业资金不足的困境一般中小企业因为资信问题，很难从银行取得贷款。金融租赁由于风险共担，利益共资金不足、融资困难的有效手段。三、金融租赁加大中小企业现金流银行货款期限通常比设备的使用寿命短。而租赁同类型的设备，可以接近这项资产的使用寿命期限，成本可以在较长时期内分摊。这样可以使大部分资金保持流动状态，避免设备投资耗用大量资金，造成资金周转困难，从而提高企业的投资收益。国家为了鼓励投资，专为投资制定了一些税收优惠政策。融资租赁利用这些政策进行制度租赁，让没有享受优惠的投资人间接享受了优惠。还可通过融资租赁加速租赁物件的折旧，实际上把一些应该上缴国家的税款提前用来偿还租金，加速了设备的更新改造，投资抵免所得税。中小企业利用融资租赁，可以更好的改善财务结构，平衡利税，以达到稳健发展的目标。五、金融租赁有利于中小企业加强技术改造融资租赁因对信用要求比银行信贷简单，手续简便，可使企业率先使用先进设备，而不用担负由于技术进步使设备落伍淘汰的风险。对中小企业及时更新技术装备，迅速采取新技术、新工艺、提高产品竞争力和市场占有率十分有利。投产，产生效益，抓住市场机遇第三节金融租赁公司的业务范围根据我国《金融租赁公司管理办法》的有关规定，金融租赁公司是指经中国银行业监督管理委员会批准，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。经中国银行业监督管理委员会批准，金融租赁公司可经营下列部分或全部本外币业（3）接受承租人的租赁保证金；（4）向商业银行转让应收租赁款；（9）租赁物品残值变卖及处理业务；（11）中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。第二章2009年全球金融租赁运行状况分析第一节2009年全球金融租赁业运行环境分析2009年是世界经济发展的一个关键点。继2008年秋天的金融危机席卷全球，并发生近代历史上最严重的全球衰退之后，经济增长已稳固下来，全球经济正在进入比预期更为强劲的复苏。同时，许多挑战与不确定性也存在。迷中逐渐恢复；发展中国家则又一次吸引了国际投资者的目光。（一）世界经济从急跌到企稳回升2009年下半年，全球生产和贸易得以恢复，见下图。特殊的政策支持阻止了又一次快于欧美发达经济体，成为推动世界经济复苏的主要动力。2009年一季度，承接2008年第四季度的经济大衰退，全球经济继续探底。美国一季度GDP环比增长年率下降6.4%；日本GDP也因净出口和投资大幅萎缩；欧元区GDP生产、股市等主要经济指标也在逐步好转。进入三季度后，主要经济体回升明显，美国GDP上升了2.8%，日本经济明显回升，多数欧盟国家也出现复苏，世界经济基本上被确认见底回升。中国经济在2009年上半年仍保持较高增长，第三季度增长率超过8%，为世界瞩目。印度、巴西等国回升势头也较强劲。在金砖四国中，俄罗斯相对较弱，但5月份和6月份的工业生产指数均实现了正增长。第二季度韩国经济触底反弹，中国香港、新加坡和中国台湾地区经济均出现回暖迹象。（二）通胀压力继续得到控制由于产能利用率仍保持较低水平和通胀预期得到较好的支撑，预计通胀压力将得到控制，见下图。根据国际货币基金组织预测，在先进经济体，由于能源价格足以抵消劳动力成本放缓有余，总体通货膨胀将从2009年的零上升到2010年的1.25%。同时预计，有些新兴经济体和发展中经济体可能因为经济不景气程度较轻以及资本流入增加，将面临日益增加的上行压力。二、近期全球主要经济体经济发展概述（一）发达经济体经济发展状况单位：百分比（年同比）世界产出-0.8先进经济体-3.2-2.5-3.9-1.2-5.3-4.8-2.62009年第一季度，发达经济体按年率计算增长率下降了8.3%。随后世界经济在各国的经济刺激计划实施中开始触底复苏。美国于2009年初推出了7870亿美元经济刺激计划、汽车业重组、继续实施金融救援、购车购房税收优惠等一系列措施。欧盟则通过降息及“定量宽松”货币政策刺激经济，并实施了总额2000亿欧元的经济刺激计划。日本政府和央行也采取了一系列刺激政策。2009年第二季度，日本经济在发达经济体中率先复苏，按年率计算实际增长2.3%。今年第三季度美国经济按年率计算增长3.5%，欧盟和欧元区经济也在第三季度正式走出衰退。1、美国近期经济形势虽然2009年下半年美国经济恢复增长，但全年GDP仍下降了2.5%。受到投资周期影响，以及财政和货币政策的刺激，预计增长趋势将继续，但增速放缓。最高纪录，高于2008年12月的赤字517.5亿美元，创下连续15个月财赤的纪录，原因是股票价格及住房价值上升。