吉利收购戴姆勒事件分析0228

吉利收购戴姆勒事件分析事件回顾交易细节收购比例资金来源事件分析吉利的动机戴姆勒的动机对公司的启示业务布局技术获取一、事件回顾2月23日戴姆勒方面确认浙江吉利控股集团董事长李书福已取得其9.69％股权，成为其最大股东。2月24日吉利方面发布了声明称“由李书福拥有、浙江吉利控股集团有限公司管理的吉利集团有限公司，已通过旗下海外企业主体收购戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份。”1交易细节2017.9吉利接触戴姆勒表明收购意愿戴姆勒默认吉利通过二级市场进行收购双方达成默契，收购比例不超过10%最终的方案：吉利方面在二级市场直接收购4.9%的股份，而剩余4.79%部分由包括兴业银行和摩根斯坦利在内的投资银行牵头购买，再一次性交割给李书福掌握的吉利控股。2收购比例吉利此次对戴姆勒收购比例为9.69%对于吉利来说，既能让其成为最大股东，拥有足够话语权去谈下一步的合作，又保证了资金投入在其能够承受的范围内。对于戴姆勒来说，该比例没有超过戴姆勒董事会能接受的范围，不影响到管理层对公司的控制权。3收购资金本次收购资金约为90亿美元此次收购通过债权、股权和金融产品等一系列方式，吉利需要动用的自有资金是很小的一部分。反过来理解，吉利为了收购借了很多的钱，这部分钱主要通过兴业银行和摩根斯坦利两个合作伙伴各自融资为吉利筹款，利息相当于戴姆勒分红，融资成本相对较低。二、事件分析——吉利的动机吉利想打造一个中国版的“大众”，通过持股各大国际品牌厂商，打造全覆盖（乘用、商用、超跑、卡车、摩托）的品类体系，走一条“做大盘子、由大转强”的发展路线。2010年8月，吉利18亿美元收购沃尔沃汽车2013年2月，吉利收购伦敦出租车公司2017年5月，吉利收购宝腾、路特斯（莲花）品牌2017年11月，吉利收购飞行者汽车2018年2月，吉利买下沃尔沃集团8.2%股份，成为第一大股东2018年2月，吉利收购戴姆勒集团9.69%股份，成为第一大股东全球化战略，并购战术戴姆勒旗下的奔驰汽车在2017年以228.93万辆的销量打败了奥迪、宝马，成为全球豪华车销量冠军。戴姆勒在电动化、智能化、无人驾驶与共享出行等领域都是技术引领者。吉利的入股一方面将进一步推动吉利进军高端汽车市场，另一方面吉利希望复制分享沃尔沃汽车技术的模式，与戴姆勒在技术方面有更深入的合作。业务布局，技术获取作为全球汽车工业的领头羊，戴姆勒的发展潜力被看好。从资本层面来看，入股2017年净利润达到108.6亿欧元、每股盈余9.85欧元、计划今年每股分红3.65欧元的戴姆勒无疑是一笔成功的财务投资。财务投资

21世纪的全球汽车行业面临巨大创新机遇，也面临来自于非汽车行业公司的挑战。我们必须刷新思维方式，与朋友和伙伴联合，通过协同与分享来占领技术制高点。——李书福二、事件分析——戴姆勒的动机股权分散戴姆勒股权分散，出于自身发展利益的考虑，乐于吸引新的投资者进来。戴姆勒前三大股东都并非是德国企业，大量的股权被控制在银行、保险公司、投资信托公司等机构投资者手中，因此并不排斥德国以外的企业对其投资。戴姆勒一直在中国寻求投资者，甚至早在2009年4月的上海车展上，戴姆勒CEO蔡澈就曾公开表示，正和中国主权基金开展对话，讨论由后者购入戴姆勒股份，向其提供资金。实力同盟戴姆勒毕竟是一家外企，想要在中国获得长远的发展，需要强有力的行业同盟。2017年，吉利成为唯一一个销量突破百万辆的中国品牌，相较上一年度同比增长56.41%，不仅问鼎中国自主品牌销量第一，更是在中国汽车市场整体排名中仅次于大众（313.52万辆）和本田（142.33万辆），位列第三。二、事件分析——总结吉利只是作为戴姆勒的大股东行使股东权利。对戴姆勒的经营影响与2010年全资收购的沃尔沃无法相提并论。双方合作的象征意义较大，对吉利的影响还需要看后续合作方案以及落地情况。收购影响戴姆勒与北汽进行了深度合作戴姆勒与比亚迪设立合资电动车品牌腾势中间有许多利益需要平衡，短期内难见实质性合作。三、对公司的启示1业务布局方面2技术获取方面吉利汽车：吉利汽车的目标是成为一个全球汽车集团。汽车行业是重资本和重技术行业，在没有资本优势、股东优势、技术优势和品牌优势的情况下，吉利通过对大量口碑车企的并购实现了汽车行业的全布局，涵盖汽车全品种和高中低端品牌，慢慢地从地方民营小企业运渐成长为全球汽车集团。吉利汽车：从之前收购沃尔沃的案例来看，吉利一方面保证沃尔沃的独立经营，使其保持创造活力，另一方面，通过向沃尔沃支付专利费的方式分享沃尔沃先进的汽车技术，并共同开展技术研发。并购后的有效协同使得吉利汽车从做工用料到车辆安全，研发、生产和销售方面，都有了质的提升。。——为什么并购，怎么并购——并购后如何协同发展三、启示——并