摩根士丹利-在零碎的政策中 A股情绪保持平稳

源:CEIC,彭博社风,RIMES,摩根斯坦利研究。DataasofAugust232023来平稳TD。自上周以来推出-中国人民银行将1Y贷款最优惠利率(LPR)下调10个基点，但保持5YLPR与本月初MLF利率下调15bp。这意味着在超预期的不对称LPR下调中，实体经济融资成本将进一步下降。同时，在8月18日的中国人民银行会议上，央行还强调，当金融体系支持实体经济时，价格(利率)应该是可持续的。同一天，中国证券监督管理委员会(CSRC)公布了重振股市的措施，提出了步骤。期投资以支持股票市场。但是，鉴于这些措施仍被认为是规模次优且落后于曲线，因此市场反应不那么令人鼓舞。摩根斯坦利亚洲有限公司+略师+8522848-6853FranChen,CFA略师+8522848-7135略师+656834-8172略师August16, 2M M摩根斯坦利研究3M MMSASI方法论MSASI019年3月13日推出，旨在为基准市场情绪水平提供简单的定量度量。它是基于九个指7)RSI-30D:基于30天期间沪深300的相对强弱指数。原始数据基于2014年1月以来从高和低水分比缩放至0-100％(每日可用；我们使用每周期末余额进行分析)。43月3月14日-8月-11月-9月16日-2月12月17日-5月-8月19日-1月-2月21日-7月12月22日-5月3月14日-8月11月-9月16日-2月12月17日-5月-8月19日-1月-2月21日-7月12月22日-5月M M•下面的图表显示了MSASI编译分析中使用的所有这些指标的缩放版本。•我们使用2014年1月到现在的数据，因为在此之前一些市场影响因素还没有完全发。增长率而不是绝对数量/价值来适应/正常化这种转变。%%%%%%%3月14日9月14日39月15日3月14日9月14日39月15日3月16日33月17日9月17日39月18日9月19日39月20日3月21日96,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5003月14日-3月14日-8月11月-9月16日-2月12月17日-5月-8月19日-1月-2月21日-7月12月22日-5月6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,500ugust0 )0000500000000000%80%60%40%20% 创业板营业额以亿元人民币计 CSIRHS)00000000摩根斯坦利研究53月14日9月14日39月3月14日9月14日39月15日3月16日33月17日9月17日39月18日9月19日39月20日3月21日93月14日-8月14日-111月日-4-9月16日-2月12月17日-5月18日-3-8月19日-1月20日-62月21日-7月12月22日-5月CSIRHSM M3月14日9月14日39月15日3月14日9月14日39月15日3月16日33月17日9月17日39月18日9月19日39月20日3月21日9m CSIRHS6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5003月3月14日-8月14日-111月日-4-9月16日-2月12月17日-5月18日-3-8月19日-1月20日-62月21日-7月12月22日-5月 CSIRHS6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,500 RSI RSI0D*CSI300(RHS)%%%fAugustRSIDisRebasedto00005000000000003月14日9月14日39月13月14日9月14日39月15日3月16日33月17日9月17日39月18日9月19日39月20日3月21日3 CSIRHS)6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,500CEIC利研究。DataasofAugust232023.%%00005000000000006日日日日日日日日日日日日Nov-20Nov-09Mar-09Mar-Mar-Mar日日日日日日日日日日日日Nov-20Nov-09Mar-09Mar-Mar-Mar-20Mar-21日日Mar-日Mar-日Mar-Mar-Mar-日3月14日9月14日39月15日3月16日33月17日9月17日39月18日9月19日39月20日3月21日33月1010日-3月1111日-3月1213日-3月1313日-3月1415日-3月1616日-3月17日-1718日-3月1919日3-19日3-19Mar4Mar5Mar6Mar2Mar8Mar9ararM