凌云光研究报告机器视觉中国龙头借势先进制造腾飞

凌云光研究报告-机器视觉中国龙头借势先进制造腾飞一、凌云光：致力于成为视觉人工智能与光电信息领域的全球领导者围绕机器视觉与光通信开展业务，致力于成为视觉人工智能与光电信息领域的全球领导者。凌云光（前身凌云光视）成立于2002年，公司成立以来，一直以光技术创新为基础，长期从事机器视觉及光通信业务，服务多个行业。公司目前战略聚焦机器视觉业务，以“为机器植入眼睛和大脑”为使命，为客户提供可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件等高端产品与解决方案，赋能消费电子、新型显示、新能源、印刷包装等行业的智能“制造”。在光通信领域，公司代理引进国外先进光纤器件与仪器产品，同时为国内外广电行业客户提供自主的光接入网解决方案。深耕机器视觉行业近二十载，进入苹果、华为、小米等知名企业的产业链。凌云光深耕机器视觉行业近20年，产品已广泛应用于消费电子、新型显示、印刷包装、新能源等主要机器视觉应用领域，是中国大陆主要机器视觉供应商之一。以消费电子领域为例，该领域长期被康耐视、基恩士等境外厂商垄断，公司经过多年的研发开发出了相应的产品，成功进入到苹果公司供应链，成为经苹果公司认证的机器视觉领域优选供应商（PreferredSupplier）。根据CINNOResearch统计，2020年公司在中国消费电子可配置视觉系统领域的市场占有率为22.4%，在全部厂商中位列第三，在国内厂商中位列第一。二、机器视觉市场蓬勃发展，凌云光为机器植入“眼睛”和“大脑”机器视觉（MachineVision）通过使用含CMOS（互补金属氧化物半导体）或CCD（电荷耦合器件）的图像摄取装置来探测及解析来自目标物体的反射电磁辐射的时空模式，可以自动获取一幅或多幅目标物体图像，对所获取图像的各种特征量进行处理、分析和测量，根据测量结果做出定性分析和定量解释，从而得到有关目标物体的某种认识并作出相应决策，执行可直接创造经济价值或社会价值的功能活动。机器视觉系统包括光学成像（相机、镜头、光源、图像采集卡组成）、决策和执行等系统，集光学、机械、电子、计算、软件等技术为一体，一般具有物体定位、特征检测、缺陷判断、目标识别、计数和运动跟踪等功能。从定义可知，机器视觉主要包含三个关键环节，具体是①成像，即利用光照来精准客观地感知环境；②信号分析与处理，即智能地分析并理解所获得的信息；③决策及执行，即应用分析所得结果做出决策并执行实用的动作。凌云光前瞻性地提出“为机器植入眼睛和大脑”的使命。凌云光在发展初期就前瞻性地提出“为机器植入眼睛和大脑”

的使命，为机器植入眼睛，代表着机器视觉利用环境和物体对光的反射来获取及感知信息；为机器植入大脑，意味着机器视觉需要对信息进行智能处理与分析，并应用分析得到的结果来执行相应的活动。公司不断践行这一使命，深耕机器视觉产业链将近二十年，构建了从视觉器件、可配置视觉系统再到智能视觉装备的完整产品体系。1、中国机器视觉市场增速引领全球，市场规模持续快速扩大机器视觉广泛运用于下游各行业，全面支撑数字化、智能化。机器视觉以视觉器件、可配置视觉系统和智能视觉装备等形态服务各产业应用。在成像技术、处理算法、算力平台和行业应用等四个核心要素的驱动下，机器视觉已广泛应用于工业、农业、医疗、安防、金融、交通等领域，包括电子制造、电力、汽车制造、食品饮料、化妆品、建材和化工、金属加工、包装印刷等众多生产性行业和服务性行业，成为这些行业必不可少的数字化和智能化变革的支撑。全球机器视觉市场规模持续增长，欧美企业仍占主导。根据MarketsandMarkets统计，2015年至2020年，全球机器视觉器件市场以13.83%的复合增长率增长，市场规模至2020年达到107亿美元；2021年至2025年，全球机器视觉器件市场规模将以6.56%的复合增长率增长，至2025年市场规模将达147亿美元。