现代企业财务管理目标的探讨

现代企业财务管理目标的探讨关于现代企业财务管理目标的探讨摘要：社会经济的快速发展使得企业面临的环境发生了变化，市场竞争呈现出增大的趋势，如何在现有的资源条件下实现企业快速发展的目的，是当前企业发展所要关注的重点。财务管理对一个企业的发展方向起着制约作用，是企业财务运行的原动力，不同的财务目标对企业的生产经营活动产生不同的影响，科学的设置财务管理目标对一个企业的长远发展起到确定性的作用随着我国的市场经济不断的发展，使得企业更加重视相关利益方的权益和公司要素与资本的合理配置，优化企业资本结构也是实现企业价值最大化的内在要求。本文从经济社会发展的实际需求出发，对相关的财务管理目标进行研究分析，明确其在企业发展中的重要性，在优化资源配置的同时实现企业快速发展的目的。AbstractTherapiddevelopmentofsocialeconomymakestheenterprisefacestheenvironmentchanges,marketcompetitionisshowingatendencytoincrease,howtorealizetherapiddevelopmentofenterprisesundertheconditionofexistingresourcesiscurrententerprisedevelopmenttopaycloseattentiontothefocus.Restrictthedevelopingdirectionofthefinancialmanagementofanenterprise,isthemotivepowerofenterprisefinancialoperation,totheenterpriseproductionandbusinessactivitiesofthedifferentfinancialobjectiveshavedifferenteffects,thescientificsetoffinancialmanagementobjectivesofanenterpriselong-termdevelopmenttotheroleofuncertaintyalongwithourcountrymarketeconomyunceasingdevelopment,makestheenterprisepaymoreattentiontotherationalallocationofstakeholderinterestsandcompanyfactorsandcapital,optimizethecapitalstructureoftheenterprisesistheinherentrequirementoftheenterprisevaluemaximization.Inthispaper,theresearchandanalysisoftherelatedfinancialmanagementobjectivesfromtheactualdemandoftheeconomicandsocialdevelopment,clearitsimportanceinthedevelopmentofenterprises,inoptimizingtheallocationofresourcestoachievethepurposeofrapiddevelopmentofenterprises.Keywords:enterprisefinancialmanagementgoal;problem;developmentstrategy市场经济中企业开展各种类型经济活动的主要目的在于获取一定的经济收益，在相关利润驱使下会进行相应的财务应用管理，这样可以在快速发展的市场中取得一定的竞争优势，作为一门现代科学技术管理体系，企业财务管理与应用在发展的过程中经历了多个阶段，对企业的发展具有至关重要的作用，本文在相关研究的基础上对企业财务管理目标进行适当的研究分析，可以提升其在实际工作中的应用性，实现企业快速发展的目的。1.企业财务管理目标概述企业财务管理目标的涵义企业财务管理目标是企业在发展过程中所要面临的一个重要问题，同时也是财务管理的一个基本理论问题，是评价企业财务活动是否合理有效的标准。企业财务管理目标是企业经营目标在财务上的集中和概括，是企业一切财务活动的出发点和归宿。制定财务管理目标是现代企业财务管理成功的前提，只有有了明确合理的财务管理目标，财务管理工作才有明确的方向。