中国纺织进出口总公司战略规划

战略规划中国纺织进出口总公司11196内容

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项目概览与战略摘要3内外部环境分析10C.集团愿景与战略目标43D.集团战略规划53E.战略业务战略规划69E1成衣业务战略规划70E2面料业务战略规划157F.

主要业务战略规划A.

项目概览与战略摘要3本次项目的总体目标是帮助中纺构建未来5年的战略发展规划集团层面中纺战略发展规划的整体架构业务层面愿景集团战略目标集团战略业务组合战略核心能力业务单元战略使命与目标发展战略与业务计划1项目共分三个阶段进行，其结论是建立在与公司内外部广泛沟通与研讨的基础上的工作内容结果内部财务数据分析及行业分析公司内部访谈，共50人，其中：原料业务

15人两纱两布

8人花色布

7人成品

15人多元化

10人了解业务组合现状了解行业及海内外市场发展现状及趋势了解组织管理及人力资源现状了解客户与供应商对中纺的看法与评价了解海外市场/渠道的变化趋势分析海外市场扩张的关键环节及能力要求讨论战略定位的可行性国内客户、供应商访谈48人，其中：原料业务

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人两纱两布 7

人花色布 2

人成品

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人多元化

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人海外客户、供应商访谈48次愿景、目标、集团战略与业务单元战略内部访谈及案头分析项目组讨论会1次发现可能的发展阻力与障碍各业务单元讨论会管理层汇报5次2次细化具体战略步骤战略研讨外部访谈1战略规划摘要(1)集团层面1未来5年中纺将在纺织服装相关产业以及多元化领域内展开运作，2006年其业务规模要求达到100亿人民币中纺将追求整体价值的提升以及企业可持续发展，为此，中纺将以高附加值产品为发展重点，并以客户为导向提供全面增值服务中纺应该通过战略重组来形成包含主业业务、战略业务和新兴业务在内健康的业务组合未来5年中纺的主要成长将来自战略业务，其成衣业务在2006年规模将达40亿元，而面料业务将达10亿元中纺的主要业务包括原料业务和纱&布业务，其中原料业务维持规模，但业务比重下降至

35%，纱&布业务规模和业务比重同时下降，主要业务的战略重点是提升利润率多元化业务主要起到发掘和培育新兴业务的战略作用，2006年其业务比重应该达到10%在未来发展过程中，中纺应该在现有进出口交易的能力基础上培育/发展出贸易相关的核心能力（如信息管理等）以及发展相关能力（如投资管理等）战略规划摘要(2)业务单元层面战略业务成衣业务应迅速成长为整个中纺的支柱产业，2006年应达到40亿人民币的业务规模，同时实现效益与规模同时增长的目标中纺成长应通过转型为提供全面服务的服装生产商来实现其发展目标中纺成衣在客户方面的发展重点是通过与中高端客户以及中小型客户建立长期合作关系，全面提高经营效益中纺需要通过营销和生产的全球化实现两个阶段的战略扩张成衣业务面料业务作为战略业务重点发展，2006年其业务规模应达到6亿人民币面料业务在未来5年的扩张将通过市场/客户、产品/业务和贸易范围三个方面进行未来5年中纺的面料业务发展可以分为四个阶段：–第一阶段：重点市场渗透（美国、欧盟和日本）–第二阶段：周边市场渗透（墨西哥、土耳其等）–第三阶段：产品延伸–第四阶段：国内贸易扩张面料业务1战略规划摘要(3)业务单元层面主要业务原料业务总体以稳步发展为重点，2006年对原料业务的要求是规模略有增长，但在中纺内的业务比重则下降棉花业务应巩固进出口、发展内贸，通过对轧花厂的控制提高对供货品质和货源可靠性的控制能力，并在未来发展期货业务来规避风险羊毛业务定位在具有国际采购能力的国内重要供应商，并通过海内外企业的对接来提高竞争地位化纤业务应重点强化对国内客户和分销渠道的控制能力，力争维持规模大豆业务的战略重点则是在控制风险的前提下维持一定的规模，并可适时向其他农作物延伸原料业务纱&布业务在未来5年主要发展重点是在保持赢利的前提下维持一定的业务规模为此，中纺可以采取保守和激进两种策略：

保守策略主要针对业务进行清理，剔除出现亏损或坏帐的业务，保留赢利业务而激进策略则首先要把业务根据赢利情况进行分类，根据目前业务形式来看，可以分为配额地区业务（高毛利）和非配地区业务（低毛利）

配额地区业务建议充实海外利润中心，最终实现与海外企业的一体化经营非配地区业务建议与中纺所收购的生产厂商相结合罗兰贝格公司认为激进策略对中纺纱&布业务的维持更为有利纱&布业务1战略规划摘要(4)业务单元层面1新兴业务多元化投资业务的发展定位是新兴业务，目的是为中纺培养出未来的业务支柱，2006年新兴业务的业务比重将达到10%目前，中纺的多元化业务可以分为5类分别处置，在将纺织相关业务进行归并，以及将清理业务处置完成后，未来中纺多元化业务将主要包括财务性投资业务、新兴业务和观察性业务中纺将采用产业运作为导向的多元化发展策略，财务性投资业务用于支持新兴业务的发展新兴业务的发展将分为三个阶段，在观察期完成后，中纺应加大对新兴业务的投入以促成其迅速扩大B.