这对美国消费市场的好转打下了基础。2009年月制造业成长速度升至将近四年来最快，并为连续第五个月扩张。数据显示，美国业形势，美国政府选择了维持利率和保持经济刺激政策的稳定。美联储宣布将联邦基金目标利率在较长时间内维持在0-0.25%不变。低产能利用率、稳定的通货膨胀预期使美联储将在较长时间内维持目前的联邦基金利率水平。2、欧元区近期经济形势1.9点至87.9，欧元区经济景气指数上升2.7点至88.8，均连续8个月上升，但仍显着低于长期平均水平。主要成员国中，意大利、法国和德国分别上升2.5、2.2和1.7个点，英国下降2.9个点。09年12月各界对欧洲经济前景信心指数已经升至雷曼兄弟控股公司破产前水平。2009年12月日本国内企业物价指数（CGPI）较上年同期下滑3.9%，显示国内需求疲年12月制造业活动上升，为三个月来首见，显示由于其他亚洲国家需求支撑，生产脆弱并面临着众多下滑风险。（二）新兴和发展中经济体发展状况2009年新兴和发展中经济体实现了适度增长2.1%。强劲的经济政策框架和迅速的政策反应帮助缓和了许多新兴经济体面临的外部冲击的影响，并迅速吸引资金重新流入。亚洲的主要新兴经济体正在引领全球经济复苏。见下表。单位：百分比（年同比）单位：百分比（年同比）2.16.01.94.36.58.48.710-0.44.7-6.84.01、印度近期经济形势09年11月印度工业产出增速为两年来最快，11月工业产出较上年同期增长11.7%，这增强了央行为遏制通胀预期而紧缩货币政策的操作依据。市场机构表示，印度有望世界产出新兴和发展中经济体发展中亚洲2、俄罗斯近期经济形势2009年的前11个月，俄罗斯外贸总额为4160亿美元，同比减少39.3%。09年底的通胀率则达到9%这一纪录低点。国际货币基金组织在一份声明中表示，不良贷款可能将加重信贷增长负担并抑制国内需求，其巨额财政赤字将在很大程度上限制了货币政策。在这种情况下，可能会产生过多流动性，导致卢布贬值并使通胀抬头。俄罗斯经济既有好的一面，也存在诸多不足。金融系统趋于稳定，消费者信心增强，卢布保争不足、官僚主义和贪腐现象严重等都对经济增长构成障碍。三、金融危机中的“金砖四国”自2008年金融危机全面爆发以来，主要发达经济体深陷经济衰退，但在以“金砖四多国家仍在逆境中总体保持了较好的经济走势。危机背景下，中国开始实施一系列财政政策和货币政策，并且在2009年上半年初步显现效果，中国主要经济指标呈回暖迹象。经济增长超过8%，令世界瞩目。在这次国际金融危机中，印度经济也受到了冲击，具体表现为股市下滑，货币贬值，机减弱时，印度这种由内需主导的经济增长显示出很强的弹性。在政府一系列经济扶过去拥有更为雄厚的资金应对金融危机。俄罗斯则经济前景存疑。由于经济严重依赖能源出口，而国际油价在08年7月份每桶逾147美元，到12月份暴跌至每桶30多美元，俄济过分依赖能源产业和海外市场的弱点显露无余。09年油价在各国加大经济刺激的力度及出台各种救市政策的环境下，不断震荡走高，并在09年最后一个交易日逼近每桶80美元的关口。然而，鉴于俄罗斯经济结构短期内不会发生改变，俄经济经历俄罗斯政府已决定，把发展高科技主导的创新型经济作为今后国家政策鼓励的方向之一。信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。金融危机对实体经济的影响有以下两个主要方面。（一）房地产市场低迷影响消费和投资增长近年来全球范围内的流动性过剩并未首先表现在实体经济部门和推高消费者物价指数，而是主要流向资产市场和房地产业。在导致全球房价高企的同时，更是通过次贷这一薄弱环节导致金融危机并引起实体经济增长大幅下降。房地产市场危机首先导致房地产投资大幅下降，并使得投资需求低迷。以美国为例，年第四季度的下降幅度达到27%，导致GDP增长减少1.33个百分点；另一方面，居民消费是美国经济增长的核心动力，而房价下跌使很多房主的抵押贷款高于其房屋价值，导致居民财富大幅缩水甚至产生“负资产”现象。近年来，美国消费增长很大程度上来源于房地产和股票等资产价格上涨带来的财富效应，财富效应刺激了借贷消费。房产和股票价格双双下跌后，美国家庭财富缩水，消费必然受到影响，并导致经接影响居民消费增长。（二）金融危机加剧信心和信贷危机未来的收入下降。另一方面，金融危机导致的信贷收缩已从金融机构向非金融的各类制造企业蔓延，导致实体经济活动收缩。例如全球汽车业正面对销售和收入下降，融资困难和面临重组，对整体经济的影响不可小视。