企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求，科学合理地选择、确定财务管理目财务管理目标具有相对稳定性，随着宏观经济体制和企业经营方式的变化，随着人们认识的发展和深化，财务管理目标也可能发生变化。宏观经济体制和企业经营方式的变化是渐进的，只有发展到一定阶段以后才会产生质变；人们的认识在达到一个新的高度以后，也需要有一个达成共识、为人所普遍接受的过程，这就决定了财务管理目标作为人们对客观规律性的一种概括，总的说来是相对稳定的。财务管理目标具有可操作性，财务管理目标是实行财务目标管理的前提，它要能够起到组织动员的作用，要能够据以制定经济指标并进行分解，实现职工的自我控制，进行科学的绩效考评，这样，财务管理目标就必须具有可操作性。企业财务管理目标的种类1.利润最大化。利润最大化是企业通过对财务活动和经营活动的管理，不断增加企业利润，企业利润也历经了会计利润和经济利润两个不同的发展阶段。利润代表企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加越多，越接近企业的目标。利润最大化的发展初期是在19世纪初，那时企业的特征是私人筹集，私人财产和独资形式，通过利润的最大化可以满足投资主体的要求。然而现代企业的主要特征是经营权和所有权分离，企业由业主（或股东）投资，而由职业经理是企业的利益相关者。2.股东财富最大化。企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面。这是因为：一是利用股票市价来计量，具有可计量性，利于期末对管理者的业绩考核；二是考虑了资金的时间价值和风险因素；三是在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值。追求财富最大化也存在一些缺陷:股东价值最大化只有在上市公司才可以有比较清晰的价值反映，对非上市公司很难适用。它要求金融市场是有效的。由于股票的分散和信息的不对称，经理人员为实现自身利益的最大化，有可能以损失股东的利益为代价作出逆向选择，因此，股东财富最大化目标也受到了理论界的质疑。3.企业价值最大化。企业价值最大化是指通过财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分利用资金的时间价值和风险与报酬的关系，保证将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中应满足各方利益关系，不断增加企业财富，使企业总价值达到最大化。企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业长期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系，最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。企业价值，在于它能带给所有者未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。相比股东财富最大化而言，企业价值最大化最主要的是把企业相关者利益主体进行糅合形成企业这个唯一的主体，在企业价值最大化的前提下，也必能增加利益相关者之间的投资价值。但是，企业价值最大化最主要的问题在于对企业价值的评估上，由于评估的标准和方式都存在较大的主观性，股价能否做到客观和4.相关利益者价值最大化。这种观点认为，企业的本质是利益相关者的契约集合体，利益相关者是所有在公司真正拥有某种形式的投资并且处于风险之中的人，企业利益相关者包括股东、经营者、员工、债权人、顾客、供应商、竞争者以及国家。由于契约的不完备性，使得利益相关者共同拥有企业的剩余索取权和剩余控制权，进而共同拥有企业的所有权。对所有权的拥有是利益相关者参与公司治理的基础，也是利益相关者权益得到应有保护的理论依据。在利益相关者框架下，企业是一个多边企业的结合体，它不仅仅由单纯的股东或单一的利益相关者构成，而是由所有的利益相关者通过契约关系组成。也就是说，企业是使许多冲突目标在合约关系中实现均衡的结合点。对众多利益相关者专用性资源进行组合，其目的是为了获取单个组织生产所无法达到的合作盈余和组织租金。各产权主体在合作过程中，由于向企业提供了专用性资源并承担着企业的经营风险，因此都有权获得相对独立于其他利益相关者的自身利益。5.社会价值最大化。由于企业的主体是多元的，因而涉及到社会方方面面的利益关系。为此，企业目标的实现，不能仅仅从企业本身来考察，还必须从企业所从属的更大社会系统来进行规范。