交通运输仓储行业研究：盛航股份拟并表安德福能源发展 内贸集运运价持续环比改善

11分析师：郑树明(执业S1130521040001)分析师：王凯婕(执业S1130522070001)盛航股份拟并表安德福能源发展内贸集运运价持续环比个阶段将43架全货机航线转场至鄂州运行，新通达包括天津、长春、杭州、义乌、昆明、呼和浩特、乌鲁木齐在内同比-3%，环比+2%。9月8日，盛航股份发布公告完成后安德福能源发展将纳入公司合并报表范围。2023年宏川智慧拟收购南通御顺及南货运输：本周BDI环比+11.4%，同比+6.5%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有风险提示22 4 5 5 8 4 4 5 5 5 5 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 7 8 8 8 8 833 8 9 9 9 9 9 9 44航空航运创业板指交通运输快递铁路物流综合港口上证指数机场航空航运创业板指交通运输快递铁路物流综合港口上证指数机场公交公路6%4%2%0%-1.4%-1.8%传媒-1.4%-1.8%电力设备医药交运建筑计算机房地产食品钢铁汽车零售纺服建材非银机械综合通信餐饮旅游电子银行石化煤炭军工0%0.3%0.2%-0.3%-0.3%-0.5%-0.6%-0.9%-1.4%-1.6%-1.8%-2.4%-2.7%-1.3%-4.4%559.8.2%7.7%6.4%5.5%3.9%3.8%3.8%3.7%3.1%-8.7%-8.3%-8.1%-7.2%-6.8%9.8.2%7.7%6.4%5.5%3.9%3.8%3.8%3.7%3.1%-8.7%-8.3%-8.1%-7.2%-6.8%-6.0%-5.8%-5.1%-5.1%-5.1% 0%2%4%6%8%10%4%中远海能春秋航空广深铁路中国外运保税科技中远海特*ST海航中国国航圆通速递2.1航运港口图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势900895890885880875870865860CCFI:综合指数同比增速8958958938908752023-08-112023-08-252023-09-088909909809701,0441,0341,0149991,0312023-08-112023-08-252023-09-0866图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数930920910900890880870860CCFI:美东航线同比增速9158809069058802023-08-112023-08-252023-09-08CCFI:美西航线同比增速7847777677557332023-08-112023-08-252023-09-08图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数1,1111,1101,074 1,0742023-08-112023-08-252023-09-081,5571,5461,5341,5291,5291,4952023-08-112023-08-252023-09-08图表11：内贸集运PDCI走势图表12：PDCI东北运价指数9509008501,1591,1231,0481,0149802023-08-042023-08-182023-09-010%80060040020001,1081,0499238437882023-08-042023-08-182023-09-010%77946946图表13：PDCI华北运价指数图表14：PDCI华南运价指数90080060050040030020008658788658257462023-08-042023-08-182023-09-010%1,3681,3171,2901,2891,2901,2572023-08-042023-08-182023-09-010%图表15：原油运输BDTI走势图表16：成品油运输BCTI走势8208006806607997997977407132023-08-102023-08-242023-09-0880990080060050040030020008378378017506792023-08-102023-08-242023-09-087640%图表17：波罗的海干散货BDI走势图表18：巴拿马型BPI走势9501,2471,1861,1371,1101,0652023-08-102023-08-242023-09-085%0%1,5221,5221,4891,4561,2921,4782023-08-102023-08-242023-09-0820%0%882019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07图表19：好望角型BCI走势图表20：超级大灵便型BSI走势8006004002000BCI同比增速1,6741,6651,2891,2591,0321,2891,2591,0322023-08-102023-08-242023-09-08250%200%50%0%80060040020001,0799809068597062023-08-102023-08-242023-09-080%沿海主要港口货物吞吐量:当月值沿海主要港口货物吞吐量:当月同比（亿吨）沿海主要港口外贸货物吞吐量:沿海主要港口货物吞吐量:当月值沿海主要港口货物吞吐量:当月同比（亿吨）（亿吨）（亿吨）5%989876545%0%3232121012.2航空机场（万人次/ 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月（万人次/0201920222020202320211月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月992019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-0792908886848280图表25：上市航司ASK较2019年增速图表26：上市航司客座率较2019年变化 0% 中国国航东方航空南方航空春秋航空吉祥航空502021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07期货结算价(连续):布伦特原油(美元/桶）9189898785842023-08-112023-08-252023-09-080%4000200007.2150 7.19877.18837.17887.16862023-08-142023-08-252023-09-08机场+9%、厦门机场-6%、美兰空港+6%。图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年旅客吞吐量同比19年增速 0% 深圳机场厦门机场美兰机场20%0%飞机起降架次同比19年增速 2.3铁路公路2019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07（亿吨公2019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07（亿吨公5%0%里）2500200050002019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07图表33：铁路旅客周转量铁路旅客周转量:当月值铁路旅客周转量:当月同比铁路货物周转量:当月值铁路货物周转量:当月同比80060040020002019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-05600%400%200%0%图表35：公路旅客周转量公路货物周转量:当月值（亿吨公里）公路货物周转量:公路货物周转量:当月值（亿吨公里）公路货物周转量:当月同比120%100%0%4000公路旅客周转量:当月同比90080090080060050050%40030020030020002000002019-012019-012019-052019-052019-092019-092020-012020-012020-052020-052020-092020-092021-012021-012021-052021-052021-092021-092022-012022-012022-052022-052022-092022-092023-012023-012023-052023-052.4快递物流规模以上快递业务收入:当月值规模以上快递业务收入规模以上快递业务收入:当月值规模以上快递业务收入:当月同比（亿件）（亿元）规模以上快递业务量:当月同比（亿元）120%100%0%0%80080604060402040020000经营指标行业顺丰韵达快递业务收入（亿元）952.4034.5739.3330.98-13.2%快递业务量（亿票）20.4%-13.2%快递业务单票收入（元）4.4%-12.4%市占率/8.20%//价格战超预期风险。