金融业的混业经营，狭义上主要指银行业和证券业之间的经营关系，即银行机构与证券机构可以进入对方领域进行业务交叉经营；广义的概念，是指所有金融行业之间经至非金融领域，进行业务多元化经营。1929年的世界性经济危机在金融制度上被归咎为混业经营的风险。此后，主要发达国家通过立法的手段使金融业从初始状态的混业经营强制转化成分业经营。随着国际金融业又从分业经营过渡到了混业经营模式。日本和美国分别在20世纪80年代和90年代开始混业经营。混业经营的初始理论和动机是增加盈利渠道，分散单一业务产生的经营风险。具体来说，主要有以下几方面原因：（一）利益驱动与分散风险的需要使金融机构追求混业经营实行混业经营的金融机构可以利用多样化经营所形成的规模经济与范围经济的效用来降低成本；同时，还可以多渠道获利。金融行业具有高风险性，这使得金融机构需要多样化经营来分散风险的要求愈加迫切。（二）金融全球化促使金融机构选择混业经营金融机构的规模大小、业务范围的宽窄等决定其在竞争中所处的地位。经济金融全球化的加强促使世界各国纷纷放弃原先金融分业管制政策。（三）信息技术的发展为混业经营提供了技术支持以计算机与互联网为特征的信息技术的发展极大地降低了金融通讯与金融数据处理务扩张能力，使其可以进入原先不敢进入或无法进入的非传统领域。（四）金融工程、金融衍生产品等金融创新为混业经营提供了新的通道通过资产证券化进军证券领域，而证券机构则可以通过创建共同基金的形式蚕食银行（五）事实普遍存在的混业经营迫使各国金融监管当局改变监管理念经过多年的分业监管，各国监管当局积累了一定监管经验，监管手段日渐成熟；而迫于国际竞争压力，各国监管当局纷纷放松对金融机构业务范围的严格控制，对金融机构通过购并、金融创新等手段实现混业经营采取了默许甚或鼓励的态度。第二节2009年全球金融租赁业运行现状和发展动态分析传统租赁的做法渊远流长，几乎和人类的文明发展并存，约4000年的历史。当时随足。由于农业的季节性特征，生产资料短期相互之间调配余缺解决了不平衡的问题。是租赁的原始雏形，后来发展到土地、房屋等不动产租赁。人类进入工业化时代，租交通运输等领域脱离了租赁行业。现代金融租赁产生于二战之后的美国。二战以后，美国工业化生产出现过剩，生产厂商为了推销自己生产的设备，开始为用户提供金融服务，即以分期付款、寄售、赊销等方式销售自己的设备。由于所有权和使用权同时转移，资金回收的风险比较大。于格转移给购买人。这种方式被称为“融资租赁”。1952年美国成立了世界第一家融资租赁公司——美国租赁公司（现更名为美国国际租赁公司开创了现代租赁的先河。由于融资租赁所具有的独特的优点，使其迅速得到许多国家企业家的认可。20世纪60年代初，融资租赁业务首先由美国扩展到西欧、日本和澳洲，20世纪70年代开始20世纪90年代起开始在东欧地区的新兴市场经济国家应用。融资租赁在中国的历史始于20世纪80年代，为了解决资金不足和从国外引进先进技术、设备和管理的需求，作为增加引进外资的渠道，从日本引进了融资租赁的概念，以中国国际信托投资公司为主要股东，成立了中外合资的东方租赁有限公司和以国内金融机构为主体的中国租赁有限公司开展融资租赁业务，用这种方法从国外引进先进的生产设备、管理、技术，改善产品质量，提高中国的出口能力。目前全世界已经有八十多个国家开展了融资租赁业务。从全球的统计数字看融资租赁是通过融资租赁来完成的。—新兴—调整—发展—再调整—成熟。以美国的经验为例，简述租赁发展的各个阶段：（2）简单融资租赁阶段。这种融资租赁有如下特点：承租人有意向承租自己选定的租赁物件；出租人有意向为承租人选定的租赁物件提供金融服务；签定的相关融资租（3）创造性融资租赁阶段。为了适应市场竞争，不断的创造新的租赁服务方式。租租赁、结构式参与租赁等租赁模式，融资租赁业进入新的增长时期。（4）经营性租赁阶段。融资租赁发展的一个高级阶段，它的出现主要是受承租人需在会计处理上与传统租赁一样，但是本质上它仍然是提供金融服务。这个阶段社会上已经有成熟的二级市场，同时已经有具体的融资租赁会计准则界定融资租赁的概念。括设备的维修和保养（不是绝对必须的）；期限结束后的结果可以非全额付款，因此有多项选择；资产风险由出租人来承担；这时的承租人越来越老练。（5）专业市场细分化阶段。尽管在创新阶段产生了许多融资租赁的运作模式，但是还停留在概念化设计中。为了扩大租赁市场份额，使租赁服务作为产品规模化生产，域的渗透率迅速发展，租赁公司之间的竞争更加剧烈。（6）成熟阶段。在成熟阶段，一方面会出现租赁公司并购，重整组合；另一方面，不仅租赁品种细分化，租赁业务的服务也细分化。