全球机器视觉行业欧洲市场份额最大，占比36.4%；其次是北美地区，全球份额达到29.3%，尽管亚太及其他地区的市场份额在国家重视下有所增长，但当前全球机器视觉行业仍以欧美企业占主导。中国机器视觉市场规模增速引领全球，电子/电气行业是目前中国机器视觉行业最大的下游应用领域。中国市场已成为全球机器视觉市场规模增长最快的市场之一。根据中国机器视觉产业联盟的统计，中国机器视觉行业的销售额从2018年的101.80亿元增长至2020年的144.20亿元，复合增长率达19.02%。得益于宏观经济回暖、新基建投资增加、数据中心建设加速、制造业自动化推进等因素，预计2020年至2023年，中国机器视觉行业的销售额将以27.15%的复合增长率增长，至2023年销售额将达296.00亿元。从下游应用行业角度考虑，根据中国机器视觉产业联盟统计，机器视觉已经在电子/电气、半导体、汽车、印刷包装、食品加工等领域得到广泛应用。其中，电子/电气行业是目前中国机器视觉行业最大的下游应用领域，2020年其销售额占比为52.90%。（1）智能制造推动我国机器视觉发展向全行业覆盖机器视觉被广泛应用在工业制造领域，制造业的发展将推动机器视觉的发展。机器视觉为机器植入眼睛和大脑，让机器取代人工，帮助制造业实现自动化和智能化，是现代化制造提质、增效、降本、减排的推动力，是推动智能制造的关键引擎。随着我国进入全面推进智能制造阶段，机器视觉将向全行业覆盖，应用市场需求急剧扩增，因此智能制造为机器视觉提供了巨大的需求牵引，是机器视觉的重大战略机遇。具体到各应用领域：消费电子是机器视觉主要应用领域。消费电子具有技术革新迅速、产品迭代快等特性，消费者对消费电子的质量需求推动了消费电子产品需要通过更高效、更精细的机器视觉检测技术以提升产能和质量。根据CINNOResearch统计，2020年全球手机销量达13.23亿台，未来将呈现上升趋势，至2025年达14.19亿台。目前，中国已经成为全球最大的消费电子产品研发和制造基地。在消费电子产业链上，机器视觉技术已经基本覆盖从元器件、部件和成品全制造环节的自动化及品质检测与量测。此外，机器视觉在连接器检测、PCB检查、SMT、硬盘检测、元器件在线分类筛选、二维码读取等场景的应用渗透率也逐步提高。新型显示领域的机器视觉应用增长空间巨大。新型显示是机器视觉重要的应用领域。在新型显示领域，机器视觉技术作为非接触、高精度、高速度的生产、检测技术手段，已被广泛应用于各类型的新型显示的生产过程中。根据赛迪智库的统计结果，2011年至2019年我国新型显示产业的年复合增长率高达26.36%，2019年显示面板营收达3,725亿元，且随着大陆地区产线规模快速增长，我国显示面板领域重要地位逐渐确立。随着新型显示领域国产化加速，国产显示面板厂商的市场份额逐步提高。国产显示面板厂商出于成本和供应链安全的考虑更倾向于与国产供应链厂商，机器视觉市场的国产普及率将有所提高，这将利好国产机器视觉厂商。机器视觉已被广泛应用于半导体检测。在半导体领域，机器视觉已被应用于半导体外观缺陷、尺寸、数量、平整度、距离、定位、校准、焊点质量、弯曲度等检测，广泛应用于晶圆制造和封装测试中的检测、定位、切割和封装过程。中国半导体产业发展迅速，根据SEMI统计，2020年中国大陆半导体设备行业市场规模达187.2亿美元，同比增长39.18%，首次成为全球最大的半导体设备市场。随着中国半导体产业的兴起，半导体技术的更新换代，未来国产半导体视觉装备必然会得到广泛应用，中国本土企业的发展巨大。机器视觉在新能源领域渗透率将逐步提高。在光伏产业稳步拓展和降碳环保背景下，光伏生产良率爬升，降本增效显得刻不容缓。光伏的核心是太阳能电池片，在太阳电池片的生产过程中，会产生如碎片、电池片隐裂、表面污染、电极不良、划伤等缺陷，这些缺陷限制了电池的光电转化效率和使用寿命，会造成电池片等级降级或报废，从而影响工厂的生产效能。