内外部环境分析10B.1

公司业务组合分析11公司业务组合分析主要结论1中纺纺织进出口业务是其主要销售来源，其中纺织成品业务稳中有升，纺织原料业务成长迅速；但纺织半成品业务则处于下滑状态纺织原料业务利润极不稳定，纺织半成品与纺织成品利润有所下滑纺织原料与纺织半成品业务是企业利润主要基石，但纺织成品业务则对企业未来利润成长具有战略意义纺织半成品中花色布比两纱两布具备更高的赢利潜力非纺织品贸易对近2年的销售收入贡献明显，但其利润贡献较低多元化投资业务对中纺整体利润贡献程度日趋提高在纺织品贸易中，配额业务比重不断下滑，但却是中纺盈利的主要来源近三年来，中纺的半成品业务规模与比重开始下滑，成品稳中有升；而纺织原料与非纺织品贸易则是推动整体收入上升的主要动力销售收入总量构成(亿元)销售收入比例变化纺织成品纺织半成品1):非贸易主要包括许多中纺控股的实业投资2)非纺织品贸易主要包括大豆等非贸易1)非纺织品贸易2)纺织原料58.459.365.21资料来源：中纺财务部纺织成品纺织半成品纺织原料非贸易1)非纺织品贸易2)成品与半成品利润有下滑趋势，纺织原料利润极不稳定，而多元化投资业务日渐成为重要的利润来源近3年各业务税前利润变动曲线2000年税前利润构成纺织原料业务纺织成品多元化投资非贸易业务证券投资

非纺织品贸易纺织半成品199819992000105735350217805总体纺织 纺织半 纺织 非纺织

多元化成品 成品 原料 品贸易 投资证券 非贸易 总计投资 业务4745130756061068573321012755178051资料来源：中纺财务部纺织半成品与纺织原料业务是企业利润巩固的基石5.20%2.50%1.50%6.10%纺织成品纺织半成品纺织原料100%19.5%46.2%非纺织品贸易87.9%

98.8%非贸易毛利率17.20%1资料来源：中纺财务部而纺织成品业务的发展对于企业未来利润成长具有战略意义纺织贸易中各业务分析1）：原料利润与业务规模受政策影响大，企业主观可控性差三年业务平均成长纺织原料1）纺织半成品纺织成品0%7.8%-8.1%26.4%5.2%

6.1%17.2%毛利率1资料来源：中纺财务部在纺织半成品中，坯布出口仍占据主要地位但规模萎缩利润下降，花色布出口稳步增长利润贡献迅速提高，但其业务发展的起点较低Source:中纺纺织半成品业务构成纺织半成品利润构成其它坯布花色布-12.20%-16.10%+27.87% 花色布其它坯布12.366.274.804.43毛利额(千万元)15.8511.1510.6310.721出口额(千万美元)年增长率百分比(%)坯布与花色布业务具有不同的战略地位与赢利潜力坯布出口出现负增长，毛利率低于总公司5%的考核要求，不再具有重点发展的战略地位花色布出口增长迅速，毛利率水平较高，要在低起点上持续快速地健康发展，需要得到战略支持战略地位的不同要求对半成品业务进行切分，对纱布与花色布业务发展采取不同的战略规划成长–盈利矩阵：重点产品比较服战装略商分析资料来源：中纺坯布1花色布毛利率增长速度0*

2000年数据1在纺织品贸易中，配额业务的比重正在下滑，但却依旧成为中纺盈利的主要来源2000年销售额构成2000年毛利构成配额业务非配额业务资料来源：中纺财务部B.2

外部环境分析20外部环境分析主要结论市场环境纺织原料国际竞争力弱，其进出口贸易受国家控制程度较高服装出口国际竞争力强，出口前景广阔，未来5年中国将会以服装出口为龙头带动行业发展总体来说，半成品出口国际竞争力弱，但其中花色布比两纱两布有着更广的发展空间产业环境“十五”计划将对化纤原料与面料进口形成限制，但有利于成品出口外贸经营权的改革以及配额分配的倾斜会加大外贸企业的生存难度WTO影响加入WTO会对中纺现有原料业务及两纱两布业务形成负面影响但会对花色布及成品业务产生推动电子商务1电子商务对花色布及成品业务冲击不大但会对两纱两布和原料业务形成冲击中国在纺织品原料上国际竞争力较弱，其进出口贸易受国家控制或影响程度很高棉羊毛化纤产业形势主要进出口贸易形态国家控制主要纺织品原料分析国家重点保护农产品棉价高于国际水平30%在国家支持下，进行棉花出口进口起到调节作用原有内贸流通体系受国家控制程度较高，现正逐步开放进口量很小，受配额限制出口受国家补贴国内产量低于需求量质量低于国际水平以进口贸易为主国家通过配额进行管理，但配额分配逐步向生产企业倾斜化纤原料国内企业规模小，常规品种产能过剩，但差别化纤维生产能力弱通过化纤原料进口来弥补国内需求进行配额控制11近十年来，我国服装出口速度高于半成品出口，在整体出口中占据主要地位近20年来纺织服装出口趋势图2000年纺织品出口结构[