在市场总的份额一定的情况下，租赁公司之间产生激烈的竞争。租赁公司经营关注点不再仅仅是风险问题，政策问题，而是要强调资产增值的重要性，并最终与其他行业形成联盟关系。赁和委托租赁等。但因为没有规模验证，说明还处于幼稚阶段。根据由投资人的投资目的所决定的出租人的交易动机的不同，从工业发达国家的租赁业发展实践来看，从事租赁业的投资者主要分为四类。（一）金融机构类或为了参与融资租赁业务而设立的附属于银行等金融机构的租赁部或租赁子公司。主要目的是为自己所拥有的资金寻求一种能满足用户需求的一种新的资金投入方式。（二）厂商机构类主要是由厂家或商家为投资背景成立的租赁公司。投资目的是为了促销和从事产品的（三）战略投资机构类这类租赁公司的股东主要是政府、保险、券商、投资银行等投资机构。投资目的是寻求一种新的投资组合和投资方式。主要投向是民航、海运、能源等基础设施项目，以期获得安全可靠的长期投资收益。（四）经纪机构类这类租赁公司与厂家、各类中介机构和客户都有广泛的联系，他们的优势是擅长进行市场调查、制定商业计划书、项目评估和设计各种营销和融资模式。三、金融租赁是成熟资本市场国家通用的融资工具在过去的40年中，一种新的认识越来越得到业界的认同，即设备的价值来自于其使用而非所有权，设备租赁能继续带来生产资产中的投资、经济增长和生产率的提高，因而租赁的使用得到了增加。高质量的工作往往是跟技术性和生产性的设备联系在一起的，这部分设备占了租赁资产中的大部分。仅次于贷款的融资量。见下表。单位：亿美元44004090另外，1995年贷款业务额为5590亿美元，融资租赁业务额为3450亿美元，其他三亿美元。根据世界租赁年报的统计数据，2003年全球租赁业的总交易额突破了4616亿美元，其中位列世界前三位的国家的营业额分别为，美国2040亿美元，日本621亿美元，德国398亿美元。在市场渗透率（即租赁业在固定资产投资中所占的比例）上，美国为31.1%，加拿大为20.2%，英国为15.3%，德国为9.8%，日本马尼亚为30.8%，匈牙利为19%，捷克为18.6%。金融租赁在成熟资本主义国家已成为通用的融资工具。例如，在美国，金融租赁在刺激美国投资需求、推动信用消费、促进企业理财、拉动整个国民经济增长上，发挥着巨大的作用。在现今的美国，租赁不仅能够加速现金流展客户、回笼货款。由于企业和用户对租赁所产生的综合效益的认同，西方发达国家的设备制造商在租赁市场上异常活跃，各类租赁公司都与设备制造商保持着密切的联系。目前欧美各国都把租赁业作为国民经济中的一个重要行业，在立法、税收、保险等各方面给予重视。在欧美等发达国家，飞机、信息设备、工程机械、商用车辆、船舶、医疗设备等的租赁交易额已占全部交易额的50%―80%，其中跨国的国际租赁业务比重逐年提高。世界租赁业的增长可以从下图看出：融资业务额从60年代到90年代，年平均增长30%，增长速度很快，但主要市场在美洲、欧洲和拉丁美洲，其中北美占近一半份额，是世界租赁市场的主体，拉丁美洲租赁占资本投资市场的份额从1988年的3.5%增加到1994年的13.4%，是增长最快的地非洲等地区融资租赁规模非常小，增幅也不大。虽然融资租赁业务额总体发展速度很快，但是市场份额分布不均衡，欧洲、北美、亚洲占据了世界租赁市场的主要份额。这三大主体近年的发展趋势如下图所示。（一）发达国家的融资租赁业的规模和市场占有率占绝对优势年代初扩展到北欧发达国家和日本。租赁融资成为新兴资本投资的主要来源。地区，始终在世界租赁市场中占有绝对大的份额。尽管随着欧洲和亚洲租赁市场的不总额达3496亿美元，占据了世界租赁总额的60%以上。（二）发展中国家融资租赁业起步晚，占比小，发展速度很快1994年世界80多个国家已有融资租赁业出现，其中50多个是发展中国家。在2004年世界租赁业排名前20的国家中，发展中国家仅2个，且排名靠后，市场份额也很国家新签订的租赁合同从150亿美元上升到440亿美元，租赁市场占有份额增长了一年度增长分别达92.8%和26.2%。其中，巴西、哥伦比亚有强势增长，增长率分别达五、主要地区工程机械租赁市场发展状况在市场经济发达的国家，工程机械租赁市场已成为各国租赁业最重要的市场之一。当前，世界工程机械租赁的市场营业额为300亿～400亿美元。（一）国外工程机械租赁市场发展状况各大公司对工程机械租赁都十分重视。如沃尔沃（富豪）建筑设备集团公司于2001日本的经营工程机械租赁的企业共有2496家，据对439家有微型液压挖掘机租赁业务的公司统计，仅微型液压挖掘机的租赁保有量就达35573台，平均每家拥有量达81.4台。