企业要在激烈的竞争环境中生存，必须与其周围的环境取得和谐，这包括与政府的关系、与员工的关系以及与社区的关系等，企业必须承担一定的社会责任，包括解决社会就业、讲求诚信、保护消费者、支持公益事业、环境保护和搞好社区建设等。社会价值最大化就是要求企业在追求企业价值最大化的同时，实现预期利益相关者的协调发展，形成企业的社会责任和经济效益间的良性循环关系。社会价值最大化是现代企业追求的基本目标，这一目标兼容了时间性、风险性和可持续发展等重要因素，体现了经济效益和社会效益的统一。2.影响企业财务管理目标的因素财务管理是企业管理的重中之重，它是企业资金的获得和有效使用的管理工作，企业财务管理的目标取决于企业的总目标。要实现企业的财务管理目标，首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素，企业的财务管理目标不仅要受到企业本身管理决策的各种因素的影响，同时还要受到企业外部环境因素的影响。（1）管理决策因素。项目投资和资本结构，这是决定企业报酬和风险的首要因素。任何投资都会有风险，而企业实施科学严密的投资计划将会大大减少项目的风险，不少企业陷人困境，甚至破产倒闭，大都是由于投资失误所致。应结合企业实际，建立严格的投资决策审议制度，规范和约束投资行为，对投资决策的相关内容等作出明确规定，以便尽可能地提高企业财务管理目标的实现程度。资本结构是所有者权益和负债之间的比例关系，如果资本结构不当会严重影响企业的效益，增加风险，甚至导致企业破产。使企业的总价值最大，就是要寻找一（2）投资报酬率与风险。企业的盈利总额并不反映股东财富，在风险相同的前提下，股东财富的大小要看投资报酬率。企业为达到经济增长的目的，在面临众多投资机会时，往往通过资本预算来作出长期计划决策。货币的时间价值是财务管理从量上分析的一个重要观念，也是评价投资方案的基本标准。因此，为提高投资报酬率，必须对货币的时间价值有所研究，找出适合于对资金筹集、投资、使用和回收进行研究的数学模型和分析方法，如采用净现值法、现值指数收益和风险是直接相关的，投资的主要目的是获得收益，收益面向未来，或多或少地存在着风险，企业决策时，要在报酬和风险之间作出权衡，研究风险、计量风险，并设法控制风险。风险报酬率取决于投资者对风险的回避态度和风险程度，因此，企业可采用多角经营和多角筹资的方法来控制风险，多经营几个品种，可以在盈利和亏损产品之间相互补充，减少风险；多种渠道筹资，可以把投资的风险不同程度地分散给债权人，以求最大限度地扩大企业财富。（3）股利决策。股利决策的重要性是由多方面的原因构成的，影响融资计划和资本预算，股利减少了留存盈余，会引起较高的债务权益比率。企业的股利决策一方面应使所有者的财富最大化，另一方面要为企业提供充足的融资。当企业的获利能力增强时，采用低正常股利加额外股利的决策。当企业的收益超过投资者投资于别处所能获得的收益时，企业应保留盈余而不是分配，以实现股东财外部环境因素企业外部环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，对企业财务管理目标将产生极大的影响。（1）法律环境。在市场经济条件下，法律手段日益增多，越来越多的经济活动将受到法律的具体规范，无论是筹资、投资还是利润分配，都要与企业外部发生经济关系。目前与企业财务管理目标休戚相关的法律法规有：企业组织法规、财务会计法规、财政税务法规等等。财务工作人员应该了解、熟悉并掌握这些法律知识，做到有法可依，在守法的前提下完成企业理财的职能，实现企业财管理目标的实现产生影响。企业能够正确地预见政府经济政策的导向，对理财决策大有好处，国家对经济的优惠、鼓励和有利倾斜，企业如果认真加以研究，按照政策行事，就能趋利除弊。商业竞争、通货膨胀和利率波动等外部因素，都将对企业的销售收入、存货库存、设备添置、债券投资等方面产生严重影响。为实现企业财务管理之目标，企业必须及时调整生产经营，适应经济政策，以迅速提高应变能力。正确预测未来经济发展，实现资本大众化，分散经营风险。企业要尽可能提升自己的价值，对于还未上市的企业，要争取公开发行股票，从证券市场筹集资金，促使企业价值有市价可循，这也将有利于实现企业财富最大化。3.企业财务管理目标研究应注意的问题财务管理目标研究的出发点问题现代企业财务管理已经充分融入到了企业的各个领域、各个环节之中，是现代企业管理的一个非常重要组成部分。使用企业财务管理的好坏直接关系到了企业如今市场上的生存与发展，从某种意义上来说，企业的财务管理对于一个企业的可持续性的起到了一个重要的控制作用。财务管理是对企业资源进行合理的分配，企业资本的筹集和企业在经营活动中的资金控制，以及企业对于最后如何进系的一项经济管理工作。