采用机器视觉技术对上述缺陷进行检测可以大大提高光伏产品的良率，因此机器视觉在新能源领域应用的渗透率将逐步增加。机器视觉让全息通信更好地服务生活，提升生活质量，助力发展。目前，全息技术在军事、教育、展示、医学领域均取得了巨大的应用，我国从事全息投影领域的企业数量也从十几家发展到千余家，市场容量已上升至百亿级别。随着科技的进步和各项技术瓶颈的突破，全息将迎来新一轮的发展。机器视觉让互动娱乐丰富多彩。人民日益增长的对美好生活的向往，推动文化娱乐产业迅猛发展，同时随着机器视觉、智能语音语义等技术的发展，虚拟互动娱乐进入快车道。利用三维重建、动作/表情捕捉、渲染等技术可实现人脸、表情、动作、衣物的还原，构建模拟逼真的人物形象，此外还可利用人脸识别、动作识别、物体追踪等技术模拟人的视觉能力。2019年，科技部等六部委联合发布《关于促进文化和科技深度融合的指导意见》，提出加强激光放映、虚拟现实、光学捕捉、影视摄录、高清制播、图像编辑等高端文化装备自主研发及产业化。影视制作转型将进一步推动机器视觉在影视、游戏、直播、文旅、金融等领域的发展。（2）机器视觉行业发展前景广阔，国内机器视觉行业与国外龙头存在较大差距机器视觉产业链上游为基础器件，包含以芯片、相机、镜头、光源、采集卡等为代表的硬件，以及以算法平台为代表的软件；中游为各类面向行业应用场景的、相对标准化的视觉系统与智能装备；下游为各行业的集成应用与服务，广泛应用于新型显示、消费电子、汽车、半导体、新能源、印刷包装、生命科学等众多行业。机器视觉厂商所在的专业设备制造行业属于技术密集型产业，具有产品技术迭代更新快、研发周期长的特点，企业需要投入并储备大量研发资金。为维持技术优势和满足客户需求，企业需要持续集中资源对产品进行研发投入，持续研发升级先进的高品质产品，广泛布局领域业务，并持续导入、升级更先进的工艺、技术，持续保持企业在专业设备制造行业的优势以满足客户的需求并全面升级产品的用户体验，抓住更广阔的市场空间和高速发展的机遇。未来机器视觉行业应用领域持续拓宽、嵌入式视觉应用持续增长、2D机器视觉向3D机器视觉升级。①应用领域持续拓宽。过去十年是中国机器视觉行业快速发展的十年，经过一段时间的普及与推广，机器视觉应用范围逐渐扩大。目前，机器视觉的应用范围已从最初的消费电子等领域，逐步拓展至印刷包装、汽车、运输、医疗等领域。预计未来，除了传统的应用领域外，在AI、自动驾驶、人脸识别等新兴技术兴起的带动下，机器视觉将进一步拓宽应用领域。②嵌入式视觉应用持续增长。嵌入式视觉系统是指在嵌入式系统中使用机器视觉技术，是嵌入式系统和机器视觉两种技术的整合，可独立完成从接收光信号到系统输出的整个信号处理过程。处理能力、存储器密度和系统集成度的提升，促进了嵌入式视觉在传统和新兴应用领域的渗透。未来，得益于越来越多的行业应用程序的支持，嵌入式视觉将被更广泛地应用在自动驾驶等领域新兴领域。③2D机器视觉向3D机器视觉升级。相比2D机器视觉，3D机器视觉具有显著优势，例如测量速度快、精度高、抗干扰能力强、操作简便等，能有效解决2D机器视觉对于高度、厚度、体积、平面度等测量因素缺失的问题。3D视觉技术的突破，将进一步推动视觉技术在高端场景的应用，传统的2D机器视觉将快速向3D机器视觉升级，推动机器视觉市场持续增长。与国外龙头企业相比，凌云光在业务规模、国际市场影响力等方面仍存在一定差距。近年来公司发展迅速，已经成为国内机器视觉领域的主要企业之一，但是与境外的龙头企业相比，公司在业务规模、国际市场影响力等方面仍存在一定差距，特别是在境外市场，公司的销售规模较小，拓展能力有待提高。公司涉足可配置视觉系统、智能视觉装备、视觉器件等多个领域，在不同领域有不同的可比公司。公司在机器视觉器件及可配置视觉系统的可比公司主要有基恩士、康耐视、奥普特、大恒图像，在智能视觉装备的可比公司主要有YoungWooDSP、精测电子、华兴源创、大恒图像、ISRAVISION。公