资本金超过1亿日元的租赁公司，年租赁营业额可达77亿日元左右。美、处可见。德国的WOLFF公司（着名的塔机生产厂在德国、英国都有租赁站，用自产的600台塔式起重机投入租赁市场，其收益占全公司年收益的40％。国外工程机械租赁业的企业类型，以中小型居多。如日本的工程机械租赁业，资本金高于5000万日元的仅占13.9%。据对617家日本租赁公司的经营计划进行的调查，有10.6%的租赁公司将扩大租赁规模，74.9%将维持现状，8.4％将缩小租赁规模。因此，维持和扩大租赁规模仍是国外工程机械租赁业的主流。其中大型公司扩大租赁国外租赁业对应的租赁方式主要包括实物性租赁和金融性租赁两种。实物性租赁是指长期租赁，也可以只租赁设备，自配驾驶员。在实物性租赁中，只分简单租赁和全包租赁（一揽子租赁）。简单租赁是租赁商仅为客户提供租机使用服务。全包租赁是租赁商为客户提供租机方案优选咨询、租机使用服务和维修服务、竣工资料整理服务等机械施工的全过程服务。金融性租赁则是指金融部门与制造商的租赁部门合作，为客户提供先租后购的金融性租赁服务。金融性租赁适用于对工程机械需长期使用，利用率在85%以上的客户。由于租赁业发展潜力巨大，获利较快，国外的工程机械租赁业竞争非常激烈，各租赁公司十分注重经营策略，以求在竞争中得到生存和发展。为了满足租赁市场日益增长的需求和提高租赁企业的竞争力，发达国家的工程机械租赁企业第三次结构改善计划”，开展经营革新和强化经营基础活动。（二）中国工程机械租赁发展历程2004年5月卡特彼勒公司在北京成立融资租赁机构，第一次将工程机械融资租赁业务带入中国市场，并于同年11月宣布与其首批客户签订融资租赁合同。在通过接近两年的摸索与学习后，中国工程机械企业第一次迈入融资租赁的门槛，械租赁有限公司等企业为第二批融资租赁试点企业。以中联重科投资控股的北京中联新兴建设机械租赁有限公司，是国内工程机械行业第一个获得该资质的企业。该资质的获准，使得中联新兴公司在销售、租赁、信用销售、二手销售等资源方面的组合成为可能。与此同时，通过现有的贸易方式和新的服务架构，利用信息流、物资流、资金流、信用流将各环节有机串联，使公司在构建完善的现代营销体系方面又前进了一国家税务部门将允许企业抵扣新购入设备所含的增值税。而《暂行条例》中并未明确融资租赁企业能否同样得到高额的增值税抵扣。对于一台机器动辄都要几百万元的工程机械租赁业来说，这一点尤为重要。中联重科融资租赁（澳大利亚）有限公司在澳大利亚布里斯班签订了第一笔融资租赁着中联融资租赁全球服务体系正式启动。该笔融资租赁合同的标的物是43米中联泵2009年5月29日，中联重科澳大利亚-新西兰有限公司、中联重科融资租赁（澳大利亚）有限公司在澳大利亚昆士兰州黄金海岸市正式开业。此次开业，标志着中联重科融资租赁（澳大利亚）有限公司成为首家在海外注册的中国融资租赁公司。中联重科融资租赁首笔合同的成功签订，填补了中国海外业务的空白。随着中联融资租赁业务的展开，行业内企业看到了市场发展前景，纷纷加入到融资租赁的大潮中，自此融资租赁业务在中国迅速展开，为促进工程机械产品销售起到了巨第三节美国金融租赁市场运行分析美国是金融租赁业产生最早、发展最快、规模最大的国家之一。2000年美国租赁金额为3180亿美元（且不包括汽车租赁1000），面。而政府对租赁业加强管理与主动扶持，是现代金融租赁业发展的重要保证。为25%，35%和40%。（一）具有厂商背景的融资租赁公司制造商建立内部租赁机构或者租赁子公司在美国很普遍，如IBM、HP和DELL都有自己的租赁机构或子公司。早在20世纪初，许多美国制造商为了扩大其产品销售，就美国租赁市场上重要的设备出租者，他们不仅经营母公司的产品，而且也帮助客户获得其它各种所需租赁的设备。设备制造商在美国的租赁市场上非常活跃，他们经营某建筑机械方面起着举足轻重的作用。对厂商来说，出租产品有着许多好处。许多公司都认识到，尽管许多用户愿意购买他们的产品，但是他们无力以大量现金购置昂贵设备。如果以融资租赁方式提供设备，实际上类似于一种分期付款的销售，这将大大地有利于制造商推销自己的产品。一些可以保留设备的所有权。此外，子公司的租赁业务还有利于母公司的税务处理。（二）具有银行背景的融资租赁公司这类租赁公司在美国租赁业中占有重要的地位。在60年代初，一些全国性的大银行租赁的控制，银行及与银行有关公司的租赁业务得到了迅速的发展。在银行内部专门从事租赁业务的一些部门，纷纷独立出来成为专门的租赁公司。通过参加租赁业务活动，银行可以获得许多好处。首先，银行可获得减税好处，可掩即使在经济衰退期间，设备租赁仍然对承租人有着巨大的吸引力，这样作为债权人，银行通过杠杆租赁以及其它租赁形式，可以从中获得较高的投资收益。