0,000,000USD]服装纺织品资料来源：中国纺织工业年鉴80

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2000总额：522.07亿美元我国服装出口的国际竞争力强，占世界贸易比重也不断提升主要服装贸易国出口竞争力比较服装出口趋势分析中国韩国意大利香港竞争力系数1)1)：竞争力系数=(出口-进口)/(出口+进口)出口总额服装出口占全国出口比重我国服装出口占世界贸易的比重01资料来源：Textile

outlook50100150200300250350比重100中国作为主要服装出口国的国际竞争地位正在不断加强欧洲服装进口来源统计

[百万美元]中国土耳其香港坦桑尼亚摩洛哥罗马尼亚Backup1资料来源：Textile

outlook但我国半成品的国际竞争力较弱，在印巴等国的挑战下出口前景不佳主要纺织品贸易国出口竞争力比较主要发展中国家生产成本比较[美元/小时]韩国意大利泰国

土耳其德国日本中国此外，印巴等国纺织机械现代化比例达30%，而我国仅为10%1资料来源：Textile

outlook中国半成品出口国际竞争地位正在减弱欧洲半成品进口来源统计

[百万美元]韩国土耳其印度中国美国瑞士Backup1资料来源：Textile

outlook从纺织工业演进规律来看，中国未来5年的服装出口将继续保持快速扩张势头，而半成品出口则须经历一个低迷与结构调整的过程半成品出口服装出口萌芽期两纱两布出口初级纺织服装出口期两纱两布大量出口较高级面料和服装出口期黄金时期全盛期12345衰退期6印巴发展中国家出口服装韩国、台湾欧美、日本发达国家出口半成品中国国内生产格局调整低附加值产品失去竞争优势高档面料等高附加值产品开始出口高档面料等高附加值产品大量出口失去劳动力成本优势，出口下降低档服装少量出口加工缝制技术逐步熟练，服装加工档次与量不断上升中高档服装出口加工，成为主要服装加工国1从世界主要市场对中国产半成品的需求来看，花色布比坯布有更广的市场空间香港中国最大的纺织半成品输出地美国世界最重要的纺织品需求市场

世界最重要的纺织品贸易和生产地区

中国纺织半成品最大的直接需求地区+1.14%+1.08%-6.25%+66.67%+2.41%+38.5%-0.41%+32.95%日韩及东盟坯布印巴产坯布强有力的竞争冲击本地区对中国产坯布的需求本地区对中国产的花色布需求正迅速增加。花色布中国花色布有着远大于坯布的市场需求坯布欧盟

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对中国纺织半成品的需求受限配额使用开始从坯布转向花色布花色布坯布对中国坯布的需求减少，对中国花色布的需求迅速增加配额使用明显从坯布转向花色布花色布坯布花色布资料来源：中国纺织信息中心1中国半成品出口的总体情况表明，花色布出口在规模和成长性两方面都已超越坯布出口，在价格上花色布也比坯布更富有盈利空间出口规模服平装均商单价[单位：美元/米]0.620.640.441.131.011.00+5.13%坯布花色布+18.6%[单位：亿美元]纯棉TC化纤资料来源：中国纺织信息中心花色布坯布1中纺在坯布与花色布业务经营业绩上的差异从深层次上说是两者生存空间差异的反映外贸企业存在价值业内评价“我们坯布与花色布都做，但坯布我一般会直接找供应商，因为产品太标准了，中国的企业卫桥等也比较可靠。但花色布就不同了，它要担心的事太多，像质量、颜色与交货期等都可能出问题。我忙不过来，找中纺这样的企业可以避免很多风险且减少很多麻烦”一日棉纺织贸易代表坯布业务信息传递供应商选择花色布业务信息沟通供应商组合质量控制风险控制交货期控制1劳动技术密集型产品复杂生产劳动非标准化产品适度规模生产小批量多批次交易中纺的坯布与花色布业务生存空间的不同是由两者产品特性和生产规律差异决定的国际竞争国内竞争劳动密集型产品简单生产劳动标准化产品大规模生产大批量少批次交易坯布花色布有利于劳动力成本低的国家(印度、巴基斯坦)有利于大型生产企业自营出口有利于具备生产能力和工艺的国家(中国、韩国)有利于外贸企业组织资源统一出口1在“十五”计划中，毛纺、印染与化纤原料将成为国家扶植重点，这将会对进口业务产生负面影响，但却有利于实业投资与成品出口“十五”目标是面料自给率达80%，化纤自给率达90%，故技改贴息贷款将向企业倾斜，并优先支持毛纺、印染与化纤原料业技改倾斜鼓励外商向差别化纤维生产与高档面料生产领域进行直接投资或合资鼓励外商投资重点在以上三个产业领域扶植大企业、大集团支持产业集中化政策的实施会在长期减少我国对进口面料、进口化纤原料的依赖，从而对进口业务产生的负面影响毛纺、印染、化纤参与对三个产业的直接投资或采用联合形式进行产能控制，将能获取政策收益印染、化纤产业的能力提升将有助于增强成品的出口竞争力、刺激成品发展1进出口经营权的改革以及配额分配的倾斜将在未来

