利率市场化对商业银行盈利能力影响

金融二班蔡慧芝41216197利率市场化对商业银行

的盈利能力的影响

2004年我国放宽存贷款利率管制拉开利率市场化进程，2012年到2014年我国利率市场化进程加快，商业银行拥有了更大的业务自主定价权，而伴随而来的激烈市场竞争也对银行业持续多年的高额盈利能力带来挑战。相对于大型银行，我国中小型商业银行基础薄弱，在利率市场化背景下的盈利能力以及其采取的经营战略引起业界普遍关注。本文以16家大中小型上市银行的年度报告为依据，利用协整模型对比分析了2004-2014年在利率市场化进程不断加快的背景下，存贷净利差与我国商业银行净资产收益率的长期均衡关系与短期动态关系，进而给出政策性建议。【关键词】利率市场化

商业银行

盈利能力协整存贷净利差净资产收益率【摘要】实证分析结果论文写作背景1论文研究内容2论文创新之处344实证分析结果4论文结论建议5

中国的利率市场化改革开始于1996年银行间市场利率管制的放开，2004年银行贷款利率上浮区间由基准利率的30%扩大至70%，同年10月取消贷款利率上浮上限，下限为基准利率的0.9倍。2012年6月和7月，存款利率上限浮动区间扩大至1.1倍，贷款利率下限扩大至0.7倍，利率市场化进程加快推进。2013年7月，央行决定全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率下限，贷款利率市场化已初步实现。尽管存款利率市场化仍未取得实质性进展，但2014年3月央行行长周小川表示，存款利率放开已在计划之内，很可能会在最近两年实现。论文写作背景1

利率市场化可以改善金融环境，转变商业银行经营方式及盈利模式，提高银行业运作效率，更好地发挥金融支持实体经济的作用，更有力地支持经济结构调整和转型升级，进而促进实体经济健康发展。

然而，利率市场化为商业银行带来机遇的同时也带来了挑战。

取消贷款利率下限会导致贷款平均收益率下降，会压缩存贷利差，进而导致利息净收入的锐减。利息净收入是我国商业银行体系的主要盈利支柱，利息净收入在营业收入中所占比重平均超过80%，个别非利息收入业务发展相对落后的银行，其利息净收入在营业收入中所占比重甚至超过了90%。在倚重利息净收入的盈利模式下，取消贷款利率下限使得银行的净利差缩窄，净利息收入锐减，利率波动幅度加大，从而加剧银行间竞争，导致银行将面临更高的信用风险和系统性风险。考虑到我国商业银行的系统重要性，有必要在改革进程中充分论证利率市场化对商业银行盈利的冲击，以及商业银行对冲击的承受能力。存贷款利率差论文研究内容2图2我国2002-2015年一年期存贷款基准利差变动情况（单位：%）

随着利率市场化的推进，我国的基准存贷款利率从2006年开始就经常变动，基准存贷利差2006年上升到3.6%之后，2007年逐步降低到3.33%、3.06%，在2012年下降到3%，2014年之后下降到如今的2.85%。基准存贷款利差总体上呈不断缩小的趋势。研究对象：16家上市大中小型商业银行中国银行农业银行工商银行建设银行交通银行平安银行浦发银行华夏银行民生银行招商银行兴业银行光大银行中信银行宁波银行南京银行北京银行国有商业银行全国股份制商业银行城市商业银行商业银行盈利能力我国商业银行盈利能力现状

发展缓慢

业务相对单一，中间业务构不合理

过度依赖利息收入收入结行逐步丧失贷款主导地位

大型商业银行占主力，银国内大多是研究总资产收益率、资本资产比、税前利润和不良贷款率等指标来作为衡量盈利能力和盈利水平的指标。本文选择以净资产收益率（ROE）作为衡量上市银行盈利能力的指标，由于净资产收益率能够杜邦公式分别从收入、成本、资产利用效率和结构等方面综合分析，所以最终选取了综合性最强、最能反映盈利水平的净资产收益率作为衡量商业银行盈利能力的指标。内容创新指标解释能力强前人研究此类问题，有的直接采用双对数模型，未对存贷利差序列进行平稳性检验，不能排除模型出现伪回归想象。本文采用协整分析，排除了建模出现伪回归情况，进行协整分析，且研究二者之间的长期因果关系和短期动态关系。方法创新本文选取的样本从2004-2014年，时间跨度长、范围广。在相关研究中，其他学者多以2-3年的数据作为研究对象，其得出的结论不一定能揭示二者之间的长期均衡关系，时间跨度长论文创新之处3创新实证分析结果4图3各类银行净资产收益率与存贷款利差的折线图关于利率市场化对商业银行盈利能力的影响，设定如下经验模型来实证检验利率市场化对商业银行盈利能力影响。即：其中，ROE为净资产收益率，Rate为存贷净利差。

大中小型商业银行lnROE与lnRate回归的残差序列是平稳的，即其残差序列通过协整检验，所以，净资产收益率与存贷款利差的存在长期均衡关系。

由于对各银行的lnROE与lnRate的OLS模型进行误差修正，得出误差修正模型系数不显著。所以，净资产收益率与存贷款利差的不存在短期动态关系。协整分析结果：误差修正结果：大中小型商业银行的lnROE与lnRate的OLS回归分别对国有银行、全国性银行以及城市银行的ROE与Rate进行OLS回归，得出以下结果。（1）利差对净资产收益率的影响没有理论显著从实证结果可以看出，三类上市银行中，国有银行的样本对总体的拟合优度较好，而其余样本银行的部分参数没有通过检验。1.导致这一现象出现的原因之一是影响净资产收益率的因素是多方面的，利差不是唯一的影响因素，总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等也对净资产收益率有着不同程度正向或反向的关系。由于本文着重分析的是利差的影响程度，故没有把其他变量考虑入模型。2.第二个原因我们可以根据杜邦公式来分析。用以分析净