分红知识及“美满一生”分析(梅第北分见面会)

分红知识及“美满一生”分析精算部2010年8月25.产品热点问题释疑——关于产品定价(1)

预定利率：上限2.5%预定死亡率：以生命表为定价依据预定费用率：对不同责任类型，不同交费方式，不同交费期限，不同保单年度的产品，确定了预定附加费用率（包括平均费用率）的上限保监会对传统险、分红险的定价三元素进行了严格规定，所有公司必须遵守对定价三元素的限制是对保险公司的保护！也是分红保险发展迅速的原因！定价三元素：利率、死亡率、费用率保费是如何计算的？红利的来源—“三差”理论(1)分红保险的红利，实质上是保险公司的盈余。其产生的主要因素是“三差”，即利差、死差、费差。利差益：实际投资回报好于定价假设死差益：实际死亡发生少于定价假设费差益：实际经营费用低于定价假设反之，就称为利差损、死差损、费差损。利差益是红利的最主要来源！红利的来源—“三差”理论(2)保单责任准备金的含义：责任准备金==[投保人缴纳的保险费--当年的风险保费（用于当年

保险给付的储备）--承保费用（佣金、管理费等）]的累积值。现金价值大概等于责任准备金。责任准备金×实际投资收益率－预定利率＝利差益值投资资金的来源自有资金+保单责任准备金自有资金=注册资本金+公积金+未分配盈余红利的分配原则中国保监会《个人分红保险精算规定》（保监发〔2003〕67号）中关于红利的分配原则：

红利的分配应当满足公平性原则和可持续性原则。保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%。保险公司应对分红保险账户提取分红保险特别储备。分红保险特别储备是分红保险账户逐年累积的，用于平滑未来的分红水平。保险公司计提的分红保险特别储备不得为负，分红保险账户的任何准备金科目也不得为负。7红利分配举例假设向客户收取趸交毛保费1000元，保险金额1050元，保险期间5年，首年管理费45元，首年风险保费5元。利差：实际投资回报率5%，定价假设2.5%。首年利差为（1000-45-5）*（5%-2.5%）=23.75。死差：假定收取死亡保费2元，实际死亡支付1元。首年死差为1元。费差：首年收取管理费45元，实际发生40元。首年费差5元。合计盈余=23.75+1+5=29.75元。该保单的首年可分配盈余为29.75元。根据保监会的规定，客户至少可以得到29.75*70%=20.83元红利。问题：分红的多少与什么有关？综合投资回报率（人才、资金量、投资渠道、风险侧重点）保单责任准备金在可运用资金中占的比重（保单年限）分红比例—70%？影响红利的主要因素红利分配方式中国保监会《个人分红保险精算规定》（保监发〔2003〕67号）中关于红利的分配方式，主要有以下两种：现金分红直接以现金形式将盈余分配给客户的方式。保险公司可以提供多种红利领取方式：现金、累积生息、抵交保费以及购买交清保额等。增额分红在整个保险期限内每年以增加保额的方式分配红利。增加的保额作为红利一旦公布，则不得取消。采用增额红利分配方式的保险公司可以合同终止时以现金方式给付终了红利。10比较项目现金分红增额红利红利主要来源利差、死差、费差利差、死差、费差红利表现形式现金增加原合同的保险金额未来红利是否保证否否已经宣布的红利是否保证保证，客户可以每年领取、累计生息、抵交保费、购买保额等年度分红保证，用于增加客户原合同的保险金额；终了红利不保证。现金分红与增额分红的简单比较为什么我公司的分红演示低于同业主要竞争对手？我公司分红演示仅包含利差益，各档投资回报率假设达到保监会上限，分红比例假设为70％。假设保守。平安和泰康的分红演示仅包含利差益，各档投资回报率假设达到保监会上限，分红比例假设为100％。假设激进。中国人寿是有社会责任感、经营稳健诚信的公司！新华的分红演示包含利差益和费差益，各档投资回报率假设达到保监会上限，分红比例假设为70％。按照保额分红。13红利核算及派发红利的核算发放方式会计年度核算，保单年度派发。红利的派发日保单的年生效对应日14每一年的1-112-31每一年的投保日期06-2-1生效对应日07-2-12月2日—3月1日开始计息红利准派日07-3-1投保日期06-9-1生效对应日07-9-1红利派发日15分红产品的价值收益率比储蓄高风险性比证券低流动性比买楼好独特的保障优势合法的节税避税确保财产专属性对普通家庭使资产更好保值增值的中长期储蓄替代品为未来必要的支出准备确定的财富对富裕家庭家庭财务的“防火墙”巨额资产的“护身符”重温“美满一生”2006年底，中国人寿“美满一生”在全国闪亮登场，是国内首款“即缴即领”产品。美满一生每年关爱即缴即领直至74岁每年派发红利享受经营成果75岁祝寿金保本又增值高额生命保障彰显生命价值每年领取可以用来：家庭日常开支宝贝的日常教育金一家人的旅游基金每年医疗费用补充金固定的养老金不领取可累积生息，储备：子女大学教育金、创业金、婚嫁金大额医疗费用大额养老金……关爱年金和红利，一年两次返还；可每年领取为美好生活锦上添花，不领取可享受复利累积生息，为未来的必要大额支出积蓄力量！晚年更有尊严，安度依赖性养老阶段满期祝寿金高于本金，加上每年的关爱年金和红利，整个计划理财功能优秀，稳健安全，保本又增值。拥有理财类保险产品罕见的高生命保障，是美满一生的又一大亮点。使得这款产品成为彰显生命价值的理财产品。“美满一生”定价优势（1）利率死亡率费用率福禄、金彩、瑞鑫均采用非养老金生命表，美满使用养老金生命表。养老金生命表的死亡率小于非养老金生命表。这意味着：保费相同，保障更高保障相同，保费更低目前在售的理财产品，美满、福禄、金彩、瑞鑫等定价利率均为2.5%,到达保监会的上限规定。整体费用率美满最低。以五年期缴产品为例，整体费用率比福禄、金彩、瑞鑫均少12％。这部分利益回馈给了客户！“美满一生”定价优势（2）定价假设的优势意味者在相同缴费的情况下，购买“美满一生”的客户可以获得更多的保险利益！费用满期金死亡保障年金返还保费好似一块蛋糕。费用是属于公司和销售人员的利益，其他是属于客户的利益。“美满一生”的定价费用率低意味着客户利益高。使用养老金生命表意味着死亡保费相同情况下可获得更高身故保障。年金返还和满期金是此消彼长的，年金返还越前置，满期金就越少，反之，满期金就多。美满一生每年一返，金额适中，满期金也较高，使资金得到了最有效的分配，实现了保值增值。“美满一生”同业比较（1）同业分红型理财产品同质性很强，靠的是包装。拨开包装，其实瓤儿就是同一块保费蛋糕的不同分法，但不管怎么分，总会存在弱点。遭遇同业竞争时，只有知己知彼，才能用自己的优势有效地戳到对方的弱点，实现百战不殆。“美满一生”同业比较（2）平安上半年热销产品—平安鑫利（分红型）以30岁男性为例，五年期交，年缴5万元险种满期年龄总缴费生存金累积＋满期金最高身故保障美满75250,000610,453

343,475鑫利80250,000607,023

244,738生存金累计：美满<鑫利；满期金：美满>鑫利，鑫利满期金低，仅有2