5年加大外贸企业的生存难度进出口经营权改革进出口经营权逐步由审批制向登记制过渡在进出口业务上，生产企业对贸易商的依赖将更少配额分配制度改革进出口配额将进一步向生产企业倾斜2001年，分配该生产企业的配额将提升至30%配额分配将更为透明和科学化单一贸易功能的外贸企业生存难度加大对配额及进出口权高度依赖的企业将受到较大打击1加入WTO后，中国可享受加入世贸组织带来的权利，同时必须承担相应的义务关税减让(15%以上纤维降50%)非关税壁垒的消除许可证废除出口补贴减少遵守国际贸易规则(反舞弊)开放服务贸易(外资进入外贸运输、仓储、零售金融等行业)放宽对外商投资的限制配额的增加并逐步取消(最惠国待遇)发展中国家待遇(普惠制)利用世贸组织解决贸易争端制约美欧目前惯用的反倾销、反补贴手段权利义务1中国加入WTO已进入最后阶段，乐观估计今年年底将能成功双边谈判中国要同美欧等国家和地区举行双边谈判有36个国家(世贸组织成员)提出与中国谈判议会批准中国与世贸组织成员达成协议后得到各国立法部门的批准起草议定书达成双边协议后，起草议定书和相关文件投票表决议定书提交世贸组织会议表决通过后的第30天1234进展障碍难度描述中国已与35个国家和地区完成了双边谈判有墨西哥尚未与中国达成双边协议35各国立法部门已批准了双边协议尚未完成乐观估计2001年末加入WTO++目前中国处于攻坚阶段相对容易Backup1值得注意的是，即使中国加入了WTO仍有几个因素制约中国对外贸易的增长以美、加、墨为首的北美自由贸易区(加勒比海和中美洲将受益于NAFTA)欧盟贸易集团对土耳其、东欧及地中海沿岸国家以优惠政策区域贸易集团的形成美、欧的反倾斜条款及技术壁垒美中双边贸易协定规定，反倾斜条款继续到2008年底有效欧洲国家会以绿色壁垒、技术壁垒等形势阻碍中国产品进入欧洲在美国相关部门认为中国进出口商品危及到某行业市场的安全时，可以限制从中国出口市场稳定的保护Backup1WTO的加入对中纺既有纺织原料业务会产生一定的负面影响对产业及进出口贸易影响对中纺现有业务的影响出口补贴会受限制，中国承诺，出口补额逐年减少进口许可证将逐步消除，进口配额将在现有基础上增加但由于农业稳定因素的考虑同时随着棉花价格与国际接轨，棉花进口量将逐步增加棉花出口业务逐步受到负面影响棉花进口业务会有缓步增长国内毛纺行业不景气，开工不足，故原料需求不大羊毛进口经营权向生产企业开放，外贸公司配额更少对现有羊毛业务短期不产生明显的正面影响，关键在于国内毛纺行业的未来发展以及中纺对货源的控制能力WTO加入将加速国内化纤产业的升级过程国外企业将以直接投资来进入中国国内企业也将经历一个集中化的过程，长远来看化纤原料自给率将提升进口化纤量长远来看会减少短期内对化纤业务产生正面推动，但长远来看对化纤业务会有负面影响棉花羊毛化纤1两纱两布业务在加入WTO后将会受到负面影响对产业及进出口贸易影响对中纺现有业务的影响由于失去在欧美市场的配额保护，中国在配额地区的业务将受到印巴纱更猛烈的冲击，从而导致出口市场萎缩伴随着棉价的逐步接轨，进口纱的总量不会有较快的上升对中纺现有两纱出口业务形成冲击伴随着欧美配额的消除，生产企业将获得更多的自营出口机遇对中纺现有的两布出口业务形成冲击两纱两布1花色布出口市场的扩大将推动中纺家纺布及中低档面料出口业务的增长对产业及进出口贸易影响对中纺现有业务的影响加入WTO后，发达国家会将印染行业转移至发展中国家，从而增强中国家纺布的竞争力在欧美市场，中国的家纺产品颇具竞争力，配额消除后出口会增加目前国内企业规模与实力差，对外贸企业依赖程度高推动中纺家纺布对配额地区的出口外资进入将推动面料行业发展中低档面料对东南亚地区及配额地区出口将增加推动中纺中低档面料的出口家纺布面料1服装将是加入WTO后收益最大的行业，中低档服装的出口将获得很快的成长对产业及进出口贸易影响对中纺现有业务的影响进口少量增加无影响配额消除将减少配额成本进口面料关税降低将有力地推动服装成本优势的进一步提升国外品牌商/代理商会将更多的加工环节放在国内，直接采购成品对现有中档服装出口有推动出口受墨西哥、土耳其等国家地区的有力竞争，但配额消除部分抵销了我国的竞争劣势对现有低档服装出口有推动高档服装中档服装低档服装1电子商务对服装业的冲击低于半成品与成品业花色布与成品从其本质上来说是非标准化的产品，仅花色布而言，客户除了布料、颜色外还要对质量、交货期等因素非常看重而传统的贸易商除了沟通供求信息外，还承担了质量控制，交期控制、风险承担等其它职能，而这些职能往往是电子商务无法取代的对花色布及成品领域冲击不大半成品与原料基本上是标准化产品，一般供需双方在不见面，不见货的情况下仅凭货号就可以做生意传统的贸易商仅起到了一个信息中介的角色，其它增值服务较少在半成品原料业务中发挥出来电子商务对于信息中介提高了一个更高效率、更低成本的沟通平台，其对于贸易商的替代效果较强一些国内强大的半成品供应商已通过网站对外展示自己但对两纱两布及原料贸易商来说构成极大冲击电子商务作为一个全新高效的信息沟通平台1C.