财务管理研究的出发点是进行企业财务研究的关键和重点，从财务管理目标是企业所有者的目标。从企业剩余索取权应由包括股东、债权人、经营者、职工、政府、社会公众等在内的所有利益相关者持有。从财务环境和经济理论来看，实体观念更加符合现代社会实际情况，发达资本市场具有投资主体分散化、投资目的多元化的特征。建立现代企业制度的核心是要明晰产权关系，即区分出资者所有权和法人财产权，并促使其分离，这就要求确认企业的主体地位。现代经济学认为，企业是一系列生产要素之间的契约。有的论者指出，资本所有权不应与企业所有权混为一谈，重要的是应消除企业是由证券持有者拥有的这一根深蒂固的观念。这可以说是实体观念的经济学基础。未来社会是知识经济社会，企业的资本除了债务资本和股权资本外，还有人力资本、知识资本等其他形式的资本，在有的企业，这些已经成为会计核算体系的一部分。财务管理目标的结构问题财务管理目标是具有层次性、多元性，而且其具体提法也存在种种差异，财务管理目标通常就是指企业财务的管理目标，因而不必按财务主体来划分财务管理目标。财务管理目标具有层次性的特点，分目标或具体目标是实现财务总目标或基本目标的手段。财务总目标应当从实体观念出发，考虑各种利益相关者的利益。在我国的经济体制下、资本市场中的企业所属产业、企业组织形式等财务环境因素不同时，真正能够影响财务管理目标的利益主体是不同的。如计划经济体制下，政府利益优先；资本市场不发达时，企业主要靠借款筹资，债权人很有在整个企业中其主导因素；在高科技、知识型产业中，更加需要人力资本和知识资本作为整个企业的重要因素；在独资合作企业中，经营者与所有者的财务管理目标往往都要比其他形式的企业要单纯得多，有必要深入研究财务管理目标的多元性特征。财务管理目标的评价指标问题财务管理目标评价指标是对于一个企业在市场上能否进行可持续发展和进步的主要数据标准，对于有些人认为财务管理目标并非是对数据和指标的计算，具有不可操作的性质，因而就不去进行财务管理目标评价指标问题的分析和研究。甚至还有一些人认为这种指标只有一个，而大多数强调财务管理目标结构的人则设计了多个指标。而在对于具体企业在财务管理方面需要用到指标时，又不知道究竟应该使用哪一个指标。财务指标评价的问题首先在于财务管理目标并不直接就是财务管理目标的评价指标。在普通企业中的营销管理是以“顾客满意的”为目标，其评价指标可以是质量投诉次数、“回头客”的多少等。财务管理目标评价指标是财务管理目标的量化表现形式，既然财务管理目标有内在结构，其评价指标也应该是一个体系，至于具体如何设计、计算和运用这些指标，需要进一步研究。企业财务管理目标研究是一个企业对于其自身发展是十分重要的，企业如果拥有一个完善的财务管理制度和财务管理目标，会使得企业的发展更加的顺利。要做对企业财务管理目标的研究就需要企业从上述三个方面入手。财务管理的出发点，应该从财务管理目标是企业所有者的目标和企业的剩余索取权应由包括股东、债权人、经营者、职工、政府、社会公众等在内的所有利益相关者持有多少为最佳出发点。财务管理目标并不是单一的。财务管理目标是具有层次性、多元性，而且其具体法也存在种种差异。因此企业要从各结构进行财务管理目标的研究。对于企业财务管理目标的评价指标并不局限于量化的表现形式，而且也并不是只有企业统计出来的基本数据，还应该包括顾客对企业的满意度、质量投诉等这些抽象的数据。4.企业财务管理目标的措施企业财务管理目标受到多种因素的影响，由于出发点和要求实现的目的不同，对企业财务管理目标的定位会各有偏差，但目标只有一个，就是获取最大化的利润。企业在发展的过程中最主要的财务管理目标是从以下几个方面完成的，这些指标的制定和实施对企业的发展具有至关重要的作用。做好财务计划企业管理中战略的选择和实施是企业的根本利益所在，战略的需要高于一切，财务管理首先要根据企业总目标的要求，战略目标的制定与实施对一个企业的发展具有非常重要的帮助作用，而且在企业的后续发展中能够起到意想不到的作用。在实际应用中发现，企业战略计划的制定与实施是多方面因素共同作用的结果，为了配合企业战略的实施，企业要认真做好财务计划。计划并非一个资金问题，还要对未来可能出现的各种情况加以思考，以提高企业对不确定事件的反应能力；增加有利机会带来的收益。财务计划确定后，要将计划具体化，进行财务预算，进一步细化各种现金收支、长期资金筹措、短期资金信贷等预算，便财务预算成为企业财务管理目标的控制标准和考核依据，在实现企业价值最大化中发挥重要作用。财务计划对一个公司的发展做出了合理的规划设计，在实际的应用中要从企业发展的实际出发，制定完善的财务计划的过程中，要不断优化调整，这样才能在快速发展的市场环境中取得一定的竞争优势。