（三）独立的融资租赁机构美国大部分独立的租赁公司都是地方型的，只为独立租赁公司。独立的租赁公司可以分为金融租赁公司和专业租赁公司。金融租赁公过办理各种业务手续完成租赁过程，种从中获取相应的利润。专业租赁公司在租赁市场上起着重要的作用，这些公司出租特定类型的设备如电子计算机、汽车给特定的顾客。这类租赁公司还配合专门人员、提供许多非金融方面的专门服务，例如，在经营租赁中对出租设备的维护和管理，并在许多方面占有专门知识的优势。从美国租赁业的发展经验来看，厂商从事租赁业务可以提供专业化的服务，商业银行从事租赁业务具有资金和成本优势，而独立的租赁公司则可以提供设备选择的咨询、选定、租后服务等一系列的综合性服务，三者各有优势，支撑起美国租赁业在世界租货市场上还有包括保险公司、政府机构。投资银行、养老金信托组织、私人公司、其它金融机构、个体出租者以及其它任何拥有资本可用以投资的租赁机构。除出租以外的其他服务。随着市场竞争的加剧，新的租赁品种不断出现。杠杆租赁是创新产品之一，在美国租赁业占有相当重要的地位。出租人承担设备成本的一定比例，剩余部分由银行等金融机构提供，出租人把租赁物的所有权，租赁合同的担保收益权等权利转给金融机构，金融机构对出租人无追索权。该种租赁方式一般三、政府优惠政策和完善的法律法规（一）美国政府对金融租赁业的政策支持在美国，租赁对国家经济发展发挥着积极作用，受到政府的重视。美国政府通过有关机构制定和推行支持租赁业的经济政策，利用租赁推进产业结构调整，推动社会经济增长。早在1963年，肯尼迪政府时期，美国就针对当年的经济状况，力图通过刺激投资来激活经济，所以引入投资税收抵扣制度和对租赁业的税收优惠制度，引导人们更加重视财产设备的使用权，淡化所有权观念，使企业宁可租赁，而不愿购买设备，从而形成现代租赁业广泛普及的经济思想动因。同年，美国政府大力鼓励银行进入租赁业。赁规则进行了修改，使更多的租赁业务可以享受税收优惠政策。目前美国有关租赁的税收优惠政策为：折旧年限低于3年的设备减税2%，折旧年限3~5年的设备减税6%，折旧年限5年以上的设备减税10%。美国政府还给予租赁业其他的优惠政策，大大刺激了租赁业的发展。如，租赁公司提折旧，而且可以在直线折旧法、双倍余额折旧法以及150%折旧法中自主选择；呆帐准备金比例自定；承租人租金税前列支。相反，银行贷款不能享受这些优惠。展带来了强大的后劲。（二）美国关于融资租赁的法律法规美国法律体系、环境对租赁业的规范发展很有好处。美国没有专门的融资租赁法律，但在相关的法律中规定，如果承租人违约，出租人有权取回设备（若承租人阻拦则要承担刑事责任还可以继续向原承租人或担保人收取所有未付（包括未到期）的租审上出问题可以挽救，合同文件上千万不能出差错。这在法律的层面保障了租赁合同的顺利执行，为租赁的开展提供了强大的后盾支持。美国是世界上租赁业发展最成熟的国家，其10%的工程机械租赁公司是大型公司（上市公司）。美国建筑工程机械租赁市场上，规模化的租赁企业包括美国联合租赁、赫而且国内租赁公司的规模之大是其它任何国家都无法相比的。在2006年世界租赁100强租赁公司排名中，美国联合租赁、RSC设备租赁和赫兹租赁分别以21.76亿、16亿和1.415亿美元位于前三名。同时在100强租赁公司中就有将近30家美国设备租赁第三和第四的位置。根据设备经销商协会2006年对北美租赁业的一份调查，99%的设备代理商从事租赁业务，高达92%的代理商能够提供转租赁和融资租赁。60%的租赁公司通过先将设备租赁给用户，然后出售给用户的方式销售设备。98%的租赁公司负责租赁设备的运输。71%的公司将设备租给其他租赁公司。据美国租赁协会预测，在美国和加拿大约有12000家租赁企业（不包括分店全年程建设机械。其中，有4300多家是美国租赁协会的会员。根据美国租赁协会对4000北美租赁业在持续发展，特别是价格昂贵的大型设备，都是从具有实力的租赁公司租赁的。据估计，租赁行业正以每年10%的速度增长，其主要因素之一是租赁经销商努力改善对用户的服务。在美国，有些施工设备租赁公司提供专业服务，如在工地上提供经过培训的操作人员，对现场设备及时维修和保养等。其二是不断更新设备，使租赁经销商每年都能为承包商提供性能先进的设备，降低设备落后的风险。五、美国飞机融资租赁交易结构及现状飞机融资租赁是出租人购买承租人（航空公司）选定的飞机，享有飞机所有权，并将飞机出租给承租人在一定期限内有偿使用的一种具有融资、融物双重职能的租赁方式。