集团远景与战略目标43中纺愿景ServiceWorldwide全球化的中纺Innovation创新的中纺服务的中纺Educational学习型的中纺1中纺愿景陈述我们是一家在纺织服装相关产业及其多元化业务领域中占据行业领先地位，并且全球化地展开运作的企业集团。我们崇尚不断创新，挑战极限的企业家精神，我们致力于发展高附加值产品，并以客户为导向，全面提供增值服务，以追求企业整体价值的提升我们拥有世界最优秀的员工，他们不断学习，不断自我更新，在个人价值持续提升的同时也推动着中纺迅速成长。1到2006年，中纺将成为一家以成衣为主，业务规模达上百亿人民币的企业集团总计

53.88亿人民币总计

100亿人民币2006年业务结构以成衣为主面料纱&布非纺织原料15%1%多元化成衣21%3%面料非纺织原料多元化10%10%40%成衣14%25%纺织原料46%纱&布纺织原料5%10%目前业务结构以原料为主1)预测2001年销售结构1)2006年目标销售结构12001-2006销售成长(亿元)纺织原料业务成长性较低，假设5年后规模不变，但比重降到25%，(低于成衣业务)由此测算出总体业务规模为100亿元多元化业务比重5年后应达10%，即10亿元业务规模非纺织原料中大豆成长有限，但业务范围将向其他农作物延伸，保守估计对业务规模的贡献为2亿元（自营收入），则总体规模达10亿元两纱两布规模与比重均有所下滑成衣比重应超过原料比重，达40%，面料业务平均成长43%，2006年达10亿元目标制定依据未来5年的业务成长将主要来源于成衣业务、面料业务及多元化业务多元化非纺织原料纺织原料40510251010257.51.711.20.48853.88100纱&布面料成衣20012006平均增长率+84%+5%0%-

8%+43%+29%1通过战略计划的实施，中纺的总体赢利水平将有较大的改善中纺总公司销售毛利率中纺总公司销售净利润率2.8%7.4%+17.6%p.a.1.7%3.3%+11.7%p.a.12000年2006年2000年2006年D.