M4504003503002502005000500创创业板每日营业额(人民币亿元)CSI300(RHS)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0002,500 A股日成交量(亿元)沪深300(RHS)2,0001,5001,00050006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000A股涨停数量A股涨停数量CSIRHS%%%0000500000000000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000012%10%8%6%4%2%0%(亿元)走势(亿元)走势Bn0000001,8001,6001,4001,2001,0008006004002000日日Mar-21Mar-20Mar-Mar-日Mar-日日Mar-21Mar-20Mar-Mar-日Mar-Mar-Mar-日Mar-08Mar-09Mar-日Mar-32442316,0005,5005,0004,5004,0002,500摩根斯坦利研究73月14日9月14日39月15日3月16日33月17日9月17日39月18日9月19日39月20日3月21日93月07年3月14日9月14日39月15日3月16日33月17日9月17日39月18日9月19日39月20日3月21日93月07年 -09年 -11年 -13年 -15年 -18年 -月月月月月月-153月-163月1833月2006%4%-10%-12%-14%s月月月月月月M M 营业额十亿元人民币 CSIRHS) 0000500000000000附件19：A股(CSI300)RSI(30天) RSI30 RSI30DCSI300(RHS,对数刻度) 06-308-3-3-3-3-38,0004,0002,00090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%1,000DataasofAugust232023.8M M.根士丹利研究涵盖的公司/工具，包括做市，提供流动性，基金管理，商业银行，信贷扩展，投资服务和投资银行。摩根士丹利主要向客户出售和购买摩根士丹利或相关衍生品)的本金进行交易或可能进行交易。的适用法规。TheStockRatings描述下面applyto摩根斯坦利的FundamentalEquityResearchanddo不是applytoDebtResearchproduced由the公司。摩根斯坦利研究9M Mtal计数13471659360437%46%0%17%计数27629406963943%46%0%11%%的计数MISC20%60939%18%71746%0%10%11%22715%1554t有关摩根士丹利研究公司与摩根士丹利史密斯巴尼有限责任公司或摩根士丹利或其任何关联公司之间关系的重要披露，可在摩根士丹利财富管理披露网站www上查阅。/olie/researchleycom每个摩根士丹利研究报告都代表摩根士丹利史密斯巴尼有限责任公司和E*TRADE证券有限责任公司进行审查和批准。该审查和批准由代表摩根士丹利审查研究报告的同一个人进行。这可能会产生利益丹利研究政策是在研究分析师和研究管理层认为适当的时候，根据与发行人、行业或市场的发展，更新研究报告，这些发展可能对其中所述的研究观点或意见产生重大影响。此外，某些研究出版，除非研究分析师和研究管理层根据当前情况确定不同的出版时间表是适当的。Matrix，但不是全部，摩根士丹利研究产品也通过第三方供应商提供给客户，或通过替代dgehtmlcooies适当性将取决于投资者的情况和目标。摩根士丹利研究中讨论的证M M可能没有资格购买或参与其中的部分或全部。摩根士丹利研究不是购买或出售的要约，也不是购买或出售任何证券/工具或参与任何特定交易策略的要约。由于利率、公司的运营或财务状况或其他因素的变化，您的投资价值和收入可能会有所不同。在证券/票据交易中行使期权或其他权利可能有时间限的收盘价均为标的公司证券/工具一级交易所的收盘价。息外，摩根士丹利研究均基于公开信息。摩根士丹利尽一切努力使用可靠、全面的信息，但我们没有表示它是准确或完整的。除了我们打算停止标的公司的股权研究报道外，我们中的事实和观点未经摩根士丹利其他业务领域的专业人士(包括投资银行人员)审查，也可能不反映其已知的信息。一致的投资决策。范围内的任何非客户读者访问和/或接收摩活动，这些活动可能会造成利益冲突，或看起来会造成利益冲突。有关不售或招揽购买任何证券的要约。中国投资者应具有投资该等证券的相关资格，并应负责从相关政府机构本身获得所有相关批准、许可、验证和/或注册。本报告或其CTVMSAAvBrigadeiroFariaLimaSP墨西哥,CasadeBol