租期届满，承租人可以续租，也可以按市场价格或固定价格优先购买，或者按规利用英、美出口信贷支持及利用一般商业贷款的融资租赁。美国的飞机融资租赁交易模式很具有代表性。典型的美国杠杆租赁包括七类参与人：（1）飞机制造商，由承租人选定；（2）出租人，负责安排交易，收取佣金，担负中介角色；（6）物主受托人，物主参与人并不直接出面，而是设立信托，成为信托人，并将飞机转移给受托人管理；（7）契约受托人，根据贷款人的要求设立，并由其管理债权人的利益。分资金则以出租人的名义借贷取得，同时，出租人必须以飞机作抵押并将有关权益转收待遇，并将一部分减税优惠以降低租金的方式转让给承租人，从而使承租人获得较贷款的利息扣减。飞机租赁市场业务年增长率约为6%。通用电气商业航空服务公司（GECAS）和国际租赁金融公司（ILFC）是目前美国从事飞机租赁业务的最大的两家公司。ILFC成立于1973年，现为美国国际集团（AIG）的全资子公司，具有世界权威评级机构授予的最美国飞机租赁板块表现较为稳定。第四节日本金融租赁市场发展概况赁业开始。日本融资租赁是日本租赁业的核心，其发展过程大致分成以下几个阶段：1963年―1968年是日本融资租赁业的发展初期，是租赁知识的启蒙时期和租赁市场的开拓时期。60年代是日本经济高增长时期，企业设备投资意欲旺盛，资金出现短缺，租赁作为新的设备融资手段应运而生。1963年日本国际租赁株式会社（现为GE资本租赁）成立，1964年日本东方租赁株式会社和东京租赁株式会社先后成立，这三家公司揭开日本现代租赁事业第一页。（二）快速增长期1968年―1977年是日本融资租赁业的快速增长期。该时期日本经济继续保持高速增长，技术革新突飞猛进，投资需求特别旺盛。大银行、大商社、大厂家纷纷进入租赁业，相继成立综合租赁公司，这些公司充分利用母公司营业渠道，租赁交易量快速扩大，年平均增长率高达30%―50%。这一时期奠定了日本租赁业的基础，目前日本租赁业主要公司多数成立于该时期。（三）平稳增长期1978年以后到80年代末的相当长一段时间是日本融资租赁业的平稳增长期。这一时期，日本信息技术发展迅速，传统行业信息化改造需投入大量设备，政府则执行宽松金融政策。在这种环境下，租赁机构猛增，专业租赁公司不断问世，电脑、汽车、建筑等行业企业陆续建立租赁公司；人寿保险信用金库等金融机构纷纷涌入租赁行业，日本租赁业进入全面竞争期。租赁占民间设备投资比例从80年代初的2.9%提高到80年代末的7.1%。租赁消费税每年呈两位数增长。1984年日本政府规定租赁适用促进税制，享受税收优惠。1986年，世界租赁大会在东京召开。日本一些大型租赁公司开始走出国门，开拓境外租赁业务。（四）发展调整期参与房地产炒作，脱离租赁主业。90年代后日本泡沫经济崩溃，租赁业发展陷入低迷。1997年亚洲金融危机期间，日本第一家租赁公司日本国际租赁株式会社倒闭。2000年以后，日本经济逐渐恢复，租赁业发展开始迎来新的转机，日本政府调整修改租赁相关法律，放宽租赁经营限制，日本租赁业呈现恢复势头。至2005年5月1日，日本租赁事业协会所属会员企业285家，日本汽车租赁协会联合会所属汽车租赁企业400家，除此之外业基本涵盖日本租赁业主要企业。根据日本租赁事业协会统计，2003年度（2003年4月~2004年3月日本租赁业交易额为73778亿日元，按当时汇率计算，约合600多亿美元。租赁设备投资额65917亿日元，约合520亿美元，占民间设备投资额比例从租赁机器品种看，2003年度，IT机器租赁交易额占机器租赁交易总额35.9%，所占份额最高。其次是产业机械，占14.1%，运输机器占10%。从行业产业租赁交易额占租赁交易总额0.5%，制造业租赁交易额占总额25.8%，非制造业租赁交易额占67.6%。从企业规模看，资本金在1亿日元以上的大企业租赁交易额占总额49.6%，资本金在1亿日元以下的中小企业租赁交易额占43.4%，政府机构及其他（一）投资主体多元化日本租赁市场主要由金融机构和大商社出资组建全国性租赁公司、由厂家或经销商出为银行型、厂家型和银行贸易复合型三大投资类型。（二）资金来源以银行贷款为主日本租赁公司90%资金来源依靠银行贷款，公司债券融资只占1.1%，资本金占2.5%。（三）业务类型渐趋多样化目前租赁公司除租赁业务外，还可经营房地产、投资及贷款等业务。（四）融资租赁为主业大型租赁公司开始着手经营性租赁，或对特定设备开展维修服务租赁。三、日本融资租赁有关促进政策（一）投资减税制度实施对象是注册资本在3亿日元以下的法人、个人。适用对象设备主要是计算机、数码复印机、传真机、集成电路卡利用设备、数码播放接收设备等IT关联机器。