集团战略规划49中纺未来的扩张不应采用目前子公司数目众多，各自扩张的模式，而应通过战略重组的方式来获取新的成长动力战略重组目前子公司数目众多，各自扩张业务体系不清晰饱合业务往往过多地挤占资源有潜力的业务得不到资源支持整体发展方向、投资导向不明集团发展乏力业务重新划分和组合明确各业务的战略定位资源优先向潜力业务倾斜明确集团未来战略路径集团获取成长动力1战略重组的目的是帮助中纺形成健康的业务组合，以支持公司的可持续发展主要业务战略业务新兴业务1规模拥有健康业务组合的公司战略时间不同类型的业务在公司发展中发挥着不同的作用，应该有不同的战略重点占公司销售比重高公司金流的重要来源优势的市场地位，但成长性不强公司目前的业务支柱为其他业务发展提供技能支持及资源支持维持市场地位，巩固竞争优势通过成本降低，产品重组及管理优化来发掘利润潜力主要业务成长迅速，且有较大的发展空间成形且可行的业务模式但目前尚未成为行业领导者公司未来几年的业务支柱追加投资，在关键成功要素上加大投入追求收入的成长以入市场份额的提升迅速抢占行业领先地位战略业务有巨大的成长潜力但市场尚未明朗，风险高沿未成形的业务模式公司明天的战略业务并可能成为未来的业务支柱广泛的点子筛选业务模式的尝试及其完善寻求市场机遇新兴业务业务特征战略作用战略重点系统的业务管理，并行的业务规划稳扎稳打激流探险海底寻宝Back-up1为了保证中纺的可持续发展，我们建议中纺将现有业务作合理分类，明确各自的战略重点，形成健康的业务组合战略目前中纺的主要业务支柱来源于纺织品业务，未来5年内中纺应保持并强化其在纺织品业务中的领先地位目前中纺在主业外尚未形成新的成长性业务，故可考虑从纺织品业务中分离出具备成长性的业务作为战略业务根据管理层的意图，公司未来还应形成纺织品外新的业务支柱，故公司还应积极培育新兴业务总之根据中纺的业务现状、人员结构和企业性质，中纺不适于采用迅速行业转移的激进战略，较为适合的则是在保持存量稳定的同时通过增量扩张来获取发展对中纺整体业务组合的战略思考原料业务1)纱&布业务建议的业务组合战略基础业务面料业务成衣业务战略业务多元化业务新兴业务11)大豆业务和纺织品原料现有复杂的业务结构将被重新划分为五个种类纺织服装、原料以外的其他多元化投资业务化纤羊毛棉花大豆及其他农作物棉纱棉布化纤纱化纤布特殊纱、布服装面料家纺面料(含家纺成品)成衣原料业务纱&布业务面料业务成衣业务多元化业务Back-up1主要业务将包括原料业务和两纱两布业务Back-up销售贡献大主要的利润支柱原料类业务有一定的销售规模，但正在萎缩利润贡献不大两纱两布业务在现有业务组合中地位未来的成长空间未来成长空间小，WTO负面影响行业政策负面影响受政策影响大，可控性差未来成长性差，有进一步萎缩的可能国际竞争力弱WTO负面影响电子商务冲击大定位依据1)11)具体分析请见战略中期报告《整体战略及业务单元战略选择》战略业务将包括成品业务和花色布业务有一定的销售规模，稳中有升有较强的利润贡献对公司未来利润成长具有战略意义成品业务在半成品业务中现有规模较小，但成长迅速利润率相对较高，利润贡献不断提升花色布业务在现有业务组合中地位未来的成长空间未来成长空间较广国际竞争力强，成长势头显著WTO有利影响行业政策支持未来成长空间较广WTO有力影响行业政策支持，实业投资有机遇中国花色布出口成长迅速定位依据Back-up1多元化业务将定位为发掘、培育新兴业务新兴业务培育基地观察类业务（潜在新兴业务）华德光电格瑞普电池财务性投资业务待清理业务现有多元化业务富华大厦等财务性投资华升富士达等股权性投资Back-up清华基金12001-2006销售成长(亿元)2001~2006销售结构变化(亿元)战略业务是推动公司未来5年业务成长的关键动力，而新兴业务在5年后也颇具规模新兴业务战略业务主要业务75%24%100%1%100%10%50%40%40.50.4812.940501053.88100新兴业务战略业务主要业务1而主要业务则是公司整体业务组合健康发展的基石公司价值的不断提升战略业务主要业务(现金牛)资金支持资金支持规模利润成长新兴业务规模利润成长1对于主要业务应以巩固竞争优势、提高利润贡献为重点，必要时可采取资本营运手段来提升其对中纺整体的资金支持经营管理营销渠道建设与强化服务水平提升直接采购能力增强风险控制机制的建立吸收战略投资人巩固市场基础与竞争优势 •

恢复并提升盈利能力、巩固生存提升利润率

空间 •

将资产转化为资本降低风险准持适度业务规模圹展融资渠道资金回收/吸收原料类贸易业务业务重组客户结构重组(剔除低毛利地区/客户)充实海外利润中心销售力量与工厂相结合纱&布类贸易业务资本营运资产变现/出售盈利资产买壳上市--通过增发新股来吸收资金--二级市场操作盈利原料类与纱&布类实业资产主要业务的战略手段内容与方式目的适用业务1对于战略业务应采取积极的扩张手段来迅速扩大规模，建立其行业领先地位渠道扩张在重点市场(欧、美、日)开发新渠道市场延伸向相关市场延伸(墨西哥、土耳其等)以绕过区域贸易壁垒产品延伸开发新产品同类企业并购收购行业中领先或成长性高的同类企业6后向延伸后向收购厂商--成衣厂--印染厂2345发掘新客户在重点市场(欧、美、日)开发新客户11对于新兴业务应采取积极发掘、谨慎观察与重点培育并重的策略，目的是发掘出真正有发展潜力的新兴业务，并将之迅速做大--迅速扩张--组织管理体系完善战略业务谨慎观察积极发掘积极发掘积极发掘观察类业务排除1排除排除排除排除排除新兴业务为了迎合战略需求，中纺应该在原有能力基础上发展出新的核心能力业绩现在时间5年后投资管理能力资本运作能力企业并购与整合能力企业管理能力风险控制能力进出口交易实现增长的新能力贸易•贸易网络与信息管理相关•客户发展与客户管理能力•供应商管理原有能力需在未来5年加以培育稳步发展领先未来1坐商走商规常超发展核心能力定义：Back-up进出口交易单据处理谈判1企业并购与整合能力并购对象选择谈判与交易安排并购后整合企业管理能力组织管理体系建设日常运作管理风险控制能力风险规避与风险控制供应商管理供应商档案集中管理供应商控制客户发展与客户管理渠道扩张与客户发展客户档案集中管理增殖服务提供贸易网络与信息管理贸易信息集中管理行业信息集中管理投资管理能力投资谈判股权设计企业控制投资组合安排资本运作能力融资能力股市运作产权交易E.战略业务战略规划65E1.成衣业务战略规划66E1.1成衣业务板块的使命67在成衣业务方面，中纺应在未来5年成为一个提供全面服务的服装生产商，并使成衣业务成为整个中纺的支柱产业中纺成衣业务应作为整个中纺业务发展的重点之一，其目标是5年之后占到整个中纺业务量的40%，即40亿元营业额1中纺成衣业务建议定位在成为提供全面服务的服装生产商中纺应通过全面增强自身的服务功能实现定位的转型，同时满足客户需求中纺应将中高端客户作为目标发展客户，同时将中小客户纳入业务范围中纺应通过营销及生产这两个阶段的全球化实现发展和扩张中纺成衣业务使命E1.2成衣业务战略分析69中国在服装加工贸易行业未来前景良好全球的服装贸易规模将保持稳定2中国作为全球最大服装加工出口基地的地位将稳步提升全球服装贸易未来将呈现区域化趋势131全球服装贸易未来增长趋缓世界成衣出口额：1990~1999[单位：亿美元]+7.8%

