并购基金行业分析报告

并购基金行业分析报告一、定义并购基金是一种专门从事企业并购活动的资本管理机构，其目的是通过产权交易、兼并收购等方式，快速获得项目实现价值，同时为出资人带来在一定期限内的收益。二、分类特点并购基金按照投入资本来源不同，可分为上市公司发起的并购基金和独立并购投资的并购基金。其中，独立并购基金的资金来源多样化，包括银行贷款、保险公司、企业自有资金等。与上市公司发起的并购基金相比，独立并购基金风险相对较大，但其收益也有相应的提高。三、产业链并购基金从金融机构获得资金，向潜在企业进行兼并，实现价值最大化，然后将产生的利润分配给出资人。四、发展历程并购基金兴起于上世纪九十年代，以美国为代表的金融机构将投资对象从传统的股票、债券等金融工具转向收购和重组企业，高投资回报的同时，也能帮助被并购的企业提升管理、技术水平等。在中国，2000年左右才开始出现并购基金。2002年11月，第一支私募并购基金——鼎晖耀悦投资管理有限公司的100万美元基金成立，标志着中国私募股权投资行业的起步。2004年，中国政府将私募股权投资引进了经济规划，2006年私募股权投资进入备案申报制度。2013年，爆款基金开始呈现出来：先锋系“东方财富旗下两只基金”，长盛系的“长盛同辉、长盛同信”，华泰系的“华泰柏翎”，证券网“网新恒天财富”等。五、行业政策文件及其主要内容2017年8月28日，国务院、证监会下发《私募基金管理人登记及私募基金投资管理业务规定》，明确了私募基金管理人的登记条件、申请材料、登记流程和其他相关事项。该规定的主要内容如下：（1）登记条件对外投资者不少于200人或者单个投资者起始投资金额不低于100万元；（2）申请材料证券投资基金管理人申请书、描述材料、律师意见、客户保护材料、履行一般权限证明、备案材料等；（3）登记流程申请、审核、核准环节；（4）其他相关事项规定私募基金管理人应当较好地履行公平、公正、诚信、勤勉义务，确保内部合规体系的有效性，确保交易的科学规范性，从而有效保护投资者的合法权益。六、经济环境当前，中国经济的下行压力逐渐加大，企业在面对市场竞争的时候，也面临着运营模式的转换，重新找到增长点的难度增加。同时，在政策和监管的指导下，兼并重组已经成为了企业进行差异化经营的一种手段，不断进行兼并和收购已经成为了企业实现经济效益的一种途径，推动了并购基金的发展。七、社会环境在社会层面，投资者对风险的认识提升，金融市场对非原创资产不断引入，以及新兴科技行业的崛起等，社会环境均在为并购基金的发展铺平了道路。八、技术环境现今的技术环境对并购基金的效率提升起到了至关重要的作用，基于大数据分析的风险控制、智能算法的交易决策等新兴技术的应用，使得并购基金可通过更加精准、高效的方式投资或管理资产组合。九、发展驱动因素1.市场生态变革随着市场变化，企业已经不再追求规模扩张，而是关注于提高自身竞争力。对于这种竞争方式的转变，企业需要通过并购寻求突破。2.技术创新带来的市场机会随着人类社会的进步，一系列前所未有的创新技术如AR/VR、人工智能、物联网等被人们广泛应用，这些技术的广泛落地与成熟，为兼并收购的机会带来了新的增量。3.产业分化带来的变革市场行业分化加大，行业领军企业增多，而一批中小企业或微企业的能力受到了相对的限制。这也在一定程度上促进了兼并收购的活动，在必要的情况下，再次打通了市场链路。十、行业现状截至目前，在中国，公募并购基金数量不多，市场份额极小，与发达经济体市场相比，仍处于初级发展阶段。尽管目前有不少并购投资的机构，但是他们的性质和投资策略大相径庭，也暴露出很多种问题，包括缺少合适的退出通道、投资对象过于关注短期效益等。因此，行业亟待进一步规范和发展。十一、行业痛点对于并购基金行业而言，主要痛点包括金融机构的不信任、基金管理公司的管理能力低下、市场风险的不确定性等。十二、行业发展建议1.积极探索发展模式在银行和保险机构相继加入私募行业的背景下，各类型资产管理公司和私募投资基金管理公司等应积极探索差异化发展模式，从而建立行业优势地位。2.大力推动市场化为了促进资本市场的健康发展，应尽快启动上市公司、国有企业等特定机构的兼并上市工作，利用机制刺激市场份额的竞争。3.加强监管加强对并购基金行业的监管，及时解决行业中留下的一系列问题，并在竞争激烈的市场环境中强化市场监管、引导市场健康发展，以支持金融监管部门加强异业合作、增强风险应对能力和金融科技创新等。十三、行业发展趋势前景未来，随着中国资本市场环境的不断完善和深化改革，中国的私募股权投资行业有望得到较好的发展。在行业投资策略方面，未来并购基金将更多的关注于制造、医疗、科技等具有潜在升值空间的产业，这种未来是兼并收购的重要领域。同时，随着内部相互合作的加强，相信并购基金行业将不断壮大，推动中国金融行业的全面升级。十四、竞争格局目前我国的并购基金行业竞争激烈，各大基金公司都在竭力扩张业务规模，提升资产质量。其中，中国光大集团控股有限公司、中国中投证券有限责任公司、孚能科技等企业都在探索出一种切实可行的发展方向。十五、代表企业目前，中国光大集团控股有限公司、中国中投证券有限责任公司、华泰柏翎等均是具有代表性的并购基金公司。十六、产业链描述并购基金的产业链主要由金融机构、企业、资本、金融机构、法律咨询和产业服务机构等组成，并通过兼并收购等方式，推进财富增值和持续性的繁荣发展。十七、SWOT分析综合以上分析，可以得出以下SWOT分析结果：（1）优势：中国经济的快速发展、政府鼓励“去产能、去库存、去杠杆”等的政策引领、市场差异化竞争的加剧等，都是并购基金的核心优势。（2）劣势：并购基金行业的投资策略还比较单一、退出