减税额度为租赁费用总额6%。二是中小企业投资促进税制。实施对象为注册资本在1亿日元以下的中小企业。适用对象设备主要是机器装置、电脑、数码电话设备、数码交换设备等。减税额为租赁费用总额4.2%。三是中小企业基础强化税制。适用对象主要是批发、零售、饮食、特定服务业等行业中小企业。减税额为租赁费用总额4.2%。（二）政府补助制度日本政府对特定设备承租人发给补助金。该制度主要用于农林水产领域。2004财政年度日本实施的农林水产租赁补助制度主要分三类：一是农业经营租赁补助。适用对象为日本农业经营基础强化法律认定农业经营者，和对地方有贡献的农业经营者。二是木材供应结构改善租赁补助。主要是针对原材料生产、木材加工、木材销售行业企业。三是养殖业促进租赁补助制度。主要适用推进养殖品牌化要求的企业。对三类行业，日本政府按照补助系数，给与一定财政补助。（三）政策性财政融资污染设备）发展，向租赁业提供政策性财政融资，由日本开发银行向租赁公司融资。（四）租赁信用保险1973年，日本建立政策性保险制度。该政策规定，签定租赁合同后，实行强制保险。一旦承租企业倒闭，政策性保险公司负责赔偿50%的租赁损失金额。日本通商产业省（经济产业省）负责监管，以保证在承租的中、小企业破产时，租赁公司能从政府回收租金中得到一半作为补偿。日本杠杆租赁的交易程序与美国杠杆租赁相比，有所简化。其关键步骤如下：损益分配方法在日本杠杆租赁中，租赁设备购置成本的20%通常为日元投资，其中出租人通常也是（二）出租人向债权人募集相当于购置成本80%的非日元无追索贷款这是杠杆租赁交易的关键步骤之二，通过杠杆租赁，将银行资源整合进入租赁交易。比例向投资人分红或分摊亏损。（三）出租人与承租人签订租赁合同（四）出租人与供货商签订购货合同（五）租赁资产期末所有权的处理权，转让价格一般是设备置购成本的10%，当租赁设备是飞机时，转让价格可高达设备置购成本的45%。日本杠杆租赁的交易结构如下图所示。仅限于日本航空界在国内经营的设备，以及其他类型公司在日本国内的业务。的杠杆租赁市场，前景广阔。实践表明，杠杆租赁颇具竞争力，发展超出原有预计，跨国租赁产品，经营租赁具有设备与货币风险。大量交易参与者转向国内杠杆租赁。但由于2001年日本经济恶化，投资者出于对短期现金流、资产流动性和潜在经营损失的关注，对选择新型投资方式采取了克制态度。当面临巨额税收和较少的选择时，经营租赁成为首选。经营租赁被证明是一种灵活性较高、拥有潜在收益的混合型融资产品，承租人愿意承业化，租赁各方、债务与产权之间问题更复杂。第五节2010-2013年世界金融租赁业运行趋势探析单位：亿美元\\\\澳大利亚/新西兰\\49894766尽管由于全球范围的金融危机的影响，2008年的世界租赁交易额比上年下降了15.26%，但与2006年相比，仍然有所提升。根据2010年世界租赁年报的统计，虽然遭遇了2008年金融危机，但仍然有16个国家的租赁业务额达到了两位数的增长，其中8个国家的增长率超过25%。中国的增长速度令人瞩目，与2007年相比增长87.5%。而南美地区增长势头也很强劲，秘鲁、巴西、阿根廷分别有60%，46.3%和40.2%的增长。济发展速度制约，租赁业务增长速度也有所下降。但预计新兴经济体的租赁业强劲的发展势头仍将继续。市场渗透率是指一个行业在国际市场的占有率及规模，它是人们判断该行业发展状况，在国际贸易中的地位和作用以及该行业发展趋势的重要参数。有统计数据显示，融资租赁在出现之间短短50多年的时间里，已经成为西方国家仅次于银行贷款的第二大融资方式，占全球设备投资的20%-30%。从我们可以得到的数据来看，部分国家租赁业的市场渗透率如下图所示。在租赁业比较发达的国家，租赁业在国内设备投资市场的渗透率更高，比如美国在1999年租赁业渗透率已高达30%，同时我们看到发展中国家租赁业的市场渗透率也在计2010-2013年，租赁业市场渗透率将继续高企，新兴经济体的发展尤其值得期待。金融租赁业经过50多年的发展已经成为业务遍布全球、发展形式多样的综合性金融类、数量的日益增长，而且在于租赁业务的经营范围日益广泛。为了适应市场和客户的需要，在运作模式方面，许多新型融资租赁形式产生并不断发模式正是租赁业务多样化的具体体现。预计在2010-2013年，随着市场竞争的日益激烈，市场规模的不断扩大，以及客户需求的日益多样化，融资租赁服务的范围、模式还将继续创新，不断发展和完善。第三章2009年中国金融租赁市场运行环境解析第一节2009年中国宏观经济环境分析美国次贷危机引发全球金融危机，持续时间长，