p.a+3.4%

p.a在2005年之前全球贸易格局基本稳定的情况下，全球服装贸易将不会出现快速增长1资料来源：世贸组织1尽管存在配额限制，中国仍将保持世界最大服装出口国的地位资料来源：Textiles

Intelligence

Ltd.,罗兰•贝格访谈全球成衣出口地区组成(按金额)中国在服装加工方面具有很强的竞争优势中国在各类服装加工技术和质量上具有很强的竞争力中国的劳动力成本仍然具有优势，比多数亚洲国家低(除印尼、印度、越南及柬埔寨)，且低于美洲及中东欧地区中国自身提供原辅料的能力正显著提高，避免了额外运输，竞争地位优于其他亚洲国家(如斯里兰卡，柬埔寨)中国服装加工服务方面可靠程度比美洲高，且比中东欧地区更具独创能力中国香港意大利其它100%100%100%100%100%1随着WTO的加入，中国将进一步提升其服装加工出口基地的地位1)：含巴尔干地区2)：尤指北非资料来源：罗兰•贝格访谈中国加入WTO，全球配额逐步取消，对主要服装出口地的影响出口地区进口地区中国亚洲其他地区东欧1)南欧加勒比地区/南美其他地区2)欧盟美国日本上升下降持平1区域贸易组织的建立和快速回应的要求使服装贸易出现区域化现象资料来源：世贸组织美国进口成衣不同来源地区的增长状况：97~99[年均%]欧盟及日本进口成衣来源地区增长状况：97~99年[年均%]日本 欧盟墨西哥拉美北美亚洲中国0%8%全球各来源地平均NAFTA的服装贸易区域化十分显著-1%全球各来源地平均9%0%全球各来源地平均中国欧盟

-13%4%

中

3%国欧盟韩国9%韩国6%美国-20%美国-16%越南

-4%越

5%南快速回应要求促使服装采购集中于消费地周边1WTO的加入和配额的逐步取消将减少对中国服装出口的限制，但中国出口的上升将主要来自与其他亚洲国家竞争所获的份额资料来源：Textiles

Intelligence

Ltd.由于区域贸易组织的贸易协定大大优惠于WTO的贸易协定，以及快速回应日益成为服装加工的重要功能，预计中国加入WTO及配额取消将不会对区域间的贸易总量造成重大影响，中国将主要只能从亚洲其他国家争夺出口份额的实现增长三大服装进口地区服装来源：1999年其他东欧西欧欧盟美国日本中国亚洲其它地区+2.1%+10.7%-5.9%96~99年年均增长其他美洲中国亚洲其它地区其他中国亚洲其它地区E1.3成衣业务战略规划76中纺应转型成为一个提供全面服务的服装生产商，以实现在服装加工贸易领域的迅速发展1作为服装供应商，我们的客户是服装商及有自有品牌的服装零售商2未来服装商及服装零售商的采购渠道将发生结构性变化3建议中纺从一个中间商的角色转型为一个提供全面服务的服装生产商4近几年，中纺进入服装商或服装零售商领域存在一定风险1a.1作为服装供应商，我们的客户包括拥有品牌的服装商以及拥有自有品牌的服装零售商1成为提供全面服务的服装生产商需要中纺能够在服装供应流程中的各关键环节提供全面服务供应流程设计打样面辅料采购工厂的评估与推荐生产质量控制单证/报关配额/出运裁剪缝制基本生产控制质检进行生产管•面辅料推介•提供独创建•全面了解面•寻找、评估•生产控制•质量控制•单证/清关•提供自己设议辅料信息并、推荐并控•指导、协助•配额提供提供全面服务的服装生产商计的服装式样•提供打样服务•向客户提供建立面辅料样品系列制合格的其他加工厂其他加工厂理•出运廉价服装生产商11房地产行业资金密度高且竞争激烈北京地区状况Backup年开发量（m2)资产规模(亿元)资料来源：北京房地产年鉴，罗兰•贝格分析4000家左右100家左右5亿以下(40万平方米以下)5~10亿(50万平方米)100亿以上(200万平方米以上)香港企业