企业财务管理强调创新与风险，风险与机遇并存，亚洲的金融危机表明，金融动荡对企业的打击是致命的。提高理财技术水平，增强防范风险的能力，这是财务管理面临的挑战。此外，电子商务对财务管理的创新还包括使企业财务评价指标体系的扩充，以及企业财务管理对象交叉化。提高投资报酬率成本控制是企业增加盈利的根本途径，但单纯以成本最低为标准，只局限于降低成本本身，一般不能改变风险，企业开展相关经济活动的主要目的在于通过投资达到提升经济效益的目的，在实践发展的过程中要通过最少的投资，达到收益最大化的目的，尤其是在当前经济快速发展的环境下，企业要不断调整发展战略体系，优化资源配置，这样可以在发展的过程中起到快速成长的目的。企业在投资管理、流动资金管理、证券管理、筹资管理等经济活动中，一方面要最大限度地降低成本获得利润，便企业总体边际收益最大，另一方面要以利润换效率，充分考虑“货币的时间价值和投资的风险价值”，以求达到股东投资报酬率最大。成本控制的降低，可以为企业创造一个良好的内部发展环境，以最少的投资，实现经济收益最佳的目的，这是一个企业发展的主要目的，也是企业实现快速发展，达到市场发展最优的关键所在。企业财务管理手段先进化，现代企业的财务管理进一步信息化和数字化，计算机技术，特别是网络技术被广泛运用到财务管理之中。网络技术的运用，如在公司中建立局域网，可以使公司管理人员足不出户，即可进行财务管理，特别是对于大型集团公司，可以通过互联网，实现远程财务管理。当然，还有诸如，系统模型与模拟、战略信息系统等技术也可以应用到财务管理之中，这些技术的运旧经济时代企业的所有权属于股权资本所有者即全体股东。企业财务管理的目标是股东财富的最大化，员工的劳动通过领取工资的形式得到补偿。现代企业讲究以人为本原则，企业财务管理的目标理应不能把员工的利益排斥在外。企业像工业经济社会中以可重复的劳动为主。因此，现代企业还必须把“员工利益的管理目标的组成部分，是以成本———效益为指导原则，其目的是为了维护企业良好的声誉，或是为了获得营业许可证等，最终为企业取得高于投入的回报。新时代企业财务管理的目标工业经济时代企业财务管理目标的发展，而不是对原有目标的全盘否定，企业财务管理目标走向多元化，企业财务管理目标最终实现多赢目标合理提高资产的利用效率企业在发展过程中需要一定的资产作为基础，如何在发展的过程中充分利用不同类型的资产是企业索要解决的重要问题。与其他任何类型的资源相同，企业的资产不是无限的，企业获得的利润不仅仅表现在降低成本和降低资产消耗方面，还表现在提高资产利用率方面。改变资产用途，利用有限的资产多生产盈利更高的产品也是一种现实的选择，对于存在明显资产闲置的企业，提高资产利用率即是降低成本提高盈利水平的关键之一。盘活存量资产、增加产品产量、调整产品结构、销售更多的社会需要的商品来增加数量收益，不仅是一种市场策略，有时也是一种成本利润策略，从企业战略意义上讲，提高资产利用率也是实现企业价值最大化的有效途径。从根本上说，由于我国实行社会主义市场经济体制，作为国有企业投资人的国家与职工之间的最终利益是一致的，但不可否认，从局部和短期来看，二者在一定程度上是存在矛盾的。过分强调投资人的利益会降低职工的积极性，从而影响企业的生产力，最终影响投资人的利益；过分强调职工的利益，又会造成企业的长期竞争力受损，造成职工大量下岗的后果。只有同时兼顾二者，才有利于企业的长期、稳定发展。如果以利益相关者价值最大化作为企业的财务管理目标，让债权人参与企业经营管理，一方面可以降低债权人风险，另一方面又可以降低企业的资金成本，提高企业的资产负债比率，使企业充分利用财务杠杆来提高企业的效益；而且，当企业面临财务困难时，债权人不仅不会向企业逼债，反而会追加投资，帮助企业渡过难关，在保护自己利益的同时，也保护了投资人的利益，实现了“双赢”。网络尤其是互联网的开放式结构和不受约束的访问，给企业财务系统带来变革的同时，也带来了对某些敏感数据被滥用或破坏的风险，如属重大机密，将给企业造成重大损失。保证网上财务信息的安全可靠性已成为人们关注的焦点。完善网络财务管理信息安全保障体系，使企业的电子商务顺利的进行。首先，加强内部控制和加强技术控制。加强网络财务的法律法规建设，借鉴国外有关研究成果和实践经验，制定符合我国国情的网络财务信息管理、财务报告披露的法规、准则。强化社会监督，防范虚假的网络财务信息。利益相关者价值最大化在现代企业治理中，随着对经营者、生产者及他们所拥有的人力资本的重要性认识程度的提高，利益相关者“共同治理”模式已逐渐取代“股权至上”治理模式，