5家左右万科华远万通等约10家40~60亿(150万平方米)200家左右10~20亿(100万平方米)且中纺不具备将房地产作为战略发展重点的基础和条件缺乏合理充足的资源储备和人员结构尚未形成自己的房地产品牌缺乏专业的知识、经验和人才投资项目收益差缺乏与地方政府牢固的关系尚未形成房地产操作专业化的组织结构中纺的现状品牌知名度融资能力专业技能当地政府关系房地产产业核心成功要素Backup1多元化业务的定位是培育新兴产业，但目前来看可望作为新兴产业进行扩张的只有华德光电和格瑞普两个项目备选的新兴产业1华升富士达电梯华德光电格瑞普电池1经过九十年代初的快速成长，电梯市场业已相对饱和,客梯成为主要的增长源电梯市场发展状况

[单位：台]资料来源：中国电梯协会，罗兰•贝格分析货梯包括数量很小的其他用途的电梯客梯包括客货两用梯估计值42%56%2%58%26%16%15%18%67%74%15%11%10334290003200038300+3.2%p.a.+2.5%p.a.+23%p.a.扶梯1)货梯2)客梯3)并购公司筛选标准是项目投资决策的直接依据并购公司筛选标准适当的公司规模一定的市场地位符合行业发展方向良好的经营状况高素质的经理层收购可能性评估指标销售额净资产P/E值市场份额竞争优势等级产品组合等级技术水平等级营销方式等级净利润净资产收益率资产负债率未来估计的P/E值高层管理人员评估股权结构等级目标对象意愿等级>500万>100万<10至少为良至少为良至少为良>10万>

10%=<行业平均水平>

10至少为良至少为良量化值(注)>

1%至少为良至少为良注：对无法量化的指标，采取评估定级方式(优、良、中、差)1在通信领域(包括手提电脑)，锂离子电池将很快取代镍电池成为通讯领域最重要的电源技术资料来源：《电池》杂志，日本矢野经济研究所通讯(包括手提电脑)领域电池种类分布2000200570%Ni-MHNi-cdLi18%12%199852%5%43%73%27%100%100%100%镍隔电池逐渐退出市场1锂电池(包括锂聚合物电池)成为最重要的电池技术镍氢电池的市场份额在快速萎缩由于日本在锂电池核心技术方面的优势地位，在未来5年，日本仍将是最为重要的锂电池生产国世界锂离子电池生产趋势锂离子电池(包括锂聚合物电池)锂电池核心竞争能力比较

GS其他松下索尼三洋朝东2.73亿2.76亿4.4亿8.2亿日本日本日本台湾韩国、台湾韩国、台湾其他核心能力日本中国韩国、台湾核心技术生产工艺渠道性价比资料来源：《电池》杂志，日本矢野经济研究所，罗兰•贝格访谈分析1通讯类镍氢电池的生产基地逐渐向中国转移，而在国内的镍氢电池通讯类市场，格瑞普电池并不具有明显优势通讯类镍氢电池生产分布-按国家国内主要厂商竞争能力比较市场占有率相对性价比优势日本中国100%100%100%100%资料来源：中国电池工业协会，罗兰•贝格访谈分析高低低高三扬太一格瑞普太元铱星劲皮和平华星上海电话万通佳力世界通Motorola超霸巨无霸1电动车用镍氢电池技术仍处在试验阶段，离实用化程度还有一个很遥远的过程全球电动车用Ni-MH技术核心能力比较日本在核心技术上处于领先地位中国与美国-欧洲基本上处于同一水平上核心能力领域日本中国美国欧洲电极材料技术电极工艺电池工艺品牌知名度性价比销售渠道资料来源：ITE

Battery,日本矢野经济研究所，罗兰•贝格访谈分析1电动工具用电池分布-按技术-电动工具生产地分布-按国家-镍氢动力电池在2003年将成为电动工具领域最为重要的电源技术，同时由于中国是全球重要的电动工具生产地，中国在电动工具用电池领域将有很大的发展空间1):2003年欧洲禁止使用Ni-cd电池资料来源：《电池》杂志，日本矢野经济研究所,罗兰•贝格访谈分析中国30%中国50%其他国家50%其他国家70%4.5亿只15亿只6亿只99%98%75%25%1%2%199820002003

1)20002003镍铬镍氢在整个镍氢电池领域中，中纺在电动工具用镍氢动力电池领域成功机会相对较高镍氢动力电池在2003年将有一个爆发性的增长国际上只有日本松下、三洋有一定生产能力，但未达成大规模生产，中国的研发技术水平与国际上主要国家同一水平格瑞普通过与台湾合作已开发出样品，工艺化技术在逐渐成熟国内只有5~6家公司进入该领域，并都处在研发阶段，无成型产品高利润率(平均税前利润在20左右)产业处于起步阶段产品的规模化生产仍在试验阶段和大客户的关系尚在建立之中1但格瑞普目前仍不拥有电动具用镍氢动力电池领域获得成功所必需拥有的战略性能力核心生产技术成本控制能力规模化生产能力(工艺化水平)产业关键成功要素目前所有的成熟技术及生产能力均在通讯类电池产品上(95%电子产品)，而在镍氢动力电池生

产领域缺乏规